Documenti di Didattica
Documenti di Professioni
Documenti di Cultura
SOAL:
A coal mine with a nearly exhausted deposit intends to mine remaining (10,000,000 + (last
3 digits of student ID x 100,000) tons of coal reserves. Within exploration phase, the
company had spent USD 150,000. For pre-development phase, the company spent USD
175,000 for the land and the building around the sites. The company initially buys USD
3,000,000 worth of equipment that are considered to have life time of 10 years. The
operating cost is USD 0.35 per ton. The coal is sold for USD 55 per ton the first two years,
and the price is escalated by 2.5% for the third and following years.
For its 10 years of mining life, the company decides to hire (last 2 digits of students ID +
50) employees. For the top management, the top management, the salary is USD 2,500
monthly, while for the middle management, the salary is USD 1,500. The low management
has salary of USD 750, and operators have salary of USD 400 monthly. The marketing
expense is considered to be 5% of total cost, and general administrative expense is 3% of
total cost.
Capital structure of the company consists of 60% equity and 40% of long-term debt. The
interest is 10%/year. The company uses straight line to calculate the depreciation of which
remains residual (salvage) value $10,000. Depletion (15% for coal) as tax deduction is
applied since the 1st year. Income tax on taxable income is 20%/yr.
A. Perhitungan Cadangan Dan Produksi
Perhitungan cadangan diperoleh dari cadangan (10,000,000) dijumlahkan dengan
nim peserta yang telah dikalikan dengan (100,000). Perhitungan cadangan terdiri atas dua
yaitu jumlah cadangan secara keseluruhan dan jumlah cadangan per tahun. Berikut adalah
perhitungan matematisnya:
Jumlah Cadangan = 10,000,000 + (020)𝑥100,000
= 10,000,000 + 2,000,000
= 12,000,000 ton batubara
Jumlah Cadangan per tahun = 12,000,000 ton : 10 tahun
= 1,200,000 ton/tahun
B. Kapital
Modal yang dikeluarkan pada kegiatan penambangan PT. Raha Mining terdiri atas
tiga bagian yaitu biaya eksplorasi, pembebasan dan pengupasan lahan serta biaya
peralatan tambang.
1. Biaya Eksplorasi = $ 150,000
2. Land Acquisition & Building = $ 175,000
3. Biaya Peralatan tambang = $ 3,000,000
C. Umur
Umur penambangan pada perusahaan PT. Raha Mining yakni sepuluh tahun dengan
kegiatan produksi yang sama setiap tahunnya.
D. Gaji Karyawan
Jumlah Pegawai: 50 + 20 = 70
1. High Management :8
2. Middle Management : 10
3. Low Management : 22
4. Operator : 30
Gaji High Management/Bulan : $2500
Gaji Middle Management/Bulan : $1500
Gaji Low Management/Bulan : $750
Gaji Operator/Bulan : $400
Sehingga total gaji seluruh pegawai pada setiap tingkatan dalam setahun adalah
sebagai berikut:
Total Gaji High/Tahun = Jumlah pekerja x Gaji Perbulan x Jumlah Bulan
dalam setahun
= 8 x $2500 x 12
= $240,000
Total Gaji Middle/Tahun = Jumlah pekerja x Gaji Perbulan x Jumlah Bulan
dalam setahun
= 10 x $1500 x 12
= $180,000
Total Gaji Low/Tahun = Jumlah pekerja x Gaji Perbulan x Jumlah Bulan
dalam setahun
= 18 x $750 x 12
= $162,000
Total Gaji Operator/Tahun = Jumlah pekerja x Gaji Perbulan x Jumlah Bulan
dalam setahun
= 22 x $400 x 12
= $105,600
Maka total biaya yang dikeluarkan perusahaan untuk membayar gaji seluruh pegawai
setiap tahunnya adalah:
$240,000 + $180,000+ $162,000+ $105,600= $687,600
E. Harga
Harga batubara pada perusahaan PT. RAHA MINING pada tahun pertama dan kedua
masih tetap, namun pada tahun ketiga sampai tahun kesepuluh mengalami ekskalasi
sebesar 2.5% sehingga terus mengalami kenaikan.
