BOLETÍN SEMANAL

ANÁLISIS TÉCNICO BURSÁTIL

Nº 607 Lunes 02 de Diciembre 2019

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 Boletín Análisis Técnico Bursátil
Buenos días, queremos darle la bienvenida a esta quinta versión de la entrega semanal del
Boletín de Análisis Técnico Bursátil, preparado por el equipo de análisis técnico de OSSA
SEÑORET, empresa de servicios en asesoría e intermediación de productos financieros.

• En este boletín revisaremos los índices bursátiles nacionales, además de los principales índices internacionales, y su
comportamiento durante la semana, además de sus variaciones anuales.
• En el mercado accionario local, analizaremos técnicamente el índice IPSA y la paridad cambiaria USD/CLP, también se
realizará un estudio de análisis técnico de una acción, para intentar encontrar algún patrón que permita formular
estrategias de inversión.
• Al respecto les comentamos que nuestro análisis de acciones se basa en fundamentos técnicos como: tendencias,
soportes, resistencias, indicadores estadísticos, volumen transado, volatilidad, liquidez, entre otros.
• La tabla de corto plazo compuesta por 26 acciones, indicara estrategias de inversión para cada acción, señalando precios
de compra, venta y niveles máximos de pérdida. La tabla de mediano plazo, compuesta por 15 acciones, presentara
estrategias de inversión diseñadas de acuerdo a momentos de fortaleza de las acciones, o bien en caso de oportunidad
de precios. Siempre considerando un stoploss. También podrá revisar los rendimientos de las estrategias durante los
últimos 5 años.

Esta semana, analizamos en detalle CHILE,
donde se plantean tendencias actuales de
mercado y se da una recomendación para el
accionista de mediano y corto plazo.
Además, para una mejor comprensión, se ha creado un
glosario, que esperamos le permita familiarizarse más con
términos técnicos bursátiles. Cualquier consulta no dude en
escribirnos.

Boletín elaborado por el Dpto. Estudios de OSSA SEÑORET.

Primera Versión, desde marzo del 2008 a diciembre del 2009. Se elaboraron 92 informes semanales.

i Segunda Versión, desde enero del 2010 a diciembre del 2011. Se elaboraron 103 informes semanales.
Tercera Versión, desde enero a diciembre del 2012. Se elaboraron 51 informes semanales.
Cuarta Versión, desde enero a diciembre del 2013. Se elaboraron 52 informes semanales.
Quinta Versión, desde enero 2014 a diciembre 2016. Se elaboraron 157 informes semanales.

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 Boletín AT | 02-12-2019
Índices Bursátiles Nacionales
Cierre Variación Variación
(CLP) Semanal (%) Anual (%)
IPSA 4.538,80 -4,04 -11,10
IGPA 22.705,71 -3,81 -12,50
INTER10 5.897,98 -2,87 -3,91
SPCLXI GL 19.713,52 -3,72 -10,42
SPCLX GM 20.204,32 -4,55 -14,54
SPCLX GS 36.769,20 -2,54 -20,85
SPCLX DISCRET 579,30 -8,28 -37,71
SPCLX ENERGY 658,19 -6,98 -21,88
SPCLX FINANCLS 813,18 -5,74 -17,29
SPCLX HLTHCR 842,23 -1,82 -9,93
SPCLX INDS 930,17 -2,86 -0,39
Índices
SPCLX IT 721,19 -2,26 -36,21
Sectoriales
SPCLX MATERLS 695,88 0,12 -21,16
SPCLX RE 967,59 -5,13 8,60
SPCLX STAPLES 797,80 -0,84 -15,01
SPCLX TELECOS 817,52 -9,58 -9,34
SPCLX UTILS 1.126,96 -3,06 8,32

Mayores
Alzas SQM-B 19.100,00 3,80
Semanales CCU 7.410,00 2,76
(%)

RIPLEY 335,53 -14,67

Mayores AESGENER 153,00 -12,07
Bajas ENTEL 4.881,00 -11,22
Semanales SALFACORP 410,04 -10,83
(%) COLBUN 114,60 -8,21
COPEC 6.400,00 -7,25

