Nama : Monica Rizkiawan

Nim : 181510059

Kelas : MN31

THE SUCCESS FACTOR OF ISLAMIC FINANCE IN MALAYSIA BENYAMIN JAMIL NUR ATIQAH HALEME EY
Malaysia 31 SUCCESS FACTOR OF ISLAMIC FINANCE IN MALAYSIA Malaysia is one of the leading
Islamic Finance in the Global Islamic Finance Industry with an asset base of approximately 139 billion
USD after Iran and Saudi Arabia. (Islamic Financial Services Industry (IFSI) Stability Report 2017 (April
2017) by Islamic Financial Services Board) EXECUTIVE SUMMARY The total Islamic finance asset base
in Malaysia is currently recorded at RM180.3 billion, which is the biggest in Asia Pacific and third in
the world (Islamic Financial Services Industry (IFSI) Stability Report 2017). The question is how did
Malaysia make it as the leading Islamic finance in Asia Pacific? What is the causal factor to the
growth of the Malaysian Islamic Finance industry i.e. was the growth in the Malaysian Islamic
Finance market driven by governmental support or due to the fundamental market demand in
Malaysia being a Muslim country? Besides, is the growth experienced by Malaysia in the Islamic
Finance market sustainable moving forward? In this case study we explore the historical background
of the Malaysian Islamic finance history followed with a brief financial analysis of one of the Islamic
Banks in Malaysia, Maybank Islamic Berhad (MIB). We will describe the success factors of Islamic
finance in Malaysia followed by the potential challenges that Malaysia may face to sustain its growth
in the global market. 1. INTRODUCTION The initial development of Islamic finance in Malaysia was
instilled from the demand of the Muslim community to save money in order to perform Haj.
Therefore, Tabung Haji (TH) was established to cater to the needs of the Malaysian Muslims to save
funds in order to perform Haj. The success of the TH establishment had encouraged the Malaysian
government to perform a market study engaging the National Steering Committee in 1981 to
perform a study on the worthiness of Islamic Finance in Malaysia which resulted in the
establishment of the first Islamic bank in Malaysia, Bank Islam Malaysia Berhad in July 1983 (Jaffar,
2017). 32 Later in 1993, Bank Negara Malaysia, who governs the operational banking in Malaysia,
allowed commercial banks to offer Islamic products in the market using its current infrastructure,
staff and branches under the window program called “Skim Perbankan Tanpa Faedah” (interest-free
banking system) in an effort to increase the access and viability of Islamic Finance (IF) in Malaysia.
This resulted in a promising participation from the local banks allowing access to Islamic finance
products by the Malaysian depositors, which predominantly were Muslims (Al Naseer and
Muhammed, 2013). In 2004, the government announced its ten-year vision for the liberalisation of
its financial markets to enhance the Malaysian IF infrastructure. This included several strategic steps
such as allowing the entry of foreign banks into the financial industry, adding new local players, a tax
neutrality policy and the passing of the Central Bank of Malaysia Act in 2009 by the Malaysian
parliament to allow the growth trajectory and internalisation of Islamic finance i.e. solidifying
domestic and international positioning of Islamic finance in the global Islamic finance market. Post
2010, the Malaysian government aimed to achieve the diversification of IF products in the market
and enhance the financial linkage with other jurisdictions internationally. Hence, the introduction of
the financial sector blueprint (2011-2020) by Bank Negara Malaysia (“BNM”) in allowing local banks
to operate internationally for example Maybank Islamic Berhad being one of the leading Islamic
banks in Malaysia has embraced the opportunities to expand its market share into Singapore and
Indonesia (Darren Stubing, 2017). 2. FINDINGS 2.1 Financial Ratio Analysis We will be benchmarking
the financial ratio of Maybank Islamic Berhad (MIB) coupled with comparisons of the Islamic banking
industry and conventional Islamic banking industry in order to understand the trajectory of Islamic
banks in Malaysia. 33 Liquidity risk ratio Abbreviations 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010
2009 2008 Net Advances/Total assets NA/TA 0.800 0.817 0.833 0.790 0.689 0.671 0.695 0.757 0.744
0.776 Liquid assets*/ Deposits & short term loans LA/DSTL 0.112 0.136 0.087 0.132 0.160 0.183
0.195 0.170 0.159 0.137 Net Advances/Total deposits + borrowings NA/TDB 0.848 1.065 0.884 0.837
0.779 0.720 0.755 0.845 0.831 0.860 *Cash & short term funds and statutory deposit with BNM.
Local regulator’s, Bank Negara Malaysia ("BNM") capital adequacy ratio: Total capital ratio (%) TCR
20.78 18.55 16.49 16.09 13.71 12.59 12.04 12.17 10.09 9.67 * After deducting proposed dividend
Liquidity risk defines the risk of an adverse impact to the bank’s financial condition or overall safety
and soundness that could arise from its inability or unexpected higher cost to meet its obligation.
Overall, NA/TA of MIB indicates an increasing trend from 0.777 in 2008 to 0.800 in 2017. The reason
is due to the increase in financing and advances disbursement to customers by MIB. This could be
due to the growth of customer demand in the market. However, MIB LA/DSTL indicates a stable
trend ranging from 0.137 to 0.112 during the ten year period from 2008 to 2017. This indicates the
intention by the Bank to maintain a certain level of liquid assets at par to meet short term
obligations by the Bank i.e. to ensure its ability to meet an unexpected mass withdrawal made by
customers (Nathie, 2010) and also as part of the compliance to the local regulation by BNM Section
26 (2 and 3) on the Central Bank Act 2006. MIB’s NA/TDB indicates a stable range of 0.860 to 0.848
from 2008 to 2017 where the Bank maintains the level of total deposit from customers and
borrowings to meet the increasing financing and advances disbursement. Given the increasing
financing and advances disbursement i.e. market demand for IF products and also the increase in
total deposits and borrowings by the Bank to meet the demand, the Bank has also increased its TCR
with BNM from 9.67% to 20.78% from 2008 to 2017. This is above the minimum requirement set by
BNM which is currently at 8% indicating a prudent approach taken by the Bank to ensure that they
are able to meet any unexpected obligation (BNM Capital Adequacy Framework, 2018). 34 Credit
risk ratio Abbreviations 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 Equity/Total Assets
E/TA 0.046 0.050 0.053 0.053 0.051 0.050 0.060 0.075 0.075 0.063 Equity/Net Advances E/NA 0.057
0.061 0.064 0.067 0.075 0.074 0.086 0.099 0.101 0.081 Total Impaired Financing & Advances/Total
gross Financing & Advances IMP/GA 0.010 0.010 0.007 0.006 0.006 0.008 0.020 0.027 0.040 0.051
Credit risk is the risk of loss principal or income arising from the failure of an obligor or counterparty
to perform their contractual obligation in accordance with agreed terms. MIB’s E/TA and E/NA ratios
have been decreasing from 0.063 to 0.046 and 0.081 to 0.057 respectively from 2008 to 2017. This
may indicate an increase in risk on the inability of the Bank’s equity to absorb the losses from asset
or losses from customer financing and advances. However, the Bank has been managing its credit
risk effectively as indicated from the low IMP/GA ratios improving from 0.051 to 0.01 from 2008 to
2017. Hence, there is no concern of the equity’s inability to absorb the losses from asset nor
financing and advances. Performance ratio Abbreviations 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011
2010 2009 2008 PBT/ Total Assets PBT/TA 0.011 0.010 0.010 0.011 0.011 0.013 0.013 0.012 0.014
0.006 PBT/ Net Shareholders’ Equity PBT/NSE 0.012 0.011 0.011 0.013 0.014 0.016 0.015 0.014
0.016 0.007 Gross Profit/ Revenue GP margin (%) 44.64 43.65 44.56 46.77 49.44 51.40 57.27 66.13
61.76 61.02 Performance ratio measures the rate of return on capital employed, and analyses this
into profit margin and use of assets i.e. assessing the management’s effectiveness in utilising the
resources under the Bank’s control. 35 MIB has indicated an improvement in its PBT/TA and
PBT/NSE increasing from 0.006 to 0.011 and 0.007 and 0.012 respectively from the year 2008 to
2017. This has demonstrated a promising business growth of the Bank in the IF banking market
despite the decrease in gross profit margin from 61.02% to 44.64%. This may be due to increase in
competition with other local and foreign Islamic banks in the market i.e. market saturation due to
the promising market prospect of IF in Malaysia and globally. 2.2 Overall comparison of the Islamic
and Conventional Banking Industry in Malaysia - 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800
Total Financing & Advances (RM'bil.) Malaysian Islamic Bank's Total Financing & Advances - 500
1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 Total Asset (RM'bil.) Malaysian Islamic Bank's Total Assets 0 0.005
0.01 0.015 0.02 0.025 0.03 0.035 0.04 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Total impaired
financing / Total gross financing ratio 36 There is, however, relatively little empirical analysis on the
role of Islamic banks in financial stability. A number of papers discuss risk in IF institutions but do so
in theoretical terms instead of through analysis of data (Cihak et al., 2008). Hence, in this case study
we can only comment on the financial strength and growth prospect of the Malaysian Islamic banks.
We then elaborated on the Malaysian Islamic banks’ key success factors that have contributed to its
accreditation as one of the leading Islamic Finance in the Global Islamic Finance Industry (Stubing,
2017). 3. SUCCESS FACTORS OF ISLAMIC FINANCE IN MALAYSIA 3.1 Product Inclusiveness One of the
main success factors of Islamic finance in Malaysia was the Islamic product’s inclusiveness attribute,
catering to the demand of the market as a whole i.e. the products were developed for the entire
market regardless of the consumers’ religious belief (Allawala, 2018). Islamic banks are continuously
undertaking product development and innovation to develop new Islamic products to attract their
customers for example, MIB has recently launched a home financing program (namely Houzkey)
which is based on a lease agreement using the Islamic concept of Ijarah (lease) that includes an
option to purchase (via cash or mortgage) after servicing 12 months rental with a minimum tenure
of 5 years, and a maximum of 30 years. The lease agreement entered is based on Shariah of Ijarah
Muntahiyah Bi Tamlik, which is a lease contract that ends with ownership. It allows the applicant as
the lessee to acquire the property from MIB (since the legal title is under MIB) by exercising his
option to purchase at a pre-agreed purchase price or the ownership of the property to be
transferred to the applicant at the end of the tenure by the Bank after fulfilling terms and conditions
(Maybank Islamic Berhad: What is Houzkey). The approach adopted has been appealing to both
Muslim and non-Muslim customers in the local market, who are currently renting a house and
wanting to purchase a property, yet does not have a huge capital (cash) for the initial property
down-payment (which is usually at 10% of the property purchase price). 37 3.2 Sound Regulatory
and Governance Based on the annual Global Islamic Finance Report (GIFR) (2017), the global Islamic
financial services industry is reported to stand at US$2.2 trillion at the end of December 2016 in
comparison to US$2.1 trillion reported at the end of 2015. This illustrates an additional stock of
US$150.01 billion over the last reporting year with approximately 7% growth in 2017. With 75% of
total global Islamic financial assets held by Islamic banks and conventional banks via their Islamic
window operations, banks continue to dominate the industry which is mainly driven from assets
under management (AUM) and financial institutions (IBFIs). Pure (full-fledged) Islamic banking model
continues to be a preferred option relative to a dual banking model built on hybridization of Islamic
and conventional banking and about 60% of the Islamic banking assets are held by full-fledged
Islamic banks (Dubai Islamic Bank, 2017). All the top four countries namely Malaysia, Bahrain, the
UAE and Oman remain as the top four countries in the Islamic Finance Development Indicator
(“IFDI”) 2017 over the last 3 years since 2015, while Malaysia had ranked first in IFDI 2017 (ICD-
Thomson Reuters, 2017). The regulatory initiative from the government drawing the roadmap of the
IF development is empirical to the Islamic finance industry in the Malaysian market (Allawala, 2018).
Individual financial institutions cannot survive in the absence of active support from the financial
system and enabling environment from the legal system and other institutions. This is evident by the
collapse of an Islamic bank in Turkey, Ihlas Finans, due to a lack of active support and indifferent
treatment towards Special Finance Houses by their governing institutions following the introduction
of the new banking laws (Salman, 2007). Being the pioneer in Islamic finance, development of the
Islamic banking industry in Malaysia started in 1983 to 1993 for Phase 1 and Phase 2 started in 1994
(Shafi’i and Abdul Ganiyi, 2015). To date, 5 out of 16 Islamic banks in Malaysia are foreign banks
(BNM, 2018) subsequent to Malaysia’s liberalisation policy which allowed foreign entities to set up
Islamic banks in the local market (Shafi’i and Abdul Ganiyi, 2015). 38 Malaysia adopts a dual banking
system where both Islamic and conventional banking operate side by side and are regulated under
BNM. BNM holds the highest authority to control, monitor and regulate all banking operations in
Malaysia including both conventional and Islamic banking. Operation of Islamic banking business was
primarily governed by the Islamic Banking Act 1983 (IBA), now replaced by the Islamic Financial
Services Act 2013 (IFSA 2013), the Banking and Financial Institutions Act 1989 (BAFIA) which has
been replaced by Financial Services Act 2013 (FSA 2013) (Shafi’i and Abdul Ganiyi, 2015). The IFSA
2013 introduced a more risk-focused and integrated approach to the regulation and supervision of
financial institutions aiming to safeguard financial stability by highlighting stricter Sharīah
compliance by the Islamic finance institutions with the inclusion of a specific part on Sharīah
requirements and other specific provisions on Sharīah compliance. Additionally, IFSA also introduced
the power of the BNM via the Sharīah Advisory Council (SAC) with the objective to specify standards
on Sharīah matters and requirements. It also emphasises the need of Islamic financial institution to
comply with the Sharīah standards issued by BNM. FSA 2013 which had replaced BAFIA 1989,
governs all financial institutions namely conventional banks that have Islamic banking business
operations. This FSA enables the banks to monitor the financial holding companies from engaging in
activities that may pose a threat or risk to the soundness of the financial institution. (Shafi’i and
Abdul Ganiyi, 2015) Subsequent to the policy, many conventional banks set up their Islamic windows
and at the same time appointed selected Muslim scholars to be members of the Sharīah Board.
Following the recommendations made by the Steering Committee of Islamic Banks in 1982 that
highlighted the need for Islamic banks to operate under Sharīah principles and the need for a
Religious Supervisory Council to ensure proper Sharīah compliance within the banks’ operations, IBA
1983 was established. The IBA 1983 stated that it was compulsory for Islamic banks to have their
own religious supervisory council with a minimum of three Muslim religious scholars. The Council is
responsible to provide advice on the operations and transactions of the Islamic banks. Subsequently,
many conventional banks had appointed selected Muslim scholars as their Sharīah Board and started
setting up their Islamic windows (Shafi’i and Abdul Ganiyi, 2015). Later in 1997, the establishment of