1. Tahun ke-1 = $ 55
2. Tahun ke-2 = $ 55
3. Tahun ke-3 = $ 55+( $ 55 x 2.5%) = 56.38
4. Tahun ke-4 = $ 56.38+( $ 56.38 x 2.5%) = 57.78
5. Tahun ke-5 = $ 57.78+( $ 57.78 x 2.5%) = 59.23
6. Tahun ke-6 = $ 59.23+( $ 59.23 x 2.5%) = 60.71
7. Tahun ke-7 = $ 60.71+( $ 60.71 x 2.5%) = 62.23
8. Tahun ke-8 = $ 62.23+( $ 62.23 x 2.5%) = 63.78
9. Tahun ke-9 = $ 63.78+( $ 63.78 x 2.5%) = $ 65.38
10. Tahun ke-10 = $ 65.38+( $ 65.38 x 2.5%) = $ 67.01
Tabel Data Ekskalasi Harga Batubara
Pendapatan
Year Production Pendapatan Kotor
Ekskalasi 2.5%
1 $ 1,200,000 $ 55.00 $ 66,000,000
2 $ 1,200,000 $ 55.00 $ 66,000,000
3 $ 1,200,000 $ 56.38 $ 67,650,000
4 $ 1,200,000 $ 57.78 $ 69,341,250
5 $ 1,200,000 $ 59.23 $ 71,074,781
6 $ 1,200,000 $ 60.71 $ 72,851,651
7 $ 1,200,000 $ 62.23 $ 74,672,942
8 $ 1,200,000 $ 63.78 $ 76,539,766
9 $ 1,200,000 $ 65.38 $ 78,453,260
10 $ 1,200,000 $ 67.01 $ 80,414,591
Total Pendapatan Kotor $ 722,998,241
F. Gross Revenue
Gross revenue merupakan pendapatan yang diperoleh dari jumlah produksi dikali
dengan harga jual dan belum dikurangi dengan semua biaya pengeluaran. Gross revenue
untuk dua tahun pertama adalah sama namun untuk tahun-tahun berikutnya akan berbeda
karena harga jual mulai mengalami kenaikan pada tahun ketiga dan seterusnya.
Gross Revenue = Produksi per tahun x Harga
1. Tahun ke-0 =0
2. Tahun ke-1 = 1,200,000 x $ 55 = $ 66,000,000
3. Tahun ke-2 = 1,200,000 x $ 55 = $ 66,000,000
4. Tahun ke-3 = 1,200,000 x $ 56.38 = $ 67,650,000
5. Tahun ke-4 = 1,200,000 x $ 57.78 = $ 69,341,250
6. Tahun ke-5 = 1,200,000 x $ 59.23 = $ 71,074,781
7. Tahun ke-6 = 1,200,000 x $ 60.71 = $ 72,851,651
8. Tahun ke-7 = 1,200,000 x $ 62.23 = $ 74,672,942
9. Tahun ke-8 = 1,200,000 x $ 63.78 = $ 76,539,766
10. Tahun ke-9 = 1,200,000 x $ 65.38 = $ 78,453,260
11. Tahun ke-10 = 1,200,000 x $ 67.01 = $ 80,414,591
G. Biaya
Biaya penambangan terdiri atas biaya operasi, biaya pemasaran, General and
Administrative Expense dan gaji karyawan
1. Operating Cost = $0.35 x Produksi
= $0.35 x $ 1,200,000 ton
= $420,000
2. Marketing Expense menggunakan 5% dari total cost
Marketing Expense per years = 5% x (Operating Cost + Salary)
= 5% x (1,800,000 + $7,620,000 )
= $471,000.00
4. Gaji Karyawan
Jumlah Gaji Karyawan per bulan x 12
Sallery = ((2500 x 8)+(1500 x 10)+(750 x 22)+(400 x 30)) x 12
= $7,620,000 /10tahun
=$ 762,000/tahun
H. Depresiasi
Depresiasi adalah alokasi sistematis jumlah yang dapat disusutkan dari suatu aset
selama umur manfaatnya. Metode depresiasi yang digunakan adalah metode depresiasi
straight line sehingga nilai depresiasi akan sama setiap tahun. Depresiasi didapatkan dari
nilai aset dikurang salvage value kemudian dibagi dengan “n” (umur pakai ekonomis).
