UNIVERSIDAD PERUANA LOS

ANDES

Facultad De Ciencias Administrativas Y Contables

CARRERA PROFESIONAL DE: CONTABILIDAD Y FINANZAS
TEMA:

FUENTES DE FINANCIAMIENTO EN HUANCAYO CON

INTERMEDIACIÓN INDIRECTA-DIRECTA

CATEDRA : Gerencia Financiera

DOCENTE : Jesús Angel Parraga Porras
PRESENTADO POR :
Ore Ramírez,Yulisa Rayda
Camargo Rojas Flor de María
Mallma Gamboa Yordy Royer
Rivera Chancasanampa Katty
Cangalaya Pucuhuayla Naysha

HUANCAYO – 2019
 FUENTES DE FINANCIAMIENTO EN HUANCAYO CON
INTERMEDIACIÓN INDIRECTA – DIRECTA

En Huancayo operan diferentes tipos de entidades financieras, cada una de ellas con sus propios objetivos
particulares.
 DEDICATORIA

“Dicen que el mejor maestro es aquel

que enseña desde el corazón. Usted lo ha

hecho y no solo ha conseguido que

aprendamos, sino que lo ha logrado

transmitirnos su gran curiosidad por

saber más y no dejar de formarnos.”

Queremos agradecerle su interés, su

entusiasmo y su paciencia. Nuestro

trabajo va dedicado para usted, profesor

Jesús Angel Parraga Porras.

 RESUMEN

Las fuentes de financiamiento surgieron en nuestro país como fenómeno socioeconómico

que buscaba responder a muchas de las necesidades insatisfechas de los sectores más pobres

de la población. Desde el inicio fueron una alternativa frente al desempleo, a los bajos

recursos económicos y a la falta de oportunidades de desarrollo, a base de iniciativa e ingenio

empresarial lograron establecerse. Debido a que las fuentes de financiamiento en las

empresas son una necesidad ya sea para emprender el negocio, crecer o expandirse. El

objetivo en esta investigación es exponer cuales son las fuentes de financiamiento que les

permita incrementar la rentabilidad de los negocios, cuales son las entidades financieras que

podrían financiarlos a un menor costo financiero que le permita obtener mayores beneficio.

Para conocer la fuentes de financiamiento; se realizó un estudio de campo, mediante una

encuesta respecto a experiencias con fuentes de financiamiento a las que recurren para cubrir

sus necesidades de recursos monetarios. Con respecto a la Banca tradicional se puede afirmar

que una microempresa no puede acceder a sus servicios por no satisfacer sus requerimientos,

otra opción de financiamiento son los obtenidos por los proveedores, quienes no cobran tasas

de interés por el financiamiento brindado.

 INTRODUCCIÓN

Dentro de nuestra vida cotidiana existen momentos en que por razones de nuestro trabajo o

negocio nos quedamos con un excedente de dinero que quisiéramos aumentará para poder

adquirir más adelante un bien que queremos tener, si pudiéramos invertirlo en alguna

actividad o negocio conseguiríamos que este aumente y nos permita cumplir con nuestro

deseo. Igualmente puede suceder que tal vez no contemos con dinero para comprarlo y menos

para invertirlo pero requerimos de dicho bien para poder cubrir una necesidad personal o de

nuestro pequeño negocio, para lo cual buscamos alguien que nos pueda facilitar el dinero

para adquirirlo.

Las fuentes de financiación de la empresa son las vías que utiliza la empresa para obtener los

recursos financieros necesarios que sufraguen su actividad.

Este proceso que hemos detallado líneas antes se llama intermediación financiera y permite

que los pequeños ahorros de las personas que son depositados en empresas financieras

puedan luego llegar a manos de aquellas personas que necesitan esos recursos para comprar

algún bien o servicio o generar algún negocio productivo con la promesa de devolverlo en

ciertas condiciones establecidas.

Uno de los grandes objetivos de toda empresa es su supervivencia, y para garantizar su

continuidad deberá proveerse de recursos financieros. Las fuentes de financiación serán las

vías que utilice la empresa para conseguir fondos. Para que la empresa pueda mantener una

estructura económica, es decir, sus bienes y derechos, serán necesario unos recursos

financieros. Este tipo de recursos se encontrarán en el patrimonio neto y el pasivo. Otra de

las finalidades de las fuentes de financiación será conseguir los fondos necesarios para lograr

las inversiones más rentables para la empresa.

