FuncionesFinancieras de Excel

Guía de Funciones Financieras de Excel Luis Adrián Barrera
GUIA DE FUNCIONES FINANCIERAS DE EXCEL
Administración Financiera 1
Contenido de la Guía
Introducción ................................................................................................................................................................. 3
1) Funciones ......................................................................................................................................................... 3
¿Qué es una función?........................................................................................................................................... 3
¿Como la utilizo dentro del Excel? ....................................................................................................................... 3
2) Tipos de funciones dentro de Excel ................................................................................................................. 5
3) Desarrollo de Funciones................................................................................................................................... 7
Funciones de cálculo de tasas, pagos y serie de valores ..................................................................................... 7
Función TASA.DESC ............................................................................................................................................. 8
Función TASA.INT ................................................................................................................................................. 9
Función INT.EFECTIVO ....................................................................................................................................... 10
Función TASA. NOMINAL ................................................................................................................................... 11
Función INT.ACUM.V.......................................................................................................................................... 13
Funciones de pagos y series ............................................................................................................................... 14
Función VF .......................................................................................................................................................... 14
Función VA ......................................................................................................................................................... 16
Función NPER ..................................................................................................................................................... 17
Función PAGO .................................................................................................................................................... 19
Funciones de evaluación de Proyectos .............................................................................................................. 20
Función VNA ....................................................................................................................................................... 20
Función VNA.NO.PER ......................................................................................................................................... 23
Función TIR ......................................................................................................................................................... 24
Función TIR.NO.PER ........................................................................................................................................... 25
4) Sistemas de prestamos .................................................................................................................................. 26
Sistema Francés o de cuota constante .............................................................................................................. 26
Sistema Alemán o de amortización constante................................................................................................... 29
Sistema Americano ............................................................................................................................................ 33
5) Bibliografía: .................................................................................................................................................... 36
Introducción
Este manual tiene como objetivo el aprendizaje de aquellas funciones financieras contenidas dentro de
Excel, estás formulas se encuentran programadas dentro de Excel haciendo que los cálculos puedan
realizarse de manera más rápida. Así alumno tendrá a su disposición un abanico de herramientas que
permitirán la realización de los ejercicios a desarrollar.
Todas las formulas expuestas dentro de este documento se encuentran realizadas sobre Excel 2007,
pero son las mismas que se pueden ejecutar sobre las posteriores versiones.
1) Funciones
¿Qué es una función?
Las funciones son fórmulas prefinidas en Excel que ejecutan cálculos utilizando valores específicos,
denominados argumentos, en un orden determinado o estructura. Las funciones pueden utilizarse para
ejecutar operaciones simples o complejas.
¿Como la utilizo dentro del Excel?
I. Desde el menú de herramientas, solapa fórmulas:
Opción Financieras (Financial)
II. Desde el tab Fórmulas, presionando el icono insertar función (insert function):
Y una vez cargada dentro de categoria la opción Finanzas, o simplemente colocando el nombre de la
función sobre el campo de busqueda:
También es posible acceder a través del menú inicio, y allí seleccionar más funciones dentro del icono de
autosuma:
Cabe aclarar que todas las funciones de Excel constan de 3 partes:
a. El signo igual (=) se coloca antes de la función, se la utiliza para indicar que lo que vienen a
posterior es una formula.
b. El nombre de la función /formula la, cual ya está pre escrita dentro de Excel
c. El formato de una función, a saber, deben coincidir con los valores cargados en ese campo:
2) Tipos de funciones dentro de Excel
Existen diferentes tipos de funciones financieras, las cuales realizan cálculos específicos, Excel
administra 54, las cuales son:
Función Descripción
INT.ACUM Devuelve el interés acumulado de un valor bursátil con pagos de interés periódicos
INT.ACUM.V Devuelve el interés acumulado de un valor bursátil con pagos de interés al vencimiento
Devuelve la amortización de cada período contable mediante el uso de un coeficiente de
AMORTIZ.PROGRE amortización
AMORTIZ.LIN Devuelve la amortización de cada uno de los períodos contables
Devuelve el número de días desde el principio del período de un cupón hasta la fecha de
CUPON.DIAS.L1 liquidación
Devuelve el número de días del período (entre dos cupones) donde se encuentra la fecha de
CUPON.DIAS liquidación
CUPON.DIAS.L2 Devuelve el número de días desde la fecha de liquidación hasta la fecha del próximo cupón
CUPON.FECHA.L2 Devuelve la fecha del próximo cupón después de la fecha de liquidación
CUPON.NUM Devuelve el número de pagos de cupón entre la fecha de liquidación y la fecha de vencimiento
CUPON.FECHA.L1 Devuelve la fecha de cupón anterior a la fecha de liquidación
PAGO.INT.ENTRE Devuelve el interés acumulado pagado entre dos períodos
PAGO.PRINC.ENTRE Devuelve el capital acumulado pagado de un préstamo entre dos períodos
Devuelve la amortización de un bien durante un período específico a través del método de
DB amortización de saldo fijo
Devuelve la amortización de un bien durante un período específico a través del método de
amortización por doble
DDB disminución de saldo u otro método que se especifique.
TASA.DESC Devuelve la tasa de descuento de un valor bursátil
Convierte una cotización de un valor bursátil expresada en forma fraccionaria en una cotización
de un valor bursátil
MONEDA.DEC expresada en forma decimal
Convierte una cotización de un valor bursátil expresada en forma decimal en una cotización de
MONEDA.FRAC un valor bursátil expresada en forma fraccionaria
DURACION Devuelve la duración anual de un valor bursátil con pagos de interés periódico
INT.EFECTIVO Devuelve la tasa de interés anual efectiva
VF Devuelve el valor futuro de una inversión
Devuelve el valor futuro de un capital inicial después de aplicar una serie de tasas de interés
VF.PLAN compuesto
TASA.INT Devuelve la tasa de interés para la inversión total de un valor bursátil
PAGOINT Devuelve el pago de intereses de una inversión durante un período determinado
TIR Devuelve la tasa interna de retorno para una serie de flujos de efectivo periódicos
INT.PAGO.DIR Calcula el interés pagado durante un período específico de una inversión
Devuelve la tasa interna de retorno donde se financian flujos de efectivo positivos y negativos a
TIRM tasas diferentes
TASA.NOMINAL Devuelve la tasa nominal de interés anual
NPER Devuelve el número de períodos de una inversión
Devuelve el valor neto actual de una inversión en función de una serie de flujos periódicos de
efectivo y una tasa de
VNA descuento.
Devuelve el precio por un valor nominal de 100 $ de un valor bursátil con un primer período
PRECIO.PER.IRREGULAR.1 impar
RENDTO.PER.IRREGULAR.1 Devuelve el rendimiento de un valor bursátil con un primer período impar
Devuelve el precio por un valor nominal de 100 $ de un valor bursátil con un último período
PRECIO.PER.IRREGULAR.2 impar
RENDTO.PER.IRREGULAR.2 Devuelve el rendimiento de un valor bursátil con un último período impar
PAGO Devuelve el pago periódico de una anualidad
PAGOPRIN Devuelve el pago de capital de una inversión durante un período determinado
Devuelve el precio por un valor nominal de 100 $ de un valor bursátil que paga una tasa de
PRECIO interés periódico
PRECIO.DESCUENTO Devuelve el precio por un valor nominal de 100 $ de un valor bursátil con descuento
Devuelve el precio por un valor nominal de 100 $ de un valor bursátil que paga interés a su
PRECIO.VENCIMIENTO vencimiento
VALACT Devuelve el valor actual de una inversión
TASA Devuelve la tasa de interés por período de una anualidad
CANTIDAD.RECIBIDA Devuelve la cantidad recibida al vencimiento de un valor bursátil completamente invertido
SLN Devuelve la amortización por método directo de un bien en un período dado
Devuelve la amortización por suma de dígitos de los años de un bien durante un período
SYD especificado
Devuelve la amortización de un bien durante un período específico o parcial a través del método
de cálculo del saldo
DVS en disminución.
Devuelve la tasa interna de retorno para un flujo de efectivo que no es necesariamente
TIR.NO.PER periódico
VNA.NO.PER Devuelve el valor neto actual para un flujo de efectivo que no es necesariamente periódico
RENDTO Devuelve el rendimiento de un valor bursátil que paga intereses periódicos
Devuelve el rendimiento anual de un valor bursátil con descuento; por ejemplo, una letra del
RENDTO.DESC Tesoro
RENDTO.VENCTO Devuelve el rendimiento anual de un valor bursátil que paga intereses al vencimiento
Si bien todas son útiles, el objetivo de esta guía no es realizar un tutorial de todas las Funciones de
Excel, sino poder ejemplificar las más utilizadas al momento de la resolución de los ejercicios.
3) Desarrollo de Funciones
 En la primera apartado se verán aquellas funciones que sirven para convertir las tasas de interés
nominales en efectivas y viceversa.
 Mientras que en el segundo apartado se verán aquellas funciones que son necesarias para
realizar distintos análisis de evaluación de proyectos.
Funciones de cálculo de tasas, pagos y serie de valores
Antes de comenzar a desarrollar el primer apartado, es necesario aclarar que para realizar los cálculos
de conversiones de tasas en fundamental conocer la cantidad de periodos de capitalización del
interés, como así también debe conocerse el interés efectivo o el anual de la operación (dependiendo
de la búsqueda)
Función TASA.DESC
Devuelve la tasa de descuento de un valor bursátil
La sintaxis para utilizar la función es:
TASA.DESC(liquidación;vencto;precio;valor_de_rescate;base)
Donde:
Liquidación: es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la
fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil.
Vencto: es la fecha de vencimiento del valor bursátil.
Precio: es el precio del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.
Valor_de_rescate: es el valor de rescate del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.
Base: determina en qué tipo de base deben ser contados los días, se adopta 3, correspondiente a 365
días al año.
Ejemplo:
Supongamos que realizo la compra de 2 tipos de bonos, con distintos valores y en diferentes fechas,
como puedo verificar el rendimiento que genero cada uno de estos:
Función TASA.INT
Calcula la tasa de interés para la inversión total en un valor bursátil

