Términos Clave

Cuentas por pagar (A/P, por sus siglas en inglés). Dinero adeudado por la empresa a las agencias y
a los proveedores.

Cuentas por cobrar (A/R, por sus siglas en inglés). Dinero que se adeuda a una empresa por bienes
o servicios vendidos. La cifra es importante para determinar la capacidad de un negocio para
cumplir con sus obligaciones financieras.

Contabilidad en valores devengados. Un método contable a través del cual los ingresos y gastos se
contabilizan cuando se incurre en ellos, independientemente de cuándo son realmente cobrados o
pagados. Los ingresos se reconocen durante el período en que la actividad de ventas se produjo;
los gastos se reconocen en el mismo período que los ingresos asociados.

Devengados. Un monto incurrido como un gasto en un período contable determinado, pero no

pagados al final de dicho período. Un ejemplo podría ser la factura de electricidad durante un
trimestre dado.

Razón de prueba Ácida. Ver razón de liquidez inmediata.

Costeo basado en actividades (ABC, por sus siglas en inglés). Un criterio de contabilidad de costos
centrado en las actividades o impulsores de costos necesarios para fabricar cada producto o
entregar cada servicio. ABC supone que la mayoría de los costos generales están relacionados con
las actividades dentro de la empresa y que varían con respecto a los impulsores de dichas
actividades.

Asignación. El proceso de distribuir los costos de una determinada categoría en varias partidas de
costos, basándose normalmente en función del uso. Por ejemplo, los gastos generales
corporativos tales como renta y servicios básicos, pueden cargarse a las unidades de
departamentos en base a metros cuadrados.

Gastos de amortización. El costo de los activos como los edificios y computadoras, que se
deprecian (gastan) en el tiempo para reflejar su vida útil.

Activos. Los recursos económicos de una empresa. Los activos comúnmente incluyen efectivo, las
cuentas por cobrar, los documentos por cobrar, los inventarios, terrenos, edificios, maquinaria,
equipo y otras inversiones.
Rotación de Activos. Un indicador de qué tan eficientemente una empresa utiliza sus activos. Para
calcular la rotación de activos, se dividen las ventas por los activos. Mientras más alto el número,
mejor.

Balance. Un medio para resumir la posición financiera de una empresa (sus activos, el capital y
pasivos) en un punto específico en el tiempo. De acuerdo con la ecuación básica de un balance, los
activos de la empresa son iguales a sus pasivos más el patrimonio neto. Los datos sobre el balance
son más útiles cuando se comparan con la información de un año anterior.

Razón Bancaria. Vea razón del circulante.

Valor en libros. El valor al cual un activo es cargado en el balance. El valor contable de los equipos
se reduce cada año por la depreciación. Por lo tanto, en cualquier momento el valor libro es el
costo, menos la depreciación acumulada.

Presupuesto de abajo hacia arriba. Un proceso por el cual los ejecutivos reúnen los presupuestos
que satisfacen mejor las necesidades y objetivos de sus respectivos departamentos. Estos
presupuestos son "acoplados" para crear un presupuesto global de la empresa, que a su vez se
ajusta, con las solicitudes de cambios que se devuelven a los departamentos individuales.
Punto de equilibrio. El nivel en que la contribución total de una inversión o línea de productos es
igual a los costos fijos totales. Para calcular el volumen del punto de equilibrio, reste el costo
variable por unidad del precio de venta para determinar la contribución unitaria, y luego divida los
costos fijos totales por por la contribución unitaria.

Gastos de capital/inversión de capital. El pago para adquirir o mejorar un activo de capital. Ver las
inversiones en PP&E.

Contabilidad de Caja. Un proceso contable que registra las transacciones cuando el efectivo
cambia de manos. Esta práctica es menos conservadora que la contabilidad en valores devengados
cuando se trata del reconocimiento de los gastos, pero a veces es más conservadora en lo que
respecta al reconocimiento de ingresos.

Estado de flujo de caja. Una revisión del uso que la empresa da al efectivo, señala de dónde viene
y a dónde va el efectivo de la empresa; en otras palabras, el flujo de caja que entra, pasa y sale de
la empresa.

Utilización de efectivo/indicador de flujo de caja. Los cambios que afectan a una cuenta de
efectivo durante un período contable.
Plan de cuentas. Una forma de delinear el sistema contable de una empresa, el plan de cuentas
establece el modo en cómo funciona el negocio, qué información será capturada, y la información
que posteriormente será recuperable fácilmente por el sistema. Se incluyen partidas como los
inventarios, los activos fijos, las cuentas por cobrar y los costos.

Capital contribuido. El capital recibido a cambio de acciones.

