SUJETOS INTERVINIENTES EN LOS TÍTULOS VALORES

 El Girador
 El Girado o librado
 El Aceptante
 El Tenedor
 El Endosante
 En Endosatario
 Los Garantes

LETRA DE CAMBIO

La letra de cambio, denominada en nuestro país "giro", es un documento mercantil que contiene
una promesa u obligación de pagar una determinada cantidad de dinero a una convenida fecha
de vencimiento. Y constituye una orden escrita, mediante el cual una persona llamada Librador,
manda a pagar a su orden o a la otra persona llamada Tomador o Beneficiario, una cantidad
determinada, en una cierta fecha, a una tercera persona llamada Librado.

Participantes:

Es una orden escrita de una persona (girador) a otra (girado) para que pague una determinada
cantidad de dinero en un tiempo futuro (determinado o determinable) a un tercero
(beneficiario). Las personas que intervienen son:

 El librador: da la orden de pago y elabora el documento.

 El librado: acepta la orden de pago firmando el documento comprometiéndose a pagar.
Por lo tanto responsabilizándose, indicando en el mismo, el lugar o domicilio de pago para
que el acreedor haga efectivo su cobro.
 El beneficiario o tomador: recibe la suma de dinero en el tiempo señalado.
Características

 Mandato puro y simple

La letra posee un mandato de pagar una suma incondicional en moneda nacional o moneda
admitida a cotización. La suma se debe expresar en números y en palabras, junto en la moneda en
que se efectuará el pago. Si se paga en moneda extranjera, se debe indicar el día de pago el
equivalente entre las monedas. Este requisito es lo que la distingue de los otros títulos de crédito

 Nombre del girado

El documento debe contener los nombres y apellidos de la persona física o razón social que
deberá pagar la obligación estipulada (girado). Si se posee algún error en el nombre, la letra de
cambio queda nula.

Si son varias las personas que deben pagar la misma letra, ésta se gira contra cualquiera de ellos.

El girado no es obligado, sino hasta que acepte la letra de cambio.

 Fecha del vencimiento

El vencimiento corresponde al día en que la letra debe ser pagada. El vencimiento debe ser una
fecha posible y real. Existen cuatro tipos de vencimientos:

Letras giradas a día fijo: vencen en el plazo establecido en la letra. Es la forma más usual de girar
letras de cambio porque no hay incertidumbres en cuanto a determinar la oportunidad de pago
incondicional.

Letras libradas a la vista: Letra de cambio que será pagadera a su presentación. Deberá
presentarse al pago dentro del año siguiente a la fecha en que fue librada. El librador podrá
acortar este plazo o fijar uno más largo. Estos plazos podrán ser acortados por los endosantes.
(Artículo 39 de la ley cambiaria y del cheque).

Letras giradas a un plazo desde la fecha: vencen el día que se cumpla el plazo señalado. Son
aquellas en donde se establece que el vencimiento se da un tiempo contado a partir de la fecha de
la letra.

Letras libradas a un plazo desde la vista: su vencimiento se determinará a un plazo desde la fecha
de la aceptación o, en su defecto, por la del protesto o declaración equivalente y, a falta de
protesto, el último día para llevarlo a cabo. La aceptación que no lleve fecha se considerará,
siempre frente al aceptante, que ha sido puesta el último día del plazo señalado para su
presentación a la aceptación. La letra se paga en el tiempo que se fije en la letra, contado a partir
de la fecha en que la letra sea vista por el girado.
  Formas de girar la letra de cambio

A la propia orden (a la orden del girador)

Cuando un sujeto crea la letra de cambio a favor de él mismo. Una persona debe pagarla al
creador de la letra.

A cargo de tercera persona.

Cuando un sujeto crea la letra de cambio para que la pague una persona determinada favor de
otra persona. Intervienen tres sujetos: Creador de la letra, Girado (el que debe pagar la letra) y
beneficiario (al que le deben pagar la letra)

A cargo del propio girador. Cuando un sujeto crea la letra de cambio para pagarla el mismo a otra
persona.

 Lugar de pago

La letra debe indicar el lugar en que se debe presentar la letra para pagar, pero si éste falta, la
letra se pagará en el lugar designado junto al nombre del librado.

Actualmente las Letras se domicilian para su cobro en las entidades bancarias, por lo que el lugar
de pago es por domiciliación bancaria en la mayoría de las veces.[cita requerida]

 Firmas en la letra de cambio

La firma de aceptación es obligatoria, ya que se presenta como prueba que la persona que acepta
el cobro, por lo cual no se acepta la firma por estampado o mecánicos. También la firma quien
libra la letra (girador) y puede estar avalada.

CHEQUE

Titulo valor que constituye un mandato de pago, que se considera que el emitente (librador)
expide a favor del tomador un mandato de cobro, que implica a si vez un mandato de pago que
constituye un medio de liquidación que remplaza el desplazamiento de dinero.
 SUJETOS QUE INTERVIENEN

a.-EMISOR O GIRADOR.-es la persona quien gira el cheque debiendo ser titular de una
cuenta corriente bancaria que cuenta con fondos suficientes para cubrir el importe
señalado en el titulo valor
b.- EL GIRADO .- es el banco o empresa del sistema financiero, descontando de los fondos
constituidos de la cuenta corriente de la quien es titular el emisor.
c.-TENENDOR, BENEFICIARIO O TITULAR.- es a quien se emite el cheque, y el se dirigirá al
banco para cobra el importe señalado en el titulo valor.

PAGARE

A la hora de establecer el origen etimológico de la palabra pagaré tenemos que determinar

que este se halla claramente en el latín y más exactamente en el verbo pacare que puede
traducirse como “apaciguar”. Un significado este que cobra sentido en el momento que se
considera que pagar algo a alguien es darle aquello para calmarlo, apaciguarlo, y que no halla
ningún tipo de problemas.

