Macroeconomía I - Primera Semana PDF

1
CAPÍTULO
La ciencia de la macroeconomía
MACROECONOMÍA
SEXTA EDICIÓN
N. GREGORY MANKIW
Diapositivas PowerPoint® por Ron Cronovich
Traducción: Pablo Fleiss
© 2007 Worth Publishers, all rights reserved

Objetivos educativos
Este capítulo le introduce a:

 Los temas que estudian los macroeconomistas
 Las herramientas que usan los
macroeconomistas
 Algunos conceptos importantes en el análisis
macroeconómico
Diapositiva
CAPÍTULO 1 La ciencia de la macroeconomía 1
Cuestiones importantes en
Macroeconomía
Macroeconomía, el estudio de la economía en
su conjunto, intenta responder preguntas cómo:
 ¿Por qué el coste de la vida continúa incrementándose?
 ¿Por qué hay millones de personas sin empleo, aún
cuando la economía se encuentra en expansión?
 ¿Qué causa las recesiones? ¿Puede el gobierno hacer
algo para combatir las recesiones? ¿Debe hacerlo?
Diapositiva
Macroeconomía
 ¿Qué se entiende por déficit presupuestario del gobierno?
¿Cómo afecta a la economía?
 ¿Por qué algunos países tienen un déficit comercial tan
grande?
 ¿Por qué muchos países son pobres? ¿Qué políticas
pueden ayudarlos a crecer y a salir de la pobreza?
Diapositiva
Macroeconomía
 ¿Por qué el ingreso de un país crece?
 ¿Por qué algunos países son más ricos que otros?
 ¿Por qué algunos países crecen más rápido que otros?
“Las consecuencias que tienen para el bienestar humano
preguntas como estas son simplemente asombrosas: una
vez que empezamos a pensar en ellas resulta difícil pensar
en cualquier otra cosa”
Robert Lucas, Premio Nobel de economía
Diapositiva
PIB per cápita real de EE.UU.
Diapositiva
La importancia del crecimiento
económico
La productividad es la clave…
El estándar de vida de un país depende de su habilidad
para producir más bienes y servicios… los
estadounidenses son más ricos que los nigerianos
porque los primeros producen más
Determinantes de la productividad: (i) capital físico por
trabajador, (ii) capital humano por trabajador, (iii)
recursos naturales por trabajador, y (iv) conocimiento
tecnológico
Diapositiva
económico
En el 20% de los países más pobres:
 La ingesta de calorías diaria es 1/3 menor que en el 20% de
los países ricos
 La tasa de mortalidad infantil es de 200 por cada 1000
nacimientos, comparado con 4 por cada 1000 en el 20% de los
países más ricos
Diapositiva
económico
En Pakistán, el 85% de la población vive con
menos de US$2 diarios
¼ de los países más pobres han sufrido
hambrunas en las últimas dos décadas.
Pobreza está asociada a la opresión de las
mujeres y las minorías.
Diapositiva
Ingreso y Pobreza en el mundo
Países seleccionados, 2000
100
Madagascar
90
India
living on $2 per day or less
80 Nepal
70 Bangladesh
% of population
60 Kenya Botswana
50 China
40 Peru
Mexico
30 Thailand
20
Brazil Chile
10 Russian
S. Korea
Federation
0
$0 $5,000 $10,000 $15,000 $20,000
Income per capita in dollars
Diapositiva
Experiencias de crecimiento
económico PBI real por PBI real por
persona a persona a Tasa de
principios del finales del crecimiento
País Periodo periodo* periodo* (por año)
Japón 1890-2008 $ 1,504 $ 35,220 2.71 %

