NOMBRE DEL ALUMNO:

Cecilia Ku Nah
MATRICULA:
97777
GRUPO:
Cf46
NOMBRE DE LA MATERIA:
Finanzas I
NOMBRE DEL DOCENTE ASESOR:
Mtra. Rosita Pumarino Grajales
NÚMERO Y TEMA DE LA ACTIVIDAD:
Actividad de Aprendizaje No. 1 función del Administrador Financiero
CIUDAD Y FECHA:
Tulum 13/Enero/2020
Actividad de aprendizaje 1. Función del Administrador Financiero

Planteamiento del caso:

Usted es uno de los candidatos para el puesto de Administrador Financiero de la

compañía Krueger-Brent, S.A. de C.V. Esta es una compañía trasnacional dedicada a la
producción y comercialización de aparatos reproductores con “tecnología blue-ray”.

Dada la importancia de la posición, la entrevista incluirá una presentación en donde usted

deberá explicar a los entrevistadores:

a) Impacto de la economía en las Finanzas de la compañía.

b) Cómo entiende usted la función financiera.

c) Cuál sería su aportación como Administrador Financiero.

d) Dado que existe una fuerte probabilidad de una adquisición por parte de una compañía
internacional, ¿qué reglas de información internacionales debería atender para reportar a
su posible “holding company”?

e) De no darse la adquisición mencionada, será necesario recurrir a financiamiento

externo. Explique cuáles serían las posibles alternativas para la compañía.

f) Usted cuenta con un excedente en efectivo de $1,000,000 pesos; sin embargo, no hay
decisión respecto a “inyectarlo” como capital a la compañía u obtener el financiamiento de
manera externa. Para apoyar la decisión final, usted presentará a sus entrevistadores.

Valor futuro del monto mencionado a una tasa de 6.7% anual a 5 años.

Valor presente de 2.3 MDP a 5 años, ya que un posible Joint-Venture nos ofrece ese
resultado.
a.- Impacto de la economía en las Finanzas de la compañía.

Las finanzas constan de tres áreas interrelacionadas:

1) mercados de dinero y de capitales, que trata de muchos de los tópicos que se cubren
en la macroeconomía;

2) inversiones, la cual se centra en las decisiones de individuos y de instituciones

financieras y de otra naturaleza cuando eligen valores para sus carteras de inversiones, y

3) administración financiera o “las finanzas en los negocios”, cuya área de desempeño se

relaciona con la administración real de la empresa.

¿Qué es la economía? Ciencia social encargada de administrar los recursos y de

estudiar aquellas relaciones sociales que se producen de los procesos de producción e
intercambio de bienes y servicios

Tres problemas de la organización económica:

¿Qué?

 ¿Bienes y servicios se producirán?

 ¿En qué cantidades?

¿Cómo?

 ¿Producir los diversos bienes?

¿Para quién?

 ¿Para quien producir los diversos bienes?

Economía de mercado

Los individuos y las empresas toman las decisiones más importantes sobre el consumo y
la producción.
  Sistema de precios de mercado.
 Pérdidas y ganancias.
 Incentivos y recompensas.

Economía centralizada

El estado es quien toma las decisiones sobre producción y distribución.

Estado

¿Qué? ¿Cómo? ¿Para quien?

Producir Recursos Su beneficio

Capital
Tecnología

Economía Mixta

Las decisiones son tomadas por el mercado, pero reguladas por el gobierno el cual
aprueba las leyes, produce servicios educativos.

Relación entre economía y finanzas internacionales

Economía Internacional: Finanzas Internacionales:

 Proceso de ajuste a los desequilibrios  Financiamiento de los mercados

en la balanza de pagos. financieros internacionales.

 Regímenes cambiarios.  Mercados de productos derivados

 Factores que determinan el tipo de
cambio.
 Condiciones de paridad.
 Sistema monetario internacional.
(futuros, opciones, swaps).
 Evaluación y administración del riesgo
cambiario
 Especulación de divisas.
 Inversión de portafolios internacionales

b.- Cómo entiende usted la función financiera.