CAPITULO I

1. QUE ES ENTIDAD FINANCIERA

Llamamos entidad financiera a toda institución que ejecuta operaciones de

intermediación financiera, o sea, de captación de capital público. Siempre que el

dinero captado lo emplee en operaciones activas o de otorgamiento de créditos a

terceros.

1.1. INSTITUCIONES QUE REGULAN Y SUPERVISAN EL

FUNCIONAMIENTO DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS

 El Banco Central de Reserva del Perú, o BCRP por sus siglas.

 La Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de

Fondos de Pensiones, conocida como SBS, por sus siglas.

 La Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores, también conocida

por su acrónimo CONASEV.

 La Superintendencia de Administración de Fondos de Pensiones o SAFP.

1.2. TIPOS DE ENTIDADES FINANCIERAS EN PERÚ

1.2.1. Sistema bancario

El sistema bancario peruano está constituido por el conjunto de

instituciones bancarias del país. Lo integran el Banco Central de Reserva,

el Banco de la Nación y la banca comercial y de ahorros.

La principal actividad de la banca comercial y ahorros es captar el dinero

del público en depósito u otra modalidad. Y emplear ese dinero para

 conceder créditos en diversas modalidades o en operaciones sujetas a

riesgos de mercado.

1.2.2. Sistema no bancario

Entre los tipos de entidades financieras en Perú están aquellas que son

independientes del sistema bancario. Aunque igualmente captan recursos

del público, el uso que le dan al mismo varía según sus propios objetivos.

A continuación se exponen las diferentes instituciones que conforman

este tipo, así como sus objetos.

1.2.2.1. Cajas municipales de ahorro y crédito

Su finalidad es realizar operaciones de financiamiento, con

preferencia a las pequeñas y micro-empresa.

1.2.2.2. Cajas municipales de crédito popular

Su objeto es brindar servicios bancarios a los Consejos

Provinciales y Consejos Distritales, así como a sus empresas

municipales.

1.2.2.3. Cajas rurales

Su meta es otorgar financiamiento preferencial a empresarios

de la pequeña y micro-empresa del sector productivo rural.

1.2.2.4. Entidad de desarrollo a la pequeña y micro empresa

(EDPYME)

Su fin es otorgar financiamiento preferencial a los empresarios

de la pequeña y micro-empresa.

1.2.2.5. Empresas especializadas

 Su objetivo es actuar como agente de transferencia y registros

de las operaciones o transacciones del ámbito comercial y

financiero. Incluyen las empresas afianzadora y de garantías,

factoring y servicios fiduciarios.

1.2.2.6. Empresa de arrendamiento financiero

Su finalidad es la adquisición de bienes muebles e inmuebles

para arrendarlos a terceros.

1.2.2.7. Empresas financieras

Tienen como objeto la colocación en emisiones de valores,

operar con valores mobiliarios y brindar asesoría de carácter

financiero.

1.2.2.8. Empresas de seguro

Su objetivo es brindar protección contra los riesgos para

personas y empresas.
 CAPITULO II

2. FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Se conoce como fuentes de financiamiento a las vías que utilizan las

empresas para poder tener los recursos financieros que se necesiten para

poder realizar una determinada actividad.

Una fuente de financiamiento, por lo tanto, es el origen de un recurso

económico que permite la cobertura de un gasto o de una inversión. Por lo

general se trata de un banco o de otro tipo de institución financiera.

2.1. LOS AGENTES ECONÓMICOS

Un agente económico superavitario o excedentario es aquel que

posee exceso de fondos ya que sus ingresos son mayores a sus

egresos, por lo que busca invertir adecuadamente estos excedentes,

para lo cual considera la rentabilidad y la seguridad que le ofrecen

las distintas alternativas de ahorro a su disposición.

Los que los componen son:

  Los intermediarios financieros: como bancos, financieras, cajas

municipales, cajas rurales, entidades de desarrollo de la micro y

pequeña empresa, entre otras.

 Las empresas: micro, pequeñas, medianas o grandes que tienen

o necesitan recursos

 Las personas naturales y las familias que desean ahorrar o

requieren dinero prestado para cubrir una necesidad específica

 El gobierno cumpliendo además de las funciones de ofertante y

demandante una función muy esencial de dar las reglas de juego

y luego verificar que éstas se cumplan

2.2. INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

La intermediación financiera como un sistema conformado por

mecanismos, como los depósitos y préstamos, e instituciones, como

los bancos, que permiten canalizar los excedentes de recursos de las

personas (superavitarios o excedentarios) hacia las personas que

requieren de estos (deficitarios).