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 Boletín AT | 02-12-2019
Índices Bursátiles | Materias Primas | Monedas
Índices Variación Variación Índices Variación Variación
Cierre Cierre
Financieros Semanal (%) Anual (%) Financieros Semanal (%) Anual (%)
DOW JONES 28.051,41 0,63 20,25 DAX 13.236,38 0,55 25,36
NASDAQ 100 8.665,47 1,71 30,60 9.352,00 1,05 9,51
IBEX
S&P 500 3.140,98 0,99 25,30 7.346,53 0,27 9,19
FTSE 100

Índices Variación Variación Índices Variación Variación

Cierre Cierre
Financieros Semanal (%) Anual (%) Financieros Semanal (%) Anual (%)

BOVESPA 108.233,28 -0,42 23,15 NIKKEI 23.293,91 0,78 16,38

MERVAL 34.500,21 2,71 13,89 HANG SENG 26.346,49 -0,93 1,94

IPC 42.820,18 -1,61 2,83

Variación Variación Variación Variación

Monedas Cierre Commodities Cierre
Semanal (%) Anual (%) Semanal (%) Anual (%)

DÓLAR / PESO 804,75 0,61 15,96 PETRÓLEO WTI 55,17 -4,80 21,49

EURO / DÓLAR 1,1017 -0,05 -3,95 COBRE 265,53 0,34 -1,86

DÓLAR / YEN 109,52 0,79 -0,05 ORO 1.472,70 0,76 14,94

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 Análisis Técnico IPSA Boletín AT | 02-12-2019

TMP: bajista+ ; TCP: bajista
Precio Cierre: 4.538,80
Resistencia 1: 5.000
Resistencia 2: 5.200
Soporte 1 : 4.600
Soporte 2: 4.400
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Fuerte caída presenta el índice durante la semana, se mantienen las tendencias bajistas en periodos
de mediano y corto plazo. Se mantiene la línea bajista sobre los precios. Se aprecia línea alcista INDICADORES
de ciclo actuando como soporte en 4.230 ptos. DMI d : negativo
Cierre semanal bajo todas las medias analizadas, medias móviles de 200 días, ubicadas en
4.980 ptos (e) y 5.022 ptos (s). Se aprecia confirmación técnica “pullback” respecto de medias DMI w : negativo
móviles de 200 semanas, ubicadas en 4.882 la simple y la exponencial. ADX semanal y diario RSI d : neutro -
indicando tendencia bajista.
Recomendamos al inversionista de corto plazo ingresar en zona soporte 2 y la salida estará en las RSI w : neutro -
medias móviles de 200 semanas. En mediano plazo será vital analizar desenlace respecto de rango ATR d : 92,92 (lim : 60)
de corto plazo, o bien ingresar en la línea alcista de ciclo.
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 Análisis Técnico USD/CLP Boletín AT | 02-12-2019

Precio Cierre: 804,75 Cierre semanal levemente sobre US$ 800, durante la semana el tipo de cambio marca nuevo máximo INDICADORES
histórico de US$ 840, será vital analizar desenlace respecto de US$ 800. Se aprecian líneas alcistas
Resistencia 1: 800 de mediano plazo actuando como soportes. TCP: alcista +
Resistencia 2: 840 Precios sobre todas las medias analizadas, media móvil simple de 200 días ubicada en US$ 704. TMP: alcista +
ADX diario y semanal se mantienen sobre 25, indicando tendencia alcista.
Soporte 1 : 765 - 750 Recomendamos a los inversionistas analizar que sucederá durante las próximas semanas respecto RSI d : neutro +
Soporte 2: 730 de rango entre US$ 840 y US$ 730, considere los niveles intermedios marcados en resistencia 1 y RSI w : sobrecompra
soporte 1.

