UNIVERSIDAD CATOLICA DE SANTA MARIA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICO ADMINISTRATIVAS

PROGRAMA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS

CURSO:
ANALISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS

TEMA:
EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

INTEGRANTES

ALIAGA VALDERRAMA KELLY WENDY.

SECCION
B

AREQUIPA - PERU

2016
Contenido
1. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO ........................................................ 3
1.1 Definición: ............................................................................................. 4
2. CARACTERISTICAS................................................................................... 4
3. OBJETIVOS ................................................................................................ 6
4. CLASIFICACION ......................................................................................... 7
5. METODOS DE PRESENTACION ............................................................... 7
6. IMPORTANCIA ......................................................................................... 11
1. ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

El estado de flujos de efectivo está incluido en los estados financieros

básicos que deben preparar las empresas para cumplir con la normativa
y reglamentos institucionales de cada país. Este
provee información importante para los administradores del negocio y
surge como respuesta a la necesidad de determinar la salida
de recursos en un momento determinado, como también
un análisis proyectivo para sustentar la toma de decisiones en las
actividades financieras, operacionales, administrativas y comerciales.

Todas las empresas, independientemente de la actividad a que se

dediquen, necesitan de información financiera confiable, una de ellas es
la que proporciona el Estado de Flujos de Efectivo, el cual muestra los
flujos de efectivo del período, es decir, las entradas y salidas de efectivo
por actividades de operación, inversión y financiamiento, lo que servirá a
la gerencia de las empresas para la toma de decisiones.

Hasta mediados de 1988 en Estados Unidos, el APB 19 (Accounting

Principals Board / Consejo de Principios de Contabilidad) promulgaba
que el estado financiero que presentaba información sobre
los activos líquidos y pasivos corrientes de la empresa, era el "Estado de
Cambios en la Situación Financiera" o de "Origen y Aplicación de
Fondos", pero al cabo de los años se fueron desarrollando una serie
de problemas en la preparación de este estado financiero que no
estaban acorde con las disposiciones contenidas en el APB 19, como
por ejemplo, habían deficiencias de comparabilidad entre diferentes
versiones del estado, debido que el APB 19 definía los fondos como
"efectivo", "efectivo e inversiones temporales", "activos de realización
rápida", o como "capital de trabajo".

Otro problema que presentaba el APB 19 era la diversidad de estilos que

permitía para la presentación de dicho estado financiero. Por lo anterior
en esta misma fecha surge el FASB 95 (Financial Accounting Standards
Board / Consejo de Principios de Contabilidad Financiera) reemplazando
al APB N° 19.
Dicho FASB 95 requería que una empresa presente un Estado de Flujos
de Efectivo en lugar de un Estado de Cambios en la Situación Financiera
como parte integral de los estados financieros básicos; también requiere
que transacciones de inversión y financiamiento que no utilizan efectivo,
se presenten por separado.

En el año de 1994 nace la Norma Internacional de Contabilidad # 7

(NIC 7) "Estado de Flujos de Efectivo" cuya vigencia en los Estados
Unidos es del 1° de enero del mismo año, a raíz de esto, en la Cuarta
Convención Nacional de Contadores Públicos se emite en el país la
 Norma de Contabilidad Financiera # 22 (NCF 22)"El Estado de Flujos de
Efectivo", cuya vigencia es a partir del 1° de enero de 1997 más no ha
sido de su total cumplimiento.

1.1 Definición:
El estado de flujos de efectivo es el estado financiero básico que
muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación,
inversión y financiación. Un Estado de Flujos de Efectivo es de tipo
financiero y muestra entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las
diferentes actividades de una empresa durante un período contable, en
una forma que concilie los saldos de efectivo inicial y final.

Estados de Flujos de Efectivo - General

Según FASB-95, emitido en el año 1995 el Estado de Flujos de Efectivo
especifica el importe de efectivo neto provisto o usado por la empresa
durante el ejercicio por sus actividades:
 De Operación
 De Inversión
 De Financiamiento

Este estado financiero nuevo indica el efecto neto de esos movimientos

sobre el efectivo y las otras partidas equivalentes al efectivo de la
empresa. En este estado se incluye una conciliación de los saldos al
final del ejercicio y sus equivalentes.

Los equivalentes al efectivo son inversiones a corto plazo, de alta

liquidez, que: son fácilmente cambiables por sumas de efectivo ciertas, y
están tan cerca del vencimiento que es insignificante al riesgo de
cambios en su valor debido a cambios en las tasas de interés. A lo
expuesto podemos agregar que la empresa debe revelar la política que
emplea para determinar cuáles partidas clasifican como equivalentes al
efectivo.