Como instrumento formal de pago, un pagaré debe cumplir con requisitos de validez. El
documento tiene que incluir, ya sea al principio o en otra parte, la palabra pagaré que lo
identifica como tal. Por otra parte debe detallar la cantidad de dinero que se pagará con sus
correspondientes intereses tanto en letras como en números. Es importante tener en cuenta
que el pagaré obliga al pago en la fecha estipulada, lo que lo distingue de la letra de cambio.

Es un documento escrito mediante el cual una persona se compromete a pagar a otra una
determinada cantidad de dinero en una fecha acordada previamente
  ¿Quiénes INTERVIEN EN EL?
o EL LIBRADO
o EL BENEFICIARIO
o EL AVALISTA

 El librado: Es quien se compromete a pagar la suma de dinero, a la vista o en

una fecha futura fija o determinable. La persona del librado coincide con la del
librador que es aquel que emite el pagaré.

 El beneficiario o tenedor: Es aquel a cuya orden debe hacerse el pago de la

suma de dinero estipulada en el pagaré, si este ha sido transmitido o endosado
por el librador.

 El avalista: Es la persona que garantiza el pago del pagaré.

BONOS

Un bono es una promesa de pagar una determinada cantidad de dinero, a una tasa de interés y en una
fecha futura dadas. Un bono es un instrumento de deuda.

Pueden ser emitidos por entidades gubernamentales o empresas, permitiéndoles a cambio obtener
financiamiento. De esta manera, las empresas pueden llevar a cabo sus proyectos con fondos
obtenidos en condiciones más favorables que las ofrecidas por el crédito tradicional bancario.

La emisión de bonos permite que los emisores se encuentren "directamente" con los agentes
superavitarios de fondos. Al no existir un intermediario (banco), la tasa de interés obtenida es más
favorable tanto para los colocadores como para los tomadores de recursos.

Pueden ser comprados por inversionistas individuales, empresas, gobiernos, inversionistas

institucionales, entre otros. Los tenedores de bonos no son dueños de la empresa, sin embargo en el
caso que ésta se liquide, éstos tendrán prioridad para recuperar sus inversiones frente a los accionistas.

La mayoría de los bonos pagan intereses periódicamente (cada trimestre o semestre) y algunos los
pagan al vencimiento. Los pagos periódicos se conocen como cupones coupons. Generalmente los
bonos pagan una tasa de interés fija aun cuando también existen emisiones que pagan intereses
variables (por ejemplo, el promedio de las tasas de interés activa pagadas por los bancos X y Z). Los
bonos pueden ser emitidos a corto, mediano y largo plazo. En algunos mercados reciben nombres
diferentes en función a su duración: papeles comerciales, bills, debentures, o notes, cuando son
emitidos a corto plazo.

Asimismo, es común que los emisores acuerden la "redención" o recompra de los bonos en algún
momento antes de su vencimiento. Usualmente, la redención es a la "par" (al valor pagado por el
comprador cuando fueron emitidos). También pueden redimirse a un precio mayor, calling . Esta
estrategia es empleada cuando las tasas de interés bajan, permitiéndole a las empresas reemplazar
deuda cara con fondos obtenidos a tasas de interés más favorables.

El precio de los bonos fluctúa diariamente en respuesta a diversas variables, pero principalmente a la
tasa de interés. El precio de los bonos se comporta de manera inversa al de la tasa de interés. Cuando
la tasa de interés baja, el precio del bono sube, pues es más atractivo que otras alternativas (paga
intereses más altos). Viceversa, cuando la tasa de interés sube el precio de los bonos baja. El cambio en
el precio es más fuerte en los bonos de largo plazo que en los bonos a corto plazo. A mayor plazo de
vencimiento, mayor es la volatilidad del bono. El precio de los bonos es igual al Valor Presente de los
intereses periódicos y del principal pagado al vencimiento.

Cuando un gobierno o empresa desea emitir bonos, utiliza a la banca de inversión quien se encargará
de estructurar la emisión y colocarla en el público (oferta primaria). Esta colocación puede realizarse de
manera privada o pública, en cuyo caso la mayoría de Comisiones de Valores requieren la elaboración
de un documento con amplia información sobre el emisor y los valores a ser ofertados (prospecto).

Al concluir la colocación de los bonos, la misma casa de bolsa puede crean un mercado secundario para
que los compradores de los bonos puedan venderlos en cualquier momento (liquidez). Asimismo,
puede optarse por su inscripción en una Bolsa de Valores.En la mayoría de los mercados, se exige que
los bonos colocados públicamente cuenten con clasificación de riesgo otorgada por entidades
calificadoras de riesgo. De esta manera, los inversionistas pueden conocer el nivel de riesgo asociado al
emisor y al bono. Entre las más conocidas tenemos Standard & Poor's, y Moody's

 Principales Participantes en la emisión y oferta de Bonos.

A pesar de las diferencias que individualizan los distintos tipos de bonos, en la emisión y
oferta de los mismos intervienen fundamentalmente los siguientes agentes,
independientemente del tipo de bono de que se trate:

i) El emisor, que es el deudor del crédito colectivo representado por los bonos.

ii) Los inversionistas, o personas que adquieren los valores y tienen la calidad de acreedores de
los mismos.

iii) El agente estructurador, responsable de la coordinación de la emisión y colocación de la

totalidad o parte de la emisión entre los inversionistas.

iv) El agente colocador, entidad encargada, en su calidad de suscriptor profesional, de recibir y

colocar los valores entre el público.

v) El agente de pagos, representante del emisor para cancelar el capital y los intereses adeudados
por parte del emisor como consecuencia de la emisión.

vi) El depositario, entidad responsable de la custodia y administración de los valores constitutivos

de la emisión.
 vii) Agencias calificadoras, entidades encargadas de evaluar el riesgo creditico del emisor y de los
valores objeto de la emisión.

viii) Representante legal de los tenedores de los bonos, responsable de defender los intereses de
los tenedores de los valores y representar a los mismos en el ejercicio de sus derechos.

