2.

1 UNIDAD DOS: REGLA FISCAL DEL ENDEUDAMIENTO TERRITORIAL

Introducción
La Constitución Política de 1991 determinó en el artículo 364 que “el endeudamiento interno y
externo de la nación y de las entidades territoriales no podrá exceder su capacidad de pago”. Con
el objetivo de reglamentar este articulado se expidió la ley 358 de 1997. La ley buscó regular
inicialmente la destinación de los recursos que se obtenían vía crédito y definió que financiarían
únicamente gastos de inversión.
En esta unidad revisaremos los conceptos más importantes relacionados con el endeudamiento
territorial y los indicadores propuestos para demostrar la capacidad de pago, que tiene un
municipio para adquirir y pagar una operación de crédito público.

2.1.1 CAPACIDAD DE PAGO

Se entiende por capacidad de pago el flujo mínimo de ahorro operacional que permite efectuar
cumplidamente el servicio de la deuda en todos los años, dejando un remanente para financiar
inversiones.

2.2 Objetivo
Comprender los conceptos e indicadores asociados a la regla de endeudamiento territorial.
2.3 Pregunta orientadora
Para una entidad territorial que programa financiar inversión pública con crédito, es importante
determinar su capacidad de pago.

¿Cómo se puede mejorar la capacidad de endeudamiento de un municipio?

2.4 Objetivos de aprendizaje

 Conocer los conceptos más importantes para realizar operaciones de crédito público
 Identificar las variables que componen los indicadores asociados al endeudamiento.
 Revisar los indicadores utilizados para la evaluación de la capacidad de pago de un municipio
2.5 Contenido
Para adentrarnos en el estudio de los indicadores que evalúan la capacidad de endeudamiento de
una entidad territorial, es necesario precisar algunos conceptos. En la unidad anterior definimos
el ahorro operacional como “el resultado de restar de los ingresos corrientes, los gastos de
funcionamiento y las transferencias pagadas por las entidades territoriales”.

2.5.1 INGRESOS CORRIENTES

Corresponde a los ingresos presupuestados y efectivamente recibidos por la entidad territorial en
la vigencia fiscal inmediatamente anterior, incluidos los ingresos por recuperación de cartera
tributaria y no tributaria.

Estos ingresos se caracterizan porque la base de cálculo y su permanente recaudo permiten realizar
una proyección de ingresos futuros con bajos niveles de incertidumbre.

2.5.2 GASTOS DE FUNCIONAMIENTO

Comprende los gastos efectivamente pagados por concepto de salarios, honorarios, prestaciones
sociales, contribuciones inherentes a la nómina, gastos generales y demás que se requieran para el
funcionamiento de la entidad.

2.5.3 TRANSFERENCIAS PAGADAS

Son las transferencias que por todo concepto realice la entidad territorial, incluidas aquellas que se
encuentren presupuestadas como gastos de inversión. Por ejemplo: pago de personal docente, de
salud o subsidios en los servicios públicos domiciliarios a los estratos que los tengan asignados.

INGRESOS GASTOS DE AHORRO

CORRIENTES FUNCIONAMIENTO MÀS OPERACIONAL
TRANSFERENCIAS PAG.
 Indicadores: definición y proyección

Los indicadores previstos en la Ley 358 de 1997 para calcular el nivel de endeudamiento son:
Indicador de solvencia y sostenibilidad de la deuda

2.5.4 INDICADOR DE SOLVENCIA

Este indicador relaciona los intereses de la deuda y el ahorro operacional. A partir de este se hace
una evaluación de la liquidez con que cuenta la entidad territorial para cubrir la obligación en el
corto plazo.
Intereses de la deuda / Ahorro operacional
El resultado del indicador debe situarse máximo en un 40%. Cabe aclarar que cada vez que se
programe un nuevo crédito, se debe proyectar el indicador incluyendo en los intereses de la deuda,
los valores a pagar por este concepto con el nuevo crédito.

2.5.5 INDICADOR DE SOSTENIBILIDAD

Este indicador relaciona el saldo de la deuda y los ingresos corrientes. El indicador realiza el análisis
porcentual del saldo de la deuda sobre el ingreso corriente.
Saldo de la deuda / Ingresos Corrientes
El resultado del indicador sebe situarse máximo en un 80%. Para que la entidad territorial pueda
contratar una operación de crédito de manera autónoma los dos indicadores relacionados deben
encontrarse preferiblemente por debajo del nivel señalado. De lo contrario, la entidad deberá
comprometerse con un Plan de Desempeño.

Análisis del endeudamiento territorial

La ley 819 de 2003 determinó que la capacidad de pago de las entidades territoriales se analizará
para todo el periodo de vigencia del crédito que se contrate y si al hacerlo, cualquiera de los dos
indicadores (solvencia y sostenibilidad) se ubica por encima de los limites previstos la entidad se
considera clasificada como en “endeudamiento crítico” y debe elaborar un Plan de Desempeño.

Las entidades territoriales al elaborar el Marco Fiscal de Mediano Plazo - MFMP en cada vigencia
fiscal deben realizar el análisis del nivel de deuda pública y su sostenibilidad. En el MFMP, se debe
calcular un indicador denominado Superávit Primario

2.5.6 SUPERAVIT PRIMARIO

Valor positivo que resulta de la diferencia entre la suma de los ingresos corrientes y los recursos de
capital, diferentes a desembolsos de crédito, privatizaciones, capitalizaciones, utilidades del Banco
de la República (para el caso de la Nación), y la suma de los gastos de funcionamiento, inversión y
gastos de operación comercial.