La función financiera en la empresa ha evolucionado a lo largo del tiempo a la par que

evolucionaba la gestión eficiente de la empresa. Así ha pasado de ser la búsqueda de los
recursos financieros necesarios, a ser uno de los pilares básicos de la dirección
estratégica de la empresa. La importancia de esta función dentro del desarrollo de la
actividad empresarial viene determinada, entre otras cuestiones, por el tamaño de la
empresa. De forma que para una gran empresa es una función fundamental, ya que sus
movimientos de capital son de gran volumen y la retribución de los accionistas se realiza
mediante dividendos que se pueden considerar como un producto financiero. Para la
pequeña y mediana empresa es también importante, pero en menor medida, ya que en
estos casos no se puede pretender que esta función produzca resultados en sí misma,
siendo su objetivo fundamental conseguir que las inversiones necesarias para el
funcionamiento de la empresa sean rentables.

Las áreas funcionales de la empresa:

 Mercadeo: Satisfacer las necesidades de los consumidores

 Producción: Obtener la mayor cantidad de producto a menor costo, mejor calidad y
menor tiempo
 Personal: alcanzar la satisfacción de las necesidades de los trabajadores
  Finanzas: La maximización de la riqueza del accionista; que en otros términos no
es más que la maximización del valor de la empresa

Función Objetivo Básico Enfoque

Administrativa

Finanzas Maximización del Valor Enfoque hacia los

de la Empresa accionistas

Crecimiento y Permanencia

Prioridades empresariales

Generar ingresos. Eficiencia en el uso de los recursos. Reducción

de costos

Evaluación Riesgo Versus Rentabilidad

Rentabilidad y Flujo de Caja

No basta con que la empresa sea rentable para asegurar el éxito; la rentabilidad que se
mide relacionando las utilidades del Estado de Resultados con el monto de los activos del
Balance General; deberá verse reflejada en la posibilidad de disponer de las utilidades
para atender las demandas de los accionistas y la presión del crecimiento

“Una empresa vale por su capacidad de generar Flujo de Caja”

Análisis del flujo de Caja

Los indicadores que sirven para determinar si el valor de la empresa (Patrimonio de los
Accionistas) se esta incrementando, deben ser necesariamente aquellos cuyo
comportamiento afecte directamente al Flujo de Caja y la rentabilidad.

c.- Cuál sería su aportación como Administrador Financiero.

El rol del administrador financiero está creciendo constantemente como consecuencia

de la necesidad de las empresas de ser más competitivas financieramente, lo que lleva a
buscar asesoría en los profesionales de las finanzas con el fin lograr mejores resultados
económicos y generación de valor en la organización.

Se dice que el objetivo del financiero es maximizar el valor de la empresa, que debe
enfocarse en las principales funciones financieras claves de la organización: La inversión,
La financiación y las decisiones de dividendos.

Pero la pregunta es ¿Los estados financieros y los indicadores son eficientes en la

generación de información crucial para la organización?

Se podría decir que, aunque los indicadores financieros son de gran utilidad, estos
requieren de la correcta interpretación y aplicación por parte del financiero con el fin de
obtener información que puede utilizarse en la toma de decisiones, además de utilizar
nuevas herramientas financieras como es el caso de los indicadores globales que
complementan aún más la fuente de información y se logran tomar medidas en procura
del crecimiento económico de la empresa.

Un objetivo importante es financiar la empresa al menor costo posible, siendo este un reto
y compromiso en busca que la compañía utilice de la mejor manera estos recursos y logre
valor económico agregado, para el caso de las inversiones el financiero debe determinar
opciones de inversión recuperables en el menor tiempo posible, midiendo el riesgo y
analizando los costos de oportunidad.

Se pude concluir que el rol del administrador financiero viene creciendo e incrementando
su importancia en el mercado, esto debido a los grandes cambios empresariales que
llevan a las compañías a analizar de una mejor manera sus estados financieros,
mejorando sus proyecciones financieras, aplicando políticas de capital de trabajo y
buenas administración del crédito e inventarios y evaluar sus costos de capital frente a la
rentabilidad y sus activos y la aplicación de todas las herramientas financieras necesarias,
para defenderse, mantenerse y competir en un mercado globalizado y con una economía
inestable, que en cualquier momento puede llevar a golpear las finanzas de la
organizaciones que no estén preparadas para enfrentar los acontecimientos económicos
globales.