BONO DE PRENDA

El Bono de Prenda sirve para comprobar la constitución de un crédito prendario sobre las
mercancías o bienes indicados en el certificado de depósito correspondiente. El certificado de
depósito acredita la propiedad de las mercancías o los bienes depositados en el almacén general
de depósito que lo emite; por su parte el bono de prenda, acredita la existencia de un crédito
prendario constituido sobre las mercancías o los bienes indicados en el certificado depósito al que
esté adherido.

El bono de prenda incorpora un crédito prendario sobre las mercancías amparadas por el
certificado de depósito y confiere por si mismo los derechos y privilegios de la prenda.

¿Cómo debe realizarse el cobro de un bono de prenda?

El bono de prenda es otra clase de titulo valor representativo de mercancías, que consiste en un
escrito que nos indica que existe un crédito prendario que recae sobre unas mercancías y se
encuentra amparado en el bono deposito como lo expresa el inciso final del artículo 757 del
código de comercio, el cual expresa lo siguiente:

“El bono de prenda incorpora un crédito prendario sobre las mercancías amparadas por el
certificado de depósito y confiere por si mismo los derechos y privilegios de la prenda”

El bono de prenda se relaciona con el depósito de mercancías en almacenes de depósito. En

cuanto al tema de cómo debe realizarse el cobro de un bono de prenda teniendo en cuenta lo
anteriormente mencionado, este debe hacerse, presentado el bono de prenda al almacén de
depósito correspondiente.

Si al presentar el bono de prenda al almacén para el cobro, el almacén alega que no se le ha

pagado, deberá hacer esta anotación en el bono de prenda, anotación de falta de pago, la cual
generara efectos de protesto en el bono de prenda.

Por otro lado si el almacén se niega a hacer la anotación, el protesto se debe hacer, como se
realiza en las letras de cambio, es decir, se realiza una diligencia notarial, la cual deberá hacerse en
el lugar señalado para el cumplimiento de la obligación o del ejercicio de los derechos consignados
en el titulo.

El tenedor del título (bono de prenda) debidamente protestado podrá dentro los ocho (8) días
siguientes al protesto, exigir al almacén que realice publica subasta de las mercancías depositadas,
una vez realizada la subasta por el almacén de depósito el resultado se impondrá al pago de lo
siguiente:
A los gastos que genero la subasta.

A los créditos fiscales de las cosas depositadas.

Los créditos provenientes del contrato de depósito.

El crédito incorporado en el bono de prenda.

Si queda un remanente este deberá ser entregado por el almacén al tenedor del certificado de
depósito.

Por último cuando no haya sido saldado por la subasta todo el crédito que contenía el bono de
prenda, el tenedor podrá ejercer acción cambiaria contra el tenedor del certificado que haya
constituido el crédito prendario y contra los endosantes y avalistas del bono de prenda.

esde el momento en que los Almacenes Generales de Depósito reciben las mercancías o bienes
deberán expedir el Certificado de Depósito y el Bono de Prenda juntos; por lo tanto, para que el
dueño de los bienes pueda retirarlos, deberá presentar los dos documentos a los Almacenes, de
tal manera que si ha obtenido algún préstamo dando como garantía el Bono de Prenda, seguirá
siendo propietario de las mercancías; pero no podrá retirarlas de los Almacenes hasta recuperar el
Bono de Prenda mediante el pago del adeudo que hubiere obtenido.

3.6.2 Datos que deberán contener el Certificado de Depósito y el Bono de Prenda

La mención de ser Certificado de Depósito y Bono de Prenda, respectivamente.

El nombre del almacén y la firma de la persona autorizada.

El lugar en donde se efectuó el depósito.

La fecha de expedición del título.

El número de orden, que deberá ser el mismo para el certificado de depósito y para el bono
de prenda, o bien los números progresivos de éste cuando se hayan expedido varios bonos
correspondientes a un solo certificado de depósito.

La mención de haber sido constituido el depósito con designación individual o genérica de

las mercancías.

La especificación de las mercancías o bienes depositados, con mención de su naturaleza,

calidad y cantidad y demás características que sirvan para su identificación.

El plazo señalado para el depósito.

 El nombre del depositante o, en su caso, la mención de que los títulos fueron expedidos al
portador.

La certificación de que los bienes depositados están o no sujetos al pago de gravámenes

fiscales; en caso de estarlo; y

La mención de los adeudos a favor del almacén o la anotación de que éstos no existan.

Además de los datos anteriores que deberán contener ambos documentos, el Bono de
Prenda contendrá también:

El nombre del tomador del Bono o la mención de ser emitido al portador.

El importe del crédito que el Bono representa o está garantizado.

La tasa de interés pactado.

La fecha del vencimiento del préstamo, que no podrá ser posterior a la fecha en que
concluya el depósito.

La firma del tenedor del Certificado que negocie el Bono por primera vez; y

La mención suscrita por el almacén o por la institución de crédito que intervenga en la

primera negociación del Bono, de haberse hecho la anotación respectiva en el Certificado de
Depósito.

Certificado de Depósito A Término (CDT)

Alternativa de inversión en la cual una entidad financiera emite un título valor (CDT) a nombre de
uno o más clientes, por un depósito de dinero que éstos han realizado por un plazo fijo y sobre el
cual reciben una remuneración a una tasa preestablecida.
El CDT se emite por un plazo mínimo de 30 días, pero los plazos pueden variar entre 30, 60, 90,
180, 360 días, entre otros. Algunas entidades pueden establecer un monto mínimo para la
apertura de un CDT.

