CAPÍTULO 5

1.- Es el mercado financiero más grande y más líquido del mundo.

MERCADO GLOBAL DE DIVISAS (MERCADO CAMBIARIO FOREX O FX)

2.- Es la moneda de otro país libremente convertible en el mercado cambiario.

DIVISA

3.- Es el marco organizacional dentro del que los bancos, las empresas y los
individuos compran y venden monedas extranjeras. Conjunto de mecanismo que
facilita la conversión de las monedas.
MERCADO DE DIVISAS

4.- Incluye la infraestructura física y las instalaciones necesarias para poder

negociar en divisas.
MERCADO DE DIVISAS

5.- Es un mecanismo que permite que la demanda confluya con la oferta y que se
establezca el precio de equilibrio.
MERCADO

6.- Una de sus funciones es determinar los precios de diferentes divisas.

MERCADO DE DIVISAS

7.- Es el precio de una divisas en términos de otra.

TIPO DE CAMBIO

8.- En está los inversionistas tomaban sus posiciones largas en monedas que
estaba al alza y posiciones cortas en moneda que estas bajan.
MOMENTUM TRADING

9.- Son funciones del mercado de divisas.

● TRANSFERIR EL PODER ADQUISITIVO ENTRE MONEDAS
● PROPORCIONA INSTRUMENTOS Y MECANISMO PARA FINANCIAR EL
COMERCIO Y LAS INVERSIONES INTERNACIONALES.
● FACILIDADES PARA LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGO Y EL
ARBITRAJE Y LA ESPECULACIÓN

10.- El mercado global de divisas es:

DESCENTRALIZADO, CONTINUO Y ELECTRÓNICO
11.- Son los segmentos y niveles del mercado de divisas.
● MERCADO AL CONTADO (SPOT)
● MERCADO A PLAZO (FORWARDS)
● MERCADO DE FUTUROS (FUTURES)
● MERCADO DE OPCIONES

12.- Son los niveles de mercado de divisas.

● AL MENUDEO
● AL MAYOREO
● INTERCAMBIARIO

13.- Qué otro nombre recibe los niveles de AL MENUDEO Y AL MAYOREO.

MERCADO DE VENTANILLA O MERCADO DEL CLIENTE.

14.-En este mercado se utiliza billetes de moneda extranjera y cheques de viajero.

MERCADO AL MENUDO.

15.- Es la ganancia de los intermediarios en este mercado, es decir, la diferencia

entre el precio a la venta y el precio a la compra.
DIFERENCIAL CAMBIARIO

16.- Es el proceso de comprar varias monedas extranjeras, una por otra, hasta
regresar a la moneda inicial.
VUELTA COMPLETA​.

17.- Los altos costos de transacción en el mercado al menudeo son resultados se

los siguientes factores:
● ALTO COSTO ADMINISTRATIVO
● COSTOS DE OPORTUNIDAD
● RIESGO DE VARIABILIDAD
● RIESGO DE ROBO
● POCA COMPETENCIA.

18.- Se realizan transacciones con billetes en cantidades mayores de 10 mil dólares,

compra y venta de documentos en billetes en diferentes monedas y giros
telegráficos.
MERCADO AL MAYOREO​.

19- En este mercado el monto de una transacción rebasa un millón de dolares.

MERCADO INTERBANCARIO

20.- Con que otro nombre se le conoce al mercado intercambiario.

MERCADO AL CONTADO

21.- El mercado interbancario de divisas es..

OPERATIVA, ECONÓMICAMENTE Y EFICIENTE.

22.- Significa que el costo de transacción es bajo.

EFICIENCIA OPERATIVA

23.- Gran volumen de transacciones, competencia entre los cambistas, estabilidad

macroeconómica y el marco institucional, son requisitos para:
QUE EL MERCADO DE DIVISAS SEA EFICIENTE EN SENTIDO OPERATIVO.

24.- Si los precios reflejan toda la información disponible. Tales precios contribuyen
a una asignación eficiente de los recursos escasos. En este mercado quienes
reciben los recursos son aquellos que puedan hacer el uso más productivo.
MERCADO EFICIENTE EN SENTIDO ECONÓMICO

25.- Los bajos costos de transacción, libre disponibilidad, racionalidad de los

agentes y el libre movimiento de capitales son requisitos para que:
EL MERCADO DE DIVISAS SEA EFICIENTE EN SENTIDO ECONÓMICO.