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TOP FIVE OS | Estrategias de corto plazo Boletín AT | 02-12-2019

CCU $ Compra 7.200 CENCOSUD $ Compra 1.020

ECL $ Compra 1.000

FALABELLA $ Compra 3.200 SALFACORP $ Compra 405

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 Boletín AT | 02-12-2019

Estrategias de Corto plazo

Utilidad
Cierre Variación Variación Trade Precio Precio Stop - Utilidad Pérdida Nº de
Acción Acumulada
Semanal Semanal % Anual % Activo de compra de venta loss (%) (%) Trade
%
AESGENER 153,00 -12,07 -20,68 SI 155 169 149,5 9,03 -3,55 6 6,52

AGUAS-A 329,00 -4,08 -13,81 NO 309 337 299 9,06 -3,24 3 3,02

ANDINA-B 2.050,00 -1,87 -20,99 NO 1.920 2.090 1.865 8,85 -2,86 6 -5,96

BCI 35.980,00 -5,07 -20,20 SI 36.500 40.000 35.300 9,59 -3,29 5 16,95

BSANTANDER 42,97 -6,59 -16,87 NO 42 46 40,75 9,52 -2,98 5 7,72

CAP 5.230,00 -2,24 -13,98 NO 4.930 5.400 4.765 9,53 -3,35 9 19,93

CCU 7.410,00 2,76 -16,89 SI 7.200 7.900 6.970 9,72 -3,19 4 0,82

CENCOSUD 1.025,00 -2,13 -18,42 SI 1.020 1.150 985 12,75 -3,43 5 10,99

CHILE 81,70 -7,15 -17,62 NO 80,5 88 78,3 9,32 -2,73 4 12,84

CMPC 1.745,00 -3,32 -20,90 NO 1.650 1.820 1.595 10,30 -3,33 6 18,33

COLBUN 114,60 -8,21 -17,77 NO 110 120 107 9,09 -2,73 6 4,61

CONCHATORO 1.440,00 -1,77 6,30 NO 1.310 1.430 1.270 9,16 -3,05 4 26,37

COPEC 6.400,00 -7,25 -23,15 SI 6.600 7.300 6.370 10,61 -3,48 8 10,72

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 Boletín AT | 02-12-2019

Estrategias de Corto plazo

Utilidad
Cierre Variación Variación Trade Precio Precio Stop - Utilidad Pérdida Nº de
Acción Acumulada
Semanal Semanal % Anual % Activo de compra de venta loss (%) (%) Trade
%
ECL 1.000,00 -5,21 -21,17 SI 1.010 1.100 982 8,91 -2,77 5 8,89

ENELAM 154,44 -1,51 26,06 NO 134 149 129,3 11,19 -3,51 3 2,63

ENELCHILE 60,39 -3,76 -9,83 SI 60 65 58 8,33 -3,33 3 -9,82

ENTEL 4.881,00 -11,22 -9,30 NO 4.880 5.400 4.720 10,66 -3,28 7 -7,96

FALABELLA 3.229,90 -6,52 -36,54 SI 3.200 3.600 3.090 12,50 -3,44 5 -4,05

ILC 7.789,00 -0,19 -30,16 NO 7.000 7.800 6.780 11,43 -3,14 6 -7,24

ITAUCORP 4,00 -2,20 -38,26 NO 3,80 4,18 3,68 10,00 -3,16 6 -19,36

LTM 8.449,00 -2,76 21,85 NO 8.050 8.900 7.780 10,56 -3,35 7 29,30

PARAUCO 1.725,00 -4,38 11,66 NO 1.700 1.840 1.652 8,24 -2,82 4 12,36

RIPLEY 335,53 -14,67 -41,87 NO 303 337 293 11,22 -3,30 10 17,91

SALFACORP 410,04 -10,83 -58,62 NO 405 455 391 12,35 -3,46 10 -20,10

SONDA 684,15 -2,26 -37,05 SI 680 745 658 9,56 -3,24 5 -14,79

SQM-B 19.100,00 3,80 -30,05 SI 18.050 20.100 17.500 11,36 -3,05 8 0,81

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 Boletín AT | 02-12-2019

Estrategias de Mediano plazo

Stoploss12% N° Utilidad
Cierre Variación MMS Test Test Test Testing/ Inversión
Acción $ Compra Trailling10% Opera- Estrategias
Semanal Anual % 200 días Tendencia Oscilador Medias Riesgo Activa $ VENTA (*) ciones %

