Tarea

MODALIDAD ABIERTA Y A DISTANCIA

La Universidad Católica de Loja

Ingeniería Financiera
5 créditos

Departamento de Ciencias Empresariales

Sección Finanzas y Gestión Bancaria

Titulación Ciclo

§§ Administración en Banca y Finanzas VII

Profesora autora:
Mgtr. Ángela Salazar Romero

Le recordamos que el envío de la tarea a través del EVA (Entorno Virtual de

Aprendizaje) es obligatorio; y, el ingreso se lo realiza en las fechas establecidas en el
calendario académico, que se encuentra en el siguiente enlace.
https://distancia.utpl.edu.ec/calendario-academico/

Octubre 2018 - Febrero 2019

TUTORÍAS: El profesor asignado publicará en el Entorno Virtual de Aprendizaje (EVA) su número telefónico y horario de tutoría.
Más información puede obtener llamando al Call Center 07 3701444, línea gratuita 1800 88758875 o al correo electrónico
callcenter@utpl.edu.ec

UTPL-TN-ABF0092
Asesoría virtual:
www.utpl.edu.ec
Tarea: Ingeniería Financiera
Tarea
Primer bimestre

INDICACIONES GENERALES:

Recuerde que esta evaluación a distancia debe enviarla a través del Entorno
Virtual de Aprendizaje.

▪▪ Le recomendamos que envíe su tarea por el EVA para ahorrar tiempo,

recursos y contribuir a la agildad del proceso. No espere al último día para no
congestionar la red.

▪▪ Esta tarea es obligatoria, debe presentarla en el plazo establecido, no es

recuperable, y tiene una valoración de 6 puntos.

TAREA:

Lea con atención cada literal y desarrolle lo que se solicita. Se incluyen

estrategias de trabajo correspondientes para el mejor desarrollo de cada
ejercicio.

Ejercicio 1:

Actividad de aprendizaje: Calcular el tipo de cambio real.

Definición del tipo de tarea: Ejercicio

Tema de la tarea: La paridad del precio de compra.

Competencia a la que aporta la actividad:

Comprende los elementos que se relacionan con el tipo de cambio y conoce y

comprende las leyes de paridad de compra y paridad de interés.

Orientaciones metodológicas:

Suponga que usted es un importador de vehículos ecuatoriano, y tiene conocimiento

que un auto Toyota yaris japonés tiene un valor de 3.550.000 yenes y el mismo
vehículo en el mercado ecuatoriano tiene un valor de $25.500. Con estos datos
responda a lo siguiente:

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 Tarea: Ingeniería Financiera

a. ¿Cuál es el tipo de cambio implícito que existe en esta relación entre el JPY y
el USD?

b. Si el tipo de cambio es JPY/USD = 110,74. ¿Qué precio debería tener un

Toyota yaris en Ecuador?

Estrategia de trabajo: Ejercicios similares al planteado los encuentra en el capítulo

3 de su texto básico, así como la teoría relacionada con el tema de La paridad del
precio de compra.

Valoración: 0.50 puntos.

Retroalimentación: Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego

de finalizar la fecha de envío de la tarea en el EVA.

Ejercicio 2:

Actividad de aprendizaje: Calcular el diferencial de inflaciones.

Definición del tipo de tarea: Ejercicio

Tema de la tarea: La paridad de la tasa de interés.

Competencia a la que aporta la actividad:

Comprende los elementos que se relacionan con el tipo de cambio y conoce y

comprende las leyes de paridad de compra y paridad de interés.

Orientaciones metodológicas:

Con los datos presentados en la tabla Nro. 1, determine:

Tabla Nro. 1

Tasa spot entre el franco suizo (CHF) y el dólar $ 1.3983

Tasa forward a 12 meses 1.385470
Diferencial de la tasa de interés entre los dos países -1%

a. ¿Cuál es el diferencial de inflaciones entre los dos países?

b. ¿Qué país tiene la inflación más alta?

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Tarea: Ingeniería Financiera

Estrategia de trabajo:

Ejercicios similares al planteado los encuentra en el capítulo 3 de su texto básico, así

como la teoría relacionada con el tema de La paridad del precio de compra.

Valoración 1 punto.

Retroalimentación Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de

finalizar la fecha de envío de la tarea en el EVA.

Ejercicio 3:

Actividad de aprendizaje: Calcular las cotizaciones cruzadas en función de los

tipos de cambio bid y ask.

Definición del tipo de tarea: Ejercicio

Tema de la tarea: Cotizaciones cruzadas

Competencia a la que aporta la actividad: Aplica los conceptos básicos para

establecer cotizaciones cruzadas.

