LOJANA DE ALIMENTOS CA

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA al 31 de diciembre de 20x3

RUBROS Valor contable
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
CAJA - BANCOS 414,285
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES 4,888,962
INVENTARIOS 3,169,893
OTROS ACTIVOS CORRIENTES 315,240
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8,788,380
ACTIVO NO CORRIENTE
ACTIVO FIJOS NETO 5,054,449
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 281,160
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 5,335,609
TOTAL ACTIVOS 14,123,989
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
PRESTAMOS BANCARIOS DE CORTO PLAZO 1,259,895
CUENTAS POR PAGAR / PROVEEDORES 2,397,315
IMPUESTOS POR PAGAR 404,700
OTROS PASIVOS CORRIENTES 202,350
TOTAL PASIVO CORRIENTE 4,264,260
PASIVO NO CORRIENTE
PRESTAMOS BANCARIOS DE LARGO PLAZO 165,204
OBLIGACIONES POR PAGAR DE LARGO PLAZO 2,071,729
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 2,236,933
TOTAL PASIVOS 6,501,193
PATRIMONIO NETO
CAPITAL SUSCRITO Y/O ASIGNADO 3,547,959
RESERVAS 655,000
UTILIDADES RETENIDAS 3,419,837
TOTAL PATRIMONIO NETO 7,622,796
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 14,123,989

Valor nominal de cada acción $ 1.00

Número de acciones comunes en circulación 3,547,959
 LOJANA DE ALIMENTOS CA
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL (ESTADO DE RESULTADOS)
Del 1 de Enero de 20x3 al 31 de Diciembre de 20x3

RUBROS
INGRESOS 21,309,585
64.23% COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS 13,686,081
UTILIDAD BRUTA (Margen Bruto) 7,623,504
GASTOS
7.50% GASTOS DE ADMINISTRACION 1,806,811
10.37% GASTOS DE VENTAS 2,209,170
0.23% OTROS GASTOS 49,957
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 418,646
TOTAL GASTOS 4,484,584
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION E IMPUESTOS /
UAII 3,138,920
GASTOS FINANCIEROS 850,648
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI) 2,288,272
34.55% Impuestos 790,598
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS (UDI) 1,497,674

55% Dividendos en Efectivo 823,721

Incremento en las Utilidades Retenidas 673,953

Número de acciones en circulación 3,547,959

Dividendos por acción 0.232

 LOJANA DE ALIMENTOS
VALUACION. METODO DE VALOR EN LIBROS O VALOR PATRIMONIAL
Balance general consolidado al 31 de diciembre de 20x3
RUBROS
ACTIVOS
Activo corriente 8,374,095
Activo no corriente 5,335,609
TOTAL ACTIVOS 13,709,704
PASIVO
Pasivo corriente 4,264,260
Pasivo no corriente 2,236,933
Total pasivo 6,501,193
PATRIMONIO
Capital social
Reservas
Utilidades retenidas
Total patrimonio 7,208,511
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 13,709,704

Valor nominal de cada acción $ 1.00

Número de acciones comunes en
circulación 3,547,959

Valor contable o valor en libros

Valor de la acción común = Patrimonio neto

Número de acciones
comunes en circulación

= 7,208,511
3,547,959

Valor de la acción común = $ 2.03

 LOJANA DE ALIMENTOS CA
VALORACION. METODO DE VALOR CONTABLE AJUSTADO
Cambios en el valor de partidas contables
1 Las cuentas por cobrar tienen un valor de mercado de
a la fecha. Hay un porcentaje significativo de cuentas incobrables
2 Los activos fijos (Planta, propiedad y equipo -PPE) tiene un valor de
mercado actual de
3 Las obligaciones por pagar de largo plazo suman a la fecha:
Encontrar el valor de las acciones comunes con los cambios en los cambios
en los valores contables