Contribución. El ingreso por unidad, menos los costos variables por unidad. La suma de dinero
disponible para contribuir al pago de los costos fijos.

Análisis costo/beneficio. Una forma de análisis que evalúa si, durante un plazo determinado, los
beneficios de la nueva inversión, o la nueva oportunidad de negocio, pesan más que los costos
asociados.

Costo de capital. Los costos de los diferentes tipos de capital, incluida la deuda a corto plazo, la
deuda a largo plazo y el capital. Este costo normalmente se expresa como un porcentaje del
capital subyacente.
Costo de bienes vendidos (COGS, por sus siglas en inglés). El costo total pagado por los productos
vendidos durante el período contable, más los costos de transporte de mercancías. La mayoría de
las pequeñas empresas minoristas y mayoristas calculan el costo de bienes vendidos sumando el
valor de los bienes adquiridos durante el período contable al valor del inventario inicial, y luego
restando de esa cifra el valor del inventario en existencia al final del período contable. Para los
fabricantes, el costo de bienes vendidos incluye, además de las materias primas, los costos
directos de mano de obra (incluida la Seguridad Social y los impuestos de desempleo), y los gastos
generales tales como la supervisión, la energía y los suministros.

Costo de servicios (COS, por sus siglas en inglés). Los cargos facturados a un cliente para un
servicio. Los gastos generales a menudo se incluyen en el cálculo del costo de los servicios.

Costos y gastos. Los gastos relacionados con el funcionamiento de la empresa, por ejemplo, los
sueldos, gastos generales de oficina, luz, gas, servicios legales y contables.

Activo circulante. Son aquellos activos que pueden convertirse con mayor facilidad en efectivo:
efectivo en caja, cuentas por cobrar e inventario.

Razón del circulante. Éste es un indicador primordial de cuán solvente es una empresa. Es tan
popular entre las entidades crediticias que suele llamarse la razón bancaria. Generalmente
hablando, cuanto mayor sea la razón, mejor es la situación financiera de una empresa. Una
empresa que cuenta con US US$ 3,2 millones en activos circulantes y US US$ 1,2 millones en el
pasivo circulante tendría una razón circulante de 2,7 a 1. Esa empresa sería en general más sólida
que otra con una razón circulante de 2,2 a 1. Para calcular la razón del circulante, divida el total de
activo circulante entre el total de pasivo circulante

Los días de inventario. Éste es un indicador de cuánto tiempo le toma a una empresa vender la
cantidad de inventario promedio disponible durante un período determinado de tiempo. Cuanto
más tiempo se necesita para vender el inventario, mayor será la probabilidad de que no sea
vendido en su valor total, y mayor la suma de dinero inmovilizada. Para calcular los días de
inventario, divida la cantidad de inventario promedio disponible por los costos de los bienes
vendidos durante el mismo período, después multiplique este cociente por 365.

Días de cuentas por pagar. Éste indicador le dice cuántos días (basada en datos del balance y del
estado de resultados) realmente tiene una empresa para pagar a sus proveedores. Mientras
menos días tarde, menos probable que la empresa no cumpla con sus obligaciones. Para el cálculo
de días de cuentas por pagar, se dividen cuentas por pagar por el costo de bienes vendidos para el
período en cuestión, después multiplique este cociente por 365.

Días de cuentas por cobrar. Éste indicador le dice en términos concretos (basado en los datos del
balance y del estado de resultados) el tiempo que realmente tiene una empresa para cobrar lo que
se le adeuda. Una empresa a la que le toma 45 días recaudar sus cuentas por cobrar necesitará
mucho más capital de trabajo que una que le toma cuatro días cobrar. Para calcular los días de
cuentas por cobrar, se dividen las cuentas por cobrar netas para el período de tiempo
determinado entre las ventas netas, luego se multiplica ese cociente por 365.
Deuda. Lo qué se debe a un acreedor o proveedor. A la deuda se le llama a veces documentos por
pagar o bonos por pagar.

Relación Deuda/Capital. Éste indicador proporciona una descripción de cuán bien la empresa está
usando del dinero prestado para mejorar el retorno del patrimonio neto. Para calcular la razón
deuda/capital, dividir la deuda total (deuda a largo plazo más deuda a corto plazo más
vencimientos circulantes) entre el total del capital de los accionistas.

Depreciación. Una manera de explicar la disminución de valor de un activo a través del paso del
tiempo.

Costos directos contra indirectos. Son los costos directamente atribuibles a la fabricación de un
producto (por ejemplo, el costo de plástico para una empresa de embotellado). Los costos directos
varían en proporción directa al número de unidades producidas. Los costos indirectos no pueden
ser atribuibles directamente a un producto en particular, (por ejemplo, el costo de las máquinas
que se utilizan en la producción de más de un producto).

