ACTIVIDAD 14 – EVIDENCIA 3

INFORME “RESULTADOS FINANCIEROS”

CLAUDIA CECILIA QUIROGA FARFÁN

SERVICIO NACIONAL DE APRENDIZAJE – SENA

TECNOLOGÍA EN NEGOCIACIÓN INTERNACIONAL
NOVIEMBRE DE 2019
 ACTIVIDAD 14 – EVIDENCIA 3
INFORME “RESULTADOS FINANCIEROS”
Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o
cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o de una unidad evaluada,
además de su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a las que se haga cargo,
para poder desarrollar su objeto social.
En la presente evidencia se revisará el comportamiento de la empresa Colfrutik, a través del
análisis de los estados financieros, de diferentes períodos contables y de la utilización de
indicadores financieros.
Para desarrollar esta evidencia es importante que lea y analice previamente el material de
formación denominado Evaluación del proceso de negociación internacional, además del
siguiente material complementario:
Análisis y planeación financieros.
Contabilidad básica e indicadores financieros.
La empresa ante la inflación y la devaluación.
Posterior a estas lecturas, descargue el archivo en Excel llamado Estados financieros empresa
Colfrutik, que encuentra adjunto a la evidencia descargable, el cual contiene cuatro
pestañas:
Pestaña 1: Balance año 1.
Pestaña 2: Estado de resultados año 1.
Pestaña 3: Balance año 2.
Pestaña 4: Estado de resultados año
2. Con esa información ayúdele a Carol, propietaria de la empresa Colfrutik, a presentar un
informe de los estados financieros de la empresa ante la junta directiva, que refleje lo
siguiente:
1. Un análisis vertical aplicado a las cifras contenidas en los estados: Balance año 2 y Estado
de resultados año 2 (desarrolle cada análisis en la respectiva hoja de cálculo donde se
encuentran estos datos).
2. Un análisis horizontal aplicado a las cifras de los balances año 1 y año 2 y a los Estados de
resultados año 1 y 2 (en el mismo archivo de Excel, cree una hoja adicional con el nombre
Resultados del análisis horizontal, allí realice los cálculos para este análisis).
3. Evaluación de la información contenida en los estados financieros Balance año 2 y estado
de resultados año 2, aplicando los siguientes indicadores:
Liquidez: razón corriente, prueba ácida, capital neto de trabajo.
Eficiencia: rotación de inventarios, de activos y de cartera.
Eficacia: margen bruto de utilidad, rentabilidad sobre ventas, sobre activos y sobre
patrimonio.
Desempeño: índice de participación en el mercado, índice de crecimiento en ventas.
Productividad: índice Dupont. o Endeudamiento: nivel de endeudamiento y
autonomía.
 Diagnóstico financiero: Valor Económico Agregado (EVA), contribución marginal,
margen de contribución, punto de equilibrio, estructura financiera.
4. Interprete el resultado obtenido para cada análisis e indicadores requeridos y con base en
esos resultados presente las conclusiones pertinentes en el informe sobre la situación
financiera de la empresa durante el último año.
RTA/ Como podemos concluir, conforme a los resultados de los indicadores podemos decir
sobre el estado de la empresa:
Evaluando la razón corriente de la empresa, pero antes que todo, darle el significado del
concepto dicho; es unos de los indicadores financieros en los cuales nos puede ayudar a
saber la verdadera liquidez de dicha empresa, o su capacidad para disponer de efectivo ante
una eventualidad o contingencia que se lo exija.
RAZON CORRIENTE: Activo corriente/ Pasivo corriente = 235.483.000/301.682.000=0.79
veces. Por cada $100 de deuda a corto plazo, la empresa solo tiene $0,79 Centavos para
pago. No cubre los pasivos corrientes en su totalidad.
Es decir que la empresa no tiene con qué pagar los pasivos corrientes en su totalidad, debe
buscar como solventar esta crisis financiera.
PRUEBA ACIDA: Activo corriente - Inventarios / Pasivo corriente = (235.483.000 -
187.934.000)/301.682.000 = 0.16 veces.
La posibilidad de cubrir la deuda a corto plazo, sin comprometer inventarios, es difícil. Solo
cuenta con $0,16 Pesos por cada $100 pesos de deuda a corto plazo.