La tasa de interés que la entidad financiera reconoce por el CDT depende del valor, del plazo
pactado y de la periodicidad en el pago de los intereses. Esta puede ser fija o variable.
Es importante tener presente que el CDT es redimible únicamente en los términos y plazos
acordados entre el cliente y la entidad financiera al momento de su constitución. Estos títulos
valores son negociables.
El CDT (Certificado de Deposito a Término) es un titulo valor que emite un banco a un cliente que
ha hecho un depósito de dinero con el propósito de constituir el CDT.
El CDT se hace por un plazo o término de tiempo determinado que debe ser como mínimo de 30
días.
El CDT es redimible o reembolsable sólo en los plazos y términos pactados al momento de
constituir el CDT, lo que quiere decir, que si el CDT se pactó a 360 días el banco no lo pagará ni
podrá ser obligado a pagarlo hasta tanto se venza dicho término.
El CDT puede ser negociado o endosado.
Cada entidad financiera fija un monto o valor mínimo para la apertura de un CDT.
La tasa de interés que se paga por un CDT depende del plazo pactado y del monto del CDT.
Por lo general, los intereses o rendimientos financieros se pagan al vencimiento del título valor
junto con el capital.
Un CDT puede ser renovado de forma automática
Los rendimientos financieros de los CDTs están sometidos a Retención en la fuente a una tarifa del
7% (10% sobre el 70% del pago o abono en cuenta por concepto de rendimientos financieros).
El rendimiento financiero que se paga por un CDT es superior al que paga una cuenta de ahorros.
La razón por la que una entidad financiera paga intereses superiores por los CDTs, se debe a que
un CDT por ser a un plazo determinado, le asegura a la entidad financiera una disponibilidad de
efectivo para poder trabajarlo o disponer de el. En cambio, una cuenta de ahorro, el cliente puede
llegar a cualquier momento a las oficinas del banco y exigirle su dinero, y el banco está en la
obligación de entregárselo, situación que hace que el banco deba tener una gran cantidad de
recursos inmovilizados para atender este tipo de circunstancias, algo que no sucede con los CDTs,
donde el banco sólo requiere disponer de dinero al momento del vencimiento del CDT, lo que le
permite programarse.
El banco puede invertir tranquilamente el dinero de un CDT sin preocuparse por el cliente, lo que
le permite rentabilizar el 100% del dinero, algo que no puede hacer con un depósito de una cuenta
de ahorros. Supóngase que exista una crisis financiera y todos los ahorradores en un solo día
decidan cerrar sus cuentas de ahorro. Cualquier banco sencillamente colapsaría, situación que
nunca se presentaría tratándose de CDTs, puesto que el banco no puede ser obligado bajo ninguna
circunstancia a pagarlos antes de la fecha de vencimiento, lo que le garantiza una liquidez
suficiente para desarrollar su objeto social cual es invertir y prestar dinero. Esa seguridad permite
que el banco logre una mejor rentabilización de los dineros en CDT y a la vez le permita reconocer
una mayor tasa de interés al cliente.
Para quien adquiere un CDT es beneficiosos toda vez que puede obtener una mayor rentabilidad, y
además es fija, es decir, que si un CDT se pacta a un 10%, así las tasas de interés en el mercado
financiero disminuyan, el banco debe pagar la tarifa inicialmente pactada.
Una desventaja para quien constituye un CDT puede ser la imposibilidad de convertirlo en efectivo
antes del plazo pactado, lo que en parte es posible de solucionar puesto que un CDT se puede
negociar mediante Endoso, pero en tales casos se hará sacrificando pare del rendimiento
inicialmente esperado. En este caso sucede la situación inversa a la del banco, puesto que el
cliente debe sacrificar liquidez y disponibilidad de efectivo por rentabilidad, y el banco asegura
liquidez y disponibilidad sacrificando una menor rentabilidad puesto que debe pagar al cliente un
rendimiento mayor.

Depósitos a plazo
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Definición
Un depósito a plazo (también llamado imposición a plazo fijo) es un producto que consiste en la entrega de
una cantidad de dinero a una entidad bancaria durante un tiempo determinado. Transcurrido ese plazo, la
entidad devuelve el dinero, junto con los intereses pactados. También puede ser que los intereses se pagan
periódicamente mientras dure la operación. Los intereses se liquidan en una cuenta corriente o libreta que el
cliente tendrá que tener abierta en la entidad al inicio.
Características

Las diferencias entre un depósito a plazo y los depósitos a la vista (cuentas corrientes y libretas de ahorro)
son:
 Los depósitos a plazo tienen una “fecha de vencimiento”, que es cuando se puede retirar el dinero y los
intereses sin pagar por ello una penalización o comisión. No se puede disponer de la cantidad depositada
hasta la fecha de vencimiento.
 Si necesitara disponer de sus ahorros antes de la fecha de vencimiento, deberá abonar una penalización o
una comisión por cancelación anticipada. Ojo: las las penalizaciones no aparecen en los folletos de las
tarifas y las comisiones sí, aunque unas y otras deben figurar en el contrato. La penalización y las comisiones
no pueden ser mayores que el importe de los intereses brutos devengados desde el inicio de la operación.