Para realizar estas operaciones es necesario que existan ciertos

lugares, que previamente autorizados, puedan desarrollar estas

operaciones y facilitar a otras personas acceder a las transacciones

que son necesarias para ahorrar o pedir un préstamo.

Para esto existen lugares físicos o electrónicos donde las personas

que necesitan hacer estas transacciones se encuentran y realizan las

diferentes operaciones que requieren desarrollar, a esto llamamos un

mercado, lugar donde acuden los compradores y vendedores de un

determinado bien o servicio y que a través de mecanismos de oferta

y demanda realizan las transacciones de compra y venta del mismo

y donde el precio se va fijando por los meca nismos de oferta y

demanda. Mientras más gente quiere comprar (demanda) dicho bien

o servicio su precio puede aumentar y si la cantidad de bienes que

se quiere vender (oferta) es excesiva tal vez su precio pueda bajar.

Visto estos conceptos podemos decir entonces que el mercado

financiero, por tanto, es aquel lugar donde las personas naturales y

jurídicas entregan (OFERTA) u obtienen (DEMANDA) recursos o

servicios financieros y realizan las diferentes operaciones o

transacciones dentro del marco legal vigen te para cada uno de ellos.

2.2.1. CLASES DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

No existe una única manera de realizar estos procesos, debido

a esto podemos clasificar la intermediación financiera como de

dos tipos, la clasificación que hacemos obedece principalmente

al riesgo que asume la persona que tiene excedentes de recursos

y quiere buscar el rendimiento de los mismos pero sin dejar de

lado la seguridad que le brinden a su dinero. Desde este punto

de vista podemos clasificar la intermediación como :

2.2.1.1. INTERMEDIACIÓN DIRECTA

En este sistema se negocian títulos valores (básicamente bonos

que son de renta fija y acciones que son de renta variable) y se

pueden diferenciar dos tipos de mercado: el mercado primario

y el mercado secundario.

a) Mercado Primario

Es el mercado donde se colocan por primera vez los

valores emitidos y pueden ser colocados por oferta pública

o privada.

b) Mercado Secundario

Es el mercado donde se revenden los valores adquiridos en

el mercado primario la existencia de este mercado le

permite dar liquidez a los valores adquiridos.

El medio de contacto en el sistema de intermediación

directa se da a través de: los bancos de inversión (mercado

 primario) y las sociedades agentes de bolsa que son los

operadores de la bolsa de valores (mercado. Secundario).

En el Perú la intermediación financiera directa está

regulada por la Comisión Nacional Supervisora de

Empresas y Valores (CONASEV).

2.2.1.2. INTERMEDIACIÓN INDIRECTA

La intermediación indirecta es realizada a través de

instituciones financieras especializadas a las cuáles la

normatividad vigente conoce como instituciones de

operaciones múltiples, las que captan recursos de los

agentes superavitarios, es decir de ahorros de personas

o empresas, y luego los derivan hacia los agentes

deficitarios. El riesgo directo es asumido por las

entidades financieras hasta cierto monto relacionado

con su capital, asumiendo los ahorristas un riesgo

indirecto cuando la empresa financiera incurra en

problemas de capital insuficiente o de liquidez que no

le permite atender oportunamente el retiro de dinero de

los ahorristas. Las principales entidades que participan

en el proceso de intermediación indirecta son:

 El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP),

 El Banco de la Nación

 Superintendencia de banca y seguro (SBS)

 Las financieras.

 Los bancos comerciales.

El sistema no bancario conformado por la Confederación

Financiera de Desarrollo (COFIDE) , cooperativas de ahorro y

crédito, compañías de seguro, empresas de arrendamiento

financiero, (Leasing), cajas municipales de ahorro y crédito,

cajas rurales, empresas de crédito de consumo, entidades de

desarrollo a la pequeña y microempresa, empresas de facturan,

etc.