El siguiente indicador es el capital de trabajo y es la cantidad de recursos con los que cuenta
una empresa para poder seguir trabajando una vez que se paguen todos los pasivos a corto
plazo. Estos recursos han de estar disponibles a corto plazo, pudiendo la empresa disponer
de ellos inmediatamente.
Por consiguiente el capital neto de trabajo de la empresa en cuestión es de CAPITAL NETO
DE TRABAJO = Activo corriente - Pasivo Corriente = 235.483.000 - 301.682.000 = -
66.199.000.
Es decir que no podrá cubrir las deudas a corto plazo en su totalidad.
La rotación de inventarios es un indicador que permite conocer el número de veces que el
inventario es realizado en un período definido. Es conocido también como rotación de
mercancías, y es un índice financiero que permite evaluar la gestión de la organización.
La RDI de la empresa mencionada en el trabajo es así: ROTACION DE INVENTARIOS = Costo
de Mercancías vendidas / Inventario promedio = 125.039.000 / 122.418.500 = 1.02 Veces
Es decir que la empresa coloco 1.02 veces el costo del inventario, o las veces que la empresa
convirtió en efectivo el costo del su inventario.
La rotación de activos es un ratio financiero que mide el grado de eficiencia de una empresa
en el uso de sus activos para generar ingresos por ventas.
La RDA de COLFRUTIK fue así: ROTACION DE ACTIVOS = Ventas Netas / Activo Total =
818.310.000 / 1.884.735.000 = $43,42 Medida de productividad. Pesos que genera cada
peso invertido en activo total. Lo cual indica que la empresa genero $43,42 por cada $1.00
invertido en Activos.
La rotación de cartera es un indicador financiero que determina el tiempo en que las cuentas
por cobrar toman en convertirse en efectivo, o en otras palabras, es el tiempo que la empresa
toma en cobrar la cartera a sus clientes.
Y la rotación de cartera de COLFRUTIK fue:
ROTACION DE CARTERA = Ventas a crédito / Cuentas por cobrar promedio = 368.239.500
/ 55.783.000 = 6.6 veces roto la cartera en un año (año 2). Lo cual indica que su cartera la
roto 6.6 veces en un año.
El margen bruto de utilidad es un indicador financiero que se utiliza para evaluar la salud
financiera y el modelo de negocios de una compañía, al revelar la proporción de dinero que
queda de los ingresos después de contabilizar el costo de la mercancía vendida. Se puede
calcular dividiendo la utilidad bruta entre los ingresos totales.
Y el margen de nuestra empresa fue de:
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD = Utilidad bruta / Ventas netas x 100 = 693.271.000 /
818.310.00 x 100 = 84,72 %. Es decir que el 84,72% del dinero generado para cubrir los
gastos operacionales y no operacionales del periodo. Rentabilidad de las ventas descontado
el costo de las mismas.
El punto de partida para del análisis de los siguientes indicadores es el Estado de Resultados,
en cuya estructura de aprecia la separación de los gastos operativos y gastos financieros de
la empresa mediante el cálculo de una utilidad intermedia entre estos rubros, que se
denominó “Utilidad Antes de Intereses e Impuestos” o “Utilidad Operativa”, permitiendo un
mejor análisis de las ejecutorias de los administradores en la medida en que separaba los
resultados obtenidos por la operación misma del negocio de aquellos resultados que se dan
como consecuencia de una decisión de tipo financiero cuyo origen no es propiamente de
la administración y cuyo efecto en el estado de resultados se reflejaba en el monto de los
gastos financieros o intereses.
La rentabilidad sobre las ventas de COLFRUTIK fue así: RENTABILIDAD SOBRE VENTAS =
Utilidad Neta / Ventas Netas x100 = 225.921.000 / 818.310.000 x 100 = 27.61 %. Lo que
quiere decir que ese valor es la relación que existe de las utilidades después de ingresos y
egresos no operacionales e impuestos, que pueden contribuir o restar capacidad para
producir rentabilidad sobre las ventas, que fue del 27.61%. La Rentabilidad Sobre Activos o
ROA por sus siglas en inglés, es un indicador de cómo las empresas manejan los activos
existentes mientras generan ganancias.