the Sharīah Advisory Board by BNM helped to harmonise the views among 39 Islamic financial
institutions to established transparency and standardisation of the local players to gain consumers’
confidence (Allawala, 2018). The SAC of BNM is considered as the highest Sharīah authority
pertaining to ascertainment of Islamic law for purposes of Islamic banking, finance and Takaful in
Malaysia (Shafi’i and Abdul Ganiyi, 2015). This helped to mitigate the differences in the Sharīah
principles interpretation in the industry and facilitate the common understanding between the
Sharīah advisory bodies. In addition to a comprehensive and sound legislation governing the Islamic
finance industry, another milestone had been achieved by Malaysia in 2002 through the launching of
the Financial Sector Master Plan by BNM (Mohamad and Md Nor, 2016). The 10 Year Master Plan is
a collaboration between the Islamic Development Bank (IDB) and the Islamic Financial Services
Board (IFSB), which aims for the development and evolvement of the global Islamic financial
industry. While The Master Plan outlines the strategic direction for Malaysia and other countries in
developing the Islamic financial services industry, it can also be used as a key reference document to
guide countries in charting and the orderly development of the Islamic Finance system (BNM, 2001).
3.3 Market Demand Another success factor that led to the sustainable growth of Islamic finance in
Malaysia, is the sizeable demand for Islamic products by customers, who favor a more ethical and
fair adoption of banking practices (Amir, 2017). To date, there are 16 Islamic banks in Malaysia; 11 of
them are local-owned and the remaining 5 are foreign-owned Islamic banks (Ching and Chee, 2014).
As a result, from its holistic and integrated approach especially the strength of its dual banking
system, the Malaysian Islamic finance system enjoys a competitive advantage as compared to other
Islamic financial centers. This dual banking system allows and enables the Islamic banking sector to
cross-promote Islamic banking products to the existing conventional banks’ captive customers
especially for the non-Muslim banking customers who have limited knowledge of Islamic banking
products. Further to this, the present Islamic banking products offered by most Islamic banks in
Malaysia have been designed and innovated for the consumer markets with similar functions or
features like the conventional banking products but are differentiated by its structure to ensure
compliance with the Sharīah law. The range of products offered by the Islamic banks include
Mudharabah (profit-sharing), Musyarakah (joint venture), Murabahah (cost plus), Al-Ijarah (leasing)
and Al-Kafalah (bank guarantee) (Ching and Chee, 2014). As the concept of 40 products offered are
similar to the conventional banks, it promotes better customers’ understanding following their
familiarisation with conventional products. Despite Malaysia being a multiracial country with a
predominant population of Malays, Chinese and Indians, Islam is the official religion of the country.
To date, the customer-base of Islamic banking consists of both Muslim and non-Muslim customers,
thus indicating a positive perception towards Islamic banking. While demand by Muslim customers is
mainly due to greater awareness of Sharīah requirements in banking, comfort and preference of
being involved in Shariah- compliant businesses, non-Muslim customers’ demand is mainly driven by
the benefits of the products for example attractive features of Islamic products, reasonable
treatment for penalties on financing, fair terms and conditions thus helping to maximise their
financial benefits and no inclination to religion but purely on the product features and benefits
(Ching and Chee, 2014). From the above graph, total assets have gradually increased over the years
with a 12% growth recorded in the financial year ended (FYE) 2017 from RM 573 billion in FYE2016
to RM643 billion in FYE2017. Being the largest Islamic bank in Malaysia, we observed that MIB’s
performance moved in tandem with the industry. MIB’s total assets for example had increased by
12% from RM181 billion in FYE 2016 to RM203 billion in FYE 2017. Further to this, from its audited
financial statements, deposit from customers had also shown a significant increase of 21% from
RM107 billion in FYE 2016 to RM129 billion in FYE2017 (Maybank Islamic Berhad, 2017). This result
demonstrates a growing and positive demand in the Islamic finance market. Despite three decades
of its establishment, the Malaysian Islamic banking market share is still relatively low in comparison
to conventional banking which is still far from the 40% target set by BNM for Islamic banking assets
by 2020. Malaysia’s current population is 31.6 million as at end of 2017 (World Bank, 2018) and
forecasted to reach 33.86 Million in year 2020. Out of the total forecasted population, it is estimated
that a quarter of the population will fall within the middle- income group and 60% of them will earn
a higher real annual income of RM36,000 in 2020 (BNM, 2011). This will help to boost overall
consumption and investment in tandem with rising income and middle class population. A banking
support system is required to cater to the economic activities whereby Islamic banking can leverage
and capitalize on moving forward (Ching and Chee, 2014). 41 4. POTENTIAL CHALLENGES IN THE
FUTURE OF ISLAMIC FINANCE FOR MALAYSIA Global Islamic finance comprises existing markets
namely Malaysia, the United Arab Emirates (UAE), Bahrain, Qatar, Indonesia, Pakistan, Brunei and
Sudan while the potential new markets include the United Kingdom, Hong Kong, Singapore,
Thailand, Japan and the United States of America (USA). Currently, most of the Islamic financial
institutions are mainly concentrated in the Middle East and Southeast Asia. However, these Islamic
financial institutions have started to gain popularity in Europe and the United States (Mohd Zaid,
Saurdi, Abdul Razak & Mohamad Syahiran, 2011). From the IFID 2017 report, Global Islamic financial
assets stood at US$2.2 trillion at the end of December 2016 and estimated to grow to US$3.8 trillion
by 2022 (ICD-Thomson Reuters, 2017). Other key challenges besides product innovation and
maintaining unique features of the Islamic financial system, are efforts to penetrate the global
market (Mohd Zaid, Saurdi, Abdul Razak & Mohamad Syahiran, 2011). Some factors to ensure
sustainability of the internationalisation of Islamic finance include; (1) a wide range of globally
accessible and high quality Islamic financial products and services; (2) diversification and dynamics of
the intermediaries and market participants, including Islamic banking, Takaful and capital market
players to venture beyond domestic boundaries and penetrate global opportunities; and (3)
effective legislation and regulation within global financial markets (The Malaysian Reserve, 2017).
However, this section focuses on the legislation and regulation challenges with regards to the
internationalisation of Islamic finance. One of the issues is the difference in interpretations of
Sharīah among countries involved which put a restrain to collaborations between countries because
unlike Malaysia, many countries still do not have provisions on the Sharīah advisory services. Each
country has its own set of rules and regulation to cater to its local environment, where some of
these laws and regulations need to be amended prior to the implementation of the Islamic finance
system. Hence, a collective effort between all the countries involved to form a global shariah
advisory together to minimise the gaps in the Sharīah concepts and hopefully to pave the way for
the globalisation of Islamic finance in the future (Mohd Zaid, Saurdi, Abdul Razak & Mohamad
Syahiran, 2011). 42 Despite its main role to be the oversight body, regulators do not always have the
capacity or willingness to ensure proper Shariah compliance by the industry players thus
undermining the consistent approach of Shariah law within and across borders. Thus, it is deemed
important to harmonise the existing standards especially for Shariah governance through the
establishment of central boards at the national level (Alfred, Mohamed, Marco, Ananthakrishnan,
Christopher, Zeine & IMF, 2015) similar to the Malaysian current practice i.e. SAC of BNM has the
highest authority in relation to any Islamic finance matter. Another way to ensure effectiveness of
regulatory function is by imposing stricter criteria for membership in the Board of Directors of
Islamic banks. Selection of the board members should be only those who have a sense of
responsibility towards improving corporate governance and who are keen to promote Islamic
finance. They should also have knowledge of the financial and economic facts and working
experience in the financial sector plus are well versed with the country’s specific and international
regulatory rules and laws which the banks operates in including Islamic finance (Alfred, Mohamed,
Marco, Ananthakrishnan, Christopher, Zeine & IMF, 2015). Through the harmonisation of the
Shariah laws and standardisation of Shariah governance locally and globally, this may ease the cross-
border collaboration and have a positive outlook on the internationalisation of Islamic finance as
well as boosting the confidence of the participating countries including Malaysia. This can also create
more opportunities for the Malaysian local market to expand its market internationally. Besides
legislation and regulation challenges, Al Nasser and Muhammed, (2013) highlighted five other
challenges of the Islamic banking industry in the future especially to compete with the established
conventional banks. They are: i. Product development and innovation to compete with the
competitive products offered by conventional banks; ii. The operational excellence of Islamic
banking to compete with conventional banks which may offer a low pricing to customers; iii.
Liquidity management of the Islamic banks given the rapid demand growth of Islamic banking
products especially in the majority of Muslim countries; iv. Managing the talent pool in ensuring
compliance to the Shariah law once a bank is in operation and v. Addressing the local and global
legislation on whether it should allow a favorable environment for Islamic banks to operate including
the local tax laws of the respective countries. 43 All of the factors mentioned above would definitely
need to be considered in terms of the respective countries in which Malaysian Islamic banks may
plan to grow its Islamic finance business. Hence, this requires a comprehensive study and market
research of the country’s political, legal, customer base and also internal factors of the bank i.e.
requirements in terms of risk and reward monitoring, talent and capital requirement to be able to
expand into other global markets. 5. CONCLUSION The evidence presented in this paper shows that
Islamic finance in Malaysia has generally experienced growing demand from the market which is
reflected in the growth of the financing and advances balances. Overall, the success of Islamic
finance in Malaysia is contributed by the regulatory initiative from the government drawing the
roadmap of the development of Islamic finance in the Malaysian market coupled with product
innovation that has the inclusiveness attribute catering to the demand of the market as a whole.
Besides the strength of the local market, Malaysia is offering a dual banking system which enjoys a
competitive advantage as compared to other regions in the world and caters to a wide customer-
base i.e. Muslim and non-Muslim customers. Moving forward, Malaysia’s Islamic finance including
local Islamic banks may face challenges growing into other regions outside Malaysia, Indonesia and
Singapore which may pose a gap in terms of foreign legislation and regulation, as well as product
development to cater to foreign demand, operational excellence to offer competitive pricing,
liquidity management, and local talent to operate in the foreign region. This would require a
thorough study to understand the viability of the bank to expand given all the potential challenges
coming from the variable demands of Islamic finance in other global markets. 44 6. REFERENCES
Alfred, K., Mohamed, N., Marco. P., Ananthakrishnan, P., Christopher, T., Zeine, Z., & IMF Staff Team.
(2015). Islamic Finance: Opportunities, Challenges, and Policy Options, International Monetary Fund.
Allawala, A. (2018) Five Reasons why Malaysia’s Islamic banking sector is taking off. Retrieve from
https://www.sc.com/en/trade-beyond-borders/five-reasons-why-malaysias-islamic- banking-sector-
is-taking-off/. Al Naseer S. A. S., Muhammed J. (2013). Introduction to Historical Islamic Banking in
Malaysia. Humanomics, Vol. 29. No. 2 2013. BNM: Financial Sector Masterplan 2001 – 2010.
Retrieved from http://www.bnm.gov.my/index.php?ch=en_publication&pg=en_fsmp&ac=7&en.
BNM: Financial Sector Blueprint 2011 – 2020. Retrieved from
http://www.bnm.gov.my/index.php?ch=en_publication&pg=en_fsmp&ac=8&en. BNM Capital
Adequacy Framework (Basel II – Risk-Weighted Assets) 2018. Retrieved from
http://www.bnm.gov.my/index.php?ch=57&pg=137&ac=450&bb=file. Ching, W.L., & Chee, S. L.
(2014). Islamic Banking in Malaysia: A Sustainable Growth of the Consumer Market. International
Journal of Trade, Economics and Finance, Vol. 5, No. 6 2014. Cihak, M. and Hesse, H. (2008) Islamic
banks and financial stability: An empirical analysis. IMF Working paper. WP08/16. Dubai Islamic
Bank. (2017). Global Islamic Financial Report 2017: Overview of the Global Islamic Finance Industry.
Retrieved from www.gifr.net/publications/gifr2017/intro.pdf Jaffar, F. (2017) Islamic Banking
Regulation in Malaysia [MIA Mini IF pupilage Course notes] Retrieved from
http://www.mia.org.my/v2/ppt/islamic/resources/mini/mini.aspx ICD-Thomson Reuters. (2017).
Islamic Finance Development report 2017: Towards sustainability. Retrieved from
https://www.salaamgateway.com/en/story/report_icdthomson_reuters_islamic_finance_de
velopment_report_2017-SALAAM07122017110850/ Islamic Financial Services Industry (IFSI) Stability
Report 2017 (April 2017) by Islamic Financial Services Board. Retrieve from
https://www.ifsb.org/docs/IFSB%20IFSI%20Stability%20Report%202017.pdf. Maybank Islamic
Berhad. (2017). Directors’ Report and Audited Financial Statements 31 December 2017. Retrieved
from https://www.maybank.com/en/investorrelations/reporting- events/reports/subsidiary-reports-
details.page?detailId=1522721571450014 45 Mahmood, N. (2010) Islamic bank failure: A case study.
Griffith Islamic Research Unit at Griffith University in Brisbane, Australia. Mohamad Zaid, M. K.,
Saurdi, I., Abdul Razak, A. K., & Mohd Syahiran, A. L. (2011). Growth and Prospect of Islamic Finance
in Malaysia. International Conference on Social Science and Humanity IPEDR, Vol. 5, IACSIT Press,
Singapore. Salman, S.A. (2007). Financial distress and bank failure: Lesson from closure of Ihlas
Finans in Turkey. Islamic Economies Studies, Vol. 14. No. 1 & 2 2006 & 2007. Shafi’i, A. A. B., & Abdul
Ganiyi, A. R. Z. (2015). Sharīʿah Governance Framework Model for Malaysian Islamic Banking and
Finance: A Critical Analysis. IOSR Journal of Business and Managements, Vol. 17, Issue 10 (Ver. I)
2015 Stubing, D. (2017, May 08) Q&A with Maybank Islamic: A Focused Expansion. Retrieved from
http: https://www.gfmag.com/magazine/may-2017/q-maybank-islamic-focused-approach-
expansion. Stubing, D. (2017) Global Finance: Best Islamic Financial Institutions 2017. Retrieve from
https://www.gfmag.com/magazine/may-2017/best-islamic-financial-institutions-2017- winners-
write-ups. The Malaysian Reserve. (2017). Key factors to Islamic finance success. Retrieved from
https://themalaysianreserve.com/2017/03/31/key-factors-to-islamic-finance-success/ The World
Bank. (2018). Data – Total population. Retrieved from
https://data.worldbank.org/indicator/SP.POP.TOTL What is Houzkey. Retrieve from
https://www.maybank2u.com.my/maybank2u/malaysia/en/personal/loans/home/houzkey.p age
 AKTOR KEBERHASILAN PEMBIAYAAN ISLAM DALAM

