UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA

FACULTAD DE INGENIERIA QUIMICA Y TEXTIL

ÁREA ACADEMICA DE INGENIERIA TEXTIL

ECONOMIA Y ORGANIZACIÓN DE EMPRESAS (EP 308/C)

“EJERCICIOS DE LA CLASE 8”

PROFESOR:

CASTILLO PRADO, Jorge Alfredo

REALIZADO POR:

PAREDES CALDERON, Nelsi Yasira

LIMA – PERÚ

2019
Ejercicios de Interés Simple:

1. ¿Cuál será el saldo final de una persona en su libreta de ahorros si el depósito lo realizó el 09 de setiembre y retiro el
dinero el 22?. La tasa de interés es de 4% mensual y el depósito inicial fue de 15 000.

SOLUCION:

Datos:
Fecha inicio: 9 de setiembre
Fecha final: 22 de setiembre
Tasa de interés: 4 % mensual
P = 15000

𝑆 = 𝑃. (1 + 𝑖. 𝑛)

0.04
𝑆 = 15000. (1 + . 13)
30

𝑆 = 15260 𝑠𝑜𝑙𝑒𝑠.

2. Encontrar el capital inicial que, a una tasa de interés mensual simple de 8% y durante 120 días, produjo un monto de
S/.2000.
SOLUCION:

M=C(1+%r t)

M=$2000

C=??

%r= 8 % mensual

T = 180dias=4meses

2000= C (1+8% X4)

C = $1515.152

3. Un capital de S/. 4000 estuvo depositado durante 24 meses en una cuenta de ahorro que pagó una tasa de 2% mensual
para los primeros 10 meses y una tasa i% mensual para el resto del plazo. Si el monto generado al final de los 24 meses
fue S/. 6480. Hallar i%.
SOLUCION:

Piden determinar “i”:

P: capital inicial= 4000

i=2%mensual n=10meses

i=? %mensual n=14meses

 monto generado: S=6480

𝐼 =𝑃∗𝑖∗𝑛 𝑆 =𝑃+𝐼

I1=400*0.02*10

I1=80

P2=P+I1=4000+80=4080

I2=4080*(i/100)*14

I2=571.2*i

S=6480=4080+571.2*i

i=4.2%

4. Un préstamo de S/. 3000 se canceló con un pago único de S/. 4500. Si la tasa pactada fue de 2,5% mensual, determinar
el plazo de la operación.
SOLUCION:

C=3000

M=4500 𝐼 = 𝐶𝑥𝑟%𝑥𝑡

I=1500

1500 = 3000x0.025xt

T= 20 meses

Ejercicios de Interés Compuesto:

5. Hallar el interés compuesto sobre S/. 1000 por 3 años si el interés de 5% es convertible anualmente en capital.
SOLUCION:

P= S/. 1000

n=3años

i=0.05

S=P *(1+i)n

Entonces reemplazando tenemos el valor futuro dentro de años.

S=1000*(1+0.05)3

S=1157.625

Luego el interés se calcula de la siguiente manera I=S-P

Luego reemplazando I=1157.625-1000

 I=157.625

6. Una entidad financiera ofrece devolver por cada depósito de S/. 500 hoy, un monto total de S/.800 dentro de un año.
Calcular la tasa efectiva mensual que está pagando la entidad financiera.
SOLUCION:

Sabemos: 𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖)𝑛 ; M= S/.800 ; C= S/. 500 ; n=12

800 = 500(1 + 𝑖)12

800 = 500(1 + 𝑖)12
1.6 = (1 + 𝑖)12
𝑖 = 0.039 =3.9 % mensual
7. Un capital de S/. 600 es depositado en una entidad financiera por tres meses, durante los cuales se le pagará las tasas del
8%, 5% y 3,5% mensual respectivamente. Calcular el monto por retirar luego de los tres meses así como la TET recibida.
SOLUCION:

La fórmula del interés compuesto es:

𝑀: 𝑀𝑜𝑛𝑡𝑜 𝑜 𝑡𝑎𝑚𝑏𝑖é𝑛 𝑙𝑙𝑎𝑚𝑎𝑑𝑜 𝑉𝐹

𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖)𝑛 𝐶: 𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙
𝐶 = 𝑀(1 + 𝑖)−𝑛 𝑖: 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠
𝑛 = 𝑇𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜

 Para una tasa de interés de 8% en el primer mes y  Para una tasa de interés de 8% en el segundo mes
el capital inicial de S/. 600. y 𝑀1
1
𝑀1 = 600(1 + 0.08) 𝑀2 = 648(1 + 0.05)1
𝑀1 = 648 𝑀2 = 680.4
 Para una tasa de interés de 8% en el tercer mes y  Para hallar TET utilizaremos 𝐶 = 𝑀(1 + 𝑖)−𝑛
𝑀2 . con una capitalización trimestral teniendo como
𝑀3 = 680.4(1 + 0.035)1 monto final a 𝑀3 y 𝐶 = 600
𝑀3 = 704.214 600 = 704.214(1 + 𝑖)−3
𝒊 = 𝟓, 𝟒𝟖% 𝑻𝒓𝒊𝒎𝒆𝒔𝒕𝒓𝒂𝒍

8. ¿En qué tiempo se triplicará un capital depositado a una tasa de interés efectiva de 10,5% anual?
SOLUCION:
i=10.5% efectivo = 0.105
M=3C
C=C
n=t
entonces:
𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖)𝑛
3𝐶 = 𝐶(1 + 0.105)𝑡
3 = (1.105)𝑡
𝑡 = 11
Ejercicios de Interés Continuo:

9. Una persona deposita hoy una suma de dinero de US$ P, en una institución financiera que paga un interés de 27% anual
capitalizable continuamente. Si el saldo a favor del inversionista es de US$ 855 000 dentro de 3 años. Hallar la cantidad
depositada originalmente.
SOLUCION:
Datos:
Deposito inicial: P
Tasa de interés: 27 % anual
Saldo final: 855 000 US$
Periodo: 3 años.
𝑆
𝑆 = 𝑃. 𝑒 𝑖.𝑛 → =𝑃
𝑒 𝑖.𝑛

855 000
𝑃=
𝑒 0.27𝑥3

𝑃 = 380 353.65 US$

10.¿Al cabo de cuanto tiempo una inversión de S/. 420 000 se convierte en S/. 1 465 944, si el rendimiento del dinero es del
25% nominal anual capitalizable continuamente?.
SOLUCION:

𝑆 = 𝑃. 𝑒 𝑖.𝑛

1 465 944 = 420 000𝑒 0,25.𝑛

𝑛 = 4.999 ≈ 5

𝑇𝑁𝐴 12 𝑇𝑁𝐴 4 15% 18% 16%

(1 + ) = (1 + )
12 4 0.15188 0.1827 0.16214
(1 + 𝑖𝑒𝑓 ) Tasa real a15% Tasa real a 18% Tasa real a 16%
𝑟= −1 12.37% 15.38% 13.38%
(1 + 𝜋)

