Curso Bolsa Zero

La bolsa desde el primer paso

Curso Online y en Vídeos a partir del 18 de Abril

PROGRAMA
LOS PROFESORES
Director de la Cartera Value de inBestia.
Especializado en la selección de compañías
a nivel global, principalmente en los
mercados estadounidenses y europeos.

Licenciado en Economía y analista de ciclos

económicos y su impacto bursátil.
Seguidor de la historia del pensamiento
económico.
/ENRIQUE GARCÍA
@enrigsa

Director de Inversiones y Gestor de

carteras y Fondos en JDS Capital, Agencia
de Valores. Miembro del consejo asesor
del IEATEC.

Licenciado en Ciencias Actuariales y

Financieras, y Máster de Finanzas para
Actuarios. Colaborador diversos medios
como El Mundo e Intereconomía.
/NICOLÁS DEL MORAL GARNIER
@nikogarnier
LOS PROFESORES
Licenciado y Máster en Economía. Analista
en Bonsai Capital. Profesor Centro de
Estudios OMMA y Título Experto en Bolsa y
Mercados de la Universidad de Alicante.

Director del informe España en UFM

Market Trends. Autor de numerosos
artículos en blogs y publicaciones diversas
como The Wall Street Journal o Sintetia.
/ÁNGEL MARTÍN ORO
@a_martinoro

Inversor Macro. Fundador inBestia y Ferrer

Capital Management. Asesor Fondo de
Inversión Renta 4 Multigestión / Ítaca
Global Macro.

Profesor Título Experto de Bolsa de la

Universidad de Alicante, autor libro El
Inversor Global: inversión y especulación
siguiendo las fuerzas económicas.
/HUGO FERRER
@contrainvest
CURSO INFO CLAVE

/DÍAS DE CLASE
MARTES Y JUEVES DE 19:00 A 21:00
18, 20, 25, 27 de Abril y 4, 9, 11, 16, 18, 23 de Mayo

/FORMATO CURSO
ONLINE EN DIRECTO + VÍDEOS
El curso puede seguirse en directo en cada clase o a través de
los vídeos que envíamos al día siguiente.

SI TE PIERDES UNA, ALGUNAS O TODAS LAS

CLASES NO TE PREOCUPES. TENDRÁS TODOS
LOS VÍDEOS

EL CURSO INCLUYE: 20 HORAS LECTIVAS EN

DIRECTO, TODOS LOS VÍDEOS DE LAS CLASES,
SOPORTE PREGUNTAS DURANTE 3 MESES,
ARTÍCULOS APOYO Y HERRAMIENTAS,
REGALO LIBRO DE HUGO FERRER EN PDF.
1. INTRODUCCIÓN
A LOS MERCADOS FINANCIEROS
Y LA BOLSA
En este primer tema conoceremos el origen de la
bolsa y su contexto histórico, así como las
funciones que tienen en la sociedad los mercados
financieros o por qué salen las empresas a cotizar.

El alumno conocerá las principales plataformas o

bolsas del mundo, la evolución de las mismas y su
importancia desde el punto de vista del volumen
de negociación. En este tema también se
analizarán y discutirán los principales tipos de
operaciones bursátiles y su funcionamiento, como
por ejemplo las OPV, OPA, OPS, las recompras de
acciones o dividendos.

Habrá ejemplos prácticos para entender estas

operaciones y distinguiremos entre mercados
primarios y secundarios.
 /1. ¿Qué es la bolsa?
  1.1 Definición
  1.2 Objetivos y funciones
     1.2.1 Funciones en la sociedad/economía (costes de transacción)
  1.3 ¿Por qué salir a cotizar?
     1.3.1 Motivos
     1.3.2 Mercado primario y secundario
  1.4 Regulación y supervisores
     1.4.1 El impacto de la regulación española en las comisiones (Omnibus)