Actividades del Administrador Financiero:

 Liderazgo en el diseño de la estrategia empresarial

  Responsabilidad en el desarrollo, recomendación y ejecución de la estrategia
financiera que soporte las demás estrategias de negocios
 Responsabilidad en el diseño implementación de los procesos que aseguren que
los funcionarios claves dispongan de la información correcta para establecer sus
metas, tomar decisiones y evaluar desempeño
 Responsabilidad en el aseguramiento de la efectiva y eficiente administración de
los recursos y las operaciones financieras
 Ejercer liderazgo en el desarrollo de la estrategia empresarial.

La Responsabilidad del Administrador Financiero:

 Preparación de pronósticos y planeación. El administrador financiero debe

interactuar con otros ejecutivos al mirar hacia el futuro y al determinar los planes
que darán forma a la posición futura de la empresa.
 Decisiones financieras e inversiones de importancia mayor. Una empresa exitosa
generalmente observa un crecimiento rápido en las ventas, lo cual requiere de
inversiones en planta, equipo e inventarios.
 Coordinación y control. El administrador financiero debe interactuar con otros
ejecutivos para asegurarse que la empresa sea operada de la manera más
eficiente posible.
 Forma de tratar con los mercados financieros. El administrador financiero debe
tratar con los mercados de dinero y de capitales.

d.- Dado que existe una fuerte probabilidad de una adquisición por parte de una
compañía internacional, ¿qué reglas de información internacionales debería atender
para reportar a su posible “holding company”?

Un holding es una sociedad o empresa propietaria de otras empresas las acciones en

circulación. El término se refiere a una empresa que no produce bienes o servicios por sí
mismo; más bien, su propósito es ser dueño de acciones de otras sociedades. Las
sociedades controladoras permiten la reducción de los riesgos para los propietarios y
pueden permitir que la propiedad y el control de una serie de empresas diferentes.
Uno de los beneficios de formar una sociedad de cartera es que la sociedad de cartera en
sí está protegida contra las pérdidas. Si una de sus empresas se declara en quiebra, la
compañía holding experimenta una pérdida de capital y una disminución en el patrimonio
neto, pero los deudores y los acreedores de la empresa en quiebra no puede perseguir el
holding de la remuneración. Por lo tanto, una gran empresa puede estructurarse como un
holding con una subsidiaria a poseer su nombre y las marcas registradas de la marca,
otro para poseer sus bienes inmuebles, otro de poseer su equipo y otros gastos para
operar cada franquicia. De esta manera, cada subsidiaria, así como la sociedad de cartera
se ha limitado la responsabilidad financiera y legal. La estructuración de una empresa de
esta manera también se puede limitar la responsabilidad tributaria de forma estratégica
basando ciertas partes del negocio en jurisdicciones con tasas impositivas más bajas.

Los holdings también permiten a los individuos para proteger su patrimonio personal. En
lugar de poseer activos, personalmente y por lo tanto ser responsable de sus deudas,
litigios y otros riesgos potenciales, las sociedades holding puede poseer los activos de
forma tal que los activos sólo el de sociedad de cartera y no los activos de los individuos
están en riesgo.

Las operaciones de una compañía holding consisten en la supervisión de las empresas de

su propiedad. Se puede contratar y gestores de incendios en caso de necesidad, pero los
gerentes de esas empresas son responsables de sus propias operaciones; el holding no
lo es. Si bien la sociedad de cartera no gestiona las operaciones del día a día de las
empresas bajo su control, los propietarios todavía deben entender cómo estos sus filiales
operan para evaluar el desempeño y las perspectivas de las empresas 'de forma
permanente.

Adquisición

El concepto de adquisición define al proceso realizado por una compañía cuando toma el
control operacional de otra. Esto, como resultado de una compra directa o mediante la
acumulación de acciones suficientes para lograr dicho fin. Para completar la transacción,
el adquirente probablemente esté dispuesto a pagar un precio mayor al valor contable por
acción, o pagar un valor superior al de la simple multiplicación del número de acciones
que la adquirida haya emitido por el precio de mercado de cada acción.