26.- Determina el tipo de cambio de equilibrio con mayor exactitud en comparación

con cualquier agente individual.
MERCADO DE DIVISAS

27.- Dos niveles del mercado intercambiario.

● MERCADO INTERCAMBIARIO DIRECTO (85% DE LAS
TRANSACCIONES)
● MERCADO INTERCAMBIARIO INDIRECTO (15% DE LAS
TRANSACCIONES)

28.- Los participantes en el mercado directo son:

FORMADORES DEL MERCADO

29.- Cotizan entre si los precios de compra y venta y mantienen una posicion en una
o varias monedas.
FORMADORES DE MERCADO

30.- Es un activo que beneficia al dueño, si el precio del activo sube. Significa
simplemente poseerlo o poseer el derecho de adquirir el activo en el futuro a un
precio especifico.
POSICION LARGA
31.- Beneficio a su dueño si el precio del activo baja. significa que apuesta que baje
el precio del activo.
POSICION CORTA​.

32.- Implica vender algo que no se tiene, algo prestado.

VENTA EN CORTO

33.- Son los principales participantes en un segmento directo del mercado

intercambiario:
● LOS AGENTES DE MONEDA EXTRANJERA (BANCARIO Y NO
BANCARIOS)
● CLIENTES NO FINANCIEROS (EMPRESAS TRANSNACIONALES Y
GOBIERNOS)
● BANCOS CENTRALES​.

34.- Los agentes son formadores de mercado y están dispuestos a comprar la divisa
en que negocian a un precio de compra y venderla a un precio de venta.
LOS AGENTES DE MONEDA EXTRANJERA

35.- Estos actores entran en el mercado de divisas son si necesitan comprar o

venderla una divisa específica.
CLIENTES NO FINANCIEROS

36.- Estas instituciones pueden adquirir monedas extranjeras para si mismas o para
sus gobiernos. Tienen la facultad de aumentar o gastar sus reservas
internacionales.
BANCOS CENTRALES

38.-En el ​nivel indirecto​ preparan las transacciones como promotores y las facilitan
si participar directamente en ellas.
LOS CORREDORES O BROKER

39.- En las órdenes límite recibe la orden de comprar o vender una divisa específica
a un precio determinado.
CORREDOR

40- Fecha en que efectivamente se reciben las divisas

FECHA DE VALOR O LIQUIDACIÓN.

41.- Es el precio de una moneda en términos de otra.

TIPO DE CAMBIO DIRECTO​.
42.- Es el precio de una moneda en términos de otra moneda, pero calculando a
través de un tercera moneda.
TIPO DE CAMBIO CRUZADO O INDIRECTO

43.- Consiste en comprar y vender simultáneamente un activo en dos mercado

diferentes para aprovechar la discrepancia de precios entre ambos mercados.
Significa comprar barato y vender caro.
ARBITRAJE

44.- Constituye la actividad principal de algunos agentes de divisas especializados,

pero en la gran mayoría de los casos en una actividad secundaria de los agentes
bancarios y no bancarios, cuyo giro principal es comprar y vender divisas.
ARBITRAJE DE DIVISAS

45.- Aprovecha la diferencia de precio de la misma moneda en dos mercados o dos

vendedores en el mismo mercado.
ARBITRAJE DE DOS PUNTOS.

46.- Reduce las ganancias del arbitraje, o eliminarlo totalmente.

COSTOS DE TRANSACCION

47.-Involucra tres plazas y tres monedas. El tipo de cambio directo debe ser
diferente al tipo de cambio cruzado
ARBITRAJE DE TRES PUNTOS

48.- Es una toma consciente de posiciones para ganar con el cambio esperado del
precio.
ESPECULACIÓN

49.- Compra divisas si piensa que su precio va a subir y la vende si cree que va a
bajar.
ESPECULADOR
CAPÍTULO 6
1.- Facilitan el financiamiento del comercio internacional, la inversión extranjera y
diversas operaciones transfronterizas. Son instrumentales en cobertura de riesgo
cambiario mediante los contratos forward y swap.
BANCOS INTERNACIONALES.