Si la Rentabilidad Sobre Activos es baja, la gerencia quizás sea deficiente mientras que si es
alta demuestra que la empresa está funcionando eficientemente.
La rentabilidad sobre los activos de COLFRUTIK fue del 36.78% y se demostró así:
RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS =Utilidad Bruta / Activo Total x 100 = 693.271.000 /
1.884.735.000 x 100 = 36.78 %.
Ósea que ese valor significa la rentabilidad de los activos de una empresa, estableciendo
para ello una relación entre los beneficios brutos y los activos totales de la empresa.
La rentabilidad sobre el patrimonio neto (ROE por sus siglas en inglés, return on equity) es
un ratio de eficiencia utilizado para evaluar la capacidad de generar beneficios de una
empresa a partir de la inversión realizada por los accionistas. Se obtiene dividiendo el
beneficio neto de la empresa entre su patrimonio neto.
La rentabilidad de COLFRUTIK fue de 16.83%, explicado en las siguientes líneas:
RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO = Utilidad Neta / Patrimonio x 100 = 225.921.000 /
1.342.010.000 x 100 = 16.83 %.
Ese valor es lo reflejado en el rendimiento tanto de los aportes como del superávit
acumulado, el cual debe compararse con la tasa de oportunidad que cada accionista tiene
para evaluar sus inversiones.
La participación en el mercado puede ser considerada como un objetivo empresarial y es la
consecuencia del desarrollo de una estrategia de mercadeo, que incluye los precios de
comercialización de los productos que ofertan, políticas de descuentos, estrategias de
publicidad y distribución, entre otras. Y la participación en el mercado de COLFRUTIK es del
39.93%, explicado a continuación: INDICE DE PARTICIPACION EN EL MERCADO = Ventas
de la empresa / Ventas totales del sector x 100 = 818.310.000 / 2.049.160.000 X 100 = 39.93 %
Ósea que el 39.93% es el reflejo de la participación de la empresa en la satisfacción de la
demanda de los productos alimenticios de la empresa. El crecimiento en ventas es algo que
las empresas buscan, pero deben ser capaces de administrar ese crecimiento para que no se
revierta.
Si la Rentabilidad Sobre Activos es baja, la gerencia quizás sea deficiente mientras que si es
alta demuestra que la empresa está funcionando eficientemente.
El de COLFRUTIK es del 104.89%, esto nos indica cuanto crecieron las ventas en el último
año en comparación al año anterior.
Claramente obedece a un porcentaje así por lo que el crecimiento de los activos y el volumen
de precios son proporcionalmente. INDICE DE CRECIMIENTO EN VENTAS = Ventas del año
corriente / Ventas del año anterior x 100 = 818.310.000 / 780.142.000 x 100 =104.89 %.
El Índice Dupont, o sistema Dupont, sirve en efecto para determinar que tan rentable ha
sido un proyecto. Para esto utiliza el margen de utilidad sobre las ventas y la eficiencia en la
utilización de los activos. Nuestro índice lo explicamos a continuación:
INDICE DE DU PONT = (Utilidad Neta / Ventas) (Ventas / Activos) (Activos / Patrimonio) =
225.921.000 / 818.310.000 x 818.310.000 / 1.884.735.000 x 1.884.735.000 / 1.342.010.000
=0.28 x 0.43 x 1.40 = 0.17
Si aplicamos la fórmula anterior obtenemos: 1. Margen neto de utilidad: Utilidad
neta/Ventas= 0.28 2. Rotación de activos totales: Ventas / Activo fijo total = 0.43 3.
Apalancamiento financiero: Activos / Patrimonio = 1.40 4. Sistema Dupont = 0.28 x 0.43 x
1.40 = 0.17 Según lo anterior, el índice de COLFRUTIK, es del 0.17% y se puede ver que el
rendimiento de apalancamiento financiero (Activos / Patrimonio = 1.40), esto nos puede
decir que la empresa busco por fuera de ella parte de su financiamiento. La capacidad de
endeudamiento se define como el rango de dinero disponible que tiene un deudor para
asumir una cuota mensual de un crédito.