Ejercicios de VP y VF a Interés Simple:

11.Un electrodoméstico tiene un precio de contado de S/. 2 000, pero puede adquirirse a crédito con una cuota inicial de S/.
500 y con una letra a 60 días por S/. 1 620. ¿Cuál es la tasa de interés simple mensual cargada en este financiamiento?.
SOLUCION:

Utilizamos la fórmula de interés simple:

𝐼 =𝐶∗𝑖∗𝑛

Al pagar la inicial la deuda que quedaría seria 2000 − 500 = 1500 sin embargo al pagarla en una letra de 60 días
también se paga un interés simple, por el cual el monto final a restaría pagar seria 𝑠/. 1620.
 60
(1620 − 1500) = 1500 ∗ 𝑖 ∗ ( )
30

𝒊 = 𝟒 % 𝑴𝒆𝒏𝒔𝒖𝒂𝒍

12.Dos letras de cambio de S/ 8 000 y S/ 9 000 vencen dentro de 60 y 90 días, respectivamente. Calcule el valor al día de hoy
(valor presente) de ambas letras a interés simple, con una TNM de 3%.
SOLUCION:

Siendo la fórmula:

1
𝑃 =𝑆∗[ ]
1 + 𝑖𝑛

Por lo tanto;

1
𝑃1 = 8000 ∗ [ ]
1 + 0.003 ∗ 2

𝑃1 = 7952.286

1
𝑃2 = 9000 ∗ [ ]
1 + 0.003 ∗ 3

𝑃2 = 8919.72

13.En la actualidad existe una deuda de S/. 4 000, que vencerá dentro de 3 meses; se acordó con el acreedor cancelarla hoy
a su valor presente, calculado con una TNM de 2% para el primer mes y 2,5% para los dos últimos meses. Determinar el
importe con el que se cancelaría la deuda el día de hoy.
SOLUCION:

4000
𝑃=
(1 + 𝑖1 ⋅ 𝑛1 ) (1 + 𝑖2 ⋅ 𝑛2 )

4000
𝑃=
(1 + 0.02 ∗ 1) (1 + 0.025 ∗ 2)
 𝑃 =3734.83

Ejercicios de VP y VF a Interés Compuesto:

14.Ud .acaba de ganar US$ 5 000. ¿Cuánto dinero tendrá al cabo de 10 años si lo invierte a un interés compuesto
anualmente del 10%? ¿Al 14%?
SOLUCION:

S = P (1+i)n

Donde:

S = Total de dinero recaudado

P = Capital inicial

i = Tasa de interés

n = Tiempo en unidades de la tasa (i)

Luego:

A una tasa del 10%

 S = 5000 (1+10%) 10
S = US$ 12968.71

 A una tasa del 14%

S = 5000 (1+14%) 10

S = US$ 18536.11

15.Daniel deposita hoy S/. 650 000 en una cuenta de ahorros en la cual le pagan una tasa de interés de 1,5% mensual. Si
Daniel deja su dinero por espacio de un año, cuánto tendrá acumulado al final de dicho periodo?
SOLUCION:

16.Ricardo tiene una factura que vence dentro de cuatro meses por valor de $ 1'250 000; pero por estar necesitando dinero
hoy, decide venderla. La entidad crediticia compradora de dicho papel comercial, le cobra una tasa del 2% mensual;
cuánto dinero recibe Ricardo por concepto de la venta de la factura?
 SOLUCION:

𝑆 = 1250000

𝑛 = 4 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠

𝑆
𝑖 = 2% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 𝑃=
(1+𝑖)𝑛

𝑃 =?

Reemplanzando los datos :

1250000
𝑃=
(1 + 0.02)4

𝑃 = 1154806.783

Ejercicios de VP y VF a Interés Compuesto:

17.¿En cuánto tiempo (contado desde el momento cero) un monto de S/. 6 000 sustituirá deudas cuyos importes son: S/. 2
000; S/. 1 000 y S/. 2 997.83; las cuales vencen dentro de 30, 60 y 90 días respectivamente?. Utilice como costo de
oportunidad del dinero una TEM de 3%.

SOLUCION:

VF = VP(1+i)n
VF(total) = VF(1) + VF(2)+ VF(3)

Donde: VF: VALOR FUTURO

VP: VALOR PRESENTE

I: el interés

N: el tiempo

Reemplazando los datos tenemos:

6000(1+0.03)n =2000(1+0.03)1 +1000(1+0.03)2 +2997.83(1+0.03)3

 n = 2.16

n≅2

18.Un depósito de S/. 20 000 estuvo colocado en un Banco durante 90 días y gano una TED de 0,1% ¿Qué interés se ganó el
día 46 y el día 87?
SOLUCION:

C=2000

t= 90nu8

TED = 0.01

Se calcula el interés devengado entre los días 46 y el dia 87

interés)

Reemplazando valores:

I = ((1+ 0.01)^42 -1 )* 20 000

I = S/.10375.7978

19.Los flujos de caja y las inflaciones mensuales proyectadas por la empresa Agroexport S.A. Se muestran en la siguiente
tabla

Calcule el valor presente de dichos flujos y utilice como tasa de descuento la tasa de inflación.

SOLUCION:

El valor presente está dado por:

𝑃 = 𝑆 ∙ (1 + 𝑖)−𝑛

𝐷𝑜𝑛𝑑𝑒:
𝑃: 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑆: 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑓𝑢𝑡𝑢𝑟𝑜
𝑖: 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑝𝑒𝑟𝑖ó𝑑𝑖𝑐𝑎
𝑛: 𝑁ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠

Donde el valor futuro es el valor de caja de cada mes.

La tasa de interés se toma como la tasa de inflación, pero esta se utiliza como tasa de descuento,
así que se toma el negativo de esa.

Y el número de periodos corresponde a cada mes.

