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PRIMERA PREGUNTA
Cierto empresario tiene un problema de liquidez por lo que decide solicitar un préstamo
de 100.000 €, que desea devolver a lo largo del próximo año. En su banco habitual lo
formalizan con capitalización simple al 6%, sin comisiones y le han ofrecido devolverlo
en dos pagos: un primer pago de 50.000 € transcurridos cinco meses y el resto al final
del año.
Se pide:
a) Determinar la cuantía que deben entrega al final del año si acepta cuantía la
propuesta.
b) Cuando ha transcurrido medio año, el empresario recibe un cobro inesperado y
decide cancelar la operación. Se pide obtener la cuantía que debería entregar al
banco, de acuerdo con el criterio fijado.
c) Un banco que desea tener a este empresario como cliente, le había ofrecido el
préstamo de los 100.000 € a un tanto de descuento comercial del 5%, con una
comisión de apertura del 0,3% (300 €). Le facilitaba la misma estructura:
entregar 50.000 € transcurridos cinco meses y el resto al final del año. Razonar
si el empresario tomó la decisión correcta al rechazar este préstamo.
SOLUCION
Proyectaremos todos y cada uno de los capitales a dicho punto para establecer la ecuación de
equivalencia financiera que nos permita calcular el capital que nos piden y que vence a los 12
meses de iniciada la operación.
METODO RETROSPECTIVO
Tenemos en cuenta TODO LO QUE OCURRE ANTES DE LOS SEIS MESES, no tiene lógica
hablar de POR LA IZQUIERDA o POR LA DERECHA, puesto que a los seis meses no existe
ningún capital.
METODO PROSPECTIVO
c) Para poder conocer si la decisión fue correcta o no, puesto que la estructura que nos ofrecen es la
misma que en el caso anterior, pero con la diferencia de que nos indican que el tanto aplicado es
de DESCUENTO (5%) Y POR ELLO DEBEMOS CALCULAR LA NUEVA CUANTIA (C´)
PARA DICHO TANTO. EL PUNTO “P” DE PROYECCION SE ENCONTRARA AL INICIO
DE LA OPERACIÓN COMO PUEDES OBSERVAR.
SEGUNDA PREGUNTA
SOLUCION
𝐶5𝐶 = 100.000€
CUOTAS DE AMORTIZACION CORRESPONDIENTE AL PRIMER MES DEL DECIMO
AÑO (mes 49)
100.000
100.000 a a
1200, 5% a
1 (1 0,005)120
1.110,20501942€
0,005
C.
Año Período T.Amortizativo C. Interés Capital Vivo
Amortización
0 0 100.000,00
1 1.110,21 500,00 610,21 99.389,79
2 1.110,21 496,95 613,26 98.776,53
3 1.110,21 493,88 616,33 98.160,20
4 1.110,21 490,80 619,41 97.540,79
5 1.110,21 487,70 622,51 96.918,28
6 1.110,21 484,59 625,62 96.292,66
7 1.110,21 481,46 628,75 95.663,91
8 1.110,21 478,32 631,89 95.032,02
9 1.110,21 475,16 635,05 94.396,97
10 1.110,21 471,98 638,23 93.758,74
11 1.110,21 468,79 641,42 93.117,32
1 12 1.110,21 465,59 644,62 92.472,70
13 1.110,21 462,36 647,85 91.824,85
14 1.110,21 459,12 651,09 91.173,76
15 1.110,21 455,87 654,34 90.519,42
16 1.110,21 452,60 657,61 89.861,81
17 1.110,21 449,31 660,90 89.200,91
18 1.110,21 446,00 664,21 88.536,70
19 1.110,21 442,68 667,53 87.869,17
20 1.110,21 439,35 670,86 87.198,31
21 1.110,21 435,99 674,22 86.524,09
22 1.110,21 432,62 677,59 85.846,50
23 1.110,21 429,23 680,98 85.165,52
2 24 1.110,21 425,83 684,38 84.481,14
25 1.110,21 422,41 687,80 83.793,34
26 1.110,21 418,97 691,24 83.102,10
27 1.110,21 415,51 694,70 82.407,40
28 1.110,21 412,04 698,17 81.709,23
29 1.110,21 408,55 701,66 81.007,57
30 1.110,21 405,04 705,17 80.302,40
𝐶49𝐶 = 𝐶 − 𝐶49𝐶
𝐶49𝐶 = 𝐶48𝐶 ∙ 𝐶12 = 66.989,2312 ∙ 0,005 = 334,9461562
𝐶49𝐶 = 1.110,2050 − 334,9461562 = 775,2588
1 (1 0,005)72
C48m a
1.110,20501942 720, 5% C48m 1.110,20501942
0,005
66.989,23€€
C 1.110,20501942 a
1 (1 0,005)60
60m 600, 5% C60m 1.110,20501942 57.425,97718€
0,005
1,02 ∙ 𝐶60𝐶 = 1,02 ∙ 57.425,97718 = 58.574,49672€
TERCERA PREGUNTA
En junio de 2006, cierta empresa emitió un empréstito a 6 años con cupón vencido a 5%
y amortización única total.