Dividendos. Un pago (normalmente trimestral) a los accionistas de una empresa, como un retorno
de su inversión.
Utilidades antes de intereses e impuestos (EBIT, por sus siglas en inglés). Véase la utilidad
operativa.

Utilidades por acción (EPS, por sus siglas en inglés). Uno de los indicadores más comúnmente
utilizados para medir el desempeño financiero de una empresa. Es igual al ingreso neto dividido
por el número de acciones en circulación. Cuando el EPS cae, el precio de la acción generalmente
también.

Estado de ganancias. Véase el estado de resultados.

Valor económico agregado (EVA, por sus siglas en inglés). La utilidad remanente después que la
empresa ha alcanzado el costo de capital, las expectativas de aquellos que proporcionaron el
capital.

Capital. El valor de los activos de una empresa menos sus pasivos. En el balance, el capital se
conoce como capital de los accionistas o patrimonio neto.

Gasto. Una actividad que resulta en un gasto o en el pago de dinero en efectivo para los bienes o
servicios. Este es un término más específico que el "desembolso", que pueden incluir los pagos
distintos del efectivo.
Apalancamiento financiero. La deuda a largo plazo de una empresa en relación con su estructura
de capital (el total de sus acciones ordinarias, acciones preferentes, deuda a largo plazo, y las
ganancias retenidas). Una empresa que consistentemente obtiene altas ganancias puede
permitirse tener más apalancamiento, es decir, permitirse tener más deuda a largo plazo que una
empresa cuyas ganancias fluctúan de manera significativa.

Estados financieros. Informes del desempeño financiero de una empresa. Los tres tipos básicos de
estados incluidos un informe anual son el estado de resultados, el balance y el estado de flujo de
caja, que presentan información relacionada, pero diferentes perspectivas sobre el desempeño de
una empresa.

Ejercicio Contable (Ejercicio Fiscal). Un período contable (mes, trimestre, año), al final del cual se
cierran los libros y se determina la utilidad o pérdida.

Activo fijo. Los activos que es difícil convertir en efectivo, por ejemplo, edificios y equipos. A veces
se denominan activos de la planta o activos a largo plazo.
Costos fijos. Los costos fijos permanecen constantes a pesar de su volumen de ventas, ya que
incluyen los gastos financieros, renta, depreciación y gastos de seguros.

Libro Mayor. El registro contable centralizado e irrefutable de una empresa, donde la información
del balance, los ingresos y los gastos para el período en cuestión se resumen.

Principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP, por sus siglas en inglés). Las reglas y
convenciones que siguen los contadores para registrar y resumir las transacciones y preparar los
estados financieros.

Margen bruto. Una razón que mide el porcentaje de utilidad bruta en relación con los ingresos por
ventas.

Utilidad bruta. La suma remanente después de restar todos los gastos directos del producto, o
bien al restar restar de los ingresos los costos de bienes vendidos.

Crecimiento. Un aumento en el valor de los ingresos, utilidades, o en el valor del capital de una
empresa.
Indicadores de crecimiento. Indicadores que reflejan la solidez financiera de una empresa. Entre
los indicadores más comunes de crecimiento se incluyen el crecimiento de las ventas, el de la
rentabilidad y el de las ganancias por acción.

Tasa de corte. La tasa de retorno de la inversión de dólares requerida para que valga la pena un
proyecto. Es típicamente una mayor tasa de retorno de lo que se habría obtenido mediante la
inversión de capital en instrumentos de riesgo bajo o moderado.

Estado de resultados. Informe que indica cuánta utilidad o pérdida genera una empresa durante
un período de tiempo, un mes, un trimestre o un año. Además, el estado de resultados se conoce
también como el estado de pérdidas y ganancias (P&L, por sus siglas en inglés), estado de
explotación o estado de ganancias, e indica la cantidad de dinero que la empresa gasta para
obtener utilidades.

Cobertura de intereses. Mide el margen de seguridad de una empresa, o cuántas veces más puede
esta cubrir el pago de sus intereses. Para calcular la cobertura de intereses, se dividen las
ganancias antes de intereses e impuestos por los gastos financieros.

Tasa interna de retorno (TIR). La tasa de descuento en la cuál el valor actual neto (VAN) de una
inversión es igual a cero.
Inventario. Los suministros de la empresa que son o se transformarán en sus productos. Algunos
ejemplos son la mercancía en una tienda, trabajo terminado en una bodega, los trabajos en
progreso, y la materia prima.

