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EVALUACIÓN ASPECTO ECONÓMICO DEL PROYECTO

LISTAS DE CHEQUEO RSE - AMBIENTAL Y SOCIAL

INTEGRANTES:
JHON MAURICIO BAYONA CELY
JOHN JAIRO CASTRO

PRESENTADO :

GLORIA NANCY DUITAMA

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA CIENCIAS ADMINISTRATIVAS CONTABLES
ECONÓMICAS Y DE NEGOCIOS - ECACEN
PROGRAMA ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
CURSO EVALUACIÓN DEL PROYECTOS
COLOMBIA

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1

1
 1

INTRODUCCIÓN

Este proyecto se realiza con el fin de aplicar los conocimientos teóricos aprendidos.
para lo cual vamos a trabajar sobre una empresa de carrocerías la cual es necesaria
en la región ya que se cuenta con tan con grandes empresas que tienen mercados
grandes y no trabajan en fabricación y arreglo de autobuses medianos y pequeños si
no en grandes vehículos.
Para lo cual observamos una gran oportunidad de emprendimiento. por nuestra
ubicación estratégica se puede contar con buenos clientes ya que DUITAMA es un
gran sector transportador el cual atrae a grandes empresas de transporte a realizar
mantenimiento de sus vehículos y compra de autopartes

Por otro aspecto Duitama tiene una excelente mano de obra lo cual favorece en
conseguir fácilmente personal para el funcionamiento óptimo de la empresa y el
alcance de los objetivos y metas propuestas.

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 FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO
(Caracterización del producto industrial)

NOMBRE DEL PRODUCTO

DESCRIPCIÓN DEL PRODUCTO

USUARIOS POTENCIALES DEL

PRODUCTO

VENTAJAS Y BENEFICIOS

CARÁCTERÍSTICAS FÍSICAS,
QUÍMICAS, ORGANOLÉPTICAS
MICROBIOLÓGICAS

INGREDIENTES/ MATERIALES

VIDA ÚTIL
VIDA ÚTIL

MANO DE OBRA REQUERIDA

CONDICIONES DE EMPAQUE Y
EMBALAJE

REQUISITOS MÍNIMOS Y/O

NORMATIVIDAD - INVIMA si es el
caso - BPM - BPA , laboral, entre
otros. Relacionados con el proceso
industrial (tecnología - maquinaria
y equipos especiales y específicos).
 FICHA TÉCNICA DEL PRODUCTO
(Caracterización del producto industrial)

Industrias MABA

Fabricación y ensamble de Autobuses, autocares y vehículos

especiales, incluyendo mantenimiento preventivo, venta de
repuestos, mantenimiento correctivo

Empresas de transporte de servicio público urbano, intermunicipal

e interdepartamental.

Crecimiento socioeconómico, desarrollo cultural y urbano,

facilidad de desplazamiento, comunicación entre regiones, bajo
impacto ambiental.

Depende de la solicitud del cliente:

Autobus de 12 a 13mts
Microbus 6 a 7mts
Midibus o Busetas 8 a 10mts
Minibus 6 a 7.5mts

Aleaciones de hierro: acero y aceros aleados.

Aleaciones de aluminio.
Plásticos y sus aleaciones, con opción de estar o no reforzados:
Termoplásticos, como el Policarbonato (PC), el Polipropileno
(PP), la Poliamida (PA), el Polietileno (PE), el Acrilonitrilo
butadieno estireno (ABS) o combinaciones entre ellos.
Termoestables, como las Resinas Epoxi (EP), plásticos
reforzados con fibra de vidrio (GRP) como los PPGF30, o las
resinas de poliéster no saturadas (UP).
Elastómeros.
Resinas de poliéster con fibra de vidrio
Cristales.

20 años, ajustable según legislación colombiana del

MinTransporte- Decreto 170 de 2001
20 años, ajustable según legislación colombiana del
MinTransporte- Decreto 170 de 2001

15 colaboradores

De acuerdo a especificaciones técnicas y solicitud del cliente.

Resolución 7126 de 1995: -Por la cual se establecen las

características y especificaciones técnicas y de seguridad para los
vehículos de transporte público colectivo de pasajeros. Es la
primera reglamentación exigida por el Ministerio de Transportes a
los fabricantes de carrocería para la construcción de la misma.
Resolución 7171 de 2002: -Por la cual se establecen las
características y especificaciones técnicas y de seguridad para los
vehículos con capacidad inferior a veinte (20) pasajeros,
destinados al servicio público de transporte terrestre automotor
especial. Toma una gran parte de la norma anterior, pero exige
cambios en algunas especificaciones al interior de la carrocería
para facilitar el uso de estos vehículos a las personas con
limitaciones físicas.
NTC 5206: Requisitos técnicos mínimos de seguridad y
comodidad, en lo referente a sus características generales de
construcción, que deben cumplir los vehículos con una capacidad
de 10 pasajeros a 79 pasajeros, no incluido el onductor,
destinados al transporte terrestre publico colectivo y especial de
pasajeros.
Normatividad laboral

Código Sustantivo del Trabajo http://www.suin-juriscol.gov.co/viewDocument.asp?ruta=Codigo/30019323

Código Procesal del Trabajo http://www.suin-juriscol.gov.co/viewDocument.asp?ruta=Decretos/1871227

Decreto 1072 de 2015 DUR Sector Trabajo Actualizado a 27 de julio de 2018

Ley 26 de 1976 http://www.suin-juriscol.gov.co/viewDocument.asp?ruta=Leyes/1582563

“Por la cual se modifica el Sistema de Riesgos

Ley 1562 de 2012 Laborales y se dictan otras disposiciones en materia
de Salud Ocupacional”

Decreto Único de Pensiones

Decreto 1833 de 2016

Por la cual se definen los Estándares Mínimos del

Resolución 0312 de 2019 Sistema de Gestión de la Seguridad y Salud en el
Trabajo.
Normatividad formalización proyecto
Resolución 7126 de 1995: -Por la cual se establecen las características y especificaciones técnicas y
de seguridad para los vehículos de transporte público colectivo de pasajeros. Es la primera
reglamentación exigida por el Ministerio de Transportes a los fabricantes de carrocería para la
construcción de la misma.