2.- Proporcionan consultoria en administracion de riesgo, cobertura y administración

internacional de efectivo, entre otros servicios.
BANCOS INTERNACIONALES.

3.- Son ventajas de los bancos internacionales.

● ECONOMÍAS DE ESCALAS
● MAYOR CONOCIMIENTO
● PRESTIGIO Y MARCA
● VENTAJA EN REGLAMENTACIÓN
● MENOR VARIABILIDAD DE LAS UTILIDADES Y MAYOR POTENCIAL DE
CRECIMIENTO.

4.- Son opciones para los bancos que deseen de operar a nivel internacional
● BANCO CORRESPONSAL
● OFICINA REPRESENTATIVA
● SUCURSAL EXTRANJERA
● FILIAL EXTRANJERA.

5.- Es la opción menos costosa que consiste en establecer un vínculo con una
institución de otro país en un centro financiero importante para realizar actividades
mutuas de corresponsalía.
BANCO CORRESPONSAL

6.- Sirve para ayudar a los clientes corporativos del banco pariente de otro pais.
OFICINA REPRESENTATIVA

7.- Opera como un banco local pero es parte del banco pariente.
SUCURSAL EXTRANJERA

8.- Es un banco local cuyo dueño es el banco pariente extranjero.

FILIAL EXTRANJERA
9.- Con qué otro nombre se le conoce al mercado internacional de dinero.
MERCADO DE EUROMONEDAS

10.- Es un depósito a plazo en un banco internacional ubicado fuera del país de la

moneda.
EUROMONEDA

11.- Es un deposito en yenes en una institucion que no se halla en Japon.

EUROYEN

12.- Es la tasa de interés que pagan los grandes bancos por préstamos
interbancarios de primera clase en euromonedas.
LONDON INTERBANK OFFERED RATE (LIBOR)

13.- Son préstamos que los eurobancos otorgan a empresas grandes, gobiernos,
bancos pequeños y organizaciones internacionales.
EUROCRÉDITOS

14.- Estipula dos plazos. El primero indica cuando entra en vigor el acuerdo y el
segundo, cuánto tiempo va a durar. Se desarrolló para cubrir el riesgo de las tasas
de interés.
CONTRATO FRA

15.- Significa que en tres meses se compara la tasa de mercado a seis meses con
la tasa acordada y una de las partes pagara la diferencia.
CONTRATO FRA TRES CONTRA NUEVE

16.- Es la tasa de mercado en tres meses

TASA DE LIQUIDACION

17.- Son instrumentos de deuda a corto plazo de clientes corporativos, respaldos

por uno o varios eurobancos.
EURONOTAS

18.- Es la deuda no garantizada a corto plazo de las grandes empresas.

EUROPAPEL COMERCIAL

19.- Es un instrumento de deuda a largo plazo.

BONO

20.- Los bonos internacionales se dividen en:

BONOS EXTRANJEROS Y EUROBONOS
21.- Provienen de un emisor extranjero, se denomina en moneda nacional y se
vende a los inversionistas nacionales.
BONOS EXTRANJEROS

22.- Se denomina en una cierta moneda y se venden a los inversionistas de un pais

de otro moneda.
EUROBONOS

23.- Son bonos registrados, el emisor registra el nombre del actual dueño y cada
nuevo dueño recibe un nuevo certificado del bono.
BONOS DOMÉSTICOS Y EXTRANJEROS

24.- Son al portador, el emisor no mantiene el registro de quién es el actual dueño.

EUROBONOS

25.- Es un instrumento de deuda emitido por empresas grandes que se coloca

simultaneamente en America, Europa, Asia.
BONO GLOBAL

26.- Tipos de bonos que crean las instituciones financieras.