Inversión en (PP&E, por sus siglas en inglés). Dinero gastado en propiedades, planta y equipo. A
veces llamado la inversión de capital o gastos de capital.

Factura. Una cuenta emitida al comprador, que detalla todos los artículos o servicios, junto con los
montos para cada uno.

Libro Diario. Los registros de transacciones de la empresa.

Razón de apalancamiento. Razones que evalúan la estructura de la deuda de una empresa. Cuanto
mayor es el componente de la deuda a largo plazo en la estructura global de endeudameinto de
una empresa, mayor es el apalancamiento financiero. Estas razones, incluyendo la cobertura de
intereses y la deuda de capital, ayudan a determinar si el nivel de la deuda de una empresa es
adecuado y evaluar su capacidad para pagar los intereses de lo adeudado.
Pasivos. Las reclamaciones económicas contra los recursos de una empresa. Esas deudas incluyen
préstamos bancarios, hipotecas y cuentas por pagar.

Margen (%). Otro término para utilidades, es igual a ingresos menos gastos. El margen con
frecuencia se expresa como el porcentaje en que los ingresos superan los gastos.

Apreciación de los precios de mercado. El aumento en el valor de un activo durante un período de

tiempo especificado.

Valor de mercado. El valor de un activo si fuera vendido a precio de mercado actual.

Valor libro neto (NBV, por sus siglas en inglés). El valor en que aparece un activo en los libros de
una organización, menos la depreciación (normalmente a la fecha del último balance) que se ha
aplicado desde su compra o su última valorización.
Ingreso Neto (Utilidad neta o Net Income, término en inglés utilizado en algunos casos al referirse
a la utilidad neta). La utilidad de una organización luego de restar de los ingresos todos los gastos,
incluyendo los intereses e impuestos.

Ingreso neto por empleado. Ver las medidas de productividad.

Valor actual neto (VAN). El valor económico de una inversión. Se calcula restando el costo de la
inversión del valor actual de las ganancias futuras de la misma. Debido al valor del dinero en el
tiempo, las ganancias futuras deben ser descontadas futuras, a fin de expresarlas con exactitud en
dinero de hoy.

Flujo de caja operativo (OCF, por sus siglas en inglés). El movimiento neto de fondos desde la
perspectiva operacional de un negocio, en comparación con la inversión. El OCF generalmente se
describe en términos de las fuentes y usos de efectivo. Cuando sale más efectivo del que entra, el
flujo de caja es negativo, cuando entra más efectivo del que sale, el flujo de caja es positivo.

Utilidad operativa. El margen bruto menos los gastos operativos y la depreciación. Llamada
también utilidad antes de intereses e impuestos (EBIT, por sus siglas en inglés).
Gastos operativos (o gastos de explotación). Los gastos incurridos en la operación de una empresa,
por ejemplo: sueldos de los empleados administrativos, rentas, costos de ventas y mercadotecnia,
así como otros costos de los negocios no atribuibles directamente a la fabricación de un producto.

Utilidad Operativa (EBIT, por sus siglas en inglés). La diferencia entre los ingresos de una empresa
y los costos y gastos asociados con la realización del negocio. También conocido como utilidades
antes de intereses e impuestos (EBIT).

Razones operativas. Indicadores financieros que vinculan diversos estados de resultados con las
cifras del balance, y que proporcionan una evaluación de la eficiencia operativa de una empresa.
Por ejemplo, las razones operativas incluyen la rotación de los activos, los días de cuentas por
cobrar, días de cuentas por pagar, días de inventario, la razón circulante y la razón de prueba
ácida.

Patrimonio Neto. Véase el capital.

Periodo de recuperación. El tiempo necesario para recuperar el costo de una inversión de capital,
el tiempo que transcurre antes de que se pague una inversión.
Utilidad antes de impuestos. Ingreso neto antes de pagar los impuestos sobre las ganancias.

Relación Precio/Valor en Libros. Un método de valorización de acciones; se calcula dividiendo el

precio actual de mercado de una acción por el valor en libros de la acción.

Relación Precio/Utilidad (P/E, por sus siglas en inglés). Un indicador común de lo caro o barato que
es una acción, en relación con las utilidades. P/ E es igual al precio actual de una acción dividido
por las utilidades de los últimos 12 meses por acción.

Indicadores de productividad. Indicadores tales como ventas por empleado e ingreso neto por
empleado, que relacionan la información de ingresos y generación de utilidades con datos de la
fuerza laboral, entregando así un cuadro de los empleados que producen más ventas e ingresos.

Margen neto de utilidad. Véase el retorno de las ventas.

Razones de rentabilidad. Mide el nivel de rentabilidad de una empresa, expresando las ventas y las
utilidades un porcentaje de otras varias partidas. Los ejemplos incluyen el retorno sobre los
activos, el retorno de capital y el retorno de las ventas.
Propiedad, planta y equipo (PP&E, por sus siglas en inglés). Una partida del balance que muestra el
valor de los terrenos de una empresa, edificios, maquinaria, equipos y los recursos naturales que
se utilizan para fabricar los productos o prestar los servicios.

Orden de compra. Una autorización escrita a un proveedor para que entregue bienes o servicios a
un precio acordado. Cuando el proveedor acepta la orden de compra, es un contrato de compra
vinculante.

Razón de liquidez inmediata. Estimación los activos de una empresa que pueden liquidarse
rápidamente y usarse para pagar deudas. A veces se llama razón de prueba ácida, porque mide la
capacidad de una empresa de hacer frente de inmediato a sus pasivos. Para calcular la razón de
liquidez inmediata, se divide el efectivo, las cuentas por cobrar y valores negociables por los
pasivos circulantes.

El análisis de razones. Medio para analizar la información contenida en los tres estados
financieros, una razón financiera consta de dos cifras clave de los estados financieros de una
empresa expresados como relación entre sí. Las razones financieras son más significativas cuando
se comparan con los mismos indicadores de otras empresas dentro de la misma industria.

Utilidades retenidas. Remanente de la utilidad anual neta después del pago de dividendos que se
acumulan en el balance de una empresa.
Retorno del activo (ROA, por sus siglas en inglés). Expresado como porcentaje, el ROA es una
descripción cuantitativa de cuán bien la empresa ha invertido en sus activos. Para calcularla, divida
el ingreso neto de un período de tiempo determinado por el total de activos. A mayor ROA, mejor
es el desempeño de la empresa.

Retorno del capital (ROE, por sus siglas en inglés)/rentabilidad del patrimonio propio. Este
indicador muestra el retorno de la proporción del financiamiento de la empresa aportado por los
dueños. Responde a la pregunta, "¿Qué tan rentables han sido los esfuerzos de la
administración?". Para calcular el ROE, divida el ingreso total por el patrimonio neto total.

Retorno de la inversión (ROI, por sus siglas en inglés). Una razón financiera que mide el retorno de
efectivo de una inversión en relación a su costo.

Rendimiento de las ventas (ROS, por sus siglas en inglés). También conocido como margen neto de
utilidad, ROS es una forma de medir la eficiencia operativa de una empresa y cómo sus ventas se
traducen en utilidades. Para calcular el ROS, divida el ingreso neto por los ingresos totales por
ventas.
Ventas. Un intercambio de bienes y servicios por dinero.

Capital de los accionistas. Véase capital.

Costos hundidos. Inversiones anteriores que no pueden ser afectadas por las decisiones actuales y
que, por ende, no deben ser un factor en el cálculo de la rentabilidad de la iniciativa.

Análisis FODA (SWOT, por sus siglas en inglés). Un análisis de las fortalezas, oportunidades,
debilidades y amenazas de una empresa.

Valor del dinero en el tiempo. El principio de que un dólar recibido hoy vale más que un dólar
recibido en un punto determinado en el futuro. Incluso sin inflación, el dólar recibido hoy valdría
más porque puede ser invertido inmediatamente, generando con ello tanto ganancias como
ingresos adicionales.

Presupuesto de arriba hacia abajo. Un proceso de preparación de presupuestos en que la alta

dirección fija objetivos muy específicos para cosas tales como ingresos netos, el margen neto de
utilidad y los gastos. Los ejecutivos de unidades asignan sus presupuestos dentro de estos
parámetros para garantizar que se alcancen los objetivos.
Valorización. Una estimación del valor de una empresa, normalmente para su compra o venta, o
determinar los impuestos. Razones de apalancamiento y razones operativas facilitan los medios de
evaluación y comparación de valor de las empresas. Wall Street utiliza razones de otro tipo que
describen los resultados financieros de una empresa en relación con el precio de sus acciones:
Ganancias por acción (EPS), relación precio/utilidad (P/ E) y la relación precio/valor en libros.

Costos variables. Costos incurridos en relación con el volumen de ventas, por ejemplo el costo de
materiales y las comisiones de ventas.

Capital de trabajo. Un indicador de la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones
financieras; es igual a la diferencia entre los activos circulantes de una empresa (productos
fácilmente vendibles, dinero en efectivo y los depósitos bancarios) y sus pasivos circulantes (deuda
con vencimiento inferior a un año, pagos de intereses, etc.). La escasez de capital de trabajo suele
aliviarse con préstamos a corto plazo.