Nilai Aset = Biaya Land and Buildings + Equipment
= $ 175,000+ $ 3,000,000
= $3,175,000
$3,175,000−$10.000
DSL = 10
= $317,500
I. Deplesiasi
Deplesi merupakan faktor pengurang nilai pajak. Deplesi diberlakukan sejak tahun
pertama yakni sebesar 15%. Nilai deplesi didapat dari 15% dikalikan dengan gross revenue
tiap tahunnya.
Deplesi = Gross revenue x 0.15
1. Tahun ke-1 = 15% x $ 66,000,000 = $ 9,900,000
2. Tahun ke-2 = 15% x $ 66,000,000 = $ 9,900,000
3. Tahun ke-3 = 15% x $ 67,650,000 = $ 10,147,500
4. Tahun ke-4 = 15% x $ 69,341,250 = $ 10,401,187.5
5. Tahun ke-5 = 15% x $ 71,074,781 = $ 10,661,217.15
6. Tahun ke-6 = 15% x $ 72,851,651 = $ 10,927,747.65
7. Tahun ke-7 = 15% x $ 74,672,942 = $ 11,200,941.3
8. Tahun ke-8 = 15% x $ 76,539,766 = $ 11,480,964.9
9. Tahun ke-9 = 15% x $78,453,260 = $ 11,767,989
10. Tahun ke-10 = 15% x $80,414,591 = $ 12,062,189
J. EBIT
EBIT merupakan pendapatan bersih yang diperoleh sebelum terkena bunga dan
pajak. EBIT didapatkan dari gross revenue dikurangi total cost, depresiasi, dan deplesi yang
dapat dinyatakan sebagai berikut:
EBIT = Gross Revenue – (Operating Cost + Salary + Marketing Expense + General
and Administrative Expense + Depresisasi + Deplesi)
Tahun ke-1 = $66,000,000–($ 1,800,000+$7,620,000+$ 2,101,800
+ $1,981,080+ $316,500 + $9,900,000)
= $48,684,140.00
= $ 50,637,140.00
= $52,306,640.00
= $ 54,009,965.00
= $55,747,960.63
Tahun ke-7 =$ 74,672,942 – ($1,431,500+ $676,800 + $101,755
+ $61,053+ $316,500 + $11,200,941)
= $ 57,521,493.64
= $ 59,331,452.48
= $61,178,747.79
= $63,064,312.99
Principal merupakan biaya yang harus dibayar setiap tahun untuk mengembalikan
biaya peminjaman. Perhitungan principal adalah sebagai berikut:
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑒𝑚𝑖𝑛𝑗𝑎𝑚𝑎𝑛
Principal =
𝑛
$1,330,000
= 10
1. NPV
NPV adalah selisih antara nilai present (sekarang) dari cashflow yang diharapkan
dengan nilai investasi awal. Berikut adalah tabel NPV belum kena royalty, yaitu:
Tahun Cash flow Discount Factor DCF Accumulat DCF
NPV $320,105,900.93
IRR 2439%
Payback Period 0.04 0.04 14 HARI
Sehingga, net present value yang didapatkan dari cashflow di atas ialah $
320,105,900.93
NPV $335,421,934.87
IRR 2555%
Payback Period 0.0391 0.04 14 HARI
Sehingga, net present value yang didapatkan dari cashflow di atas ialah $
335,421,934.87.
2. IRR
IRR (Internal Rate of Return) merupakan tingkat suku bunga pada saat NPV = 0. IRR
yang belum kena royalty pada PT.Aurum Glori Mining adalah 2439% dan IRR yang sudah
kena royalty adalah 2319%. IRR tersebut mengalami penurunan.
IRR Tanpa Royalty 2687%
IRR Kena Royalty 2555%
3. PBP
Periode waktu yang digunakan untuk menutup kembali modal yang telah
diinvestasikan dengan hasil bersih dari pendapatan.
