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Pedir un crédito, formar una sociedad o lograr un subsidio son algunos tipos de financiamiento a los que
puede acceder una Pyme en el Perú. Veamos en qué consiste el leasing o arrendamiento financiero.
LEE: ¿Cuánto es lo máximo que puede endeudarse mi empresa?
Según información del Banco de Crédito del Perú (BCP), el leasing es una alternativa de financiamiento a
mediano plazo, que permite al cliente adquirir bienes, nacionales o importados, luego de solicitar a una
empresa financiera que adquiera ciertos productos para otorgárselos en alquiler. Ello, a cambio del pago de
cuotas periódicas por un plazo determinado. Al final del plazo, el cliente tiene el derecho de ejercer la
opción de comprar el bien por un valor previamente pactado.
La mayoría de entidades financieras solicitan los siguientes documentos para acceder al contrato de leasing:
Carta solicitud detallando Razón Social de la empresa, RUC, monto y objeto de la operación, plazo y
garantías ofrecidas.
Formato de Información Básica de Clientes completamente llenado.
Estados Financieros de los dos últimos ejercicios con notas y anexos y del último trimestre con el detalle de
las principales cuentas.
Flujo de Caja proyectado por el plazo total de la operación, con el detalle de los supuestos empleados para
su elaboración.
Descripción de los principales Procesos Judiciales, Administrativos o Arbitrales en los que participa
el Emisor Al 30 de diciembre de 2018, LEASING TOTAL no registra procesos judiciales o arbitrales,
iniciados o que sea previsible que se inicien, en contra o a favor, sobre los cuales se estime que
puedan tener un impacto significativo sobre los resultados de operación y la posición financiera de
la empresa. Cabe mencionar que como parte de la gestión de cobranza de operaciones en
problemas, se presentan casos en los que LEASING TOTAL entabla y sigue procesos judiciales y
administrativos a fin de recuperar los bienes en arrendamiento financiero y poder cobrar las
obligaciones pendientes de pago. Adicionalmente, LEASING TOTAL puede ocasionalmente seguir
procesos administrativos de diversa índole por el uso de los bienes que se entregan en
arrendamiento financiero. No obstante, se estima que la potencial pérdida de valor asociada a la
realización de dichos activos financieros es razonablemente pequeña y no representa perjuicio
neto para la empresa toda vez que las provisiones para cartera vencida cubren largamente dichos
importes. A fines de diciembre de 2018, LEASING TOTAL tiene ochenta y dos procesos judiciales en
curso por recuperación de bienes entregados en arrendamiento financiero y/o ejecución de
garantías. Se encuentran vigentes las órdenes de ubicación y captura de los bienes materia de los
procesos judiciales; y se encuentran en proceso de ubicación y recuperación de los bienes
mediante la ejecución de medidas cautelares de secuestro.
Sector Económico al que Pertenece Leasing Total S.A. pertenece al Sector Financiero –
Especialidad en Arrendamiento Financiero Políticas de Inversión Leasing Total no guarda en
especial una política de inversión ya que concentra la mayor parte de sus actividades en la
generación y gestión de contratos de arrendamiento financiero. Principales Activos La mayor parte
de los Activos de Leasing Total lo componen los contratos de Arrendamiento Financiero los cuales
se encuentran respaldados por la propiedad de los activos o bienes adquiridos en virtud a los
mismos. Principales Operaciones con Empresas Vinculadas Leasing Total posee una subsidiaria que
es Factoring Total S.A. creada en 2011 para ofrecer a sus clientes y al público en general
financiamiento de corto plazo mediante el descuento de documentos y/o factoring. Leasing Total
mantiene otorgado a su subsidiaria al mes de diciembre 2018 un financiamiento por un
equivalente de US$ 1.96 MM para generar sus operaciones de corto plazo. Análisis y discusión de
la administración acerca del resultado de las operaciones y de la situación económica-financiera
del Emisor 1. Coyuntura Económica. Si bien los indicadores recientes de actividad económica
mundial señalan que el crecimiento previsto para este año 2018 (3,8%), no obstante según el FMI
este crecimiento sería de 3,7%. Por otro lado, se espera un crecimiento menor para los años 2019
y 2020, llegando a un 3,6 por ciento, afectado principalmente por las tensiones comerciales, el
menor estímulo monetario de las economías desarrolladas y condiciones financieras más
ajustadas. 25 Se espera que para el 2018 los términos de inter-cambio registren una pequeña
contracción de 0,2 por ciento, según estimaciones del BCRP, básicamente por la coyuntura actual
que existe entre los mercados internacionales y principalmente por la disminución del precio del
petróleo, por otro lado, el precio promedio anual de las exportaciones aumentaran 6,3 por ciento,
respecto al año 2017, mientras que los precios de importación tendrán un mejor desempeño,
creciendo 6,7 por ciento con respecto al mismo periodo. Para el 2019 y 2020 se espera que los
términos de intercambio continúen disminuyendo pero en menor medida, -0,7% para el 2019 y -
0,5% para el 2020, caída que se dará por la dismi-nución de los precios de exportación, por la
coyuntura comercial y por el menor desempeño de la económica global.