● BONOS CUPÓN CERO
● BONOS A TASA FIJA
● NOTAS A TASA FLOTANTE
● BONOS VINCULADOS CON ACCIONES
● BONOS EN DOS MONEDAS

27.- No pagan ningún interés durante su vida y reembolsa el valor nominal al

vencimiento. El principal atractivo de estos bonos es que no presentan el riesgo de
reinversion de cupones.
BONOS CUPON CERO O DE DESCUENTO PURO

28.- Son instrumentos de deuda a largo plazo que pagan interes periodicamente en
forma de cupones.
BONOS A TASA FIJA

29.- Medidas de rendimientos de los bonos con cupones.

● TASA DE CUPON
● RENDIMIENTO CORRIENTE
● RENDIMIENTO AL VENCIMIENTO
● RENDIMIENTO DEL PERIODO DE TENDENCIA
30.- Son bonos a mediano plazo que pagan cupones trimestrales o semestrales
indexados a alguna tasa de referencia, por lo general a la Libor.
NOTAS A TASA FLOTANTE

31.- Tiene el derecho de cambiarlo por ciento número de acciones de la empresa

emisora.
BONO CONVERTIBLE

32.-Paga cupones a tasa fija en la misma moneda que el principal, pero al

vencimiento este se paga en otra moneda.
BONO EN DOS MONEDAS

33.- Bonos que no tienen grado de inversión

BONOS CHATARRA
CAPÍTULO 7
1.- Está determinado por la oferta y la demanda de divisas de la cuenta corriente de
la divisas que se deriva de la cuenta corriente de la balanza de pagos.
TIPO DE CAMBIO DE EQUILIBRIO A LARGO PLAZO.

2.- Los tipos de cambios se trata como precios de activos. Los inverionistas
individuales e institucionales constuyen portafolios con los instumentos del mercado
de dinero, los bonos y las acciones denominados en diferentes monedas.
ENFOQUE DE EQUILIBRIO DE PORTAFOLIO

3.- Un enfoque parcial, que se limita sola al analisis de la demanda y la oferta d

inestrumentos del mercado de dinero denominados en diferentes monedas.
PARIDAD DE LAS TASAS DE INTERES (PTI)

4.- Para que pueda operar la paridad de las tasas de interes, un pais necesita tener:
● REGIMEN CAMBIARIO
● MERCADO DE DINERO
● CUENTA DE CAPITAL
● MONEDA QUE SE COTIZA

5.- Segun este enfoque el tipo de cambio depende de los movimientos

internacionales de capital que busca el mayor rendimiento por unidad de riesgo
ENFOQUE DE ACTIVOS FINANCIEROS

6.- Se refiere a la variabilidad de sus rendimientos.

RIESGO

7.- Es la suma de la tasa libre de riesgo y la prima de riesgo.

RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS RIESGOS

8.- Es la facilidad con que este puede venderse a un precio predeterminado.

LIQUIDEZ

9.- Rendimiento adicional que ofrecen los activos poco liquidos dificiles d vender o
cuyo precio varia mucho.
PRIMA DE LIQUIDEZ
10.- Es una funcion del rendimiento real, la tasa de inlacion y las primas de riesgo y
liquidez.
RENDIMIENTO NOMINAL DE UN ACTIVO

11.- Son un conunto de relaciones que vinculan las tasas de interes, los tipos de
cambio, las tasas de inflacion y los costos de la mano de obra cuando los mercados
estan en equilibrio.
CONDICIONES DE PARIDAD

12.- Los mercados de divisas y de dinero estan en equilibrio si la diferencia entre las
tasas de interes en dos monedas cualquiera compensa exactamente la prima a
futuros de la moneda mas fuerte.
PARIDAD DE LAS TASAS DE INTERÉS.

13.- Es la tasa de crecimiento del valor de esta moneda con respecto a otra.
PRIMA A FUTUROS

14.- Una formula simplificada para calcular la relacion entre el tipo de cambio spot y
a futuros.
PUNTOS SWAP

15.- Es aquel que iguala la oferta y la demanda de instrumentos financieros en cada

divisa.
TIPO DE CAMBIO DE EQUILIBRIO

16.- La relacion entre el tipo de cambio spot y la tasa de interes en dolares, dado el
cambio a futuros.
RENDIMIENTO EN PESOS DE LOS DEPOSITOS EN DOLARES.