Origen y Evolución del Dinero

El dinero ha hecho parte de las civilizaciones desde el comienzo de los tiempos,

tal vez no en la forma actual en que lo conocemos pero si en las diferentes
formas de intercambio en la que se asignó valor a los bienes.

El origen se remonta a épocas muy antiguas que llevó a las tribus a la

acumulación de excedentes en la producción de diferentes bienes, por lo cual
se vieron en la obligación de adoptar una forma de comercializar sus productos
sobrantes. Este modo de intercambio se denomina TRUEQUE lo que fuera una
solución temporal; por otro lado el comercio siguió en crecimiento y no dio
abasto, por lo que se tomó la determinación de adoptar ciertos productos que
fueran aceptados de un modo general.

Muchos elementos han sido utilizados como dinero en distintos periodos

históricos y en distintas culturas. En este sentido, el oro y la plata han sido
siempre metales que se han usado como moneda -dinero- por su valor
aceptado mundialmente y por la facilidad de transporte de dichos metales.

El dinero evolucionó al papel moneda con el nacimiento de la banca, pero

no es hasta el siglo XX cuando el metal perderá su hegemonía, cuando se
abandone el patrón oro y el dinero sólo se vea avalado por el respaldo del
estado y no por la garantía de intercambio de cierta cantidad de oro.

El dinero que conocemos hoy en día ha tenido una gran evolución en el tiempo:

a) Todos sabemos que las sociedades más antiguas utilizaban el trueque

como forma de intercambio. El trueque consiste en el intercambio de unos
bienes por otros y constituye un gran paso adelante con respecto a un estado de
autosuficiencia. en nuestro país hasta hace 50 o 60 años era un sistema bastante
usado, sobre todo en el medio rural. Por ejemplo, los agricultores entregaban el
producto a cambio de una determinada cantidad del mismo. Es una apuesta
interesante ya que amplía las posibilidades del trueque al no depender de los
intereses coincidentes de sólo dos personas.
b) Cuando el comercio se extendió se puso de manifiesto la necesidad de
establecer algunas materias u objetos que sirvieran para facilitar los
intercambios y establecer el valor de los bienes y Así surgió el dinero-
mercancía, que es un bien que tiene el mismo valor como unidad monetaria que
como mercancía.
c) En la Edad Media los orfebres tenían buenos sistemas de seguridad. La
gente les entregaba su oro y ellos emitían unos certificados que garantizaban la
devolución del mismo en el momento en que se les pidiera.

. En el siglo XVII surgieron los primeros bancos, que sustituyeron a los orfebres.
Los certificados que se entregaban a cambio del oro se convirtieron en billetes
de banco.

Así surgió el dinero-papel, que es aquel medio de pago cuyo valor como dinero
es superior al costo de producción. El emisor del dinero tenía que tener en
depósito metales preciosos de valor equivalente a lo emitido.

d) El dinero-fiduciario: es similar al dinero papel, pero se diferencia del

mismo en que se utiliza como medio de cambio debido a la confianza que
genera de ser aceptado por todos como medio de cambio, sin que necesite ser
convertible

Funciones del Dinero

El dinero desempeña tres funciones principalmente:

1. El dinero es un medio de cambio o de pago generalmente aceptado por

todos para la realización de transacciones y la cancelación de deudas. Su
uso facilita el comercio y resuelve las limitaciones que tiene el trueque.

2. El dinero es unidad de cuenta común, es decir aquella en la que se fijan

los precios y se llevan las cuentas, en definitiva nos permite medir el valor
de los bienes y servicios.

3. El dinero es depósito de valor, es decir, es un activo financiero que sirve

para mantener riqueza, tanto las familias como las empresas suelen
 conservar una parte de su patrimonio en forma de dinero. Esta función es
importante porque a menudo los agentes económicos no gastan todo lo
que ganan, sino que ahorran una parte, para después gastarlo cuando sea
necesario.

Para que el dinero cumpla esta última función es necesario que su valor sea
estable, pero ya sabemos el poder de compra del dinero se altera con el nivel
general de precios (decimos que la inflación disminuye el poder adquisitivo del
dinero). Así, una persona que guarda dinero "en el colchón" no mantendrá su
riqueza si los precios suben.

Clases de dinero

El dinero no tiene en la actualidad ningún respaldo en términos de metales

preciosos, sino que su valor descansa en la confianza de cada persona de que
será aceptado por los demás como medio de pago (dinero fiduciario). Si esta
característica desapareciera, el dinero no podría cumplir con su función básica.

