PASO 2 ESTUDIO DE CASO – CAPACIDAD DE RENTABILIDAD – LUIS VERA

El margen bruto es el beneficio directo que obtiene una empresa por un bien o
servicio, es decir, la diferencia entre el precio de venta (sin IVA) de un producto y
su coste de producción. Por ello también se conoce como margen de beneficio. Lo
más común es calcularlo como un porcentaje sobre las ventas.
Entre mayor sea este índice, mayor será la posibilidad de cubrir los gastos
operacionales y el uso de la financiación de la organización.
Margen bruto = utilidad bruta/ventas

El margen operacional es la relación entre la utilidad operacional y las ventas

totales. Mide el rendimiento de los activos operacionales de la empresa en el
desarrollo de su objeto social.
Mide qué tan rentable y estable son las operaciones de un negocio.
Margen operacional = utilidad operacional/ventas

La rentabilidad operacional del patrimonio permite identificar la rentabilidad que

le ofrece a los socios o accionistas el capital que han invertido en la empresa, sin
tomar en cuenta los gastos financieros ni de impuestos y participación de
trabajadores.
Rentabilidad operacional del patrimonio = utilidad operacional/patrimonio

El margen neto es un ratio financiero que permite medir la rentabilidad de una

empresa. Para obtenerlo se divide la utilidad neta entre las ventas.
Mantener un margen de utilidad neto alto, muestra que la empresa está en buena
posición para ganar utilidades en el mercado actual.
Margen neto = utilidad neta/ventas

La rentabilidad neta del activo muestra la capacidad del activo para producir
utilidades, independientemente de la forma como haya sido financiado, ya sea con
deuda o patrimonio.
Rentabilidad neta del activo = utilidad neta/activo

La rentabilidad sobre el patrimonio neto es un ratio de eficiencia utilizado para

evaluar la capacidad de generar beneficios de una empresa, a partir de la inversión
realizada por los accionistas. Se obtiene dividiendo el beneficio neto de la empresa
entre su patrimonio neto.
Rentabilidad neta del patrimonio = utilidad neta/patrimonio

PRECIOS EN VALORES ORIGINALES

EMPRESA GRUPO ÉXITO FALABELLA WALMEX
OBSERVACION Valor millones COP Valor millones de CLP Valor millones de MXN
AÑO 2016 2017 2016 2017 2016 2017

Activo 62.480.961 64.515.547 13.941.290 14.370.164 288.292 295.256

Patrimonio 19.111.209 19.732.354 5.048.357 5.293.457 167.026 159.534

Ventas 51.606.955 56.442.803 7.898.301 8.242.645 528.571 569.367

Utilidad bruta 12.529.515 14.030.623 2.717.581 2.882.293 117.484 127.695

Utilidad
operacional 1.578.271 2.131.563 743.249 640.330 39.455 43.838

Utilidad neta (622.395) 1.071.066 678.031 558.904 33.352 39.865

PRECIOS EN MILLONES DE PESOS COLOMBIANOS

EMPRESA GRUPO ÉXITO FALABELLA WALMEX
1 peso mexicano = 177
OBSERVACION N/A 1 peso chileno = 4,7 COP COP
AÑO 2016 2017 2016 2017 2016 2017

Activo 62.480.961 64.515.547 65.524.063 67.539.771 51.027.684 52.260.312

Patrimonio 19.111.209 19.732.354 23.727.278 24.879.248 29.563.602 28.237.518

Ventas 51.606.955 56.442.803 37.122.015 38.740.432 93.557.067 100.777.959

Utilidad bruta 12.529.515 14.030.623 12.772.631 13.546.777 20.794.668 22.602.015

Utilidad
operacional 1.578.271 2.131.563 3.493.270 3.009.551 6.983.535 7.759.326

Utilidad neta (622.395) 1.071.066 3.186.746 2.626.849 5.903.304 7.056.105

INDICADORES DE CAPACIDAD DE RENTABILIDAD (%)

EMPRESA GRUPO ÉXITO FALABELLA WALMEX
AÑO 2016 2017 2016 2017 2016 2017
Margen bruto 24,3 24,9 34,4 35,0 22,2 22,4
Margen
operacional 3,1 3,8 9,4 7,8 7,5 7,7
Rentabilidad
operacional del
patrimonio 8,3 10,8 14,7 12,1 23,6 27,5
Margen neto (1,2) 1,9 8,6 6,8 6,3 7,0
Rentabilidad neta
del activo (1,0) 1,7 4,9 3,9 11,6 13,5
Rentabilidad neta
del patrimonio (3,3) 5,4 13,4 10,6 20,0 25,0

Analizar los indicadores

Margen bruto: FALABELLA es la empresa que tiene la mayor posibilidad de cubrir
sus gastos operacionales ya que ha mantenido un margen bruto promedio de
34,7%.

Margen operacional: FALABELLA es la empresa con operaciones más rentables

con un margen operacional promedio del 8,6%

Rentabilidad operacional del patrimonio: WALMEX es la empresa que presenta la

mayor rentabilidad promedio operacional del patrimonio del 25,5% a sus
accionistas, por el capital que han invertido en la empresa, sin tomar en cuenta los
gastos financieros ni de impuestos y participación de trabajadores.

Margen neto: FALABELLA es la empresa que está en mejor posición para ganar
utilidades en el mercado actual, ya que ha mantenido un margen neto promedio del
7,7%

Rentabilidad neta del activo: WALMEX es la empresa que presenta la mayor

rentabilidad promedio neta del activo con un 12,5% ya que tiene la mejor capacidad
del activo para producir utilidades.

Rentabilidad neta del patrimonio: WALMEX es la empresa que presenta la mayor

rentabilidad promedio neta del patrimonio con un 22,5% ya que es la que genera
más beneficios a las inversiones realizadas por sus accionistas.

En conclusión, la empresa con los mejores márgenes es FALABELLA y la empresa

con la mejor rentabilidad es WALMEX.