Resolución 7171 de 2002: -Por la cual se establecen las características y especificaciones técnicas y
de seguridad para los vehículos con capacidad inferior a veinte (20) pasajeros, destinados al servicio
público de transporte terrestre automotor especial. Toma una gran parte de la norma anterior, pero
exige cambios en algunas especificaciones al interior de la carrocería para facilitar el uso de estos
vehículos a las personas con limitaciones físicas.

NTC 5206: Requisitos técnicos mínimos de seguridad y comodidad, en lo referente a sus

características generales de construcción, que deben cumplir los vehículos con una capacidad de 10
pasajeros a 79 pasajeros, no incluido el onductor, destinados al transporte terrestre publico colectivo
y especial de pasajeros.

Ley 1314 de 2009- en la cual se regulan los principios y normas de contabilidad e información
financiera en Colombia.

Decreto 3022 de 2013- Normas de Información Financiera para el Grupo 2 (PYMES)

Habeas Data- Esta ley se basa en la protección de datos personales por medio de la implementación
de un manual de políticas que enseña al empresario el uso adecuado de estos datos. Únicamente
aplica para las personas naturales que maneje la compañía. Esta norma aplica para todas las
empresas y es regulada por la Superintendencia de Industria y Comercio.

Sarlaf- Esta norma previene el riesgo de lavado de activos y de la financiación del terrorismo. Por
eso se pide a las empresas implementar el sistema de autocontrol y gestión del riesgo. Está regulada
por la Superintendencia Financiera y la UIAF
 Normatividad técnica

Requisitos equipos y herramientas

listado de preusos de equipos

hoja de vida de equipos

herramientas manuales en buenas

condiciones

almacenaje de equipos adecuado

inspecion diaria de equipos y visita

tecnica a equpos programada cada 6
meses

personal capacitada para el manejo de

equipos
 Normatividad técnica

Requisitos BPM

Ubicación de las Instalaciones

Estructura Física e Instalaciones

Distribución de ambientes y ubicación

de equipos

Abastecimiento de agua, desagüe y

eliminación de desechos

Higiene del personal, limpieza y

desinfección de las instalaciones

Aspectos operativos
Materias primas optimas
Almacenamiento
Retiro de Producto
Transporte
Requisitos BPA

NA

NA

NA

NA

NA

NA
NA
NA
NA
NA
 Evaluación de Proyecto
Evaluación del aspecto económico del proyecto

INDUSTRIAS MABA

1. INVERSIÓN

Maquinaria y equipo $ 104,470,538

Terrenos $ 90,000,000
Edificios $ 45,000,000
Adecuaciones $ 18,000,000
Registro de marca $ 5,000,000
Total inversión $ 262,470,538

2. PROYECCIÓN EN VENTAS

Período Precio Unitario

0 año 1 $ 177,917,876
1 año 2 $ 187,717,876
2 año 3 $ 199,477,876
3 año 4 $ 201,437,876
4 año 5 $ 204,573,876

3. FLUJO DE CAJA DE OPER

Concepto
1
Ventas
Costos variables
Gastos variables
Margen de contribución
Costos fijos
Gastos fijos
Depreciación
Utilidad operativa
Impuesto operativo 33%
Utilidad después del impuesto
Depreaciación
Flujo de Caja Operaciones

4. EGRESOS
Costos Variables de Producción $ 143,528,380

Gtos Variables de Administración y Ventas $ 22,740,000

Inflación
año 2 3.5%
año 3 3.5%
año 4 3.5%
año 5 3.5%
Costo Fijos $ 215,647,054
Decremento Costos Fijos 1%
Depreciación en Línea Recta

Costo variable de producción

Período Cantidades
0 año 1 12
1 año 2 24
2 año 3 36
3 año 4 48
4 año 5 60

Gastos de administración y ventas

Período Inflación
0 año 1 0
1 año 2 3.5%
2 año 3 3.5%
3 año 4 3.5%
4 año 5 3.5%

Decremento costos fijos

Período Total
0 año 1 $ 215,647,054
1 año 2 $ 213,490,583
2 año 3 $ 211,355,677
3 año 4 $ 209,242,121
4 año 5 $ 207,149,699

5. OTRA INFORMACIÓN

Duración del proyecto 5

Capital de trabajo 20%

Cambio de línea de producción en 5

Tasa de impuestos 33%

 6. APORTES: FINANCIACIÓN

Concepto Monto
Proyecto - socios 157482322
Banco 104988215
Total 262470537

Tasa Banco
22.00% E.A. (Efectivo Anual)
22.00% Anual

El préstamo es pagadero mediante cuotas anuales durante cinco (5) años

7. CÁLCULO T

Inflación
Premio al Riesg

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 1

Determinar la viabilidad del proyecto utilizando indicadores como Valor Presente

TIO=(Inflación*Premio al riesgo)+Inflación + Pre

Tasa Mínima del Rendimiento del Proyecto con Fi

Concepto Monto
Empresa $ 227,526,235
Banco $ 461,947,205

Total $ 689,473,441

Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO

Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo po
satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inversión. Más
si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces, el proyecto c

La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación
Cuadro 7. Cálculo Tasa interna de Oportunidad - TIO
Es la tasa de interés de oportunidad que elige el inversionista. Se considera premio al riesgo po
satisfactorio, ya que su valor depende del riesgo en que se incurra al hacer esa inversión. Más
si la rentabilidad estimada para el proyecto es de $500 y generó $510, entonces, el proyecto c

La TIO se determina así: TIO = i + f + if

Donde
i = Tasa de interés premio al riesgo
f= Inflación

Se sugiere que ajuste su TIO, de acuerdo a lo que usted estima que es el riesgo que está asum
 de Proyecto
económico del proyecto

RIAS MABA

ERSIÓN

En el cuadro 1. Inversión ingresa información sobre los ítems requer

normativa que consultó y en los propios de su idea emprendedora y de
determinada en el siguiente cuadro "Proyección ventas" en la columna "
Tenga en cuenta que los ítems registrados en los cuadros corresponden
los requerimientos de su proyecto.