A través del proceso de intermediación indirecta se

captan y colocan principalmente recursos de corto

plazo, mediante los llamados productos financieros

creados por los propios intermediarios. En ambos casos

las entidades financieras asumen los riesgos inherentes

a estas operaciones, sobre la base de sus política s de

captación y de crédito. Los instrumentos utilizados son:

 Productos del pasivo: son los depósitos que reciben

principalmente del público.

 Productos del activo: bajo las diversas formas de

créditos que otorgan tanto a personas naturales

como a negocios.

 Otros productos diferentes a los anteriormente

mencionados que puedan estar relacionados

principalmente con el otorgar garantía sobre sus

clientes.

 Servicios que son prestados de manera

complementaria pero que atienden necesidades de

sus clientes para facilitarles el pago o la cobranza

a otras personas
2.2.1.2.1. Características de la Intermediación Indirecta

a) Se trata de un mercado que orienta sus

esfuerzos a la venta de productos financieros

emitidos por el intermediario.

b) El análisis de riesgo lo efectúa el intermediario

que determina si el agente deficitario se le

puede otorgar o negarle el crédito.

c) Los instrumentos o productos financieros para

la captación son:

 Deposito a la vista o cuenta corriente

 Es un contrato suscrito entre el

depositante (cliente) y el banco

(depositario) por el cual se le faculta al

cliente efectuar retiros de dinero con

órdenes de pago denominados cheques.

 Depósito a plazo

Denominado también depósitos a término

porque no pueden ser retirados hasta que

haya vencido el plazo o de lo contrario no

se le paga la tasa de interés a plazo que es

una tasa elevada.

 Depósitos de ahorro

Denominados también como depósitos a

la vista. Tienen una tasa de interés muy

baja porque el depositante puede retirarlos

en cualquier momento.

2.3. CONCEPTOS DE INSTRUMENTOS O PRODUCTOS DE

FUENTES DE FINANCIACIÓN

2.3.1. CRÉDITO EN CUENTA CORRIENTE

 Este préstamo lo realiza el banco abonando una cantidad de dinero en

la cuenta corriente del cliente es denominado sobre giro bancario y el

monto dependerá del tipo de cliente.

2.3.2. PAGARE BANCARIO

Es un título valor por el cual el banco presta una cantidad de dinero a

una tasa de interés y un plazo determinado de tiempo.

2.3.3. DESCUENTO BANCARIO

El banco otorga un crédito y cobra intereses por adelantado contra el

giro o endoso a favor de un título valor, los más usados son: El pagare,

la letra y el warrant.

2.3.4. TARJETA DE CRÉDITO

El contrato que se establece entre el emisor de la tarjeta y el usuario, es

una apertura de crédito por el cual el banco se compromete a pagar a

terceros (establecimientos, comerciales, etc.). Hasta un monto máximo

de la línea aprobada.

2.3.5. LEASING O ARRENDAMIENTO FINANCIERO

Es un contrato mercantil en virtud del cual un banco compra

determinados bienes muebles o inmuebles con instrucciones expresas

 del cliente para alquilarlos. Esto lo utilizara en un determinado periodo

a cuyo término el cliente tiene la opción de compra a precio residual

previamente convenido.

2.3.6. OPERACIONES CONTINGENTES

En esta operación el banco se compromete a través de un documento

formal a cumplir un contrato u obligación ante un tercero si su cliente

no lo hiciera. Las principales operaciones son: fianza bancaria o carta

fianza, crédito documentario, aval, letra hipotecaria.

2.3.6.1. Carta Fianza

Un contrato de garantía de cumplimiento de pago de un

tercero, firmado entre un banco, o entidad financiera, y el

deudor. Este es representado en un documento emitido por

dicho banco a favor de un acreedor. Esta carta garantiza que si

el deudor no puede pagar sus obligaciones, el banco se hará

cargo.

2.3.6.2. Crédito Documentario

El crédito documentario es una operación bancaria en el que el

vendedor (habitualmente, un exportador) se asegura

el cobro de la mercancía gracias a una garantía bancaria y el

comprador (habitualmente, un importador) se asegura la

recepción de esa mercancía pagada.

2.3.6.3. Letra Hipotecaria

 Son utilizadas para financiar a personas físicas y/o morales

emitidas en la adquisición o construcción de una vivienda,

sitios, locales comerciales, oficinas, parcelas.

2.3.7. PRÉSTAMOS

Obtenga su financiamiento de acuerdo a las necesidades de su empresa

(bienes de capital o capital de trabajo).

