JORGE

MAESTRÍA EN PROJECT MANAGEMENT
MAPM 2019-I
GRUPO N°06
ASIGNATURA : GESTIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DE PROYECTOS

PROFESOR : CARLOS AGUIRRE GAMARRA
TÍTULO : APLICACIONES DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Y TASA DE
INTERÉS.
El presente trabajo ha sido realizado de acuerdo a los reglamentos de ESAN por:
JORGE ENRIQUE LEÓN VERAN (………………) ………………
MIRTHA LIBERATA CACHA LEÓN (………………) ………………
ERICK JAPAY ROBLES (………………) ………………
JUVENAL ASTORAYME DÁVALOS (………………) ………………
LIMA, 17 DE JUNIO DE 2019

GESTIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DE PROYECTOS MAPM 2019-I
APLICACIONES DEL VALOR DEL DINERO

EN EL TIEMPO Y TASA DE INTERÉS
1. Problema N°1 ............................................................................................................. 3

2. Problema N°2 ............................................................................................................. 3
3. Problema N°3 ............................................................................................................. 4
4. Problema N°4 ............................................................................................................. 4
5. Problema N°5 ............................................................................................................. 5
6. Problema N°6 ............................................................................................................. 5
7. Problema N°7 ............................................................................................................. 6
8. Problema N°8 ............................................................................................................. 8
9. Problema N°9 ............................................................................................................. 9
10. Problema N°10 ........................................................................................................ 9
11. Problema N°11 ...................................................................................................... 16
12. Problema N°12 ...................................................................................................... 16
13. Problema N°13 ...................................................................................................... 17
14. Problema N°14 ...................................................................................................... 18
15. Problema N°15 ...................................................................................................... 18
16. Problema N°16 ...................................................................................................... 19
17. Problema N°17 ...................................................................................................... 20
18. Problema N°18 ...................................................................................................... 22
19. Problema N°19 ...................................................................................................... 23
20. Problema N°20 ...................................................................................................... 25
21. Problema N°21 ...................................................................................................... 26
22. Problema N°22 ...................................................................................................... 29
23. Problema N°23 ...................................................................................................... 29
24. Problema N°24 ...................................................................................................... 31
25. Problema N°25 ...................................................................................................... 31
26. Problema N°26 ...................................................................................................... 32
27. Problema N°27 ...................................................................................................... 32
28. Problema N°28 ...................................................................................................... 33
Pág. 2
APLICACIONES DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Y TASA DE INTERÉS
1. PROBLEMA N°1
Hallar el VF de un monto de US$ 12,000,000, al 14% anual (TNA) capitalizable

bimestralmente en un plazo de 2 años.
Solución
Datos:
VP = 12,000,000.00 US$
TNA = 14% Capitalizable bimestralmente
n = 2 años
Calculo de la tasa efectiva bimestral y tasa efectiva anual según formulas (3) y (4)
i = J/m 2.33% Tasa efectiva bimestral (TEB)

TEA= 14.84% Tasa efectiva anual (TEA)
Por lo tanto usando las formula (1) el VF será:
VF = 15,826,566.07
2. PROBLEMA N°2
Sea la TEA = 18% ¿Cuáles serán las Tasas Efectivas de los periodos: diario, mensual,
trimestral, semestral, 171 días, 479 días y 3años?
Solución
Datos:
Si el TEA = 18%
Por lo tanto usando la formula (5), las tasas efectivas de los periodos será:
TED (Tasa efectiva diario)= 0.05% En un día hay 1/360 años.
TEM (tasa efectiva mensual) = 1.39% En un mes hay 1/12 años.
TET (tasa efectiva trimestral)= 13.22% En un trimestre hay 3/4 años.
TES(tasa efectiva semestral) = 8.63% En un trimestre hay 1/2 años.
TE 171 días = 8.18% En 171 días hay 171/360 años.
TE 479 días = 24.64% En 479 días hay 479/360 años.
TE 3 años = 64.30%
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3. PROBLEMA N°3
Usted le presta a un amigo el monto de US$ 10,000 a una TEA del 8%, durante tres años
y 03 meses ¿A cuánto asciende la Tasa Efectiva en el plazo del préstamo y cuánto le
tendrán que devolver vencido el préstamo?
Solución
Datos
VP 10 000 US$
TEA 8%
n 3.25 años
Calculamos tasa efectiva para 3.25 años y el VF con las formulas (5) y (1), dando lo
siguiente:
TE 3.25
años= 28%
VF = 12,841.84
4. PROBLEMA N°4
Usted le presta a su yerno la suma de S/. 15,000. Él le ha jurado llorando y delante de un

crucifico devolverle el capital más los intereses a los 187 días. La tasa pactada es de 82%
efectiva anual (no es que usted tenga el alma de usurero, sino que usted en el fondo no
quiere a su yerno). ¿A cuánto asciende la Tasa Efectiva al plazo del préstamo? ¿Cuánto
recibirá finalmente al término del plazo? ¿Cuánto será el interés ganado?
Solución
Datos:
VP 15000 Soles
TEA 82%
n 187 días
Calculamos la tasa efectiva para 187 días y el VF con las formulas (5) y (1), dando lo
siguiente:
TE 187 días = 36%

VF = 20,473.11
Interés = V F- VP 5,473.11
La tasa efectiva al plazo de 187 días asciende a 36%, recibirá al término del plazo
20,473.11 soles y el interés ganado será de 5,473.11 soles.
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5. PROBLEMA N°5
Se ha prestado del banco Continental un préstamo por US$ 6,000 a 90 días, a una TEA
del 12% efectiva anual.
a) Calcule el monto que debe pagar por el préstamo

b) Cuánto de interés pagara
c) Si el préstamo se pacta a 1.5 años, cuáles serían sus respuestas.
Solución
Datos:
VP 6000 US$
TEA 12%
n 90 días
Calculamos la tasa efectiva para 90 días y el VF con las formulas (5) y (1), dando lo
siguiente:
TE 90 días = 3%
VF = 6,172.42
Interés = VF-VP 172.42
Si el préstamo se pacta para 1.5 años la tasa efectiva y el VF serán lo siguiente:
TE 1.5 años = 19%

VF = 7,111.78
Interés = VF - VP 1,111.78
6. PROBLEMA N°6
Usted está prestándole a su suegro un préstamo por el que recibirá 08 pagos trimestrales
de S/. 300 cada uno, y por el que desea ganar una TEA = 68% (usted si quiere a su
suegro pero sabe que la que realmente pagara el préstamo es su suegra). ¿A cuánto
ascendería el préstamo a fin de que usted reciba esos 08 pagos y gane la TEA requerida?
Solución
Datos
VP ?? Soles
TEA 68%
Pago Trimestral 300 soles
Calculamos el valor presente para cada pago con la formula (2), dando lo siguiente:
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N° DE
PAGOS PLAZOS PAGOS VALOR PRESENTE
1 TRIMESTRE 1/4 años VF = 300 VP= 263.51
2 TRIMESTRE 2/4 años VF= 300 VP= 231.46
5 TRIMESTRE 5/4 años VF = 300 VP= 156.85
VP TOTAL 1398.76
7. PROBLEMA N°7
Usted ha solicitado un préstamo de US$ 56,000 para comprarle una camioneta Nissan
Murano a su esposa (realmente la adora). La tasa pactada asciende a 16% efectiva anual.
Los pagos son mensuales, al vencimiento, constantes y el plazo es de 04 años. Elabore el
cronograma de pagos.
Solución
Datos
VP 56000 US$
TEA 16%
Pago mensual ?? Soles
Plazo 4 Años 48 meses
Calculamos la tasa efectiva mensual y la cuota de pago mensual con las formulas (5) y
(8) dando lo siguiente:
TEM = 1.24%
CUOTA = R = 1,556.65
Con los datos calculados se elabora el cronograma de pago para 4 años:
N° Cuota Saldo Inicial Amortización Interés Cuota Saldo Final

