​El Dinero y la Inflación

Concepto del Dinero . Funciones del Dinero

El dinero es todo medio de pago o cobro aceptado normalmente en cualquier tipo de

transacción. Esta definición considera tanto lo que denominamos dinero como tal (monedas
y billetes) como los activos que se aceptan como medio de intercambio.

Usos o funciones del dinero

El dinero surge como alternativa al trueque y como su sucesor definitivo. Tal y como lo
conocemos hoy en día, cumple tres funciones básicas:

Método de pago. ​Tal y como indica su definición, es el medio de intercambio utilizado en

las transacciones.
Unidad contable​. Permite fijar los precios de las cosas.
Depósito de valor​. Es el rasgo que permite el ahorro de los pequeños y grandes
inversores: comprar activos con dinero ofrece la posibilidad de guardarlos sin que pierdan
su valor.

Clases de Dinero. Dinero y Cuasi Dinero

El dinero no tiene en la actualidad ningún respaldo en términos de metales preciosos, sino

que su valor descansa en la confianza de cada persona de que será aceptado por los
demás como medio de pago (dinero fiduciario). Si esta característica desapareciera, el
dinero no podría cumplir con su función básica.

Entre los economistas no existe acuerdo sobre la forma de clasificar el dinero, y de hecho
existen muchas tipologías diferentes. Aquí vamos a ver la más sencilla, que distingue entre
dinero de curso legal y dinero bancario.
Dinero de curso legal

Está constituído por las monedas y billetes emitidos por el Banco Central, institución
competente para ello.

Dinero bancario

Es el dinero creado por los bancos a partir de los depósitos que hacen los ahorradores, que
se convierten en nuevos depósitos, es decir, nuevo dinero. Se distingue entre los depósitos
a la vista (cuenta corriente o de ahorro), de disposición inmediata y sin remuneración, y los
depósitos a plazo, cuya disponibilidad no es inmediata, sino una vez finalizado el plazo de
tiempo comprometido, y que obtienen una remuneración, un interés, durante ese tiempo.

Cuentas bancarias

Por otra parte existe el llamado dinero electrónico o de plástico, las tarjetas de débito y de
crédito, que sirven como medio de pago pero no constituyen dinero en sí mismas. De ahí
que también se las califique como cuasi dinero.
Por otra parte, se denomina dinero en efectivo o liquidez al de curso legal más los depósitos
bancarios a la vista, las cuentas corrientes y de ahorro, cuya disponibilidad es inmediata.
Desde esta perspectiva, el dinero total que hay en una economía no se limita al de curso
legal, sino que es mucho mayor, al incluir todos los depósitos bancarios que no están
respaldados por dinero efectivo. En el siguiente apartado, vamos a ver cómo se crea ese
dinero bancario.

Cuasidinero

Se denomina cuasidinero a un tipo de activo financiero caracterizado por contar con menor
liquidez que el dinero corriente, al que representa en ciertos periodos de tiempo y en el que
puede mediante ciertos mecanismos transformarse ya que existe la posibilidad de que sea
canjeado en efectivo.

La principal virtud del cuasidinero es la facilidad y agilidad que tiene para ser convertido en
dinero corriente y ser usado como modelo de pago. Además lo normal es que cuenten con
niveles de riesgo o muy bajos o nulos. En gran medida, suele considerarse que este tipo de
activos reemplazan en cierto modo y temporalmente al dinero propiamente dicho y cumple
con sus funciones de reserva de valor o de instrumento de cambio.
Suele decirse que el cuasidinero es una modalidad de pago con una aceptación más
restringida. Algunos ejemplos que pueden tomarse son los depósitos que las entidades
bancarias comerciales realizan, cuentas de ahorros, certificados de inversión, bonos del
estado, pagarés o las letras de cambio.