/2. Los productos en bolsa

  2.1 Renta variable
  2.2 Renta fija
  2.3 Derivados
TEMA 1

/3. Participantes en el mercado bursátil

  3.1 Intermediarios financieros
  3.2 Inversores
  3.3 Empresas
  3.4 Reguladores

/4. Los mercados y plataformas más importantes

  4.1 NYSE Euronext
  4.2 Nasdaq
  4.3 BME y otros

/5. Operaciones financieras

  5.1 Ofertas Públicas de Venta (OPV)
  5.2 Ofertas públicas de adquisición (OPA)
  5.3 Ampliaciones de capital y reducciones de capital
  5.4 Dividendos
2. INVIRTIENDO
EN EL MERCADO BURSÁTIL
Trataremos las cuestiones esenciales de la
operativa para un inversor que comienza. Destacan
entre ellas cómo funcionan los intermediarios
financieros o brókers, las diferentes comisiones que
suelen cargar, el riesgo de contrapartida, cómo
funciona la operativa a crédito, las garantías
estatales, etc.

Además, el alumno obtendrá herramientas para

evaluar su operativa, o dicho en otras palabras,
cómo compararse con los principales índices y
dónde obtener los datos. Por supuesto, también
veremos cómo se calculan y forman estos índices
que se utilizan a diario en los mercados, como el
Ibex 35, S&P 500, Nasdaq Composite o Euro Stoxx
50. Finalmente, analizaremos los mercados alcistas
y bajistas más importantes a lo largo del siglo XX,
como la Gran Depresión o el Crash de 1987.
 /1. Circuito de inversión en bolsa
  1.1 Intermediarios
  1.2 Brokers online
  1.3 Apertura de una cuenta
  1.4 Tratamiento de las órdenes
  1.5 La liquidación

/2. Brókers
  2.1 Tipos de comisiones
     2.1.1 Comisiones de compraventa
     2.1.2 Comisiones de custodia
     2.1.3 Comisiones de mantenimiento
     2.1.4 Comisiones por dividendos
  2.2 Garantías estatales
TEMA 2

  2.3 Operativa a crédito y garantías

/3. Conceptos básicos de la operativa

  3.1 El riesgo financiero y su tranferencia
  3.2 Riesgo de liquidez y contrapartida
     3.2.1 Cámara de compensación central para derivados

/4. Índices bursátiles y benchmarks

  4.1 Evolución del comportamiento de una cartera
  4.2 Formas de compararse
  4.3 Los índices bursátiles más importantes
  4.4 Datos de retorno total - MSCI

/5. Historia básica de los mercados

  5.1 Mercados bajistas, crashes y grandes crisis
  5.2 Grandes mercados alcistas
3. RENTABILIDAD
ARBITRAJE Y RIESGO
En este tema el alumno conocerá los conceptos y
herramientas matemáticas más básicas para
comprender y analizar los mercados.
Comenzaremos por lo más básico entendiendo la
tasa de rentabilidad, para ir avanzando y
comprendiendo los efectos de la capitalización
compuesta, así como el significado de la tasa de
inflación y los tipos de interés.

Con una comprensión básica de estas

herramientas, podremos analizar cómo se
conectan los mercados a través del arbitraje, no
solo entre diferentes mercados de activos, sino
también a nivel intertemporal. Adicionalmente
 descubriremos herramientas muy útiles como la
curva de tipos y analizaremos las fuentes de riesgo
de los principales activos y el orden de prelación
de las acciones.
 /1. Tasa de rentabilidad - Concepto y cálculo

 /2. La capitalización compuesta y sus potentes efectos

 /3. Coste de oportunidad y tasa de descuento

 /4. Relación inversa entre precio y rentabilidad

 /5. Arbitraje y conexión entre mercados y activos

 /6. Riesgos de los activos

     6.1 Rentabilidad nominal vs rentabilidad real
     6.2 Tasa de inflación
     6.3 Riesgo de impago
TEMA 3

     6.4 Orden de prelación y cobro (acciones)Clases de acciones

 
 /7. Diversificación
 
 /8. Divisas y tipos de interés
      8.1 Curva de tipos de interés
4. OPCIONES
FUTUROS Y ETFS
Este tema le servirá al alumno para conocer los
aspectos relevantes y detalles sobre los
derivados financieros.