Payback Period Tanpa Royalty 0.04 0.04 14 HARI
Payback Period Kena Royalty 0.0431 0.04 14 HARI
N. ROYALTY
Royalty merupakan sejumlah uang yang dikeluarkan untuk dibayarkan kepada orang
yang mempunyai hak memberi izin pengusahaan eksplorasi/penambangan. Royalty
diketahui sebesar 5% dari nilai gross revenue maka nilai royalti tiap tahunnya adalah
sebagai berikut:
Tahun Ke-1
Produksi 120000
Harga $ 55.00
Gross Revenue $ 66,000,000.00
Exploration Cost $ -
Land and Building Cost $ -
Equipment Cost $ -
Operating Cost $ 1,800,000.00
Salary $ 7,620,000
Marketing Expense $ 471,000.00
General and Administrative Expense $ 282,600.00
Depresiasi $ 2,858,500
Deplesi $ 9,900,000
Royalty $ 3,300,000
Earning Before Interest and Tax (EBIT) $ 48,684,140.00
Interest $ 635,944
Principal $ 635,944
Taxable Income $ 48,048,196
Tax $ (9,237,705.60)
Earning After Interest and Tax (EAIT) $ 47,412,252
Depresiasi $ 2,858,500
Deplesi $ 9,900,000
Cash Flow $ 60,170,752
Tahun Ke-2
Production $ 1,200,000
Price $ 55.00
Gross Revenue $ 66,000,000
Mining Cost
Stripping $ 600,000.00
Mining $ 1,200,000.00
Processing $ 600,000.00
Operating Cost
Maintance Cost $ 600,000.00
Fixing Cost $ 600,000.00
Fuel Cost $ 600,000.00
Fixed Cost
Salary $ 7,620,000
Marketing Expense $ 471,000.00
General and Administration Expense $ 282,600.00
Owning Cost
Exploration $ -
Land Acquisition & Building $ -
Equipment $ -
Depreciation $ 2,542,000
Royalti $ 3,300,000
Depletion $ 9,900,000
Earning Before Tax $ 49,000,640.00
Principal $ 635,944
Debt (10%)/INTEREST $ 699,538
Texable Income $ 48,301,102
Tax (20%) $ 9,660,220
Earning After Tax $ 47,601,563
Depreciation $ 2,542,000
Net Revenue $ 60,043,563
Tahun Ke-3
Production $ 1,200,000
Price $ 56.38
Gross Revenue $ 67,650,000
Mining Cost
Stripping $ 600,000.00
Mining $ 1,200,000.00
Processing $ 600,000.00
Operating Cost
Maintance Cost $ 600,000.00
Fixing Cost $ 600,000.00
Fuel Cost $ 600,000.00
Fixed Cost
Salary $ 7,620,000
Marketing Expense $ 471,000.00
General and Administration Expense $ 282,600.00
Owning Cost
Exploration $ -
Land Acquisition & Building $ -
Equipment $ -
Depreciation $ 2,225,500
Royalti $ 3,382,500
Depletion $ 10,147,500
Earning Before Tax $ 50,637,140.00
Principal $ 635,944
Debt (10%)/INTEREST $ 769,492
Texable Income $ 49,867,648
Tax (20%) $ 9,973,530
Earning After Tax $ 49,098,156
Depreciation $ 2,225,500
Net Revenue $ 61,471,156
Tahun Ke-4
Production $ 1,200,000
Price $ 57.78
Gross Revenue $ 69,341,250
Mining Cost
Stripping $ 600,000.00
Mining $ 1,200,000.00
Processing $ 600,000.00
Operating Cost
Maintance Cost $ 600,000.00
Fixing Cost $ 600,000.00
Fuel Cost $ 600,000.00
Fixed Cost
Salary $ 7,620,000
Marketing Expense $ 471,000.00
General and Administration Expense
Owning Cost
Exploration $ -
Land Acquisition & Building $ -
Equipment $ -
Depreciation $ 1,909,000
Royalti $ 3,467,063
Depletion $ 10,401,188
Earning Before Tax $ 52,334,900.00
Principal $ 635,944
Debt (10%)/INTEREST $ 846,441
Texable Income $ 51,488,459
Tax (20%) $ 10,297,692
Earning After Tax $ 50,642,017
Depreciation $ 1,909,000
Net Revenue $ 62,952,205
Tahun Ke-5
Production $ 1,200,000
Price $ 59.23
Gross Revenue $ 71,074,781