AGUAS-A 329,00 -13,81 387,43 Bajista + / Negativo Neutro - Negativo Débil / Alto SI 325 286 1 -10,77

BCI 35.980,00 -20,20 43.819,27 Lateral / Negativo Neutro - Negativo Estable / Alto SI 34.500 30.360 1 -7,71

BSANTANDER 42,97 -16,87 50,49 Lateral / Negativo Neutro - Negativo Estable /Alto NO 43 37,8 1 -12,00

CAP 5.230,00 -13,98 7.031,09 Bajista + / Negativo Neutro - Negativo Débil / Alto NO 5.020 4.418 2 -24,00

CCU 7.410,00 -16,89 8.975,96 Bajista + / Negativo Sobreventa Negativo Débil / Alto SI 7.800 6.864 1 -17,00

CENCOSUD 1.025,00 -18,42 1.235,76 Lateral / Negativo Neutro - Negativo Débil / Alto SI 960 1.008 2 -2,91

CHILE 81,70 -17,62 100,73 Lateral / Negativo Neutro - Negativo Estable / Alto NO 82 72,16 1 -12,00

CMPC 1.745,00 -20,90 1.969,24 Bajista - / Negativo Neutro + Positivo Estable / Alto SI 1.520 1.687 3 -8,56

COPEC 6.400,00 -23,15 7.571,09 Bajista - / Negativo Neutro Neutro Débil / Alto NO 6.000 5.280 4 -13,37

ENELAM 154,44 26,06 121,94 Alcista + / Positivo Sobrecompra Positivo Fuerte / Medio SI 115 141,12 1 22,30

ENTEL 4.881,00 -9,30 6.590,81 Bajista + / Negativo Neutro - Negativo Débil / Alto NO 4.900 4.312 2 -6,41

FALABELLA 3.229,90 -36,54 4.522,70 Bajista + / Negativo Sobrecompra Negativo Débil / Alto SI 3.500 3.080 2 -31,74

ITAUCORP 4,00 -38,26 5,65 Bajista + / Negativo Sobreventa Negativo Débil / Alto SI 4,50 3,96 -35,11

LTM 8.449,00 21,85 7.053,31 Alcista + / Positivo Neutro + Positivo Fuerte / Medio SI 8.100 7.128 2 -4,08

SQM-B 19.100,00 -30,05 22.317,83 Bajista - / Negativo Neutro - Positivo Débil / Alto SI 18.000 18.248 2 -17,89

Para las inversiones a mediano plazo, se considerara primero un stoploss, luego cuando el precios de la acción supere en un 10% al valor de compra comenzara a regir un

i trailling stop, él cual seguirá al precio a la distancia ya mencionada, cuando el precio de la acción caiga y se tope con el trailling stop , la acción se venderá. La rentabilidad
acumulada mostrara el comportamiento de la acción respecto del valor de compra y el ultimo cierre semanal. El stoploss estará en color negro, el trailling stop en verde y el
precio de venta en azul. Cualquier duda consúltenos. Todas las acciones están presentes en el índice IPSA, y representan mas del 70% del peso total del índice.

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 Análisis Técnico CHILE Boletín AT | 02-12-2019

TMP: bajista + ; TCP: bajista INDICADORES

Cierre semanal en soporte de línea alcista de ciclo, vital será analizar desenlace respecto de dicho
Cierre: 81,70 soporte. También será relevante analizar comportamiento respecto de nivel horizontal de $ 85. DMI d : negativo
Precios bajo todas las medias móviles analizadas, recordar que las medias serán resistencias de las
Resistencia 1: 85 - 90 DMI w : negativo
futuras alzas. ADX semanal y diario indicando tendencia bajista.
Resistencia 2: 95 Recomendamos en corto plazo sincronizarse con rango entre soporte 1 y resistencia 1. En RSI d : neutro -
mediano plazo se deberá esperar que la acción salga del rango actual para identificar la futura
Soporte 1 : 80 - 78 RSI w : sobreventa
dirección que tendrán los precios, o bien ingresar en línea alcista de ciclo.
Soporte 2: 70 ATR : 2,90 (lim: 2,00)