 Préstamo Mediano Plazo

 Capital de Trabajo

2.3.8. FINANCIAMIENTO INMOBILIARIO

Evaluamos tu proyecto en forma rápida

2.3.9. DESCUENTOS

Un producto ideal para darle liquidez por sus letras ingresadas para

que no espere su vencimiento.

2.3.10. FACTORING CONFIRMADO

Sistema electrónico para el financiamiento de facturas bajo la

modalidad de Factoring.

2.3.11. DESCUENTO CONFIRMADO

 Sistema electrónico para el financiamiento de facturas bajo la

modalidad de Descuento.

CAPITULO III

3. FUENTES DE FINANCIAMIENTOS DE INTERMEDIACIÓN

DIRECTA OFRECIDOS EN LA CIUDAD DE HUANCAYO

3.1.1. NO BANCARIO

3.1.1.1. CAJA HUANCAYO

Misión
“Mejorar la vida de nuestros clientes, satisfaciendo sus

necesidades con soluciones integrales, oportunidades e

innovadoras”

Visión

“Ser el líder de la inclusión financiera reconocido por la

excelencia en el servicio”

EJEMPLOS :

1. FINANCIAMIENTO EMPRESARIAL

Crédito dirigido a personas naturales o jurídicas que

tienen como principal fuente generadora de ingresos

cualquier actividad de producción, comercio y/o

servicios.
 VENTAJAS

 Aprobación en 24 horas

 Crédito en soles o dólares

 Tú eliges la forma y frecuencia de pago

 Si tienes capacidad de pago puedes solicitar un

segundo crédito principal

 Sujeto a evaluación crediticia

REQUISITOS

a) PARA PERSONA NATURAL

 Copia del DNI de los intervinientes del crédito

(titular y conyugue).

 Tener como mínimo 6 meses de experiencia

empresarial.

 Acreditar domicilio estable, caso contrario

garantizado.

 Copia de la ficha RUC (no es indispensable) .

b) PARA PERSONAS JURÍDICAS

 Copia del DNI de los representantes legales

 Escritura pública de Constitución

 Certificado de Vigencia Poder

 Copia de ficha RUC

 Acreditar domicilio estable.

2. EMPRESARIAL – LEASING
Es un contrato de arriendo a mediano y largo plazo, que

permite a las naturales y jurídicas, adquirir activos fijos

para optimizar la administración de sus flujos tributarios

y financieros. Mediante esta modalidad crediticia La

Caja (arrendador) adquiere ciertos bienes para darlos en

arrendamiento (alquiler) al cliente (arrendatario), quien

deberá pagar cuotas por un plazo determinado, al final

del cual tendrá el derecho a ejercer una opción de compra

a un valor previamente pactado.

VENTAJAS

En moneda nacional o extranjera – cuota inicial desde

el 10%- beneficios tributarios menos comisiones

PLAZO MININO

 24 meses para bienes Muebles

 60 meses para bines inmuebles

MONTO

 En función a su capacidad de pago y/o flujo de caja

proyectado.

REQUISITOS
  Acreditar domicilio estable como mínimo de un año

en dicha dirección, caso contrario debe ser

garantizado por una persona que acredite

estabilidad domiciliada.

 Tener como mínimo doce (12) meses de experiencia

en el giro o negocio.

 Estar debidamente registrado en Sunat en el

Régimen General o Régimen Especial.

 Contar con una cuenta de ahorros a nombre del

titular de la comisión de estructuración.

3. EMPRESARIAL – AGROPECUARIOS

Dirigido a cualquier actividad agropecuaria, ganadería,

psicultura, crianza de animales menores, etc,

comercialización y colaterales.

 Financia instalación y mantenimiento de cultivos

 Compra de ganado vacuno

 Crianza y/o engorde de animales menores

 Compra de maquinarias y/o equipos.

VENTAJAS

 Crédito en soles o dólares

 Recibes el íntegro del crédito aprobado

 Aprobación del crédito en 48 horas

 El pago del crédito se realiza de acuerdo a la

evaluación y al final de las compaña

REQUISITOS

 Experiencia mínima de dos años en la actividad

respectiva

 Copia del DNI (titular y conyugue)

 Domicilio estable o ser garantizado por alguien que

acredite estabilidad domiciliaria

 Croquis de la ubicación(casa y terreno)

3.1. PARA AGRÍCOLAS

 Declaración jurada de posesión de

terrenos agrícolas, contratos de

arrendamientos u otros documentos que

sustenten la posesión del predio.