Reemplazando los datos, se tienen los valores:

 0 Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes4
Flujo de
2000 2000 2200 2400 2500
caja
% de
2,00% 1,80% 1,60% 1,65%
inflación
Valor
2040,82 2281,39 2518,99 2672,04
presente

Ejercicios de Tasas Nominales y Proporcionales:

20.Dada la tasa de 48% nominal anual, hallar las tasas proporcionales mensual y trimestral.
SOLUCION:
 48% nominal anual 48%/ 12 mensual = 4% mensual
 48% nominal anual 48%/ 4 trimestral = 12% trimestral
21.Dada la tasa 8% nominal bimestral, hallar las tasas proporcionales semestral y anual.
SOLUCION:

8% 2 meses
X 6 meses (1 semestre)

8% . 6 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑥=
2 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠

𝑥 = 24 % 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙

8% 2 meses
X 12 meses (1 año)

8% . 12𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
𝑥=
2 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠

𝑥 = 48 % 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
22.Dada la tasa de 8% nominal bimestral, hallar las tasas proporcionales semestral y anual.
SOLUCION:
- Para Semestral

8% nominal bimestral * 1 semestre/3 bimestre = 2.6667 nominal semestral

- Para Anual

8% nominal bimestral * 1 año /6 bimestre = 1.3333 nominal anual

23.Un capital de S/. 1 250 es depositado al régimen de interés simple por 3 trimestres a una tasa de 60% anual. Determinar
el monto generado al final del plazo mencionado.
SOLUCION:
 M= C+S

C=1250

r%= 60% anual

Tiempo= 3 trimestres = 9 meses

𝐼 = 𝐶 𝑥𝑟𝑥𝑡
9
I= 1250(0.6)( 12)

I= 562.5

M= C + S

M= 1250 + 562.5

M= 1812.5

24.Calcule las siguientes tasas nominales proporcionales:

Trimestral, a partir de una tasa nominal semestral de 12%.
De 46 días, a partir de una tasa nominal bimestral de 6%.
De 125 días, a partir de una tasa nominal mensual de 2%.

SOLUCION:

- Trimestral, a partir de una tasa nominal semestral de 12%

TNS = 12%

TNT = TNS/2 = 6%

- De 46 días, a partir de una tasa nominal bimestral del 6%

TNB = 6%

TN de 46 días = (TNB) x 46/60 = 4.6%

- De 125 días, a partir de una tasa nominal mensual de 3% (asumiendo porque el problema no lo indica)

TN de 125 días = (TNM) x 125/30 = 12.5%

Ejercicios de Tasas Efectivas:

25.Calcule la TEA equivalente a una TNA de 24% capitalizable trimestralmente.

SOLUCION:

Nos piden la TEA.

Utilizaremos la siguiente formula.

𝑇𝑁𝐴 𝑛
TEA = (1 + 𝑚
) -1
 m = N° capitalizaciones trimestrales que hay en un año = 4

n = N° de trimestres en un año = 4

0.24 4
TEA = (1 + 4
) – 1 = 26,247696 %

26.Calcule la TET a partir de una TNA de 36% capitalizable mensualmente.

SOLUCION:

Aplicando la formula

Donde : TET: Tasa efectiva trimestral

1trimestre= 3 meses

n=3 meses

j=0.36

m=1

Tasa efectiva = (1+j/m) n-1

0.36 3
𝑇𝐸𝑇 = (1 + ) −1
1

TET=1.515456=151.5456%

27.Si la TNM es 2% y el período de capitalización es mensual ¿cuál es la tasa efectiva trimestral, de 8 meses y anual?
SOLUCION:

ief '  1  ief  1

f H

Dónde:

f : plazo de la tasa equivalente (ief’)

H: plazo de la tasa efectiva (ief)

TET= (1+ 0.02)3/1 -1= 0.061208 = 6.12%

TE8m = (1+ 0.02)8/1 -1= 0.171659381 =17.17%

TEanual = (1+0.02)12/1 -1 = 0.2682417946 =26.82%

28.Calcule la TEA que producirá una TNM de 2% que se capitaliza trimestralmente.

SOLUCION:

TEA = ?

TNM =0.02
 Cap = trimestralmente

𝑇𝐸𝐴 = (1 + 0.02 × 3)2 − 1

∴ 𝑇𝐸𝐴 = 0.2624

El TEA trimestral será de 26.24%.

29.Se requiere determinar la tasa efectiva que debe aplicarse a un préstamo de S/. 2 000, que se concedió el 5 de mayo y se
canceló el 10 de junio del mismo año. El Banco que concedió el préstamo aplica una TNA de 36% capitalizable
bimestralmente.

SOLUCION:

Se pide: TEA

TNA = 0.36

TEA = (1 + TNA/m)m-1

Reemplazando:

TEA = (1+0.36/6)6-1

TEA=0.418

TEA=41.8%

Ejercicios de Tasas Equivalentes:

30.Calcule la TEM a partir de una TEA de 30%.

SOLUCION:
1
𝑇𝐸𝑀 = (1 + 𝑇𝐸𝐴)12 − 1
1
𝑇𝐸𝑀 = (1 + 0.3)12 − 1

𝑇𝐸𝑀 = 0,0221

𝑇𝐸𝑀 = 2,21%

31.Calcule la TEA equivalente a las siguiente TEM: 1%; 1,5% ;2%; 2,5%; 3%; 4%; 5%; 6% y 8%.
SOLUCION:

Para Tasa Equivalente se utiliza la fórmula:

𝑓
′ 𝐻
𝑖𝑒𝑓 = (1 + 𝑖𝑒𝑓 ) −1

Donde:
 ′
f: plazo de la tasa equivalente (𝑖𝑒𝑓 )

H: plazo de la tasa efectiva (𝑖𝑒𝑓 )

Para la conversión de Tasa Efectiva Mensual (TEM) a Tasa Efectiva Anual (TEA):
12
𝑇𝐸𝐴 = (1 + 𝑇𝐸𝑀) 1 − 1

Reemplazando:
12
- 𝑇𝐸𝑀: 1% → 𝑇𝐸𝐴 = (1 + 1%) 1 − 1 = 0.1268 = 12.68%
12
- 𝑇𝐸𝑀: 1.5% → 𝑇𝐸𝐴 = (1 + 1.5%) 1 − 1 = 0.1956 = 19.56%
12
- 𝑇𝐸𝑀: 2% → 𝑇𝐸𝐴 = (1 + 2%) 1 − 1 = 0.2682 = 26.82%
12
- 𝑇𝐸𝑀: 2.5% → 𝑇𝐸𝐴 = (1 + 2.5%) 1 − 1 = 0.3449 = 34.49%
12
- 𝑇𝐸𝑀: 3% → 𝑇𝐸𝐴 = (1 + 3%) 1 − 1 = 0.4258 = 42.58%
12
- 𝑇𝐸𝑀: 4% → 𝑇𝐸𝐴 = (1 + 4%) 1 − 1 = 0.6010 = 60.10%
12
- 𝑇𝐸𝑀: 5% → 𝑇𝐸𝐴 = (1 + 5%) 1 − 1 = 0.7959 = 79.59%
12
- 𝑇𝐸𝑀: 6% → 𝑇𝐸𝐴 = (1 + 6%) 1 − 1 = 1.0122 = 101.22%
12
- 𝑇𝐸𝑀: 8% → 𝑇𝐸𝐴 = (1 + 8%) 1 − 1 = 1.5182 = 151.82%
32.¿Cuál es la TNS capitalizable bimestralmente, equivalente a una TEA de 18%?.
SOLUCION:

𝑇𝑁𝑆 𝑛
𝑇𝐸𝐴 = (1 + ) −1
𝑛
0.18 6
𝑇𝐸𝐴 = (1 + ) −1
6

𝑻𝑬𝑨 = 𝟏𝟗. 𝟒𝟎% 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍

33.Las acciones de la compañía Gamma, adquiridas el 3 de mayo y vendidas en la BVL el 11 de agosto del mismo año,
tuvieron una tasa de rentabilidad de 26% durante eses período. Calcule la tasa de rentabilidad efectiva mensual.