ÓN EN VENTAS

Cantidades a producir y
vender
12 Para diligenciar el Cuadro 2 "Proyección en ventas" de la presente "
24 que usted registre los "Precios unitarios" y las "Cantidades a produc
36 "Cálculo del punto de equilibrio"
48
60

3. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Períodos
2 3 4

GRESOS
 por unidad

aumentan con la inflación

Cuadro 4 Egresos. El flujo de egresos comprende como parte

cada año integral del flujo de caja de operaciones, para esta práctica, relaciona
los costos variables de producción, los gastos de administración y
venta; además, del decremento costos fijos.
ción
Para las proyecciones se está teniendo en cuenta la inflación del 4%
Costo
y decremento costos fijos del 1%.
$ 1,722,340,560
$ 3,444,681,120 Apreciado estudiante, debe tener en cuenta que la inflación es una
$ 5,167,021,680 tasa que cambia según estimaciones del Banco de la República. Por
$ 6,889,362,240 favor, tener en cuenta la vigente al momento de aplicar esta
$ 8,611,702,800 tasa a su actividad.

ventas Otro referente, importante de considerar es el salario mínimo mensual

legal vigente (SMMLV), entonces, actualice el valor de los gastos
Total
administrativos y ventas para el año 0 a 1. La fórmula aplicada para
$ 22,740,000
las proyecciones es:
$ 23,535,900
$ 24,359,657
$ 25,212,244
$ 26,094,673

NFORMACIÓN

años
de las ventas
años con la misma
infraestructura
FINANCIACIÓN

Ponderado Costo C. Capital

60.00% 12.05%
40.00% 14.70%
100%
Ganancia / Pérdida

Anual)

te cinco (5) años

7. CÁLCULO TASA INTERNA DE OPORTUNIDAD - TIO

Inflación
Premio al Riesgo

17.99%

cadores como Valor Presente Neto - VPN y Tasa Interna de Retorno - TIR

mio al riesgo)+Inflación + Premio al Riesgo

dimiento del Proyecto con Financiamiento

Ponderado Costo C. Capital
33% 12.05% 3.98%
67% 22.00% 14.74%
Costo promedio de
100.00% 18.72%
capital
Ganancia / Pérdida 37.95%

Se considera premio al riesgo porque él deja de invertir en otras alternativas similares para invertir en el proy
urra al hacer esa inversión. Más cuando todo inversionista espera que su inversión cree valor, esto es que el p
ró $510, entonces, el proyecto creó valor en $10, enriqueció al inversionista en $10, pues la rentabilidad esper
formación sobre los ítems requeridos para su proyecto. Estos los encuentra revisando la
s de su idea emprendedora y de la capacidad de producir de su proyecto, la cual quedó
oyección ventas" en la columna "Cantidades a producir y vender".
dos en los cuadros corresponden a un modelo pero que usted los actualiza de acuerdo a

ión en ventas" de la presente "Plantilla Evaluación económica del proyecto", se sugiere

os" y las "Cantidades a producir y vender" que calcula consultando el video tutorial

Este Cuadro 3. Flujo de Caja de Operaciones", en

5
este aparte de "Información básica del proyecto" se
deja en blanco porque el Excel lo calcula
automáticamente a partir de la información que usted
ingresa tanto en el Cuadro 1. Inversiones, como en el
Cuadro2. "Proyección de Ventas" y usted lo visualizará,
además de otra información que se registra a partir del
Cuadro 4. "Egresos", entre otros, como otra información
requerida en Cuadro 5 y Cuadro 6. "Aportes
Financiación" y Cuadro 7 "Cálculo Tasa Interna de
Oportunidad - TIO" que se constituye en pilar para
evaluación del proyecto
resos comprende como parte
s, para esta práctica, relaciona
os gastos de administración y
fijos.

en cuenta la inflación del 4%

cuenta que la inflación es una

del Banco de la República. Por
al momento de aplicar esta

ar es el salario mínimo mensual

tualice el valor de los gastos
a 1. La fórmula aplicada para

Cuadro 5. Otra Información. El horizonte, o la temporalidad del proyecto, o

la vida útil del proyecto es de 5 años. Esta es una constante en esta actividad
académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado

(20%).
Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y
es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
 académica, al igual que la tasa de impuestos del 33%.

El capital de trabajo si estima que es menos o más del presupuestado

(20%).
Recuerde que el capital de trabajo es un componente del flujo de inversiones y
es el que permite que su empresa funcione todos los días.

Cuadro 6. Aportes financiación. Así mismo, usted estima cuánto del flujo de
inversión requiere se le financie. En este cuadro establece esa proporción en
porcentaje. Para definir la tasa de financiación del banco es necesario que
realice la consulta en páginas Web de bancos con el fin de plantear el ejercicio
con datos reales. Por favor recuerde plasmar la tasa de interés Efectiva Anual
y no la Nominal.

Observación. Recuerde que usted se encuentra en la sesión "Información

básica de entrada", por lo tanto ingresa solamente los datos requeridos para
que el Excel calcule los flujos de caja requeridos para la evaluación y que se
reflejarán los cuadros completos en la sesión "Flujos y evaluación
económica".

3.50% E.A. (Efectivo anual)

14.00% E.A. (Efectivo anual)

similares para invertir en el proyecto. Generalmente se estima entre el 10% y el 15%, lo que no es totalmente
rsión cree valor, esto es que el proyecto genere riqueza sostenible. El concepto "crear valor" se interpreta así:
n $10, pues la rentabilidad esperada de $500 es lo normal estimado para el proyecto.
 ue no es totalmente
or" se interpreta así:
1. FLUJO DE INVERSIONES

Duración del proyecto 5 años

1.1 INVERSIÓN EN ACTIVOS FIJOS

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 104,470,538 10
Edificios $ 45,000,000 20
Terrenos $ 90,000,000
TOTAL ($ 239,470,538)

1.2 INVERSIÓN EN CAPITAL DE TRABAJO

Proyección en Ventas

Capital de trabajo 20% de las ventas

Cantidades a producir
Período Precio Unitario
y vender
0 año 1 $ 177,917,876 12
1 año 2 $ 187,717,876 24
2 año 3 $ 199,477,876 36
3 año 4 $ 201,437,876 48
4 año 5 $ 204,573,876 60

1.3 GASTOS PREOPERATIVOS

Adecuaciones $ 18,000,000
Registro de marca $ 5,000,000
TOTAL $ 23,000,000

1.4 VALOR DE SALVAMENTO

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 52,235,269
Edificios $ 33,750,000
TOTAL $ 85,985,269