Estos son instrumentos financieros que permiten

una gran cantidad de posibilidades y estrategias
para operar en los mercados, pero su naturaleza
algo más compleja requiere entender
mínimamente su funcionamiento.

Descubriremos los diferentes tipos de opciones,

qué hay que tener en cuenta a la hora de operar
con futuros y ETF’s.
 /1. Las opciones financieras
     1.1 El contrato de opción de compra CALL
     1.2 El contrato de opción PUT
     1.3 Derechos y obligaciones de las partes contratantes+

/2. El precio de las opciones: La prima

/3. Coberturas con opciones

/4. Los futuros financieros

     4.1 La compra de un futuro
     4.2 La venta de un futuro
     4.3 Operando con futuros
TEMA 4

     4.4 El precio justo de un futuro

/5. Comparación entre opciones y futuros

/6. ETF's
     6.1 ¿Qué es un ETF?
     6.2 Características
     6.3 Ventajas de los ETF's
     6.4 Tipos de ETF's y comparación con otros vehículos de inversión
     6.5 Tributación de los ETF's
5. ANÁLISIS
FUNDAMENTAL

En este tema daremos un vistazo a uno de los

enfoques más importantes para analizar el
mundo bursátil.

El Análisis Fundamental se sirve principalmente

de datos de empresas e información sobre la
realidad de las mismas para entender qué
compañías tienen mayor potencial de
revalorización. El alumno aprenderá a entender
básicamente los documentos más importantes de
los informes financieros, tales como la cuenta de
resultados, el balance o el Estado de Flujos de
Efectivo. También descubrirá otras fuentes de
información adicionales, así como los enfoques
de los inversores en valor más importantes y su
evolución a lo largo de la historia.
 /1. Filosofía y enfoque

/2. Fuentes de información

     2.1 Informes anuales
        2.1.1 Cuenta de resultados
        2.1.2 Balance
        2.1.3 Estado de flujos de efectivo
     2.2 Presentaciones de resultados trimestrales
     2.3 Conferencias de los directivos (Earnings Calls)
     2.4 Otras fuentes
        2.4.1 Estudios y documentos oficiales
        2.4.2 Profesionales del sector y personas en contacto con la empresa
        2.4.3 Análisis de otros inversores
 
/3. Los dos factores con mayor impacto a largo plazo
TEMA 5

     3.1 Rentabilidad sobre capital empleado / fondos propios

     3.2 Relación entre los beneficios actuales y la capitalización bursátil

/4. Apalancamiento financiero y métricas de solvencia

/5. Estilos de inversión del análisis fundamental

     5.1 "Value vs growth"
     5.2 Análisis estadístico y screeners

/6. Inversores Value de referencia y bibliografía

     6.1 Warren Buffett
     6.2 Benjamin Graham
     6.3 Peter Lynch
     6.4 Philip A. Fisher
     6.5 Joel Greenblatt

/7. El impacto del ciclo económico

6. ANÁLISIS
TÉCNICO
En este tema veremos qué es el AT, qué significa,
para qué se utiliza, y qué limitaciones tiene.
Veremos las principales críticas de sus
detractores y cómo responden los analistas
técnicos a esas críticas. Haremos un repaso a los
principios clave del AT, como qué son las
tendencias, las pautas de techo y suelos de
mercado y qué son los indicadores. Veremos
igualmente las principales formas de
representación gráfica.
 /1. ¿Qué es el Análisis Técnico y para qué sirve?

/2. Análisis Técnico contra otros enfoques

/3. Principales inconvenientes y críticas al Análisis Técnico

/4. Horizonte temporal del análisis técnico

/5. La teoría de Dow

/6. Análisis Técnico vs Análisis Chartista

/7. Tipos de gráficos

TEMA 6

/8. Las tendencias, soportes y resistencias

/9. Formaciones de cambio y de continuación de tendencia

/10. Las herramientas del Análisis Técnico

/11. Indicadores

/12. Osciladores

/13. Indicadores de volumen

7. INVERSIÓN
GLOBAL MACRO
En este tema se abordará un enfoque diferente
de los mercados. El análisis global macro
pretende descubrir relaciones constantes y
directas entre los mercados y las fluctuaciones
económicas, para posteriormente buscar buenas
oportunidades de inversión. Para ello, es
necesario conocer los principales indicadores
económicos que mayor relación tienen con la
bolsa, así como entender las diversas formas en
las que se pueden observar. También veremos
dónde encontrar las fuentes de datos.
 /1. Introducción al Global Macro Investing 

