Formulación y evaluación de

proyectos de inversión
Clave de asignatura: 5L4088
No. De créditos: 8.8

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al uso exclusivo dentro de los programas de formación profesional que ofrece la UVM.

Formulación y evaluación de proyectos de inversión 1

Contenido

Presentación ........................................................................................... 3

Objetivos ................................................................................................ 4

General ............................................................................................... 4

Particulares .......................................................................................... 4

Mapa de Contenido .................................................................................. 5

Metodología de trabajo ............................................................................. 5

Organización del contenido ....................................................................... 8

Evaluación y Acreditación del curso ............................................................ 9

Requerimientos técnicos ......................................................................... 10

Recomendaciones .................................................................................. 11

Referencias ........................................................................................... 12

Básicas .............................................................................................. 12

Complementarias ................................................................................ 12
Presentación

Un proyecto es la búsqueda de una solución organizacional a un

planteamiento de un problema, surge generalmente como respuesta a una
idea de creación o crecimiento de un negocio. Formular un proyecto implica
establecer un objetivo y planificar el uso de diferentes medios para
conseguirlo.

Es necesario buscar alternativas financieras para el desarrollo de un proyecto

que garanticen la eficiencia de la inversión en la que se debe emprender, así
como realizar una investigación previa del segmento y del mercado-industria
con el fin de disminuir riesgos. Asimismo, es importante realizar un estudio de
las tasas de mayor rentabilidad para pronosticar acerca del capital que se
desea invertir y lograr un mejor desempeño en el proyecto de inversión

La selección de la mayor rentabilidad ante la economía del proyecto permite

una toma de decisiones acertada, pues se comparan los beneficios presentes y
futuros asociados a una decisión de inversión con su correspondiente flujo de
desembolso y liquidez, contemplando el valor del dinero en el tiempo y
permitiendo el desarrollo de los flujos de efectivos que tienen consecuencias a
nivel organizacional, social y económico importantes, ya que las empresas y
los inversionistas siempre pueden encontrar oportunidades para obtener tasas
altas para la inversión y rendimiento sobre sus fondos.

En esta asignatura conocerás los elementos necesarios para la formulación de

un proyecto de inversión y su implantación en la organización o
emprendimiento, considerando la valía del mismo en un periodo de tiempo
determinado con proyecciones a corto, mediano y largo plazos, en donde el
capital es una parte importante para determinar los costos del proyecto.

Universidad del Valle de México

Por siempre responsable de lo que se ha cultivado

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Objetivos

General
La materia Formulación y evaluación de proyectos de inversión tiene
como objetivo general:

 Formular y evaluar proyectos mediante la aplicación de modelos en

condiciones de riesgo con el fin de comprender los elementos necesarios
para la emisión de una opinión sobre la viabilidad de los proyectos, lo
cual le permitirá actuar con responsabilidad y en beneficio de la
organización.

Particulares
Los objetivos particulares son los siguientes:

 Conocer los tipos de proyectos de inversión y sus fases, así como la

forma en que se realiza una formulación de proyecto considerando el
presupuesto de capital.
 Comprender la forma en que se establece el presupuesto y se construyen
los flujos de caja para la formulación de un proyecto de inversión.
 Aplicar los diferentes costos de capital y sus etapas en la formulación de
proyectos de inversión.
 Comprender los elementos que conforman la evaluación financiera y
aplicarlos en la valoración de un proyecto de inversión.
 Generar modelos con base en los diferentes tipos de análisis de riesgos
para desarrollar un proyecto de inversión.

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Mapa de Contenido

Metodología de trabajo

La metodología de trabajo en los programas en línea propone un modelo de

aprendizaje activo y constructivo, en la que el estudiante aprende mediante la
aplicación del nuevo conocimiento a la realidad que vive día con día, por lo que
se incentiva el ejercicio de prácticas, actividades y ejercicios auténticos y
situados.

En las asignaturas en línea se establecen estrategias de enseñanza que

promueven la autorregulación del aprendizaje, la aplicación práctica, la
reflexión sobre lo aprendido y el trabajo con los demás.

Formulación y evaluación de proyectos de inversión 5

La estrategia central de las asignaturas puede ser alguna de las siguientes:
 Aprendizaje basado en problemas.
 Método de casos.
 Proyectos situados.
 Aprendizaje basado en la investigación.
 Aprendizaje colaborativo.

En lo que respecta a las actividades de aprendizaje, pueden ser de carácter

personal o colaborativo, asimismo algunas se desarrollan en línea y otras
corresponden al estudio independiente propio de cualquier programa
universitario.

De forma alternada se realizarán durante una semana actividades

automatizadas que devuelven de forma inmediata la retroalimentación y en la
siguiente semana actividades evaluadas por el instructor.

Las actividades que se proponen implican:

 La revisión exhaustiva de materiales de texto, audio, video, interactivos,
entre otros.
 La participación activa en los foros y herramientas de trabajo
colaborativo.
 Los ejercicios y tareas tienen una fecha de vencimiento.