0 56,000.00 0 0 - 56,000.00
1 56,000.00 859.73 696.93 1,556.65 55,140.27
2 55,140.27 870.43 686.23 1,556.65 54,269.85
3 54,269.85 881.26 675.40 1,556.65 53,388.59
4 53,388.59 892.23 664.43 1,556.65 52,496.37
5 52,496.37 903.33 653.32 1,556.65 51,593.04
6 51,593.04 914.57 642.08 1,556.65 50,678.46
7 50,678.46 925.95 630.70 1,556.65 49,752.51
Pág. 6
8 49,752.51 937.48 619.18 1,556.65 48,815.03

9 48,815.03 949.14 607.51 1,556.65 47,865.89
10 47,865.89 960.96 595.70 1,556.65 46,904.93
11 46,904.93 972.92 583.74 1,556.65 45,932.02
12 45,932.02 985.02 571.63 1,556.65 44,947.00
13 44,947.00 997.28 559.37 1,556.65 43,949.71
14 43,949.71 1009.69 546.96 1,556.65 42,940.02
15 42,940.02 1022.26 534.39 1,556.65 41,917.76
16 41,917.76 1034.98 521.67 1,556.65 40,882.78
17 40,882.78 1047.86 508.79 1,556.65 39,834.92
18 39,834.92 1060.90 495.75 1,556.65 38,774.02
19 38,774.02 1074.11 482.55 1,556.65 37,699.91
20 37,699.91 1087.47 469.18 1,556.65 36,612.44
21 36,612.44 1101.01 455.65 1,556.65 35,511.43
22 35,511.43 1114.71 441.94 1,556.65 34,396.72
23 34,396.72 1128.58 428.07 1,556.65 33,268.14
24 33,268.14 1142.63 414.03 1,556.65 32,125.51
25 32,125.51 1156.85 399.81 1,556.65 30,968.66
26 30,968.66 1171.24 385.41 1,556.65 29,797.42
27 29,797.42 1185.82 370.83 1,556.65 28,611.60
28 28,611.60 1200.58 356.08 1,556.65 27,411.02
29 27,411.02 1215.52 341.13 1,556.65 26,195.50
30 26,195.50 1230.65 326.01 1,556.65 24,964.85
31 24,964.85 1245.96 310.69 1,556.65 23,718.89
32 23,718.89 1261.47 295.18 1,556.65 22,457.42
33 22,457.42 1277.17 279.49 1,556.65 21,180.25
34 21,180.25 1293.06 263.59 1,556.65 19,887.19
35 19,887.19 1309.15 247.50 1,556.65 18,578.04
36 18,578.04 1325.45 231.21 1,556.65 17,252.59
37 17,252.59 1341.94 214.71 1,556.65 15,910.65
38 15,910.65 1358.64 198.01 1,556.65 14,552.00
39 14,552.00 1375.55 181.10 1,556.65 13,176.45
40 13,176.45 1392.67 163.98 1,556.65 11,783.78
41 11,783.78 1410.00 146.65 1,556.65 10,373.78
42 10,373.78 1427.55 129.10 1,556.65 8,946.23
43 8,946.23 1445.32 111.34 1,556.65 7,500.91
44 7,500.91 1463.30 93.35 1,556.65 6,037.61
45 6,037.61 1481.51 75.14 1,556.65 4,556.09
46 4,556.09 1499.95 56.70 1,556.65 3,056.14
47 3,056.14 1518.62 38.03 1,556.65 1,537.52
Pág. 7
48 1,537.52 1537.52 19.13 1,556.65 0.00

TOTAL 56000.00 18719.38 74,719.38
8. PROBLEMA N°8
Usted está adquiriendo una máquina para su empresa. El financiamiento implica

pagar 12 pagos semestrales de US$ 10,650. Usted sabe que sobre el precio al
contado le han cargado una TEA = 10%. ¿A cuánto ascendía el precio al contado
de la maquina? ¿Si quisiera pagarla en un plazo de dos años, siempre en cuotas
constantes semestrales, a cuánto ascendería cada cuota y cuál sería el nuevo
cronograma de pagos?
Solución:
Datos
Tasa Efectiva Anual TEA = 10%

Cuota mensual R= $10,650.00
Número de periodos (semestrales) n= 12
Con esos datos, se procede a calcular la Tasa Efectiva Semestral (TES) y el Valor
presente ( Vp) que va costar al contado la máquina
Tasa Efectiva Semestral TES = (1+TEA)^(1/2)-1 5%

Valor presente / Valor Actual VP=VA = VA(TES,N,-R) $ 95.030.98
Después de esos valores, se calculará por el periodo de 02 años para la elaboración del
cronograma en (04 cuotas semestrales =n)
Cuota Pago =Pago( TES,N,-VA) $ 26,725.75
Cronograma de 04 Cuotas Semestrales
Periodo Saldo Amortización Interés Cuota

0 $ 95,030.98 $ - $ - $ -
1 $ 72,943.59 $ 22,087.39 $ 4,638.35 $ 26,725.75
2 $ 49,778.13 $ 23,165.45 $ 3,560.29 $ 26,725.75
3 $ 25,482.00 $ 24,296.13 $ 2,429.61 $ 26,725.75
4 $ - $ 25,482.00 $ 1,243.75 $ 26,725.75
Se concluye, que el precio al contado de la máquina es VA= $ 95.030.98 y las cuotas

constantes semestrales durante 02 años es $ 26,725.75
Pág. 8
9. PROBLEMA N°9
Usted desea que su yerno haga un MBA en esan (en realidad quiere que aprenda
algo para darle un empleo en su empresa porque esta aburrido de verlo todo el día
en la casa viendo TV y tomándose sus cervezas). Para tal objetivo necesita
acumular suficiente dinero para dentro de 03 años, de manera que pueda pagarle
a su “adorado” yerno los estudios. Usted realizará durante los 03 años depósitos
iguales en una cuenta bancaria que le rendirá una TEA de 6% ¿A cuánto deberán
ascender los depósitos para que al final del tercer año usted tengo los US$ 28,000
necesarios?
Solución:
Datos
Tasa Efectiva Anual TEA 6%

Valor Final Vf $28,000.00
Plazo Años 03
Con esos datos, se procede a calcular la Tasa Efectiva Mensual (TEM) y el número de
periodo mensual
Número de periodos (semestrales) n = Plazo x N°meses anual 36

Tasa Efectiva Mensual TEM = (1+TEA)^(1/12)-1 0.5%
Después de esos valores, se calculará la cuota mensual:
Cuota Pago =Pago( TEA,N,-VA) $ 849.80
10. PROBLEMA N°10
Usted ha concebido una gran oportunidad de negocio. Ha evaluado el proyecto y

el mismo ha resultado muy rentable. Para financiar el proyecto está negociando un
préstamo de US$ 1,000,000 a una TEA de 15%, un plazo de 03 años y cuotas
Trimestrales. En cuanto al periodo de pago usted está evaluando las siguientes
alternativas: Amortización constante y sin periodo de gracia, Amortización
constante con periodo de gracia de un año (solo se paga intereses), Cuota
constante y sin periodo de gracia, Amortización constante con periodo de gracia
de un año (solo se paga intereses) y Cancelación total al vencimiento del
préstamo (solo se pagan intereses). ¿Confeccione los cronogramas de pago
respectivos?
Pág. 9
Solución:
Datos
Préstamo $ 1,000.00
Plazo Años 03
Con esos datos, se procede a calcular la Tasa Efectiva Trimestral (TET) y el número de
periodo mensual
Número de periodos (trimestral) n = Plazo x N°trimestre anual 12

Tasa Efectiva Trimestral TEM = (1+TEA)^(1/4)-1 3.56%
Con esos valores, se desarrollará el cronograma:
Amortización constante y sin periodo de gracia:
Nro. Cuota Saldo Inicial Amortización Interés Cuota Saldo Final

0 1,000.00 0 0 - 1,000.00
1 1,000.00 83.33 35.56 118.89 916.67
2 916.67 83.33 32.59 115.93 833.33
3 833.33 83.33 29.63 112.97 750.00
4 750.00 83.33 26.67 110.00 666.67
5 666.67 83.33 23.71 107.04 583.33
6 583.33 83.33 20.74 104.08 500.00
7 500.00 83.33 17.78 101.11 416.67
8 416.67 83.33 14.82 98.15 333.33
9 333.33 83.33 11.85 95.19 250.00
10 250.00 83.33 8.89 92.22 166.67
11 166.67 83.33 5.93 89.26 83.33
12 83.33 83.33 2.96 86.30 -
TOTAL 1,000.00 231.13 1,231.13
Pág. 10
140
120
100
80
Amortización
60 Interés
Cuota
40
20
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Amortización constante con periodo de gracia de un año (solo se paga intereses):