Mining Cost
Stripping $ 600,000.00
Mining $ 1,200,000.00
Processing $ 600,000.00
Operating Cost
Maintance Cost $ 600,000.00
Fixing Cost $ 600,000.00
Fuel Cost $ 600,000.00
Fixed Cost
Salary $ 7,620,000
Marketing Expense $ 471,000.00
General and Administration Expense $ 282,600.00
Owning Cost
Exploration $ -
Land Acquisition & Building $ -
Equipment $ -
Depreciation $ 1,592,500
Royalti $ 3,553,739
Depletion $ 10,661,217
Earning Before Tax $ 54,009,965.00
Principal $ 635,944
Debt (10%)/INTEREST $ 931,086
Texable Income $ 53,078,879
Tax (20%) $ 10,615,776
Earning After Tax $ 52,147,794
Depreciation $ 1,592,500
Net Revenue $ 64,401,511
Tahun Ke-6
Production $ 1,200,000
Price $ 60.71
Gross Revenue $ 72,851,651
Mining Cost
Stripping $ 600,000.00
Mining $ 1,200,000.00
Processing $ 600,000.00
Operating Cost
Maintance Cost $ 600,000.00
Fixing Cost $ 600,000.00
Fuel Cost $ 600,000.00
Fixed Cost
Salary $ 7,620,000
Marketing Expense $ 471,000.00
General and Administration Expense $ 282,600.00
Owning Cost
Exploration $ -
Land Acquisition & Building $ -
Equipment $ -
Depreciation $ 1,276,000
Royalti $ 3,642,583
Depletion $ 10,927,748
Earning Before Tax $ 55,747,960.63
Principal $ 635,944
Debt (10%)/INTEREST $ 1,024,194
Texable Income $ 54,723,766
Tax (20%) $ 10,944,753
Earning After Tax $ 53,699,572
Depreciation $ 1,276,000
Net Revenue $ 65,903,320
Tahun Ke-7
Production $ 1,200,000
Price $ 62.23
Gross Revenue $ 74,672,942
Mining Cost
Stripping $ 600,000.00
Mining $ 1,200,000.00
Processing $ 600,000.00
Operating Cost
Maintance Cost $ 600,000.00
Fixing Cost $ 600,000.00
Fuel Cost $ 600,000.00
Fixed Cost
Salary $ 7,620,000
Marketing Expense $ 471,000.00
General and Administration Expense $ 282,600.00
Owning Cost
Exploration $ -
Land Acquisition & Building $ -
Equipment $ -
Depreciation $ 959,500
Royalti $ 3,733,647
Depletion $ 11,200,941
Earning Before Tax $ 57,521,493.64
Principal $ 635,944
Debt (10%)/INTEREST $ 1,126,614
Texable Income $ 56,394,880
Tax (20%) $ 11,278,976
Earning After Tax $ 55,268,266
Depreciation $ 959,500
Net Revenue $ 67,428,708
Tahun Ke-8
Production $ 1,200,000
Price $ 63.78
Gross Revenue $ 76,539,766
Mining Cost
Stripping $ 600,000.00
Mining $ 1,200,000.00
Processing $ 600,000.00
Operating Cost
Maintance Cost $ 600,000.00
Fixing Cost $ 600,000.00
Fuel Cost $ 600,000.00
Fixed Cost
Salary $ 7,620,000
Marketing Expense $ 471,000.00
General and Administration Expense $ 282,600.00
Owning Cost
Exploration $ -
Land Acquisition & Building $ -
Equipment $ -
Depreciation $ 643,000
Royalti $ 3,826,988
Depletion $ 11,480,965
Earning Before Tax $ 59,331,452.48
Principal $ 635,944
Debt (10%)/INTEREST $ 1,239,275
Texable Income $ 58,092,178
Tax (20%) $ 11,618,436
Earning After Tax $ 56,852,903
Depreciation $ 643,000
Net Revenue $ 68,976,867
Tahun Ke-9
Production $ 1,200,000
Price $ 65.38
Gross Revenue $ 78,453,260
Mining Cost
Stripping $ 600,000.00
Mining $ 1,200,000.00
Processing $ 600,000.00
Operating Cost
Maintance Cost $ 600,000.00
Fixing Cost $ 600,000.00
Fuel Cost $ 600,000.00
Fixed Cost
Salary $ 7,620,000
Marketing Expense $ 471,000.00
General and Administration Expense $ 282,600.00
Owning Cost
Exploration $ -