TASA.INT(liquidación;vencto;precio;valor_de_rescate;base)
Donde:
Liquidación: es la fecha de liquidación del valor bursátil. La fecha de liquidación del valor bursátil es la
fecha posterior a la fecha de emisión en la que el comprador adquiere el valor bursátil.
Precio: es el precio del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.
Valor_de_rescate: es el valor de rescate del valor bursátil por cada 100 $ de valor nominal.
Base: determina en qué tipo de base deben ser contados los días, se adopta 3 correspondiente a 365
días al año.
Ejemplo: Se realiza sobre el cálculo sobre el mismo ejemplo de bonos antes efectuado, el objetivo de
este es poder verificar que monto se recibe al vencimiento de los bonos.
Función INT.EFECTIVO
Devuelve la tasa de interés anual efectiva, si se conocen la tasa de interés anual nominal y el número
de períodos de interés compuesto por año.
INT.EFECTIVO(Int_nominal;num_per_año)
Donde:
Int_nominal: Es el interés a tasa nominal.

Num_per_año: es la cantidad de periodos en el año.
Ejemplo:
Tenemos una TNA de 10% con capitalización mensual(12 pagos en el año):
El cálculo a realizar es:
El valor obtenido es:
Función TASA. NOMINAL
Devuelve la tasa de interés nominal anual si se conocen la tasa efectiva y el número de períodos de
interés compuesto por año.
TASA.NOMINAL(tasa_efectiva;num_per)
Donde:
Tasa_efectiva : La tasa de interés efectiva.
Num_per : El número de períodos de interés compuesto por año.
Ejemplo:
Tenemos una Tasa efectiva de 10% con capitalización mensual(12 pagos en el año):
Los pasos son:
Valor obtenido es:

=TASA.NOMINAL(I2;I4)
Observaciones
 El argumento núm_per_año se trunca a entero.
 Si alguno de los argumentos no es numérico, TASA.NOMINAL devuelve el valor de error

#¡VALOR!
 Si tasa_efectiva ≤ 0 o si núm_per_año < 1, TASA.NOMINAL devuelve el valor de error #¡NUM!

