“AÑO DE LA LUCHA CONTRA LA CORRUPCION E IMPUNIDAD”

CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS

YADMINISTRATIVAS

DOCENTE : MG. SERGIO ORTIZ GARCIA

ALUMNA : TARICUARIMA TORRE NERY MIGUELINA

ESCUELA : ADMINISTRACION

CURSO : ADMINISTRACION FINANCIERA I

TEMA : ACTIVIDAD N.º 11

TURNO : NOCHE

CICLO :V

PUCALLPA-PERU
2019
 INTRODUCCIÓN
Las empresas tienen como principal fin obtener mayor rentabilidad al menor costo y en
el menor tiempo posible, de tal manera de recuperar rápidamente la inversión realizada.
Es por ello que se hace importante realizar presupuesto de capital o proyectos de
inversión, para poder mantenerse y subsistir a las fluctuaciones que se vienen presentando
a nivel mundial. En este sentido, el costo de capital debe ofrecer un rendimiento mínimo
para que la inversión pueda agregar valor a la empresa.

Es evidente la necesidad de inversión que tienen las empresas por múltiples factores como
incremento de demanda, por el auge tecnológico, por el proceso de globalización, por
la introducción en nuevos mercados, por los niveles de competencias exigentes, por la
lucha de su posicionamiento, entre otros. Dentro de este orden de ideas, el presupuesto de
capital es concebido como una herramienta utilizada para el proceso de planeación, es
una lista valorizada de los proyectos que se presumen realizables para la adquisición de
nuevos activos fijos, y su programación es a largo plazo. Para ello se vale en primer lugar
de la generación de propuestas de los posibles proyectos factibles consistentes con
los objetivos de la organización, de la determinación del costo del proyecto, la estimación
de los flujos de efectivos de operación incluyendo la depreciación e impuestos,
estimación del grado de riesgo de los flujos de efectivo del proyecto, costo de capital
apropiado, valor actual neto (VAN), tasa interna de retorno (TIR), entre otros.

LA IMPORTANCIA DEL PRESUPUESTO CAPITAL.

Definición Según Altuve, J. (2001): También llamado Proyecto de Inversión, es el

proceso de planeación y administración de las inversiones en activos fijos o en
el diseño de métodos y procedimientos necesarios para producir y vender bienes a largo
plazo de la empresa. Mediante este proceso los gerentes de la organización tratan de
identificar, desarrollar y evaluar las oportunidades de inversión que pueden ser rentables
para la compañía.
Importancia La preparación del presupuesto de capital es importante porque la
expansión de activos implica por lo general gastos muy cuantiosos y antes de que una
empresa pueda gastar una gran cantidad de dinero, deberá tener fondos suficientes y
disponibles. Por consiguiente, una empresa que contemple un programa mayor de gastos
de capital debería establecer su financiamiento con varios años de anticipación para que
los fondos que se requieran estén disponibles.
Según Johnson, R. y Melicher, R. (2000), Se debe identificar si son proyectos:
No Financieros (estáticos): se caracteriza por no tener en cuenta la cronología de los
distintos flujos de caja y el valor del dinero en el tiempo. Son cálculos sencillos y resultan
de utilidad para la empresa. Se aplican métodos como lo son: flujo de caja, tasa de
rendimiento, periodo de recuperación, relación costo- beneficio.
 LA IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO, COMO
PLANIFICACIÓN FINANCIERA,

El capital de trabajo es la diferencia entre los activos y las obligaciones de una empresa,
y de su correcto equilibrio y gestión depende la salud financiera de la misma.

Una buena administración de dicho capital es esencial para la operación diaria de toda
organización, pero también para su liquidez, su rentabilidad y sus planes de crecimiento.

El capital de trabajo, que es el excedente de los activos corrientes después de pagar las
obligaciones corrientes, es lo que permite que una empresa funcione de manera correcta,
pues se utilizan para pagar insumos, salarios y las obligaciones financieras contraídas.

En el caso de los activos corrientes, nos referimos a:

❖ Efectivo
❖ Cuentas por cobrar
❖ Inventarios
❖ Valores comerciables
❖ Pagos por adelantado

En cuanto a las obligaciones corrientes, incluyen:

❖ Cuentas por pagar

❖ Ingresos no percibidos
❖ Salarios por pagar

Cuando una empresa cuenta con ingresos y activos suficientes para cubrir los gastos de
operación y las obligaciones, se dice que sus finanzas son sanas.
➢ La importancia del capital de trabajo

Es fácil comprender el concepto, lo que es un poco más complicado es entender su

importancia para la empresa.

¿Qué necesita un negocio para operar? En principio, tener qué vender. Y esta producción
de bienes o servicios requiere de gastos de operación que se deben cubrir puntualmente,
como pagos a proveedores, sueldos, publicidad, servicios, costos de distribución, etc.

Las ventas son las que generan los ingresos, pero una buena administración financiera de
estos es lo que permite que se asignen las cantidades correctas a cada rubro y aún queden
fondos para reinvertir en el crecimiento del negocio.

➢ El papel de la tesorería

La tesorería es la encargada de asegurar la eficiencia en el cobro a lo clientes, los pagos

a los proveedores y a acreedores financieros, y el manejo del flujo de caja para gastos
imprevistos.