MALAYSIA

BENYAMIN JAMIL

NUR ATIQAH HALEME

MATA Malaysia

FAKTOR KEBERHASILAN PEMBIAYAAN ISLAM DI MALAYSIA

Malaysia adalah salah satu Keuangan Islam terkemuka di Keuangan Islam Global

Industri dengan basis aset sekitar 139 miliar USD setelah Iran dan Iran

Arab Saudi. Laporan Stabilitas Industri Jasa Keuangan Syariah (IFSI) 2017

(April 2017) oleh Islamic Financial Services Board)

RINGKASAN BISNIS PLAN

Total basis aset keuangan syariah di Malaysia saat ini tercatat RM180,3 miliar, yaitu yang terbesar di
Asia Pasifik dan ketiga di dunia (Stabilitas Industri Jasa Keuangan Islam (IFSI) Laporan 2017).
Pertanyaannya adalah bagaimana Malaysia menjadikannya sebagai keuangan Islam terkemuka di
Asia Pasifik? Apa faktor penyebab pertumbuhan industri Keuangan Islam Malaysia, yaitu
pertumbuhan pasar Keuangan Islam Malaysia yang didorong oleh dukungan pemerintah atau karena
permintaan pasar mendasar di Malaysia menjadi negara Muslim? Selain itu, adalah pertumbuhan
dialami oleh Malaysia di pasar Keuangan Islam berkelanjutan bergerak maju? Pada kasus ini studi
kami mengeksplorasi latar belakang sejarah sejarah keuangan Islam Malaysia diikuti dengan analisis
keuangan singkat dari salah satu Bank Islam di Malaysia, Maybank Islamic Berhad (MIB). Kami akan
menggambarkan faktor-faktor keberhasilan keuangan Islam di Malaysia diikuti oleh potensi
tantangan yang mungkin dihadapi Malaysia untuk mempertahankan pertumbuhannya di pasar
global.

1. PERKENALAN

Perkembangan awal keuangan Islam di Malaysia ditanamkan dari permintaan kaum Muslim
masyarakat untuk menghemat uang untuk melakukan ibadah haji. Oleh karena itu, Tabung Haji (TH)
didirikan untuk memenuhi kebutuhan Muslim Malaysia untuk menghemat dana untuk melakukan
ibadah haji. Kesuksesan pendirian TH telah mendorong pemerintah Malaysia untuk melakukan studi
pasar melibatkan Komite Pengarah Nasional pada 1981 untuk melakukan studi tentang kelayakan
Islam Keuangan di Malaysia yang menghasilkan pendirian bank syariah pertama di Malaysia, Bank
Islam Malaysia Berhad pada Juli 1983 (Jaffar, 2017).
Kemudian pada tahun 1993, Bank Negara Malaysia, yang mengatur perbankan operasional di
Malaysia, diizinkan bank komersial untuk menawarkan produk syariah di pasar menggunakan
infrastruktur saat ini, staf dan cabang di bawah program jendela yang disebut "Skim Perbankan
Tanpa Faedah" (bebas bunga sistem perbankan) dalam upaya meningkatkan akses dan kelangsungan
Keuangan Islam (IF) di Malaysia. Ini menghasilkan partisipasi yang menjanjikan dari bank lokal yang
memungkinkan akses ke keuangan Islam produk oleh deposan Malaysia, yang sebagian besar adalah
Muslim (Al Naseer dan Muhammed, 2013).