ANALISIS COMPARATIVO
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA al 31 de diciembre de 20x3
Valor Valor de
RUBROS contable mercado
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
CAJA - BANCOS 414,285 0
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR
COBRAR CLIENTES 4,888,962 4,450,000
INVENTARIOS 3,169,893 3,169,893
OTROS ACTIVOS CORRIENTES 315,240 315,240
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8,788,380 7,935,133
ACTIVO NO CORRIENTE
ACTIVO FIJOS NETO 5,054,449 4,870,000
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 281,160 281,160
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 5,335,609 5,151,160
TOTAL DEL ACTIVO 14,123,989 13,086,293 Activo neto a precio de mercado
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
PRESTAMOS BANCARIOS DE
CORTO PLAZO 1,259,895 1,259,895
CUENTAS POR PAGAR /
PROVEEDORES 2,397,315 2,397,315
IMPUESTOS POR PAGAR 404,700 404,700
OTROS PASIVOS CORRIENTES 202,350 202,350
TOTAL PASIVO CORRIENTE 4,264,260 4,264,260
PASIVO NO CORRIENTE
PRESTAMOS BANCARIOS DE
LARGO PLAZO 165,204
OBLIGACIONES POR PAGAR DE
LARGO PLAZO 2,071,729
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 2,236,933 2,755,000
TOTAL DEL PASIVO 6,501,193 7,019,260 Pasivos totales
PATRIMONIO NETO
CAPITAL SUSCRITO Y/O ASIGNADO 3,547,959
RESERVAS 655,000
UTILIDADES RETENIDAS 3,419,837
TOTAL PATRIMONIO NETO 7,622,796 6,067,033 Patrimonio ajustado a mercado
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 14,123,989
Valor nominal de cada acción $ 1.00
Número de acciones comunes en
circulación 3,547,959

Valor contable ajustado o valor de mercado

Patrimonio ajustado a
Valor de la acción común /ajustada = mercado
Número de acciones
comunes en circulación

= 6,067,033
3,547,959

Valor de la acción común /ajustada = $ 1.71

 4,450,000

4,870,000

2,755,000

vo neto a precio de mercado

sivos totales

imonio ajustado a mercado

 LOJANA DE ALIMENTOS CA
VALORACION. METODO DE LIQUIDACION
Cambios en el valor de los activos
1 Los activos corrientes se podrían vender en el emrcado con un descuento 20%
2 Los activos no corrientes tendrían un valor de mercado a la fecha de 15%
menos de su valor contable
3 Los gastos de liquidación ascenderáin a $ 12,800

ANALISIS COMPARATIVO
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA al 31 de diciembre de 20x3
Valor de Valor de
RUBROS mercado liquidación
Activo corriente 7,935,133 6,348,106
Activo no corriente 5,151,160 4,378,486
Total activos 13,086,293 10,726,592

Total pasivos 6,501,193

Valor de liquidación - Pasivos -

Valor de liquidación (VL) = gastos de liquidación

Número de acciones en
circulación

4,212,599
3,547,959

Valor de liquidación (VL) = $ 1.19

 LOJANA DE ALIMENTOS CA
VALORACION. METODO VALOR SUSTANCIAL
Cambios en el valor de los activos
1 Las cuentas por cobrar tienen un valor de mercado de 4,450,000
a la fecha. Hay un porcentaje significativo de cuentas incobrables
2 Los activos fijos (Planta, propiedad y equipo -PPE) tiene un valor de
mercado actual de 4,870,000
3 Las obligaciones por pagar de largo plazo suman a la fecha: 2,755,000
4 La compañía tiene contratos a largo plazo con cadenas de
supermercados que tendrían un valor de mercado de 300,000
Determinar el valor sustancial

LOJANA DE ALIMENTOS CA
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA al 31 de diciembre de 20x3
Valor contable Valor de
RUBROS mercado
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
CAJA - BANCOS 414,285 0

CUENTAS Y DOCUMENTOS POR COBRAR CLIENTES 4,888,962 4,450,000

INVENTARIOS 3,169,893 3,169,893
OTROS ACTIVOS CORRIENTES 315,240 315,240
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8,788,380 7,935,133
ACTIVO NO CORRIENTE
ACTIVO FIJOS NETO 5,054,449 4,870,000
OTROS ACTIVOS NO CORRIENTES 281,160 281,160
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 5,335,609 5,151,160
TOTAL ACTIVOS 14,123,989 13,086,293
Fondo de comercio (Contratos de largo plazo) 300,000
Valor de mercado con plusvalias 13,386,293

Número de acciones en circulación 3,547,959

Valor de
Valor sustancial (VS) = mercado con
plusvalias
Nümero de
acciones en
circulación