ANEXOS Anexo N° 1 Factores de Riesgo Antes de tomar la decisión de invertir, los potenciales
compradores de los Bonos LEASING TOTAL que se emitan en el marco del Quinto Programa,
deberán considerar cuidadosamente la información presentada en este Prospecto Marco sobre la
base de su propia evaluación financiera y sus objetivos de inversión. Riesgo país o estructural
Considerando que las operaciones que constituyen el objeto social de LEASING TOTAL se efectúan
en el Perú, LEASING TOTAL se encuentra sujeto a la situación y cambios en la realidad política,
social y económica del país. Es necesario que el potencial inversionista evalúe al EMISOR en el
contexto político, económico y social del país y sus proyecciones. Riesgo político Los resultados
operativos y la situación financiera de LEASING TOTAL podrían verse afectados por cambios en la
política económica del país u otros acontecimientos económicos y políticos que implemente el
Gobierno. El riesgo para el inversionista consiste en la posibilidad de que el Gobierno actual
implemente cambios significativos en los lineamientos económicos actuales, que podrían afectar
variables como la inversión privada, entre otras, y por tanto, la evolución de la economía nacional,
del sistema financiero nacional y de LEASING TOTAL. No es posible anticipar estos
acontecimientos. Es importante mencionar que los casos de corrupción del caso “Lava Jato” han
afectado el desempeño económico de diversos sectores económico, sobre todo del sector
construcción. Estos eventos afectan la credibilidad de la clase política y empresarial peruana,
situación agravada con los recientes destapes de corrupción dentro del Poder Judicial. En el frente
interno, la lenta respuesta de la inversión pública esperable porque las autoridades subnacionales
recién inician, determinará un año con bajo crecimiento. La inversión del Gobierno en los Juegos
Panamericanos, la Línea 2 del Metro y la reconstrucción, hará que no sea cero. Otro riesgo es un
comportamiento parecido de la inversión privada, debido a la incertidumbre política. Para 2019 se
esperan megaproyectos mineros por US$10 mil millones: Quellaveco, Mina Justa y la ampliación
de Toromocho (Perú21, 08.01.2019, “Riesgos en las proyecciones 2019”, Carlos Parodi). Riesgo
macroeconómico Los resultados de LEASING TOTAL, al igual que los de la mayoría de empresas del
país, podrían verse afectados por el nivel de actividad económica en el Perú y por el desarrollo de
la economía internacional. Cambios en los principales indicadores económicos como la inflación, el
producto bruto interno, la inversión, el ahorro, el comportamiento de la moneda nacional, las
tasas de interés, entre otras variables, podrían afectar el desarrollo de la economía peruana, del
sistema financiero nacional y de LEASING TOTAL. Si bien los indicadores recientes de actividad
económica mundial señalan que el crecimiento previsto para este año 2018 (3,8%), no obstante
según el FMI este crecimiento sería de 3,7%. Por otro lado, se espera un crecimiento menor para
los años 2019 y 2020, llegando a un 3,6 por ciento, afectado principalmente por las tensiones
comerciales, el menor estímulo monetario de las economías desarrolladas y condiciones
financieras más ajustadas. Si bien el primer semestre del 2018 tuvo un alto crecimiento (4,3%),
impulsado por una evolución favorable de la demanda interna que aumentó 5,3%, en línea con el
crecimiento del empleo formal y la masa salarial, y la mejora de los precios de los minerales
contribuyendo a dinamizar la inversión privada, la economía registro una desaceleración
transitoria en el tercer trimestre (2,3%), no obstante los resultados a noviembre muestran un
mejor desempeño (3.8%), como 6 reflejo del crecimiento por parte de todas las industrias, a
excepción de la minería metálica debido a la disminución en los precios de los commodities. Por lo
que se espera que para el cuarto trimestre la economía refleje una recuperación, con lo reflejara
un crecimiento anual de 4,0 por ciento para el 2018 y una brecha negativa del PBI alrededor del
0.5%. Las expectativas de crecimiento para el 2019 y 2020 son moderadas y está expuesta a
precios internacionales por lo que su crecimiento depende de los vaivenes del entorno económico