SI QUIERES SABER MÀS CONSULTA

Decreto 696 de 1998. Ley 819 de 2003, Artículos 1º y 2º; 14º al 21º.

2.5.7 LECTURA
Gestión Financiera para Municipios (2015). Instituto para el Desarrollo de Antioquia IDEA. Páginas
100 a 109.
https://www.idea.gov.co/BibliotecaPublicaciones/Gesti%C3%B3n%20Financiera%20para%20muni
cipios.pdf

2.5.8 Conclusiones

 Las entidades territoriales para contratar una operación de crédito público debe revisar si
se encuentra en instancia de endeudamiento autónomo. Es decir, si cumple con los
 indicadores de solvencia y sostenibilidad definidos en la ley 358 de 1997 y con el Superávit
Primario definido en la ley 819 de 2003.

 El cálculo de los indicadores previstos como base para el desarrollo de la regla fiscal de
endeudamiento de entidades territoriales, se realiza para el periodo durante el cual se
encuentre vigente el crédito.

 Las entidades financieras para otorgar créditos a las entidades territoriales deben verificar
el cumplimiento de los indicadores previstos en las Leyes 358 de 1997 y 819 de 2003.
Adicionalmente la entidad debe cumplir con la regla fiscal relacionada con el gasto de
funcionamiento municipal.

 La Ley 1483 de 2011, “por medio de la cual se dictan normar orgánicas en materia de
presupuesto, responsabilidad y transparencia fiscal para las entidades territoriales”

Los montos por vigencia que se comprometan por parte de las entidades territoriales
como vigencias futuras ordinarias y excepcionales, se descontarán de los ingresos que
sirven de base para el cálculo de la capacidad de endeudamiento, teniendo en cuenta la
inflexibilidad que se genera en la aprobación de los presupuestos de las vigencias
afectadas con los gastos aprobados de manera anticipada.

2.6 Glosario
Gastos de Funcionamiento: Comprende los gastos efectivamente pagados por concepto de
salarios, honorarios, prestaciones sociales, contribuciones inherentes a la nómina, gastos
generales y demás que se requieran para el funcionamiento de la entidad.

Ingreso Corriente: Corresponde a los ingresos presupuestados y efectivamente recibidos por la

entidad territorial en la vigencia fiscal inmediatamente anterior, incluidos los ingresos por
recuperación de cartera tributaria y no tributaria.
Indicador de Solvencia: Este indicador relaciona los intereses de la deuda y el ahorro operacional.
A partir de este se hace una evaluación de la liquidez con que cuenta la entidad territorial para cubrir
la obligación en el corto plazo. El resultado del indicador debe situarse máximo en un 40%.
Indicador de Sostenibilidad: Este indicador relaciona el saldo de la deuda y los ingresos corrientes.
El indicador realiza el análisis porcentual del saldo de la deuda sobre el ingreso corriente. El
resultado del indicador sebe situarse máximo en un 80%.
Superávit primario: Valor positivo que resulta de la diferencia entre la suma de los ingresos
corrientes y los recursos de capital, diferentes a desembolsos de crédito, privatizaciones,
capitalizaciones, utilidades del Banco de la República (para el caso de la Nación), y la suma de los
gastos de funcionamiento, inversión y gastos de operación comercial.
Transferencias pagadas: Son las transferencias que por todo concepto realice la entidad territorial,
incluidas aquellas que se encuentren presupuestadas como gastos de inversión.

2.7 Bibliografia y Webgrafia

Subdirección de Apoyo al Saneamiento Fiscal Territorial. Efectos de la Ley de Reestructuración de

Pasivos (Ley 550 de 1999) en las entidades territoriales.
Contraloría General de la Republica. Método oficial de cálculo: Ingresos Corrientes de Libre
destinación y límite de gastos Ley 617 de 2000. (2018). Recuperado en:
contraloria.gov.co/documents/463406/474614/Método+de+cálculo+para+certificar+ICLD+y+limit
es+de+gasto-+Vesión+1.1.pdf/46f72b74-3e24-4f03-b75d-1a2826db70a9
Instituto para el Desarrollo de Antioquia IDEA. Gestión Financiera para Municipios (2015).
Recuperado de:
https://www.idea.gov.co/BibliotecaPublicaciones/Gesti%C3%B3n%20Financiera%20para%20muni
cipios.pdf
Ministerio de Hacienda y Crédito Público. (2014). Responsabilidad fiscal subnacional y
descentralización en Colombia: Quince años de consolidación. Recuperado de:
http://www.minhacienda.gov.co/portal/page/portal/HomeMinhacienda/asistenciaentidadesterrit
oriales/Publicaciones/Financieras/15%20anios.pdf
Procuraduría General de la Nación. (2011). Descentralización y entidades territoriales. Bogotá:
Instituto de Estudios del Ministerio Público. Recuperado de:
https://www.procuraduria.gov.co/portal/media/file/Cartilla%20descentralizaci%C3%B3n.pdf
Restrepo, J. C. (2005). Disciplina Fiscal y Derecho (Vol. Cuadernos Fiscales). (D. d. presupuestal?, Ed.)
Bogotá, Colombia: Universidad Externado de Colombia. 10 años de transformación fiscal territorial
en Colombia 1998 - 2008. Recuperado de:
http://www.irc.gov.co/webcenter/content/conn/MHCPUCM/path/Contribution%20Folders/Sitio
Web/Home/asistenciaentidadesterritoriales/Publicaciones/Libros/Disciplina%20Fiscal/10%20A%C
3%91OS%20TRANSFORMACION%2010-06.pdf