El cuasidinero puede encontrarse en la economía con diversas formas, como instrumento

de cambio o como reserva de valor. Sin embargo, a diferencia del dinero que todos
conocemos y usamos, no circula o es empleado en todos los mercados, sino que conforman
lo que en Macroeconomía es el agregado monetario intermedio u oferta monetaria ampliada
M2. Principalmente lo que le separa de ser dinero normal es que no posee una función de
medio de pago tal cual.

Una de las principales ventajas del empleo de cuasidinero es que devengan intereses, al
contar con sus correspondientes rendimientos y plazos de vencimiento. Siempre existe la
posibilidad incluso de transformarlos en dinero en efectivo vendiendolos en el mercado de
valores sin que su valor se vea afectado en gran medida, hecho que le da a estos activos su
nombre de “casi dinero”.

Agregados Monetarios y Dinero Bancario

Agregados monetarios

Cuando se habla de dinero nos referimos normalmente a las monedas y billetes de curso
legal, pero hay otras modalidades que tienen características más o menos similares: valor,
liquidez, medio de pago.

El Banco Central, cuando trata de controlar el nivel de liquidez (cantidad de dinero) en el

sistema, analiza distintos agregados monetarios en función de los conceptos incluidos.

Los agregados más utilizados, clasificados de menor a mayor amplitud, son:

Efectivo en manos del público (Lm): monedas y billetes de curso legal en manos del público.

M1: efectivo en manos del público + depósitos a la vista en las entidades de crédito. A la M1
se le denomina también Oferta Monetaria.

M2: M1 + depósitos de ahorro en entidades de créditos.

M3: M2 + depósitos a plazo y otros pasivos bancarios.

Activos líquidos en manos del público (ALP): M3 + otros componentes, entre los que
destacan las Letras del Tesoro en manos del público, pagarés de empresas.

Dinero bancario

Las entidades financieras (bancos, cajas y cooperativas) reciben depósitos de sus clientes
en forma de cuentas corrientes (que denominamos dinero bancario). Estas entidades
utilizan estos depósitos para conceder créditos.

Por ejemplo: un banco recibe un depósito de un cliente de 10.000 euros. Parte de este
dinero lo dejará en caja para atender posibles retiradas de fondos (supongamos que 1.000
euros) y el resto lo destinará a conceder créditos (9.000 euros).

Parte del importe de estos créditos vuelve a las entidades financieras en forma de nuevos
depósitos bancarios.

Por ejemplo: la empresa que ha recibido el crédito de 9.000 euros lo utiliza para comprar
una maquinaria. El vendedor recibe el dinero de esta venta y lo ingresa en su cuenta
corriente.
El banco con el que trabaja este vendedor tiene un nuevo depósito de 9.000 euros y al igual
que en el caso anterior dejará una parte en caja (por ejemplo, 800 euros) y utilizará el resto
(8.200 euros euros) en la concesión de nuevos créditos.

Vemos que un depósito inicial de 10.000 euros ha puesto en marcha un mecanismo que ha
llevado a que los depósitos sumen ya 19.000 euros (los 10.000 iniciales y los 9.000 que
acabamos de ver). Y el proceso se sigue repitiendo.

En definitiva, la operatoria de las entidades financieras lleva a multiplicar el valor de los

depósitos (crean dinero bancario).

La banca comercial transforma los depósitos en una cantidad mucho mayor de dinero
bancario.

Tipos de Dinero: M1/M2/M3

Existen tres tipos de agregados monetarios definidos por la gran mayoría de bancos
centrales tomando como base los definidos por el Banco Central Europeo):

M1: Son los billetes y monedas en manos del público.

M2: Es la suma de M1 más los depósitos a corto plazo (hasta dos años), libretas de ahorro,
cuentas a la vista y los acuerdos de recompra diaria que las personas tienen en el sistema
financiero.
M3: Es la suma de M1, M2, las participaciones de fondos en el mercado monetario e
instrumentos del mercado monetario, como los bonos privados y públicos (letras del tesoro)
emitidos con vencimiento de hasta dos años, depósitos a plazo y acuerdos de recompra a
plazo.