externo. Según el BCRP la economía peruana, para los próximos años, mantendrá niveles de
crecimiento similares a los mostrados en el 2018, 4% para el 2019 y 2020. El Directorio del BCRP,
con la idea de mantener una política monetaria expansiva debido al entorno en el que se
encuentra la economía, decidió mantener la tasa de interés de referencia en 2,75%, equivalente a
una tasa de interés real de 0,3%, en un contexto de inflación de alrededor de 2,0% y de una brecha
de producto negativa. De la mano con la posición monetaria del BCRP, el crédito al sector privado
creció 8,1% con respecto al mismo periodo del 2017. Este crecimiento se reflejó tanto en el
segmento empresarial como en el de personas. La inflación retornó al rango meta en junio de
2018 y se ubicó en 1,1% en agosto debido a la normalización gradual de los precios de alimentos,
en tanto que la inflación sin alimentos y energía se ubicó en el punto medio del rango meta, 2,0%.
Desde marzo de 2017, las expectativas de inflación se encuentran dentro del rango meta y en
agosto se ubicaron en 2,4%. Se estima que tanto la tasa de inflación como las expectativas
continuarán convergiendo gradual-mente hacia 2% en el horizonte de proyección. Fuente: - Banco
Central de Reserva del Perú (BCRP). Riesgo social No existe la seguridad de que la actividad
terrorista que afectó al Perú entre finales de la década de 1980 e inicios de la década de 1990, no
se presente nuevamente en el futuro. Riesgo de devaluación del Sol y control cambiario En el
pasado, algunos Gobiernos en el Perú adoptaron políticas de control sobre el mercado cambiario
local. A partir de diciembre de 1991, el mercado cambiario se rige por un régimen de tipo de
cambio flexible, sin embargo, no existe la seguridad de que dicho régimen no sea modificado en el
futuro. Respecto al riesgo cambiario, LEASING TOTAL no tiene mayor exposición a este riesgo toda
vez que más del 90% de sus colocaciones se realiza en moneda extranjera y el 100% del fondeo
operativo se capta en dicha moneda. No obstante lo anterior, LEASING TOTAL se encuentra
expuesta al riesgo crediticio derivado del riesgo cambiario por aquella porción de su cartera que
corresponde a clientes cuyos ingresos se encuentran en moneda nacional y que verían
incrementada su deuda ante una eventual devaluación del Sol. Al igual que otras empresas
financieras, LEASING TOTAL cuenta con sistemas de control totalmente implementados para la
evaluación del riesgo crediticio cambiario en cumplimiento de la regulación vigente (Resolución
SBS N° 41- 2005), incluyendo la evaluación continua del deudor. Riesgo del sistema financiero y del
mercado de arrendamiento financiero Es necesario que el potencial inversionista evalúe el
impacto del ciclo económico, político y social sobre el sector financiero en general y sobre el
mercado de arrendamiento financiero en particular. De igual manera, el potencial inversionista
debe considerar en su evaluación el potencial impacto de cambios adversos en el marco legal y
tributario del arrendamiento financiero en el Perú, sobre la rentabilidad del negocio y la capacidad
de repago de los Bonos LEASING TOTAL. El potencial inversionista debe considerar la competencia
existente en este mercado como un factor de riesgo, el cual podría afectar las proyecciones de
crecimiento de la compañía al atender el mercado objetivo de Leasing Total. Adicionalmente, este
factor de riesgo podría afectar las condiciones de tasa y plazo que Leasing Total mantiene con sus
potenciales clientes. Riesgo de LEASING TOTAL 7 El potencial inversionista deberá evaluar a
LEASING TOTAL de manera individual y en el contexto del mercado financiero en su conjunto, en
relación a la capacidad de pago de sus obligaciones financieras y de los Bonos LEASING TOTAL que
emita. LEASING TOTAL, como institución financiera, enfrenta riesgos inherentes al negocio
financiero, entre ellos: a. Riesgo cambiario, esto es, la posibilidad de que se generen pérdidas
financieras como consecuencia de movimientos adversos en el tipo de cambio; b. Riesgo de
liquidez, producto del posible descalce de plazos entre activos y pasivos; c. Riesgo de tasa de
interés, esto es, la posibilidad de pérdidas financieras como consecuencia de movimientos
adversos en las tasas de interés, que podría afectar las utilidades y el valor patrimonial de la