Pada tahun 2004, pemerintah mengumumkan visi sepuluh tahunnya untuk liberalisasi pasar
keuangannya untuk meningkatkan infrastruktur IF Malaysia. Ini termasuk beberapa langkah strategis
seperti memungkinkan masuknya bank asing ke dalam industri keuangan, menambah pemain lokal
baru, netralitas pajak kebijakan dan pengesahan Undang-Undang Bank Sentral Malaysia pada tahun
2009 oleh parlemen Malaysia untuk memungkinkan lintasan pertumbuhan dan internalisasi
keuangan Islam yaitu memperkuat domestik dan posisi internasional keuangan Islam di pasar
keuangan Islam global.

Pasca 2010, pemerintah Malaysia bertujuan untuk mencapai diversifikasi produk IF di Asia
memasarkan dan meningkatkan hubungan keuangan dengan yurisdiksi lain secara internasional.
Oleh karena itu, pengenalan cetak biru sektor keuangan (2011-2020) oleh Bank Negara Malaysia
("BNM") memungkinkan bank lokal untuk beroperasi secara internasional misalnya Maybank Islamic
Berhad menjadi salah satunya bank syariah terkemuka di Malaysia telah memanfaatkan peluang
untuk memperluas pangsa pasarnya ke Singapura dan Indonesia (Darren Stubing, 2017).

2. TEMUAN

2.1 Analisis Rasio Keuangan

Kami akan membandingkan rasio keuangan Maybank Islamic Berhad (MIB) dan perbandingan
industri perbankan syariah dan industri perbankan syariah konvensional memahami lintasan bank
syariah di Malaysia.

Rasio risiko likuiditas

Singkatan 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2011 2009 2008

Uang Muka Bersih / Total

aktiva

NA / TA 0,800 0,817 0,833 0,790 0,689 0,671 0,695 0,757 0,744 0,776

Aset cair * / Setoran &

pinjaman jangka pendek

LA / DSTL 0,112 0,136 0,087 0,132 0,160 0,183 0,195 0,170 0,159 0,137

Uang Muka Bersih / Total

deposito + pinjaman
NA / TDB 0,848 1,065 0,884 0,837 0,779 0,720 0,755 0,845 0,831 0,860

* Uang tunai & dana jangka pendek dan setoran wajib dengan BNM.

Rasio kecukupan modal regulator Negara Daerah, Bank Negara Malaysia ("BNM"):

Rasio modal total (%) TCR 20,78 18,55 16,49 16,09 13,71 12,59 12,04 12,17 10,09 9,67

* Setelah dikurangi dividen yang diusulkan

Risiko likuiditas mendefinisikan risiko dampak buruk terhadap kondisi keuangan bank atau
keselamatan keseluruhan dan kesehatan yang dapat timbul dari ketidakmampuannya atau biaya
yang lebih tinggi yang tidak terduga untuk memenuhi kewajibannya.

Secara keseluruhan, NA / TA dari MIB indimenunjukkan tren peningkatan dari 0,777 pada 2008
menjadi 0,800 pada 2017. alasannya adalah karena peningkatan pembiayaan dan pencairan uang
muka kepada pelanggan oleh MIB. Ini bisa jadi karena pertumbuhan permintaan pelanggan di pasar.
Namun, MIB LA / DSTL menunjukkan tren stabil mulai dari 0,137 hingga 0,112 selama periode
sepuluh tahun dari 2008 hingga 2017. Ini menunjukkan niat Bank untuk mempertahankan tingkat
tertentu dari aset likuid yang setara untuk memenuhi kekurangan kewajiban jangka waktu oleh Bank
yaitu untuk memastikan kemampuannya untuk memenuhi penarikan massal yang tidak terduga oleh
pelanggan (Nathie, 2010) dan juga sebagai bagian dari kepatuhan terhadap peraturan daerah oleh
BNM Bagian 26 (2 dan 3) tentang Undang-Undang Bank Sentral 2006. NA / TDB MIB menunjukkan
kisaran stabil 0,860 hingga 0,848 dari 2008 hingga 2017 di mana Bank mempertahankan tingkat total
simpanan dari pelanggan dan pinjaman untuk memenuhi peningkatan pembiayaan dan pencairan
uang muka. Mengingat meningkatnya pembiayaan dan pencairan uang muka yaitu permintaan pasar
untuk produk-produk dan juga peningkatan total simpanan dan pinjaman oleh Bank untuk
memenuhi permintaan, Bank juga telah meningkatkan TCR dengan BNM dari 9,67% menjadi 20,78%
dari 2008 hingga 2017. Ini di atas persyaratan minimum yang ditetapkan oleh BNM yang saat ini di
8% menunjukkan pendekatan yang bijaksana diambil oleh Bank untuk memastikan bahwa mereka
dapat memenuhi kewajiban yang tidak terduga (Modal BNM Kerangka Kerja Kecukupan, 2018).

Rasio risiko kredit

Singkatan 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2011 2009 2008

Ekuitas / Total Aset E / TA 0,046 0,050 0,053 0,053 0,051 0,050 0,060 0,075 0,075 0,075 0,063

Ekuitas / Uang Muka E / NA 0,057 0,061 0,064 0,067 0,075 0,074 0,086 0,099 0,101 0,081

Total Pembiayaan Gangguan &

Uang Muka / Total Pembiayaan bruto

& Uang Muka

IMP / GA 0,010 0,010 0,007 0,006 0,006 0,008 0,020 0,027 0,040 0,051
Risiko kredit adalah risiko kehilangan pokok atau pendapatan yang timbul dari kegagalan obligor
atau rekanan untuk melakukan kewajiban kontrak mereka sesuai dengan ketentuan yang disepakati.
Rasio E / TA dan E / NA MIB telah menurun dari 0,063 menjadi 0,046 dan 0,081 menjadi 0,057
masing-masing dari 2008 hingga 2017. Ini dapat mengindikasikan peningkatan risiko pada
ketidakmampuan Bank ekuitas untuk menyerap kerugian dari aset atau kerugian dari pembiayaan
dan uang muka pelanggan. Namun, Bank telah mengelola risiko kreditnya secara efektif
sebagaimana ditunjukkan dari rasio IMP / GA yang rendah meningkat dari 0,051 menjadi 0,01 dari
2008 hingga 2017. Karenanya, tidak ada kekhawatiran ketidakmampuan ekuitas untuk menyerap
kerugian dari aset atau pembiayaan dan uang muka.

Rasio kinerja

Singkatan 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2011 2009 2008

PBT / Total

Aktiva

PBT / TA 0,011 0,010 0,010 0,011 0,011 0,013 0,013 0,012 0,014 0,006

PBT / Net

Pemegang saham'

Keadilan

PBT / NSE 0,012 0,011 0,011 0,013 0,014 0,016 0,015 0,014 0,014 0,016 0,007

Laba kotor/

Pendapatan

Margin GP (%)

44.64 43.65 44.56 46.77 49.44 51.40 57.27 66.13 61.76 61.02

Rasio kinerja mengukur tingkat pengembalian modal yang digunakan, dan menganalisisnya menjadi
laba margin dan penggunaan aset yaitu menilai efektivitas manajemen dalam memanfaatkan
sumber daya di bawah kendali Bank.
MIB telah menunjukkan peningkatan PBT / TA dan PBT / NSE meningkat dari 0,006 menjadi 0,011
dan 0,007 dan 0,012 masing-masing dari tahun 2008 hingga 2017. Ini telah menunjukkan suatu yang
menjanjikan pertumbuhan bisnis Bank di pasar perbankan IF meskipun ada penurunan margin laba
kotor dari 61,02% menjadi 44,64%. Ini mungkin karena meningkatnya persaingan dengan lokal dan
asing lainnya Bank syariah di pasar yaitu kejenuhan pasar karena prospek pasar IF yang menjanjikan
di Indonesia Malaysia dan global.

2.2 Perbandingan keseluruhan Industri Perbankan Islam dan Konvensional di Malaysia

Namun demikian, analisis empiris yang relatif sedikit tentang peran bank syariah dalam keuangan
stabilitas. Sejumlah makalah membahas risiko di lembaga-lembaga IF tetapi melakukannya secara
teoritis bukan melalui analisis data (Cihak et al., 2008). Karenanya, dalam studi kasus ini kami hanya
dapat mengomentari kekuatan finansial dan prospek pertumbuhan bank-bank Islam Malaysia. Kami
kemudian menjelaskan faktor kunci keberhasilan bank Islam Malaysia yang telah berkontribusi pada
akreditasi sebagai satu dari Keuangan Islam terkemuka di Industri Keuangan Islam Global (Stubing,
2017).
3. FAKTOR KEBERHASILAN PEMBIAYAAN ISLAM DI MALAYSIA

3.1 Inklusivitas Produk

Salah satu faktor kesuksesan utama keuangan Islam di Malaysia adalah produk Islam atribut
inklusivitas, melayani permintaan pasar secara keseluruhan yaitu produk dikembangkan untuk
seluruh pasar terlepas dari kepercayaan agama konsumen (Semua awala, 2018). Bank syariah terus
melakukan pengembangan produk dan inovasi untuk mengembangkan yang baru Produk Islami
untuk menarik pelanggan mereka misalnya, MIB baru-baru ini meluncurkan rumah program
pembiayaan (yaitu Houzkey) yang didasarkan pada perjanjian sewa menggunakan Islam konsep
Ijarah (sewa) yang mencakup opsi untuk membeli (melalui uang tunai atau hipotek) setelah diservis
Sewa 12 bulan dengan masa kerja minimal 5 tahun, dan maksimum 30 tahun. Sewa Perjanjian yang
dimasukkan didasarkan pada Syariah dari Ijarah Muntahiyah Bi Tamlik, yang merupakan kontrak
sewa yang berakhir dengan kepemilikan. Ini memungkinkan pemohon sebagai lessee untuk
mendapatkan properti dari MIB (karena hak hukum berada di bawah MIB) dengan menggunakan
opsinya untuk membeli pada pembelian yang telah disepakati sebelumnya harga atau kepemilikan
properti yang akan ditransfer ke pemohon pada akhir masa jabatan oleh Bank setelah memenuhi
syarat dan ketentuan (Maybank Islamic Berhad: Apa itu Houzkey).

Pendekatan yang diadopsi telah menarik bagi pelanggan Muslim dan non-Muslim di lokal pasar, yang
saat ini menyewa rumah dan ingin membeli properti, tetapi tidak memiliki modal besar (tunai) untuk
uang muka properti awal (yang biasanya 10% dari properti harga pembelian).

3.2 Regulasi dan Tata Kelola yang Baik

Berdasarkan Global Islamic Finance Report (GIFR) tahunan (2017), keuangan Islam global industri
jasa dilaporkan mencapai US $ 2,2 triliun pada akhir Desember 2016 sebagai perbandingan hingga
US $ 2,1 triliun yang dilaporkan pada akhir 2015. Ini menggambarkan tambahan persediaan US $
150,01 miliar dari tahun pelaporan terakhir dengan pertumbuhan sekitar 7% pada tahun 2017.