SOLUCION:

Del 03 mayo al 11 de agosto, hay 100 días, equivale a 100/30 = 3.33 meses

(1+TEM) 3.3333 - 1 = 0.26

TEM = 3.3333/1.26 - 1 = 0.07179361

TEM = 7.179%

34.Un préstamo de S/. 1 000 devenga una TEM de 5%, si este préstamo se utilizó durante 17 días ¿qué tasa efectiva debe
aplicarse?

SOLUCION:
 ′ 𝑓⁄
𝑖𝑒𝑓 = (1 + 𝑖𝑒𝑓 ) 𝐻 −1

TED=(1+TEM)1/30 -1

TE=(1+TEM)17/30 -1

TE=(1+0.05)17/30 -1

TE=0.028 2.8%

35.Calcule la TNA capitalizable trimestralmente equivalente a una TEA de 12%.

SOLUCION:

TEA = 12%

TNA=cap trimestralmente

12% = (1+j)360/120 - 1

12% =(1+j)3 -1

j = 0.1539

Ejercicios de Tasas Adelantadas Equivalentes:

36.¿Qué tasa anticipada efectiva anual es equivalente a otra tasa efectiva anual de 12%?
SOLUCION:

Tasa Nominal Anual = (Tasa de Interés x Número de Periodos en el año) = 1% x 12 = 12%

Mientras tanto la tasa de interés efectiva anual la calculamos de la siguiente forma:

Tasa Efectiva Anual = (1+Tasa de Interés)Número de Periodos en el año – 1 = (1+1%)12 – 1 = 1,1268 – 1

1,1268 – 1 = 0,1268 = 12,68%

37.¿Cuál es la tasa mensual adelantada equivalente a una vencida de 5%?

SOLUCION:

Nos piden la tasa equivalente adelantada a partir de la tasa mensual vencida de 5%.

Aplicamos la siguiente formula:

𝑖𝑚,𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑎
𝑖𝑚,𝑎𝑑𝑒𝑙𝑎𝑛𝑡𝑎𝑑𝑎 =
1 + 𝑖𝑚,𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑎

𝑖𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑎 0.05
𝑖𝑎𝑑𝑒𝑙𝑎𝑛𝑡𝑎𝑑𝑎 = 1+ 𝑖𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑎
= 1+0.05 = 4.761904762 %
 38.¿Qué tasa trimestral anticipada equivale al 3% mensual anticipado?
SOLUCION:
 𝑗 = 3% 𝑁. 𝐴. 𝐶. 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 𝑎𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑜
3
3% = = 0.03
100
 1𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑒 = 3 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠
 tasa trimestral anticipada=?

𝑗 −𝑚
𝑇𝐸𝐴𝐴 = [(1 − ) − 1] . 100
𝑚

0.03 −3
𝑇𝐸𝐴𝐴 = [(1 − ) − 1] . 100
3

𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙 𝑎𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑎 = 3.061%

39.Hallar la tasa efectiva anual vencida equivalente al 30% nominal anual anticipado.
SOLUCION:

𝑖𝑣
𝑖𝑎 = ia:tasa anticipada, iv: tasa vencida
1+𝑖𝑣

0.3
ia= 30% nominal anual tasa mensual efectiva anticipada= = 2.5%
12

𝑖𝑣
2.5% =1+𝑖𝑣 iv=tasa mensual efectiva vencida= 0.02564

Convertiremos de tasa mensual efectiva vencida a tasa anual vencida

(1 + im)n= 1 + iA im: tasa efectiva mensual n: número de meses en un año

iA: tasa efectiva anual

(1+0.02564)12 = 1 + iA iA= 35.5%

Tasa efectiva anual vencida = 35.5%

40.La firma TUMI SA es beneficiaria de una letra por S/. 10 000, firmada el 29/03/2005 y con vencimiento el 28/05/2005. La
descuenta el 03/04/2005 en un Banco que trabaja con una tasa efectiva del 2.5% mensual para este tipo de operaciones.
Determinar la cantidad de dinero abonado por el Banco y el descuento.
SOLUCION:

Ejercicios de Tasas Compensatoria y Moratoria:

41.Un pagaré con valor nominal de S/. 8 500 que venció el 23 de marzo, se canceló el 4 de abril del mismo año ¿Cuál es el
pago total por efectuar en esta fecha si el pagaré devenga una TEM de 5% y la tasa de mora es una TEM de 0,75%?
 SOLUCION:

Vn= 8500

TEM= 5%

Mora= 0.75%

𝐼𝑇𝑀 = 𝑃[(1 + 𝑖𝑐)𝑛 − 1]

12
𝐼𝑚 = 8500 [(1.000375)30 − 1]

Im = 1.2784
12
𝐼𝑐 = 8500 [(1.05)30 − 1]

Ic = 1.2748

P total = 8668.7848

42.¿Calcule el interés total en mora generado por una deuda cuyo monto es de S/. 1 000 vencida hace 18 días. La TEM
compensatoria es 5% y la TEM moratoria es 0,75%.
SOLUCION:

ITM = X ITM = P [(1 + ic) n + (1 + im) n –2]

ic = 0.05 ITM = 1000 [(1+0.05)18/30 + (1+0.0075)18/30 - 2]
im = 0.0075 ITM = 34.20
n = 18 días = 18/30 meses

Ejercicios de Tasas Discreta y Continua:

43.Se requiere conocer la TNA que capitalizada continuamente genera una TEA de 20%?
SOLUCION:

Piden: TNA

TNA=((1+TEA)1/360 )*360

TNA=0.182

TNA=18%

44.¿Qué tasa de interés capitalizable continuamente es equivalente a la tasa de interés nominal semestral que convierte
US$ 310 000 de hoy en US$ 787 580 dentro de 25 meses?
SOLUCION:

Interés simple:
 𝑆 = 𝑃(1 + 𝑖𝑛)

S: valor futuro= 787 580

P: valor presente= 310 000

i: interés

n: nro de meses

787 580 = 310 000(1 + 𝑖 𝑥 25) → 𝑖 = 0.06162 = 6.162% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙

𝑇𝑁𝑀 = 6.162% → 𝑇𝑁𝑆 = 6 𝑥 6.162% = 36.972% 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙

Para interés continuo:

𝑆 = 𝑃. 𝑒 𝑖𝑛
25
787 580 = 310 000. 𝑒 𝑖 6 → 𝑖 = 0.2237 = 22.37%

36.972% 𝑇𝑁𝑆 = 22.37% 𝑠𝑒𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙

45.Un ahorrador deposita hoy US$ 350 000 en una institución que paga un interés del 29% capitalizable continuamente. Si
retira US$ 135 190 al cabo de un año y US$ 181 600 un año más tarde, ¿Qué saldo tendra en la cuenta de ahorros un año
después del último retiro?
SOLUCION:

C1=350 000 M1 Y C2

𝑀 = 𝐶 × 𝑒 𝑖×𝑡

𝑀1 = 𝐶1 × 𝑒 𝑖×𝑡

𝑀1 = 350000 × 𝑒 0.29×1

𝑀1 = 467749.6208

𝐶2 = 𝑀1 -𝑅1 = 467749.6208 − 135190 =332559.6208

𝑀2 = 𝐶2 × 𝑒 𝑖×𝑡

𝑀2 = 332559.6208 × 𝑒 0.29×1

𝑀2 = 444441.8186

𝐶3 = 𝑀2 -𝑅2 = 444441.8186 − 181600 =262841.8186

𝑀3 = 𝐶3 × 𝑒 𝑖×𝑡

𝑀3 = 262841.8186 × 𝑒 0.29×1

𝑀3 = 351269.0314
Ejercicios de Tasas de Interés Real:

46.Calcule la tasa real de ahorros durante el mes de abril, dada una tasa efectiva de 3% mensual y una inflación de 3,5%.
SOLUCION:

r = [(1+ ief) / (1+ pi)] -1

r = [(1+ 3%) / (1+ 3.5%)] -1 = -0.48%

47.Un depósito de ahorros percibe una TNA capitalizable mensualmente; estas tasas fueron de 15%, 18% y 16% durante
cada uno de los meses de un trimestre. Calcule la tasa real trimestral dedo que en este plazo se produjo una tasa de
inflación de 2.5%.
SOLUCION:

𝑇𝑁𝐴 12 𝑇𝑁𝐴 4 15% 18% 16%

(1 + ) = (1 + )
12 4 0.15188 0.1827 0.16214
(1 + 𝑖𝑒𝑓 ) Tasa real a15% Tasa real a 18% Tasa real a 16%
𝑟= −1 12.37% 15.38% 13.38%
(1 + 𝜋)

48.En un período trimestral, ¿Que tasa de inflación mensual debe producirse para alcanzar una tasa real trimestral de 5%?
El activo financiero genera una TNA de 36% con capitalización mensual.

SOLUCION:

(1 + 𝑖𝑒𝑓 )
𝑟= −1
(1 + 𝜋)

(1 + 0.371)
0.05 = −1
(1 + 𝜋)

𝜋 = 30.57%

Ejercicios de Tasas de Interés en ME y Devaluación:

49.Calcule la TEA que rindió en nuevos soles un CBME que paga una TNA de 8% con capitalización mensual, dada una
devaluación promedio del sol de 2% mensual.
SOLUCION:

Si por medio de las formula:

𝑖𝑚𝑛 = (1 + 𝑖𝑚𝑒 ) ∗ (1 + 𝑡𝑑) − 1

 Siendo:

Reemplazando:
𝑖𝑚𝑒 = 8% <> 0.008
𝑖𝑚𝑛 = (1 + 0.008) ∗ (1 + 0.002) − 1
𝑡𝑑 = 2% 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙
𝑖𝑚𝑛 = 0.0010016
𝑖𝑚𝑛 =¿ ?
<> 𝑖𝑚𝑛 = 1.00016%

50.Calcule la tasa de rentabilidad efectiva trimestral en soles de un depósito en US$. El Banco remunera los depósitos con
una TNA de 8% con capitalización mensual y la devaluación promedio diaria del sol se estima en 0,05%.
SOLUCION:

𝑖𝑚𝑛 = (1 + 𝑚𝑒 ). (1 + 𝑡𝑑) − 1

𝑖𝑚𝑛 : 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑒𝑛 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑑𝑎 𝑛𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙

𝑡𝑑: 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑣𝑎𝑙𝑢𝑎𝑐𝑖ó𝑛
𝑖𝑚𝑒 : 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑒𝑛 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑑𝑎 𝑒𝑥𝑡𝑟𝑎𝑛𝑗𝑒𝑟𝑎

TNA = 0.08
TDM = 0.0005
TNM = 0.08 / 12 = 0.00666667

TRET = [(1+0.00666667)3 (1+0.0005)90 – 1 ]

TRET = 0.06707621

TRET = 6.71 %

51.El 2 de julio Expreso continental invirtió S. 12 000 en las compras de US$ a un tipo de cambio de 3,252 importe que
colocó en el Banco de La República donde ganó una TEA de 8%. El 25 de Julio del mismo año cancelo su cuenta y efectuo
la venta de los US$ a un tipo de cambio de 3,253. ¿Cuál es la tasa de rentabilidad del período en moneda nacional?
SOLUCION:

Tasa de rentabilidad del periodo (23 días)

23⁄ 3.253
[(1 + 0.08) 360 ] × [
3.252
]− 1 = 0.00523

Ejercicios de Tasas de Interés Explicita e Implicita:

52.Usted puede comprar un artefacto a “precio de contado” en cinco cuotas mensuales de US$ 300. Sin embargo, si usted
paga al cash se lo dan a US$ 1 200 ¿ Cuánto es la tasa efectiva anual si paga por partes?
SOLUCION:

𝑆 = 𝑃(1 + 𝑖)𝑛

1500 = 1200(1 + 𝑖)5

𝑖 = 4.5639% mensual
 (0.045639+1)12-1

70.8367% anual

Ejercicios de Anualidades Vencidas:

53.Si la hipoteca no pagada de su casa en 10 años será US$ 89 550, ¿Cuánto dinero tiene que invertir anualmente al 6% para
tener exactamente esta cantidad disponible al final del décimo año?
SOLUCION:

(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑆 =𝑅∗[ ]
𝑖

(1 + 0.06)10 − 1
89550 = 𝑅 ∗ [ ]
0.06

𝑅 = 6793.9756 𝑑𝑜𝑙𝑎𝑟𝑒𝑠 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙𝑒𝑠

54.Usted tiene una póliza de seguros que le pagará una cantidad global de US$ 200 000 a la edad de 65 años. Si invierte esa
cantidad al 6% ¿Cuánto dinero puede retirar de su cuenta en sumas iguales cada año, de manera que al final de los 10
años (a la edad de 75 años) no quede dinero alguno?
SOLUCION:

1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑃 = 𝑅( )
𝑖

1 − (1 + 0.06)−10
𝑋( ) = 200000
0.06

𝑋 = 27173.59164

55.Se está estudiando una inversión que pagará US$ 15 000 anuales durante los próximos diez años. Si se requiere un
rendimiento del 18% ¿Cuál es el valor máximo que se pagaría por esta inversión?
SOLUCION:

R=15000

𝑛 = 10 𝑎ñ𝑜𝑠 𝑖 = 18%

P= ?