1.5 FLUJO DE DE INVERSIONES

 Período Flujo de de Inversiones
0 ($ 689,473,441) Activos fijos+Incremento capital de trabajo
1 ($ 474,042,903)
2 ($ 535,194,903)
3 ($ 497,562,903)
4 ($ 521,082,903)
5 $ 85,985,269

2. FLUJO DE CAJA DE OPERACIONES

Pe
Concepto
1 2
Ventas $ 2,135,014,513 $ 4,505,229,026
Costos variables $ 1,722,340,560 $ 3,444,681,120
Gastos variables $ 22,740,000 $ 23,535,900
Margen de contribución $ 389,933,953 $ 1,037,012,006
Costos fijos $ 215,647,054 $ 213,490,583
Gastos fijos
Depreciación $ 12,697,054 $ 12,697,054
Utilidad operativa $ 161,589,845 $ 810,824,369
Impuesto operativo 33% $ 53,324,649 $ 267,572,042
Utilidad después del impuesto $ 108,265,196 $ 543,252,327
Depreaciación $ 12,697,054 $ 12,697,054
Flujo de Caja Operaciones $ 120,962,250 $ 555,949,381

Cálculo de la Depreciación por Línea Recta

CONCEPTO VALOR VIDA ÚTIL (años)

Maquinaria y equipo $ 104,470,538 10
Edificios $ 45,000,000 20

TOTAL DEPRECIACIÓN ANUAL

3. FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 689,473,441)
1 ($ 474,042,903) $ 120,962,250
2 ($ 535,194,903) $ 555,949,381
3 ($ 497,562,903) $ 1,195,762,599
4 ($ 521,082,903) $ 1,709,474,997
 5 $ 85,985,269 $ 2,301,945,240

Tasa Interna de Oportunidad - TIO 17.99%

Valor Presente Neto - VPN= $ 1,108,638,400

Tasa Interna de Retorno - TIR= 43%
Tasa Mínima de Rendimiento= 17.99%
P/O= 24.86%

INTERPRETACIÓN DE INDICADORES:
Se puede interpretar con el resultado de los indicadores que el proyecto es viable en términos de rentabilidad, pues
que la propuesta sea factible si se lleva dentro de los gastos estipulados y la proyecciòn de ventas.

4. FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Valor inicial del crédito $ 461,947,205

Comisiones 0
Valor real del crédito $ 461,947,205

4.2 LIQUIDACIÓN DEL CRÉDITO BANCARIO

Valor crédito $ 461,947,205

Tasa real (Efectiva) 15%
Tasa anual 15%
Tiempo (anual) 5

TABLA AMORTIZACIÓN DEL CRÉDITO

Período Cuota Interés

0
1 $ 136,828,488 $ 67,906,239
2 $ 136,828,488 $ 57,774,669
3 $ 136,828,488 $ 46,153,757
4 $ 136,828,488 $ 32,824,572
5 $ 136,828,488 $ 17,535,996

4.3 FLUJO DE CAJA DE FINANCIACIÓN

Período Desembolso Pago de cuotas

0 $ 461,947,205
1 $ 136,828,488
 2 $ 136,828,488
3 $ 136,828,488
4 $ 136,828,488
5 $ 136,828,488

5. FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA

Flujo de caja con

Período Flujo de caja del proyecto
financiación
0 ($ 689,473,441) $ 461,947,205
1 ($ 353,080,652) ($ 114,419,429)
2 $ 20,754,478 ($ 117,762,847)
3 $ 698,199,697 ($ 121,597,748)
4 $ 1,188,392,094 ($ 125,996,379)
5 $ 2,387,930,509 ($ 131,041,609)

Tasa Interna de Oportunidad -

17.99%
TIO
TIO (Año)= 17.99%
Valor Presente Neto - VPN= $ 1,192,681,690

Tasa Interna de Retorno - TIR= 56.66%

Concepto Monto Ponderado

Proyecto - socios $ 227,526,235 60%
Banco $ 461,947,205 40%
Total $ 689,473,441 100.00%

INTERPRETACIÓN:

¿Cuál es la lectura que haces

aplicar los indicad

¿Se determinó la vi

Y ad

¿Crea valor para el inversi

Fuente: http://www.maestrosparaelexito.com/wp-content/u
 Inversión en Activos Fijos

Flujo de Inversión Inversión en Capital de Trabajo

Inversión en intangibles (preocperativos)

Total precio de producción y ventas Capital de Trabajo Incremento capital de trabajo

$ 2,135,014,513 $ 427,002,903 ($ 427,002,903)

$ 4,505,229,026 $ 901,045,805 ($ 474,042,903)
$ 7,181,203,538 $ 1,436,240,708 ($ 535,194,903)
$ 9,669,018,051 $ 1,933,803,610 ($ 497,562,903)
$ 12,274,432,564 $ 2,454,886,513 ($ 521,082,903)
+Incremento capital de trabajo periodo 0+Gastos preoperativos

Períodos
3 4 5
$ 7,181,203,538 $ 9,669,018,051 $ 12,274,432,564
$ 5,167,021,680 $ 6,889,362,240 $ 8,611,702,800
$ 24,359,657 $ 25,212,244 $ 26,094,673
$ 1,989,822,202 $ 2,754,443,567 $ 3,636,635,091
$ 211,355,677 $ 209,242,121 $ 207,149,699

$ 12,697,054 $ 12,697,054 $ 12,697,054

$ 1,765,769,471 $ 2,532,504,392 $ 3,416,788,338
$ 582,703,925 $ 835,726,449 $ 1,127,540,151
$ 1,183,065,545 $ 1,696,777,943 $ 2,289,248,186
$ 12,697,054 $ 12,697,054 $ 12,697,054
$ 1,195,762,599 $ 1,709,474,997 $ 2,301,945,240

TOTAL
$ 10,447,054
$ 2,250,000

$ 12,697,054

Es lo que le queda después de cubrir la inversión y las operaciones.

Flujo de Caja del Proyecto

($ 689,473,441)
($ 353,080,652)
$ 20,754,478
$ 698,199,697
$ 1,188,392,094
 $ 2,387,930,509

érminos de rentabilidad, pues segùn el estudio la ganancia obtenida ronda en 46,7%. Lo cual en efecto hace
n de ventas.