Según las condiciones bajo las cuáles se origine una adquisición, éstas pueden ser:

o Amistosas. Cuando la oferta inicial es aceptada.

 o Contestada. Cuando existe más de una oferta a considerar.
o Hostil. Cuando se obtiene el control de la compañía objetivo sin el apoyo de su
administración ni del Consejo Directivo.

e.- La oferta de compra puede ser pública, para todo el mercado, conocida también
como Oferta Pública de Acciones (OPA); o privada, la cual sólo se ofrece a un
grupo privado de accionistas.

De no darse la adquisición mencionada, será necesario recurrir a financiamiento externo.

Explique cuáles serían las posibles alternativas para la compañía.

El financiamiento son los recursos monetarios financieros necesarios para llevar a cabo
una actividad económica, con la característica esencial que generalmente se trata de
sumas tomadas a préstamo que complementan los recursos propios.

Puede ser contratado dentro y fuera del país a través de créditos, empréstitos, de
obligaciones derivadas de la suscripción o emisión de títulos de crédito o cualquier otro
documento pagadero a plazo.

La clasificación del financiamiento en función del tiempo se divide en dos:

Largo Plazo:

Son aquellas obligaciones que se espera venzan en un período de tiempo superior a un

año, o no existe obligación de devolución (fondos propios). Algunos ejemplos son las
ampliaciones de capital, autofinanciación, fondos de amortización, préstamos bancarios,
emisión de obligaciones, etc...

Corto Plazo:

Son aquellas obligaciones que se espera que venzan en menos de un año, el cual es vital
para sostener la mayor parte de los activos circulantes de la empresa, tales como: caja,
cuentas por cobrar, inventarios, valores negociables.

Clasificación del Financiamiento

Financiamiento Interno:

Es aquel que proviene de los recursos propios de la empresa, como: aportaciones de los
socios o propietarios, la creación de reservas de pasivo y de capital, es decir, retención de
utilidades, la diferencia en tiempo entre la recepción de materiales y mercancías
compradas y la fecha de pago de estas.

Financiamiento Externo:

Es aquel que se genera cuando no es posible seguir trabajando con recursos propios, es
decir cuando los fondos generados por las operaciones normales más las aportaciones de
los propietarios de la empresa, son insuficientes para hacer frente a desembolsos
exigidos para mantener el curso normal de la empresa, es necesario recurrir a terceros
como:

 Entidades financieras. Cajas de ahorro, bancos, cooperativas de crédito y otras

entidades que tienen como actividad fundamental la venta de productos
financieros.
 Proveedores. Los proveedores de la empresa que venden a crédito, o bien dan
plazos para recibir los pagos. Constituyen la fuente fundamental del crédito
comercial.

El financiamiento externo es el Importe de los empréstitos que se obtienen en efectivo o

en especie de acreedores extranjeros y que son, además, motivo de autorización y
registro por parte de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, sin importar el tipo de
moneda en que se documentan.

La mayor parte de los prestamistas no invertirá mucho tiempo en discutir sus

necesidades, evaluar su negocio o en analizar sus transacciones sin un cargo por tales
servicios.

Fuentes externas de financiamiento

Las fuentes externas de financiamiento proporcionan recursos que provienen de

personas, empresas o instituciones ajenas a la organización que los recibe. Al recibir
recursos externos se está contratando un pasivo el cual genera un costo financiera
denominado interés y que tendrá que ser liquidado (el interés y el capital recibido) en los
términos del contrato de préstamo que ampara la operación.

La financiación externa tiene tres diferencias básicas con la financiación interna:

  Procedencia de los fondos. Los fondos pertenecen a terceras personas, por tanto,
es preciso realizar una serie de trámites documentales, con los correspondientes
gastos para conseguirlos y además es preciso remunerar su utilización.
 Plazo de vencimiento. Los fondos deben ser devueltos a sus propietarios después
de un plazo previamente fijado.
 Remuneración de los fondos. El propietario de los fondos debe recibir
periódicamente la remuneración de su inversión en función a un tipo de interés
acordado por ambas partes.

Los productos financieros de financiación externa son los siguientes:

 A largo plazo. Más de 12 meses de diferencia desde la fecha de financiación a la

fecha de vencimiento:

Préstamos.