Orientaciones metodológicas:

Con los datos contenidos en la tabla Nro. 2, determine:

Tabla Nro. 2

Tipo de cambio de Tipo de cambio de

Nombre Spread
compra venta
USD/EUR 1.63 1.79 0.16
USD/AUD 0.813 0.956 0.143
JPY/USD 115.22 116.10 0.88
USD/GBP 1.684 1.759 0.075

a. El tipo de cambio Ask de la libra en términos del yen.

b. El tipo de cambio Bid del euro en términos del dólar australiano.

c. El tipo de cambio Ask de la libra en términos del dólar australiano.

d. El tipo de cambio Bid del euro en términos del yen.

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 Tarea: Ingeniería Financiera

Estrategia de trabajo: En el capítulo 5: Mercado cambiario spot encontrará la teoría

sobre lo referente a Cotizaciones Cruzadas, así como también ejercicios. Recuerde
que existen dos formas de calcular tasas cruzadas en virtud de cómo se encuentran
las cotizaciones de las monedas que queremos establecer la tasa.

Ejemplo: Si en las cotizaciones de dos monedas el dólar se encuentra como moneda

cotizada, debemos dividir los tipos de cambio tomando en cuenta si son a la compra
o a la venta. Por otro lado, si en una cotización el dólar está cotizándose y en otra
como cotizante, procedemos a multiplicar.

Valoración 1 punto.

Retroalimentación Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de

finalizar la fecha de envío de la tarea en el EVA.

Ejercicio 4:

Actividad de aprendizaje: Identificar cuál es la relación entre la tasa spot y forward

para aplicar el proceso de arbitraje y especulación.

Definición del tipo de tarea: Ejercicio.

Tema de la tarea: Especulación y arbitraje en los mercados forward

Competencia a la que aporta la actividad: Aplica el proceso de arbitraje y

especulación.

Orientaciones metodológicas:

Suponga que el Wall Street Journal al 19 de octubre del presente año muestra las
siguientes cotizaciones:

Tabla Nro. 3

Spot EUR/USD 0.9778-0.99788

Forward (6 meses) EUR/USD 0.9818-0.9830
Libor ($) 1.8%-2.2%
Libor (€) 3.5% - 4%

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Con estos datos:

a. Verifique la posibilidad de hacer arbitraje en estas condiciones.

b. Si encontró la posibilidad de un arbitraje, ¿cómo lo aprovecharía?

c. ¿Si no hay posibilidad de arbitraje, a partir de qué tasas activa y pasiva en

Estados Unidos podría hacer arbitraje pidiendo local o afuera, respectivamente?

Estrategia de trabajo: En su texto básico revise el capítulo 6 sobre Mercado a plazo

o forward para monedas, de manera específica lo que se refiere a Especulación
y arbitraje en los mercados forward, ahí encontrará ejercicios similares al que se
plantea.

Valoración 1.50 puntos.

Retroalimentación Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de

finalizar la fecha de envío de la tarea en el EVA.

Ejercicio 5:

Actividad de aprendizaje: Calcular flujos de entrada y salida de un futuro, así como

calcular su utilidad o pérdida neta.

Definición del tipo de tarea: Ejercicio.

Tema de la tarea: Mercado de futuros.

Competencia a la que aporta la actividad: Comprende el funcionamiento del

mercado de futuros.

Orientaciones metodológicas:

Usted como inversor de una compañía al día 01de noviembre del presente año
posee la cantidad de $18000 con los que vende tres contratos en yenes futuros. El
margen para cada contrato es de $2.520 en efectivo y el precio del yen futuro es de
$0.7544. Dos meses más tarde usted decide vender sus futuros, y en ese día la tasa
spot es de $0.7370 y el precio futuro es de $0.7367. Asuma que usted puede invertir
su dinero al 4%.

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Con estos datos responda cada uno de los siguientes literales:

a. Calcule sus flujos de entrada y salida.

b. Calcule: ¿Cuál será su utilidad o pérdida al cierre de su posición?

c. ¿Cuál es la utilidad neta o pérdida que usted hace en esta transacción (en
términos porcentuales)?

d. ¿Qué rendimiento anual le significó su resultado en (c)?

Estrategia de trabajo: En su texto básico revise el capítulo 6 sobre Mercado a plazo

o forward para monedas, de manera específica lo que se refiere a Especulación y
arbitraje en los mercados forward, ahí encontrará ejercicios similares al que se
plantea.

Valoración 2 puntos.

Retroalimentación Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de

finalizar la fecha de envío de la tarea en el EVA.

Estimado(a) estudiante, una vez resuelta su tarea en el documento impreso

(borrador), acceda al Entorno Virtual de Aprendizaje (EVA) en www.utpl.edu.ec
e ingrese las respuestas respectivas.