 TASA.NOMINAL está relacionado con INT.EFECTIVO como se indica a continuación:
Función INT.ACUM.V
Devuelve el interés acumulado de una inversión con pago único al final del periodo, sin capitalizar
intereses durante el tiempo que dura la inversión.
INT.ACUM.V(emisión;liq;tasa;v_nominal; base)
Donde:
Emisión: es la fecha de emisión del valor bursátil.

Tasa: es la tasa de interés nominal anual (interés en los cupones) de un valor bursátil.
V_nominal: es el valor nominal del valor bursátil. Si omite el valor nominal, INT.ACUM usará 1000 $.
Base: determina en qué tipo de base deben ser contados los días, se adopta 3, correspondiente a 365
días al año.
Comúnmente es empleada en conceptos de interés simple ya que se considera que solo hay un
periodo de pago durante la vida de la inversión
Ejemplo:
Funciones de pagos y series
En Excel existen unas series de funciones que se utilizan para resolver esta clase de problemas:
Función VF
Devuelve el valor futuro de una inversión basándose en pagos periódicos constantes y en una tasa de
interés constante.
VF(tasa;nper;pago;va;tipo)
Donde:
Tasa: La tasa de interés por período.
Núm_per: El número total de períodos de pago.
Pago: El pago que se efectúa cada período y que no puede cambiar durante la vigencia de la operación.
Va: (Opcional). El valor actual o el importe total de una serie de pagos futuros. Si se omite el
argumento va, se considerará 0 (cero) y se deberá incluir el argumento pago.
Tipo ( Opcional). El número 0 ó 1. Indica cuándo vencen los pagos. Si se omite el tipo, se considera que
es 0.
Si:
Tipo Los pagos vencen

