INSTITUTO DE LIBRE EMPRESA

Análisis de Estados Financieros para Planes de

Negocios

Profesor: Eco. César León Quillas.

Universidad Nacional Mayor de San Marcos
Lima - Perú.
Número de horas Totales: 80.

I.-Sumilla:

El presente curso está estructurado para facilitar al estudiante el conocimiento de los aspectos
fundamentales de carácter conceptual y técnico del Análisis Financiero, así mismo se tocan los
temas más importantes de la formulación de proyectos y su respectiva evaluación.

II.-Objetivos:

El Objetivo del curso es familiarizar a los estudiantes en el manejo de la información contable a fin
de que esta le sirva para realizar diagnósticos sobre la situación económica y financiera de la
empresa. Los Instrumentos de análisis que aprenderá están ordenados por Sesións para que de
esta manera el aprendizaje se presente en una forma ordenada y clara. El Objetivo final es que
todo lo aprendido le sirva para la identificación de ideas de negocio, y que pueda formular,
evaluar, y administrar el proceso de inversión desde una perspectiva empresarial.

III.-Contenido del Curso:

Primera Sesión:
1. Introducción al Análisis Financiero.
1.1. La Información Contable como sustento de las operaciones de la Empresa.
1.2. Naturaleza y límites de la información Contable.
1.3 El Análisis Financiero como elemento básico de diagnóstico.
Segunda Sesión:
2. Diagnóstico Financiero y entorno Económico.
2.1. Análisis del Entorno, Naturaleza de la Industria, Estrategias Competitivas.

Tercera Sesión:
3. Revisión de los Estados Financieros Básicos I.
3.1. Balance General, Naturaleza, Partes del Balance, Tipos de Estructura, Presentación Contable,
Identificación de Principales Cuentas.
3.2 Análisis Vertical, Análisis Horizontal.

Cuarta Sesión:
4. Revisión de los Estados Financieros Básicos II.
4.1. Estado De Resultados, Naturaleza, Partes del EE,RR, Estructura Clásica, Presentación
Contable, Principales Items, Utilidad Bruta, Utilidad Operativa, Utilidad antes de Impuestos, Utilidad
Neta.

Quinta Sesión:
5. Revisión de los Estados Financieros Básicos III
5.1. Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, Naturaleza, Partes, Principales Cuentas,
Presentación de la Información.

Sexta Sesión:
6. Revisión de los Estados Financieros Básicos IV.
6.1. Estado de Usos y Fuentes, Naturaleza, Metodología de Calculo, Usos, Fuentes, Presentación
de la Información Contable, La Igualdad de Usos y Fuentes y su Utilidad para determinar la salud
financiera de la empresa, Análisis de Empresas Reales.

Séptima Sesión:
7. Revisión de los Estados Financieros Básicos V.
7.1. Estado de Cambios en la Situación Financiera, Naturaleza, Utilidad, Metodología de Calculo,
Presentación de la Información, Análisis de Empresas Reales.
Octava Sesión:
8. Revisión de los Estados Financieros Básicos VI.
8.1 Estado de Flujo de Efectivo, Naturaleza, Partes , Flujo de Efectivo por Actividades de
Operación, Flujo de Efectivo por Actividades de Inversión, Flujo de Efectivo por Actividades de
Financiamiento, Metodología para Elaborar el Flujo de Efectivo.

Novena Sesión
Métodos Exploratorios de Análisis Financiero.
9.1. Análisis Estructural.
9.2. Análisis de Tendencias.

Décima Sesión:
10. Análisis de Estados Financieros por Ratios.
10.1. Razones Financieras.
10.2. Análisis de Liquidez.
10.3. Análisis de Actividad.
10.4 Análisis de Endeudamiento.
10.5 Análisis de Rentabilidad.
10.6 Análisis de Múltiplos, EBITDA, Adj EBITDA, Coverage, Leverage.

Undécima Sesión:
11. Punto de Equilibrio y Apalancamiento.
11.1. Apalancamiento Operativo.
10.2. Apalancamiento Financiero.
10.3. Apalancamiento Total.

Duodécima Sesión:
12. Delimitación e Identificación del Proyecto.
12.1. Marco Lógico, Árbol de Problemas, Árbol de objetivos, Árbol de Alternativas, Matriz de Marco
Lógico.

Décimo Tercera Sesión:

13. Mercado y Conceptos Económicos y Financieros.
13.1. Mercado y Tipos de Mercado, Investigación de Mercados, Oferta y Demanda, Tasa de
Interés.
13.2. Circuito Económico, Planeamiento Estratégico, Análisis FODA.
Décimo Cuarta Sesión:
14. Estudio de la Demanda y de la Oferta
14.1. Conceptualización y Tipos de Demanda.
14.2. Caracterización de la demanda, factores que influyen en el comportamiento de la Demanda.
14.3 El Consumidor, necesidades del Consumidor, segmentación del mercado y el proceso de
Compra.
14.4. Estudio de la Oferta: Análisis de la Competencia.
14.5. Conceptualización de la Oferta.
14.6 Caracterización de la Competencia, ¿Quién es el Competidor?, estructura de mercado, bases
sobre las que se fundamenta la competencia, Comportamiento actual y proyectado de la oferta.
14.7 Producto : Importancia y Características.

Décimo Quinta Sesión:

15. Estudio Técnico.
15.1. Descripción del Proyecto y Propósitos.
15.2. Dimensionamiento y localización, conceptos de capacidad de producción, técnico y
económico.
15.3. Factores y restricciones que determinan el dimensionamiento.
15.4. Conceptos y fuerzas locacionales, análisis de diferentes métodos de localización.

Décimo Sexta Sesión:

16. Estudio Económico Financiero.
16.1. Estudio de la Inversión, estructura y calendarización de la inversión. Capital de trabajo.
16.2. El Financiamiento, concepto, fuentes, modalidades de préstamo.
16.3. Determinación del presupuesto de ingresos.

Décimo Séptima Sesión:

17. Evaluación de Proyectos
17.1. Conceptualización de la Evaluación.
17.2. Criterios de Evaluación.
17.3. Evaluación Financiera, evaluación económica. TIR, VAN.
17.4. Indicadores de Rentabilidad.
Bibliografía Recomendada
1.-Principios de Finanzas Corporativas
Brealey – Myers (Mc Graw Hill)

2.- Finanzas de la Empresa

J.Fred – (Weston)

3.- Evaluación de Proyectos de Inversión

Sapag Chain Nassir – (Prentice Hall – Argentina)