MANUAL DE PREÇO REFERENCIAL

DE DEBÊNTURES

Versão 1.0

Classificação das Informações

Confidencial [ ] Uso Interno [X] Uso Público

Elaborado em Outubro/2015
 MANUAL DE PREÇO REFERENCIAL DE
DEBÊNTURES

ÍNDICE
1. CÁLCULO DO PREÇO REFERENCIAL ..................................................... 3
1.1 Introdução ............................................................................................. 3
1.2 Fórmula de Cálculo ............................................................................... 3
1.2.1 Preço Referencial de Abertura.............................................. 3
1.2.2 Preço Referencial ................................................................. 3
1.3 Exemplos .............................................................................................. 5
1.3.1 Se não houver negócio no dia anterior ................................. 5
1.3.2 Se houver negócio no dia anterior ........................................ 6
1.3.3 Preço de referência após o evento ....................................... 7
2. CONTATO NA BM&FBOVESPA ................................................................ 8

Elaborado em Outubro/2015 [ ] Confidencial [ ] Uso Interno [x] Uso Público 2

 MANUAL DE PREÇO REFERENCIAL DE
DEBÊNTURES

1. CÁLCULO DO PREÇO REFERENCIAL

1.1 Introdução

O Preço Referencial é utilizado como parâmetro para o centro de túneis de

negociação na plataforma PUMA Trading System BM&FBOVESPA.

1.2 Fórmula de Cálculo

1.2.1 Preço Referencial de Abertura

Liquidação líquida ou bruta em D+0, se houver negócio no dia anterior:

P0 _ Re f _ Abe rtura  PL _(n 1) _ Neg

Liquidação líquida ou bruta em D+0, se não houver negócio no dia anterior:

P0 _ Re f _ Abe rtura  P0 L _(n 1) _ Re f  C

Liquidação líquida em D+1:

1
 DI  252
P1 _ Re f _ Abertura  P0 _ Ref_Abertura   

 100 

1.2.2 Preço Referencial

Liquidação líquida ou bruta em D+0, se houver negócio durante o dia:

P0 L _ Re f  P0 L _ Neg

P0 B _ Re f  P0 B _ Neg

Liquidação liquida ou bruta em D+0, se não houver negócio durante o dia:

P0 L _ Re f  P0 _ Re f _ Abe rtura

P0 B _ Re f  P0 _ Re f _ Abe rtura

Elaborado em Outubro/2015 [ ] Confidencial [ ] Uso Interno [x] Uso Público 3

 MANUAL DE PREÇO REFERENCIAL DE
DEBÊNTURES

Liquidação líquida em D+1 se houver negócio durante o dia:

P1 _ Re f  P1 _ Neg

Liquidação líquida em D+1 se não houver negócio durante o dia:

P1 _ Re f  P1 _ Re f _ Abertura

onde:

P0_Ref_Abertura = preço referencial de abertura para o modelo de liquidação líquida

ou bruta em D+0, truncada com 6 (seis) casas decimais;

P1_Ref_Abertura = preço referencial de abertura para o modelo de liquidação líquida

em D+1, truncada com 6 (seis) casas decimais;

PL_(n-1)_Neg = preço do último negócio realizado em uma modalidade de

liquidação líquida em D+0 ou D+1 no dia anterior, truncada com 6
(seis) casas decimais;

P0L_(n-1)_Ref = preço referencial do dia anterior na modalidade de liquidação

líquida em D+0 do dia anterior, truncada com 6 (seis) casas
decimais;

P0L_Ref = preço referencial da modalidade de liquidação líquida em D+0,

truncada com 6 (seis) casas decimais;

P0B_Ref = preço referencial da modalidade de liquidação bruta em D+0, truncada

com 6 (seis) casas decimais;

P1_Ref = preço referencial da modalidade de liquidação Líquida em D+1,

truncada com 6 (seis) casas decimais;

P0L_Neg = preço do negócio realizado na modalidade de liquidação líquida em

D+0, truncada com 6 (seis) casas decimais;