El llevar un buen control de inventario, para programar adecuadamente las adquisiciones

y los pagos, y tener un buen sistema de cobranza son labores esenciales para contar con
la liquidez necesaria para la operación cotidiana.

Dado el caso, es la misma tesorería la que debe coord inar los esfuerzos para recaudar
capital en los mercados financieros o mediante préstamos bancarios, y luego de ocuparse
de hacer los pagos oportunamente.

De esta administración financiera también depende que se asignen en el momento

oportuno los presupuestos para maximizar el uso de los recursos, de manera que la
empresa pueda sacar el mayor provecho de su capital.

➢ La liquidez es la clave

Mantener una buena parte de los activos en forma líquida es una buena forma de poder
responder rápidamente a las obligaciones, y el activo más líquido es el efectivo.

Sin embargo, contar con activos, como las cuentas por cobrar, que se puedan convertir en
efectivo rápidamente mediante una transacción de factoraje, por ejemplo, ayudará a la
empresa a hacer frente a cualquier gasto imprevisto, o incluso aprovechar una fluctuación
a la baja en el precio de algún insumo.
Es así que la liquidez, la rentabilidad y, también, el crecimiento de la empresa se basan
en la buena gestión del capital.

➢ El riesgo de una bancarrota

En caso de una mala administración financiera, el resultado es la insolvencia y, quizá, la

bancarrota. Esto empieza cuando el negocio no puede hacer frente a sus pagos a
proveedores y acreedores.

Es en situaciones así cuando las empresas mal administradas recurren a préstamos que
pueden ser demasiado costosos, dado su riesgo financiero, o a vender a precios de
liquidación sus activos menos líquidos.

En ambos casos, puede ser difícil que una empresa se recupere del descalabro financiero.

➢ La vulnerabilidad de las Pymes

Las pequeñas empresas son las más vulnerables puesto que sus ingresos no son lo
suficientemente grandes para enfrentar alguna pérdida financiera, como un cliente que no
pague o un proveedor que incumpla sus entregas, por ejemplo.

Algunos aspectos de la gestión del capital de trabajo que no deben dejarse al azar son:

❖ Préstamos a corto plazo

❖ Insumos adquiridos a crédito
❖ Ventas hechas a crédito
❖ Insumos y servicios pagados por adelantado

Sobre todo para las Pymes, es esencial llevar administrar este flujo de capital sobre una
base diaria, semanal o mensual, para no perder el control de los ingresos y de los pagos.

➢ La estrategia a seguir

Cada empresa maneja diferente sus finanzas pues depende de su giro, su sistema de
facturación y de cobranza, y su carga de obligaciones.

Los métodos para mejorar el ratio del capital de trabajo, el resultado de dividir los activos
entre las obligaciones, incluyen:
➢ Dar un seguimiento periódico a los gastos y las deudas próximas a vencer y planear
con anticipación cómo se van a pagar.
➢ Incrementar las utilidades promoviendo las ventas y la cobranza y reduciendo los
costos de operación o retrasando lo más posible los pagos.
➢ Realizar operaciones financieras que permitan intercambiar deuda a corto plazo por
otra a largo plazo, liberando así fondos para invertir en la producción y, por tanto, en
la generación de utilidades.

En suma, la óptima administración de las finanzas de la empresa garantizará que logre

sus objetivos y maximice su rentabilidad. De un buen flujo de capital depende no solo el
crecimiento de tu negocio, sino también su supervivencia.

Si a todo lo expuesto sumamos que la buena gestión de este capital es determinante en la

capacidad de las Pymes para acceder a los mercad os financieros, y en las tasas de interés
que puedan negociar, se refuerza el argumento de su importancia.

Si apenas estás iniciando tu negocio, no eches en saco roto esta información y

recomendaciones. Tu empresa deberá mantenerse por sus propios medios al menos hasta
que logre operar en números negros.

Si tu intención es hacerlo crecer, gestionar tu cobranza, buscar financiamiento adicional

y equilibrar los pagos a proveedores y acreedores, serán igual de importantes.
 CONCLUSION

Conocidos los recursos financieros necesarios y adecuados a través de un costo medio

ponderado de capital, se analizan, planifican, organizan el capital, teniendo como base
fundamental la colocación de esos fondos y la obtención de rentabilidad que como
mínimo, logre que el valor total de la empresa permanezca invariable.

El tópico desarrollado atiende a lo que se ha conceptuado como una de las grandes

decisiones financieras de la empresa, cumpliéndose de esta forma el papel que le compete
abordar, por una parte, y por la otra, como decisión financiera de trascendencia, servir de
conexión entre la estructura financiera, su costo de capital y la política de dividendos, sin
perder de vista temas especiales como: la presupuestación integral, el análisis de estados
financieros y el mercado de valores. Con el empleo de los indicadores VAN y la TIR, se
simplifican análisis de flujos de fondos, permitiendo los resultados proyectados.
 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

Amat, Oriol. Análisis de los estados financieros: fundamentos y aplicaciones. Ediciones

Gestión 2000. Quinta Edición. España, 1998.

Demestre, Angela et al. Técnicas para analizar estados financieros. Grupo Editorial
Publicentro, 2002.

Demestre, Angela et al. Cultura financiera, una necesidad empresarial. Grupo Editorial
Publicentro, 2003.

BUSCADORES ACADEMICOS

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