empresa; d. Riesgo de operación; y, e. Riesgo crediticio, producto del posible deterioro de la
cartera de colocaciones que respalda los contratos de arrendamiento financiero. Riesgo legal El
potencial inversionista deberá considerar en su evaluación el potencial impacto de cambios en el
marco legal y tributario que regula la actividad de arrendamiento financiero en el Perú. Sobre el
particular, cabe señalar que mediante la Ley N° 27394 publicada el 31 de diciembre de 2000, se
modificaron algunos aspectos de la Ley del IR y de la Ley de Arrendamiento Financiero, referidas al
tratamiento tributario de las operaciones de arrendamiento financiero. Entre los principales
cambios contenidos en la Ley N° 27394, destacan los siguientes: a. Para fines tributarios, los bienes
objeto de arrendamiento financiero se considerarán activo fijo del arrendatario, registrándose
contablemente según la Norma Internacional de Contabilidad N° 17, mientras que la depreciación
es tratada conforme a lo establecido por la Ley del IR. Excepcionalmente, podrán fijarse tasas de
depreciación máximas determinadas de manera lineal en función al plazo del contrato, siempre y
cuando se cumpla con las siguientes condiciones: Que el objeto del arrendamiento financiero sea
exclusivamente la cesión en uso de bienes muebles o inmuebles, que sean considerados costo o
gasto para efectos de la Ley del IR; Que el bien se utilice exclusivamente en actividades
empresariales del arrendatario; Que el plazo del contrato no sea menor de dos (02) años para
caso de muebles o de cinco (05) años para el caso de bienes inmuebles; y, Que la opción de
compra no sea ejecutada antes del término del contrato. Si en el transcurso del contrato se
incumple alguna de estas condiciones, deberá regularizarse el pago del IR considerando intereses
moratorios, salvo en el caso de resolución de contratos por falta de pago, en que no se requiere
rectificación. b. El arrendador debe considerar el arrendamiento financiero como una colocación.
c. En el caso de retroarrendamiento financiero, el arrendatario debe seguir depreciando el bien en
las mismas condiciones y sobre la base del valor anterior a la realización de la operación. Estas
modificaciones generaron algunos problemas de interpretación que fueron luego aclarados por el
Decreto Legislativo N° 915, publicado el 12 de abril de 2001, que precisó los alcances del Artículo
18° del Decreto Legislativo N° 299. Entre los principales cambios contenidos en el Decreto
Legislativo N° 915 tenemos: 8 a. La Primera Disposición Transitoria señaló que aquellos contratos
de arrendamiento financiero celebrados hasta el 31 de diciembre de 2000 se regirían por lo
dispuesto en el Decreto Legislativo N° 299, salvo que, a partir del 1 de enero de 2001 hubieran
sido modificados en cuanto a los bienes objeto del contrato. b. El inciso d) del Artículo 1° definió el
concepto de valor de adquisición como el valor del bien objeto del contrato de arrendamiento
financiero adquirido por el arrendador, deducidos los descuentos, bonificaciones y similares
otorgados al proveedor. c. El Artículo 3° estableció que el arrendador puede utilizar como crédito
fiscal el IGV que grava la adquisición de los bienes y servicios objeto de los contratos de
arrendamiento financiero celebrados a partir del 1 de enero de 2001. De igual manera, el
arrendatario puede utilizar como crédito fiscal el IGV trasladado en las cuotas de arrendamiento
financiero y, en caso de ejercer la opción de compra, el que le haya sido trasladado en la venta de
bienes. d. La Segunda Disposición Transitoria señaló el tratamiento aplicable en los casos en que,
tanto el arrendador como el arrendatario, hubiesen estabilizado el régimen tributario aplicable a
los contratos de arrendamiento financiero antes de la entrada en vigencia de la Ley N° 27394. En
este caso, el arrendador debía aplicar el tratamiento dispuesto en los Artículos 18° y 19° del
Decreto Legislativo N° 299. Si por el contrario, el régimen hubiera sido estabilizado por el
arrendador antes de la entrada en vigencia de la Ley N° 27394, el arrendatario debía
adicionalmente observar las restricciones descritas en la referida norma legal. LEASING TOTAL no
estabilizó el régimen tributario antes de la entrada en vigencia de la Ley N° 27394. En tal sentido,