3.2. PARA PECUARIOS

 Declaración jurada de posesión de

semovientes o Certificación de Posesión

extendido por alguna autoridad de la

localidad.

3.3. PARA CRIANZA DE ANIMALES

MENORES
  Declaración Jurada simples de Posesión

extendido por alguna autoridad de la

localidad

3.4. PARA FINANCIAMIENTO DE ACTIVO

FIJO

 Proforma (maquinarias y/o vehículos)

 Promesa de Venta (terrenos para fines

agrícolas o vivienda)

3.5. CO FINES DE VIVIENDA

Producto de crédito destinado para:

 Adquirir una casa o departamento

 Adquirir un terreno con fines de vivienda

 Construir, remodelar, refaccionar,

ampliar tu casa

 Instalación de servicios.

VENTAJAS

 Crédito en soles o dólares

 Financiamiento desde las adquisiciones

del terreno hasta la construcción de tu

casa

REQUISITOS

 Certificado de negatividad de propiedad

de la zona registral donde reside el

titular, conyugue y donde se solicite el

crédito hipotecario.

 Contar como mínimo 10% del valor de la

vivienda

 Otros
3.1.2. BANCARIO

3.1.2.1. BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ – BCP

Financia diversas alternativas y liquidez, para que puedas

alcanzar tus objetivos.

MISIÓN

Promover el éxito de nuestros clientes con soluciones financieras

adecuadas para sus necesidades, facilitar el desarrollo de nuestros

colaboradores, generar valor para nuestros accionistas y apoyar el

desarrollo sostenido del país.

VISIÓN

Ser el Banco líder en todos los segmentos y productos que

ofrecemos.
3.1.2.2. BANCO DE LA NACIÓN

MISIÓN

El Banco de la Nación brinda servicios a las entidades

estatales, promueve la bancarización y la inclusión

financiera en beneficio de la ciudadanía, complementando

al sector privado y fomentando el crecimiento

descentralizado del país a través de una gesti ón eficiente

y auto sostenible.

VISIÓN

Ser reconocido como socio estratégico del Estado peruano

para la prestación de servicios financieros innovadores y

de calidad, dentro de un marco de gestión basado en

prácticas de buen gobierno corporativo y gestión del

talento humano.
3.1.2.3. SCOTIABANK

VISIÓN

Es ser reconocidos como la administradora de Fondos Mutuos que

provee a sus clientes asesoría y soluciones innovadoras de

inversión, de acuerdo a sus diferentes perfiles de riesgo y

necesidades financieras.

MISIÓN

Es crear y distribuir productos de Fondos Mutuos y Fondos de

Inversión de alta calidad, que satisfagan en exigencias de riesgo,

rentabilidad y disponibilidad, asegurando relaciones de largo plazo

con nuestros clientes.

3.1.2.4. BANCO CONTINENTAL

VISIÓN Y MISIÓN

BBVA es un Grupo global de servicios financieros cuyo principal

compromiso es aportar las mejores soluciones a sus clientes, un

crecimiento rentable y sostenido a sus accionistas y progreso en

las sociedades en las que está presente. Ésta es la misión que da

vida a la Organización y justifica el proyecto empresarial que

representa la Entidad.
 CONCLUSIONES

La financiación consiste en la obtención de recursos financieros necesarios para que

una empresa pueda llevar a cabo su actividad o determinados proyectos a largo plazo.

Todas las empresas y personas naturales necesitan activos financieros para poder

realizar sus proyectos, por lo que recurren a diferentes fuentes de financiación para

conseguir los recursos necesarios para llevarlos a cabo.

 BIBLIOGRAFÍA

http://repositorio.uncp.edu.pe/bitstream/handle/UNCP/3876/Aguilar%20Soriano-

Cano%20Ramirez.pdf?sequence=1&isAllowed=y

https://www.equilibrium.com.pe/CmacHuancadic17.pdf

http://cies.org.pe/sites/default/files/investigaciones/rmcred02.pdf

http://www.repositorioacademico.usmp.edu.pe/bitstream/usmp/1139/1/villaordu%C3%B1a_c.pdf

http://repositorio.uncp.edu.pe/handle/UNCP/3876