Entre los economistas no existe acuerdo sobre la forma de clasificar el dinero,

y de hecho existen muchas tipologías diferentes. Aquí vamos a ver la más
sencilla, que distingue entre dinero de curso legal y dinero bancario.

Dinero de curso legal

Está constituído por las monedas y billetes emitidos por el Banco Central,
institución competente para ello. Se denomina también efectivo o metálico.

Dinero bancario

Es el dinero creado por los bancos a partir de los depósitos que hacen los
ahorradores, que se convierten en nuevos depósitos, es decir, nuevo dinero. Se
distingue entre los depósitos a la vista (cuenta corriente o de ahorro), de
disposición inmediata y sin remuneración, y los depósitos a plazo, cuya
disponibilidad no es inmediata, sino una vez finalizado el plazo de tiempo
comprometido, y que obtienen una remuneración, un interés, durante ese
tiempo.
Por otra parte existe el llamado dinero electrónico o de plástico, las tarjetas de
débito y de crédito, que sirven como medio de pago pero no constituyen dinero
en sí mismas. De ahí que también se las califique como cuasi dinero. En contra
de la creencia general, el dinero total que hay en una economía no se limita al
efectivo, al total de monedas y billetes, sino que es mucho mayor, al incluir
todos los depósitos bancarios que no están respaldados por dinero efectivo. En
el siguiente apartado, vamos a ver cómo se crea ese dinero bancario.

Banco Centrales y Comerciales

El banco central es la institución que en la mayoría de los países, ejerce como

autoridad monetaria1 y como tal suele ser la encargada de la emisión del dinero
legal y en general de diseñar y ejecutar la política monetaria del país al que
pertenece. Estos bancos suelen ser entidades de carácter público y, en la práctica
contemporánea de un gran número de países, se afirma que son entidades
autónomas e independientes del Gobierno del país (o grupo de países) al que
pertenecen.

Función

El banco central posee dos funciones muy importantes dentro del sistema
económico de un país.

La primera es preservar el valor de la moneda y mantener la estabilidad de

precios, y para ello su principal herramienta es el manejo de las tasas de interés.
Cuando se utilizaba el patrón oro, el valor de los billetes emitidos por los bancos
centrales estaba expresado en términos del contenido de ese metal, o
eventualmente de algún otro, que el banco trataba de mantener en ciertos niveles
a través del tiempo.

La segunda es mantener la estabilidad del sistema financiero, ya que el banco

central es el banco de los bancos, sus clientes no son personas comunes y
corrientes o empresas particulares, sino el Estado4 y los bancos estatales o
privados existentes dentro del territorio de la nación a la cual pertenece. El
banco central toma los depósitos de sus clientes y los guarda en cuentas que
éstos tienen en él. Con dichas cuentas los clientes realizan transacciones con
otros bancos a través de los sistemas de pagos y compensación (SNCE,
TARGET2), al igual que un particular en un banco comercial utiliza su cuenta
para realizar transacciones con otro particular. A su vez, el banco central
también otorga préstamos a bancos con dificultades de liquidez, o incluso a
otros Estados.

Normalmente, en circunstancias de guerra, los gobiernos de un país solucionan

sus necesidades financieras con su propio banco central.

Los bancos centrales se constituyen en

• Custodios y administradores de las reservas de oro y divisas;

• Proveedores de dinero de curso legal;
• Ejecutores de políticas cambiarias;
• Responsables de las políticas monetarias y la estabilidad de precios;
• Prestadores de los servicios de Tesorería y agentes financieros de la
Deuda Pública de los gobiernos nacionales;
• Asesores del Gobierno, en los informes o estudios que resulten
procedentes.
• Auditores, encargados de realizar y publicar las estadísticas relacionadas
con sus funciones;
• Prestamistas de última instancia (bancos de bancos);
• Promotores del correcto funcionamiento y de la estabilidad del sistema
financiero, así como de los sistemas de pagos;
• Supervisores de la solvencia y del cumplimiento de la normativa vigente,
respecto de las entidades de crédito, u otras entidades o mercados
financieros cuya supervisión esté bajo su tutela.