Brasil 1900-2008 779 1,070 2.40
México 1900-2008 1,159 14,270 2.35
Alemania 1870-2008 2,184 35,940 2.05
Canadá 1870-2008 2,375 36,220 1.99
China 1900-2008 716 6,020 1.99
Estados Unidos 1870-2008 4,007 46,970 1.80
Argentina 1900-2008 2,293 14,020 1.69
Reino Unido 1870-2008 4,808 36,130 1.47
India 1900-2008 675 2,960 1.38
Indonesia 1900-2008 891 3,830 1.36
Pakistán 1900-2008 737 2,700 1.21
Bangladesh 1900-2008 623 1,440 0.78
*El PIB rea l s e mi de en dól a res de 2008.
Fuente: Robert J. Barro y Xavier Sala-i-Martín, Economic Growth (Nueva York: McGraw-Hill, 1995),
tablas 10.2 y 10.3; World Development Report 2010, Tabla 1; y cálculos del autor.
Diapositiva
Experiencias de crecimiento
económico
35,000
30,000
Singapur
25,000
Japón
20,000
Corea del Sur
Chile
15,000
10,000
México
Perú
5,000
Perú
Japón
0
1870
1880
1890
1895
1905
1915
1925
1930
1940
1950
1960
1965
1975
1985
1995
2000
2010
1875
1885
1900
1910
1920
1935
1945
1955
1970
1980
1990
2005
Diapositiva
Es importante crecer a ritmo
acelerado: si Perú creciera al….
Tasa de
crecimiento PBI per cápita…
anual del
ingreso per Se duplica (alcanza nivel Alcanza nivel actual de
actual de Chile) EE.UU.
cápita
7.0%
10 años 28 años
(Singapur)
5.0%
14 años 39 años
(Perú actual)
Diapositiva
Efectos estimados en el
crecimiento económico
 Un aumento del 10% en la renta reduce la mortalidad
infantil en un 6%
 El crecimiento del ingreso reduce la pobreza. Ejemplo:
Crecimiento y pobreza en Indonesia

Cambio en el Cambio en el # de personas
ingreso per que viven por debajo de la
cápita línea de pobreza
1984-96 +76% -25%
1997-99 -12% +65%
Diapositiva
Lecciones del crecimiento
económico
…podemos mejorar la vida de cientos de
millones de personas.
Las revisión de experiencias
ayuda a:
 Entender por que las
diferencias de ingresos
entre países
 Diseñar políticas que
puedan enseñarles a crecer
 Aprender cómo las tasas de
crecimiento dependen de las
políticas gubernamentales
Diapositiva
¿Cómo nos ha ido?
Diapositiva
¿Cómo nos ha ido?
Diapositiva
¿Cómo nos ha ido?
Nivel de ingreso por

habitante similar al de
1960…retrocedimos 30 años!!
Diapositiva
Perú: mayor crecimiento en Latam
entre los años 2002-2013 (el periodo
de “bonanza”)
PIB, 2002/13
(Var. % promedio anual)
Fuente: FMI, Banco Mundial
6,1
4,8
4,5 4,5 4,6 4,6
4,4
4,2
3,5 3,7
2,4
Brasil
Chile
México
Colombia
Bolivia
Perú
Argentina
Uruguay
Ecuador
Paraguay
Venezuela
Diapositiva
Perú: en el periodo de “bonanza” …
¿todo fue precios de commodities?
Cotización del cobre
(USD/lb)
5
4.5 Se multiplicó 6
4
veces
3.5
2.5
1.5
0.5
0
nov-04
sep-06
nov-15
dic-03
dic-14
ene-03
ago-07
ene-14
may-10
oct-05
jun-09
mar-12
jul-08
feb-02
feb-13
abr-11
Fuente: Bloomberg
Elaboración: BBVA Research Diapositiva
Perú: en el periodo de “bonanza” …
¿todo fue precios de commodities?
Cotización del oro
(USD/oz.tr.)
2000
1800 Se multiplicó
6 veces
1600
1400
1200
1000
800
600
400
200
nov-04
nov-15
dic-03
dic-14
ago-07
oct-05
jun-09
jul-08
sep-06
abr-11
ene-03
ene-14
may-10
mar-12
feb-02
feb-13
Fuente: Bloomberg
Elaboración: BBVA Research Diapositiva
Perú: factores claves permitieron
aprovechar el boom de commodities
Dos factores claves explican este éxito económico:
 Estabilidad macroeconómica:
 Desarrollo institucional para el diseño y formulación de las
políticas monetaria y fiscal: menor incertidumbre ha inducido una
mayor inversión
 Reformas estructurales (objetivo: mejorar funcionamiento