SEÑOR ESTUDIANTE:
Le recordamos que para presentarse a rendir las evaluaciones presenciales no
está permitido el uso de ningún material auxiliar (calculadora, diccionario, libros,
Biblia, formularios, códigos, leyes, etc.)
Las pruebas presenciales están diseñadas para desarrollarlas sin la utilización
de estos materiales.

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Tarea: Ingeniería Financiera
Tarea
Segundo bimestre

INDICACIONES GENERALES:

Recuerde que esta evaluación a distancia debe enviarla a través del Entorno
Virtual de Aprendizaje.

▪▪ Le recomendamos que envíe su tarea por el EVA para ahorrar tiempo,

recursos y contribuir a la agilidad del proceso. No espere al último día para no
congestionar la red.

▪▪ Esta tarea es obligatoria, debe presentarla en el plazo establecido, no es

recuperable, y tiene una valoración de 6 puntos.

TAREA:

Lea con atención cada literal y desarrolle lo que se solicita. Se incluyen

estrategias de trabajo correspondientes para el mejor desarrollo de cada
ejercicio.

Ejercicio 1:

Actividad de aprendizaje: Analizar y aplicar los diferentes tipos de opciones.

Definición del tipo de tarea: Ejercicio.

Tema de la tarea: Mercado de Opciones.

Competencia a la que aporta la actividad: Comprende y aplica los diferentes tipos

de opciones.

Orientaciones metodológicas:

Un determinado inversor compra el 28 de mayo del 2018 un contrato CALL sobre la

acción del Banco Internacional a un precio de $15, se conoce que la prima de este
contrato es de $0,50 y la fecha de vencimiento es el 28 de septiembre del 2018, (por
normativa cada contrato de Opciones sobre acciones son 100 acciones).

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 Tarea: Ingeniería Financiera

Con estos datos conteste lo siguiente:

a. Grafique el diagrama de este tipo de opción.

b. Si por ejemplo el precio de las acciones asciende hasta $18, ¿el inversor
ejercería o no la opción y de cuánto sería su pérdida o su ganancia? Justifique
su respuesta.

c. Si por el contrario el precio de las acciones disminuye hasta los $12, ¿el
inversor ejercería o no ejercería la opción y de cuánto sería su pérdida o su
ganancia? Justifique su respuesta.

d. Explique qué sucede si por casualidad las acciones del Banco Internacional se
mantienen constantes y su valor continúa en los $15.

Estrategia de trabajo: para que desarrolle este ejercicio, se recomienda revisar

los aportes teóricos que se encuentran en el capítulo 8 del texto básico, así como
en la guía didáctica en la unidad 6. Es importante una vez que tenga claro la teoría
proceda a revisar los ejercicios que se encuentran resueltos en el texto y los que se
indican en la sección de ejercicios y problemas; de esta manera entenderá mejor
como realizar el ejercicio planteado.

Valoración 1 punto.

Retroalimentación Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego

de finalizar la fecha de envío de la tarea en el EVA

Ejercicio 2:

Actividad de aprendizaje: Analizar y aplicar los diferentes tipos de opciones.

Definición del tipo de tarea: Ejercicio.

Tema de la tarea: Mercado de Opciones.

Competencia a la que aporta la actividad: Comprende y aplica los diferentes tipos

de opciones.

Orientaciones metodológicas:

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Tarea: Ingeniería Financiera

Una empresa ecuatoriana compra un Call sobre 1 millón de euros con un precio de
ejercicio de 1,08USD/EUR, y una prima de 0,05USD/EUR. (Valor 1,5 puntos)

a. Grafique el diagrama de este tipo de opción.

b. Si el precio de mercado al vencimiento de la opción se ubica en 1,15USD/

EUR, que pasa con el comprador de la opción. ¿De cuánto es su pérdida o
ganancia?

c. Si el precio de mercado al vencimiento de la opción se ubica en 1,03USD/

EUR, qué pasa con el comprador de la opción. ¿De cuánto es su pérdida o
ganancia?

Estrategia de trabajo: en este ejercicio se plantea el análisis de que sucede con

una opción de compra Call con la variación de los precios de la moneda, para que
pueda desarrollar el mismo, revise tanto los aportes teóricos como los ejercicios que
se encuentran en el capítulo 8 de su texto básico. Es aconsejable que los ejemplos
que se encuentran ya resueltos usted lo realice nuevamente y así pueda entender
mejor este tema.

Valoración 1 punto.

Retroalimentación Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de

finalizar la fecha de envío de la tarea en el EVA.

Ejercicio 3:

Actividad de aprendizaje: Comprende el funcionamiento de los contratos FRA´s.

Definición del tipo de tarea: Ejercicio

Tema de la tarea: Contratos FRA’s.

Competencia a la que aporta la actividad: Aplica contratos FRA’s.