Dengan 75% dari total aset keuangan syariah global dipegang oleh bank syariah dan bank
konvensional melalui operasi jendela Islami mereka, bank terus mendominasi industri yang terutama
didorong dari aset kelolaan (AUM) dan lembaga keuangan (IBFI). Murni (penuh) Islam model
perbankan terus menjadi pilihan yang disukai relatif terhadap model perbankan ganda yang
dibangun di atasnya hibridisasi perbankan syariah dan konvensional dan sekitar 60% dari aset
perbankan syariah dipegang oleh bank syariah penuh (Dubai Islamic Bank, 2017). Semua empat
negara teratas yaitu Malaysia, Bahrain, UEA dan Oman tetap sebagai empat negara teratas dalam
Keuangan Islam Indikator Pembangunan (“IFDI”) 2017 selama 3 tahun terakhir sejak 2015,
sedangkan Malaysia mendapat peringkat pertama di IFDI 2017 (ICD-Thomson Reuters, 2017).

Inisiatif pengaturan dari pemerintah yang menggambar peta jalan pengembangan IF adalah empiris
ke industri keuangan Islam di pasar Malaysia (Allawala, 2018). Individu lembaga keuangan tidak
dapat bertahan hidup tanpa adanya dukungan aktif dari sistem keuangan dan lingkungan yang
memungkinkan dari sistem hukum dan lembaga lainnya. Ini terbukti dengan runtuhnya dari bank
Islam di Turki, Ihlas Finans, karena kurangnya dukungan aktif dan perawatan yang acuh tak acuh
menuju Rumah Keuangan Khusus oleh lembaga pemerintahan mereka setelah pengenalan undang-
undang perbankan baru (Salman, 2007).
Menjadi pelopor dalam keuangan Islam, pengembangan industri perbankan Islam di Malaysia
dimulai pada 1983 hingga 1993 untuk Fase 1 dan Fase 2 dimulai pada 1994 (Shafi'i dan Abdul Ganiyi,
2015). Sampai saat ini, 5 dari 16 bank syariah di Malaysia adalah bank asing (BNM, 2018) setelahnya
Kebijakan liberalisasi Malaysia yang memungkinkan entitas asing untuk mendirikan bank syariah di
lokal pasar (Syafi'i dan Abdul Ganiyi, 2015).

Malaysia mengadopsi sistem perbankan ganda di mana sisi perbankan Islam dan konvensional
beroperasi berdampingan dan diatur di bawah BNM. BNM memegang otoritas tertinggi untuk
mengendalikan, memantau dan mengatur semua operasi perbankan di Malaysia termasuk
perbankan konvensional dan syariah. Operasi bisnis perbankan syariah terutama diatur oleh
Undang-Undang Perbankan Syariah 1983 (IBA), sekarang digantikan oleh Islamic Financial Services
Act 2013 (IFSA 2013), Perbankan dan Financial Institutions Act 1989 (BAFIA) yang telah digantikan
oleh Financial Services Act 2013 (FSA 2013) (Syafi'i dan Abdul Ganiyi, 2015).

IFSA 2013 memperkenalkan pendekatan yang lebih fokus pada risiko dan terintegrasi dengan
regulasi dan pengawasan lembaga keuangan yang bertujuan untuk menjaga stabilitas keuangan
dengan menyoroti lebih ketat Kepatuhan Sharīah oleh lembaga keuangan Islam dengan penyertaan
bagian tertentu pada Persyaratan dan ketentuan khusus lainnya tentang kepatuhan Sharīah. Selain
itu, IFSA juga memperkenalkan kekuatan BNM melalui Dewan Penasihat Sharīah (SAC) dengan
tujuan untuk menentukan standar tentang masalah dan persyaratan Sharīah. Ini juga menekankan
perlunya Islam lembaga keuangan untuk mematuhi standar Sharīah yang dikeluarkan oleh BNM. OJK
2013 yang sudah menggantikan BAFIA 1989, mengatur semua lembaga keuangan yaitu bank
konvensional yang memiliki Operasi bisnis perbankan syariah. OJK ini memungkinkan bank untuk
memantau holding keuangan Kirim masukan Disimpan perusahaan dari terlibat dalam kegiatan yang
dapat menimbulkan ancaman atau risiko bagi kesehatan lembaga keuangan. (Syafi'i dan Abdul
Ganiyi, 2015) Setelah kebijakan tersebut, banyak yang konvensional bank-bank mendirikan jendela
Islam mereka dan pada saat yang sama menunjuk para cendekiawan Muslim terpilih untuk menjadi
anggota Dewan Sharīah. Mengikuti rekomendasi yang dibuat oleh Komite Pengarah Bank Syariah
pada tahun 1982 itu menggarisbawahi perlunya bank syariah untuk beroperasi di bawah prinsip-
prinsip Sharīah dan kebutuhan Dewan Pengawas Agama untuk memastikan kepatuhan Sharīah
dalam operasi bank, IBA 1983 didirikan. IBA 1983 menyatakan bahwa wajib bagi bank syariah untuk
memilikinya dewan pengawas agama mereka sendiri dengan minimal tiga ulama Muslim. Itu Dewan
bertanggung jawab untuk memberikan saran tentang operasi dan transaksi bank syariah.
Selanjutnya, banyak bank konvensional telah menunjuk cendekiawan Muslim terpilih sebagai
Sharīah mereka Papan dan mulai menyiapkan jendela Islam mereka (Syafi'i dan Abdul Ganiyi, 2015).
Kemudian pada tahun 1997, pembentukan Dewan Penasihat Sharīah oleh BNM membantu
menyelaraskan pandangan di antara mereka.

Lembaga keuangan Islam untuk menetapkan transparansi dan standardisasi pemain lokal untuk
mendapatkan kepercayaan konsumen (Allawala, 2018). SAC BNM dianggap sebagai yang tertinggi
Kewenangan Syaikh yang berkaitan dengan penetapan hukum Islam untuk tujuan perbankan Islam,
keuangan dan Takaful di Malaysia (Syafi'i dan Abdul Ganiyi, 2015). Ini membantu mengurangi
perbedaan dalam interpretasi prinsip-prinsip Sharīah dalam industri dan memfasilitasi kesamaan
pemahaman antara badan penasehat Sharīah. Selain undang-undang yang komprehensif dan sehat
yang mengatur industri keuangan Islam, tonggak sejarah lain telah dicapai oleh Malaysia pada tahun
2002 melalui peluncuran Keuangan Master Plan Sektor oleh BNM (Mohamad dan Md Nor, 2016).
Rencana Induk 10 Tahun adalah kolaborasi antara Islamic Development Bank (IDB) dan Layanan
Keuangan Islam Dewan (IFSB), yang bertujuan untuk pengembangan dan evolusi keuangan Islam
global industri. Sementara Master Plan menguraikan arah strategis untuk Malaysia dan negara-
negara lain dalam mengembangkan industri jasa keuangan syariah, itu juga dapat digunakan sebagai
referensi utama mendokumentasikan untuk memandu negara-negara dalam pembuatan bagan dan
perkembangan tertib Keuangan Islam sistem (BNM, 2001).

3.3 Permintaan Pasar

Faktor kesuksesan lain yang mengarah pada pertumbuhan berkelanjutan keuangan Islam di
Malaysia, adalah permintaan yang cukup besar untuk produk Islami oleh pelanggan, yang
mendukung adopsi yang lebih etis dan adil praktik perbankan (Amir, 2017). Hingga saat ini, ada 16
bank syariah di Malaysia; 11 dari mereka Milik lokal dan 5 sisanya adalah bank syariah milik asing
(Ching dan Chee, 2014).

Akibatnya, dari pendekatan holistik dan terintegrasi terutama kekuatan perbankan ganda sistem,
sistem keuangan Islam Malaysia menikmati keunggulan kompetitif dibandingkan dengan pusat
keuangan Islam lainnya. Sistem dual banking ini memungkinkan dan memungkinkan perbankan
syariah sektor untuk mempromosikan secara silang produk perbankan syariah ke tawanan bank
konvensional yang ada pelanggan terutama untuk pelanggan perbankan non-Muslim yang memiliki
pengetahuan terbatas Produk perbankan syariah. Lebih jauh dari ini, produk perbankan syariah saat
ini ditawarkan oleh sebagian besar Bank syariah di Malaysia telah dirancang dan diinovasi untuk
pasar konsumen fungsi atau fitur serupa seperti produk perbankan konvensional tetapi dibedakan
oleh struktur untuk memastikan kepatuhan dengan hukum Sharīah. Rentang produk yang
ditawarkan oleh Islam bank termasuk Mudharabah (bagi hasil), Musyarakah (usaha patungan),
Murabahah (biaya plus), Al-Ijarah (leasing) dan Al-Kafalah (bank garansi) (Ching dan Chee, 2014).
Seperti konsep produk yang ditawarkan mirip dengan bank konvensional, itu mempromosikan
pelanggan yang lebih baik pemahaman mengikuti pengenalan mereka dengan produk konvensional.

Meskipun Malaysia menjadi negara multiras dengan populasi dominan Melayu, Cina dan orang India,
Islam adalah agama resmi negara. Sampai saat ini, basis pelanggan Islam perbankan terdiri dari
pelanggan Muslim dan non-Muslim, sehingga menunjukkan persepsi positif menuju perbankan
syariah. Sementara permintaan oleh pelanggan Muslim terutama karena kesadaran yang lebih besar
persyaratan Sharīah dalam perbankan, kenyamanan dan preferensi untuk terlibat dalam Syariah
bisnis yang patuh, permintaan pelanggan non-Muslim terutama didorong oleh manfaat dari produk
misalnya fitur menarik dari produk Islami, perlakuan yang wajar untuk hukuman tentang
pembiayaan, syarat dan ketentuan yang adil sehingga membantu memaksimalkan manfaat finansial
mereka dan tidak kecenderungan beragama tetapi murni pada fitur dan manfaat produk (Ching dan
Chee, 2014).

Dari grafik di atas, total aset secara bertahap meningkat selama bertahun-tahun dengan 12% g
tercatat pada tahun keuangan yang berakhir (FYE) 2017 dari RM 573 miliar di FYE2016 menjadi
RM643 miliar di FYE2017. Menjadi bank syariah terbesar di Malaysia, kami mengamati kinerja MIB
itu bergerak seiring dengan industri. Total aset MIB misalnya telah meningkat sebesar 12% dari
RM181 miliar di FYE 2016 menjadi RM203 miliar di FYE 2017. Selanjutnya dari keuangan yang diaudit
pernyataan, deposit dari pelanggan juga telah menunjukkan peningkatan yang signifikan sebesar
21% dari RM107 miliar di FYE 2016 hingga RM129 miliar di FYE2017 (Maybank Islamic Berhad, 2017).
Hasil ini menunjukkan permintaan yang tumbuh dan positif di pasar keuangan Islam.