En el mercado también hay depósitos que no permiten la cancelación anticipada o que sólo la permiten en
condiciones especiales.
 En términos generales, los depósitos a plazo le brindan mayor interés que los depósitos a la vista.
 En los depósitos a plazos no se permite domiciliaciones de recibos y nóminas, ni otros conceptos de
movimiento de cobros o pagos.
Renovación:
Si tiene usted contratado un depósito a plazo, debe estar atento cuando se acerca su fecha de vencimiento
para poder tomar decisiones sobre su renovación.
Algunos depósitos se renuevan una vez cumplido el plazo, por otro plazo igual, si el titular así lo desea. Si no,
el contrato se extingue y el dinero se ingresa en una cuenta corriente o libreta asociada.
Otros depósitos se renuevan automáticamente, pero normalmente por un tipo de interés inferior. También
existen depósitos que no permiten renovación. Usted, como cliente, debe informarse de las opciones de
renovación y tomar las decisiones en función de su situación y necesidades en ese momento.
Intereses
El tipo de interés es el precio que la entidad financiera le paga por el dinero que usted deposita. Aunque en los
contratos encontrará el tipo de interés nominal, para poder comparar las ofertas de distintas entidades es
preferible utilizar la TAE (Tasa Anual Equivalente). La TAE indica el coste o rendimiento efectivo de un
producto financiero, ya que incluye el tipo de interés nominal, menos las comisiones y otros gastos que
puedan aplicarse, teniendo en cuenta el plazo de la operación. Es un indicador mucho más fiable la
rentabilidad real. Pero la comparación sólo será válida entre depósitos con plazos iguales.
El interés ofrecido para un depósito a plazo depende del mercado y de la necesidad de las entidades de
crédito de captar fondos.
Normalmente se pacta un interés fijo para la duración de los depósitos a plazo. Sin embargo, cada vez es más
frecuente ofrecer tipos de interés variables o mixtos; es el caso de los depósitos estructurados, en los que,
tras un periodo inicial a un tipo fijo, se aplica un tipo variable vinculado a la evolución de un índice, al valor de
una cesta de acciones o incluso a la posibilidad de que ocurra un hecho futuro.
Existen otras modalidades, llamados depósitos estructurados, con un período de interés fijo seguido por un
interés variable, vinculado a la evolución de un índice, al valor de una cesta de acciones o incluso a la
posibilidad de que ocurra un hecho futuro. Las entidades cada vez ofrecen más estos depósitos, que tienen en
el interés fijo asegurado uno de sus principales atractivos. Sin embargo, por sus peculiaridades no
encajan con la descripción que estamos realizando de los depósitos.
Se suelen ofrecer tipos de interés bastante elevados para ciertos depósitos a plazos cortos (un mes, dos
meses), pero hay que tener en cuenta que el tipo ofrecido suele hacer referencia a un periodo anual, por lo
que hay que realizar algunos cálculos para obtener los intereses que de verdad van a percibirse, teniendo en
cuenta el plazo de duración del depósito.
Por ejemplo, usted contrata un depósito a un mes por valor de 1.000 €, a un tipo de interés nominal anual del
6%.
Tipo de interés nominal: 6% (TAE: 6,17%)
Intereses mensuales: (6% / 12) x 1000 = 5 euros
TEse porcentaje se refiere al año, pero a usted sólo le corresponderá la parte proporcional a un mes, es
decir Su rentabilidad real será 1.000 € x 0,5% = 5 €.
Como en general estos depósitos no pueden renovarse al vencimiento, al final del mes le ingresarán 1.005 €
en una cuenta corriente vinculada al depósito (menos la retención del 19% = 0,95 €).
Normalmente sólo merece la pena la contratación de un depósito a un mes para cantidades importantes de
dinero. En el ejemplo anterior, si el importe del depósito fuera 100.000 €, en un mes conseguiría una
rentabilidad de 500 €.
En ocasiones se ofrece como rentabilidad un porcentaje fijo para toda la vida del depósito. Por ejemplo, un 3%
para un depósito de 1000 € que se mantenga durante 2 años. Tenga en cuenta que no se está mencionando
ningún tipo de interés: la compensación que recibirá el cliente será de 30 euros al cabo de los 2 años, lo que
equivaldría a un tipo de interés nominal del 1,5%.
Fiscalidad
Los intereses recibidos por los depósitos se consideran rendimientos de capital mobiliario. Al hacer la
declaración de la renta, se integran en la base imponible del ahorro, que para los ejercicios 2012-2013, tributa
por tramos, según su importe total:
Tributación de la base imponible del
ahorro (2012-2013)

de hasta % tributación

0€ 6.000€ 21%

6.001€ 24.000€ 25%

24.001€ en adelante 27%

Además, en el momento de recibir los intereses del depósito, el importe íntegro está sujeto a una retención del
21%.
A veces las entidades ofrecen, en lugar de intereses, algún artículo a cambio del depósito: vajillas, baterías de
cocina, etc. Hay que tener en cuenta que estos rendimientos en especie también están sujetos al pago de
impuestos. Se considera que la rentabilidad obtenida es el valor de mercado del artículo. Ese valor de
mercado se calcula multiplicando el importe pagado por la entidad por 1.2% y se integra a la base imponible
 del ahorro, tributando también al 21%, 25% ó 27%, según su cuantía. La entidad calcula la TAE
correspondiente.
Cabe destacar que en los depósitos con rendimiento en especie se entrega el artículo al comienzo del plazo
del depósito, por lo que no se permite la cancelación anticipada.
Ventajas e inconvenientes
Ventajas e inconvenientes de los depósitos a plazo

Ventajas Inconvenientes

Seguridad No tiene liquidez (sin penalización)

Flexibilidad para Normalmente se puede obtener rentabilidades

elegir plazos mayores con otros productos.

Rentabilidad fija

El principal atractivo de un depósito a plazo es la seguridad de no perder el capital y de cobrar un interés fijo
determinado de antemano. En momentos de incertidumbre en los mercados financieros, puede ser un bueno
refugio.
Todas las entidades ofrecen depósitos a plazo y es fácil encontrar uno que se ajuste a sus necesidades.
Como inconveniente, usted no podrá disponer de su dinero durante la duración del plazo pactado. A largo
plazo, el interés ofrecido suele ser inferior a lo que puede conseguir con otros productos de inversión.
¿Cuándo le puede interesar contratar un depósito a plazos?
 Si tiene dinero extra que no va a necesitar durante algún tiempo.
 Si no quiere correr riesgos con sus ahorros.
 Si puede obtener un tipo de interés igual o mayor al de otros productos.