Elaborado em Outubro/2015 [ ] Confidencial [ ] Uso Interno [x] Uso Público 4

 MANUAL DE PREÇO REFERENCIAL DE
DEBÊNTURES

P0B_Neg = preço do negócio realizado na modalidade de liquidação bruta em

D+0, truncada com 6 (seis) casas decimais;

P1_Neg = preço do negócio realizado na modalidade de liquidação líquida em

D+1, truncada com 6 (seis) casas decimais;

C = valor referente à atualização do valor nominal acrescidos dos juros diários,

calculado 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;

DI = Taxa DI divulgada pela Central de Custódia e de Liquidação Financeira de

Títulos, utilizada com 2 (duas) casas decimais.

Observação

EX
Em caso de juros ou de amortização, deverá ser aplicado, % evento  PU evento no
PU
preço de fechamento, P EX 0 _ Re f _ Abe rtura  P COM 0 _ Re f _ Abe rtura  % evento .

onde:

%evento = percentual de amortização e/ou juros sobre o último Preço “COM”

(PU);

PUEXevento = preço unitário após a amortização do valor do evento calculado

com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento. Para as
debêntures emitidas antes de 2013, inclusive, será calculado com
de 6 (seis) casas decimais, sem arredondamento;

Para o tratamento de eventos não cobertos neste caderno de fórmulas, a

BM&FBOVESPA utilizará, como preço de referência, o PU divulgado pelo
agente fiduciário.

1.3 Exemplos

1.3.1 Se não houver negócio no dia anterior

Dados

Elaborado em Outubro/2015 [ ] Confidencial [ ] Uso Interno [x] Uso Público 5

 MANUAL DE PREÇO REFERENCIAL DE
DEBÊNTURES

PL _(n1) _ Re f  1.358,000000

C  1,26594526

DI  12,60%

Cálculos

P0 _ Re f _ Abe rtura  1.358,000000  1,26594526  1.359,265945

1
 12,60  252
P1 _ Re f _ Abe rtura  1.359,265945  1    1.359,906199
 100 

P0 L _ Re f  1.359,265945

P0 B _ Re f  1.359,265945

P1 _ Re f  1.359,906199

1.3.2 Se houver negócio no dia anterior

Dados

PL _(n1) _ Neg  1.360,000000

P0 L _ Neg  1.361,000000

P0 B _ Neg  1.362,500000

P1 _ Neg  1.363,000000

Cálculo

P0 _ Re f _ Abe rtura  1.360,000000

Elaborado em Outubro/2015 [ ] Confidencial [ ] Uso Interno [x] Uso Público 6

 MANUAL DE PREÇO REFERENCIAL DE
DEBÊNTURES

1
 12,60  252
P1 _ Re f _ Abe rtura  1.360,000000  1    1.360,640600
 100 

P0 L _ Re f  1.361,000000

P0 B _ Re f  1.362,500000

P1 _ Re f  1.363,000000

1.3.3 Preço de referência após o evento

Dados

PU Evento  1.000

PU  10.000

Cálculo:

PU EX evento  10.000 - 1.000  9.000

9.000
% evento   90,00%
10.000

P EX 0 _ Re f _ Abe rtura  1.360,000000  90,00%  1.224,000000

Observação

Sempre prevalecerá o P0_Ref_Abertura do negócio em qualquer modalidade de

liquidação.

Elaborado em Outubro/2015 [ ] Confidencial [ ] Uso Interno [x] Uso Público 7

 MANUAL DE PREÇO REFERENCIAL DE
DEBÊNTURES

2. CONTATO NA BM&FBOVESPA

Superintendência de Plataforma de Negociação – DO-SPN

Telefone: (11) 2565-4320

e-mail: corendafixa@bvmf.com.br

Elaborado em Outubro/2015 [ ] Confidencial [ ] Uso Interno [x] Uso Público 8

 MANUAL DE PREÇO REFERENCIAL DE
DEBÊNTURES

Elaborado em Outubro/2015 [ ] Confidencial [ ] Uso Interno [x] Uso Público 9