no le son aplicables las normas referidas al arrendador, sin embargo, sí le son extensivas las
referidas normas en caso celebre un contrato con un arrendatario con régimen tributario
estabilizado. La Ley N° 27804 publicada el 2 de agosto de 2002 dispuso la derogatoria de la
Segunda Disposición Transitoria del Decreto Legislativo N° 915, y señaló que sólo era aplicable el
Decreto Legislativo N° 299 a los sujetos con Convenios de Estabilidad Jurídica. Posteriormente,
mediante el Decreto Legislativo N° 945, de fecha 23 de diciembre de 2003, se modificó la Ley del
IR, precisándose en la Segunda Disposición Final y Transitoria el costo computable considerado
para la enajenación de inmuebles adquiridos en arrendamiento financiero cuando el arrendador
tuviera a su favor el beneficio de estabilidad tributaria. Igualmente, en la Décima Disposición Final
y Transitoria de la misma norma, se estableció que cuando el arrendatario hubiere estabilizado el
régimen tributario aplicable a los contratos de arrendamiento financiero antes de la entrada en
vigencia de la Ley N° 27394, el arrendador también debía aplicar el tratamiento dispuesto en los
Artículos 18° y 19° del Decreto Legislativo N° 299 sin las modificatorias introducidas por la Ley N°
27394 y el Decreto Legislativo N° 915. Riesgo de los valores a emitir El potencial inversionista debe
considerar los riesgos asociados a los valores a emitir, entre ellos: Riesgo de mercado LEASING
TOTAL está expuesto a riesgos de mercado en el curso normal de sus operaciones al igual que
otras empresas financieras. En tanto los Bonos LEASING TOTAL podrán ser emitidos bajo
diferentes modalidades (en moneda extranjera, en moneda nacional, en moneda nacional
ajustada a la variación del tipo de cambio o en moneda nacional ajustada a la variación del índice
VAC), es importante que el potencial inversionista evalúe el efecto combinado de sus proyecciones
de inflación y de devaluación de la moneda nacional frente al Dólar Americano, sobre el flujo de su
inversión durante el plazo de vigencia de la respectiva emisión. De igual forma, el potencial
inversionista debe evaluar el impacto del incremento en la tasa de interés de mercado sobre el
valor de los Bonos LEASING TOTAL en el mercado secundario a niveles que podrían afectar su
rentabilidad real dentro del horizonte temporal de la inversión. 9 El potencial inversionista debe
considerar la competencia existente y el ingreso de nuevos competidores en este mercado como
un factor de riesgo, el cual podría afectar las proyecciones de crecimiento de la compañía al
atender el mercado objetivo de Leasing Total. Adicionalmente, este factor de riesgo podría afectar
las condiciones de tasa y plazo que Leasing Total mantiene con sus potenciales clientes. Los
posibles cambios en la regulación vigente podrían afectar las condiciones y beneficios tributarios
que las operaciones de arrendamiento financiero mantienen actualmente, situación que podría
afectar las operaciones futuras de la compañía. Leasing Total mantiene un bajo nivel de
vulnerabilidad a variaciones de la tasa de interés del mercado, pues históricamente registra niveles
de spread financiero suficientemente holgados para afrontar variaciones importantes en la tasa de
interés de su fondeo estructural. En lo referente al riesgo de tipo de cambio, Leasing Total
mantiene fuentes de financiamiento en moneda extranjera con la banca local y sus emisiones de
bonos también se dan en esta moneda, pues más del 90% de los créditos otorgados se ha
realizado en moneda extranjera. Leasing Total no mantiene ninguna vinculación directa con el
Agente Colocador de la emisión ni con el Representante de Obligacionistas, lo cual descartaría la
posible ocurrencia de conflictos de interés entre las partes. Riesgo de falta de mercado secundario
En la actualidad se observan bajos niveles de negociación en el mercado de bonos local (tanto en
volúmenes transados como en número de operaciones) debido fundamentalmente a la limitada
disponibilidad de instrumentos de inversión. Cabe señalar que el mayor interés de los
inversionistas institucionales se concentra en los valores de mejor clasificación de riesgo. No
puede asegurarse que se desarrollará un mercado secundario para los Bonos LEASING TOTAL.