0 al final del periodo
1 al inicio del periodo
Ejemplo:
Supongamos que quiero realizar un ahorro durante 24 meses, hoy deposito $250.000 y además deseo
realizar un deposito mensual de $1.000 por periodo. El interés que obtengo durante todo el proyecto
es del 10 %.Además los pagos se realizan al final del periodo.
Observaciones:
 El número de períodos se debe expresar en la misma unidad de tiempo que la tasa (ej, si los
periodos son mensuales se debe convertir la tasa a una mensual)
 Como se verifica en el asistente de funciones tanto los pagos como el valor actual se expresaron
con valores negativos, de esta forma se obtiene un VF positivo.
Función VA
Calcula el valor actual de una inversión que recibirá abonos periódicos constantes a futuro con una
tasa de interés también constantes. El valor actual es el valor que tiene actualmente la suma de una
serie de pagos que se efectúan en el futuro.
VA(tasa;nper;pago;vf;tipo)
Cada uno de los campos cumplen la misma explicación dada para valor final.
Ejemplo:
Si quiere saber el valor actual de un préstamo que se paga en un año y medio (18 periodos) con cuotas
mensuales de $2.500, siendo que la tasa de interés anual es del 30%, además se sabe que los pagos se
realizan al final de cada periodo.
Observaciones:
 Como se verifica en el asistente de funciones tanto el pago se expresó con valores negativos, de
esta forma se obtiene un VA positivo.
Función NPER
Devuelve el número de períodos de una inversión basándose en los pagos periódicos constantes y en
la tasa de interés constante.
NPER(tasa; pago; va; vf; tipo)
Donde:
Tasa: La tasa de interés por período.
Pago: El pago que se efectúa cada período y que no puede cambiar durante la vigencia de la
operación.
Va : Es el valor actual o la suma total de una serie de futuros pagos.
Vf: Es el valor futuro o un saldo en efectivo que desea lograr después de efectuar el último pago. Si el
argumento vf se omite, se asume que el valor es 0 (por ejemplo, el valor futuro de un préstamo es 0).
Tipo: es el número 0 ó 1 e indica el vencimiento de los pagos.
Ejemplo:
Deseo saber durante cuánto tiempo debo realizar depósitos mensuales de $2.000, para reunir un saldo
total de $20.000, Además sé que el interés a ganar es del 10% anual:
Con esto llego a la conclusión que son necesarios 10 periodos de pago para lograr un VF de $20.000
Observaciones:
 El valor de la cuota se debe cargar en forma negativa .
Función PAGO
La función PAGO calcula el pago de las cuotas de un préstamo basándose en pagos constantes y una
tasa de interés constante.
PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo)
Donde:
Tasa : La tasa de interés del préstamo.
Nper : Es el número total de pagos del préstamo.
VA: Es el valor actual.
VF: Es el valor Futuro, si no se conoce el mismo puede omitirse la carga, Excel asumirá que es 0.
Tipo : es un numero 0 o 1 e indica el vencimiento de pagos, si el tipo es 0 indica que el pago es al final
del periodo, en cambio si se indica 1 el pago es al inicio.
El pago devuelto de la cuota no solo incluirá el valor de cada cuota sino que también contendrá el
interés.
Ejemplo:
Supongamos que hay que calcular el valor de la cuota de un préstamo de $20.000 pesos, el cual se
paga en 15 meses a una TNA del 10%:
Los pasos para calcular dicha cuota serían:
La formula queda conformada de la siguiente forma:
=PAGO(E4;D5;D3;0;0)
Donde E4 corresponde a la tasa efectiva, Nper es el numero de periodos (15 en este caso) y VA es el
valor actual del préstamo.
Funciones de evaluación de Proyectos
La evaluación financiera de una empresa consiste en construir flujos de dinero proyectados que en un
horizonte temporal serían hipotéticamente generados, para posteriormente descontarlos a una tasa
adecuada de manera tal que se cuantificar la generación de valor agregado y su monto
Excel presenta un gran aporte a la evaluación financiera de proyectos ya que la por medio de la
aplicación de algunos indicadores nos permite realizar dicho análisis.
Función VNA
Por medio de esta función es posible obtener el valor presente de los flujos futuros de una inversión.
Esta función no calcula en Valor Presente Neto (VPN).
VNA(tasa;valor 1; valor 2;.......)
Donde:
Tasa: es la tasa de descuento durante un periodo
Valor 1; valor 2.....: son de 1 a 29 argumentos que representan los pagos e ingresos.
Es necesario tener en cuenta que Valor 1; valor 2.. deben tener la misma duración y ocurrir al final de
cada periodo.
VNA usa el valor 1; valor 2; .... para interpretar el orden de los flujos de caja. Deberá introducirse los
valores de pagos y de los ingresos en el orden adecuado.
Ejemplo:
Vamos a exponer 2 casos con comportamientos similares en donde la única variante va a ser el
momento en que se efectúa la inversión.
Supongamos que se quiere evaluar una inversión, en donde se deben colocar $50.000 y se espera recibir
ingresos durante los 5 años siguientes. La tasa de descuento existente es del 5% anual. Para este caso la
inversión se realizará al final del primer periodo.
¿Cómo calculo el VNA?