Formula a usar

(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑃 = 𝑅𝑥 [ ]
𝑖𝑥(1 + 𝑖)𝑛

(1 + 0.18)10 − 1
𝑃 = 15000𝑥 [ ]
0.18𝑥(1 + 0.18)10

P= 67411.3
 56.Usted se acerca al BWS y solicita un crédito hipotecario de US$ 400 000 por cinco años. Si la TEA es de 13% ¿Cuánto
debería pagar Ud. mensualmente?
SOLUCION:

(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑀 = 𝑅𝑥 [ ]
𝑖

(1 + 0.13)5 − 1
400000 = 𝑅[ ]
0.13

R = 61725.81

Ejercicios de Anualidades Perpetuas:

57.La garita de peaje a Pucusana recauda mensualmente el importe de S/. 10 000 en promedio. ¿Cuál es el valor presente
de esas rentas perpetuas si se descuentan con una TEM de 0,5%?
SOLUCION:

𝑃 = 𝑅/𝑖

P: valor presente

R: renta

I: interés

10000
𝑃=
0.005
𝑃 = 2000000

58.Calcule la TEA que debe aplicarse a un capital inicial de S/. 10 000 para que rinda una renta perpetua trimestral
anticipada de S/. 300.
SOLUCION:

P = Ra (1 + i)/i

10 000 = 300 (1 + i)/i => i = 3.1% (trimestral)

TEA = (1 + TET)4 -1 = 12.9 %

59.Una empresa decidió efectuar la donación de una renta perpetua mensual vencida de S/. 500 a una institución religiosa.
Para estos efectos adquirió un determinado un determinado importe en bonos del tesoro que rinden indefinidamente
una TEA de 8% con pago de interés cada fin de mes. ¿A cuánto debe ascender la inversión en dichos bonos para que los
intereses mensuales cubran la donación?
SOLUCION:

𝑅
𝑃= (1 + 𝑖)−𝑘
𝑖
500
𝑃= (1 + 0.08)−1
0.08
 𝑃 = 5787.037037

60.Una sociedad benéfica obtuvo una donación anual de S/. 5000 de forma indefinida, los mismos que se percibirán a
inicios de cada año, pero luego de haber transcurrido 3 años contados a partir de la fecha.¿Cuál es el valor presente de
esa donación, dada una TEA de 8%?
SOLUCION:

𝑅
𝑃= (1 + 𝑖)−𝐾
𝑖

R=5000

k=3 años

TEA=8%

5000
𝑃= (1 + 0.08)−3
0.08

P=49614.51506

Ejercicios con Cuotas Fijas

61.Calcule la duodécima cuota principal de un préstamo de S/. 10 000, que devenga una TEA de 24% y se amortiza en el
plazo de año y medio con cuotas uniformes mensuales vencidas.
SOLUCION:
TEM=((1+TEA)n/360-1)*100
TEM=((1+0.24)18/360-1)*100
TEM=1.08%

𝑖(1+𝑖)𝑛
P = 10 000 𝑅 = 𝑃 [(1+𝑖)𝑛 −1]
TEA = 24 %
0.0108(1+0.0108)18
n = 1 año y medio = 18 meses 𝑅 = 10 000 [ (1+0.0108)18 −1
]
k = 12 meses

Cuota Inicial : R 𝑅 = 614.289

(1 + 𝑖)𝑘 − 1
𝑃𝑘 = 𝑅 [ ]
𝑖(1 + 𝑖)𝑘

(1 + 0.0108)12 − 1
𝑃𝑘 = 614.289 [ ]
0.0108(1 + 0.0108)12

𝑃𝑘 =7741.874
62.Para conocer el efecto del escudo fiscal producido por un préstamo que devenga uan TEA de 26% amortizable en el plazo
de 3 años, con cuotas uniformes mensuales vencidas de S/. 2 000, se requiere calcular el importe de la cuota interés
correspondiente a la duodécima cuota.
SOLUCION:
TEM=((1+TEA)n/360-1)*100
TEM=((1+0.26)36/360-1)*100
TEM=2.34%

R = 2 000
TEA = 26 %
n = 3 años= 36 meses
k = 12 meses

Cuota Inicial : R

(1 + 𝑖)𝑘 − 1
𝑃𝑘 = 𝑅 [ ]
𝑖(1 + 𝑖)𝑘

(1 + 0.0234)12 − 1
𝑃𝑘 = 2000 [ ]
0.0234(1 + 0.0234)12

𝑃𝑘 =20715.70

63.Calcule el importe del saldo insoluto o deuda residual de un préstamo de S/. 5 000, cuando faltan 5 cuotas para su
cancelación. El préstamo genera una TNM de 2% y debe amortizarse en el plazo de 3 años, con cuotas uniformes
trimestrales vencidas.
SOLUCION:

𝑖(1+𝑖)𝑛
P = 5000 𝑅 = 𝑃 [(1+𝑖)𝑛 ]
−1
TNM = 2 %
0.02(1+0.02)36
n = 3 años = 36 meses 𝑅 = 5000 [ (1+0.02)36 −1 ]
k = 31 meses

Cuota Inicial : R 𝑅 = 196.164

Deuda Residual : Pk
(1 + 𝑖)𝑛−𝑘 − 1
𝑃𝑘 = 𝑅 [ ]
𝑖(1 + 𝑖)𝑛−𝑘

(1 + 0.02)36−31 − 1
𝑃𝑘 = 196.164 [ ]
0.02(1 + 0.02)36−31
 𝑃𝑘 =924.611

64.Suponga que un cliente solicita a una entidad financiera la simulación de un cronograma de pagos de un préstamo de S/.
50 000, con un período de gracia de 60 días, para ser cancelado en de 12 cuotas mensuales (incluye el período de gracia).
Prepare el cronograma si la tasa de interés del producto es 2% TEM.
SOLUCION:
0.02𝑥50000
𝑝𝑎𝑔𝑜 = 1−(1+0.02)−12 =4727.979831