Tampoco puede asegurarse que en caso se desarrolle dicho mercado secundario, éste ofrecerá un
nivel de liquidez adecuado a los titulares de los Bonos LEASING TOTAL ni que tal mercado
subsistirá en el tiempo. Riesgo relacionado con el sistema CAVALI Conforme se señala en el
numeral 1.1.18 anterior, el pago del servicio de deuda de los Bonos LEASING TOTAL será realizado
a través de CAVALI en la respectiva Fecha de Vencimiento o Fecha de Redención, según
corresponda, y será atendido exclusivamente con los fondos proporcionados oportunamente por
LEASING TOTAL. El cumplimiento oportuno de la obligación de pago a cargo de LEASING TOTAL
dependerá del buen funcionamiento del sistema operado por CAVALI. En este sentido, el potencial
inversionista debe considerar que debido a causas imputables a CAVALI, podría producirse un
incumplimiento en la fecha y forma de efectuar el pago del servicio de deuda de los Bonos
LEASING TOTAL sin que ello signifique incurrir en evento de incumplimiento por parte de LEASING
TOTAL. Riesgo de cambios en la clasificación de riesgo de los valores La actual Ley del Mercado
exige que los valores representativos de deuda a ser emitidos mediante oferta pública en el
mercado de capitales peruano cuenten con clasificación de riesgo otorgada por dos empresas
clasificadoras de riesgo. Las clasificaciones de riesgo son opiniones emitidas sobre la base de la
evaluación de diversos factores que afectan al EMISOR y al instrumento emitido, y deben ser
actualizadas periódicamente. No puede asegurarse que las clasificaciones de riesgo que sean
otorgadas a las emisiones de Bonos LEASING TOTAL en el marco del Quinto Programa se
mantengan sin cambio en el futuro. Las clasificaciones de riesgo pueden variar y afectar el precio y
rendimiento de los Bonos LEASING TOTAL.
http://www.gacetajuridica.com.pe/servicios/arc_contrat/mercantiles/contrato_leasing.pdf
CONTRATO DE LEASING
CLÁ USULA PRIMERA.- EL BANCO es una persona jurídica de derecho privado, constituida bajo el
régimen de la sociedad anónima abierta, autorizada por la Superintendencia de Banca y Seguros
para organizarse y funcionar como empresa en el sistema financiero y, como tal, se encuentra
facultada a efectuar las operaciones y servicios propios de tales empresas según la ley de la
materia. En tal sentido, EL BANCO realiza habitualmente, entre otras actividades, operaciones de
arrendamiento financiero.
¿Cuáles son los tipos de leasing?
Tipos de leasing y en qué consisten. El leasing es un contrato a través del cual, un
arrendador cede el derecho a utilizar un determinado bien a un arrendatario, a cambio del
pago de rentas en concepto de alquiler, durante un tiempo determinado.