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Estrategias de Corto plazo (Track record)

EXPLICACIÓN

En la gráfica superior se muestran

las rentabilidades anuales de las
estrategias de corto plazo (ECP),
considerando que se haya invertido
en todas las acciones la misma
proporción de capital (curva
celeste).
Luego se muestra los rendimientos
de las ECP restando un costo de
entrada y salida de un 0,8%, y
sumando las rentabilidades de un
Fondo Mutuo Money Market para
los meses de liquidez (curva gris-
negro).
Finalmente se muestra la curva de
rendimiento del IPSA sin dividendos
(curva naranja).

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 Glosario Análisis Técnico Bursátil
 Hipótesis: 1) El precio descuenta toda la información; 2) Los precios se mueven en base a tendencias; 3) Los comportamientos
de los precios son repetitivos.
 Teoría Dow: 1) Hipótesis; 2) Clasificación de tendencias de acuerdo a su duración (primaria, secundaria, terciaria) y dirección
(alcista, bajista, lateral); 3) Correlación activos; 4) Confirmar los cambio de tendencia; 5) Trabajar con precios de cierre (considerar
máximos y mínimos); 6) Operar a favor de la tendencia; 7) El volumen debe confirmar la dirección de los precios; 8) Considere el
ciclo o fases de los activos.
 Volumen: En tendencia alcista es necesario que aumente el volumen cuando los precios suban y que disminuya cuando los
precios bajen, En caso de tendencia bajista, los aumentos de volumen vendrán con la caída de precios, y cuando los precios
suban será con disminución de volumen. Cualquier contrariedad en esto podría indicar cambios de tendencia.
 Tendencias: Es la dirección que siguen los precios de un activo o mercado como consecuencia del desequilibrio entre la oferta y
la demanda. Esta puede ser de tres tipos: ascendente (tendencia alcista), descendente (tendencia bajista) y lateral (sin tendencia).
Cuando la demanda supera a la oferta, la tendencia se vuelve alcista, ya que en el mercado hay más compradores que
vendedores, se señala trazando una directriz sobre los precios mínimos. Cuando la oferta supera a la demanda la tendencia se
vuelve bajista ya que los vendedores empujan los precios a la baja, se señala trazando una directriz sobre los precios máximos. Si
las fuerzas están igualadas, el mercado está lateral.
 Resistencia: Es un nivel de precios donde la presión vendedora impulsa los precios a la baja, ya que el número de posiciones
vendedoras es superior al de posiciones compradoras, lo que provoca que los precios frenen su ascenso y caigan. Los niveles de
resistencias pueden ser horizontales, o bien líneas bajistas diagonales.
 Soporte: Es un área donde la presión compradora impulsa los precios al alza, ya que el interés de los compradores supera al de
los vendedores. Esto hace que los precios reboten y vuelvan a subir. Los niveles de soportes pueden ser horizontales, o líneas
alcistas diagonales.
 Rupturas de soportes o resistencias: Es necesario que los precios cierren entre un 3% a 5% bajo o sobre el nivel para
considerar la ruptura, además de aumento de volumen. Siempre también es aconsejable esperar la confirmación respecto al nivel
analizado.
 Figuras o formaciones graficas: Se forman debido a congestiones, pausas o próximo cambio en la dirección de los precios, lo
importante es identificarlas y esperar su desenlace. Figuras de confirmación de tendencia: Una vez conformada la figura, en
general los precios salen en la dirección que traían previo a la figura, las mas importantes son: Triángulos: pueden ser simétricos si
ambas líneas que lo conforman son diagonales, también hay rectángulos, si una de sus líneas es horizontal; Canales: Se producen
cuando la cotización evoluciona entre una línea de resistencia y una de soporte paralelas. Según la pendiente del canal éste se
denomina alcista, bajista o lateral; Bandera invertida: Tiene una forma similar a un canal, pero las paralelas no son horizontales,
sino que tienen inclinación contraria a la tendencia principal, y la extensión de la formación puede ser de mediano o corto plazo. Al
salir los precios de la bandera, en general continúan con la dirección de la tendencia principal.