En todas las asignaturas es preciso desarrollar un Proyecto integrador que

tiene como propósito vincular lo aprendido con la realidad concreta mediante la
investigación, el análisis y definición de una propuesta frente a un problema
relacionado con la temática de la materia. El docente en línea resolverá las
dudas sobre el mismo, evaluará los avances parciales y proporcionará
retroalimentación para el lograr un buen resultado y el alcance del objetivo de
la asignatura.

Formulación y evaluación de proyectos de inversión 6

Entre las distintas actividades propuestas se encuentran: participación en foros
de trabajo, redacción de trabajos escritos, elaboración de texto en línea, envío
de tareas o ejercicios, autoevaluaciones automatizadas, respuestas a
preguntas abiertas, trabajos de investigación y sistematización de evidencias.

La asignatura Formulación y evaluación de proyectos de inversión cuenta

con 21 horas de trabajo en línea distribuidas en 7 sesiones semanales. Es
necesario destinar de 3 a 4 horas por sesión dependiendo de la asignatura.

El docente en línea apoya el proceso formativo a través de las herramientas de

comunicación y aprendizaje disponibles en la plataforma. El tiempo de
respuesta es de máximo 24 horas a través del foro para dudas generales o del
correo de la plataforma para cuestionamientos y comunicaciones personales.

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 Organización del contenido

Si la materia se cursa en la modalidad Blended, el docente indicará

las actividades a realizar en las sesiones presenciales y el
procedimiento a seguir con la propuesta de las sesiones en línea.

Las 5 unidades que integran el contenido de esta asignatura están organizadas

en igual número de sesiones semanales de trabajo de acuerdo a lo siguiente:

UNIDAD SUBTEMAS SESIÓN ACTIVIDAD PONDERACIÓN

Foro de presentación 0 0
Automatizado
0 0
N/A N/A S1 (Diagnóstico)
Foro de discusión
0 0
(Diagnóstico)
1.1 Presupuesto de capital Actividad 1. Cuadro
Unidad 1. 1.25 12.5
1.2 Tipos de proyectos sinóptico
INTRODUCCIÓN A LOS
1.3 Fases del proyecto S2
PROYECTOS Actividad 2.
1.4 Estudios de mercado, técnico y .75 7.5
Automatizada
económico
Unidad 2. EL 2.1 Construcción de flujos de caja Actividad 3. Foro de
discusión .5 5
PRESUPUESTO Y LA netos, la optimización de compra y
S3
CONSTRUCCIÓN DE reemplazo de reactivos fijos y Actividad 4.
FLUJOS DE CAJA localización óptima de planta industrial Infografía 1.25 12.5
Actividad 5. Evaluación
Unidad 3. LA 3.1 Costo de la deuda 1, Avance del proyecto 1.5 15
ESTRUCTURA 3.2 Costo del capital aportado
S4 1
FINANCIERA Y EL 3.3 Costo promedio ponderado del
Actividad 6.
COSTO CAPITAL capital .75 7.5
Automatizada
Unidad 4. 4.1 El periodo de recuperación del Actividad 7. Mapa
conceptual 1.25 12.5
EVALUACIÓN capital
S5
FINANCIERA DE LOS 4.2 Valor presente neto Actividad 8. Blackboard
PROYECTOS 4.3 Tasa Interna de rendimiento Collaborate .5 5

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 Actividad 9. Evaluación
Unidad 5. EL ANÁLISIS 5.1 Análisis de sensibilidad 2, Avance del proyecto 1.5 15
DE RIESGO EN LOS 5.2 Análisis de escenarios S6 2, final
PROYECTOS 5.3 Análisis de riesgo Actividad 10.
Automatizada .75 7.5
Encuesta
N/A N/A S7 N/A N/A
retroalimentación
TOTAL 10 100

 En una primera semana revisarás a la par con tus compañeros conceptos

básicos de la materia.
 En 5 sesiones se revisa contenido de la asignatura.
 De las 5 sesiones previstas para contenido, 2 estarán enfocadas en la
elaboración de tu proyecto final.
 En la última sesión se realizará una encuesta de opinión y
retroalimentación del curso.

Evaluación y Acreditación del curso

La evaluación es de carácter formativo, es decir, lo relevante es el aprendizaje

logrado a lo largo del ciclo escolar mediante el desarrollo de las actividades en
la plataforma. Se pretende que el estudiante mejore su desempeño mediante
la retroalimentación por parte del docente en línea y de la plataforma.

Se evalúa la calidad de las actividades desarrolladas y el cumplimiento de los

requerimientos de acuerdo a las instrucciones proporcionadas y estándares
definidos que se hacen del conocimiento del estudiante previamente a la
evaluación. Todas las actividades desarrolladas tienen un peso en la evaluación
por lo que resulta relevante llevar a cabo todas ellas de forma adecuada y
pertinente.