Todas estas características y funciones llevan a que los bancos centrales tengan
gran influencia en la política económica de los países y a que sean una pieza
clave en el funcionamiento de la economía. Éstos controlan el sistema
monetario, es decir, el dinero que circula en la economía, procurando evitar que
se produzcan efectos adversos como los altos niveles de inflación o de
desempleo, así como situaciones negativas en el sistema crediticio ,a través de
la regulación de las tasas de interés que los bancos ofrecen o cobran a sus
clientes, y a través del encaje bancario que le exigen a los bancos y otras
instituciones financieras y del sistema cambiario, controlando el valor de la
moneda local frente al de las monedas extranjeras.
Un banco comercial es un tipo de intermediario financiero y un tipo de banco.
Los bancos comerciales son también conocidos como bancos de negocios.
Después de la Gran Depresión, el Congreso de Estados Unidos exigió que los
bancos sólo realizasen actividades bancarias, mientras que los bancos de
inversión fueron limitados a actividades en el mercado de capitales. Como ya
no era necesario que los dos tipos de bancos fueran propiedad de diferentes
dueños de acuerdo a la ley de Estados Unidos, algunos usaron el término "banco
comercial" para referirse a un banco o a una división de un banco que
mayormente administraba depósitos y préstamos de corporaciones o grandes
negocios. En otras jurisdicciones, la estricta separación de banca de inversión y
banca comercial nunca se aplicó. Los bancos comerciales pueden también ser
vistos separados de los bancos minoristas, que cumplen la provisión de servicios
financieros directamente a los consumidores. Muchos bancos ofrecen servicios
tanto de banca minorista como de banca comercial.

Funciones de los bancos comerciales

Las funciones de los bancos comerciales son principalmente tres:

• Función mediadora entre los ahorradores y los prestatarios, es decir,

entre los agentes con ingresos superiores a su consumo y aquellos que
desean tener unos gastos superiores a sus ingresos. De esta forma
cumplen la función de facilitar la financiación de la economía, hasta el
punto de que una economía monetaria no podría funcionar sin el sistema
bancario.

• Función de creación de dinero, en la medida que pueden abrir depósitos

a sus clientes o permitir que la disposición por cheques exceda a la
cantidad ingresada. Con la expansión de los depósitos a la vista estarían
aumentando el dinero bancario del sistema y, por tanto, creando dinero.

• Función de seguridad para los agentes económicos que depositan en los

depósitos bancarios sus ingresos en efectivo, para protegerlos de pérdidas
y sustracciones.

Política Monetaria, Fiscal y Cambiaria

Política fiscal es el conjunto de medidas relativas a las operaciones y situación
financiera de las entidades y organismos autónomos o paraestatales, por medio
de los cuales se determina el monto y distribución de la inversión y consumo
públicos como componentes del gasto nacional.

Influencia en el desarrollo económico social En la medida que se acepte que el

estado asuma la responsabilidad de crear infraestructura de desarrollo mediante
inversiones la influencia de la política fiscal puede ser muy grande.

Tiene como propósito fundamental crear el suficiente ahorro público para

cumplir las inversiones planeadas adquiriendo recursos adicionales mediante
endeudamiento interno y externo, También absorber de la economía privada,
ingresos necesarios para la provisión de servicios públicos necesarios y
manipular instrumentos tributarios, para así crear los suficientes incentivos para
el desarrollo económico y crear inversiones.

INSTRUMENTOS DE LA POLÍTICA FISCAL

El sector público dispone de tres grandes categorías de instrumentos con los que
participa activamente de las decisiones económicas de la sociedad: el gasto en
bienes y servicios, los impuestos y la regulación, que condiciona la forma en
que ciertas actividades se pueden realizar. La política fiscal la integran las
decisiones del gobierno referentes al gasto público y a los impuestos. Las
decisiones del gobierno en materia de política fiscal se plasman en el
presupuesto del sector público. Cuando los ingresos son superiores al gasto hay
superávit presupuestarios, y cuando ocurre lo contrario hay déficit.

Aquí encajan varios factores de gasto y de ingresos gubernamentales. El

gobierno gasta mediante inversiones de consumo, de concesión, de subsidios y
transferencias financieras. Obtiene ingresos mediante impuestos sobre
actividades de producción y de circulación de mercancías, sobre las
propiedades, sobre las herencias y traspasos entre las personas, y sobre los
ingresos y ganancias de cualquier naturaleza.

1) Instrumentos del gasto público.

• Gastos corrientes: por ejemplo, salarios, pago de intereses, compra de

bienes de consumo etc. Es decir aquellos que atienden al normal
 funcionamiento del sector público. Estos gastos son muy rígidos y no se
pueden modificar fácilmente.