de la economía)
 Implementadas a inicios de los 90s
 Elevan la eficiencia y productividad de la economía
 Ejemplos: apertura de la economía, racionalización del tamaño
del Estado, liberalización del sistema financiero, sistema de
pensiones, etc.
Diapositiva
Factores claves: estabilidad macro
1) Estabilidad de precios:
- Art. 84 de la Constitución: estabilidad de precios
y prohibición de dar créditos al gobierno
- Ley Orgánica del BCRP
Inflación, 2002/14 27,6

(Var.% promedio anual)
Fuente: FMI, Banco Mundial
10,7
9,0
6,5 7,0
4,9 5,4
4,6 4,3
2,7 3,2
Chile
Brasil
Bolivia
México
Colombia
Perú
Uruguay
Argentina
Ecuador
Paraguay
Venezuela
Diapositiva
Factores claves: estabilidad macro
2) Disciplina fiscal:
- Ley de Responsabilidad y Transparencia Fiscal:
límite al déficit fiscal (no mayor al 2% del PBI)
Resultado fiscal* Deuda pública bruta*

(% del PIB) (% del PIB)
Fuente: BCRP Fuente: BCRP
3,1 48,7
2,5 2,5 44,5
2,0
2,3 41,7
33,9
0,9
29,9
26,9 27,2
24,3
22,1
20,4 19,6 20,1 21,2
-0,4 -0,2 -0,3
-1,1
-1,4
-1,7
-2,5
2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015
*Estimado BBVA Research para el 2015 *Dato 2015 al tercer trimestre
Diapositiva
Logros: 1) importante reducción
de la pobreza….
Pobreza Reducción de la pobreza, 2005/9

(% de la población) (puntos porcentuales)
Fuente: INEI Fuente: BCRP
México
70
Costa Rica
60 Colombia
Paraguay
50
Panamá
Guatemala
40
Honduras
30 República Dominicana
22,7
Latam
20 Chile
Ecuador
10
Brasil
0 Perú
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
-15.0 -10.0 -5.0 0.0
Diapositiva
Logros: 2) Mejoras en la
distribución del ingreso
Indicador de desigualdad
(coeficiente de Gini)
Un nivel más alto del indicador implica una mayor desigualdad
Fuente: Cepal
0.56
0.54
0.52
0.5
0.48
0.46
0.44
0.42
1997 1999 2001 2003 2007 2008
Diapositiva
Logros: 3) Crecimiento
descentralizado
2000 2009
Diapositiva
Pero aún queda mucho camino
por recorrer….
30,000 PBI por habitante
(US$ ajustados por Poder de Paridad de Compra)
Singapur
25,000
Corea del Sur

20,000
15,000
Chile
10,000
México
5,000 Perú
2002
2006
1962
1966
1970
1974
1978
1982
1986
1990
1950
1954
1958
1994
1998
Fuente: Madison Diapositiva
Tasa de inflación en EE.UU.
(% por año)
Diapositiva
¿Cómo nos ha ido?
1988: 1 722
1989: 2 775
1990: 7 650
 ¿Por qué un país tiene inflación?

