EJERCICIOS DE FLUJOS DE FONDOS

1. El estudio de mercado de un proyecto que pretende producir lentes de contacto ha indicado

que se puede dominar el 25% del mercado nacional en el primer año de operación del
proyecto, 30% en el segundo año y 35% en el tercero y posteriores.

En el mercado nacional se venden 400.000 pares de lentes al año, con un crecimiento del
2% anual. Los lentes se venden a $21.000/par. El proyecto se montará con un costo de
850.000.000 (400.000.000 en equipo y maquinaria, 450.000.000 en la planta).

El equipo y maquinaria podrán producir los lentes durante un periodo de diez años, al cabo
del cual tendrá un valor de 30.000.000; la planta no se venderá continuará prestando sus
servicios. Las depreciaciones son lineales, la del equipo y maquinaria en 10 años y la de la
planta en 20 años. Los costos fijos anuales (administrativos) para mantener la planta son de
$350.000.000, los costos variables de producción son de $11.000/par.

Sobre las utilidades se paga un impuesto del 33%, el costo de oportunidad del dinero para
el empresario es del 8% e. anual y el horizonte de evaluación es de 10 años.

El 20% de la inversión se financia con un crédito, se paga a una tasa del 10% en 5
amortizaciones iguales. Calcular el flujo de caja del inversionista y evaluar con los criterios
de evaluación VPN, TIR y PR.

Calcular el flujo de caja teniendo en cuenta que se contaba con unas instalaciones
compradas en tres años atrás.

2. Un grupo de inversionistas tiene la idea de crear una fábrica de camisas para hombre. Han
calculado una producción de 300 unidades diarias. Para esto, necesitan 50 máquinas de
coser que tienen un valor aproximado de $300.000 cada una y una planta de producción de
3.000 metros cuadrados de área, por la cual les cobran $30.000 por m².

Han calculado un costo de $3.000 en materia prima por camisa y el costo de la mano de
obra es de $2.000 diarios para cada uno de los 60 operarios. También se han calculado
costos fijos por valor de $1.000.000 al mes.

El precio de venta por camisa es de $5.000, la inflación es del 3% anual. La tasa de impuestos
es del 30%. Para iniciar el proyecto es necesario conseguir un préstamo de $30.000.000 el
cual se pagará en 10 iguales fijas con un interés del 25% e.a. La vida útil del proyecto es de
10 años. La depreciación es de tipo lineal de 10 años para las máquinas y 22 años para la
planta de producción. Al finalizar el proyecto el valor de salvamento de la maquinaria es 0 y
la planta de producción será vendida en 20.000.000.

Para los cálculos suponga que un mes tiene 30 días, que todos los días se trabaja y que todo
el producto se vende. Evalúe el proyecto con financiación.