CONCEPTUALIZACIÓN Y ANALISIS FINANCIERO

SEGUNDA ENTREGA TRABAJO COLABORATIVO

ANALISIS MULTIPROYECTOS S.A.

MURCIA SALAZAR CARLOS ANDRES 1011071001

EDWARD STEINBRUCK MOSQUERA - CÓDIGO 1922010347
WBALDO GUTIÉRREZ - CÓDIGO 1922010303

BOGOTÁ
2019
 ANALISIS MULTIPROYECTOS S.A

A continuación se realiza el análisis de los estados de situación financiera, estado de resultados y

otros indicadores financieros, que permita conocer e interpretar el estado de la organización con
el fin de tomar decisiones de inversión.

LIQUIDEZ
Con respecto a este indicador se realizaron mediciones de la Razón Corriente y Prueba Acida.

Razón Corriente:

2.5

1.5
Valor

1
Valor
0.5

0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Año

Para este indicador se muestra una empresa la cual tiene recursos suficientes, en proporción en el
activo y el pasivo corriente, para solventar su operación de manera óptima y aunque hay una caída
con respecto al año 2015, la misma permite continuar con la operación con el nivel de liquidez
necesaria, sin que se deban recurrir a otras fuentes de financiación.

Prueba Acida:

1.6
1.4
1.2
1
Valor

0.8
0.6 Valor
0.4
0.2
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Año
Con respecto a este indicador, si se ve un panorama diferente, en el cual hasta el año 2014, la
liquidez disponible, era suficiente para solventar la operación, aunque para el año 2015, se vio un
descenso considerable, que permite continuar con la operación, siempre cuando se hagan
controles sobre el nivel del endeudamiento, para las vigencias futuras.

ENDEUDAMIENTO

70.0%

60.0%

50.0%
Porcentaje

40.0%

30.0%

20.0%

10.0%

0.0%
2011 2012 2013 2014 2015
Año

Con respecto a este ítem se encontraba en condiciones ideales, hasta el año 2014, ya que se
muestra un control estricto en las obligaciones de la organización y aunque hay un aumento de
este indicador en el año 2015 (59%), siempre y cuando se mantenga sobre este nivel, con
tendencia a la baja, permitirá mantener el nivel de endeudamiento bajo control.

RENTABILIDAD

ROA - ROE
70%
60%
50%
Porcentaje

40%
30%
20%
10%
0%
2011 2012 2013 2014 2015
-10%
Año

ROA ROE
Con respecto a estos indicadores, se realizaron las mediciones del ROA y ROE de manera
simultánea, con el fin de establecer la relación de los mismos. Con los datos obtenidos
podemos observar un comportamiento negativo a partir del año 2013 en ambos
indicadores, en los cuales se muestra que la empresa dejo de ser rentable, con una
disminución muy importante del patrimonio para los años 2014 y 2015, lo que hace
necesario identificar los motivos por los cuales se dio esta disminución.

ANALISIS LECTURA VERTICAL

Estado de Resultados:

Analisis Vertical
Estado Resultados
80.00%
70.00%
60.00%
50.00%
Porcentaje

40.00%
30.00%
20.00%
10.00%
0.00%
-10.00% 2011 2012 2013 2014 2015
-20.00%
Cuenta

Costos de Ventas Utilidad Bruta Utilidad Operacional

Gastos Financieros Utilidad Antes Impuestos Utilidad Neta

En este análisis se hicieron los comparativos de cada año, con respecto a:

 Ventas Netas
 Costos de Ventas
 Utilidad Bruta
 Utilidad Operacional
 Gastos Financieros
 Utilidad Antes Impuestos
 Utilidad Neta

Realizando análisis iniciales de las ventas netas como índice inicial.

Ventas Netas:

Para esta cuenta el resultado es negativo, ya que la misma ha mostrado disminución año a año y
aunque las cuentas asociadas muestran una disminución, con el fin de mantener la rentabilidad de
la organización, la comparación entre el año 2011 y 2015 da una disminución del 60,5%, lo que el
algo preocupante para el mantenimiento a flote de organización.

Costos de Ventas:

Para esta cuenta el resultado que esta relacionado a la disminución de las ventas netas, hasta el
año 2014, ya que se ha visto una disminución significativa, en los costos asociados a la venta, pero
para el año 2015, hubo un aumento considerable de los costos (7%), que en comparativa con las
ventas netas da un panorama preocupante para la empresa.

