Objetivo del administrador financiero: Maximizar la riqueza de los

accionistas y satisfacer la demanda de los grupos de interés. (RSE).

Max precio acciones es distinto a Max Utilidades por: Tiempo en
rendimientos, Menor mejor que mayor. Las utilidades son distintas al flujo de
efectivo. El riesgo. Mejor poco seguro que mucho riesgoso.
Relación con contabilidad: EEFF con base devengada vs Analiza info mirando
los F.E.
Genera reportes para toma de decisiones vs se encarga de mantener solvente a
la empresa.
Relación con Economía: Análisis de Costo y beneficios marginales.
El administrador financiero toma inversiones de administración y
financiamiento. Estas decisiones deben ser con base en el valor de la empresa.
Gobierno corporativo: Reglas, procesos y leyes que se aplican en la operación,
control y regulación de las empresas. Define derechos y responsabilidades.
Debe beneficiar a todos los participantes de manera ética y legal.
Reducir costo agencia: Remuneración con acciones. Concesión de opciones de
acciones. Planes basados en desempeño. Bonos.
Efectos de costos de Agencia: Acciones bajan de precio. Amenaza de toma de
control provocando un gobierno corporativo externo.
OCDE – Principios de gobierno corporativo.
Proteger derechos de los accionistas. Tratamiento equitativo para todos los
accionistas. Función de los stakeholders. Comunicación y transparencia
informativa.
Responsabilidades del directorio.
SVS(2015) NCG mro 385.
Normas de difusión de información respecto de las prácticas de los gobiernos
corporativos en las SAA. Establece autoevaluación en: Funcionamiento y
composición de los directorios, Control de riesgos, Sociedad (RSE) y Evaluación
externa.
No son obligatorias.
Fuentes de financiamiento: Instituciones financieras, Colocación privada,
Mercados financieros (Merc. De divisas, Merc. De derivados, Merc. De capitales.
(Renta fija como el DPA, fondo mutuo, bonos o Renta variable, proveniente del
merc. Bursátil nacional e internacional)
Instituciones financieras: Intermediarios que canalizan ahorros de
individuos, empresas y gobiernos hacia préstamos o inversiones.
Merc. Financieros: Espacios físicos y/o virtuales en los que proveedores y
solicitantes de fondos realizan transacciones de manera directa. (Merc. De
dinero: deuda a corto plazo o valores negociables. Merc de capitales: Valores a
largo plazo.)
Colocación privada: Venta directa de la emisión de un nuevo valor.
Mercado primario: Mercado financiero en que los valores se emiten por
primera vez.
Mercado secundario: Ídem anterior, pero los valores ya estaban en
circulación.
Valores negociables: Instrumentos de deuda de corto plazo. (Depósitos a
plazo, papeles o letras) Son de menor riesgo.
Mercado financiero en chile: Se compone por: AFP (recibe fondos y ofrece
estos recursos al mercado). Regula SP, Bancos (Capta fondos y ofrece recursos.
colocación). Regula SBIF y Mercado de los valores y seguros (Agrupa a las
instituciones que transan valores de oferta publica). Regula CMF.
SP: Supervisa y controla el Inst. Prev. Social, AFP, AFC.
SBIF: Se relaciona con el gobierno por hacienda. Supervisa a los Bancos y otras
entidades custodiando el buen funcionamiento del sistema financiero.
CMF: Supervisa, Normas, Sanciona, Desarrolla.
Banco central: Mantiene inflación estable, maneja tasas de encaje (Retención)
y emite bonos para retirar o colocar dinero de la economía.
Bonos: Instrumentos de deuda a largo plazo.
Su costo es afectado por: Plazo, oferta, Riesgo y costo para el emisor. Tipos
según modalidad de pago: Fijos, Cupón cero, Flotante (según tasa de interés de
referencia) y Vinculados a la inflación.
Acciones: Instrumento de deuda variable emitidos por las SA que representan
un título de propiedad sobre el patrimonio de la empresa. Pueden ser comunes
o preferentes (Accionista no tiene voto, prioridad de cobro en dividendos y
quiebra, son menos liquidas.)
CNT: Ac – Pc
Balance: Muestra el valor contable de una empresa. Foto. info relevante:
Activos refleja a que se dedica la empresa y las decisiones en cuanto a efectivo
e inventario. Pasivos refleja decisiones administrativas en cuando a la
estructura de capital y la utilización de deuda en el corto plazo. Puntos
importantes a considerar: Liquidez, deuda-patrimonio, valor mercado-libro. Es
útil para proveedores, acreedores y administradores.
EERR: Desempeño de la empresa en un periodo. Aspectos importantes: Por las
PCGA, los ingresos se reconocen en el momento de la venta, pero no es
necesariamente cuando ingresa el efectivo.
Tienen partidas que no reflejan necesariamente la salida de efectivo.
Depreciación. Finalmente los costos fijos y variables.
FE: Refleja la diferencia entre el nro de dinero que salió y que entro.