 ¿Por qué es malo tener inflación?
Diapositiva
Hiperinflación
 Definición:   50% por mes
 Todos los costos asociados a las inflaciones moderadas,
descritos antes, se convierten en ENORMES cuando hay
hiperinflación.
 El dinero deja de cumplir la función de depósito de valor,
y puede no cumplir otras de sus funciones (unidad de
cuenta, medio de pago)
 La gente puede acabar intercambiando bienes sin dinero
o utilizando moneda extranjera (dolarización financiera en
Perú)
Diapositiva
¿Qué causa la hiperinflación?
10000
1000
percent growth
100
10
1
Israel Poland Brazil Argentina Peru Nicaragua Bolivia
1983-85 1989-90 1987-94 1988-90 1988-90 1987-91 1984-85
inflation growth of money supply
… el excesivo crecimiento de la oferta monetaria Diapositiva

Tasa de paro en EE.UU.
(% de la población activa)
Diapositiva
¿Cómo nos ha ido?
Diapositiva
¿Por qué es importante entender
las crisis financieras?
PIB mundial y periodos de crisis financieras
(logaritmo)
Fuente: FMI, BBVA Research
PBI real global Guerras Mundiales Crisis Financieras

5.0
Derrumbe Pánico Crisis de
mercado Financiero deuda
Alemán y Nueva York América
4.0 Austriaco Gran Latina Crisis
Depresión de
Lehman
3.0 Crisis de
Baring
Crisis en
Crisis
Europa,
de las
2.0 Japón y
deudas
Escandinavia
soberanas
en Europa
1.0 Crisis Rusa
y Asiática
0.0
1877
1891
1898
1912
1933
1947
1954
1968
1982
1989
2003
1870
1884
1905
1919
1926
1940
1961
1975
1996
Diapositiva
¿Por qué es importante entender
las crisis financieras?
¿Se recupera el producto en el mediano plazo?
Corea 1997 Suecia 1991
Tendencia pre crisis log PBI per cápita Tendencia pre crisis log PBI per cápita
1.0
1.0
0.8
0.6 0.8
0.4
0.2 0.6
0.0
0.4
-0.2
1981
1983
1985
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1987
1989
1991
1993
1995
1997
1999
2001
2003
Las economías retornan a sus tasas de

crecimiento pre-crisis pero no recuperan la
Diapositiva
CAPÍTULO 1 La ciencia de la macroeconomía
producción perdida. 35
¿Por qué aprender Macroeconomía?
1. La Macroeconomía afecta el bienestar de la
sociedad.
Cada aumento de un punto en la tasa de desempleo
está asociado en Estados Unidos a un incremento de:
 920 suicidios
 650 homicidios
 4.000 personas admitidas en instituciones
psiquiátricas públicas
 3300 personas enviadas a prisión
 37.000 muertes
 Aumento de la violencia doméstica
Diapositiva
2. La Macroeconomía afecta su bienestar.
5 En la mayoría de años, el crecimiento de los 5
Cambio respecto al mismo mes del año anterior

salarios disminuye cuando el desempleo aumenta.
4
Cambio respecto al mismo mes del año
3
3
1
2
anterior
1 -1
0
-3
-1
-5
-2
-3 -7
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005
1 La ciencia
unemployment
CAPÍTULO ratede lainflation-adjusted
macroeconomía mean wage (right scale)Diapositiva
37
3. La Macroeconomía afecta a la política.
Desempleo e inflación en años de elecciones
Año Paro Inflación Resultado
1976 7,7% 5,8% Carter (D)
1980 7,1% 13,5% Reagan (R)
1984 7,5% 4,3% Reagan (R)
1988 5,5% 4,1% Bush I (R)
1992 7,5% 3,0% Clinton (D)
1996 5,4% 3,3% Clinton (D)
2000 4,0% 3,4% Bush II (R)
2004 5,5% 3,3% Bush II (R) Diapositiva
Modelos Económicos
…son una versión simplificada de una realidad