Base Monetaria. Componente

Se denomina base monetaria a toda la masa de dinero legal en circulación junto a las
reservas disponibles en el banco central.

De otra forma, la base monetaria es la cantidad total de dinero efectivo en manos del
público (E) de un mercado, junto al dinero en reservas, divisa extranjera y metales que está
en posesión de los bancos centrales de cada país, y que tienen la categoría de pasivos
bancarios. Está constituida por todo el dinero legal en circulación (es decir, billetes y
monedas), sumado a las reservas de los bancos comerciales en el banco central.

Mercado de Dinero. Oferta Monetaria. Demanda Monetaria

El mercado de dinero.​ Es en el que se negocian instrumentos de deuda a corto

plazo, con bajo riesgo y con alta liquidez que son emitidos por los diferentes niveles
de gobierno, empresas e instituciones financieras.

Oferta Monetaria  
 
Es el volumen de dinero que se encuentra disponible en la economía de un país
en un momento determinado. En su forma más simple, corresponde al efectivo
en poder del público y a los depósitos en cuenta corriente de la banca, que son
transferibles por medio de cheque.

Demanda Monetaria . D​e una forma sencilla, puede definirse el dinero como
aquellos activos financieros que pueden utilizarse directamente para adquirir bienes
y servicios. Incluyen el efectivo, los depósitos contra los que pueden girar cheques
y, en general, aquellos activos con un alto grado de liquidez.

​ ncaje Legal ​.​Es​ ​el porcentaje del dinero de un banco que debe ser mantenido
E
en reservas líquidas, y por ende, sin que pueda ser usado para invertir o hacer
préstamos. Serán las autoridades monetarias de cada país las que establezcan este
porcentaje mínimo de reservas que todas las entidades financieras deben de
cumplir. Sin embargo, hay instituciones financieras que acostumbran mantener un
porcentaje superior al indicado por las autoridades.

Tasa de Interés. ​Es el precio del dinero, es decir, es el precio a pagar por utilizar
una cantidad de dinero durante un tiempo determinado. Su valor indica el porcentaje
de interés que se debe pagar como contraprestación por utilizar una cantidad
determinada de dinero en una operación financiera.

Tasa de interés de Equilibrio .​La tasa de equilibrio depende del nivel de ingreso
nacional o PIB que expresa demanda de dinero de transacciones por lo tanto
debemos incorporar el dato de ingreso nacional para resolver la indeterminación.

Banco central
Institución que tiene como misión la definición y ejecución de la política monetaria
dentro de un área determinada, incluyendo la emisión de su moneda de curso legal.
Esta misión normalmente va asociada al objetivo de mantener la estabilidad de los
precios. Los bancos centrales, dependiendo de las competencias que les hayan sido
asignadas, pueden ejercer también otras funciones, como la supervisión de los
sistemas de pago, la supervisión de las entidades de crédito, servir de agente
financiero del Estado.

Funciones del banco central .​ Ejecutar la política monetaria y cambiaria, de

acuerdo con el Programa Monetario aprobado por la Junta Monetaria mediante el
uso de los instrumentos establecidos en la Ley Monetaria y Financiera. Emitir
billetes y monedas de curso legal en la República Dominicana.

Sistema Bancario.​Conjunto de instituciones financieras de una economía. Incluye

los bancos comerciales, bancos privados industriales o de negocios, la banca oficial,
las cajas de ahorro, las cooperativas de crédito y el banco emisor.

Mercado Financieros .​En economía, el mercado financiero es un mecanismo que

permite a individuos y entidades comprar y vender valores financieros incluyendo
acciones, bonos, monedas, derivados y productos básicos y otros elementos
consumibles de valor a un bajo costo de transacción y un precio que refleja la oferta
y demanda. Tanto los mercados generales como la Bolsa de Nueva York (NYSE)
negocian muchos productos básicos y los mercados especializados como el
mercado Forex operan trillones de dólares diarios.
Sistemas Financieros. ​Es el conjunto de instituciones (entidades financieras),
medios (activos financieros) y mercados que hacen posible que el ahorro (dinero
ocioso) de unos agentes económicos vaya a parar a manos de los demandantes de
crédito. Canalizando así el ahorro y la inversión con el fin de conseguir el
crecimiento económico del país (PIB). Por tanto, el sistema financiero sirve para
intermediar entre los que tienen exceso de dinero y lo quieren prestar, y los que
necesitan financiación. Es decir, lo que genera el sistema financiero son créditos. Un
actor muy importante dentro del sistema financiero son los bancos, que hacen de
intermediarios entre los que tienen exceso de dinero y los que lo necesitan.