= 13,386,293
3,547,959

Valor sustancial (VS) del precio de la acción = $ 3.77

IMPORTANTE
Se vende solo los activos
Las deudas quedan a cargo de la compañía vendedora
 LOJANA DE ALIMENTOS CA
VALORACION. METODO RATIO PER (Price earnings ratio)
Supuestos en la determinación del ratio
1 El precio de la acción es $ 1.71
2 Se proyectan utilidades netas para el año próximo $ 1,655,400
3 El número de acciones comunes se mantiene igual $ 3,547,959
4 No hay reinversión de utilidades. Se paga 100% de dividendos
5 Tasa de rentabilidad exigida por los inversores (Ke) 15.00%

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL (ESTADO DE RESULTADOS)

RUBROS 20x3 20x4
INGRESOS 21,309,585
64.23% COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS 13,686,081
UTILIDAD BRUTA (Margen Bruto) 7,623,504
GASTOS
7.50% GASTOS DE ADMINISTRACION 1,806,811
10.37% GASTOS DE VENTAS 2,209,170
0.23% OTROS GASTOS 49,957
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES 418,646
TOTAL GASTOS 4,484,584
UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACION E
IMPUESTOS / UAII 3,138,920
GASTOS FINANCIEROS 850,648
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI) 2,288,272
34.55% Impuestos 790,598
UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTOS (UDI) 1,497,674 1,655,400

Valor nominal de cada acción 1

Número de acciones comunes en circulación 3,547,959
Precio por acción $ 1.71
Beneficios por acción (BPA -UPA) $ 0.42

Precio por
Ratio PER = acción
BPA

= 1.71
0.42

Ratio PER = 4.05

PARA EL AÑO 20X4

Utilidades o beneficios netos 1,655,400
Patrimonio 20x4 7,622,796
ROE (Rentabilidad sobre patrimonio) 21.72%
Tasa de crecimiento de las utilidades g 10.53%
Tasa de rentabilidad exigida por los accionistas o inversores -Ke 15.00%

Ratio PER = ROE - g

 ROE * (Ke -g)

= 0.11185
0.00970

Ratio PER = 11.5

 LOJANA DE ALIMENTOS CA
VALORACION. METODO RATIO PEG (Price earnings ratio to growth)
Supuestos en la determinación del ratio
1 Ratio PER del año 20x3 0.04
2 Tasa de crecimiento de los beneficios -g 0.11

Ratio PEG = Ratio PER

Tasa de crecimiento de los beneficios

= 0.04
0.11

Ratio PEG = 0.38

Es importante que el ratio PEG sea menor a 1 para que sea atractivo para el inversor.
 LOJANA DE ALIMENTOS CA
VALORACION. VALOR DE LA EMPRESA SOBRE EBITDA
Supuestos en la determinación del ratio
1 Número de acciones en circulación 3,547,959
2 Precio de la acción $ 1.71

Estado de resultados
Del 1 de Enero de 20x3 al 31 de Diciembre de 20x3
RUBROS
(+) Ingresos netos 21,309,585
(-) Costo de ventas 13,686,081
(-) Gastos de administración 1,806,811
(-) Gastos de ventas 2,209,170
(-) Otros gastos 49,957
(=) EBITDA 3,557,566

Capitalización bursatil estimada 6,067,033

Ratio VE / EBITDA Capitalización bursátil

EBITDA

6,067,032.63
3,557,566.49

Ratio VE / EBITDA 1.71

LOJANA DE ALIMENTOS CA
VALORACION. METODO RATIO PRECIO SOBRE VALOR CONTABLE (Price to book)
Supuestos en la determinación del ratio
1 Número de acciones en circulación $ 3,547,959
2 Precio de la acción $ 1.71

Patrimonio neto
Al 31 de diciembre de 20x3
RUBROS
PATRIMONIO NETO
CAPITAL SUSCRITO Y/O ASIGNADO 3,547,959
RESERVAS 655,000
UTILIDADES RETENIDAS 3,419,837
TOTAL PATRIMONIO NETO 7,622,796

Valor contable de las acciones $ 2.15

Ratio Precio / Valor contable = Precio de la acción

Valor contable de la acción

= $ 1.71
$ 2.15

Ratio Precio / Valor contable = 0.7959