... Leasing financiero.12 dic. 2015
Tipos de leasing y en qué consisten - Gedesco
El leasing es un contrato a través del cual, un arrendador cede el derecho a utilizar un determinado
bien a un arrendatario, a cambio del pago de rentas en concepto de alquiler, durante un tiempo
determinado. Es decir, es un contrato de alquiler en el que una persona cede a otra un bien para que
pueda utilizarlo a cambio de una cuota periódica. Al finalizar el contrato, el arrendatario (quien ha
estado utilizando este bien) tiene la opción de comprarlo a un precio determinado, devolverlo o
renovar el contrato de arrendamiento. El proceso consiste en que una empresa o persona ceda a otra
el derecho de uso de un determinado bien a cambio de una cuota. Lo que le diferencia
principalmente de un régimen habitual de alquiler es la comentada posibilidad de que al finalizar el
periodo de leasing el arrendatario puede comprar el producto. Una vez entendido el concepto,
pasamos a revisar los tipos de leasing existentes: Se dan tres tipos o modalidades, que explicamos a
continuación: Leasing financiero. En este tipo de leasing, la sociedad se compromete a entregar el
bien para arrendarlo, pero no se encarga de su mantenimiento, o si fuera necesario, de su reparación.
El cliente que arrenda el bien está obligado a pagar el importe por el alquiler durante todo el periodo
de validez del contrato, sin la posibilidad de rescindirlo de manera unilateral. Cuando finaliza el
contrato, el cliente podrá comprar o no el bien que ha tenido arrendado. Leasing operativo. Esta
modalidad se refiere al arrendamiento de un bien durante un tiempo determinado, pero que puede
ser revocado por el arrendatario en cualquier momento, con un previo aviso. El objetivo de este tipo
de leasing es facilitar el uso del bien que se alquila a base de proporcionar el mantenimiento de ese
bien, y reponerlo cada vez que se lancen nuevos modelos tecnológicamente mejores o más
avanzados. Leasing lease-back. Este leasing consiste en la venta del bien al arrendador. Es decir, el
bien que se alquila es propiedad del arrendatario, quien se lo vende al arrendador para que se lo
ceda (se lo alquile de nuevo) al arrendatario. Es decir, si el individuo A tiene un coche, se lo vende
al individuo B, para que B se lo alquile de nuevo a A. Suele darse en momentos en los que se
necesita liquidez, pero el bien para arrendar es necesario para la continuidad de la empresa. Con
esta solución se consiguen ambas cosas. Ventajas del leasing Optar por un leasing es una manera de
amortizar un bien en beneficio de una empresa. No solo lo utilizan corporaciones en las que se
necesita liquidez, sino que las empresas muy solventes sacan partido de este tipo de contratos. Para
aquellos usuarios que utilizan bienes muy avanzados es una oportunidad para poder probar todo tipo
de bienes con un fuerte progreso tecnológico, y reducir el riesgo de obsolescencia tecnológica.
Además de ello, el leasing tiene otra serie de ventajas con respecto a otros tipos de financiación: Las
cuotas se consideran gasto deducible. En el leasing se permite la financiación del 100% del bien. No
es necesario hacer un desembolso inicial. No aparece en el balance, por lo que no se modifica el
ratio de endeudamiento, y se mantiene la rentabilidad económica sobre activos fijos. Se consiguen
descuentos por pago al contado. Hay opción a compra. Es un contrato rápido.
Leasing Financiero
Muchas veces, las empresas necesitan adquirir un bien, pero no disponen del dinero
necesario para comprar dicho bien o bien desean minimizar los riesgos de la compra directa
de dicho bien.
El Leasing, también llamado Arrendamiento Financiero, consiste en un contrato mediante el
cual una parte cede el derecho de utilizar un bien durante un período de tiempo, y la otra
parte se compromete a pagar un monto de dinero periódicamente. Al finalizar ese
período de tiempo, la segunda parte tendrá la opción de adquirir el bien en cuestión
abonando un precio residual preacordado, o bien devolver el bien a la primer parte.
Desventajas
El leasing incorpora un tipo de interés que puede ser superior al interés de fuentes de
financiación alternativa. Por ejemplo, en el caso de que la empresa disponga
de recursos propios, el costo de oportunidad de estos fondos suele ser muy inferior al tipo de
interés del leasing.
La contratación de un seguro aumenta las erogaciones de la empresa. Si bien gran parte del
costo del seguro tiene el valor de la diversificación del riesgo real, otra parte incluye los
beneficios y costos operativos de la empresa en cuestión. Estos costos no existen cuando se
utilizan bienes propios en lugar de arrendados.