0 1,000.00 0 0 - 1,000.00
1 1,000.00 - 35.56 35.56 1,000.00
2 1,000.00 90.91 35.56 126.47 909.09
3 909.09 90.91 32.33 123.23 818.18
4 818.18 90.91 29.09 120.00 727.27
5 727.27 90.91 25.86 116.77 636.36
6 636.36 90.91 22.63 113.54 545.45
7 545.45 90.91 19.40 110.30 454.55
8 454.55 90.91 16.16 107.07 363.64
9 363.64 90.91 12.93 103.84 272.73
10 272.73 90.91 9.70 100.61 181.82
11 181.82 90.91 6.47 97.37 90.91
12 90.91 90.91 3.23 94.14 0.00
TOTAL 1,000.00 248.91 1,248.91
Pág. 11
140
120
100
80
Amortización
60 Interés
Cuota
40
20
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Cuota constante y sin periodo de gracia:
Cuota 103.82
0 1,000.00 0 0 - 1,000.00
1 1,000.00 68.27 35.56 103.82 931.73
2 931.73 70.69 33.13 103.82 861.04
3 861.04 73.21 30.62 103.82 787.83
4 787.83 75.81 28.01 103.82 712.02
5 712.02 78.51 25.32 103.82 633.52
6 633.52 81.30 22.53 103.82 552.22
7 552.22 84.19 19.64 103.82 468.03
8 468.03 87.18 16.64 103.82 380.85
9 380.85 90.28 13.54 103.82 290.57
10 290.57 93.49 10.33 103.82 197.08
Pág. 12
11 197.08 96.82 7.01 103.82 100.26
12 100.26 100.26 3.57 103.82 -
TOTAL 1,000.00 245.89 1,245.89
120
100
80
Amortización
60
Interés
Cuota
40
20
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Amortización constante con periodo de gracia de un año (solo se paga intereses):
Cuota 111.43
0 1,000.00 0 0 - 1,000.00
1 1,000.00 - 35.56 35.56 1,000.00
2 1,000.00 75.87 35.56 111.43 924.13
3 924.13 78.57 32.86 111.43 845.56
4 845.56 81.36 30.07 111.43 764.19
5 764.19 84.26 27.17 111.43 679.93
Pág. 13
6 679.93 87.25 24.18 111.43 592.68
7 592.68 90.36 21.07 111.43 502.32
8 502.32 93.57 17.86 111.43 408.75
9 408.75 96.90 14.53 111.43 311.86
10 311.86 100.34 11.09 111.43 211.51
11 211.51 103.91 7.52 111.43 107.60
12 107.60 107.60 3.83 111.43 -
TOTAL 1,000.00 261.30 1,261.30
120
100
80
Amortizació
60 n
Interés
40
20
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Cancelación total al vencimiento del préstamo (solo se pagan intereses):

0 1,000.00 0 0 - 1,000.00
1 1,000.00 - 35.56 35.56 1,000.00
2 1,000.00 - 35.56 35.56 1,000.00
3 1,000.00 - 35.56 35.56 1,000.00
4 1,000.00 - 35.56 35.56 1,000.00
Pág. 14
5 1,000.00 - 35.56 35.56 1,000.00

6 1,000.00 - 35.56 35.56 1,000.00
7 1,000.00 - 35.56 35.56 1,000.00
8 1,000.00 - 35.56 35.56 1,000.00
9 1,000.00 - 35.56 35.56 1,000.00
10 1,000.00 - 35.56 35.56 1,000.00
11 1,000.00 - 35.56 35.56 1,000.00
12 1,000.00 1,000.00 35.56 1,035.56 -
TOTAL 1,000.00 426.70 1,426.70
1200
1000
800
Amortizació
600 n
Interés
400
200
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
Pág. 15
11. PROBLEMA N°11
Matías consiguió una beca para estudiar, durante 2 años, una maestría en
Administración, en Estados Unidos. Por tal motivo renta su casa durante dos años
en S/. 2,800 por mes vencido. Si una persona desea rentarla pagando por
adelantado el alquiler de los 2 años. ¿Cuánto tendrá que pagar suponiendo que el
valor del dinero es de 13% anual capitalizable cada mes?
Solución:
Datos
Cuota R $ 2,800.00
Plazo Años 02
Con esos datos, se procede a calcular la Tasa Efectiva Mensual (TEM) y el número de
periodo mensual
Número de periodos (trimestral) n = Plazo x N°mensual anual 24

Tasa Efectiva Trimestral TEM = (1+TEA)^(1/12)-1 1.02%
Con esos valores, se calculará el Pago vencido y adelantado
Pago Vencido = Rv=pago (TEM,n,-R) $ 132.18

Pago Adelantado Ra=Pago / (1+i) $ 130.84
Se calculará el pago vencido total (Vfv) y pago adelantado total (Vfa)
Pago Vencido Total Vfv=VF(TEM,n,-Rv) $ 3,575.32

Pago Adelantado Total Vfa=VF(TEM,n,-Ra) $ 3,539.09
12. PROBLEMA N°12
Un granjero acaba de comprar una mezcladora y desea tener suficiente dinero a la

mano para comprar otra igual al final de la vida útil de la que acaba de comprar,
que es de 5 años. Estima que el costo de la nueva mezcladora será de $190 mil,
menos $10 mil que obtendría de la otra al venderla. Planea realizar depósitos cada
trimestre a una tasa de 14% capitalizable trimestralmente. Calcule el valor del
depósito.
Pág. 16
Solución:
Datos
Tasa Efectiva Anual TEA = 14%

Valor Actual VA = $190,000.00
Plazo años 05
Con esos datos, se procede a calcular la Tasa Efectiva Trimestral (TET) y numero de
cuotas
Tasa Efectiva Trimestral TES = (1+TEA)^(1/4)-1 3.33%

Número de periodos (trimestral) n = Plazo x N°Trimestral anual 20
Después de esos valores, se calculará el valor del depósito o cuota trimestral
Cuota Pago =Pago( TET,N,-VA) $ 13,163.73
13. PROBLEMA N°13
El plan de jubilación de Carlos consiste en un retiro quincenal de un fondo de

jubilación. El saldo de la cuenta es de $1,350,000 al inicio del periodo de jubilación
y la tasa de interés es de 0.83% mensual capitalizable cada quincena. Al momento
de jubilarse, Carlos tiene una esperanza de vida de 18 años. ¿Cuánto puede
retirar cada quincena?
Solución:
Datos
Tasa nominal capitalizable por mes TNA 0.83%

Valor Actual VA = $1,350,000.00
Plazo años 18
Con esos datos, se procede a calcular la Tasa Efectiva Mensual (TEM) y numero de
cuotas
Tasa Efectiva Mensual TEM=TNA/12 0.07%

Número de periodos (quincenal) n = Plazo x N°Quincena anual 432
Después de esos valores, se calculará el valor a retirar Quincenal por 18 años
Cuota Pago =Pago( TEM,N,-VA) $ 3,616.16
Pág. 17
14. PROBLEMA N°14
El señor Andrade queda incapacitado de por vida a vida a consecuencia un

accidente laboral. La compañía donde trabaja le concede una indemnización que
sumada a sus ahorros personales forma un capital de $1,630,000, con lo cual
desea asegurarse una renta mensual para los próximos 35 años, que es su
esperanza de vida. Si el señor Andrade puede invertir su dinero a 1.31% mensual
capitalizable cada mes,
¿Cuál sería la renta mensual si desea conservar intacto su capital?