Abono a capital Saldo

$ 461,947,205
$ 68,922,248 $ 393,024,957
$ 79,053,819 $ 313,971,138
$ 90,674,730 $ 223,296,407
$ 104,003,916 $ 119,292,491
$ 119,292,491 $0

Comisiones Beneficio tributario Flujo de Caja con Financiaciòn

$0 $ 461,947,205
$ 22,409,059 ($ 114,419,429)
 $ 19,065,641 ($ 117,762,847)
$ 15,230,740 ($ 121,597,748)
$ 10,832,109 ($ 125,996,379)
$ 5,786,879 ($ 131,041,609)

Flujo de caja inversionista

Los flujos financieros están ahora listos para la evaluació
($ 227,526,235) proyecto. (son los que se encuentran coloreados en azul, amarillo y
($ 467,500,081)
($ 97,008,369) De acuerdo al modelo, el Cuadro 5 Flujo de Caja del Inversio
$ 576,601,949 flujos de caja objetivo de la presente práctica académica para dete
$ 1,062,395,715 del proyecto, aplicando los indicadores VPN, TIR con referencia en TI
$ 2,256,888,900
Es hora de calcular la Relación Costo Beneficio?. Te invito a qu
La RBC se establece dividiendo el valor presente de los ingresos ent
de los egresos. Es hora de aplicar nuevamente la fórmula del futuro
para traer los valores correspondientes a flujos de operación (a
presente. La siguiente es la fórmula que debes utilizar.

P = F/(1+i)n

Costo C. Capital
17.99% 10.79%
22.00% 8.80%
Costo promedio de capital 19.59%
Ganancia / Pérdida 37.07%

es la lectura que haces de los resultados encontrados al
aplicar los indicadores de rentabilidad?
¿Se determinó la viabilidad del proyecto?
Y además
ea valor para el inversionista o para los accionistas?
Ya está todo listo para
determinar el riesgo del proyecto aplic
análisis de sensibilidad
Es una actividad que se estableció para
estudiante y que aplica el método a part
caja aquí identificados y según instrucci
actividades integradas.

xito.com/wp-content/uploads/2017/06/preguntas-herramienta-comunicaci%C3%B3n.jpg
 2. Flujo de Caja de Operaciones.

Operacionaliza ingresos y egresos. Nótese que de las Ventas, se

reducen los costos variables y los gastos variables, generando un
margen de contribución para de él restar los costos fijos y los
gastos fijos y la depreciación.

Obsérvese que la depreciación está generando un efecto de

interesante que mejora el flujo de operaciones. Es descontado
como gasto disminuyendo la utilidad que va a ser grabada con el
impuesto operativo de 33%, lo que genera una disminución en el
impuesto; así mismo, una vez se liquida el impuesto, de
inmediato se suma la depreciación a la utilidad despuést de
impuesto, agregando más valor al flujo de operaciones.

Por la función que tiene la depreciación favoreciendo al proyecto

en la liquidación de impuestos, se le denomina "escudo fiscal"
debido a su función mitigadora del impuesto. En la presente
práctica . se encuentra pendiente el manejo de los
preoperativos que se ingresan como amortizaciones (esta
información se registpo en el cuadro 1.3 Gastos preoperativos)
¿Cómo los involucra a su flujo de operación? , pues esta cuenta
tiene igual comportamiento que la depreciación, recibiendo
también la misma denominación de "escudo fiscal"
Mayor explicación en Lira (2013) entonro de conocimiento

.
listos para la evaluación económica del
oreados en azul, amarillo y curuba)

ujo de Caja del Inversionista evidencia los

áctica académica para determinar la viabilidad
N, TIR con referencia en TIO.

Beneficio?. Te invito a que lo hagas. Es fácil.

resente de los ingresos entre el valor presente
mente la fórmula del futuro pero despejando P
a flujos de operación (años de 1 a 5) al
debes utilizar.

Ya está todo listo para

riesgo del proyecto aplicando el método
análisis de sensibilidad

d que se estableció para la indagación del

e aplica el método a partir de los flujos de
icados y según instrucciones en la guía de
actividades integradas.

ci%C3%B3n.jpg
 Cantidades a
Período Precio Unitario producir y disminucion en el aumento en 10
vender 10% %
0 año 1 $ 181,548,853 12 11 13
1 año 2 $ 191,548,853 24 22 26
2 año 3 $ 203,548,853 36 32 40
3 año 4 $ 205,548,853 48 43 53
4 año 5 $ 208,748,853 60 54 66

Tasa Interna de
18.39%
Oportunidad - TIO 18.39% 18.39%
TIO (Año)= 18.39% 18.39% 18.39%
Valor Presente Neto -
$ 1,398,975,197
VPN= $ 1,191,997,215 $ 1,605,871,677
Tasa Interna de
63.62%
Retorno - TIR= 60.35% 66.66%
interes del
prestamo inflacion costos del insumo precion de venta
15% 3.50% 150,000,000 $ 177,917,876
$ 187,717,876
$ 199,477,876
$ 201,437,876
$ 204,573,876
$0
18.39%
17.99% 0.1799 17.99%
18.39% 17.99% 0.1799 17.99%
$ 1,398,975,197
$ 1,427,692,933 992663893.064189 $ 1,192,681,690
63.62%
63.62% 0.4967701359 56.66%
 Cantidades a
Período Precio Unitario
producir y vender

0 año 1 $ 181,548,853 12
1 año 2 $ 191,548,853 24
2 año 3 $ 203,548,853 36
3 año 4 $ 205,548,853 48
4 año 5 $ 208,748,853 60

Tasa Interna de
18.39%
Oportunidad - TIO
TIO (Año)= 18.39%
Valor Presente Neto -
$ 1,398,975,197
VPN=
Tasa Interna de Retorno -
63.62%
TIR=
 Pesimista Optimista
Disminución del Incremento del
Interés del
15% en las 15% en las Inflación
Prestamo
cantidades cantidades
10 14 20% 4%
20 28
31 41
41 55
51 69