Empréstitos.

Leasing.

Renting.

 A corto plazo. Menos de 12 meses de diferencia desde la fecha de financiación a

la fecha de vencimiento:

Créditos comerciales.

Créditos financieros.

Fondos ajenos no exigibles.

f.- Usted cuenta con un excedente en efectivo de $1,000,000 pesos; sin embargo, no
hay decisión respecto a “inyectarlo” como capital a la compañía u obtener el
financiamiento de manera externa. Para apoyar la decisión final, usted presentará a
sus entrevistadores.

Valor futuro del monto mencionado a una tasa de 6.7% anual a 5 años.

Concepto: es el valor que adquiere el dinero al someterse al paso del tiempo con una tasa
de interés a cargo.
P0 = principal, o monto inicial, en el momento 0

r = tasa de interés (es decir, 6.7%)

P0r = monto total en dólares del interés ganado a r %

FVr,n = valor al final de n periodos a r %

Periodo Monto inicial x (1 + r) = Monto

Final (FVr,n)

1 $1,000,000 1.067 $1,000,000

2 $1,067,000 1.067 $1,138,489

3 $1,138,489 1.067 $1,214,767.76

4 $1,214,767.76 1.067 $1,296,157.20

5 $1,296,157.20 1.067 $1,382,999.73

FVr,2 = FVr,1 (1 + r) = P0 (1 + r)(1 + r) = P0 (1 + r)2

= $1,000,000 (1.067)2 = $1,138,489

En forma similar, FVr,3, el saldo después de tres años, se encuentra como

FVr,3 = FVr,2 (1 + r) = P0 (1 + r)3

= $1,000,000 (1.067)3 = $1,214,767.76

En general, FVr,n, el monto compuesto al final de cualquier año futuro n, se encuentra

como:

FVr,n = P0 (1 + r)n
Valor presente de 2.3 MDP a 5 años, ya que un posible Joint-Venture nos ofrece ese
resultado.

Concepto: es el valor actual de un capital que no es inmediatamente exigible la suma

que, colocada a Interés Compuesto hasta su vencimiento, se convertiría en una cantidad
igual a aquél en la época de pago. Comúnmente se conoce como el valor del Dinero en
Función del Tiempo.

El valor presente del dinero es el valor actual neto de una cantidad que recibiremos en el
futuro y está dado por:

𝐹𝑉
𝑃𝑉 =
(1 + 𝑟)𝑛

Donde:

FV es el valor futuro

PV es el valor presente

r es la tasa de interés

n es el número de periodos a calcular

2,300,000 2,300,000
𝑃𝑉 = 5
= = $𝟏, 𝟔𝟔𝟑, 𝟎𝟓𝟏. 𝟔𝟔
(1 + 0.067) 1.382999736

Los $ 1, 663,051.66 son el valor presente de los 2.3 MDP pagaderos en cinco años,
cuando la tasa de interés aplicable es 6.7%.
Bibliografía
RECUPERADO. (13 de 01 de 2020). Obtenido de 05) Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988). “El
valor del dinero a través del tiempo” en Finanzas en administración. México McGraw Hill,
pp. 75-93.

RECUPERADO. (13 de 01 de 2020). Obtenido de 04) Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988).

“Papel del administrador financiero” en Finanzas en administración. México McGraw Hill,
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RECUPERADO. (13 de 01 de 2020). Obtenido de 03) Besley, Scott y Brigham, Eugene F. (2001). “Las
responsabilidades del administrador financiero” en Fundamentos de administración
financiera. México McGraw Hill, pp. 9.pdf03) Besley, Scott y Brigham, Eugene F. (2001).
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RECUPERADO. (13 de 01 de 2020). Obtenido de 02) Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988).

“Función financiera” en Finanzas en administración. México McGraw Hill, pp. 3-6.pdf02)
Weston, J. Fred., y Copeland, T. E. (1988). “Función financiera” en Finanzas en
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RECUPERADO. (13 de 01 de 2020). Obtenido de 01) Weston, J. F., y Brigham, E. F. (1994).

“Oportunidades profesionales en las finanzas” en Introducción a la administración
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