Meskipun sudah tiga dekade berdiri, pangsa pasar perbankan syariah Malaysia masih relatif rendah
dibandingkan dengan perbankan konvensional yang masih jauh dari target 40% yang ditetapkan oleh
BNM untuk aset perbankan syariah pada tahun 2020. Populasi Malaysia saat ini adalah 31,6 juta
pada akhirnya tahun 2017 (Bank Dunia, 2018) dan diperkirakan mencapai 33,86 Juta pada tahun
2020. Dari total perkiraan populasi, diperkirakan seperempat dari populasi akan jatuh dalam
kelompok pendapatan dan 60% dari mereka akan mendapatkan pendapatan tahunan riil lebih tinggi
dari RM36.000 pada tahun 2020 (BNM, 2011). Ini akan membantu meningkatkan konsumsi dan
investasi secara keseluruhan seiring dengan kenaikan pendapatan dan populasi kelas menengah.
Sistem pendukung perbankan diperlukan untuk memenuhi kebutuhan ekonomi kegiatan dimana
perbankan syariah dapat memanfaatkan dan memanfaatkan untuk bergerak maju (Ching dan Chee,
2014).

4. TANTANGAN POTENSIAL DALAM MASA DEPAN PEMBIAYAAN ISLAM UNTUK MALAYSIA

Keuangan Islam Global terdiri dari pasar yang ada yaitu Malaysia, Uni Emirat Arab (UEA), Bahrain,
Qatar, Indonesia, Pakistan, Brunei dan Sudan sementara pasar potensial baru termasuk Inggris, Hong
Kong, Singapura, Thailand, Jepang dan Amerika Serikat Amerika (AS). Saat ini, sebagian besar
lembaga keuangan Islam terutama terkonsentrasi di Indonesia Timur Tengah dan Asia Tenggara.
Namun, lembaga keuangan Islam ini sudah mulai mendapatkan keuntungan popularitas di Eropa dan
Amerika Serikat (Mohd Zaid, Saurdi, Abdul Razak & Mohamad Syahiran, 2011). Dari laporan IFID
2017, aset keuangan Islam Global mencapai US $ 2,2 triliun pada akhir Desember 2016 dan
diperkirakan akan tumbuh hingga US $ 3,8 triliun pada tahun 2022 (ICD-Thomson Reuters, 2017).

Tantangan utama lainnya selain inovasi produk dan mempertahankan fitur unik Islami sistem
keuangan, adalah upaya untuk menembus pasar global (Mohd Zaid, Saurdi, Abdul Razak &
Mohamad Syahiran, 2011). Beberapa faktor untuk memastikan keberlanjutan internasionalisasi
Keuangan Islam meliputi; (1) berbagai keuangan Islam yang dapat diakses secara global dan
berkualitas tinggi produk dan layanan; (2) diversifikasi dan dinamika perantara dan pasar peserta,
termasuk perbankan Islam, Takaful dan pemain pasar modal untuk menjelajah lebih jauh batas-batas
domestik dan menembus peluang global; dan (3) undang-undang yang efektif dan regulasi dalam
pasar keuangan global (The Malaysian Reserve, 2017).

Namun, bagian ini berfokus pada tantangan peraturan perundang - undangan terkait dengan
internasionalisasi keuangan Islam. Salah satu masalah adalah perbedaan interpretasi Sharīah di
antara negara-negara yang terlibat yang membatasi kolaborasi antar negara karena tidak seperti
Malaysia, banyak negara masih belum memiliki ketentuan tentang penasehat Sharīah jasa. Setiap
negara memiliki seperangkat peraturan dan regulasi sendiri untuk memenuhi lingkungan lokalnya, di
mana beberapa undang - undang dan peraturan ini perlu diamandemen sebelum implementasi
Sistem keuangan Islam. Oleh karena itu, upaya kolektif antara semua negara yang terlibat untuk
membentuk penasihat syariah global bersama-sama untuk meminimalkan kesenjangan dalam
konsep Sharīah dan mudah-mudahan demikian membuka jalan bagi globalisasi keuangan Islam di
masa depan (Mohd Zaid, Saurdi, Abdul Razak & Mohamad Syahiran, 2011).
Meskipun peran utamanya sebagai badan pengawas, regulator tidak selalu memiliki kapasitas atau
kesediaan untuk memastikan kepatuhan syariah yang tepat oleh para pemain industri sehingga
merusak pendekatan hukum Syariah yang konsisten di dalam dan lintas batas. Karena itu, dianggap
penting untuk menyelaraskan standar yang ada terutama untuk pemerintahan Syariah melalui
pembentukan dewan pusat di tingkat nasional (Alfred, Mohamed, Marco, Ananthakrishnan,
Christopher, Zeine & IMF, 2015) mirip dengan praktik Malaysia saat ini yaitu SAC dari BNM memiliki
yang tertinggi otoritas dalam kaitannya dengan masalah keuangan Islam. Cara lain untuk
memastikan efektivitas Fungsi pengaturan adalah dengan memberlakukan kriteria yang lebih ketat
untuk keanggotaan di Dewan Direksi PT Bank syariah. Pemilihan anggota dewan haruslah hanya
mereka yang memiliki kepekaan tanggung jawab terhadap peningkatan tata kelola perusahaan dan
siapa yang tertarik untuk mempromosikan Islam keuangan. Mereka juga harus memiliki
pengetahuan tentang fakta-fakta keuangan dan ekonomi dan bekerja exp erensi di sektor keuangan
plus berpengalaman dengan spesifik negara dan internasional peraturan peraturan dan hukum di
mana bank beroperasi termasuk keuangan Islam (Alfred, Mohamed, Marco, Ananthakrishnan,
Christopher, Zeine & IMF, 2015).

Melalui harmonisasi hukum Syariah dan standarisasi pemerintahan Syariah secara lokal dan secara
global, ini dapat memudahkan kolaborasi lintas batas dan memiliki pandangan positif terhadap
internasionalisasi keuangan Islam serta meningkatkan kepercayaan peserta negara termasuk
Malaysia. Ini juga dapat menciptakan lebih banyak peluang bagi warga lokal Malaysia pasar untuk
memperluas pasarnya secara internasional.

Selain tantangan legislasi dan regulasi, Al Nasser dan Muhammed, (2013) menyoroti lima tantangan
lain dari industri perbankan syariah di masa depan terutama untuk bersaing dengan mendirikan
bank konvensional.

Mereka:

i. Pengembangan produk dan inovasi untuk bersaing dengan produk kompetitif yang ditawarkan
oleh bank konvensional;

ii. Keunggulan operasional perbankan syariah untuk bersaing dengan bank konvensional yang dapat
menawarkan harga rendah untuk pelanggan;

iii. Manajemen likuiditas bank syariah mengingat pertumbuhan permintaan syariah yang cepat
produk perbankan terutama di sebagian besar negara Muslim;

iv. Mengelola kumpulan talenta dalam memastikan kepatuhan terhadap hukum Syariah setelah
bank masuk operasi dan

v. Mengatasi undang-undang lokal dan global tentang apakah undang-undang itu harus
memungkinkan yang menguntungkan

lingkungan bagi bank syariah untuk beroperasi termasuk undang-undang pajak setempat masing-
masing negara. Semua faktor yang disebutkan di atas pasti perlu dipertimbangkan dalam hal masing-
masing negara di mana bank syariah Malaysia dapat merencanakan untuk mengembangkan
keuangan syariahnya bisnis. Karenanya, ini membutuhkan studi komprehensif dan riset pasar di
negara tersebut politik, hukum, basis pelanggan dan juga faktor internal bank yaitu persyaratan
dalam hal pemantauan risiko dan penghargaan, bakat dan persyaratan modal untuk dapat
berekspansi ke global lainnya pasar.

5. KESIMPULAN

Bukti yang disajikan dalam makalah ini menunjukkan bahwa keuangan Islam di Malaysia secara
umum mengalami peningkatan permintaan dari pasar yang tercermin dalam pertumbuhan
pembiayaan dan saldo uang muka. Secara keseluruhan, keberhasilan keuangan Islam di Malaysia
disumbangkan oleh inisiatif regulasi dari pemerintah yang menggambar peta jalan pengembangan
Islam keuangan di pasar Malaysia ditambah dengan inovasi produk yang memiliki inklusif atribut
melayani permintaan pasar secara keseluruhan. Selain kekuatan pasar lokal, Malaysia menawarkan
sistem perbankan ganda yang menikmati keunggulan kompetitif dibandingkan dengan wilayah lain
di dunia dan melayani basis pelanggan yang luas, yaitu Muslim dan non-Muslim pelanggan. Ke
depan, keuangan syariah Malaysia termasuk bank syariah lokal mungkin menghadapi tantangan
tumbuh ke daerah lain di luar Malaysia, Indonesia dan Singapura yang mungkin menimbulkan
kesenjangan dalam hal undang-undang dan peraturan asing, serta pengembangan produk yang
harus dipenuhi permintaan asing, keunggulan operasional untuk menawarkan harga kompetitif,
manajemen likuiditas, dan bakat lokal untuk beroperasi di wilayah asing. Ini akan membutuhkan
studi menyeluruh untuk memahami kelangsungan hidup bank untuk berkembang mengingat semua
tantangan potensial yang berasal dari permintaan variabel keuangan Islam di pasar global lainnya.

6. REFERENSI

Alfred, K., Mohamed, N., Marco. P., Ananthakrishnan, P., Christopher, T., Zeine, Z., & Staf IMF Tim.
(2015). Keuangan Islam: Peluang, Tantangan, dan Opsi Kebijakan, Internasional Dana Moneter.

Allawala, A. (2018) Lima Alasan mengapa sektor perbankan Islam Malaysia lepas landas. Ambil
kembali dari https://www.sc.com/en/trade-beyond-borders/five-reason-why-malaysias-islamic-
sektor perbankan sedang lepas landas /.

Al Naseer S. A. S., Muhammed J. (2013). Pengantar Perbankan Islam Historis di Malaysia.

Humanomics, Vol. 29. No. 2 2013.

BNM: Masterplan Sektor Keuangan 2001 - 2010. Diperoleh dari

http://www.bnm.gov.my/index.php?ch=en_publication&pg=en_fsmp&ac=7&en.

BNM: Cetak Biru Sektor Keuangan 2011 - 2020. Diperoleh dari

http://www.bnm.gov.my/index.php?ch=en_publication&pg=en_fsmp&ac=8&en.

Kerangka Kecukupan Modal BNM (Basel II - Aset Tertimbang Menurut Risiko) 2018. Diperoleh dari
http://www.bnm.gov.my/index.php?ch=57&pg=137&ac=450&bb=file.