¿Cuál sería la renta mensual si el capital se agota en 35 años?
Solución:
Datos
Capital K $ 1,630,000.00
Plazo años 35
Tasa Anual Capitalizable TNA 1.31%
Con esos datos, se procede a calcular la Tasa Efectiva Mensual (TEM) y numero de
cuotas
Tasa Efectiva Mensual TEM=TNA/12 0.11%

Número de periodos (mensual) n = Plazo x N°mes anual 420
Después de esos valores, se calculará la rentas mensual
Renta Mensual (capital intacto) K/N $ 3,880.95

Renta Mensual (capital mensual hasta 35 años) Pago (tasa,n,-k) $ 4,840.49
15. PROBLEMA N°15
Una fotocopiadora digital se vende en $86,990, precio de contado. A crédito, se puede

comprar con 4 pagos mensuales vencidos de $24,990 cada uno. Calcule el interés y la
tasa de interés anual capitalizable cada mes.
Solución:
Datos
Valor actual VA = $86,990.00

Número de periodos (meses) n= 4.00
Pág. 18
Con esta información se obtiene por tanteo (función análisis de hipótesis) la tasa de
interés aplicada a esta anualidad:
Tasa efectiva mensual TEM (prueba de hipótesis) 5.80%

Tasa anual capitalizable cada mes TNA = TEM x 12 69.61%
Dicha tasa genera el siguiente cronograma de pagos:
Periodo Saldo inicial Amortización Interés Cuota Saldo final

0 86,990.00 0.00 0.00 0.00 86,990.00
1 86,990.00 19,944.13 5,045.87 24,990.00 67,045.87
2 67,045.87 21,100.99 3,889.01 24,990.00 45,944.88
3 45,944.88 22,324.96 2,665.04 24,990.00 23,619.92
4 23,619.92 23,619.92 1,370.08 24,990.00 0.00
86,990.00 12,970.00 99,960.00
Por otro lado, se utilizó la formula TASA del Excel para verificar las iteraciones,
obteniendo:
Tasa efectiva mensual TEM = TASA (n; R; -VA) 5.80%

Tasa anual capitalizable cada mes TNA = TEM x 12 69.61%
Por tanto, la tasa de interés anual capitalizable mensualmente es 69.61%.
16. PROBLEMA N°16
Cada trimestre Cristina deposita $5 mil en su cuenta de ahorro, la cual gana 2.19%
trimestral. Después de 2 años y 6 meses, Cristina suspende los depósitos trimestrales y el
monto obtenido se transfiere, en ese momento, a un fondo de inversión que da 9%
capitalizable cada día. Si el dinero permaneció 2 años en el fondo de inversión, obtenga el
monto final y el interés total ganado. Utilice año comercial.
Solución:
Cálculo del valor futuro de los depósitos en la cuenta de ahorros

Tasa efectiva trimestral TET = 2.19%
Número de periodos (trimestres) n= 10.00
Valor actual en cuenta de ahorros VA = VA (TET; n; -R) $44,469.70
Valor futuro en cuenta de ahorros VF = VF (TET; n; -R) $55,226.59
Calculo del monto final luego de dos años de la transferencia al fondo de inversión, y el
interés total ganado.
Pág. 19
Monto transferido de la cuenta de ahorros VF = $55,226.59

Tasa nominal anual TNA = 9.00%
Número de periodos (años) n= 2.00
Tasa efectiva diaria TED = TNA / 360 0.03%

Tasa efectiva anual TEA = (1+TED)^(360/1)-1 9.42%
Valor futuro en fondo de inversión V'F = VF x (1+TEA)^n $66,116.74
Interés Total ganado INT = V'F - VA $21,647.04
Por tanto, el monto final obtenido fue de $ 66,116.74, y el interés total ganado fue de $
21,647.04.
17. PROBLEMA N°17
Lolita desea comprar un automóvil nuevo dentro de 3 años y pagarlo de contado. Para
cumplir su deseo decide ahorrar $2,500 cada mes en una cuenta que le paga un interés
de 1.1% mensual. Justo después de realizado el depósito número 24, la tasa de interés
baja a 0.92% mensual y, debido a esto, Lolita decide incrementar su mensualidad a $3
mil. Obtenga el monto al cabo de 3 años.
Solución:
Cálculo del valor futuro de los depósitos en la cuenta de ahorros, durante los primeros dos
años:

Tasa efectiva mensual TEM = 1.10%
Valor actual en cuenta de ahorros VA = VA (TEM; n; -R) $52,481.52
Valor futuro en cuenta de ahorros VF = VF (TEM; n; -R) $68,239.23
Cálculo del monto final de los depósitos en la cuenta, luego del cambio de tasa y al
cumplir los tres años de ahorros:
Nueva cuota mensual R= $3,000.00

Nueva tasa efectiva mensual TEM = 0.92%
Valor futuro en cuenta de ahorros VF = VF (TEM; n; -R; -VA) $114,044.61
Nótese que para el cálculo del monto final, se tuvo que añadir a la fórmula del valor futuro,
los montos ya obtenidos en el primer periodo (-VA).
Habiendo realizado la comprobación con el siguiente cronograma:
Pág. 20
Periodo Saldo inicial Ahorro Interés Deposito Saldo final

0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
1 0.00 2,500.00 0.00 2,500.00 2,500.00
2 2,500.00 2,527.50 27.50 2,500.00 5,027.50
3 5,027.50 2,555.30 55.30 2,500.00 7,582.80
4 7,582.80 2,583.41 83.41 2,500.00 10,166.21
5 10,166.21 2,611.83 111.83 2,500.00 12,778.04
6 12,778.04 2,640.56 140.56 2,500.00 15,418.60
7 15,418.60 2,669.60 169.60 2,500.00 18,088.20
8 18,088.20 2,698.97 198.97 2,500.00 20,787.17
9 20,787.17 2,728.66 228.66 2,500.00 23,515.83
10 23,515.83 2,758.67 258.67 2,500.00 26,274.51
11 26,274.51 2,789.02 289.02 2,500.00 29,063.53
12 29,063.53 2,819.70 319.70 2,500.00 31,883.23
13 31,883.23 2,850.72 350.72 2,500.00 34,733.94
14 34,733.94 2,882.07 382.07 2,500.00 37,616.02
15 37,616.02 2,913.78 413.78 2,500.00 40,529.79
16 40,529.79 2,945.83 445.83 2,500.00 43,475.62
17 43,475.62 2,978.23 478.23 2,500.00 46,453.85
18 46,453.85 3,010.99 510.99 2,500.00 49,464.84
19 49,464.84 3,044.11 544.11 2,500.00 52,508.96
20 52,508.96 3,077.60 577.60 2,500.00 55,586.56
21 55,586.56 3,111.45 611.45 2,500.00 58,698.01
22 58,698.01 3,145.68 645.68 2,500.00 61,843.69
23 61,843.69 3,180.28 680.28 2,500.00 65,023.97
24 65,023.97 3,215.26 715.26 2,500.00 68,239.23
25 68,239.23 3,627.80 627.80 3,000.00 71,867.03
26 71,867.03 3,661.18 661.18 3,000.00 75,528.21
27 75,528.21 3,694.86 694.86 3,000.00 79,223.07
28 79,223.07 3,728.85 728.85 3,000.00 82,951.92
29 82,951.92 3,763.16 763.16 3,000.00 86,715.08
30 86,715.08 3,797.78 797.78 3,000.00 90,512.86
31 90,512.86 3,832.72 832.72 3,000.00 94,345.57
32 94,345.57 3,867.98 867.98 3,000.00 98,213.55
33 98,213.55 3,903.56 903.56 3,000.00 102,117.12
34 102,117.12 3,939.48 939.48 3,000.00 106,056.59
35 106,056.59 3,975.72 975.72 3,000.00 110,032.32
36 110,032.32 4,012.30 1,012.30 3,000.00 114,044.61
114,044.61 18,044.61 96,000.00
Se concluye que, el monto obtenido luego de los tres años es de $ 144,044.61.
Pág. 21
18. PROBLEMA N°18
En la agencia automotriz Zigzag S.A. se puede comprar un automóvil a crédito bajo las
siguientes condiciones:
$43 mil de enganche
36 mensualidades vencidas de $4,918.37
Un pago extraordinario de $20 mil a efectuarse en el mes 12, independientemente de la
mensualidad normal.
Un pago extraordinario de $25 mil a efectuarse en el mes 24, independientemente de la
mensualidad normal.
Si el precio de contado del automóvil es de $215 mil, encuentre la tasa de interés anual
capitalizable cada mes y el interés total que se paga por el financiamiento.
Solución:
Datos de la compra a crédito:
Valor actual VA = $215,000.00