FACTURA CAMBIARA DE COMPRA VENTA

Es un título de crédito que incorpora la obligación de pagar una suma cierta de dinero dentro de
un plazo determinado; y describe las mercaderías que se han vendido como objeto del contrato
que le da nacimiento al título.ART 772 – Modificado L 1231/2008 Art..Factura es un titulo valor
que el vendedor o prestador del servicio podrá libra y entregar o remitir al comprador o
beneficiario del servicio.

2. No podrá librarse factura alguna que no corresponda a bienes entregados real y materialmente
o a servicios efectivamente prestados en virtud de un contrato verbal o escrito. “La Ley 1231 del
17 de julio de 2008 “Por la cual se unifica la factura como título valor como mecanismo de
financiación para el micro, pequeño y mediano empresario, y se dictan otras disposiciones",
modificó exclusivamente los artículos 772, 773, 774, 777, 778 y 779 del Decreto 410 de 1971,
Código de Comercio.

3. Con la modificación de la Ley 1231 de 2008.Es importante que la factura tenga validez para
efectos tributarios y comerciales, esto es, que constituya título valor.Para que la factura cambiaria
se ha considerada un Titulo Valor debe denominarse “Factura de Venta” y no “Factura de
Compraventa”. La copia de la factura debe contener la leyenda “copia” o una expresión similar
que permite distinguir la copia de la factura original.

4. En el régimen simplificado la “Factura de Venta” no es de obligación, ni tampoco se les esta

prohibido pero si la pueden necesitar como Titulo Valor al realizar ventas a crédito. Los que si les
prohibe es cobrar o facturar IVA. Y en el régimen común si se les obliga a facturar, llevar libros
etc. A diferencia del simplificado.

5. Partes:Vendedor – Emisor-Prestador del servicio: Es quien crea la factura y emite una original
firmada por el vendedor y comprador y 2 copias de esta. Y será un Titulo Valor negociable por
endoso. Una de las copias quedará en su poder para los registros contables.Obligado-Aceptante –
Beneficiario del servicio: Es el comprador de la mercadería, y quien por mandato legal está
obligado a aceptar la factura que le libre el vendedor, este conservará una de las copias de la
factura.PARÁGRAFO. Para la puesta en circulación de la factura electrónica como título valor, el
Gobierno Nacional se encargará de su reglamentación.

6. Documento tributario que soporta transacciones de venta de bienes y/o servicios por medios
electrónicos, tiene el mismo valor legal que el documento físico. Sus condiciones de seguridad
basados en Certificados Electrónicos, Firma Digital y Encriptación de Datos. Se tiene que tener un
sistema de facturación por computadora y solicitar a la DIAN la numeración de la Factura
Electronica y tener la certificación ISO 9001: 2000 o con normas dadas por la Superintendencia
Indust. Y Comer.

7. Reemplaza la vieja factura impresa y ahorra en impresión. Se envía por correo electrónico y
se ahorra en logística Ahorra en almacenamiento Aumenta la eficiencia de su negocio Facilita
la conciliación de cuentas, facturas y pagos.

8. Una vez que la factura sea aceptada por el comprador, se considerará, frente a terceros de
buena fe exenta de culpa que el contrato que le dio origen ha sido debidamente ejecutado en la
forma estipulada en el titulo. Y el comprador tiene que expresar de manera escrita su aceptación
en el mismo documento o en otro adjuntado. Al ser aceptada la F.C puede seguir a transferirse al
comprador. El comprador al recibir las M/cias deberá constar que recibió estas en la factura o en
la guía de transporte con el Nombre, Identificación o la Firma de quien recibió y la fecha de recibo.

9. Se considera irrevocable la factura si el comprador no reclama en contra de su contenido es

decir no haga la devolución de esta. Lo cual tendrá 10 días siguientes al día de la entrega de la
factura para hacer su reclamo. Y si no manifiesta su respuesta si la rechaza o no, el vendedor
endosará la factura es decir dará por hecho el acuerdo pero en el Titulo colocará que no tuvo
respuesta. La factura podrá transferirse después de haber sido aceptada por el comprador. Tres
(3) días antes de su vencimiento para el pago, el legítimo tenedor de la factura informará de su
tenencia al comprador.

10. 1. Fecha de vencimiento, y si no esta estipulada se creerá que es dentro de 30 días sgtes a la
emisión de la Factura.2. La fecha de recibo de la factura. Con el Nombre o Identificación o Firma
de quien la recibió.3. El emisor o vendedor en el original de la Factura deberá estipular el estado
de pago del precio y las condiciones de pago. Esta misma obligación están sujetos los terceros que
les haya transferido la Factura para su cobro.

11. Si no se cumplen estos requisitos es su totalidad no se considera un Titulo Valor la Factura

pero con la omisión de cualquiera de estos, no afectará el negocio de las partes que dio origen a
esta Factura. El comprador tiene derecho a exigir al vendedor la formación y entrega de una
factura que corresponda al negocio causal con indicación del precio y de su pago total o de la
parte que hubiere sido cancelada.

12. Expedir facturas sin el cumplimiento de los requisitos legales, o lo que es peor, el no expedir
factura, esto puede llevar al cierre del establecimiento de comercio. Y pagar el 1% de sanción de
las operaciones facturadas ósea le cierran el Establecimiento de Comercio y la DIAN le da una
sanción económica.

13. Cuando el pago haya de hacerse por cuotas, las facturas contendrán además: Numero de
cuotas; La fecha de vencimiento de las mismas; La cantidad a pagar en cada una.

14. Los pagos parciales tienen que estar en la Fact. Original y en las 2 copias indicando la fecha en
que fueron hechos y el vendedor le da al comprador los recibos parciales correspondientes.En
caso de haberse transferido la factura previamente a los pagos parciales el vendedor, o el tenedor
legítimo de la factura, deberán informarle de ellos al comprador y al tercero al que le haya
transferido la factura, según el caso, indicándole el monto recibido y la fecha de los pagos.