Land Acquisition & Building $ -
Equipment $ -
Depreciation $ 326,500
Royalti $ 3,922,663
Depletion $ 11,767,989
Earning Before Tax $ 61,178,747.79
Principal $ 635,944
Debt (10%)/INTEREST $ 1,363,202
Texable Income $ 59,815,545
Tax (20%) $ 11,963,109
Earning After Tax $ 58,452,343
Depreciation $ 326,500
Net Revenue $ 70,546,832
Tahun Ke-10
Production $ 1,200,000
Price $ 67.01
Gross Revenue $ 80,414,591
Mining Cost
Stripping $ 600,000.00
Mining $ 1,200,000.00
Processing $ 600,000.00
Operating Cost
Maintance Cost $ 600,000.00
Fixing Cost $ 600,000.00
Fuel Cost $ 600,000.00
Fixed Cost
Salary $ 7,620,000
Marketing Expense $ 471,000.00
General and Administration Expense $ 282,600.00
Owning Cost
Exploration $ -
Land Acquisition & Building $ -
Equipment $ -
Depreciation $ 10,000
Royalti $ 4,020,730
Depletion $ 12,062,189
Earning Before Tax $ 63,064,312.99
Principal $ 635,944
Debt (10%)/INTEREST $ 1,499,523
Texable Income $ 61,564,790
Tax (20%) $ 12,312,958
Earning After Tax $ 60,065,268
Depreciation $ 10,000
Net Revenue $ 72,137,456
o. ANALISIS SENSITIVITAS
Analisis sensitivitas pada PT. Aurum Glori Mining (AGM) menggunakan metode what
if. Berikut ini data analisis sensitivitas secara manual didapatkan dari data kenaikan dan
penurunan sebesar 5% dan 10% terhadap cost adalah sebagai berikut:
Pengaruh Cost NPV
Berikut ini data analisis sensitivitas secara manual didapatkan data kenaikan dan
penurunan sebesar 5% dan 10% terhadap produksi adalah sebagai berikut:
Berikut ini grafik analisis sensitivitas secara manual didapatkan data kenaikan dan
penurunan sebesar 5% dan 10% terhadap cost adalah sebagai berikut:
Jadi, Pada grafik analisis sensitivitas cost diatas dapat kita simpulkan bahwa NPV dan Cost
berbanding terbalik. Dimana, nilai NPV mengalami kenaikan sedangkan cost mengalami
penurunan.
Series1
$200,000,000.00
$100,000,000.00
$0.00
Berikut ini grafik analisis sensitivitas secara manual didapatkan data kenaikan dan
penurunan sebesar 5% dan 10% terhadap produksi adalah sebagai berikut:
$200,000,000.00 Series1
$150,000,000.00
$100,000,000.00
$50,000,000.00
$0.00
1320000 1260000 1200000 1140000 1080000
Jadi, Pada grafik analisis sensitivitas produksi diatas dapat kita simpulkan bahwa NPV
dan produksi berbanding terbalik. Dimana, nilai NPV mengalami kenaikan sedangkan
produksi mengalami penurunan.
P. KESIMPULAN
Setelah diamati bahwa cashflow yang kena royalty membawa perubahan terhadap
Earning Before Interest and Tax (EBIT), Earning After Interest and Tax (EAT) dan total
cashflow. Dimana, Earning Before Interest and Tax (EBIT), Earning After Interest and Tax
(EAT) serta total cashflow mengalami penurunan karena terdapat biaya/pengeluaran yang
harus dikeluarkan oleh PT. RAHA MINING untuk dibayarkan kepada orang yang mempunyai
hak memberi izin pengusahaan eksplorasi/penambangan.
Berdasarkan paparan dan data-data diatas dapat disimpulkan bahwa kawasan
penambangan PT. RAHA MINING dapat ditambang dengan pendapatan setiap tahunnya
mengalami kenaikan walaupun hubungan grafik antara NPV dan biaya yang dikeluarkan
berbanding terbalik sebab hal ini tidak cukup berpengaruh pada kerugian perusahaan secara
keseluruhan.