Los activos más seguros: El Oro & la Plata

Los activos más seguros: El oro & la

plata

Inversor Global

Última Actualización: Abril, 2012

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Los activos más seguros: el Oro y la Plata

Por el equipo de investigación de Inversor Global

Los metales que suben cuando todo baja

Sí ya sé, usted podrá pensar que ya es tarde para ingresar a la “fiebre del oro”, que el metal
amarillo ya ha subido demasiado en muy poco tiempo y que, seguramente, se ha perdido una
oportunidad.

Sin embargo, la suba del metal de los últimos meses podría ser el inicio de un gran movimiento
alcista. La volatilidad en los mercados sigue, de manera tal que los inversores continúan buscando
en el oro un refugio de valor.

¿Se vuelve al patrón oro? Parece que no es el momento ni la solución de corto plazo, pero este
tipo de especulaciones no hacen más que incrementar la demanda por el metal precioso.

Hoy invertir en oro es mucho más fácil de lo que era un tiempo atrás. Existen diversos caminos,
desde comprarlo físicamente, hasta invertir en un activo financiero como un ETF, pasando por un
plazo fijo que se indexe por la variación positiva del metal.

A continuación le describiré brevemente, no sólo como se comportó el oro durante estos últimos
meses, sino también cómo invertir en él. Esto es un anticipo de lo que nosotros denominamos “La
Biblia del Oro para los Inversores”, un documento exclusivo que le permitirá conocer todo sobre
el metal y por qué es conveniente que destine parte de sus ahorros en él.

Asimismo vamos a hacer hincapié en otro metal que también surgirá con fuerza: la plata. Este es
otro activo que ha tomado magnitud entre los inversores y que tiene mucho camino por recorrer.
Le diremos los pasos a seguir para poder introducir en su portafolio. También podrá acceder a un
informe especial sobre este metal: “Los secretos del mercado de la Plata”

Esto es sólo la introducción, no pierda más tiempo.

El oro es el refugio por excelencia cuando todos entran en pánico

Cuando todo baja, es difícil encontrar activos que nos generen ganancias. Sin embargo, el oro ha
actuado de esa manera cuando el pánico se hizo presente en los mercados. Tanto en la crisis de
2008, como en la actual crisis económica global –con la Unión Europea debatiendo su
supervivencia- el oro ha subido y, en este caso, alcanzó nuevos récords de precios, en términos
nominales en septiembre de 2011.

Cuando los bancos pagan 0% de tasa interés nominal por sus depósitos, la tasa de interés real es
negativa porque hay inflación, entonces el precio del oro sube. Ante esa circunstancia, los

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inversores buscan un refugio seguro para mantener el poder adquisitivo de sus ahorros. Y ahora
estamos en presencia de un escenario de estas características a nivel mundial, por lo tanto, el oro
debería continuar con su tendencia alcista. El siguiente gráfico es un reflejo de lo descripto
anteriormente:

La relación que muestra el gráfico anterior es clara. Cuanta más negativa son las tasas de interés
en términos reales (tasa de interés nominal menos la inflación), más suba se espera para el oro.

China incrementa sus compras de Oro

Otro de los factores a considerar cuando hablamos del oro es que la economía más dinámica del
momento, China, que motoriza el crecimiento global en estos momentos, está operando
activamente en metales preciosos. No sólo en búsqueda de incorporar oro en sus reservas
internacionales para diversificar riesgos, sino que el Gobierno está aconsejando a los ciudadanos
chinos que ahorren, al menos, el 5% de su riqueza en metales preciosos, debido a los momentos
de incertidumbre que estamos evidenciando. ¿Se imagina qué pasaría si los 1.400 millones de
chinos saldrían a invertir el 5% de su riqueza en oro?

Según estadísticas del Banco Mundial, el Banco Popular de China ostenta un nivel de reservas
internacionales de U$S 2.900 billones (o el equivalente a 3 trillones de dólares estadounidenses) y
la participación total del oro en las mismas se ha estado incrementando masivamente.

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Según mediciones privadas, las reservas internacionales han alcanzado los 3.200 billones de
dólares a fines de 2011 y sus tenencias de oro alcanzan los US$ 54.000 millones, con un gran
potencial de seguir incrementándose esta proporción.