más compleja
 Se descartan los detalles irrelevantes
…son utilizados para
 Mostrar relaciones entre variables
 Explicar el comportamiento de la economía
 Llevar a cabo políticas para mejorar el
funcionamiento de la economía
Diapositiva
Ejemplo de un modelo:
Oferta y demanda de automóviles nuevos
 Muestra cómo varios factores afectan los precios y la
cantidad de automóviles
 Supone que el mercado es competitivo: cada comprador
y vendedor es demasiado pequeño para afectar el precio
de mercado
 Variables:
Q d = Cantidad de automóviles que demandan los
compradores
Q s = Cantidad que ofertan los productores
P = precio de los nuevos automóviles
Y = Ingreso agregado
Pa = Precio del acero (un factor)
Diapositiva
La demanda de automóviles
Ecuación de demanda: Q d = D (P,Y )
 Indica que la cantidad de automóviles que los

consumidores demandan está relacionada con
el precio de los automóviles y el ingreso
agregado
Diapositiva
Digresión: notación
 Notación general de una función

sólo muestra que las variables se relacionan.
Q d = D (P,Y )
 Una forma funcional concreta indica
la relación cuantitativa precisa.
Una lista de
 Ejemplo:
variables
que afectan Q d
D (P,Y ) = 60 – 10P + 2Y
Diapositiva
El mercado de automóviles: Demanda
P
Ecuación de demanda: Precio de
automóviles
Qd = D(P, Y)
La curva de
demanda muestra la
relación entre cantidad D
demandada y el precio,
con todo lo demás
constante. Q Cantidad
de
automóviles
Diapositiva
El mercado de automóviles: Oferta
P
Ecuación de oferta: Precio de
automóviles
S
Qs = S(P, Pa)
La curva de oferta
muestra la relación
entre cantidades D
ofertadas y el precio,
con todo lo demás
constante. Q Cantidad
de
automóviles
Diapositiva
El mercado de automóviles: Equilibrio
P
Precio de
automóviles
S
Precio de
equilibrio
D
Q Cantidad
Cantidad de de
automóviles
equilibrio
Diapositiva
El efecto de un incremento del ingreso
Ecuación de demanda: P
Precio de
automóviles
Qd = D(P, Y) S
Un aumento del ingreso

aumenta la cantidad de P2
automóviles que los
P1
consumidores demandan
a cada precio… D2
D1
…lo que incrementa Q1 Q2

las cantidades y precio Q Cantidad
de equilibrio. de
automóviles
Diapositiva
El efecto de un aumento del precio del acero
Ecuación de oferta: P S2
Precio de
automóviles
Qs = S(P, Pa) S1
Un aumento en Pa reduce
la cantidad de automóviles P2
que los productores
ofrecen a cada precio… P1
D
…lo que incrementa el Q2 Q1
precio de equilibrio y
reduce las cantidades.
Q Cantidad
de
automóviles
Diapositiva
Variables endógenas versus
exógenas
 Los valores de las variables endógenas vienen
determinadas en el modelo.
 Los valores de las variables exógenas vienen
determinadas fuera del modelo:
el modelo toma sus valores como dados.
 En el modelo de oferta y demanda de automóviles,
Endógenas: P, Qs, Qd
Exógenas: Y, Pa
Diapositiva
Ahora inténtelo:
1. Escriba la oferta y demanda de
los teléfonos inalámbricos: incluya
dos variables exógenas en cada
ecuación.
2. Dibuje una gráfica de oferta y
demanda de los teléfonos
inalámbricos.
3. Utilice su gráfica para mostrar
cómo un cambio en una de las
variables exógenas afecta las
variables endógenas del modelo.
Diapositiva
Una multitud de modelos
 Ninguno puede resolver todas las cuestiones

que nos interesan.
 Ejemplo, nuestro modelo de oferta y demanda
del mercado de automóviles…
 Puede decirnos cómo una caída en el ingreso
agregado afecta el precio y las cantidades.
 No puede decirnos por qué cae el ingreso
agregado.
Diapositiva
Una multitud de modelos
 Vamos a utilizar diferentes modelos para