Ahora supongamos el mismo ejemplo, pero la variante será que la inversión se realiza al principio del
primer periodo:
Como se percibe, el VNA se encuentra afectado por el periodo en cuestión. En este caso al cálculo
realizado por la función, se le descuenta la inversión realizada al inicio del 1 periodo:
Se debe tener en cuenta que dentro del flujo de caja que se le va a calcular el valor presente neto no
debe incluirse el valor que se encuentra en el periodo cero, porqué ese valor ya se encuentra en pesos al
dia de hoy.
Observaciones
 Comúnmente la inversión VNA comienza un período antes de la fecha del flujo de caja de valor1
y termina con el último flujo de caja de la lista. El cálculo VNA se basa en flujos de caja futuros.
Si el primer flujo de caja ocurre al inicio del primer período, el primer valor se deberá agregar al
resultado VNA, que no se incluye en los argumentos valores.
 Si n es el número de flujos de caja de la lista de valores, la fórmula de VNA es:
 VNA es similar a la función VA (valor actual). La principal diferencia entre VA y VNA es que VA
permite que los flujos de caja comiencen al final o al principio del período. A diferencia de los
valores variables de flujos de caja en VNA, los flujos de caja en VA deben permanecer
constantes durante la inversión.
Función VNA.NO.PER
Calcula el valor neto actual para un flujo de caja que no es necesariamente periódico.
VNA.NO PER(tasa;valores;fechas)
Donde:
Tasa: es la tasa de descuento que aplica a los flujos de caja.
Valores: es una serie de flujos de caja que corresponde a un calendario de pagos determinado por el
argumento fechas. Todos los pagos sucesivos se descuentan basándose en un año calendario de 365 días.
Fechas: es un calendario de fechas de pago que corresponde a los pagos del flujo de caja. La primera
fecha de pago indica el principio del calendario de pagos. El resto de las fechas deben ser posteriores a
esta, pero pueden ocurrir en cualquier orden.
Ejemplo:
Se analiza una inversión que requiere de 2 pagos en efectivos en los meses Mayo y Junio de 2011 y un
retiro en 6 pagos con fechas irregulares. Suponiendo que los flujos se descuentan en un 5%. Calcular la
VNA no periódico.
Función TIR
Devuelve la Tasa Interna de Retorno) de caja representados por los números del argumento valores. Estos flujos
de caja no tienen por qué ser constantes, como es el caso en una anualidad. Sin embargo, los flujos de caja deben
ocurrir en intervalos regulares, como meses o años. La tasa interna de retorno equivale a la tasa de interés
producida por un proyecto de inversión con pagos (valores negativos) e ingresos (valores positivos) que ocurren
en períodos regulares.
TIR(valores;estimar)
Donde:
Valores: es una matriz o referencia a celda que contengan los números para los cuales se quiere calcular
la tasa interna de retorno.
 El argumento valores debe contener al menos un valor positivo y uno negativo para calcular la
tasa interna de retorno.
 TIR interpreta el orden de los flujos de caja siguiendo el orden del argumento valores. Deben
introducirse valores de los pagos e ingresos en el orden correcto.
Estimar: es el número que se estima que se aproxima al resultado TIR. En la mayoría de los casos no se
necesita proporcionar el argumento estimar, se supone que es 0,1 (10%)
Ejemplo
Supongamos que me ofrecen participar en 3 proyectos, tenemos para invertir $100.000 pero no sabemos la cual
nos brindará un retorno de la inversión más rápido.
Por medio de esta función es posible reconocer cual inversión es más ventajosa:
Como se puede apreciar el primer proyecto presenta mejores condiciones frente a los 2 restantes.
Función TIR.NO.PER
Calcula la tasa interna de retorno para un flujo de caja no necesariamente periódico.
TIR.NO.PER( valor;fecha;estimar)
Donde:
Valor: es una serie de flujo de caja que corresponde a un calendario de pagos determinados por el argumento
fecha. El primer pago es opcional y corresponde al costo o pago que se efectúa al principio de la inversión. Todos
los pagos sucesivos se descuentan basándose en un año de 365 días.
Fechas: es un calendario de fechas de pago correspondientes a los pagos del flujo de caja. La primera fecha de
pago indica el principio del calendario de pagos. El resto de las fechas deben ser posteriores a esta, y pueden
estar en cualquier orden.
Ejemplo:
4) Sistemas de prestamos
Sistema Francés o de cuota constante
El sistema de préstamos francés es uno de los más utilizados por las entidades bancarias para el cálculo de
préstamos (incluidos los préstamos hipotecarios). Se caracteriza porque todos los pagos (cuotas) son iguales, las
amortizaciones son crecientes y los intereses decrecen a medida que el préstamo avanza.
Por medio del Excel es posible realizar fácilmente un cuadro de marcha de dicho sistema ya que con solo utilizar
la función PAGO y la función INT se puede calcular cuotas e interés y por ende realizar el cuadro de marcha.
Es fundamental con la siguiente información:
Va: valor del préstamo.
Nper: Número de periodos.
Int: interés.
Supongamos el siguiente caso:
Préstamo Sistema Francés
VA (valor del prestamo) $ 500.000