Enganche Inicial Co = $43,000.00
Valor actual actualizado V'A = VA - Co $172,000.00
Pago extraordinario 1 (mes 12) P1 = $20,000.00
Se ha elaborado el cronograma de pagos del crédito, bajo los datos del enunciado.
Considerando el enganche y pagos extraordinarios como parte de las amortizaciones al
valor del vehículo:
0 215,000.00 43,000.00 0.00 0.00 172,000.00
1 172,000.00 2,441.58 2,476.80 4,918.37 169,558.42
2 169,558.42 2,476.73 2,441.64 4,918.37 167,081.69
3 167,081.69 2,512.40 2,405.97 4,918.37 164,569.29
4 164,569.29 2,548.58 2,369.79 4,918.37 162,020.71
5 162,020.71 2,585.28 2,333.10 4,918.37 159,435.43
6 159,435.43 2,622.51 2,295.87 4,918.37 156,812.93
7 156,812.93 2,660.27 2,258.10 4,918.37 154,152.66
8 154,152.66 2,698.58 2,219.80 4,918.37 151,454.08
9 151,454.08 2,737.44 2,180.94 4,918.37 148,716.64
10 148,716.64 2,776.86 2,141.52 4,918.37 145,939.79
11 145,939.79 2,816.84 2,101.53 4,918.37 143,122.94
12 143,122.94 22,857.41 2,060.97 4,918.37 120,265.54
13 120,265.54 3,186.55 1,731.82 4,918.37 117,078.99
14 117,078.99 3,232.44 1,685.94 4,918.37 113,846.55
15 113,846.55 3,278.98 1,639.39 4,918.37 110,567.57
16 110,567.57 3,326.20 1,592.17 4,918.37 107,241.36
17 107,241.36 3,374.10 1,544.27 4,918.37 103,867.26
18 103,867.26 3,422.69 1,495.69 4,918.37 100,444.58
Pág. 22
19 100,444.58 3,471.97 1,446.40 4,918.37 96,972.61

20 96,972.61 3,521.97 1,396.40 4,918.37 93,450.64
21 93,450.64 3,572.69 1,345.69 4,918.37 89,877.95
22 89,877.95 3,624.13 1,294.24 4,918.37 86,253.82
23 86,253.82 3,676.32 1,242.05 4,918.37 82,577.50
24 82,577.50 28,729.26 1,189.11 4,918.37 53,848.24
25 53,848.24 4,142.96 775.41 4,918.37 49,705.28
26 49,705.28 4,202.62 715.76 4,918.37 45,502.66
27 45,502.66 4,263.14 655.24 4,918.37 41,239.53
28 41,239.53 4,324.52 593.85 4,918.37 36,915.00
29 36,915.00 4,386.80 531.58 4,918.37 32,528.21
30 32,528.21 4,449.97 468.41 4,918.37 28,078.24
31 28,078.24 4,514.05 404.33 4,918.37 23,564.19
32 23,564.19 4,579.05 339.32 4,918.37 18,985.14
33 18,985.14 4,644.99 273.39 4,918.37 14,340.15
34 14,340.15 4,711.88 206.50 4,918.37 9,628.28
35 9,628.28 4,779.73 138.65 4,918.37 4,848.55
36 4,848.55 4,848.55 69.82 4,918.37 0.00
215,000.00 50,061.43 177,061.43
Como se ve en el cuadro, se ha cumplido con las obligaciones del crédito; la proyección

del interés y la determinación de la tasa, se ha realizado por tanteo (función análisis de
hipótesis). Obteniéndose:

Tasa de interés anual capitalizable cada mes TNA = TEM x 12 17.28%
Finalmente, la tasa de interés anual capitalizable mensualmente es de 17.28%; mientras

que el interés total que se paga por el financiamiento fue de $ 50,061.43, según el
cronograma anterior.
19. PROBLEMA N°19
Milagros debe pagar $110 mil dentro de 2 años. Con este fin, comienza, a partir de este
momento, a ahorrar $3 mil mensuales durante 18 meses consecutivos, ganando 1.6%
mensual capitalizable cada mes durante el primer año y 1.9% mensual capitalizable cada
mes el resto del tiempo. Milagros desea saber cuánto tendrá que depositar al final del mes
20, ganando 1.9% mensual capitalizable cada mes, para poder obtener un monto total, a
los dos años, igual al monto de la deuda.
Solución:
Cálculo del valor futuro de los depósitos en la cuenta de ahorros, durante los primeros 18
meses:

Valor futuro en cuenta de ahorros VF = VF (TEM; n; -R) $62,010.03
Pág. 23
Para el resto del tiempo, se cambia la tasa y se calcula el valor futuro considerando al
valor actual obtenido por el primer periodo:

Se sabe que al finalizar el mes 20 se realizará un deposito extraordinario; para esto se

analizará por tanteo (función análisis de hipótesis) el valor actual necesario en el último
periodo (4 meses), para llegar a los $ 110 mil objetivos. Obteniendo:

Valor futuro sumado al pago anterior VF = VF + P1 $90,571.54
A continuación, se muestra el cronograma de depósitos como comprobación al cálculo:

0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
1 0.00 3,000.00 0.00 3,000.00 3,000.00
2 3,000.00 3,048.00 48.00 3,000.00 6,048.00
3 6,048.00 3,096.77 96.77 3,000.00 9,144.77
4 9,144.77 3,146.32 146.32 3,000.00 12,291.08
5 12,291.08 3,196.66 196.66 3,000.00 15,487.74
6 15,487.74 3,247.80 247.80 3,000.00 18,735.55
7 18,735.55 3,299.77 299.77 3,000.00 22,035.31
8 22,035.31 3,352.57 352.57 3,000.00 25,387.88
9 25,387.88 3,406.21 406.21 3,000.00 28,794.09
10 28,794.09 3,460.71 460.71 3,000.00 32,254.79
11 32,254.79 3,516.08 516.08 3,000.00 35,770.87
12 35,770.87 3,572.33 572.33 3,000.00 39,343.20
13 39,343.20 3,629.49 629.49 3,000.00 42,972.69
14 42,972.69 3,687.56 687.56 3,000.00 46,660.26
15 46,660.26 3,746.56 746.56 3,000.00 50,406.82
16 50,406.82 3,806.51 806.51 3,000.00 54,213.33
17 54,213.33 3,867.41 867.41 3,000.00 58,080.74
18 58,080.74 3,929.29 929.29 3,000.00 62,010.03
19 62,010.03 4,178.19 1,178.19 3,000.00 66,188.22
20 66,188.22 24,383.31 1,257.58 3,000.00 90,571.54
21 90,571.54 4,720.86 1,720.86 3,000.00 95,292.40
22 95,292.40 4,810.56 1,810.56 3,000.00 100,102.95
23 100,102.95 4,901.96 1,901.96 3,000.00 105,004.91
24 105,004.91 4,995.09 1,995.09 3,000.00 110,000.00
110,000.00 17,874.26 72,000.00
Por tanto, el monto a depositar al final del mes 20 para alcanzar el total de la deuda será $
20,125.74.
Pág. 24
20. PROBLEMA N°20
Mariana compra una computadora a crédito, mediante 18 pagos mensuales anticipados

de $1,110 cada uno, excepto los pagos número 6 y 12, en los cuales, en lugar de realizar
el pago normal de $1,110 realizará un pago de $2,500. Si la tasa de interés es de 32%
capitalizable cada mes, encuentre el precio de contado de la computadora. Así mismo,
obtenga el interés pagado por el financiamiento.
Solución:
Datos del enunciado y cálculo de la tasa efectiva mensual
Tasa nominal capitalizable por mes TNA = 32.00%
Tasa efectiva mensual TEM = TNA / 12 2.67%
Con los datos anteriores, se realizará el cronograma de pagos acumulados