15. Si la factura esta por endoso automáticamente el comprador esta obligado a pagar al
tenedor legitimo de la factura. Cuando es a terceros, el deudor deberá pagar a este, si este se le
ha endosado la Fact. Ósea tomaría la posición del emisor y no se podrá negar el pago de esta por
ninguno caso y razón. Y todo lo que se estipule que limite, prohíba, restrinja la libre circulación de
una Fact. Sera tomado como no escrita.

16. Art 772 hasta el Art.. 779

17. REQUISITOS TRIBUTARIOS DE LA FACTURAART. 617-Modificado L. 223/95 Art. 40 requisitos de

la factura de venta. Para efectos tributarios, la expedición de factura a que se refiere el articulo
615 consiste en entregar el original de las misma, con el lleno de los siguientes requisitosa. Esta
denominada expresadamente como lectura de ventab. Apellidos y nombre o razón y NIT del
vendedor o de quien presta el servicioc. Modificado L. 188/2002, Art. 64. Apellidos y nombre o
razón social y NIT del adquirente de los bienes o servicios, junto con la discriminación del IVA
pagado

18. REQUISITOS TRIBUTARIOS DE LA FACTURAd. Llevar un numero que corresponda a un sistema

de numeración consecutiva de facturas de venta.e. Fecha de expediciónf. Descripción especifica o
genérica de los artículos vendidos o servicios prestadosg. Valor total de la operaciónh. El nombre o
razón social y el NIT del impresor de la facturai. Indicar la calidad de retenedor del impuesto sobre
las ventas
19. Libro “Codigo de Comercio” Codigo de Comercio
http://www.alcaldiabogota.gov.co/sisjur/nor mas/Norma1.jsp?i=41102
http://www.dian.gov.co/ http://www.gerencie.com/

factura cambiaria de transporte

FACTURA CAMBIARIA DE TRANSPORTE

1.¿QUE ES UNA FACTURA CAMBIARIA DE TRANSPORTE?

Es un titulo valor que el transportador podrá liberar y entregar o enviar al remitente. No se puede
liberar la factura si no corresponde a un contrato de transporte efectivamente ejecutado.

2.¿QUE REQUISITOS DEBE LLEVAR?

La factura cambiaria de transporte deberá contener, además de los requisitos que establece el
artículo 621, los siguientes:

1) La mención de ser "factura cambiaria de transporte".

2) El número de orden del título.
3) El nombre y domicilio del remitente.
4) La denominación y características que identifiquen las mercaderías objeto del transporte.
5) El precio de éste y su forma de pago.
6) La constancia de ejecución del transporte.
7) La expresión en letras y sitios visibles de que se asimila en sus defectos a una letra de cambio.

3.ESTATUTOS QUE LA RIGEN PARA EFECTOS TRIBUTARIOS:

Para efectos tributarios, la expedición de factura a que se refiere el Art. 615 consiste en entregar
el original de la misma, con el lleno de los siguientes requisitos.

a)Estar denominada expresamente como factura de vente.

b)Apellidos y nombres o razón social (sic) y NIT del vendedor o de quien presta el servicio.
c)Apellidos y nombre o razón social y NIT del adquiriente de los bienes o servicios junto con la
discriminación del IVA pagado.
d)Llevar un número que corresponda a un sistema de numeración consecutiva de factura de
venta..
e)Fecha de su expedición.
f)Descripción específica o genérica de los artículos vendidos o servicios prestados.
g) Valor total de la operación.
h)El nombre o razón social y el NIT del impresor de la factura.
i)Indicar la calidad de retenedor del impuesto sobre las rentas.

4.¿CUALES SON SUS PARTES?

 Transportador.
Remitente.
Beneficiado.

5.FUNCIÓN QUE CUMPLE CADA PARTE:

Transportador: creador del título valor
Remitente: dueño de las mercancías.
Beneficiario: transportador.

6.ARTICULOS QUE LA RIGEN:

Las normas que regulan la factura cambiaria de transporte del código de comercio son:
 Art. 775: la factura cambiaria de transporte es un titulo valor que el transportador liberara y
entregara o enviara al cargador.
Art. 776: además de los requisitos del art. 621 deberá tener: mención de factura cambiaria, No.
De orden de titulo, entre otras.