𝑖 = 2% 𝑇𝐸𝑀

𝑉𝑝 = 𝑆/.50000

𝑛 = 12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠(2 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠 𝑔𝑟𝑎𝑐𝑖𝑎)

(1 + 0.02)(12−2) − 1
50000(1 + 0.02)12 = 1000(1 + 0.02)11 + 1000(1 + 0.02)10 + 𝐴 [ ]
0.02

𝐴 = 5566.326393

n saldo interés cuotas amortización

0 S/. 50000 0 0 0
1 50000 50000x0.02=10000 10000 0
2 50000 1000 10000 0
3 50000- 1000 5566.32 5566.32-
4566.32=45433.68 1000=4566.32
4 40776.0336 908.6736 5566.32 4657.6464
5 36025.23427 815.52 5566.32 4750.7993
6 31179.41896 720.50 5566.32 4845.82
7 26236.68725 623.58 5566.32 4942.73
8 21195.093 524.73 5566.32 5041.59
9 16052.67 423.9 556632 5142.4181
10 10807.40 321.05 5566.32 5245.266
11 5457.22 216.14 5566.32 5350.171
12 0 109.144 5566.32 5457.22

Ejercicios con Amortización e Interés Constante:

65.Suponga que se requiere amortizar un préstamo de US$ 10 000, en el plazo de un año con amortizaciones uinformes que
vencen cada 90 días; el préstamo devenga una TET de 4% y se desembolsa el 15 de julio. Prepare la tabla de
amortización.
SOLUCION:

Po= US$ 10 000

 i=0.04

Plazo: 1 año

n: nro de cuotas

Cálculo de la cuota:

𝑖. (1 + 𝑖)𝑛 0.04. (1 + 0.04)4

𝑅 = 𝑃0 . [ ] = 10000. [ ] = 2754.49
(1 + 𝑖)𝑛 − 1 (1 + 0.04)4 − 1

saldo amortización interés cuota

deuda total
0 (15 de julio) 10000
1 (15 de octubre) 7645.10 2354.90 400.00 2754.9
2 (15 de enero sgte 5196.00 2449.10 305.80 2754.9
año)
3 (15 de abril sgte 2648.94 2547.06 207.84 2754.9
año)
66. Un préstamo es otorgado bajo
4 (15 de julio sgte 0.00 2648.94 105.96 2754.9 la modalidad de cuota principal
año) constante. Si este crédito es financiado
Total 10000.00 1019.60 11019.6 en 12 cuotas mensuales con una tasa de
interés efectiva mensual de 2,5% y además se sabe que el saldo de la deuda después de cancelar la séptima cuota es de
S/. 30 000. Se solicita preparar la tabla de amortización.
SOLUCION:

AMORTIZACIÓN CONSTANTE (METODO ALEMAN)

𝑃
𝐴=
𝑛
30000
𝐴= = 6000
5
𝑛−𝑘+1
𝐼𝑘 = 𝑃. 𝑖 ( )
𝑛

Mes Saldo Deuda Amortización Interés Cuota Total

0 72000
1 66000 6000 1800 7800
2 60000 6000 1650 7650
3 54000 6000 1500 7500
4 48000 6000 1350 7350
5 42000 6000 1200 7200
6 36000 6000 1050 7050
7 30000 6000 900 6900
8 24000 6000 750 6750
9 18000 6000 600 6600
10 12000 6000 450 6450
 11 6000 6000 300 6300
12 0 6000 150 6150
total 72000 11700 83700

67.Una empresa emitió bonos por un importe de US$ 100 000, que rinden una TEA de 7% con intereses que deben pagarse
cada 90 días. Prepare la tabla de amortización si los bonos deben redimirse al cabo de dos años.
SOLUCION:

P=100000

TEA=7% <> TET=(1+TEA)1/4-1=0.017058525%

Cada = 90 dias <> 3meses

Plazo = 2 años <> 8 periodos

Método alemán (tabla de amortizaciones)

periodo Amortizaciones interes cuota Saldo

0 100000
1 12500 17.06 12517.06 87500
2 12500 14.93 12514.93 75000
3 12500 12.79 12512.79 62500
4 12500 10.66 12510.66 50000
5 12500 8.53 12508.53 37500
6 12500 6.397 12506.397 25000
7 12500 4.26 12504.26 12500
8 12500 2.13 12502.13 0

Ejercicios de Valorización de Bonos:

68.Microhard ha emitido un bono con las siguientes características:

Calcule el precio del bono si la tasa de interés anual establecida es de: a) 8%, b) 10% y c) 6%

SOLUCION:

a. 8%
160 160 160 160
VA=P= + (1+0.08)`2 + (1+0.08)`3
+……. + (1+0.08)`20
(1+0.08)

1−(1+0.08)^−20 1000
VA =160 ( (0.08)
) + (0.08)

VA = $14070.90

b. 10%
 160 160 160 160
VA=P= + (1+0.1)`2 + (1+0.1)`3
+……. + (1+0.1)`20
(1+0.1)

1−(1+0.1)`−20 1000
VA =160x ( (0.1)
) +
(0.1)

VA =$10136.217

c. 6%
160 160 160 160
VA=P= + (1+0.06)`2 + (1+0.06)`3
+……. + (1+0.06)`20
(1+0.06)

1−(1+0.06)`−20 1000
VA= VA =160x ( (0.06)
)+
(0.06)

VA= $18501.85

69.La empresa Jays Trucking, Inc., ha emitido un bono a 20 años a 8%, que paga intereses semestralmente y que tiene un
valor nominal de $ 1000. Si el rendimiento del bono es de 10% (tasa anual efectiva) ¿cuál será el precio de este bono?.
SOLUCION:

Vn= $ 1000

n=20*2=40 periodos

TEA=10%

r=5%semestral

cupón=Vn*tasa cupón=1000*0.8=80

𝑐𝑢𝑝ó𝑛 1 𝑉𝑛
𝑃𝐵 = ∗ [1 − 𝑛 ]+
𝑟 (1 + 𝑟) (1 + 𝑟)𝑛

80 1 1000
𝑃𝐵 = ∗ [1 − 40 ]+
0.05 (1 + 0.05) (1 + 0.05)40

PB=$ 1514.77

70.Considere el caso de un bono que paga un cupón de $ 80 anualmente y que tiene un valor nominal de $ 1000. Calcule el
rendimiento al vencimiento del bono, si le faltan 20 años para el vencimiento y se vende en un precio de $ 1200.