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 Glosario Análisis Técnico Bursátil
 Figuras de cambio de tendencia: Este tipo de figuras rompe el esquema de una tendencia, ya sean alcistas o bajistas, recordar
que en tendencia alcista, cada nuevo máximo debe superar al anterior y cada nuevo mínimo debe ser sobre el anterior, por lo
tanto, las figuras de doble techo (no se supera máximo anterior) y Hombro-cabeza-hombro (nuevo mínimo igual al anterior) son
figuras que reflejan cambio de tendencia. En caso de tendencia bajista las figuras son doble piso y Hombro-cabeza-hombro.

 Indicadores Técnicos: Aplicación de fórmulas matemáticas y estadísticas, a los precios y volúmenes, se han desarrollado los
indicadores.
 Carácter científico. Evitar posible subjetividad o variabilidad de opiniones que supone el análisis chartista. Su principal utilidad
radica en servir como detector de divergencias entre la evolución de los precios y la evolución de los indicadores calculados.

 Medias Móviles: Tal como lo indica su nombre, una media móvil, es una media aritmética sobre un conjunto de valores (precios,
volúmenes, etc.) que tiene la particularidad que su cálculo se efectúa sobre un número concreto de datos (“n” días) que marcan el
periodo. Por ejemplo, la media móvil de 5 días se obtiene sumando los últimos cinco cierres y dividiendo por cinco. El cálculo de
las medias puede ser de corto, medio o largo plazo. Una media de corto plazo puede ser entre 5 y 25 sesiones, la de mediano
plazo puede ser entre 50, 70 y 100 sesiones, y finalmente las medias a largo plazo suelen calcularse sobre una base de 200
sesiones. Las medias constituyen un buen indicador de la tendencia que esta tomando un titulo o índice. Por su construcción, es
un indicador retardado, con lo cual su objetivo no es predecir cuál va a ser el comportamiento futuro de la tendencia, sino indicar
cual está siendo su evolución actual. También cumplen funciones de soportes y resistencias, por lo tanto, se le aplican todos los
criterios aplicados a ellos y a las rupturas.

 DMI/ADX: (Índice de Movimiento Direccional). Mide la calidad de tenencia del mercado. Esta compuesto por tres curvas,: El DMI-
o índice de movimiento direccional negativo, el DMI+ o índice direccional positivo y el ADX que se calcula de las dos anteriores. Si
el DMI- esta por encima del DMI+ la tendencia es bajista, en caso contrario es alcista. La validez de estas señales vienen
confirmadas por el ADX. Si este (ADX) esta por encima de 20 o 25 indica que el mercado está con tendencia.

 RSI: Este indicador refleja el estado del precio dentro de la gama de precios de un periodo determinado de días o semanas. Este
valor del precio dentro del rango está expresado en porcentaje. Las normas generales para la utilización de este indicador son: se
deberá comprar cuando ambas curvas estén subiendo y cruzando el valor de sobreventa (30). Se deberá vender cuando ambas
curvas estén disminuyendo y cruzando el valor de sobrecompra (70). Para mercados con tendencia marcada, el RSI no es un
buen indicador, pero se utiliza en la detección de divergencias, hecho al que se denomina en que el indicador marca una
determinada acción (compra o venta), pero los precios siguen un rumbo contrario, de tal manera, se confirma que la tendencia
actual de los precios este perdiendo fuerza y que se acerca el momento de que realice un giro.

 ATR: Indicador de volatilidad, cuando el indicador supera el precio promedio, se considera señal de aumento de volatilidad.

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 Declaración

El Boletín Técnico Bursátil es una herramienta que tiene como objetivo ayudar
al inversionista a encontrar oportunidades de inversión, las cuales pueden ser
verificadas desde un punto de vista fundamental con la finalidad de aumentar
las probabilidades de éxito. La información proporcionada es de carácter
referencial y esta basada en antecedentes conocidos hasta la fecha de
publicación.

OSSA SEÑORET no se hace responsable de las decisiones de inversión en

base al análisis presentado.

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