La factura conformada
 Sujetos intervinientes
A efecto de la creación y circulación de este tipo de título valor será necesaria la participación de algunos
sujetos, mientras que otros aparecerán eventualmente.
EMITENTE
Sólo el vendedor de mercaderías o prestador de servicios puede ser el que emita este título valor, a la vez,
que será este el que sea beneficiario o tomador primigenio de la factura conformada.
Al ser el beneficiario, tiene derecho a exigir el pago de la obligación contenida en la factura conformada,
exigencia que podrá realizar de forma extrajudicial o judicial, mediante el ejercicio de las acciones cambiarias.
De haberse pactado el pago en armadas o cuotas, el emitente o cualquiera que sea beneficiario del título
valor, en caso de incumplimiento de cualquier armada o cuota tendrá la potestad de dar por vencidos todos
los plazos o exigir las prestaciones pendientes en las fechas de vencimiento de cualquiera de las siguientes
cuotas o, inclusive en la fecha de la última armada o cuota. ( Inc. 166.2 del Art. 166º de la LTV)
Asimismo, una vez que el adquiriente o usuario suscriba la factura cambiaria, el emitente tendrá la posibilidad
de transferir el título valor a mérito de endoso.
De no transferir el título valor, el emitente al igual que cualquier tenedor de la factura conformada tendrá la
obligación de dejar constancia, en el mismo título valor, de los pagos realizados; sin perjuicio de emitir el
correspondiente recibo o comprobante de pago.
ADQUIRIENTE O USUARIO
Será el que ha recibido en transferencia las mercaderías o ha sido usuario del servicio prestado por el
emitente. Quien tendrá la calidad de obligado principal una vez que haya dado su conformidad, esto mediante
la suscripción del título valor.
En caso de existir vicio oculto o defecto del bien o servicio, el adquiriente solo podrá oponerlas como
excepciones personales contra el transferente o prestador de servicios, o contra su endosatario en
procuración. Descartándose la posibilidad de afectación de los derechos de los terceros que recibieron el título
valor a mérito de endoso.
Antes de la dación de la Ley Nº 28203, el adquiriente se constituía en depositario de la mercadería, por tal
razón tenia como obligación custodiarla diligentemente y entregarla cuando lo disponga el beneficiario, bajo
apercibimiento de incurrir en responsabilidad penal. Para muchos especialistas en la materia este hecho hizo
que la factura conformada sea muy poco utilizada, a pesar de haber sido propuesta con mucha expectativa y
entusiasmo.
Además, pueden intervenir, de darse el caso:
EL GARANTE
Que puede hacerlo en calidad de avalista o fiador, ya sea por el monto total o por un monto parcial, por lo que
admite la existencia de más de un garante. Al igual que para cualquier título valor, el adquiriente o usuario no
podrá ser a la vez garante.
EL ENDOSANTE
En el supuesto de producirse el acto jurídico cambiario denominado endoso, se dará lugar a la intervención
del endosante quien transfiere mediante endoso el título valor.
EL ENDOSATARIO
Será el que adquiere el título valor por endoso.

CERTFICADO DE DESPOSITO Y WARRANT

¿Qué es el certificado de depósito?

El certificado de depósito es el título valor a la orden que representa el derecho sobre la

mercadería depositada en un almacén general de depósito. En este sentido, quien posee
este título valor es considerado titular o propietario de dicha mercadería.
La entidad facultada para emitir el certificado de depósito es el almacén general de
depósito el mismo que procederá a emitirlo una vez recepcionada en depósito las
mercaderías o productos.

¿Qué es el warrant?
El warrant es un título valor a la orden que, al igual que el certificado de también
representa derechos reales sobre las mercaderías depositadas.

La diferencia radica en que el warrant representa un derecho real de prenda a favor del
tenedor de dicho título valor, mientras que la propiedad de las mercaderías corresponde al
tenedor del certificado de depósito. Es decir, el warrant convierte a su tenedor en
acreedor prendario de la mercadería o productos en depósito, mientras que el certificado
de depósito convierte a su titular en propietario de dichas mercaderías.

El warrant es emitido por el almacén general de depósito a solicitud del depositante,

expresando información idéntica al certificado de depósito. Asimismo, constituye el
instrumento que servirá de garantía para que una entidad financiera o cualquier inversor
otorguen financiamiento al depositante o a un tercero endosatario titular del warrant.

¿Qué información deben contener tanto el certificado de depósito como el warrant?

Como hemos expresado anteriormente, tanto el warrant como el certificado de depósito

deben contener idéntica información respecto a la mercadería en depósito. Esta
información debe estar constituida por:

La denominación y número que corresponde tanto al certificado de depósito como al

warrant, en caso de que se emitan ambos títulos

El lugar y fecha de emisión.

El nombre, el número del documento oficial de identidad y domicilio del depositante.

El nombre y domicilio del almacén general de depósito.

¿Qué sujetos intervienen en el certificado de depósito y en el warrant?

En estos títulos valores, intervienen necesariamente:

El almacén general de depósito o depositario, que es la sociedad anónima que, a solicitud

del depositante de las mercaderías, emite tanto el certificado de depósito como el warrant.

El depositante, que es la persona que acopia determinadas mercaderías en un almacén

general de depósito, recibiendo por ello tanto el certificado de depósito como el warrant.
Es el primer tenedor de ambos títulos valores y obligado principal al pago del crédito
garantizado por el warrant.

CARTA DE PORTE Y
CONOCIMIENTO DE EMBARQUE
¿En qué consiste el conocimiento de embarque y la carta de porte?

El conocimiento de embarque es un título valor que representa las mercancías que son
objeto de un contrato de transporte marítimo, lacustre o fluvial. Por su parte la carta de
porte es un título valor que representa las mercancías que son objeto de un contrato de
transporte terrestre o aéreo. Ambos títulos valores pueden emitirse ya sea al portador, a la
orden o en forma nominativa.

Su utilidad radica en que la posesión de estos títulos legitima a su tenedor a reclamar la

mercancía representada en ellos, permitiendo con ello una mayor agilidad en tráfico
comercial.

¿Qué sujetos intervienen en el conocimiento de embarque y en la carta de porte?

Los sujetos interviniente en ambos títulos valores son los siguientes:

El remitente o cargador, que es la persona que remite o envía los bienes.

El beneficiario, destinatario o consignatario, que es la persona a quien va dirigida la

mercancía.

El porteador o transportista, que es el sujeto que emite el título valor. Asimismo es el

encargado de transportar de un lugar a otro los bienes y a quien tendrá que pagársele el
monto del flete y los servicios prestados.

a) El cheque
b) b) La letra de cambio,
c) c) El pagaré,
d) d) Los bonos,
e) e) bono de prenda,
f) f) El certificado de depósito a término es un título valor de contenido
crediticio
g) f) La factura cambiaria de compraventa,
h) g) La factura cambiaria de transporte es igualmente un título valor de
contenido crediticio
i) i) Otros títulos valores calificados como de contenido crediticio pueden serlo
las cédulas, los títulos de ahorro cafetero y en fin, todos aquellos que
tengan por objeto cobrar una suma de dinero.
j) Factura conformada
k) Certificado de despoito warrant
l) Conocimiento de embarque y carta de porte