Orientaciones metodológicas:

Considere que un banco compra un FRA “tres contra nueve” por 100,000 dólares a
una tasa del 5%. En tres meses la tasa se ubica en 4,75%. Asuma que hay 200 días
en el FRA. (Valor 1 punto).

a. ¿Cuánto dinero debe pagar o recibir el banco?

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b. ¿Cuál es la tasa efectiva de esta transacción?

Estrategia de trabajo: para que desarrolle los ítems planteados en el presente

ejercicio se solicita estudiar el capítulo 11 de Acuerdos de tasa de interés de su
texto básico. Se sugiere realizar los ejemplos desarrollados en dicho capítulo con la
finalidad de mejorar la comprensión del mismo.

Valoración 1 punto.

Retroalimentación Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de

finalizar la fecha de envío de la tarea en el EVA.

Ejercicio 4:

Definición del tipo de tarea: Ejercicio.

Tema de la tarea: Futuros y Opciones sobre futuros de tasa de interés.

Competencia a la que aporta la actividad: Realiza opciones sobre contratos

futuros.

Orientaciones metodológicas:

Usted como inversor de una compañía europea va largo en 3 contratos a seis meses
de eurodólares futuros, para el día 04 de noviembre del presente año la tasa es de
1.35%, en tanto que para los días 05 y 06 de diciembre las tasas son del 1.34% y
1.33%, respectivamente y finalmente para el día 07 de junio el inversor cierra su
posición a una tasa de 1.34%.

Con estos datos desarrolle y responda:

a. ¿Qué precios tuvo su contrato cada día?

b. ¿Cuál fue su flujo de caja diario?

c. ¿Cuál fue su ganancia o pérdida neta en puntos base?

d. ¿Cuál fue su ganancia pérdida neta en USD?

Estrategia de trabajo: la teoría del tema la encontrará en el capítulo 12 sobre

Futuros y opciones sobre futuros de tasa de interés que está en su texto básico,
revisar detalladamente para que entienda cada uno de los conceptos, así mismo

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Tarea: Ingeniería Financiera

le sugiero realizar los ejemplos desarrollados en dicho capítulo con la finalidad de

mejorar la comprensión del mismo.

Valoración 1.50 puntos.

Retroalimentación Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de

finalizar la fecha de envío de la tarea en el EVA.

Ejercicio 5:

Actividad de aprendizaje: Organizar un swap de tasas de interés.

Definición del tipo de tarea: Ejercicio.

Tema de la tarea: Swaps de tasa de interés, moneda y riesgo crediticio.

Competencia a la que aporta la actividad: Comprende el funcionamiento del

mercado swap y aplica los conceptos en ejercicios prácticos.

Orientaciones metodológicas:

República del Cacao y Sweet Industries

son dos empresas ecuatorianas exportadoras, y debido a que desean incrementar

su producción para el año 2019 solicitarán un crédito en una institución bancaria del
extranjero y presentan las siguientes condiciones de mercado para sus préstamos:

Tabla Nro. 4

Empresa Tasa fija Tasa flotante

República del Cacao 12% Libor
Sweet Industries 14,% Libor + 0,25

Con esta información conteste las siguientes interrogantes:

a. ¿Cómo organizaría usted un swap entre las dos empresas, si la empresa

República del Cacao tiene su posición original en tasa fija?

b. ¿Cuál sería la posición neta de cada empresa luego del swap?

c. ¿Suponga que un bróker les cobra 0,10 puntos base a cada empresa ¿Cómo
estructuraría el swap bajo estas condiciones?

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d. Dibuje el diagrama del swap con intermediación.

Estrategia de trabajo: para desarrollar este ejercicio, le recomiendo primero analizar

la posición original que cada empresa tiene, luego establecer las anomalías que
cada empresa tiene frente a las tasas de mercado para que entienda como debe
estructurar el swap. La información de este tema la encuentra en el capítulo 13 de su
texto básico relacionado con Swaps de tasas de interés, moneda y riesgo crediticio.

Valoración 1.50 puntos.

Retroalimentación Esta retroalimentación podrá visualizar los estudiantes luego de

finalizar la fecha de envío de la tarea en el EVA.

Estimado(a) estudiante, una vez resuelta su tarea en el documento impreso

(borrador), acceda al Entorno Virtual de Aprendizaje (EVA) en www.utpl.edu.ec
e ingrese las respuestas respectivas.

SEÑOR ESTUDIANTE:
Le recordamos que para presentarse a rendir las evaluaciones presenciales no
está permitido el uso de ningún material auxiliar (calculadora, diccionario, libros,
Biblia, formularios, códigos, leyes, etc.)
Las pruebas presenciales están diseñadas para desarrollarlas sin la utilización
de estos materiales.

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