INTRODUCCIÓN

Existe una eterna duda sobre, cuáles son los criterios para evaluar un proyecto de inversión y que
sean considerados como confiables, además de un manejo ágil y preciso para tomar decisiones en
miras de emprender o mejorar procesos productivos.

En este artículo, se genera un análisis de cinco indicadores financieros considerados los más
recurrentes y que evalúan proyectos de inversión por su practicidad en el cálculo, además de la
información financiera que arrojan en su estudio e interpretación.

Se proponen algunos métodos para generar una evaluación y toma de decisión lo más correcto y
preciso posible, estimando la recuperación de la inversión en un tiempo determinado, pero sobre
todo, el nivel de rentabilidad que puede presentar la alternativa de negocio propuesta.

DESARROLLO
Dentro de los análisis financieros se consideran los siguientes métodos para evaluar proyectos
como las más comunes, cabe mencionar que tienen sus limitantes, pros y contras, por esta razón,
se sugiere realizar por lo menos tres para que la decisión sea basada en los resultados o
tendencias más constantes.

Los cinco indicadores financieros de rentabilidad que se utilizan con mayor frecuencia para evaluar
proyectos de inversión son: valor presente neto, tasa interna de retorno, relación beneficio costo,
índice de rentabilidad y el método de periodo de recuperación de inversión.
Como primer elemento de análisis, se deben de calcular los flujos de efectivo o utilidades netas de
cada proyecto; cabe mencionar que, todos los elementos numéricos para los cálculos deben estar
a valor presente.

Una vez que los flujos de efectivo son determinados se puede escoger el indicador de rentabilidad
que se desea analizar para tomar decisiones a través de su resultado.

A continuación, se presentan los indicadores y que podemos esperar de cada uno de ellos:

1. El Valor Presente Neto (VPN) es la diferencia entre el valor de mercado de una inversión y su
costo; esencialmente mide cuánto valor es creado o adicionado por llevar a cabo cierta
inversión.
 VPN > 0, se acepta
 VPN = 0, decisión del inversionista
 VPN < 0, no se acepta
Para evaluar un proyecto de inversión con base en el VPN, se deben de considerar los criterios de
análisis del indicador.

2. La Tasa Interna de Retorno (TIR) es el segundo indicador más utilizado además del VPN.
Con la TIR se trata de encontrar una sola tasa o rendimiento del proyecto. Una inversión debe
de ser tomada en cuenta si la TIR excede el rendimiento requerido. De lo contrario, debe de ser
rechazada. La TIR es el rendimiento requerido para que el cálculo del VPN con esa tasa sea
igual a cero.
Se genera un análisis entre dos tasas, con las cuales se hizo en cálculo de dos VPN, para poder
incluir ambas cantidades (tasas y VPNs), en la fórmula.

3. La Relación Beneficio Costo (B/C) es el indicador que nos ayuda a generar un

comparativo de los ingresos y costos a valor presente, con el fin de obtener un resultado que
nos diga que tanto nos cuesta y así tener buenos resultados.
 Por cada unidad invertida, se espera la misma unidad y un excedente.
Se actualizan los ingresos y costos, además de añadir la inversión, y después de hacer el cálculo
que marca la fórmula, se espera un rendimiento mayor a la unidad.
 4. El Índice de Rentabilidad (IR), en la mayoría de los casos si el IR es más grande que 1, el
VPN es positivo y si es menor que 1, el VPN es negativo. El IR mide el valor creado por unidad
invertida.
 Por cada unidad invertida, se espera la misma unidad y un excedente.
Se actualizan los flujos de efectivo o utilidades anuales y se dividen entre la inversión.

5. El Periodo de Recuperación de la Inversión, determina el tiempo que toma para tener de

regreso la inversión.
Un proyecto es aceptado si el tiempo para recuperar la inversión es menor al periodo establecido.