Ching, W.L., & Chee, S. L. (2014). Perbankan Syariah di Malaysia: Pertumbuhan Berkelanjutan di
Malaysia Pasar konsumen. Jurnal Internasional Perdagangan, Ekonomi dan Keuangan, Vol. 5, No. 6
2014 Cihak, M. dan Hesse, H. (2008) Bank syariah dan stabilitas keuangan: Analisis empiris. IMF
Makalah kerja. WP08 / 16.
Bank Islam Dubai. (2017). Laporan Keuangan Islam Global 2017: Tinjauan Global Islam Industri
Keuangan. Diperoleh dari www.gifr.net/publications/gifr2017/intro.pdf Jaffar, F. (2017) Peraturan
Perbankan Syariah di Malaysia [Catatan mata pelajaran MIA Mini IF

Diperoleh dari http://www.mia.org.my/v2/ppt/islamic/resources/mini/mini.aspx

ICD-Thomson Reuters. (2017). Laporan Pengembangan Keuangan Islam 2017: Menuju keberlanjutan.
Diterima dari
https://www.salaamgateway.com/en/story/report_icdthomson_reuters_islamic_finance_de
velopment_report_2017-SALAAM07122017110850 /

Laporan Stabilitas Industri Jasa Keuangan Syariah (IFSI) 2017 (April 2017) oleh Islamic Financial
Dewan Layanan. Mengambil dari
https://www.ifsb.org/docs/IFSB%20IFSI%20Stability%20Laporan%202017.pdf.

Maybank Islamic Berhad. (2017). Laporan Direksi dan Laporan Keuangan yang Diaudit 31 Desember
2017. Diperoleh dari https://www.maybank.com/en/investorrelations/reporting- acara / laporan /
anak perusahaan-reports-details.page? detailId = 1522721571450014 Mahmood, N. (2010)
Kegagalan bank syariah: Sebuah studi kasus. Unit Penelitian Islam Griffith di Griffith Universitas di
Brisbane, Australia. Mohamad Zaid, M.K, Saurdi, I., Abdul Razak, A. K., & Mohd Syahiran, A. L. (2011).
Pertumbuhan dan Prospek Keuangan Islam di Malaysia. Konferensi Internasional tentang Ilmu Sosial
dan Kemanusiaan IPEDR, Vol. 5, IACSIT Press, Singapura. Salman, S.A. (2007). Kesulitan keuangan
dan kegagalan bank: Pelajaran dari penutupan Ihlas Finans di Jakarta Turki. Studi Ekonomi Islam, Vol.
14. No. 1 & 2 2006 & 2007.

Syafi'i, A. A. B., & Abdul Ganiyi, A. R. Z. (2015). Model Kerangka Tata Kelola Pemerintahan untuk
Perbankan dan Keuangan Islam Malaysia: Analisis Kritis. IOSR Jurnal Bisnis dan Manajemen, Vol. 17,
Edisi 10 (Ver. I) 2015 Stubing, D. (2017, 08 Mei) Tanya Jawab dengan Maybank Islamic: A Focused
Expansion. Diperoleh dari http:

https://www.gfmag.com/magazine/may-2017/q-maybank-islamic-focused-approach- ekspansi.

Stubing, D. (2017) Keuangan Global: Lembaga Keuangan Islam Terbaik 2017. Diperoleh dari
https://www.gfmag.com/magazine/may-2017/best-islamic-financial-institutions-2017- pemenang-
menulis-up.

Cadangan Malaysia. (2017). Faktor kunci keberhasilan keuangan Islam. Diterima dari
https://themalaysianreserve.com/2017/03/31/key-factors-to-islamic-finance-success/ Bank Dunia.
(2018).

Data - Total populasi. Diterima dari https://data.worldbank.org/indicator/SP.POP.TOTL

Apa itu Houzkey? Mengambil dari

Diperoleh dari http://www.mia.org.my/v2/ppt/islamic/resources/mini/mini.aspx ICD-Thomson

Reuters. (2017). Laporan Pengembangan Keuangan Islam 2017: Menuju keberlanjutan.

Diterima dari
https://www.salaamgateway.com/en/story/report_icdthomson_reuters_islamic_finance_de
velopment_report_2017-SALAAM07122017110850 / Laporan Stabilitas Industri Jasa Keuangan
Syariah (IFSI) 2017 (April 2017) oleh Islamic Financial Dewan Layanan.

Mengambil dari https://www.ifsb.org/docs/IFSB%20IFSI%20Stability%20Laporan%202017.pdf.

Maybank Islamic Berhad. (2017). Laporan Direksi dan Laporan Keuangan yang Diaudit 31 Desember
2017. Diperoleh dari https://www.maybank.com/en/investorrelations/reporting- acara / laporan /
anak perusahaan-reports-details.page? detailId = 1522721571450014

Mahmood, N. (2010) Kegagalan bank syariah: Sebuah studi kasus. Unit Penelitian Islam Griffith di
Griffith Universitas di Brisbane, Australia.

Mohamad Zaid, M.K, Saurdi, I., Abdul Razak, A. K., & Mohd Syahiran, A. L. (2011). Pertumbuhan dan
Prospek Keuangan Islam di Malaysia. Konferensi Internasional tentang Ilmu Sosial dan Kemanusiaan
IPEDR, Vol. 5, IACSIT Press, Singapura. Salman, S.A. (2007). Kesulitan keuangan dan kegagalan bank:
Pelajaran dari penutupan Ihlas Finans di Jakarta Turki. Studi Ekonomi Islam, Vol. 14. No. 1 & 2 2006
& 2007.

Syafi'i, A. A. B., & Abdul Ganiyi, A. R. Z. (2015). Model Kerangka Tata Kelola Pemerintahan untuk
Perbankan dan Keuangan Islam Malaysia: Analisis Kritis. IOSR Jurnal Bisnis dan Manajemen, Vol. 17,
Edisi 10 (Ver. I) 2015 Stubing, D. (2017, 08 Mei) Tanya Jawab dengan Maybank Islamic: A Focused
Expansion. Diperoleh dari http: https://www.gfmag.com/magazine/may-2017/q-maybank-islamic-
focused-approach- ekspansi. Stubing, D. (2017) Keuangan Global: Lembaga Keuangan Islam Terbaik
2017. Diperoleh dari https://www.gfmag.com/magazine/may-2017/best-islamic-financial-
institutions-2017- pemenang-menulis-up. Cadangan Malaysia. (2017). Faktor kunci keberhasilan
keuangan Islam. Diterima dari https://themalaysianreserve.com/2017/03/31/key-factors-to-islamic-
finance-success/ Bank Dunia. (2018). Data - Total populasi. Diterima dari
https://data.worldbank.org/indicator/SP.POP.TOTL Apa itu Houzkey? Mengambil dari
https://www.maybank2u.com.my/maybank2u/malaysia/en/personal/loans/home/houzkey.

Resume
Total basis aset keuangan syariah di Malaysia saat ini tercatat RM180,3 miliar, yaitu
yang terbesar di Asia Pasifik dan ketiga di dunia (Stabilitas Industri Jasa Keuangan Islam (IFSI)

Laporan 2017). Pertanyaannya adalah bagaimana Malaysia menjadikannya sebagai keuangan Islam
terkemuka di Asia

Pasifik? Apa faktor penyebab pertumbuhan industri Keuangan Islam Malaysia, yaitu

pertumbuhan pasar Keuangan Islam Malaysia yang didorong oleh dukungan pemerintah atau karena

permintaan pasar mendasar di Malaysia menjadi negara Muslim? Selain itu, adalah pertumbuhan

dialami oleh Malaysia di pasar Keuangan Islam berkelanjutan bergerak maju? Pada kasus ini

studi kami mengeksplorasi latar belakang sejarah sejarah keuangan Islam Malaysia diikuti dengan

analisis keuangan singkat dari salah satu Bank Islam di Malaysia, Maybank Islamic Berhad (MIB).

Kami akan menggambarkan faktor-faktor keberhasilan keuangan Islam di Malaysia diikuti oleh
potensi

tantangan yang mungkin dihadapi Malaysia untuk mempertahankan pertumbuhannya di pasar

global.

Kesuksesan

pendirian TH telah mendorong pemerintah Malaysia untuk melakukan studi pasar

melibatkan Komite Pengarah Nasional pada 1981 untuk melakukan studi tentang kelayakan Islam

Keuangan di Malaysia yang menghasilkan pendirian bank syariah pertama di Malaysia, Bank

Islam Malaysia Berhad pada Juli 1983 (Jaffar, 2017).

Pada tahun 2004, pemerintah mengumumkan visi sepuluh tahunnya untuk liberalisasi pasar
keuangannya

untuk meningkatkan infrastruktur IF Malaysia. Ini termasuk beberapa langkah strategis seperti
memungkinkan

masuknya bank asing ke dalam industri keuangan, menambah pemain lokal baru, netralitas pajak

kebijakan dan pengesahan Undang-Undang Bank Sentral Malaysia pada tahun 2009 oleh parlemen
Malaysia

untuk memungkinkan lintasan pertumbuhan dan internalisasi keuangan Islam yaitu memperkuat
domestik dan

posisi internasional keuangan Islam di pasar keuangan Islam global.

Pasca 2010, pemerintah Malaysia bertujuan untuk mencapai diversifikasi produk IF di Asia

memasarkan dan meningkatkan hubungan keuangan dengan yurisdiksi lain secara internasional.
Oleh karena itu,
pengenalan cetak biru sektor keuangan (2011-2020) oleh Bank Negara Malaysia ("BNM") di

memungkinkan bank lokal untuk beroperasi secara internasional misalnya Maybank Islamic Berhad
menjadi salah satunya

bank syariah terkemuka di Malaysia telah memanfaatkan peluang untuk memperluas pangsa
pasarnya

ke Singapura dan Indonesia (Darren Stubing, 2017).

Salah satu faktor kesuksesan utama keuangan Islam di Malaysia adalah produk Islam

atribut inklusivitas, melayani permintaan pasar secara keseluruhan yaitu produk

dikembangkan untuk seluruh pasar terlepas dari kepercayaan agama konsumen (Semua awala,
2018).

Berdasarkan Global Islamic Finance Report (GIFR) tahunan (2017), keuangan Islam global

industri jasa dilaporkan mencapai US $ 2,2 triliun pada akhir Desember 2016 sebagai perbandingan

hingga US $ 2,1 triliun yang dilaporkan pada akhir 2015. Ini menggambarkan tambahan persediaan
US $ 150,01

miliar dari tahun pelaporan terakhir dengan pertumbuhan sekitar 7% pada tahun 2017.