0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
1 0.00 1,139.60 0.00 1,139.60 1,139.60
2 1,139.60 1,169.99 30.39 1,139.60 2,309.59
3 2,309.59 1,201.19 61.59 1,139.60 3,510.78
4 3,510.78 1,233.22 93.62 1,139.60 4,744.00
5 4,744.00 1,266.11 126.51 1,139.60 6,010.11
6 6,010.11 2,660.27 160.27 2,500.00 8,670.38
7 8,670.38 1,370.81 231.21 1,139.60 10,041.19
8 10,041.19 1,407.36 267.76 1,139.60 11,448.55
9 11,448.55 1,444.89 305.29 1,139.60 12,893.44
10 12,893.44 1,483.43 343.83 1,139.60 14,376.87
11 14,376.87 1,522.98 383.38 1,139.60 15,899.85
12 15,899.85 2,924.00 424.00 2,500.00 18,823.85
13 18,823.85 1,641.57 501.97 1,139.60 20,465.42
14 20,465.42 1,685.34 545.74 1,139.60 22,150.76
15 22,150.76 1,730.29 590.69 1,139.60 23,881.05
16 23,881.05 1,776.43 636.83 1,139.60 25,657.48
17 25,657.48 1,823.80 684.20 1,139.60 27,481.28
18 27,481.28 1,872.43 732.83 1,139.60 29,353.71
29,353.71 6,120.11 23,233.60
Los pagos realizados obtienen un total de $ 29,353.71, los mismos que deben cubrir el
valor de la computadora comprada a crédito. Para saber cual es el precio al contado de la
computadora, se procederá con l actualización del valor obtenido bajo la tasa efectiva
mensual del crédito:
Valor futuro de los pagos VF = $29,353.71
Valor actual del préstamo VA = VF / (1+TEM)^n $18,278.17
Interés pagado INT = VF - VA $11,075.54
Por tanto, el valor de la computadora al contado es $ 18,278.17; mientras que los

intereses totales pagados por el financiamiento fueron de $ 11,075.54.
Pág. 25
21. PROBLEMA N°21
Con el fin de construir un edificio destinado a renta de oficinas, el señor Contreras obtiene
un préstamo por S/. 150 millones, que se va a liquidar mediante 100 pagos mensuales
vencidos, después de un período de gracia de un año y medio en el cual los intereses
serán capitalizados. Calcule el pago mensual sabiendo que la tasa de interés es de 16%
con capitalización mensual.
Solución:
Datos del enunciado y cálculo de la tasa efectiva mensual (en miles)
Préstamo P= $150,000.00
Periodo de gracia (meses) g= 18.00
Tasa nominal capitalizable por mes TNA = 16.00%
Tasa efectiva mensual TEM = TNA / 12 1.33%
Para determinar el pago mensual, primero calcularemos el valor futuro que se genera en
el periodo de gracia, así como los meses restantes del préstamo; para luego utilizar la
función PAGO del Excel:
Valor futuro del periodo de gracia VF = VF (TEM; g; 0; -P) $190,385.20

Número de periodos de pago (meses) n' = n - g 82.00
Cuota mensual R = PAGO (TEM; n'; -VA) $3,831.81
Luego procedemos a realizar el cronograma del préstamo para comprobar los cálculos
(valores en miles):
0 150,000.00 0.00 0.00 0.00 150,000.00
1 150,000.00 -2,000.00 2,000.00 0.00 152,000.00
2 152,000.00 -2,026.67 2,026.67 0.00 154,026.67
3 154,026.67 -2,053.69 2,053.69 0.00 156,080.36
4 156,080.36 -2,081.07 2,081.07 0.00 158,161.43
5 158,161.43 -2,108.82 2,108.82 0.00 160,270.25
6 160,270.25 -2,136.94 2,136.94 0.00 162,407.18
7 162,407.18 -2,165.43 2,165.43 0.00 164,572.61
8 164,572.61 -2,194.30 2,194.30 0.00 166,766.91
9 166,766.91 -2,223.56 2,223.56 0.00 168,990.47
10 168,990.47 -2,253.21 2,253.21 0.00 171,243.68
11 171,243.68 -2,283.25 2,283.25 0.00 173,526.93
12 173,526.93 -2,313.69 2,313.69 0.00 175,840.62
13 175,840.62 -2,344.54 2,344.54 0.00 178,185.16
14 178,185.16 -2,375.80 2,375.80 0.00 180,560.96
15 180,560.96 -2,407.48 2,407.48 0.00 182,968.44
16 182,968.44 -2,439.58 2,439.58 0.00 185,408.02
17 185,408.02 -2,472.11 2,472.11 0.00 187,880.13
18 187,880.13 -2,505.07 2,505.07 0.00 190,385.20
19 190,385.20 1,293.34 2,538.47 3,831.81 189,091.86
Pág. 26
20 189,091.86 1,310.59 2,521.22 3,831.81 187,781.27

21 187,781.27 1,328.06 2,503.75 3,831.81 186,453.21
22 186,453.21 1,345.77 2,486.04 3,831.81 185,107.44
23 185,107.44 1,363.71 2,468.10 3,831.81 183,743.73
24 183,743.73 1,381.89 2,449.92 3,831.81 182,361.84
25 182,361.84 1,400.32 2,431.49 3,831.81 180,961.52
26 180,961.52 1,418.99 2,412.82 3,831.81 179,542.53
27 179,542.53 1,437.91 2,393.90 3,831.81 178,104.62
28 178,104.62 1,457.08 2,374.73 3,831.81 176,647.54
29 176,647.54 1,476.51 2,355.30 3,831.81 175,171.03
30 175,171.03 1,496.20 2,335.61 3,831.81 173,674.83
31 173,674.83 1,516.15 2,315.66 3,831.81 172,158.69
32 172,158.69 1,536.36 2,295.45 3,831.81 170,622.32
33 170,622.32 1,556.85 2,274.96 3,831.81 169,065.48
34 169,065.48 1,577.60 2,254.21 3,831.81 167,487.88
35 167,487.88 1,598.64 2,233.17 3,831.81 165,889.24
36 165,889.24 1,619.95 2,211.86 3,831.81 164,269.28
37 164,269.28 1,641.55 2,190.26 3,831.81 162,627.73
38 162,627.73 1,663.44 2,168.37 3,831.81 160,964.29
39 160,964.29 1,685.62 2,146.19 3,831.81 159,278.67
40 159,278.67 1,708.09 2,123.72 3,831.81 157,570.57
41 157,570.57 1,730.87 2,100.94 3,831.81 155,839.71
42 155,839.71 1,753.95 2,077.86 3,831.81 154,085.76
43 154,085.76 1,777.33 2,054.48 3,831.81 152,308.42
44 152,308.42 1,801.03 2,030.78 3,831.81 150,507.39
45 150,507.39 1,825.04 2,006.77 3,831.81 148,682.35
46 148,682.35 1,849.38 1,982.43 3,831.81 146,832.97
47 146,832.97 1,874.04 1,957.77 3,831.81 144,958.93
48 144,958.93 1,899.02 1,932.79 3,831.81 143,059.91
49 143,059.91 1,924.34 1,907.47 3,831.81 141,135.56
50 141,135.56 1,950.00 1,881.81 3,831.81 139,185.56
51 139,185.56 1,976.00 1,855.81 3,831.81 137,209.56
52 137,209.56 2,002.35 1,829.46 3,831.81 135,207.21
53 135,207.21 2,029.05 1,802.76 3,831.81 133,178.16
54 133,178.16 2,056.10 1,775.71 3,831.81 131,122.06
55 131,122.06 2,083.52 1,748.29 3,831.81 129,038.54
56 129,038.54 2,111.30 1,720.51 3,831.81 126,927.25
57 126,927.25 2,139.45 1,692.36 3,831.81 124,787.80
58 124,787.80 2,167.97 1,663.84 3,831.81 122,619.83
59 122,619.83 2,196.88 1,634.93 3,831.81 120,422.95
60 120,422.95 2,226.17 1,605.64 3,831.81 118,196.78
61 118,196.78 2,255.85 1,575.96 3,831.81 115,940.92
62 115,940.92 2,285.93 1,545.88 3,831.81 113,654.99
63 113,654.99 2,316.41 1,515.40 3,831.81 111,338.58
64 111,338.58 2,347.30 1,484.51 3,831.81 108,991.29
65 108,991.29 2,378.59 1,453.22 3,831.81 106,612.69
66 106,612.69 2,410.31 1,421.50 3,831.81 104,202.39
67 104,202.39 2,442.45 1,389.37 3,831.81 101,759.94
68 101,759.94 2,475.01 1,356.80 3,831.81 99,284.93
69 99,284.93 2,508.01 1,323.80 3,831.81 96,776.92
70 96,776.92 2,541.45 1,290.36 3,831.81 94,235.47
71 94,235.47 2,575.34 1,256.47 3,831.81 91,660.13
72 91,660.13 2,609.68 1,222.14 3,831.81 89,050.45
73 89,050.45 2,644.47 1,187.34 3,831.81 86,405.98
Pág. 27
74 86,405.98 2,679.73 1,152.08 3,831.81 83,726.25