En este editorial entregamos las pautas para calcular su nivel de endeudamiento y le
explicamos cuando es o no conveniente adquirir un crédito. Es decir que el nivel de
endeudamiento es del 40% del patrimonio de la empresa. NIVEL DE ENDEUDAMIENTO =
Pasivo Total / Patrimonio Neto = 542.725.000 / 1.342.010.000 = 0.40. INDICE DE
AUTONOMIA FINANCIERA = Patrimonio Neto / Pasivo Total = 1.342.010.000 / 542.725.000
= 2.47.
En el ámbito empresarial, es un índice financiero que mide el grado de dependencia que
tiene una empresa sobre sus acreedores, según el nivel de deuda existente, el de CLOFRUTIK
fue del 2.47%, ósea que la empresa tiene una pequeña autonomía frente a sus acreedores.
El Valor Económico Agregado (EVA) es el importe que queda en una empresa una vez
cubiertas la totalidad de los gastos y la rentabilidad mínima proyectada o estimada por los
administradores, el del COLFRUTIK es de 222.173.960, y lo podemos evidenciar en las
siguientes operaciones:
VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA)= UAIDI - (Valor contable del Activo x Costo
promedio del Capital)= 225.921.000 - 148.830.000 - 51.539.000 + 0 =25.552.000 -
(2.064.383.000 x 0,12) = 25.552.000 - 247.725.960 = 222.173.960.oo EVA
El margen de contribución de una empresa en un período contable determinado es la
diferencia entre el volumen de ventas y los costos variables. O dicho de otra manera: son los
beneficios de una compañía sin considerar los costos fijos.
El margen de COLFRUTIK es del 106.491.232, ósea que es la suma con la cual contribuye la
empresa para cubrir los costos fijos de un periodo.
MARGEN DE CONTRIBUCION = Precio de venta unitario - Costo variable unitario =
231.529.000 - 125.037.768 = 106.491.232 Se le llama "margen de contribución" porque
muestra como "contribuyen" los precios de los productos o servicios a cubrir los costos fijos
y a generar utilidad, que es la finalidad que persigue toda empresa. Y el margen de nuestra
empresa es de 106.491.232. CONTRIBUCION MARGINAL = $106.491.232.oo
El punto de equilibrio es una herramienta clave de análisis financiero utilizada por los
empresarios para saber en qué momento la empresa ni gana ni pierde dinero (su beneficio
es cero). El punto de equilibrio de COLFRUTIK fue del 461.742.000, ósea que el aporte a
capital. En este caso la empresa supero el punto de equilibrio y está obteniendo utilidades.
PUNTO DE EQUILIBRIO = IT - (CF + CVT) = 0 PE = 818.310.000 - (125.039.000 + 231.529.000)
= 818.310.000 - 356.568.000 = 461.742.000.
El índice de endeudamiento financiero es una relación de deuda que sirve para medir el
apalancamiento financiero de una empresa. Este índice se calcula dividiendo el pasivo total
de una empresa por su patrimonio neto, e indica cuánta deuda usa una empresa para
financiar sus activos con relación al patrimonio neto. En la definición de Índice de
Endeudamiento se puede encontrar la siguiente fórmula para calcularlo: Índice de
Endeudamiento = Total pasivo / Patrimonio neto Y el apalancamiento financiero de
COLFRUTIK es del 40.44% y se demuestra de la siguiente forma: INDICE DE
ENDEUDAMIENTO = Total Pasivos / Patrimonio Neto x 100 = 542.725.000 / 1.342.010.000
x 100 = 40.44%. La empresa esta utiliza un 40.44% de Apalancamiento
5. Explique de manera breve, cómo los estados financieros de una empresa se pueden ver
afectados por la inflación.
RTA/ Por la sencilla razón de que la inflación carece de estabilidad, ya que depende de
muchos factores externos a la empresa, por tanto, las cifras contenidas en los estados
financieros no representan valores absolutos y la información que presentan no es la exacta
de su situación ni de su productividad. Si los estados financieros se hicieron con un valor de
unas materias primas día de hoy, ya en el futuro los estados financieros no deben ser los
mismos, porque el valor de dicha materia prima ya no es el mismo debido a la inflación.
Ejemplo: realizar estados financieros en el país Venezuela sería algo bien difícil, por el
cambiante valor de la inflación dada ahora mismo en dicho país, por su situación.