/2. Ciclo económico y su relación con los mercados

   2.1 Renta variable
   2.2 Sectores renta variable
   2.3 Renta variable por países
   2.4 Renta Fija
   2.5 Divisas  o Forex
  
/3. Menos es más
   3.1 Simplificar la realidad compleja

/4. Análisis técnico en contexto con el ciclo económico

TEMA 7

/5. Sentimiento de mercado en contexto con el ciclo económico

/6. Operando acciones desde un enfoque global macro 

8. ENTORNO
ECONÓMICO
En este tema abordaremos las principales claves
que explican la evolución de las economías en el
largo plazo y el entorno económico en el que
desarrollan su actividad las empresas y las
industrias. Éstas no están aisladas del contexto
institucional y económico, que conviene tener
presente de cara a invertir.
 /1. Por qué estudiar el entorno económico en un curso de Bolsa

/2. Determinantes del crecimiento económico a largo plazo

/3. Los pilares de la competitividad y el dinamismo económico

      3.1.  Instituciones
      3.2.  Infraestructuras
      3.3.  Capital humano
      3.4.  Estructura productiva
      3.5.  Mercado de trabajo
      3.6.  Mercado de capitales
      3.7.  Innovación y tecnología
TEMA 8

/4. Indicadores de competitividad

/5. Macrotendencias de largo plazo

      5.1.  Digitalización y automatización
      5.2.  Demografía y ascenso de las economías emergentes y fronteras.    
              Implicaciones

/6. Relación entre crecimiento económico y rentabilidades bursátiles

9. INSTITUCIONES
DE INVERSIÓN COLECTIVA
Aquí nos detendremos a explicar las claves para
entender la industria de fondos de inversión y
otros vehículos de inversión colectiva como las
SICAVs. Veremos los diferentes tipos de fondos
de inversión, así como los aspectos más
importantes de la normativa y la fiscalidad. 
 /1. Las instituciones de inversión colectiva

/2. Los fondos de inversión

     2.1 Clasificación de los fondos de inversión
     2.2 Normativa básica en los fondos de inversión
     2.3 Otros aspectos importantes de los fondos de inversión
     2.4 Sociedades gestoras de fondos de inversión
     2.5 Entidades depositarias de fondos de inversión

 /3. Otros vehículos de inversión

      3.1 Hedge Funds
      3.2 Fondos de Inversión Inmobiliaria
TEMA 9

      3.3 Fondos de fondos

      3.4 SICAVs

/4. La industria de gestión de fondos en España

/5. Gestión activa y gestión pasiva

10. OTRAS
CUESTIONES A TENER EN CUENTA
Finalmente, discutiremos una serie de cuestiones
a tener en cuenta para elaborar una filosofía de
inversión.

En este cajón de sastre hablaremos de la

tributación de la renta variable y la renta fija, así
como algunas simulaciones para observar el
impacto de la fiscalidad en diferentes formas de
operar.

Repasaremos también los sesgos psicológicos de

los inversores, así como su impacto en los
mercados. También discutiremos los conflictos
de intereses que surgen en ciertas situaciones en
los mercados, ya sea entre los directivos de las
empresas y sus decisiones, o en el asesoramiento
financiero.
  /1. Tributación de la renta variable
     1.1 Ganancias patrimoniales
     1.2 Rendimientos de capital mobiliario (dividendos)
     1.3 Los dividendos en el extranjero
     1.4 El impacto de los impuestos sobre dividendos en la operativa

 /2. Tributación de la renta fija

     2.1 Bonos soberanos
     2.2 Bonos de empresas

 /3. Tributación fondos de inversión

TEMA 10

 /4. Sesgos del inversor

 /5. El papel de la psicología en el mundo de la inversión

 /6. Conflictos de intereses en el asesoramiento

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