18.39% 18.39% 18.39% 17.99%

18.39% 18.39% 18.39% 17.99%

$ 1,088,630,477 $ 1,709,319,917 $ 1,363,250,587 $ 1,427,692,933

58.11% 68.03% 62.24% 63.62%

Costos de los Precio de
Insumos Ventas

160,000,000 177,917,876
187,717,876
199,477,876
201,437,876
204,573,876

18.39% 18.39%

18.39% 18.39%

$ 304,344,156 $ 1,166,830,670

28.27% 56.66%
 Flujo de Caja
Período Flujo de Caja Inversión
Operaciones
0 ($ 698,187,786)
1 ($ 483,717,248) $ 150,155,306
2 ($ 546,117,248) $ 617,521,020
3 ($ 507,717,248) $ 1,293,875,629
4 ($ 531,717,248) $ 1,841,536,720
5 $ 85,985,269 $ 2,469,541,666
($ 2,005,931,128)
VPN $ 2,005,931,127.68 $ 3,222,751,994.60

RCB 1.61

TIO 19.60%
 Período Flujo de Caja Inversión Flujo de Caja Operaciones
0 ($ 698,187,786)
1 ($ 483,717,248) $ 150,155,306
2 ($ 546,117,248) $ 617,521,020
3 ($ 507,717,248) $ 1,293,875,629
4 ($ 531,717,248) $ 1,841,536,720
5 $ 85,985,269 $ 2,469,541,666
($ 2,036,056,887)
VPN $2,036,056,887 $3,346,330,129.80

RBC 1.64

TIO 18.39%
 MAQUINARIA Y EQUIPOS
EQUIPO CANTIDAD PRECIO UNITARIO PRECIO TOTAL
Montacargas 1 $34,500,000 $34,500,000
Prensa Mecánica Grande 1 $2,500,000 $2,500,000
Prensa de Carga y Descarga Frontal 1 $15,000,000 $15,000,000
Pistola para Pintura 3 $1,500,000 $4,500,000
Brazo Robotico Programable 2 $1,320,000 $2,640,000
Cabinas Aisladas para Gases 1 $38,670,538 $38,670,538
Túneles Cerrados, Extractores 3 $750,000 $2,250,000
Cintas Transportadoras 1 $3,250,000 $3,250,000
Equipo de Soldadura 2 $580,000 $1,160,000
TOTAL $104,470,538 $10,447,054

RECURSO HUMANO
Mano de Obra Salario Fijo Auxilio de Transporte Neto Meses Total
Operario 1 $1,500,000 $97,032 $1,597,032 12 $19,164,384
Operario 2 $1,500,000 $97,032 $1,597,032 12 $19,164,384
Operario 3 $1,500,000 $97,032 $1,597,032 12 $19,164,384
Operario 4 $1,500,000 $97,032 $1,597,032 12 $19,164,384
Operario 5 $1,500,000 $97,032 $1,597,032 12 $19,164,384
Operario 6 $1,500,000 $97,032 $1,597,032 12 $19,164,384
Operario 7 $1,500,000 $97,032 $1,597,032 12 $19,164,384
Operario 8 $1,500,000 $97,032 $1,597,032 12 $19,164,384
Operario 9 $1,500,000 $97,032 $1,597,032 12 $19,164,384
Operario 10 $1,500,000 $97,032 $1,597,032 12 $19,164,384
Total Anual $191,643,840

Costo Variable
Terminados $1,895,000 $22,740,000

Bancolombia
14,7 Tasa de Interés E.A.
 INSUMOS
MATERIAL CANTIDAD PRECIO UNITARIO PRECIO TOTAL
Acero, polimeros (Mt^2) 60 $1,500,000 $90,000,000
Gases para Soldadura (Cilindros Nitrog 10 $390,000 $3,900,000
Productos de Protecciòn de Pintura 25 $1,000,000 $25,000,000
Disolventes (Thiner) 30 $22,430 $672,900
TOTAL $119,572,900

$15,970,320
$135,543,220

Costo Mano de Obra Indirecta

Gerente General $4,850,000 12 $58,200,000
Jefe de Producción $3,200,000 12 $38,400,000
Jefe de Ventas $3,200,000 12 $38,400,000
Total $135,000,000

Costo Fijo $173,047,054

Servicios Publicos $2,300,000 $27,600,000

CF $173,047,054
PRECIO $181,548,853
CVUNITARIO $19,164,384

Fuente:
Inflación: 3,6% https://www.portafolio.co/economia/este-ano-la-inflacion-cerraria-en-3-6-dice-el-banco-de-la
 $1,722,340,560
$22,740,000
$215,647,054
$1,960,727,614 $163,393,968
%Ganancia 10%
$ 181,548,853

cerraria-en-3-6-dice-el-banco-de-la-republica-532489
 1

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental

Numeral de la
Chequeo Fase del
Aspecto de evaluación norma ISO
√ ciclo PHVA
14001
Durante la planificación se tienen en
4.3.1. aspectos
10 cuenta los aspectos ambientales del Planear
ambientales
proyecto?

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

10 cuenta los requisitos legales aplicables Planear legales y otros
al proyecto? requisitos

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

10 cuenta otros requisitos de partes Planear legales y otros
involucradas al proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos
funciones,
10 suficientes para dar cumplimiento a Planear
responsabilidad y
los aspectos ambientals del proyecto?
autoridad
Los recursos que participan e el
4.4.2. Competencias,
cumplimiento de los aspectos
10 Hacer formación y toma de
ambientales del proyecto tienen las
conciencia
competencias requeridas?

Se tienen identificados los aspectos 4.4.2. Competencias,

10 ambientales significativos del Hacer formación y toma de
proyecto? conciencia

Se tienen identificadas las

4.4.2. Competencias,
consecuencias de no seguir
10 Hacer formación y toma de
procedimientos ambientales definidos
conciencia
en el SGA?
Se tienen identificadas las operaciones
relacionadas con los aspectos 4.4.6. Control
10 Hacer
ambientales significativos del operacional
proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que
garantice el cumplimiento de los
4.5.2. Evaluación del
10 requisitos legales aplicables al Hacer
cumplimiento legal
proyecto en los referente a la gestión
ambiental?

En el proyecto, se tiene en cuenta la prevención de la

10 6.3 Medio ambiente
contaminación?

1
 1

En el proyecto se tiene en cuenta el uso sostenible de

10 6.3 Medio ambiente
los recursos?

En el proyecto se tiene en cuenta la mitigación y

10 6.3 Medio ambiente
adaptación al cambio climático?