75 83,726.25 2,715.46 1,116.35 3,831.81 81,010.79
76 81,010.79 2,751.67 1,080.14 3,831.81 78,259.13
77 78,259.13 2,788.36 1,043.46 3,831.81 75,470.77
78 75,470.77 2,825.53 1,006.28 3,831.81 72,645.24
79 72,645.24 2,863.21 968.60 3,831.81 69,782.03
80 69,782.03 2,901.38 930.43 3,831.81 66,880.65
81 66,880.65 2,940.07 891.74 3,831.81 63,940.58
82 63,940.58 2,979.27 852.54 3,831.81 60,961.31
83 60,961.31 3,018.99 812.82 3,831.81 57,942.32
84 57,942.32 3,059.25 772.56 3,831.81 54,883.07
85 54,883.07 3,100.04 731.77 3,831.81 51,783.04
86 51,783.04 3,141.37 690.44 3,831.81 48,641.67
87 48,641.67 3,183.25 648.56 3,831.81 45,458.41
88 45,458.41 3,225.70 606.11 3,831.81 42,232.71
89 42,232.71 3,268.71 563.10 3,831.81 38,964.01
90 38,964.01 3,312.29 519.52 3,831.81 35,651.71
91 35,651.71 3,356.45 475.36 3,831.81 32,295.26
92 32,295.26 3,401.21 430.60 3,831.81 28,894.05
93 28,894.05 3,446.56 385.25 3,831.81 25,447.50
94 25,447.50 3,492.51 339.30 3,831.81 21,954.99
95 21,954.99 3,539.08 292.73 3,831.81 18,415.91
96 18,415.91 3,586.26 245.55 3,831.81 14,829.65
97 14,829.65 3,634.08 197.73 3,831.81 11,195.56
98 11,195.56 3,682.54 149.27 3,831.81 7,513.03
99 7,513.03 3,731.64 100.17 3,831.81 3,781.39
100 3,781.39 3,781.39 50.42 3,831.81 0.00
150,000.00 164,208.44 314,208.44
Habiendo comprobado los resultados, se concluye que el pago mensual será de $

3,831,810.24.
Pág. 28
22. PROBLEMA N°22
El día en que Guadalupe cumpla 15 años, su tío depositará una cantidad de dinero en una
inversión bancaria de tal manera que ella reciba $100 mil cada año, durante 5 años
consecutivos. La primera anualidad la recibirá Guadalupe cuando cumpla 21 años, la
segunda cuando cumpla 22 años y así sucesivamente. Si la tasa de interés es de 11.5%
capitalizable cada año, calcule la cantidad de dinero que se deberá depositar en la
cuenta.
Solución:
Según se muestra en el enunciado, el monto que se entregara el banco en cada
anualidad es $100,000.00, dicho monto hace referencia a una cuota anual, la cual ya tiene
incluido los intereses capitalizados generados por el banco; asi este monto será el valor
R.
La tasa efectiva esta expresada capitalizable anual, y como los pagos serán anuales, no
hay necesidad de convertir la tasa.
Por lo tanto se usara la relación para hallar el valor presente VP dada por pagos
capitalizables para anualidades:
1  (1  i )  n 
VP  R  
 i 
Cuotas = R = $. 100,000.00
TEA = 11.50%
Plazo = 5 años
n= 5 cuotas anuales
VP = $. 364,987.78
De lo mostrado, se observa que el monto que deberá depositar en total el tio de

Guadalupe es $. 364,987.78
23. PROBLEMA N°23
Una persona debe reunir $250 mil en 3 años, realizando depósitos al final de cada
cuatrimestre en un fondo de ahorro que paga 11% capitalizable cada 4 meses. Después
de un año el banco elevó la tasa de interés a 14%. Si los depósitos continuaron igual,
¿Cuál será el monto al final de los 3 años? Elabore el cronograma de pagos.
Pág. 29
Solución:
Debido que se tiene el monto final y la tasa de interés cuatrimestral, bajo las condiciones
iniciales se calculara la cuota y el valor presente:
Para los primeros 3 cuatrimestres:
VF = $ 250,000.00
Cuota = R = $ 15,901.28
TEC = 11.00%
Plazo = 3 años
n= 9 cuatrimestres
VP = $ 88,046.12

0 $ 88,046.12 $ 88,046.12
1 $ 88,046.12 $ 6,216.20 $ 9,685.07 $ 15,901.28 $ 94,262.32
2 $ 94,262.32 $ 5,532.42 $ 10,368.86 $ 15,901.28 $ 99,794.74
3 $ 99,794.74 $ 4,923.85 $ 10,977.42 $ 15,901.28 $ 104,718.60
Debido al cambio en la tasa de interés cuatrimestral dada por el banco, se recalculara la

cuota con el nuevo valor presente ($104,718.60)
Cuota = R = $ 26,929.17
TEC = 14.00%
Plazo = 2 años
n= 6 cuatrimestres
VP = $ 104,718.60
Con la cuota recalculada se elaborara el cronograma de pago:
Pág. 30

0 $ 88,046.12 $ 88,046.12
1 $ 88,046.12 $ 6,216.20 $ 9,685.07 $ 15,901.28 $ 94,262.32
2 $ 94,262.32 $ 5,532.42 $ 10,368.86 $ 15,901.28 $ 99,794.74
3 $ 99,794.74 $ 4,923.85 $ 10,977.42 $ 15,901.28 $104,718.60
4 $104,718.60 $ 12,268.57 $ 14,660.60 $ 26,929.17 $116,987.17
5 $116,987.17 $ 10,550.97 $ 16,378.20 $ 26,929.17 $127,538.13
6 $127,538.13 $ 9,073.83 $ 17,855.34 $ 26,929.17 $136,611.97
7 $136,611.97 $ 7,803.50 $ 19,125.68 $ 26,929.17 $144,415.46
8 $144,415.46 $ 6,711.01 $ 20,218.16 $ 26,929.17 $151,126.47
9 $151,126.47 $ 5,771.47 $ 21,157.71 $ 26,929.17 $156,897.94
TOTAL $ 68,851.82 $140,427.04
Como se observa el saldo final es de $ 156,897.94 y el interés total generado por cada
periodo es de $ 140,427.04, así viendo que el valor final asciende al monto de
$297,324.98.
24. PROBLEMA N°24
Responder las siguientes preguntas: Un anuncio en un diario local, publicado por el Banco
Fortaleza anuncia:
1. Haga un depósito en el Banco Fortaleza, y duplica su valor a los 10 años".

2. ¿Cuál es la tasa de interés efectiva anual que paga el banco?
Solución:
Si se tiene un valor presente igual a VP, entonces el valor final es igual a 2*VP:
Debido que es una anualidad: VP =VF / (1+i)^n = 2*VP / (1+i)^10
Despejando: i = 7.2%
Por lo tanto, la tasa de interés efectiva anual que paga el banco es de 7.2%.
25. PROBLEMA N°25
Una persona ahorró durante cuatro años, realizando depósitos al finalizar cada uno de
ellos (depósitos anuales) de $125 en un banco que pagaba 10% de interés efectivo anual.
Inmediatamente después de hacer su cuarto depósito, el banco bajó la tasa de interés
efectivo anual al 8%. Luego de hacer el quinto depósito y hasta el décimo, el banco
mantuvo la tasa inicial de 10% efectivo anual. De cuanto dispondrá el ahorrador al final de
los 10 años, si durante ese tiempo mantuvo constante su ahorro de $125 anual?
Pág. 31
26. PROBLEMA N°26
Calcule el valor del depósito mensual requerido para acumular $5,000 en 5 años a una
tasa nominal de 6% anual capitalizable diariamente? Asuma un año de 360 días.
Solución:
De lo visto, es necesario convertir la tasa nominal de 6% capitalizable diariamente a una

TED por ello:
TED = TNA / 360 = 6% /360 = 0.017%
Como se requiere el depósito mensual, se usara la fórmula de las anualidades:
 (1  i) n  1
VF  R   
 i 
Despejando R:
R = $ 2.37
Por lo tanto el depósito que se debe realizar de forma mensual es $ 2.37.
27. PROBLEMA N°27
El Banco del Norte ofrece 9.75% capitalizable cada día y el Banco del Sur ofrece 10.53%
capitalizable cada mes. ¿Cuál banco escogería usted?
Solución:
 El Banco del Norte ofrece 9.75% capitalizable cada día lo que equivale a una:
TED = TNA/360 = 9.75%/360 = 0.027%
 El Banco del Sur ofrece 10.53% capitalizable cada mes lo que equivale a una:
TEM = TNA/12 = 0.88 %
Lo cual al convertirlo en Tasa efectiva diaria resulta:
TED = [(1+TEM)^(1/m)]-1 = [(1+0.88%)^(1/(30))]-1 = 0.029%
De lo revisado se observa que el Banco del Sur ofrece una mayor tasa efectiva diaria
respecto al Banco del Norte, por lo tanto Yo escogería el Banco del Sur.
Pág. 32
28. PROBLEMA N°28
Un banco local le ofrece prestarle para un crédito hipotecario $85,000. Consecuencia del
préstamo usted se compromete a efectuar pagos mensuales durante 15 años. Los pagos
que tendrá que efectuar para cancelar el préstamo serán cuotas mensuales vencidas de
$868.21 cada una. Considerando que el préstamo lo toma el primer mes del año:
a. ¿Qué tasa de interés efectiva anual le está cobrando el banco?
Solución:
De la fórmula de la anualidad, se hallara la tasa efectiva mensual:
T= 15
n= 180 cuotas mensuales
R= $ 868.21
i= 0.77% tasa efectiva mensual
VP = $. 85,000.00
Convirtiendo la Tasa efectiva mensual a tasa efectiva

anual:
m= 12
TEA = 9.51%
Por lo tanto la tasa efectiva anual es 9.51%.
b. Suponiendo que usted desee pagar cuotas dobles todos los meses diciembre de cada
año ¿Cuál sería el monto de la cuota doble, considerando la misma tasa?
Solución:
De lo mostrado al requerir cuota doble es como si pagara 1 cuota extra por cada año, lo
cual hace que las cuotas mensuales cambien de 180 a 195, manteniendo la tasa efectiva
mensual y el valor presente constante se hallara la cuota mensual:
Pág. 33
T= 15
R= $ 844.13
i= 0.77% tasa efectiva mensual
VP = $. 85,000.00
Por lo tanto la cuota doble asciende a R = $ 844.13
c. ¿En cuál de los casos el total del monto a pagar es mayor: i) en el caso de cuotas
iguales; ii) en el caso de cuotas dobles los meses diciembre de cada año?
Solución:
Para el caso de cuotas iguales:
 (1  i) n  1
VF  R   
 i 
VF = S/. 332,119.21
Para el caso de cuotas dobles:
VF = S/. 379,603.80
De ambos; se observa que el caso de cuotas dobles presenta mayor valor final.
d. El banco de la competencia le ofrece prestarle el mismo monto pero a una tasa

efectiva trimestral de 2.42%. ¿Aceptaría trasladarse al banco de la competencia? ¿Por
qué?
Solución:
Se realizara la conversión de la tasa efectiva trimestral a tasa efectiva mensual:
T= 15
R= 896.81
TET = 2.42%
i= 0.81% tasa efectiva mensual i = TET /3
Pág. 34
VP = S/. 85,000.00
VF = S/. 360,938.33
De los resultados se observan que el préstamo brindado por el banco de la competencia

presenta mayor cuota a pagar, la tasa efectiva mensual, y valor final propuesto que el
banco local; por tanto no Acepto trasladarme al banco de la competencia.
Pág. 35

JORGE

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MAESTRÍA EN PROJECT MANAGEMENT

ASIGNATURA : GESTIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DE PROYECTOS

El presente trabajo ha sido realizado de acuerdo a los reglamentos de ESAN por:

JORGE ENRIQUE LEÓN VERAN (………………) ………………

MIRTHA LIBERATA CACHA LEÓN (………………) ………………

ERICK JAPAY ROBLES (………………) ………………

JUVENAL ASTORAYME DÁVALOS (………………) ………………

LIMA, 17 DE JUNIO DE 2019

APLICACIONES DEL VALOR DEL DINERO

1. Problema N°1 ............................................................................................................. 3

APLICACIONES DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Y TASA DE INTERÉS

Hallar el VF de un monto de US$ 12,000,000, al 14% anual (TNA) capitalizable

i = J/m 2.33% Tasa efectiva bimestral (TEB)

Por lo tanto usando las formula (1) el VF será:

Usted le presta a su yerno la suma de S/. 15,000. Él le ha jurado llorando y delante de un

TE 187 días = 36%

a) Calcule el monto que debe pagar por el préstamo

Si el préstamo se pacta para 1.5 años la tasa efectiva y el VF serán lo siguiente:

TE 1.5 años = 19%

Con los datos calculados se elabora el cronograma de pago para 4 años:

N° Cuota Saldo Inicial Amortización Interés Cuota Saldo Final

8 49,752.51 937.48 619.18 1,556.65 48,815.03

48 1,537.52 1537.52 19.13 1,556.65 0.00

Usted está adquiriendo una máquina para su empresa. El financiamiento implica

Tasa Efectiva Anual TEA = 10%

Tasa Efectiva Semestral TES = (1+TEA)^(1/2)-1 5%

Cuota Pago =Pago( TES,N,-VA) $ 26,725.75

Cronograma de 04 Cuotas Semestrales

Periodo Saldo Amortización Interés Cuota

Se concluye, que el precio al contado de la máquina es VA= $ 95.030.98 y las cuotas

Tasa Efectiva Anual TEA 6%

Número de periodos (semestrales) n = Plazo x N°meses anual 36

Después de esos valores, se calculará la cuota mensual:

Cuota Pago =Pago( TEA,N,-VA) $ 849.80

10. PROBLEMA N°10

Usted ha concebido una gran oportunidad de negocio. Ha evaluado el proyecto y

Número de periodos (trimestral) n = Plazo x N°trimestre anual 12

Con esos valores, se desarrollará el cronograma:

Amortización constante y sin periodo de gracia:

Nro. Cuota Saldo Inicial Amortización Interés Cuota Saldo Final

Amortización constante con periodo de gracia de un año (solo se paga intereses):

Nro. Cuota Saldo Inicial Amortización Interés Cuota Saldo Final

Cuota constante y sin periodo de gracia:

1 1,000.00 68.27 35.56 103.82 931.73

2 931.73 70.69 33.13 103.82 861.04

3 861.04 73.21 30.62 103.82 787.83

4 787.83 75.81 28.01 103.82 712.02

5 712.02 78.51 25.32 103.82 633.52

6 633.52 81.30 22.53 103.82 552.22

7 552.22 84.19 19.64 103.82 468.03

8 468.03 87.18 16.64 103.82 380.85

9 380.85 90.28 13.54 103.82 290.57

10 290.57 93.49 10.33 103.82 197.08

11 197.08 96.82 7.01 103.82 100.26

12 100.26 100.26 3.57 103.82 -

TOTAL 1,000.00 245.89 1,245.89

Amortización constante con periodo de gracia de un año (solo se paga intereses):

1 1,000.00 - 35.56 35.56 1,000.00

2 1,000.00 75.87 35.56 111.43 924.13

3 924.13 78.57 32.86 111.43 845.56

4 845.56 81.36 30.07 111.43 764.19

5 764.19 84.26 27.17 111.43 679.93

6 679.93 87.25 24.18 111.43 592.68