Cualquier cambio de esta política se trata como un cambio de principio

de contabilidad y se efectúa modificando retroactivamente los estados
financieros de ejercicios anteriores que se presentan para la
comparación.

2. CARACTERISTICAS
Características del Estado de Flujo de Efectivo

Muestra las entradas y salidas de caja en un período de tiempo

determinado. Las entradas y salidas de cajas pueden estructurarse en
tres niveles de actividades, que son: Actividades de Operación,
Actividades de Inversión, Actividades de Financiamiento.

Posibilitando el análisis por separado de los diferentes flujos netos de

efectivo, de tal forma que facilite el diagnóstico de las capacidades de la
 empresa para general flujos positivos a partir de sus operaciones de
negocio, su capacidad para enfrentar los pagos de las obligaciones con
los suministradores y otros acreedores, el pago de los intereses y de los
impuestos, así como los dividendos del período (gráfico).

Entradas y Salidas de Efectivo por Actividades

¿COMO SE ELABORA EL FLUJO DE EFECTIVO?

Para empezar, se sugiere preparar el flujo de efectivo en forma semanal,

luego a un mes o un trimestre y finalmente como parte del presupuesto
anual. Sin embargo, el empresario determinará, a partir de su
experiencia, cuál es el periodo más conveniente para su empresa según
el giro de ésta.

Para preparar el flujo de efectivo, debe hacerse una lista en la que se

estime por adelantado todas las entradas y salidas de efectivo para el
periodo en que se prepara el flujo. Así, para la elaboración del flujo de
efectivo se deben seguir los siguientes pasos:

1. Establecer el periodo que se pretende abarcar (semana, mes,

trimestre, año)

2. Hacer una lista de los ingresos probables de efectivo de ese periodo

3. Se enlistan las obligaciones que implican egresos de efectivo

4. Una vez que se han obtenido los totales de estas listas, se restan a
los ingresos proyectados los egresos correspondientes. Si el resultado
es positivo significa que los ingresos son mayores que los egresos; es
decir, que existe un excedente. Esta es una manifestación de que las
cosas van bien, de que las decisiones que se han tomado han sido
buenas y de que poco a poco se va aumentando el patrimonio. En caso
contrario, el dueño debe estudiar las medidas para cubrir los faltantes,
tales como agilizar la cobranza, eliminar la adquisición de artículos no
indispensables u obtener financiamiento de la entidad de fomento a su
alcance, etcétera.

5. A partir del conocimiento obtenido al elaborar estos pasos, debe

estimar una cantidad mínima de efectivo para poder operar sin
necesidad de pasar apuros incidentales por falta de liquidez.

Además de esto, conviene añadir un porcentaje (10%) de la misma

cantidad como “colchón” para satisfacer cualquier imprevisto.

Elemento que integran el flujo de efectivo

 1. Actividades Operativas: Son las actividades que constituyen la
principal fuente de ingresos de una empresa, así como otras actividades
que no pueden ser calificadas como de inversión o financiamiento. Estas
actividades incluyen transacciones relacionadas con la adquisición,
venta y entrega de bienes para venta, así como el suministro de
servicios.

2. Actividades de Inversión: Son las de adquisición y desapropiación de

activos a largo plazo, así como otras inversiones no incluidas en el
efectivo y los equivalentes al efectivo. Las actividades de inversión de
una empresa incluyen transacciones relacionadas con préstamos de
dinero y el cobro de estos últimos, la adquisición y venta de inversiones
(tanto circulantes como no circulantes), así como la adquisición y venta
de propiedad, planta y equipo. Las entradas de efectivo de las
actividades de inversión incluyen los ingresos de los pagos del principal
de préstamos hechos a deudores (es decir, cobro de pagarés), de la
venta de los préstamos (el descuento de pagarés por cobrar), de las
ventas de inversiones en otras empresas (por ejemplo, acciones y
bonos), y de las ventas de propiedad, planta y equipo.

3. Actividades de Financiación: Son las actividades que producen

cambios en el tamaño y composición del capital en acciones y de los
préstamos tomados por parte de la empresa. Las actividades de
financiamiento de una empresa incluyen sus transacciones relacionadas
con el aporte de recursos por parte de sus propietarios y de proporcionar
tales recursos a cambio de un pago sobre una inversión, así como la
obtención de dinero y otros recursos de acreedores y el pago de las
cantidades tomadas en préstamo. Las entradas de efectivo de las
actividades de financiamiento incluyen los ingresos de dinero que se
derivan de la emisión de acciones comunes y preferentes, de bonos,
hipotecas, de pagarés y de otras formas de préstamos de corto y largo
plazo.