Para que tenga una idea, el Banco Popular de China tiene ¡30 veces más oro que la posición que
ostentaba en 1990!

Otros grandes jugadores a nivel mundial incorporan al metal

A partir del año 2009 se produjo un hecho inédito que no ocurría en más de 20 años. En concreto,
los bancos centrales del mundo se convirtieron en compradores netos de oro. Esta situación no se
verificaba desde hacía 22 años.

¿Sabe cuánto oro vendieron los bancos centrales de Suiza, Francia y Alemania en 2009? Cero. No
han realizado venta alguna del metal precioso. Otros bancos centrales han adquirido oro, en un
proceso que ha seguido durante los años 2010 y 2011. La tendencia parece expandirse a los
grandes inversores institucionales y portfolio managers del mundo y se está generalizando hacia
los inversores individuales en este 2012.

Con el miedo, el oro brilla, reluce, se favorece. Está en boca de todos y en los portafolios de
inversiones de todos. A medida que se profundiza la crisis, el metal es más demandado.

Rendimientos que asombran

El oro ha mantenido una performance extraordinaria en los últimos 18 meses. En tiempos donde
los mercados financieros tuvieron sus vaivenes, el oro actuó como una verdadera reserva de valor.
A principios de septiembre de 2010, la onza de oro oscilaba en niveles de US$ 1.250. Doce meses
después, el metal alcanzó un nuevo récord histórico superando el umbral de los US$ 1.850 la onza.
¡Un retorno de 50% en un año! En la actualidad la onza oscila en un rango entre US$ 1.600 y US$
1.700, mostrando un retorno nada depreciable de 32% desde el punto de partida.

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Si nos remontamos más allá y lo evaluamos históricamente, el oro ha rendido –en promedio- un
8% anual durante los últimos 41 años. ¡Esto equivale a decir que si uno hubiera invertido US$
1.000 en oro en el año 1969, hoy tendría el equivalente a US$ 21.724!

Pasos concretos para Invertir en Oro

1) La forma tradicional de invertir en oro es hacerlo a través de la compra física del metal.
Muchos bancos argentinos venden piezas a partir de 100 gramos o bien, monedas. La demanda de
oro en la Argentina es tal que, el Banco Ciudad vendía unos años atrás, en promedio, poco más de
1 kilo de oro por día. Hoy esa relación llega a los 20 kilos/día. La principal dificultad de comprar el
oro físicamente es que necesitamos un lugar donde poder guardarlo sin correr riesgos ni estar
expuestos a robos o daños en el metal precioso. Además, a partir de noviembre de 2011 se agregó
la dificultad que hay que tener autorización de la AFIP para realizar la compra de oro.

Algunas entidades bancarias donde poder comprar Oro son:

- Banco Piano
- Banco Supervielle
- Banco Ciudad

2) Como alternativa, usted puede acceder al oro comprando futuros en el mercado de Rofex.
Esta modalidad está vigente desde el año 2010 y permite aprovechar la escalada alcista del metal
sin necesidad de comprarlo físicamente. Estos contratos tienen un plazo de vencimiento a fin de
cada mes y la liquidación es por compensación y no por entrega del metal. Para poder operar esta
modalidad, puede abrir una cuenta en un bróker autorizado a operar en Rofex e invertir dejando
una garantía según el vencimiento del contrato. En este caso no requiere la autorización de la AFIP
para realizar esta compra.

Para avanzar en esta operatoria le recomendamos abrir una cuenta en un bróker online que
tenga un acuerdo con el ROFEX (www.rofex.com.ar) para operar futuros.

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Puede conocer el listado de agentes y sociedades de bolsa que operan en la Bolsa de Buenos
Aires haciendo clic aquí.

De todas formas, le recomendamos abrir una cuenta en alguno de los brokers online. Entre los
más importantes podemos mencionar:

www.invertironline.com.ar
www.puentenet.com
www.portfoliopersonal.com.ar

3) Paralelamente, otra oportunidad de invertir en oro es a través de los instrumentos

financieros que cotizan en Wall Street. En la actualidad, la globalización de los mercados nos
permite acceder fácilmente al oro a través de los distintos ETFs. Para ello debe abrir una cuenta en
un bróker online estadounidense (recomendamos hacer el curso “Cómo abrir una cuenta en un
bróker online”), transferir el dinero a su cuenta y ya está listo para poder operar.