• Gastos de transferencias: son los que se realizan sin contrapartida. Son

prestaciones sociales como las jubilaciones, pensiones, subvenciones
seguros de desempleo, servicios sociales (educación, vivienda, salud),
etc. Son rígidos también. Su finalidad es la redistribución de renta.

• Gastos de capital o inversión: son flexibles y afecta directamente al

crecimiento económico, por tanto, tiene como objetivo aumentar la
capacidad productiva del sector público. Tiene efectos a largo plazo y es
peligroso utilizarlas para solucionar problemas coyunturales.

2) Instrumentos de ingresos públicos.

Son todos los recursos que posee el estado y que afectan a la consecución de
sus fines

• Ingresos corrientes: aquellos que logra el estado sin contraer

endeudamientos ni disminuir sus activos como por ejemplo los ingresos
tributarios.

• Ingresos no corrientes o de capital: los que obtiene endeudándose con

el sector público o privado, o cambiando el valor de sus activos, como
ocurre en el caso de la privatizaciones como por ejemplo prestamos,
títulos públicos, letras del tesoro, etc.

La política cambiaria atiende el comportamiento de la tasa de cambio de

divisas. Es un tipo de cambio que equilibra el tipo de cambio nominal con el
tipo de cambio real. Tomando un caso particular, la escasez de dólares eleva su
precio, beneficiando la exportación y por lo tanto el gobierno debería sacar
dólares a circulación. Cuando hay muchos dólares en circulación, por el
contrario, se cotizan a menor precio beneficiando a los importadores que
compran dólares para comprar productos del extranjero. En este caso, el
gobierno debería retirar dólares de circulación para equilibrar el tipo de cambio.

El tipo de cambio real es lo que se compra y con qué cantidad de dinero. Si

algo cuesta 100 dólares en Estados Unidos, y eso mismo cuesta 800 quetzales
en Guatemala (o moneda nacional), el tipo de cambio real es 8 x 1. La
diferencia entre el tipo de cambio real y el tipo de cambio nominal depende de
las acciones del Estado (que compre o venda dólares).

La política monetaria o política financiera es una rama de la política

económica que usa la cantidad de dinero como variable para controlar y
mantener la estabilidad económica. La política monetaria comprende las
decisiones de las autoridades monetarias referidas al mercado de dinero, que
modifican la cantidad de dinero o el tipo de interés. Cuando se aplica para
aumentar la cantidad de dinero, se le denomina política monetaria expansiva, y
cuando se aplica para reducirla, política monetaria restrictiva.

Instrumentos de la política monetaria

Para lograr los objetivos de la política monetaria -el crecimiento pero, sobre
todo, la contención de las subidas de los precios- las autoridades monetarias
pueden utilizar varios instrumentos. Los más importantes son los siguientes:

• La manipulación del coeficiente legal de caja: si recuerdas el tema en

el que abordamos el estudio del sistema financiero, los bancos y las cajas
no mantienen todos los depósitos que realizamos los agentes en sus cajas
sino que lo que depositamos, a su vez, lo prestan a otros clientes. No
obstante, no pueden volver a prestar la totalidad de dicha cantidad, sino
que una parte, la que dicta el coeficiente legal de caja, se tiene que
mantener en las entidades financieras a modo de reservas. Por tanto, si la
autoridad monetaria reduce el coeficiente de caja, la oferta monetaria
aumentará, ya que los bancos tendrán más disponibilidades que inyectar
en la economía y crear con ellas dinero bancario. Por contra, si se
aumenta ese coeficiente tendrán que mantener más cantidad de depósitos
inmovilizada, lo que reducirá la cantidad de dinero bancario que crean.

• Las facilidades permanentes: las entidades bancarias pueden pedir

dinero diariamente al BCE si necesitan liquidez, o depositar dinero si
tienen exceso. De esta manera los bancos y cajas puedan ajustar su
coeficiente de caja continuamente. Estos movimientos, por tanto,
también hacen variar la cantidad de dinero de la economía.
• Las operaciones de mercado abierto: suponen la principal herramienta
para controlar la cantidad de dinero y el tipo de interés. Las más
importantes son las subastas semanales, que consisten en préstamos a 15
días que concede el BCE a las entidades bancarias a través de los bancos
centrales nacionales. El tipo de interés que fija el BCE para estos
préstamos se convierte en la referencia oficial para el conjunto de la
economía, de forma que cuando los bancos comerciales presten el dinero
a sus clientes, como es lógico exigirán un tipo de interés superior al que
les cobra el BCE.