Nper 10
Int 10%
Con esta información ya es posible comenzar a armar el cuadro de marcha del préstamo, ya que conozco la
cantidad de periodos y además se cual es el saldo inicial.
El valor de la cuota lo puedo obtener a través de la función PAGO, donde lo que voy a necesitar cargar van a ser
los siguiente datos:
Donde:
Tasa: será la calcula para el préstamo.
Nper: Los periodos que abarque el préstamo.
Va: el valor del préstamo.
Por otro parte también es posible obtener el interés, ya que o puede calcularse por medio de la función INT, o
simplemente acudiendo al concepto, ya que sabemos que el interés será igual al valor del préstamo por la tasa.
Obtenido el valor de la cuota y el interés, puedo saber cuál es el valor de las amortizaciones, la cual no será más
que la diferencia entre la cuota menos el interés:
También es posible saber tanto el saldo inicial al inicio del 1 periodo - ya que será el mismo que en el momento
cero menos las amortizaciones - como también será posible conocer el saldo final ya que el mismo no será más
que la suma del saldo inicial más los intereses.
Logrado esto no queda más que arrastrar la fila con todas las formulas hasta el último periodo del préstamo.
Observaciones:
 Para verificar si el cuadro se encuentra bien realizado es posible verificar la igualdad de los siguientes
campos:
o El valor del campo saldo final debe tener el mismo monto que el valor de la cuota.
o La suma de las amortizaciones debe ser igual al valor del préstamo.
 Recordar que todas los valores que se mantengan fijos durante el préstamo se deben fijar a través de la
tecla F4.
Sistema Alemán o de amortización constante
Este sistema de cálculo de préstamo se caracteriza porque los pagos son variables durante la vida del préstamo,
lo que permanece constante es la cuota de amortización mientras que los intereses son decrecientes.
Int: interés.
Supongamos el siguiente caso:
Prestamo Sistema Alemán

