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PLAZO
LOS TEMAS A EXAMINAR EN FINANZAS
DE CORTO PLAZO CORRESPONDEN A
LOS QUE SE ESTUDIAN EN LA
ASIGNATURA ICA 354 Administración
Financiera 1, de la Escuela de Ingeniería
Comercial de la PUCV
OBJETIVOS ICA 354
• OBJETIVO GENERAL: Tomar decisiones de
inversión y financiamiento de corto plazo.
• OBJETIVOS ESPECÍFICOS:
Entregar una visión general de la función
financiera en la empresa.
Analizar la empresa desde un punto de
vista económico-financiero.
Manejar las variables que intervienen en la
gestión del capital de trabajo.
Elaborar y analizar la planificación
financiera de corto plazo.
Aplicar el leasing en la toma de decisiones.
Identificar y manejar fracasos financieros.
CONTENIDO ICA 354
I. INTRODUCCIÓN.
II. ANÁLISIS FINANCIERO-ECONÓMICO.
III. CAPITAL DE TRABAJO.
IV. PLANIFICACIÓN FINANCIERA DE CORTO PLAZO.
V. LEASING.
VI. QUIEBRA Y REORGANIZACIONES.
I. INTRODUCCIÓN
Las finanzas comprenden la
solución de tres decisiones:
a. Inversión.
b. Financiamiento.
c. Dividendos.
Mercados
La Empresa
Flujos Retenidos Pagos de Financieros
Dividendos y
Invierte en Deuda Deuda a Corto
Activos Flujo Efectivo
Plazo; Deuda a
Largo Plazo;
Impuestos
Acciones
Gobierno
Determinantes del
Valor de la Empresa
Inversión Capital de Financiamiento
RIESGO OPERATIVO
RIESGO FINANCIERO
Trabajo Neto
Activos Fijos
Deuda a Largo Plazo
1. Activos Fijos
Tangibles.
2. Activos Fijos Capital de los Accionistas
intangibles.
Valor Total de los Activos Valor Total de los Pasivos
Rendimiento > Costo de los Pasivos
Valor Económico
Política de Dividendos Otras Informaciones al
Valor de Mercado Mercado
El Riesgo
Operativo
Riesgo inherente a las operaciones o
al funcionamiento de la empresa.
Este riesgo va a ser mayor o menor
dependiendo de las decisiones de
inversión en que incurra la empresa
y el giro de la empresa.
Financiero
Se relaciona con la modalidad de
financiamiento, y se observa en
el volumen de endeudamiento
de la empresa en relación al
patrimonio y con quién está
endeudada.
Origen del Riesgo Nivel de Riesgo
Po = RETORNO
RIESGO
La anterior formula, indica que si el administrador
financiero desea incrementar el precio de mercado,
tendrá que aumentar el nivel de flujos o bien reducir
el riesgo de obtener estos flujos.
Por lo tanto, la elección está entre el Rendimiento y
el Riesgo. De esto se desprende que:
(Ross, Jensen…)
EL GERENTE DE FINANZAS
El gerente de finanzas es aquella persona que
tiene como misión la consecución y el destino
de los recursos financieros en las mejores
condiciones posibles para conseguir crear el
máximo valor de la empresa posible.
El gerente de finanzas debe:
1. Entender cómo la empresa crea valor.
2. Desarrollar sistemas y procesos de control de
gestión, enfocados en el valor.
3. Mantener un sistema de gestión transparente
y uniforme.
4. Tener un comportamiento ético.
5. Tener un conocimiento y manejo del
negocio en su conjunto. Esto se refiere
a conocer perfectamente la industria en
la que se desenvuelve la empresa, así
como todos los procesos productivos y
comerciales de la empresa.
6. Tener capacidad de liderazgo y
motivación al interior de la empresa.
8. Tener capacidad de innovar e
implementar. Esto se refiere a
desarrollar ventajas de costos
sistemáticas respecto a la competencia.
Lo anterior implica que el gerente de finanzas
debe dominar lo siguiente:
• Contabilidad
• Evaluación de proyectos con incertidumbre
• Características del mercado de capitales
nacional e internacional.
• Conocimientos de informática.
• Buen manejo de las finanzas modernas.
• Alta capacidad de negociación y visión
estratégica del negocio.
• Trabajo en equipo (Trabajo horizontal).
• Excelente comunicador.
Decisiones de Inversión
1. Inversiones de Corto Plazo (Tácticas)
En Caja
Inversión en Valores Negociables
En Clientes
Política de Cobranza
En Inventarios
Compras por Volumen y Aprovechamiento
de Descuentos
3. Política de Dividendos