Agentes e Instituciones Financieras. ​Es una compañía con ánimo de lucro que
tiene como actividad la prestación de servicios financieros a los agentes económicos
de la sociedad. Los servicios de las instituciones financieras se han sofisticado de
tal manera, que a menudo resulta complejo delimitar su actividad. Desde la
depositaria y el préstamo (servicios clásicos de la banca) hasta servicios más
modernos y sofisticados como el factoring o la banca de inversión.

Clasificación de los Mercados Financieros

Los mercados financieros son los espacios y redes de comunicaciones que permiten
la negociación de los activos financieros y se clasifican según:

Fase de Negociación o Emisión: ​Mercado Primario y Mercado Secundario.

Organización: Mercado Organizado o Mercado No Organizado (OTC).
Plazo: Mercado Monetario y Mercado de Capitales.
Política Monetaria .​Es la disciplina de la política económica que controla los
factores monetarios para garantizar la estabilidad de precios y el crecimiento
económico. Aglutina todas las acciones que disponen las autoridades monetarias
(los bancos centrales) para ajustar el mercado de dinero. Mediante la política
monetaria los bancos centrales dirigen la economía para alcanzar unos objetivos
macroeconómicos concretos. Para ello utilizan una serie de factores, como la masa
monetaria o el coste del dinero (tipos de interés). Los bancos centrales utilizan la
cantidad de dinero como variable para regular la economía.

Política monetaria restrictiva ​.Es aquella que busca contraer el tamaño de la

oferta monetaria. Una política monetaria restrictiva tiene el efecto de reducir la
inflación mediante la reducción de la presión al alza sobre los precios.

Definición de Inflación.​La inflación es el aumento generalizado y sostenido de los

precios de bienes y servicios en un país durante un periodo de tiempo sostenido,
normalmente un año. Cuando el nivel general de precios sube, con cada unidad de
moneda se adquieren menos bienes y servicios. Es decir, que la inflación refleja la
disminución del poder adquisitivo de la moneda: una pérdida del valor real del medio
interno de intercambio y unidad de medida de una economía. Para medir el
crecimiento de la inflación se utilizan índices, que reflejan el crecimiento porcentual
de una 'cesta de bienes' ponderada. El índice de medición de la inflación es el Índice
de Precios al Consumidor (IPC).

La inflación se puede producir por cuatro razones: por un aumento de la demanda,

cuando aumentan los costes de las materias primas, por las propias expectativas o
por aumentos de la oferta monetaria. Ver en detalle las causas de la inflación.

Tipos de inflación
Al hablar de alza los precios se suele usar una cierta terminología para describir las
diferentes formas de aumento en los precios. Entre los tipos de inflación se
encuentran:

Estanflación:​ Se da cuando existe inflación y además decrecimiento del PIB.

Inflación subyacente: Es aquella subida de precios que excluye los productos energéticos.
Deflación: ​Se trata de la inflación negativa. Es decir, cuando los precios en lugar de
subir, bajan.
Además, según el porcentaje de aumento podríamos decir que existen los
siguientes niveles:

Inflación moderada:​ Cuando la subida de precios no alcanza el 10% anual.

Inflación galopante: ​Se da en el caso de que existan inflaciones desmedidas.
Estamos hablando incluso de dos y tres dígitos.
Hiperinflación:​ Son aumentos de precios que superan el 1000% en un año.
Provocan graves crisis económicas.