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INGENIERÍA
SECCIÓN : “B”
CICLO : 2018-1
CAPÍTULO I:.........................................................................................................................7
CAPÍTULO II:........................................................................................................................9
OBSERVACIONES ..............................................................................................................15
CONCLUSIONES ................................................................................................................16
RECOMENDACIONES ........................................................................................................17
BIBLIOGRAFÍA ...................................................................................................................18
INTRODUCCIÓN
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CAPÍTULO I:
GENERALIDADES DE LA
EMPRESA FERREYCORP S.A.A.
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1.2. ACTIVIDAD ECONÓMICA.
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CAPÍTULO II:
CÁLCULOS Y ANÁLISIS
CUANTITATIVO
31-12-17 31-12-16
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 80.7 128.90
Cuentas por cobrar comerciales, neto 1,031.20 1,080.10
Otras cuentas por cobrar, neto 196.1 188.70
Existencias, neto 1,393.30 1,233.00
Inversión en acciones 80.1
Activos disponibles para la venta 14.6
Gastos pagados por anticipado 22.5 21.90
Total activo corriente 2,818.50 2652.60
Cuentas por cobrar comerciales a largo
79.80 45.00
plazo, neto
Otras cuentas por cobrar a largo plazo,
0.50 1.70
neto
Inversiones en asociadas y negocios en
13.10 78.20
conjunto
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 1,464.50 1,524.90
Intangibles, neto 105.80 81.00
Crédito mercantil 175.80 187.90
Activo por impuesto a las ganancias
190.10 197.90
diferido
Total activo no corriente 2,029.60 2116.60
Total activo 4,848.10 4,769.20
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31-12-17 31-12-16
Pasivo y patrimonio neto
Pasivo corriente
Obligaciones financieras 816.80 735.50
Cuentas por pagar comerciales 601.90 507.30
Otras cuentas por pagar 396.70 422.00
Pasivos por impuestos a las ganancias 17.50 11.40
Total pasivo corriente 1,832.90 1,676.20
Otros pasivos financieros 737.80 956.00
Otras cuentas por pagar 0.40 0.40
Pasivos por impuestos a las ganancias diferidos 196.90 218.20
Patrimonio
Las principales variaciones de las cuentas del activo que lo explican son las siguientes:
Aumento de existencias de S/ 160.3 millones en los inventarios debido a unas operaciones cerradas
en el 2017 que serán entregadas y facturadas en el primer trimestre del 2018.
Disminución del saldo de caja por el uso de los excedentes para realizar el prepago parcial de bono
internacional.
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2.2. ANÁLISIS DE LOS RATIOS FINANCIEROS
Análisis de Liquidez
Una buena imagen y posición frente a los intermediarios financieros, requiere: mantener un nivel de capital de
trabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones que sean necesarias para generar un excedente que permita
a la empresa continuar normalmente con su actividad y que produzca el dinero suficiente para cancelar las
necesidades de los gastos financieros que le demande su estructura de endeudamiento en el corto plazo.
Los Ratios de liquidez miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto
plazo. Es decir, el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas.
Expresan no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa, sino la habilidad gerencial para convertir
en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.
Facilitan examinar la situación financiera de la compañía frente a otras, en este caso los ratios se limitan al análisis
del activo y pasivo corriente.
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3) Ratio prueba defensiva
Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; considera únicamente los activos
mantenidos en Caja y Bancos y los valores negociables, descartando la influencia de la variable tiempo
y la incertidumbre de los precios de las demás cuentas del activo corriente.
Nos indica en terminos porcentuales, la capacidad de la empresa para operar con sus activos más
líquidos, sin recurrir a sus ventas exclusivamente. Calculamos este ratio dividiendo el total de los saldos
de caja y bancos entre el pasivo corriente.
DATOS OBTENIDOS:
AÑO
RATIO
2017 2016
Ratio corriente o de liquidez 1.54 1.58
Prueba ácida 0.77 0.83
Prueba defensiva 4% 8%
Capital de trabajo 985.60 976.40
El ratio corriente al 31 de diciembre de 2017 es 1.54, ligeramente menor al ratio corriente de 1.58
al 31 de diciembre de 2016, lo que evidencia disminución en la proporción de deudas de corto
plazo cubiertas por el activo.
El ratio de endeudamiento financiero o prueba acida al 31 de diciembre de 2017 es 0.77, menor al
ratio de 0.85 al 31 de diciembre de 2016.
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El ratio de prueba defensiva al 31 de diciembre de 2017 es de 4%, menor al 8% obtenido al 31 de
diciembre de 2016, lo que indica menor capacidad para operar con sus activos más líquidos, sin
recurrir a sus ventas exclusivamente.
El ratio de capital de trabajo al 31 de diciembre de 2017 es de 985.60, mayor al 976.40 obtenido
al 31 de diciembre de 2016.
Con ello, la corporación continúa evidenciando su capacidad de generar la caja necesaria para
hacer frente a sus obligaciones sin inconvenientes y se encuentra dentro de los covenants
establecidos en el contrato de emisión de bonos corporativos internacionales.
Los covenants son una serie de indicadores en los acuerdos de préstamo que determinan, en
distintas magnitudes, cómo los prestatarios pueden funcionar y manejarse financieramente. Estos
indicadores son utilizados por los bancos para asegurarse de que los prestatarios operarán de una
manera financieramente prudente que les permitirá repagar su deuda. Un convenant puede
requerir que el prestatario presente sus estados financieros al banco. Otros pueden prohibirle a la
empresa adquirir nueva deuda.
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2.3. ANÁLISIS DEL ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
-34.20 -90.90
Utilidad antes del impuesto a la renta 387.20 334.30
Impuesto a las ganancias -120.20 -103.90
Utilidad neta 267.00 230.40
Se puede apreciar como la utilidad de operación ha ido disminuyendo, lo que refleja que
se viene perdiendo márgenes de rentabilidad.
En el año 2017 los volúmenes de venta fueron más bajos y los costos de ventas
aumentaron debido al resultado del menor dinamismo de la economía y la reducción de los niveles
de inversión y, en especial, de la contracción en el mercado de construcción e infraestructura.
Las ventas netas en el 2017 ascendieron a S/ 4,843.4 millones, en comparación con S/ 4,856.3
millones del año anterior, lo cual representa una disminución de -0.3%.
La venta de equipos de Caterpillar y marcas aliadas alcanzó S/ 2,046.6 millones, lo que representa
una disminución de -5.5%, como resultado del menor dinamismo de la economía y la reducción de
los niveles de inversión y, en especial, de la contracción en el mercado de construcción e
infraestructura.
La venta de repuestos y servicios se incrementó en 5.5%, en línea con el crecimiento y renovación
del parque de máquinas, lo cual es consecuencia de los equipos vendidos a lo largo de los últimos
años.
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OBSERVACIONES
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CONCLUSIONES
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RECOMENDACIONES
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BIBLIOGRAFÍA
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