Utilidad Bruta:

Para indicador el resultado se muestra como crecimiento para cada año, hasta el 2014, es decir
que la organización estaba obteniendo resultados positivos mayores con respecto, al costo de
ventas, lo que hace que aunque las ventas de la organización tuvieran alguna disminución.,
presenta rentabilidad en esta cuenta. Para el año 2015 se muestra una disminución importante
que se encuentra asociada a la disminución de las ventas netas.

Utilidad Operacional:

Para esta cuenta se identifica un crecimiento en los últimos cuatro años, donde los gastos de
ventas y gastos de administración se encontraban con tendencia a la baja. Para el año 2015, la
utilidad es negativa, lo que este mostrando que la organización no se está generando utilidades
para sus socios.
Gastos Financieros:

Para esta cuenta se identifica incremento año a año del valor de la misma, hasta al año 2015,
donde el indicador se encuentra en cero, lo que muestra que con la disminución de las ventas
netas, se ha buscado disminuir el endeudamiento externo con el fin de disminuir estos gastos y
aumentar los beneficios de los recursos obtenidos para financiar la operación.

Utilidad Antes Impuestos - Utilidad Neta:

Con respecto a la utilidad UAII y utilidad neta, ambas muestran un decrecimiento sostenido en los
últimos tres años, donde se ha obtenido rendimientos desfavorables, con lo que se deben revisar
los objetivos y estrategias de la organización.

Estado de Situación Financiera:

Activo:

50
45
40
Porcentaje

35
30
25
20
15
10
5
0

Año

2011 2012 2013 2014 2015

Para las cuentas del activo dentro del análisis vertical, se muestra que las cuentas que han tenido
mayor variación de manera positiva y que tiene mayor representatividad en los activos de la
organización, son las cuentas de: valorización, intangibles, clientes, deudores e inventarios, para
estas cuentas los resultados en el año 2015 no han sido muy positivos, como la organización en
general, ya que han muestran peso relevante en los activos de la organización, los mismos han
mostrado una disminución importante.
Con respecto a la cuenta Caja y Bancos esta cuenta es bastante preocupante, ya que muestra una
disminución sustancial cada año y su relevancia en el activo es casi nulo, por lo que es importante
revisar si el flujo de efectivo de la organización es el adecuado o que motiva a la organización a
tener bajo flujo en esta cuenta.

Pasivo:

30

25

20
Porcentaje

15

10

Año

2011 2012 2013 2014 2015

Para las cuentas del pasivo dentro del análisis vertical, se muestra que las cuentas que tienen
mayor representatividad en los pasivos de la organización, son las cuentas de: obligaciones
financieras, impuestos por pagar, anticipos de clientes y proveedores, las cuales han mantenido
unos niveles adecuados cada año, tendiendo a la disminución, buscando la optimización de los
recursos de la organización.

Mención importante hace la cuenta de obligaciones financieras, la cual para el año 2015 muestra
saldo cero, esto permite identificar que la organización es responsable con el pago de las
obligaciones de corto plazo, buscando reducir los gastos financieros.
Patrimonio:

50

40

30
Porcentaje

20

10

-10

Año

2011 2012 2013 2014 2015

Para las cuentas del patrimonio dentro del análisis vertical, se muestra que las cuentas que tienen
mayor representatividad en el patrimonio de la organización, son las cuentas de: superávit por
valorizaciones, revalorización del Patrimonio, revalorización del Patrimonio y superávit de Capital.

Las cuentas han mostrado resultados positivos en todos los ejercicios y aunque en el año 2015, al
igual que en todos los indicadores de la organización se muestra disminución, estos siguen
presentando rentabilidad y teniendo un peso importante en los resultados de la organización.
LECTURA HORIZONTAL:
Para este análisis se tuvieron en cuenta los resultados del comparativo entro los años 2014 y 2015.

Estado de Resultados:

200

150

100
Porcentaje

50
31/12/2014
0 31/12/2015

-50

-100

-150
Cuentas

En este análisis se hicieron los comparativos de cada año, con respecto a:

 Ventas Netas
 Costos de Ventas
 Utilidad Bruta
 Utilidad Operacional
 Gastos Financieros
 Utilidad Antes Impuestos
 Utilidad Neta

Ventas Netas:

Para esta cuenta en el comparativo se muestra una disminución importante (39,4%) en el

comparativo del año anterior, al igual que en la mayoría de indicadores de la organización, se
deben tomar medidas urgentes las cuales busquen incrementar este indicador, con el fin de
aumentar la rentabilidad de la organización.
Costos de Ventas:

Para esta cuenta se muestra una disminución importante, que está relacionada a la
disminución de las ventas netas, que al ser menor en proporción al costo de ventas,
genera desbalance entre a relación de las dos cuentas

Gastos Financieros:

Para esta cuenta se muestra un aumento de la misma, lo que hace necesario revisar la forma de
disminuir la misma, con el fin de utilizar los recursos destinados a esta cuenta, para otros que
generen mayor rentabilidad en la organización.

