INSTITUTO PROFESIONAL SANTO TOMÁS

AREA DE ADMINISTRACIÓN

FINANZAS
INFORME ANÁLISIS FINANCIERO RESPECTO A
ACCIDENTES DE EMPRESA BOEING

Autores: Carlos Rojas Tapia

Irma Espinoza Cortez
Mariana Ojeda Soto
Claudia Medel Barraza
Cristian Castillo
Anyela García Benavides
Nicole Hernández Labarca

Docente: Oscar Romero Morales

Iquique, Chile

Marzo, 2019
 Análisis Financiero Empresa Boeing

Hemos analizado la información entregada respecto a los accidentes ocurridos a

dos aviones de la empresa Boeing, específicamente a su modelo más reciente el
737 MAX 8, y a continuación explicaremos las implicancias financieras que
podrían afectar a la empresa Boeing.

Tras los accidentes ocurridos en Etiopía e Indonesia, los ejecutivos de Boeing no

han podido convencer de la seguridad de su modelo y han tenido que aceptar el
veto de varios países incluyendo EE.UU. de tener que dejar en tierra a todos sus
modelos MAX debido a la incertidumbre de otros posibles accidentes.

Estos accidentes produjeron una de las caídas más grandes en el valor de las
acciones de Boeing, quien venía a un buen ritmo de más de un 23% acumulado y
un 75.9% de recomendaciones de compra de sus acciones, el miedo a las
consecuencias de los accidentes sumado a la prohibición de volar de todos los
MAX 8, propiciaron el desplome de un 10% en sus acciones esto es alrededor de
US$27000 millones y el cambio de la recomendación de compra por venta de
dichas acciones de Boeing.

A pesar de esto Boeing mantiene un precio objetivo medio de 439 dólares según
el consenso de Bloomberg (terminal de servicios financieros), sin embargo esta
baja afectaría de igual manera las provisiones de flujo de caja, debido a la decisión
de detener las entregas hasta que se vean los resultados de las investigaciones.
Varias líneas aéreas han revisado sus pedidos de los Boeing 737 MAX y estos
llegan a casi los $50.200 de Euros, alrededor de US$57.200 millones.

El daño en el flujo de caja podría situarse entre los US$1500 y los US$2000
millones, incluyendo las indemnizaciones que Boeing deba pagar a las líneas
aéreas por no poder volar sus 737 MAX 8.

Aunque el impacto financiero es difícil de diagnosticar aun, expertos estiman que

si se llegase a demostrar que los dos accidentes sufridos por 737 MAX 8 fueron
por la misma causa las consecuencias serian mínimas, ya que implica bajos
costos de modificación del sistema de estabilización y actualización del manual de
vuelo, considerando US$1000 millones.

Pero si la causa de los dos accidentes fuese distinta el costo sería mucho más
alto, en primera instancia por no permitirles movilizarse que influye una gran
pérdida mantener detenido el avión ya que no está generando dinero y segunda
por tener que realizar costosas reparaciones y por último pagar importantes
indemnizaciones.

Considerando los alcances del impacto mediático que ha traído esta catástrofe,
podemos comentar que los efectos financieros podrían ser moderados tomando
en cuenta lo anteriormente mencionado.

Según estimaciones, si se llegara a paralizar la producción y entrega de estos

aviones durante dos o tres meses con motivo de esta situación, se registraría una
caída de solamente un 5% de los ingresos de la compañía para 2019.

Es importante destacar que las operaciones de los modelos 737 MAX que ya
fueron comprometidos en las compras, solamente deben revisar que se cumplan
los protocolos establecidos y las correspondientes revisiones a futuros
desperfectos que pudiesen surgir; pero sin embargo como consecuencia de los
accidentes, Boeing anunció el aplazamiento de la presentación de su nuevo
modelo 777X, el avión comercial más largo y más ancho que ha construido la
empresa en 102 años de historia.

Si bien los riesgos no parecen extremadamente graves desde el punto de vista

financiero, la compañía no se libra de consecuencias, es importante destacar la
trayectoria de la empresa en el rubro en donde la empresa se encuentra más que
nada en una crisis de confianza, despertando un posible riesgo tanto en sus
consumidores como en sus proveedores y desde un punto de vista reputacional,
Boeing tiene que ser muy cuidadoso.