Tratamiento Fiscal
Los equipos utilizados mediante leasing no constituyen parte del activo de la empresa.
El monto de alquiler es computado como gasto, deductible al 100%.
Si el leasing es realizado por una persona física particular en lugar de una empresa, el IVA
puede hacer menos conveniente este tipo de contrato.
Otros Contratos
Renting
El renting es un contrato que no incluye la opción de adquirir el bien al finalizar el período del
mismo.
El renting es un contrato de corto plazo. No hay períodos mínimos de duración y otoga mas
flexibilidad a la empresa para adaptarse ante situaciones inesperadas.
Leaseback
Es la operatoria inversa al contrato de leasing. Mediante un leaseback, la empresa en cuestión
vende un activo a una empresa de leasing, y luego realiza un contrato de leasing del mismo
activo. De este modo, la empresa puede seguir utilizando el bien pero ya no es dueña del
mismo.
Las finalidades del leaseback pueden ser varias. Por ejemplo, cuando una empresa pasa a ser
subsidiaria de otra, le puede transferir la propiedad de un bien al holding y seguir utilizando el
mismo.
Cuando una empresa entrega maquinaria a un banco por leaseback, dispone inmediatamente
de fondos para aplicar en otros negocios y sigue utilizando la misma.
Datos
Gráfico 1: Nuevos contratos de leasing en 2001 (Unión
Europea)
fuente:leaseurope.org
fuente:leaseurope.org
https://m.zonaeconomica.com/leasing
Finanzas
Secciones:
Diccionario de Economía
Dentro de nuestra búsqueda semanal de vías de ayuda a las Pymes y autónomos en materia
de financiación alternativa, comentamos recientemente, cuál era el concepto de leasing y sus
características como gran aliado para la financiación del inmovilizado. Dejando para otra
entrada el estudio de sus clases y, fundamentalmente, la figura del leaseback o retroleasing al
ser un supuesto especial y de gran utilidad en la actualidad. Veamos cada uno de los
apartados.
Clases de leasing
Como sabemos, el leasing es un contrato de arrendamiento financiero con opción de
compra obligatoria, ejercitar a decisión del arrendatario, que se utiliza para poner a su
disposición el inmovilizado necesario para el desarrollo de su actividad, interviniendo tres
partes, por regla general: El proveedor del bien, que se lo vende a la empresa de leasing, la
empresa de leasing que adquiere el bien al proveedor y se lo alquila al cliente final a cambio
de una cuota y el cliente que utiliza el bien y atiende los pagos periódicos establecidos por la
empresa de leasing.
En este caso la cuota del leasing se comporta de forma similar a la de un préstamo con
amortización constante, por lo que la cuota es decreciente y el montante final de intereses es
menor que en el caso de cuota constante.
Por otra parte hay que tener en cuenta que en ambos casos nos encontraremos con que el
importe de la cuota residual puede ser igual o distinto, habitualmente mayor, que una cuota. A
la vez que podremos encontrar operaciones donde la cuota inicial devengue intereses u
operaciones donde la cuota inicial no devengue intereses.
Por su funcionalidad
En cuanto a su funcionalidad, podemos clasificarlos en dos bloques:
Leasing financiero. En este caso se puede afirmar que nos encontramos ante la
compra de un activo por parte de la empresa pues con casi total seguridad se va a
ejercitar la opción de compra, de tal modo que el valor de dicha opción suele ser
idéntico al de una cuota.
La duración de los contratos suele ser de uno a tres años en el leasing operativo,
mientras que suele exceder de dicho plazo en el financiero.
Entre estas dos últimas modalidades de leasing, también existen diferencias, que son las
siguientes:
En el caso del leasing inmobiliario, el plazo mínimo establecido por la ley es de diez
años, siendo dos el mínimo para el leasing mobiliario.
En cuanto al valor residual utilizado, en el caso del leasing inmobiliario se utiliza el 15%
(valor del suelo no amortizable), mientras que en el caso del mobiliario se utiliza el valor
de una cuota.
Ventajas
https://capitalibre.com/2013/04/en-busca-de-financiacion-leaseback-clases-leasing
Según lo que hemos comentado, las ventajas fundamentales son las siguientes:
25-10-2015
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