Utilidad Bruta - Utilidad Operacional - Utilidad Antes Impuestos - Utilidad Neta:

La utilidad en todos sus niveles muestra una disminución preocupante con decrecimiento muy
importante para el año 2015, se muestra que no hay utilidades en ninguna de las cuentas, lo que
muestra que la organización viene teniendo pérdidas desde el año 2014.
Estado de Situación Financiera:
Para este análisis se tuvieron en cuenta los resultados del comparativo entro los años 2014 y 2015.

Activo:

100
80
60
40
20
Procentaje

0 31/12/2014
-20 31/12/2015
-40
-60
-80
-100
Cuentas

Para las cuentas del activo, se muestra una disminución importante entre la vigencia 2014 y 2015,
para las cuentas de: Caja y Bancos, Deudores y Clientes, las cuales son las más importantes ya que
muestran que los activos de la compañía sufrieron una caída sustancial ente ambas vigencias,
aunque su relación con el pasivo es similar, por lo que a pesar de estas caídas la empresa sigue
presentando rentabilidad en su operación.

Pasivo:

60
40
20
0
Porcentaje

-20 31/12/2014

-40 31/12/2015

-60
-80
-100
Año

Para las cuentas de pasivo, al igual que las del activo se evidencia una fuerte disminución entre
vigencias, las cuenta donde se hace más relevante este cambio son: Obligaciones financieras
(corto plazo), Proveedores, Impuestos por pagar y Obligaciones financieras (largo plazo). Que al
tener una disminución fuerte en las ventas de la compañía, se muestra que se trabajado, en
disminuir con las obligaciones con terceros de manera importante, teniendo como punto a
subrayar la cuenta de Obligaciones financieras (corto plazo), la cual finalizo la vigencia 2015 con
saldo cero. Lo que muestra el esfuerzo de mantener a la organización con rentabilidad a pesar de
los resultados negativos del año 2015.

Patrimonio:

100

50
Porcentaje

0 31/12/2014
31/12/2015
-50

-100
Cuenta

Para las cuentas del patrimonio, los resultados no son positivos y esto se debe a que los resultados
del año 2014 fueron muy altos, comparados con el año 2015, es decir que la totalidad de las
cuentas, los resultados fueron negativos, con lo que se debe realizar acciones inmediatas que
permitan mantener los ingresos y rentabilidad obtenidos entre las vigencias 2011 a 2014.

EBITDA:
Año 2011 2012 2013 2014 2015
EBITDA $ 2,166,554,000 $ 2,537,631,000 $ 1,598,224,000 $ 4,149,679,434 $ 283,821,203

Margen EBITDA:
Como todos los indicadores, para el año 2015 se muestra una caída muy significativa en el
resultado de esta medición, lo que hace que la vigencia 2015 muestre pérdidas para la
organización.

ANALISIS FINAL
La empresa MULTIPROYECTOS S.A. entre las vigencias 2011 a 2014, mantuvo unos niveles de
ingresos y rentabilidad óptimos, a pesar de tener disminución en sus ventas en cada vigencia, ya
que se mantuvo el nivel de endeudamiento, de manera proporcional a los ingresos o
disminuyendo la misma, lo que hace que se obtuvieran utilidades importantes año a año.

Ahora en el año 2015, las ventas disminuyeron de manera importante, 35% en comparación a las
obtenidas en el año 2011 y a su vez se obtuvieron pérdidas para esta última vigencia, dando
decrecimiento sustancial en sus cuentas más importantes.

Esto nos muestra que la organización no ha sido eficiente en el uso de sus recursos y que con la
importante disminución en los ingresos de la compañía, no ha sido posible disminuir de manera
significativa los gastos y los costos, que se obtiene como resultado no generar utilidades
atractivas, lo que me permite no recomendar una inversión inmediata en esta empresa, ya que las
cifras nos muestra tendencia a la baja en todos sus indicadores.