Nper 10
Int 1%
Por medio de la función PAGOINT es posible calcular el interés
También es posible calcular la amortización ya que como sabemos es constante y la misma surge de dividir el
monto total del préstamo sobre la cantidad de periodos (VA/NPER)
Y por ultimo podremos calcular la cuota, dado que contamos con el interés más el fondo de amortización de ese
periodo.
Calculo de la cuota:
Lo puedo obtener a través de la simple suma de la amortización más el interés como también a través de la
siguiente operación:
Donde:
=B9*$B$5+E10
Es VA*Int +Amortización (de ese periodo)
El saldo inicial sale del cálculo de Saldo Inicial del periodo anterior menos las amortizaciones. Y el saldo final es
la suma del saldo inicial más los intereses.
Una vez obtenido los valores no queda más que arrastrar la fila con todas las formulas hasta el último periodo del
préstamo.
Observaciones:
campos:
o El valor del campo saldo final debe tener el mismo monto que el valor de la cuota.
o La suma de las amortizaciones debe ser igual al valor del préstamo.
tecla F4.
Sistema Americano
Este sistema de amortización de préstamos se caracteriza principalmente porque a lo largo de la vida del
préstamo no se amortiza el capital, solamente se pagan intereses(constantes). La amortización del capital se
realiza junto con la última cuota del préstamo y es justamente por esta razón la única cuota que varía.
Int: interés.
Supongamos el siguiente ejemplo:
Préstamo Sistema Americano