a) Sabiendo que el nominal era de 1.000€ y tuvo una prima de emisión del 2% e pide
identificar los capitales entregados y recibidos por un obligacionista
b) En junio de 2009 un obligacionista vende un bono de este empréstito en el
mercado. Se pide obtener el valor que tendrá en el mercado si la estructura
temporal de tipos de interés en junio de 2009 es la siguiente:
c) Plantear la relación que debe verificar el tipo a plazo a tres años de dentro de
dos años para ser coherente con la estructura temporal de tipos de interés del
apartado anterior (es necesario plantear la ecuación y sustituir todos los valores,
pero no despejar la incógnita).
SOLUCION
5 5 105
𝐶= 1
+ 2
+ 3
1 + 𝐶0,1 1 + 𝐶 0,2 1 + 𝐶0,3
5 5 105
= + + = 107,8532765%
1 + 0,01075 1 1 + 0,01739 2 1 + 0,023 3
PRIMERA PREGUNTA
Al final de la liquidación del primer trimestre (90 días) se han obtenido los
siguientes resultados:
Suma de números comerciales del debe: 18.564
Suma de números comerciales de exceso: 1.114
Suma de números comerciales del haber: 1.501
SOLUCION
a) Para calcular el TAE CONTRACTUAL lo único que debemos hacer es aplicar la siguiente
expresión e ir obteniendo los términos de dicha fórmula.
𝐶𝐶 ∙ 1 + 𝐶4∗ = 𝐶𝐶 + 𝐶 + 𝐶
1% ∙ 𝐶𝐶 = 200€
𝐶𝐶𝐶
𝐶= = 𝐶𝐶€
𝐶
𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶
𝐶
APLICACIÓN DE FORMULA:
SEGUNDA PREGUNTA
SOLUCION
DIAS DE DESCUENTO:
PLANTEAMIENTO:
2 2
TERCERA PREGUNTA
Se pide:
b) En cuanto a los gastos, además de los de administración, habrá que hacer un pago
al principio de cada año para provisiones. Se pide calcular la cuantía que la
entidad financiera podría destinar como máximo para no tener una rentabilidad
inferior al 4% efectivo anual.
SOLUCION
4 50
(4 50) 3 0,04
j(4)
Nos piden calcular, la cuantía de la provisión PREPAGABLE que haga que el valor actual de los
ingresos y el valor actual de los gastos coincidan para una TIR del 4%.
𝐶 = 188,6671777€/𝐶Ñ𝐶
CUARTA PREGUNTA
10
EEF 10 / 02 / 2009 PMARG 4,25% a50,03503100% (1 0,03503) 5 (1 0,03503) 365
t .m arg
10
𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶 = 4,25 ∙ = 0,116438356
365
𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶 𝐶𝐶 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶 = 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶 𝐶 𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶𝐶 − 𝐶. 𝐶. = 103,4700147 − 0,116438356
= 103,3535763