La evaluación final se integra de acuerdo a lo siguiente:

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 Actividad Puntos Ponderación
obtenidos
Participación en foros 1.0 10%
de trabajo Y
Blackboard
Collaborate
Actividades 2.25 22.5%
automatizadas
Actividades evaluadas 3.75 37.5%
por el docente en
línea
Evaluaciones 3.0 30%
parciales: entregas
parcial y final del
proyecto integrador
Total 10.0 100%

Requerimientos técnicos

Para cursar esta asignatura es necesario que cuentes con los siguientes
recursos:

 Computadora o tableta electrónica con acceso a internet.

 Paquetería de software para manejo de texto, presentaciones
electrónicas, hojas de cálculo, mapas conceptuales.
 Software para visualizar y escuchar recursos de audio, video e
interactivos.
 Correo electrónico.
 Claves de acceso al pórtico y la plataforma de enseñanza on line
Blackboard.

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Recomendaciones

Para obtener excelentes resultados de aprendizaje y acreditar la asignatura es

recomendable que el estudiante realice lo siguiente:

 Desarrollar lecturas individuales y los ejercicios de los materiales de

apoyo.
 Reflexionar en torno a los temas planteados y establecer las relaciones
existentes con su práctica profesional cotidiana.
 Aplicar los conocimientos teóricos, contextuales y técnicos adquiridos en
actividades prácticas que deben desarrollarse para concretar el módulo.
 Establecer una rutina de trabajo, destinando horas y días fijos para
realizar las actividades.
 Utilizar los foros para plantear dudas sobre los contenidos, tareas y
ejercicios, así como diferenciar los distintos usos de los mismos: tareas y
socialización.
 Comunicarse con el docente en caso de dudas y sugerencias.

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Referencias

Básicas
 Escalona, I. (2010). Métodos de evaluación financiera en evaluación de
proyectos. El Cid Editores, apuntes. Recuperado de
http://site.ebrary.com/lib/vallemexicosp/reader.action?docID=10311127
 Fernández L., G.; Mayagoitia B., V.; Quintero M., A. (1999). Formulación
y evaluación de proyectos de inversión. México: Instituto Politécnico
Nacional. Recuperado de
http://site.ebrary.com/lib/vallemexicosp/reader.action?docID=10365563
 Hernández B., R.; Martínez T. E., M. I. (2012). Gestión del riesgo y
fundamentos prácticos de solvencia: del riesgo operacional al capital.
España: Editorial Complutense. Recuperado de
http://site.ebrary.com/lib/vallemexicosp/reader.action?docID=10609025
 Jaramillo B., F. (2010). Valoración de empresas. Colombia: Ecoe
Ediciones. Recuperado de
http://site.ebrary.com/lib/vallemexicosp/reader.action?docID=10467124
 Meza O., J. J. (2013). Evaluación financiera de proyectos. Colombia:
Ecoe Ediciones. Recuperado de
http://site.ebrary.com/lib/vallemexicosp/reader.action?docID=10732879
 Rodríguez F., J.; R. J., E. C. (2014). Matemáticas financieras. México:
Grupo Editorial Patria. Recuperado de
http://site.ebrary.com/lib/vallemexicosp/reader.action?docID=11013829
 Sosa F., M.; Hernández P., F. A.; Herrera P., A. (2007). Diseño de una
mezcla de marketing: caso de estudio. El Cid Editor. Recuperado de
http://site.ebrary.com/lib/vallemexicosp/reader.action?docID=10160040

Complementarias
 Castañeda G., F. (2013). Manual de finanzas corporativas. Chile:
Editorial Universidad de Santiago de Chile. Recuperado de

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 http://site.ebrary.com/lib/vallemexicosp/reader.action?docID=1101354
0
 Flórez U., J. A. (2010). Proyectos de inversión para las PYME. Colombia:
Ecoe Ediciones. Recuperado de
http://site.ebrary.com/lib/vallemexicosp/reader.action?docID=1051511
9
 García M., A. (1998). Evaluación de proyectos de inversión. México:
McGraw-Hill Interamericana Editores. Recuperado de
http://site.ebrary.com/lib/vallemexicosp/reader.action?docID=1043394
6
 Riesgo F., P. (1998). Análisis, valoración y financiación de proyectos de
inversión. España: Fundación Luis Fernández Velasco. Recuperado de
http://site.ebrary.com/lib/vallemexicosp/reader.action?docID=1006207
2
 Rodríguez M., G. (2002). Los criterios de decisión para la evaluación de
inversiones: algunas reflexiones. Economía y Desarrollo, 131 (2).
Recuperado de
http://site.ebrary.com/lib/vallemexicosp/reader.action?docID=1018983
7
 Serrano R., J. (2011). Matemáticas financieras y evaluación de
proyectos. México: Alfaomega Grupo Editor. Recuperado de
http://site.ebrary.com/lib/vallemexicosp/reader.action?docID=1080429
6

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