estudiar diferentes temas (por ejemplo,
desempleo, inflación, crecimiento a largo plazo).
 Para cada modelo nuevo, se debe considerar
 Sus supuestos
 Qué variables son endógenas y cuáles son
exógenas
 Las preguntas que los modelos nos pueden
ayudar a comprender, y cuáles no pueden
ayudarnos a entender
Diapositiva
Precios: flexibles versus rígidos
 El mercado se vacía: El supuesto de precios
flexibles ajusta la demanda y la oferta hasta el
equilibrio.
 En el corto plazo, muchos precios son rígidos,
se ajustan lentamente en respuesta a cambios
en la oferta y demanda. Por ejemplo,
 Muchos contratos de trabajo establecen el
salario nominal por un año o más
 Muchas revistas cambian los precios sólo una
vez cada 3-4 años
Diapositiva
Precios: flexibles versus rígidos
 El comportamiento de la economía depende en parte de

si los precios son rígidos o flexibles:
 Si los precios son rígidos, entonces la demanda no
siempre será igual a la oferta. Esto ayuda a explicar
 El desempleo (exceso de oferta de trabajo)
 Por qué las empresas no siempre venden todos los
bienes que producen
 En el largo plazo: precios flexibles, los mercados se
vacían, la economía se comporta de forma muy
diferente
Diapositiva
Resumen
 La macroeconomía es el estudio de la economía

en su conjunto, incluyendo
 Crecimiento de las rentas,
 Variaciones del nivel general de precios,
 La tasa de paro.
 Los macroeconomistas intentar explicar la
economía y elaborar políticas que mejoren los
resultados económicos
CAPÍTULO 1 La Ciencia de la Macroeconomía Diapositiva

27
Resumen
 Los economistas usan distintos modelos para examinar

distintos aspectos de la realidad económica.
 Los modelos con precios flexibles describen la economía
en el largo plazo; los modelos con precios rígidos
describen la economía en el corto plazo.
 Los sucesos y resultados macroeconómicos surgen de
muchas transacciones microeconómicas. Por esta razón
los macroeconomistas utilizan muchas herramientas de
la Microeconomía.
CAPÍTULO 1 La Ciencia de la Macroeconomía Diapositiva

28
1
CAPÍTULO
La ciencia de la macroeconomía
MACROECONOMÍA
SEXTA EDICIÓN
N. GREGORY MANKIW
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Este capítulo le introduce a:

Japón 1890-2008 $ 1,504 $ 35,220 2.71 %

*El PIB rea l s e mi de en dól a res de 2008.

Crecimiento y pobreza en Indonesia

Nivel de ingreso por

 Reformas estructurales (objetivo: mejorar funcionamiento

Inflación, 2002/14 27,6

Resultado fiscal* Deuda pública bruta*

*Estimado BBVA Research para el 2015 *Dato 2015 al tercer trimestre

Pobreza Reducción de la pobreza, 2005/9

Corea del Sur

 ¿Por qué un país tiene inflación?

inflation growth of money supply

… el excesivo crecimiento de la oferta monetaria Diapositiva

PBI real global Guerras Mundiales Crisis Financieras

Las economías retornan a sus tasas de

Cambio respecto al mismo mes del año anterior

…son una versión simplificada de una realidad

Ecuación de demanda: Q d = D (P,Y )

 Indica que la cantidad de automóviles que los

 Notación general de una función

Un aumento del ingreso

…lo que incrementa Q1 Q2

 Ninguno puede resolver todas las cuestiones

 Vamos a utilizar diferentes modelos para

 El comportamiento de la economía depende en parte de

 La macroeconomía es el estudio de la economía

CAPÍTULO 1 La Ciencia de la Macroeconomía Diapositiva

 Los economistas usan distintos modelos para examinar

CAPÍTULO 1 La Ciencia de la Macroeconomía Diapositiva

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