Nper 4
Int 10%
Con la información obtenida también es posible calcular el interés y en este caso por el tipo de sistema sabemos
que no vamos a tener valor de amortización sino hasta la última cuota.
El interés lo vamos a obtener de la siguiente forma:
Obtenido el interés también vamos a obtener la cuota ya que no será más que el pago del interés, salvo el pago
del último periodo.
En cuanto al saldo final no van a existir variaciones ya que salvo para el último pago, en los demás no hay
amortización.
Con esto ya se puede realizar la extensión de la formula de manera tal que es posible realizar un análisis de todos
los periodos.
Observaciones:
campos:
o El valor del campo cuota en el último periodo debe tener el valor equivalente a la suma de la
amortización más el interés.
tecla F4.
5) Bibliografía:
 http://office.microsoft.com
 http://www.reddelconocimiento.org
 http://excelavanzado.com
 http://www.abcbolsa.com

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Guía de Funciones Financieras de Excel Luis Adrián Barrera

GUIA DE FUNCIONES FINANCIERAS DE EXCEL

¿Qué es una función?

¿Como la utilizo dentro del Excel?

I. Desde el menú de herramientas, solapa fórmulas:

Opción Financieras (Financial)

Cabe aclarar que todas las funciones de Excel constan de 3 partes:

2) Tipos de funciones dentro de Excel

Funciones de cálculo de tasas, pagos y serie de valores

Devuelve la tasa de descuento de un valor bursátil

La sintaxis para utilizar la función es:

Calcula la tasa de interés para la inversión total en un valor bursátil

La sintaxis para utilizar la función es:

Int_nominal: Es el interés a tasa nominal.

Tenemos una TNA de 10% con capitalización mensual(12 pagos en el año):

El cálculo a realizar es:

El valor obtenido es:

Función TASA. NOMINAL

La sintaxis para utilizar la función es:

Los pasos son:

Valor obtenido es:

 Si alguno de los argumentos no es numérico, TASA.NOMINAL devuelve el valor de error

 Si tasa_efectiva ≤ 0 o si núm_per_año < 1, TASA.NOMINAL devuelve el valor de error #¡NUM!

 TASA.NOMINAL está relacionado con INT.EFECTIVO como se indica a continuación:

La sintaxis para utilizar la función es:

Emisión: es la fecha de emisión del valor bursátil.

Funciones de pagos y series

La sintaxis para utilizar la función es:

Tipo Los pagos vencen

La sintaxis para utilizar la función es:

La sintaxis para utilizar la función es:

NPER(tasa; pago; va; vf; tipo)

 El valor de la cuota se debe cargar en forma negativa .

La sintaxis para utilizar la función es:

Los pasos para calcular dicha cuota serían:

La formula queda conformada de la siguiente forma:

Funciones de evaluación de Proyectos

La sintaxis para utilizar la función es:

VNA(tasa;valor 1; valor 2;.......)

Tasa: es la tasa de descuento durante un periodo

¿Cómo calculo el VNA?

 Si n es el número de flujos de caja de la lista de valores, la fórmula de VNA es:

La sintaxis para utilizar la función es:

Tasa: es la tasa de descuento que aplica a los flujos de caja.

La sintaxis para utilizar la función es:

Calcula la tasa interna de retorno para un flujo de caja no necesariamente periódico.

La sintaxis para utilizar la función es:

Sistema Francés o de cuota constante

Es fundamental con la siguiente información:

Va: valor del préstamo.

Nper: Número de periodos.

Supongamos el siguiente caso:

Préstamo Sistema Francés

VA (valor del prestamo) $ 500.000

Tasa: será la calcula para el préstamo.

Nper: Los periodos que abarque el préstamo.

Va: el valor del préstamo.

Sistema Alemán o de amortización constante

Es fundamental con la siguiente información:

Va: valor del préstamo.

Nper: Número de periodos.

Supongamos el siguiente caso:

Prestamo Sistema Alemán