Dengan 75% dari total aset keuangan syariah global dipegang oleh bank syariah dan bank
konvensional melalui

operasi jendela Islami mereka, bank terus mendominasi industri yang terutama didorong

dari aset kelolaan (AUM) dan lembaga keuangan (IBFI). Murni (penuh) Islam

model perbankan terus menjadi pilihan yang disukai relatif terhadap model perbankan ganda yang
dibangun di atasnya

hibridisasi perbankan syariah dan konvensional dan sekitar 60% dari aset perbankan syariah

dipegang oleh bank syariah penuh (Dubai Islamic Bank, 2017). Semua empat negara teratas yaitu

Malaysia, Bahrain, UEA dan Oman tetap sebagai empat negara teratas dalam Keuangan Islam

Indikator Pembangunan (“IFDI”) 2017 selama 3 tahun terakhir sejak 2015, sedangkan Malaysia
mendapat peringkat

TANTANGAN POTENSIAL DALAM MASA DEPAN PEMBIAYAAN ISLAM UNTUK MALAYSIA

Keuangan Islam Global terdiri dari pasar yang ada yaitu Malaysia, Uni Emirat Arab

(UEA), Bahrain, Qatar, Indonesia, Pakistan, Brunei dan Sudan sementara pasar potensial baru
termasuk Inggris, Hong Kong, Singapura, Thailand, Jepang dan Amerika Serikat

Amerika (AS). Saat ini, sebagian besar lembaga keuangan Islam terutama terkonsentrasi di Indonesia

Timur Tengah dan Asia Tenggara. Namun, lembaga keuangan Islam ini sudah mulai mendapatkan
keuntungan

popularitas di Eropa dan Amerika Serikat (Mohd Zaid, Saurdi, Abdul Razak & Mohamad

Syahiran, 2011). Dari laporan IFID 2017, aset keuangan Islam Global mencapai US $ 2,2 triliun

pada akhir Desember 2016 dan diperkirakan akan tumbuh hingga US $ 3,8 triliun pada tahun 2022
(ICD-Thomson

Reuters, 2017).

Tantangan utama lainnya selain inovasi produk dan mempertahankan fitur unik Islami

sistem keuangan, adalah upaya untuk menembus pasar global (Mohd Zaid, Saurdi, Abdul Razak &

Mohamad Syahiran, 2011). Beberapa faktor untuk memastikan keberlanjutan internasionalisasi

Keuangan Islam meliputi; (1) berbagai keuangan Islam yang dapat diakses secara global dan
berkualitas tinggi

produk dan layanan; (2) diversifikasi dan dinamika perantara dan pasar

peserta, termasuk perbankan Islam, Takaful dan pemain pasar modal untuk menjelajah lebih jauh

batas-batas domestik dan menembus peluang global; dan (3) undang-undang yang efektif dan

regulasi dalam pasar keuangan global (The Malaysian Reserve, 2017).

Namun, bagian ini berfokus pada tantangan peraturan perundang - undangan terkait dengan

internasionalisasi keuangan Islam. Salah satu masalah adalah perbedaan interpretasi

Sharīah di antara negara-negara yang terlibat yang membatasi kolaborasi antar negara

karena tidak seperti Malaysia, banyak negara masih belum memiliki ketentuan tentang penasehat
Sharīah

jasa. Semua faktor yang disebutkan di atas pasti perlu dipertimbangkan dalam hal

masing-masing negara di mana bank syariah Malaysia dapat merencanakan untuk mengembangkan
keuangan syariahnya

bisnis. Karenanya, ini membutuhkan studi komprehensif dan riset pasar di negara tersebut

politik, hukum, basis pelanggan dan juga faktor internal bank yaitu persyaratan dalam hal

pemantauan risiko dan penghargaan, bakat dan persyaratan modal untuk dapat berekspansi ke
global lainnya
Bukti yang disajikan dalam makalah ini menunjukkan bahwa keuangan Islam di Malaysia secara
umum

mengalami peningkatan permintaan dari pasar yang tercermin dalam pertumbuhan pembiayaan dan

saldo uang muka. Secara keseluruhan, keberhasilan keuangan Islam di Malaysia disumbangkan oleh

inisiatif regulasi dari pemerintah yang menggambar peta jalan pengembangan Islam

keuangan di pasar Malaysia ditambah dengan inovasi produk yang memiliki inklusif

atribut melayani permintaan pasar secara keseluruhan. Selain kekuatan pasar lokal,

Malaysia menawarkan sistem perbankan ganda yang menikmati keunggulan kompetitif

dibandingkan dengan

wilayah lain di dunia dan melayani basis pelanggan yang luas, yaitu Muslim dan non-Muslim

pelanggan. Ke depan, keuangan syariah Malaysia termasuk bank syariah lokal mungkin menghadapi

tantangan tumbuh ke daerah lain di luar Malaysia, Indonesia dan Singapura yang mungkin
menimbulkan

kesenjangan dalam hal undang-undang dan peraturan asing, serta pengembangan produk yang
harus dipenuhi

permintaan asing, keunggulan operasional untuk menawarkan harga kompetitif, manajemen

likuiditas, dan

bakat lokal untuk beroperasi di wilayah asing. Ini akan membutuhkan studi menyeluruh untuk
memahami

kelangsungan hidup bank untuk berkembang mengingat semua tantangan potensial yang berasal
dari permintaan variabel

keuangan Islam di pasar global lainnya.

Terima kasih

Resume
The total base of Islamic financial assets in Malaysia is currently recorded at RM180.3 billion,
i.e.
the largest in the Asia Pacific and third in the world (Islamic Financial Services Industry
Stability (IFSI)

2017 report). The question is how Malaysia made it as the leading Islamic finance in Asia

Pacific? What are the factors causing the growth of the Malaysian Islamic Finance industry,
viz

the growth of the Malaysian Islamic Financial market which was driven by government or
due support

fundamental market demand in Malaysia to become a Muslim country? Apart from that, is
growth

experienced by Malaysia in the sustainable Islamic Finance market moving forward? In this
case

our study explores the historical background of the Islamic finance history of Malaysia
followed by

a brief financial analysis of one of the Islamic Banks in Malaysia, Maybank Islamic Berhad
(MIB).

We will describe the success factors of Islamic finance in Malaysia followed by potential

challenges that Malaysia might face to maintain its growth in the global market.

Success

TH's establishment has encouraged the Malaysian government to conduct market studies

involved the National Steering Committee in 1981 to conduct a study on the feasibility of
Islam

Finance in Malaysia which resulted in the establishment of the first Islamic bank in Malaysia,
Bank

Islam Malaysia Berhad in July 1983 (Jaffar, 2017).

In 2004, the government announced its ten-year vision for the liberalization of its financial
markets

to improve the infrastructure of IF Malaysia. This includes several strategic steps such as
possible

the entry of foreign banks into the financial industry, adding new local players, tax neutrality
policy and endorsement of the Malaysian Central Bank Act in 2009 by the Malaysian
parliament

to enable the trajectory of growth and internalization of Islamic finance, namely

strengthening domestic and

international position of Islamic finance in the global Islamic financial market.

Post 2010, the Malaysian government aims to achieve diversification of IF products in Asia

market and improve financial relations with other jurisdictions internationally. Therefore,

introduction of the financial sector blueprint (2011-2020) by Bank Negara Malaysia ("BNM")
at

allows local banks to operate internationally, for example Maybank Islamic Berhad is one of
them

Leading Islamic banks in Malaysia have taken the opportunity to expand their market share

to Singapore and Indonesia (Darren Stubing, 2017).

One of the main success factors of Islamic finance in Malaysia is the product of Islam

attribute inclusiveness, serving the overall market demand ie product

developed for the entire market regardless of consumer religious beliefs (All beginning,
2018).

Based on the annual Global Islamic Finance Report (GIFR) (2017), global Islamic finance

the service industry was reported to reach US $ 2.2 trillion at the end of December 2016 for
comparison

up to US $ 2.1 trillion reported at the end of 2015. This represents an additional inventory of
US $ 150.01

billion from the last reporting year with growth of around 7% in 2017.

With 75% of total global Islamic financial assets held by Islamic banks and conventional
banks through

operating their Islamic window, banks continue to dominate an industry that is primarily
driven

from managed assets (AUM) and financial institutions (IBFI). Pure (full) Islam
the banking model continues to be the preferred choice relative to the dual banking model
built on it

hybridization of sharia and conventional banking and around 60% of sharia banking assets

held by a full Islamic bank (Dubai Islamic Bank, 2017). All four top countries viz

Malaysia, Bahrain, UAE and Oman remain as the top four countries in Islamic Finance

Development Indicator ("IFDI") 2017 for the last 3 years since 2015, while Malaysia is ranked

POTENTIAL CHALLENGES IN ISLAMIC FINANCING FUTURE FOR MALAYSIA

Global Islamic Finance consists of existing markets namely Malaysia, United Arab Emirates

(UAE), Bahrain, Qatar, Indonesia, Pakistan, Brunei and Sudan while new potential markets

including the United Kingdom, Hong Kong, Singapore, Thailand, Japan and the United States

America (US). At present, most Islamic financial institutions are mainly concentrated in
Indonesia

Middle East and Southeast Asia. However, these Islamic financial institutions have begun to
benefit

popularity in Europe and the United States (Mohd Zaid, Saurdi, Abdul Razak & Mohamad

Syahiran, 2011). From the 2017 IFID report, Global Islamic financial assets reached US $ 2.2
trillion

by the end of December 2016 and is expected to grow to US $ 3.8 trillion by 2022 (ICD-
Thomson

Reuters, 2017).

Other key challenges aside from product innovation and maintaining unique Islamic features

financial system, is an effort to penetrate the global market (Mohd Zaid, Saurdi, Abdul Razak
&

Mohamad Syahiran, 2011). Several factors to ensure the sustainability of

internationalization

Islamic finance includes; (1) ai Islamic finance that can be accessed globally and of high
quality

products and services; (2) diversification and dynamics of intermediaries and markets

participants, including Islamic banking, Takaful and capital market players to explore further
domestic boundaries and penetrating global opportunities; and (3) effective laws and

regulation in global financial markets (The Malaysian Reserve, 2017).

However, this section focuses on the legal and regulatory challenges associated with

the internationalization of Islamic finance. One problem is the difference in interpretation

Sharīah is among the countries involved which limits collaboration between countries

because unlike Malaysia, many countries still do not have provisions on Sharīah's advisors

services. All the factors mentioned above definitely need to be considered in terms of

each country where Malaysian Islamic banks can plan to develop their Islamic finance

business. Therefore, this requires comprehensive study and market research in the country

politics, law, customer base and also internal factors of the bank, namely requirements in
terms of

risk monitoring and appreciation, talent and capital requirements to be able to expand to
other global markets

The evidence presented in this paper shows that Islamic finance in Malaysia in general

an increase in demand from the market which is reflected in the growth of financing and

down payment balance. Overall, the success of Islamic finance in Malaysia was contributed
by

regulatory initiatives from the government that are drawing a road map for Islamic
development

finance in the Malaysian market coupled with inclusive product innovations

attributes serve overall market demand. In addition to local market forces,

Malaysia offers a dual banking system that enjoys a competitive advantage compared to

other regions of the world and serve a broad customer base, namely Muslims and non-
Muslims

customer. Looking ahead, Malaysian Islamic finance including local Islamic banks may face

challenges that grow to other areas outside Malaysia, Indonesia and Singapore that might
pose

gaps in terms of foreign laws and regulations, as well as product development that must be
met
foreign demand, operational excellence to offer competitive prices, liquidity management,
and local talent to operate in a foreign territory. This will require a thorough study to
understand

the viability of the bank to flourish given all the potential challenges stemming from variable
demand Islamic finance in other global markets.

thank you