1
 1

oyecto
al

Peso Promedio
Relativo Ponderado

15%
1.5

15%
1.5

8%
0.8

10%
1

10%

10%
1

10%
1

6%
0.6

3%

0.3

5%
0.5

1
 1

5%
0.5

3%
0.3
100% 10

1
 1

Evaluación Aspecto Social del proyecto

Lista de chequeo RSE - Social

Numeral de la
Chequeo
Aspecto de evaluación norma ISO
√ 26000

En el proyecto se tiene en cuenta las condiciones de 6.5 Prácticas

10
trabajo y protección social? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta la salud y seguridad 6.5 Prácticas

10
en el trabajo? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta el consumo 6.7 Asuntos de

10
sostenible? consumidores

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la participación
10 activa de la
activa de la comunidad?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la creación de
10 activa de la
empleo y el desarrollo de habilidades?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
10 activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad

1
 1

cto

Promedi
Peso o
Relativo Pondera
do

20% 2

25% 2.5

15% 1.5

10% 1

15% 1.5

15% 1.5

100% 10

1
 1

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental

Numeral de la
Chequeo Fase del
Aspecto de evaluación norma ISO
√ ciclo PHVA
14001
Durante la planificación se tienen en
4.3.1. aspectos
10 cuenta los aspectos ambientales del Planear
ambientales
proyecto?

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

10 cuenta los requisitos legales aplicables Planear legales y otros
al proyecto? requisitos

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

10 cuenta otros requisitos de partes Planear legales y otros
involucradas al proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos
funciones,
10 suficientes para dar cumplimiento a Planear
responsabilidad y
los aspectos ambientals del proyecto?
autoridad
Los recursos que participan e el
4.4.2. Competencias,
cumplimiento de los aspectos
10 Hacer formación y toma de
ambientales del proyecto tienen las
conciencia
competencias requeridas?

Se tienen identificados los aspectos 4.4.2. Competencias,

10 ambientales significativos del Hacer formación y toma de
proyecto? conciencia

Se tienen identificadas las

4.4.2. Competencias,
consecuencias de no seguir
10 Hacer formación y toma de
procedimientos ambientales definidos
conciencia
en el SGA?
Se tienen identificadas las operaciones
relacionadas con los aspectos 4.4.6. Control
10 Hacer
ambientales significativos del operacional
proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que
garantice el cumplimiento de los
4.5.2. Evaluación del
10 requisitos legales aplicables al Hacer
cumplimiento legal
proyecto en los referente a la gestión
ambiental?

En el proyecto, se tiene en cuenta la prevención de la

10 6.3 Medio ambiente
contaminación?

1
 1

En el proyecto se tiene en cuenta el uso sostenible de

10 6.3 Medio ambiente
los recursos?

En el proyecto se tiene en cuenta la mitigación y

10 6.3 Medio ambiente
adaptación al cambio climático?

1
 1

oyecto
al

Peso Promedio
Relativo Ponderado

15%
1.5

15%
1.5

8%
0.8

10%
1

10%

10%
1

10%
1

6%
0.6

3%

0.3

5%
0.5

1
 1

5%
0.5

3%
0.3
100% 10

1
 1

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Ambiental

Numeral de la
Chequeo Fase del
Aspecto de evaluación norma ISO
√ ciclo PHVA
14001
Durante la planificación se tienen en
4.3.1. aspectos
√ cuenta los aspectos ambientales del Planear
ambientales
proyecto?

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

√ cuenta los requisitos legales aplicables Planear legales y otros
al proyecto? requisitos

Durante la planificación se tienen en 4.3.2. requisitos

√ cuenta otros requisitos de partes Planear legales y otros
involucradas al proyecto? requisitos
4.4.1 Recursos,
El proyecto cuenta con los recursos
funciones,
√ suficientes para dar cumplimiento a Planear
responsabilidad y
los aspectos ambientals del proyecto?
autoridad
Los recursos que participan e el
4.4.2. Competencias,
cumplimiento de los aspectos
√ Hacer formación y toma de
ambientales del proyecto tienen las
conciencia
competencias requeridas?

Se tienen identificados los aspectos 4.4.2. Competencias,

√ ambientales significativos del Hacer formación y toma de
proyecto? conciencia

Se tienen identificadas las

4.4.2. Competencias,
consecuencias de no seguir
√ Hacer formación y toma de
procedimientos ambientales definidos
conciencia
en el SGA?
Se tienen identificadas las operaciones
relacionadas con los aspectos 4.4.6. Control
√ Hacer
ambientales significativos del operacional
proyecto?
Se cuenta con un procedimiento que
garantice el cumplimiento de los
4.5.2. Evaluación del
√ requisitos legales aplicables al Hacer
cumplimiento legal
proyecto en los referente a la gestión
ambiental?

1
1

1
 1

Evaluación Aspecto Ambiental del proyecto

Lista de chequeo RSE - Social

En el proyecto, se tiene en cuenta la 6.3 Medio

√
prevención de la contaminación? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta el uso 6.3 Medio
√
sostenible de los recursos? ambiente
En el proyecto se tiene en cuenta la 6.3 Medio
√
mitigación y adaptación al cambio climático? ambiente

Fuente: Modificado a partir de Rincón, 2015.

1
1

1
 1

Evaluación Aspecto Social del proyecto

Lista de chequeo RSE - Social

Numeral de la
Chequeo
Aspecto de evaluación norma ISO
√ 26000

En el proyecto se tiene en cuenta las condiciones de 6.5 Prácticas

√
trabajo y protección social? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta la salud y seguridad 6.5 Prácticas

√
en el trabajo? laborales

En el proyecto se tiene en cuenta el consumo 6.7 Asuntos de

√
sostenible? consumidores

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la participación
√ activa de la
activa de la comunidad?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la creación de
√ activa de la
empleo y el desarrollo de habilidades?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
√ activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad

6.8 Participaciòn
En el proyecto se tiene en cuenta la generación de
√ activa de la
riqueza e ingresos?
comunidad

Fuente: Modificado a partir de Rincón (2018).

1
 1

Observación
: Se
tomaron
requisitos a
tener en
cuenta para
la
evaluación
de un
proyecto de
un
emprendimi
ento

1
1

1
1

1
 EVALUACION DE PROYECTO
Conceptos importantes para la evaluación de proyectos (Dávila, L. y Castellanos, L.,
referencia que hace parte de este curso de Evaluaciòn de Proyectos. Los conceptos se trasla
esta hoja complementaria de la Plantilla "Evaluación del aspecto económico del proyect
herramienta financiera que utilizó el curso hasta la presente acreditación.