Somos conscientes que en la actualidad la posibilidad de transferir dinero al exterior se

encuentra cada vez más acotada y las restricciones se irán intensificando. En este sentido, desde
InversorGlobal hemos analizado el mercado minuciosamente y hemos encontrado una
alternativa para sortear este problema. Existen sociedades de Bolsa locales que permiten la
operatoria de activos del exterior abriendo una cuenta desde la Argentina. Algunos de ellos, con
los que puede ponerse en contacto son Puente Hermanos y Portfolio Personal.

Aunque lo ideal es abrir una cuenta en el bróker online estadounidense directamente para bajar
los costos de compra venta.

A continuación le detallo los distintos ETF disponibles para tener la exposición al oro que uno
puede estar buscando:

 SPDR Gold Shares (GLD)

 iShares Comex Gold Trust (IAU)

 Central Gold Trust (GTU)

 PowerShares Gold (DGL)

 Long Gold (DGP)

Si usted es un inversor que está dando sus primeros pasos en el mundo de las inversiones en
general y en el mundo del oro en particular, le recomiendo comenzar por lo más sencillo.

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En este caso lo más simple, fácil y claro de entender es el ETF GLD. Este fondo tiene como principal
objetivo replicar la performance del precio del oro en el mercado internacional. Así de sencillo. Si
el precio del oro sube un 1%, entonces el ETF subirá en torno al 1%.

Este ETF replica con muy alta exactitud la evolución del precio del oro. En lo que va del año,
acumula un alza de 17,5% mientras que en los últimos 5 años la mejora alcanza un 150%.

Los argumentos brindados han sido concluyentes para que su atracción hacia el oro sea más fuerte
de la que tenía anteriormente. Si no se quiere perder el boom de la “fiebre amarilla” puede
consultar el Bono I sobre el curso: “Cómo abrir una cuenta en un bróker online” y con esta
capacitación podrá empezar a operar el ETF recomendado haciendo un solo clic.

La plata, otro metal que puede brillar

Otro metal precioso que puede saciar su necesidad de buscar activos de refugio cuando todos los
mercados bajan es la plata. La plata creció más de un 277% en los últimos siete años.

La explicación de por qué invertir en plata en este momento es sencilla. Estamos en una época de
emisión monetaria desenfrenada, la cual, en algún momento llevará a una aceleración de la
inflación no sólo en Estados Unidos, sino también en el mundo.

El último período donde se manifestaron en el mundo altas tasas de inflación fue durante el
período 1973-1980. En ese momento considerado, el oro trepó 710% mientras que la plata hizo lo
propio en un 1.481%. Si suponemos que en cualquier momento puede desatarse un período
inflacionario global, es mejor que estemos expuestos a estos metales preciosos.

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La plata también puede ser incorporada a nuestro portafolio a partir de distintos ETF. El más
conocido de todos es el SLV, que replica el movimiento que tiene el precio del metal precioso en
los mercados internacionales.

Aquí le paso el siguiente gráfico para que pueda observar detenidamente la performance del
mismo:

Creo haberle demostrado que existen variantes para escaparle a la crisis de los mercados
financieros y para lograr rendimientos insuperables en el tiempo. Sólo depende de usted y su
compromiso con sus finanzas personales. La llave está en sus manos, debe abrir la puerta y
aprovechar las oportunidades.

ESTRATEGIA A SEGUIR:

1. Abrir una cuenta en un bróker estadounidense o un bróker local que permita la operatoria
en el exterior.

2. Comprar algunos de los ETF recomendados y que tienen una vinculación con los metales
preciosos: oro y plata.

3. En caso de encontrar limitaciones para operar activos del exterior, puede abrir una cuenta
en un bróker local y comprar futuros de oro en el ROFEX o bien comprar oro físico en los bancos
que lo operan (Banco Ciudad, Supervielle o Piano).

4. Para complementar su conocimiento e información, tiene disponibles los informes “La

Biblia del Oro para los Inversores” y “Los secretos del mercado de la Plata”.

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