SOLUCION:

Utilizamos la fórmula del modelo de crecimiento constante, para calcular el valor de la acción:

P = Div1/ (r – g)

Donde:

P = Precio actual de la acción

 Div1 = Dividendo

r = Rendimiento del mercado

g = Tasa

Luego:

P = 2/(12% - 5%)

P = 28.57

Ejercicios de Valorización de Acciones:

71.Considere el caso de la acción de Davidson Company, que pagará un dividendo anual de 2 dólares el año siguiente. Se
espera que el dividendo crezca a una tasa constante de 5% anual en forma permanente. El mercado requiere de un
rendimiento de 12% sobre la acción de la compañía.¿Cuál será el precio actual de una acción de capital?
SOLUCION:

𝐷𝑜(𝑖+𝑔)
PO = 𝑅−𝑔

Do= dividendo actual Do(I+g)=dividendo del siguiente periodo

R= rendimiento

g= tasa constante

Po= precio actual de acción

2 𝑑𝑜𝑙𝑎𝑟𝑒𝑠
Po= 0.12−0.05 = 28.57 dólares

Precio actual de una acción= 28.57 dólares

72.Una cierta acción común pagaba ayer un dividendo de 2 dólares. Se espera que el dividendo crezca a una tasa anual de
8% durante los tres años siguientes; posteriormente crecerá 4% anual a perpetuidad. La tasa de descuento apropiada es
de 12% ¿Cuál es el precio de esta acción?.
SOLUCION:

𝐷𝑖𝑣𝑡 𝑃𝑡
𝑃𝑜 = ∑ 𝑡
+
(1 + 𝑟) (1 + 𝑟)𝑡

Hoy el dividendo es de 2, en t1=2*1,08, t2=2*1,082, t3=2*1,083, t4=2*1,083 *1,04=2,62, es decir de 1 a 3 es una

anualidad y de 4 a infinito es una perpetuidad,

P = 2/(0,12-0,08)*(1-(1,08/1,12)3) + (2,62/(0,12-0,04))*1/1,123 =28,7

73.Webster Co., acaba de pagar un dividendo de 5,25 dólares por acción; la empresa aumentará sus dividendos en 14% el
año siguiente y posteriormente lo reducirá 3% cada año hasta que alcance el crecimiento promedio de la industria, el
cual es de 5%; después de ello, mantendrá un crecimiento constante para siempre. La tasa de rendimiento requerida de
Webster Co., es de 14% ¿Cuál es el precio de la acción?
 SOLUCION:

1.14*0.97n=1.05 n=2.7 años = 2 años y 8 meses

En total pasan 3 años y 8 meses hasta alcanzar a una tasa de crecimiento de promedio de 5%

Precio actual= D1/(1+R)1 +D2/(1+R)2 + D3/(1+R)3 + D4/(1+R)0.7…..

D1,2,3,4: dividendos

R= rendimiento

La suma sigue hasta que la variación del dividendo sea constante

5.25*1.14/(1.14) + 5.25*1.14*0.97/(1.14)2 + 5.25*1.14*0.97*0.97/(1.14)3 +

5.25*1.14*0.97*0.97*0.97/(1.14)0.7 = 18.50 dólares

Ejercicios de Valor Presente Neto y TIR:

74.Una inversión de US$ 5 000, puede generar flujos de caja anuales de US$ 2 000, durante la vida útil del proyecto que es 4
años. Con una tasa de costo de oportunidad de 15% anual (360días), calcule el VAN de la inversion.
SOLUCION:

𝐹𝐶1 𝐹𝐶2 𝐹𝐶𝑛

𝑉𝐴𝑁 = −𝐼0 + 1
+ 2
+ ⋯+ =0
(1 + 𝑟) (1 + 𝑟) (1 + 𝑟)𝑛

Donde:

𝑟: 𝑇𝑎𝑠𝑎 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑛𝑎 𝑑𝑒 𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜

La TIR se evalúa con la tasa de costo de oportunidad en este caso, reemplazando:

2000 2000 2000 2000

𝑉𝐴𝑁15% = −5000 + + + +
(1 + 0.15)1 (1 + 0.15)2 (1 + 0.15)3 (1 + 0.15)4

𝑉𝐴𝑁15% = 709,96

75.Las inversiones y flujos de caja trimestrales de un proyecto cuya tasa COK es de 15% anual (360 días), se presenta en el
cuadro siguiente:

Calcule el VAN y la TIR anual del proyecto.

 SOLUCION:

500 1000 −800 1200 2000

𝑉𝐴𝑁 = −10000 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+
(1 + 0.0375) (1 + 0.0375) (1 + 0.0375) (1 + 0.0375) (1 + 0.0375)5
3000 4000 3181
+ 6
+ 7
+
(1 + 0.0375) (1 + 0.0375) (1 + 0.0375)8

𝑽𝑨𝑵 = 𝟏𝟎𝟐𝟔𝟏. 𝟐𝟗𝟑𝟑

500 1000 −800 1200 2000 3000 4000 3181

𝑇𝐼𝑅 = −10000 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ 5
+ 6
+ 7
+ =0
(1 + 𝑟) (1 + 𝑟) (1 + 𝑟) (1 + 𝑟) (1 + 𝑟) (1 + 𝑟) (1 + 𝑟) (1 + 𝑟)8

Llamamos (1 + 𝑟) = 𝑡

500 1000 −800 1200 2000 3000 4000 3181

−10000 + + + + + + + + =0
(𝑡)1 (𝑡)2 (𝑡)3 (𝑡)4 (𝑡)5 (𝑡)6 (𝑡)7 (𝑡)8

𝑡1 = −1.24 , 𝑡2 = 1.714

Los demás valores de 𝑡 son complejos y también 𝑡 no debe ser negativo, por lo tanto:

𝑡 = 1.24

1 + 𝑟 = 1.24

𝑟 = 0.24

𝑻𝑰𝑹 = 𝟐𝟒%

76.Usted debe decidir si vale la pena o no comprar un nuevo equipo. El costo de la máquina es de US$ 5 000, y producirá los
siguientes flujos de efectivo:
La tasa de descuento apropiada es de 10% ¿Debería comprar el equipo?

SOLUCION:

𝑀 = 8 𝑎ñ𝑜𝑠

𝐹𝐸𝑁 = 𝑒𝑛𝑡𝑟𝑎𝑑𝑎𝑠 − 𝑠𝑎𝑙𝑖𝑑𝑎𝑠

= 700 + 900 + 1000 + 1000 + 1000 + 1000 + 1250 + 1375

𝐹𝐸𝑁 = 𝑈𝑆$ 8225

𝐼 = 10% 𝑇𝐸𝐴

𝑃 = 𝑈𝑆$ 5000

𝑆 = 5000(1.1)8 = 𝑈𝑆$ 10717.944

𝐹𝐸𝑁𝑛𝑒𝑡𝑜 = 8225 − 10717.944 = −2492.944

Comprando la computadora de US$ 5000 al 10% TEA nos deja en déficit con US$ 2492.944.Por lo tanto no nos
conviene comprar el equipo.