3. OBJETIVOS
Objetivos del flujo de efectivo

 Proporcionar información oportuna a la gerencia para la toma de

decisiones que ayuden a las operaciones de la empresa.
 Brindar información acerca de los rubros y/o actividades en que se ha
gastado el efectivo disponible.
 Reportar flujos de efectivo pasados para generar pronósticos.
 Determinar la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
obligaciones con terceros y con los accionistas.
 Ayudar a tomar decisiones acerca de inversiones a corto plazo cuando
exista un excedente de efectivo disponible.

La finalidad del estado de flujo de efectivo es presentar en forma

comprensible y clara la información sobre el manejo de efectivo que
tiene la empresa; es decir, su obtención y utilización por parte de la
administración en un periodo determinado y de esta manera tener un
informe de la situación financiera para conocer y evaluar la liquidez o
solvencia de la empresa.

4. CLASIFICACION

5. METODOS DE PRESENTACION
PRESENTACIÓN DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

 Actividades de explotación
 Actividades de inversión
 Actividades de financiación

El estado de flujos de efectivo debe informar acerca de los flujos de

efectivo habidos durante el ejercicio, clasificándolos en actividades
de explotación, de inversión o de financiación.

Cada empresa presenta sus flujos de efectivo procedentes de las

actividades de explotación, de inversión o de financiación, de la manera
que resulte más apropiada según la naturaleza de sus actividades. La
clasificación de los flujos según las actividades citadas suministra
información que permite a los usuarios evaluar el impacto de las mismas
en la posición financiera de la empresa, así como sobre el importe final
de su efectivo y demás equivalentes al efectivo. Esta estructura de la
información puede ser útil también al evaluar las relaciones entre dichas
actividades

Una única transacción puede contener flujos de efectivo que se

clasifiquen de forma distinta. Por ejemplo, cuando los reembolsos de un
préstamo incluyen capital e interés, la parte de intereses puede
clasificarse como actividad de explotación, mientras que la parte de
devolución del principal se clasifica como actividad de financiación

Actividades de explotación

El importe de los flujos de efectivo procedentes de actividades de

explotación es un indicador clave de la medida en la que estas
actividades han generado fondos líquidos suficientes para reembolsar
los préstamos, mantener la capacidad de explotación de la empresa,
pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin recurrir a fuentes
externas de financiación. La información acerca de los componentes
específicos de los flujos de efectivo de las actividades de explotación es
útil, junto con otra información, para pronosticar los flujos de efectivo
futuros de dichas actividades.
Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de explotación se
derivan fundamentalmente de las transacciones que constituyen la
principal fuente de ingresos ordinarios de la empresa. Por tanto,
proceden de las operaciones y otros sucesos relevantes para la
determinación de las pérdidas o ganancias netas. Ejemplos de flujos de
efectivo por actividades de explotación son los siguientes:

a) cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios

b) cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros ingresos
ordinarios;
c) pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios
d) pagos a empleados y por cuenta de los mismos
e) cobros y pagos de las empresas de seguros por primas y
prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las
pólizas suscritas
f) pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, a menos
que éstos puedan clasificarse específicamente dentro de las
actividades de inversión o financiación
g) cobros y pagos derivados de contratos que se tienen para
intermediación o para negociar con ellos.
Algunas transacciones, tales como la venta de un elemento del
inmovilizado material, puede dar lugar a una pérdida o ganancia que se
incluirá en la ganancia neta. Sin embargo, los flujos derivados de dichas
transacciones se incluirán entre las actividades de inversión.

Una empresa puede tener títulos o conceder préstamos por razones de

intermediación u otro tipo de acuerdos comerciales habituales, en cuyo
caso estas inversiones se considerarán similares a las existencias
adquiridas específicamente para revender. Por tanto, los flujos de
efectivo de estas operaciones se clasifican como procedentes de
actividades de explotación. De forma similar, los anticipos de efectivo y
préstamos realizados por entidades financieras se clasificarán
habitualmente entre las actividades de explotación, puesto que están
relacionados con las actividades que constituyen la principal fuente de
ingresos ordinarios de la empresa.

Actividades de inversión
La presentación separada de los flujos de efectivo procedentes de las
actividades de inversión es importante, porque tales flujos de efectivo
representan la medida en la cual se han hecho desembolsos por causa
 de los recursos económicos que van a producir ingresos y flujos de
efectivo en el futuro. Ejemplos
de flujos de efectivo por actividades de inversión son los siguientes:

a) pagos por la adquisición de inmovilizado material, inmaterial y otros

activos a largo plazo, incluyendo los pagos relativos a los costes de
desarrollo capitalizados y a trabajos realizados por la empresa para
su inmovilizado material
b) cobros por ventas de inmovilizado material, inmaterial y otros activos
a largo plazo
c) pagos por la adquisición de instrumentos de pasivo o de capital,
emitidos por otras empresas, así como participaciones en negocios
conjuntos (distintos de los pagos por esos mismos títulos e
instrumentos que sean considerados efectivo y equivalentes al
efectivo, y de los que se tengan para intermediación u otros acuerdos
comerciales habituales);
d) cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital
emitidos por otras empresas, así como inversiones en negocios
conjuntos (distintos de los pagos por esos mismos títulos e
instrumentos que sean considerados efectivo y otros equivalentes al
efectivo, y de los que se posean para intermediación u otros
acuerdos comerciales habituales);
e) anticipos de efectivo y préstamos a terceros (distintos de las
operaciones de ese tipo hechas por empresas financieras);
f) cobros derivados del reembolso de anticipos y préstamos a terceros
(distintos de las operaciones de este tipo hechas por entidades
financieras);
g) pagos derivados de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de
permuta financiera, excepto cuando dichos contratos se mantengan
por motivos de intermediación u otros acuerdos comerciales
habituales, o bien cuando los anteriores pagos se clasifican como
actividades de financiación; y
h) cobros procedentes de contratos a plazo, de futuros, de opciones y
de permuta financiera, excepto cuando dichos contratos se
mantienen por motivos de intermediación u otros acuerdos
comerciales habituales, o bien cuando los anteriores cobros se
clasifican como actividades de financiación.
Cuando un contrato se trata contablemente como cobertura de una
posición comercial o financiera determinada, los flujos de efectivo del
mismo se clasifican de la misma forma que los procedentes de la
posición que se está cubriendo.

Actividades de financiación
Es importante la presentación separada de los flujos de efectivo
procedentes de actividades de financiación, puesto que resulta útil al
realizar la predicción de necesidades de efectivo para cubrir
 compromisos con los que suministran capital a la empresa. Ejemplos de
flujos de efectivo por actividades de financiación son los siguientes:

a) cobros procedentes de la emisión de acciones u otros instrumentos

de capital
b) pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la
empresa
c) cobros procedentes de la emisión de obligaciones, préstamos, bonos,
cédulas hipotecarias y otros fondos tomados en préstamo, ya sea a
largo o a corto plazo
d) reembolsos de los fondos tomados en préstamo
e) pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente
procedente de un arrendamiento financiero.

Información sobre flujos de efectivo de las actividades de explotación

La empresa debe informar acerca de los flujos de efectivo de las
actividades de explotación usando uno de los dos métodos siguientes:

a) método directo, según el cual se presentan por separado las principales

categorías de cobros y pagos en términos brutos; o bien
b) método indirecto, según el cual se comienza presentando la pérdida o
ganancia en términos netos, cifra que se corrige luego por los efectos
de las transacciones no monetarias, por todo tipo de partidas de pago
diferido y devengos que son la causa de cobros y pagos en el pasado o
en el futuro, así como de las partidas de pérdidas o ganancias
Se aconseja a las empresas que presenten los flujos de efectivo utilizando
el método directo. Este método suministra información que puede ser útil
en la estimación de los flujos de efectivo futuros, la cual no está disponible
utilizando el método indirecto. En este método directo, la información
acerca de las principales categorías de cobros o pagos en términos brutos
puede obtenerse mediante uno de los siguientes procedimientos:

a) utilizando los registros contables de la empresa

b) ajustando las ventas y el coste de las ventas (para el caso de las
entidades financieras, los intereses recibidos e ingresos asimilables y
los intereses pagados y otros gastos asimilables), así como otras
partidas en la cuenta de resultados por:
i) los cambios habidos durante el ejercicio en las existencias y en las
partidas a cobrar y a pagar derivadas de las actividades de
explotación;
ii) otras partidas sin reflejo en el efectivo; y
iii) otras partidas cuyos efectos monetarios se consideran flujos de
efectivo de inversión o financiación.
En el método indirecto, el flujo neto por actividades de explotación se
determina corrigiendo la pérdida o ganancia, en términos netos, por los
efectos de:

a) los cambios habidos durante el ejercicio en las existencias y en las

cuentas a cobrar y a pagar derivadas de las actividades de explotación
b) las partidas sin reflejo en el efectivo, tales como depreciación,
provisiones, impuestos diferidos, pérdidas y ganancias de cambio no
realizadas, participación en ganancias no distribuidas de asociadas e
intereses minoritarios
c) cualquier otra partida cuyos efectos monetarios se consideren flujos de
efectivo de inversión o financiación.
Alternativamente, el flujo de efectivo neto de las actividades de explotación
puede presentarse utilizando este mismo método indirecto, mostrando las
partidas de ingresos ordinarios y gastos contenidas en la cuenta de
resultados, junto con los cambios habidos durante el ejercicio en las
existencias y en las cuentas a cobrar y a pagar derivadas de las actividades
de explotación.

6. IMPORTANCIA