Los conceptos son:

Tasa Interna de Oportunidad - TIO

Valor Presente Neto - VPN
Valor Presente de los Ingresos
Tasa Interna de Rentabilidad
Relación Beneficio Costo - RBC
Análisis de sensibilidad

TASA DE INTERES DE OPORTUNIDAD TIO

TIO = i + f +if
i = Premio al riesgo (Se considera entre el 10% y el 15%)
f= Inflación

f 0.0645
i 0.15
TIO = (0,15)+(0,0645)+(0,15*0,0645) 0.224175 22.4175%

VALOR PRESENTE NETO VPN

VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS

P= Valor Presente en el período cero

F= Valor Futuro
n = Número de Peridos Transcurridos a partir de cero

TASA INTERNA DE RENTABILIDAD -TIR-

 RELACION BENEFICIO COSTO

ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
OBJETIVO FUNDAMENTAL DE CUALQUIER EMPRESA: Permanecer en el tiempo
OBJETIVO FINANCIERO: Rentabilidad
 Cuadro 51. Objetivos de interés al evaluar un proyecto.
EVALUACIÓN PRIVADA EVALUA
Disminuir el Riesgo o Incertidumbre Maximizar Bien
Maximizar Utilidades Mayor B/C, VPN, TIR Social
Máxima
Asignar recursos para VPN,máximo
obtener TIR, B/Crendimiento
(individual)sobre la inversión
Cumplimiento de los o
(Activos, Pasivos, Patrimonio)

TASAS QUE INTERVIENEN

financieras, lo cual implica calcular el costo de capital promedio ponderado, q
oportunidad que acepta el proyecto con financiamiento

El costo del aporte del inversionista se ha tomado su tasa de oportunidad en

misma después de impuestos ya que legalmente no causa gastos
La ponderación se obtiene del producto entre el costo después de impuestos
fuente. El total del costo ponderado se constituye en la tasa mínima de rendim
Cuando se trabaja con términos constantes y sin financiamiento se asume u

Para el proyecto con financiamiento la tasa que se utiliza es la corriente, lo q

equivalencia
En el libro de Luz Marina Dávila (2009, p,100) , que hace parte de la bibliografía del curso, se tiene
la tasa mínima de rendimiento con financiamiento (ver cuadro a continuación):

Tasa mínima de rendimiento 0.00%

Una vez realizada la evaluación del proyecto, conviene realizar el análisis de se
identificar las variables que tienen mayor incidencia en el proyecto, aplicarles v
CRITERIOS

1. Nivel de Incertidumbre (Escenarios: Optimista - Pesimista) (Viabilidad de Mercado)

2. Control por parte de la Empresa (Hacia las 5 fuerzas del Mercado)

El análisis de sensibilidad se debe aplicar en las variables que tengan mayor inc
control por la empresa, como son la disminución en las cantidades demandadas
VARIABLES:
Se relacionan con las 5 fuerzas del mercado de Porter (1986): 1) Compradores
Sustitutos, 4) Competidores, 5) Rivales potenciales
1. Demanda del producto
2. Nivel de financiamiento
3. Precio del producto
4. Costos de los insumos

El porcentaje de disminución o incremento va de acuerdo con el nivel de incert

ésta mayor será el porcentaje. Las variaciones suelen estar en el inter
Elementos que intervienen en el Análisis de Sensibilidad

1. Variable de mayor incidencia en el proyecto y con mayor grado de incertidumbre

2. Porcentaje para realizar las modificaciones
3. Los flujos de fondos modificados
4. Cálculo del valor presente neto (VPN) y de la Tasa Interna de Retorno TIR con el nuevo
5. Interpretación de los resultados (Comparar con resultados de evaluación inicial u origina

El análisis de sensibilidad se puede realizar en una variable o en varias al mis

En proyectos de tamaño pequeño no es aconsejable realizar variaciones simultáneas en distintas
facilita para
A manera de ejemplo se desarrolla un análisis de sensibilidad interpretación)
un proyecto de ventas de produ
mayor incidencia es "cantidades vendidas".
Simulamos en el Análisis de Sensibilidad con un porcentaje de disminución del 9% en

El análisis de sensibilidad consiste en identificar las variables que tien

el proyecto, aplicarles variaciones y establecer los efectos producid

Pregunta a resolver en cada situación de modificación p

INVERSIÓN REALIZADA < LO QUE GENERA LA OPERACIÓN ?
El proyecto es viable de acuerdo a los indicadores financieros?
Para la sensibilidad se debe elaborar un cuadro resumen, como el sigu
 y Castellanos, L., 2016),
conceptos se trasladaron a
nómico del proyecto" de la
.
urridos a partir de cero
 luar un proyecto.
EVALUACIÓN SOCIAL
Maximizar Bienestar de la comunidad
B/C, VPN, TIR Social (Tasa de Descuento)
Cumplimiento de los objetivos del plan de desarrollo

edio ponderado, que es la tasa mínima de

on financiamiento.

e oportunidad en términos corriente y es la

e no causa gastos financieros.
ués de impuestos y la participación de la
mínima de rendimiento para el proyecto con
iento se asume una tasa de interés real.

s la corriente, lo que conlleva a realizar la

fía del curso, se tiene el siguiente ejemplo para calcular

):

r el análisis de sensibilidad, que consiste en

yecto, aplicarles variaciones y establecer los

ercado)

tengan mayor incertidumbre y menos

ades demandadas y disminución o
1) Compradores, 2) Proveedores, 3)
 el nivel de incertidumbre, entre mayor sea
n estar en el intervalo de 5% a 20%

certidumbre

o TIR con el nuevo flujo financiero neto

ción inicial u original)

ble o en varias al mismo tiempo.

multáneas en distintas variables (el análisis individual
to de ventas de productos textiles donde la variable de
vendidas".
disminución del 9% en ventas (Cuadro 59)

riables que tienen mayor incidencia en

efectos producidos en el VPN y laTIR

modificación planteada:
A LA OPERACIÓN ?
cadores financieros?
esumen, como el siguiente: