INDICE

INTRODUCCION……………………………………………………………………………
DEFINICIÓN DE PROYECTO DE INVERSIÓN…………………………………………
IMPORTANCIA DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN ………………………………..
TIPOS DE PROYECTOS DE INVERSIÓN…………………………………………….
DIFERENCIA ENTRE COSTO, GASTO E INVERSIÓN………………………………..
ORIGEN DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN………………………………………….
PROYECTOS PRIVADOS Y PROYECTOS PÚBLICOS……………………………………
TIPOS DE PROYECTOS DE INVERSIÓN………………………………………………
PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN…………………
LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN………………………………………
ALCANCES DEL ESTUDIO DE PROYECTOS………………………………………….
EL ESTUDIO TÉCNICO……………………………………………………………………..
EL ESTUDIO DEL MERCADO EN PROYECTOS DE INVERSIÓN……………………
EL ESTUDIO ORGANIZACIONAL Y ADMINISTRATIVO……………………………….
EL ESTUDIO FINANCIERO DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN………………….
IMPACTO AMBIENTAL…………………………………………………………………………
 INTRODUCCIÓN

Todo proyecto de inversión genera efectos o impactos de naturaleza diversa,

directos, indirectos, externos e intangibles. Estos últimos rebasan con mucho las
posibilidades de su medición monetaria y sin embargo no considerarlos resulta
pernicioso por lo que representan en los estados de ánimo y definitiva
satisfacción de la población beneficiaria o perjudicada.
En la valoración económica pueden existir elementos perceptibles por una
comunidad como perjuicio o beneficio, pero que al momento de su ponderación
en unidades monetarias, sea imposible o altamente difícil materializarlo. En la
economía contemporánea se hacen intentos, por llegar a aproximarse a métodos
de medición que aborden los elementos cualitativos, pero siempre supeditados
a una apreciación subjetiva de la realidad.
No contemplar lo subjetivo o intangible presente en determinados impactos de
una inversión puede alejar de la practica la mejor recomendación para decidir,
por lo que es conveniente intentar alguna metódica que insértelo cualitativo en
lo cuantivatitativo.
PROYECTO
EL término proyecto proviene del latín proiectus y cuenta con diversas
significaciones. Podría definirse a un proyecto como el conjunto de las
actividades que desarrolla una persona o una entidad para alcanzar un
determinado objetivo. Estas actividades se encuentran interrelacionadas y se
desarrollan de manera coordinada.
INVERSIÓN
La palabra latina inversio es el origen etimológico del actual término inversión
que ahora vamos a analizar. En concreto, podemos determinar que aquella está
conformada por la suma de tres partes: el prefijo in– que puede traducirse como
“hacia dentro”, el vocablo versus que es sinónimo de “dado la vuelta” y finalmente
el sufijo –ion que es equivalente a “acción”. Una inversión, en el sentido
económico, es una colocación de capital para obtener una ganancia futura. Esta
colocación supone una elección que resigna un beneficio inmediato por uno
futuro y, por lo general, improbable.
1. DEFINICIÓN DE PROYECTO DE INVERSIÓN
Un proyecto (del latín proiectus) es un conjunto de actividades coordinadas e
interrelacionadas que intentan cumplir con un fin específico. Por lo general, se
estable un período de tiempo y un presupuesto para el cumplimiento de dicho
fin, por lo que se trata de un concepto muy similar a plan o programa.
Una inversión, por otra parte, es la colocación de capital para obtener una
ganancia futura. Esto quiere decir que, al invertir, se resigna un beneficio
inmediato por uno improbable. Un proyecto de inversión, por lo tanto, es una
propuesta de acción que, a partir de la utilización de los recursos disponibles,
considera posible obtener ganancias. Estos beneficios, que no son seguros,
pueden ser conseguidos a corto, mediano o largo plazo.
Todo proyecto de inversión incluye la recolección y la evaluación de los factores
que influyen de manera directa en la oferta y demanda de un producto. Esto se
denomina estudio de mercado y determina a qué segmento del mercado se
enfocará el proyecto y la cantidad de producto que se espera comercializar.
El proyecto de inversión, en definitiva, es un plan al que se le asigna capital e
insumos materiales, humanos y técnicos. Su objetivo es generar un rendimiento
económico a un determinado plazo. Para esto, será necesario inmovilizar
recursos a largo plazo.
Las etapas del proyecto de inversión implican la identificación de una idea, un
estudio de mercado, la decisión de invertir, la administración de la inversión y la
evaluación de los resultados. El proyecto en sí suele ser evaluado por distintos
especialistas.
Desde otra perspectiva un estudio de mercado: está formado, a su vez, por
varias etapas, teniendo en primer lugar la definición detallada del producto o del
servicio que se pretenda desarrollar y ofrecer. Luego de haber encontrado la
identidad del proyecto, es necesario preguntarse si existe un nivel de demanda
que justifique su realización; por otro lado, si se trata de una revolución, entonces
el interrogante será si podría impactar de forma positiva en la porción de la
sociedad a la cual se dirigiese. Superada esta parte, llega la investigación de los
potenciales competidores y las características de sus ofertas, tales como su
éxito, los precios y su historial de ventas y presencia en la industria; a, los cuatro
tipos de estudio que conforman un proyecto de interés son:
 Un estudio técnico: se dedica a determinar el modo y los recursos con
los que se llevará a cabo la producción, pasando por el espacio físico que
se destinará a dicho fin, las mejores opciones para conseguir la materia
prima, las maquinarias, los métodos de trabajo y el perfil ideal de los
empleados a quienes se asignará esta etapa;
 Un estudio financiero: no hay que olvidar el presupuesto, dado que para
llegar a una decisión con respecto a cada uno de los puntos recién
expuestos es necesario evaluar el inevitable impacto económico. Y es
éste el estudio que se encarga de analizar detenidamente la viabilidad del
proyecto y decide si se puede continuar o si conviene rediseñar la
estrategia para evitar pérdidas considerables;
 Un estudio de organización: como su nombre lo indica, se trata de
buscar la mejor manera de dar comienzo a la empresa, de encontrar los
medios adecuados para llevar a la realidad todas las ideas que se han
evaluado y aceptado hasta el momento.
Cabe señalar que en un equipo de trabajo se pude distinguir claramente entre el
departamento creativo y el administrativo, y que su comunicación debe ser clara
y constructiva para alcanzar objetivos que satisfagan a todos; lo más común es
que el producto final difiera considerablemente de su concepción inicial, dados
los resultados de los cuatro estudios recién detallados, por lo cual es necesario
mantener vivo el espíritu de los creativos, a la vez que se les solicitan
modificaciones que hagan de sus proyectos ideas rentables y seguras.
2. IMPORTANCIA DE UN PROYECTO DE INVERSIÓN
La evaluación de un proyecto de inversión tiene por objeto conocer su
rentabilidad económica y social, de manera que resuelva una necesidad humana
en forma eficiente, segura y rentable, asignando los recursos económicos con
que se cuentan a la mejor alternativa.
En la actualidad una inversión inteligente requiere de un proyecto bien
estructurado y evaluado que indique la pauta a seguirse como la correcta
asignación de recursos, igualar el valor adquisitivo de la moneda presente en la
moneda futura y estar seguros de que la inversión será realmente rentable,
decidir el ordenamiento de varios proyectos en función a su rentabilidad y tomar
una decisión de aceptación o rechazo.

3. TIPOS DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

Los proyectos de inversión susceptibles de ser implantados por un

sistema productivo pueden clasificarse de múltiples maneras.

i. En función de su origen:
En la realización de estudios sectoriales:
  Sector primario: Agricultura, ganadería, silvicultura,
caza y pesca.
 Sector secundario: Industria básica (generación de
energía eléctrica, exploración y explotación petrolera,
industria siderúrgica, industria de transformación).
 Sector terciario: Comunicaciones, transportes,
servicios educativos, servicios de salud, servicios
bancarios, etcétera.
Los que derivan de un estudio de mercado:
 Mercado de exportación de bienes para cuya
producción el país está dotado de condiciones
naturales abundantes.
 Mercado de exportación de bienes cuya producción
no depende de condiciones naturales excepcionales.
 Sustitución de importaciones.
 Sustitución de la producción artesanal por la
producción fabril.
 Crecimiento de la demanda interna.
 Demanda insatisfecha

ii. En función de su naturaleza, se pueden distinguir, entre

otros, los siguientes tipos de proyectos:

 De nueva inversión.
 De rehabilitación o de reemplazo de activos fijos.
 De reconversión.
 De expansión: a) capacidad adicional en líneas de
producto existente; b) nueva capacidad en líneas de
producto nuevas.
 Otros: a) campañas de mercadotecnia; b) compra de
equipo anticontaminante; c) adiciones al capital de
trabajo, etcétera.

iii. En función de la relación que se establece entre los

diferentes proyectos de inversión susceptibles de ser
implantados por un sistema productivo, se pueden distinguir
los siguientes tipos de proyectos:

 Mutuamente excluyentes (únicamente es posible

seleccionar el "mejor" proyecto).
 Independientes (es posible seleccionar varios
proyectos).
 Interdependientes: i) proyectos complementarios
(seleccionar uno implica seleccionar otros); ii)
proyectos competitivos (sólo es posible seleccionar
uno)
 4. DIFERENCIA ENTRE COSTO, GASTO E INVERSIÓN
COSTO
Un costo es la inversión de dinero que una empresa hace, con el fin de producir
un bien, comercializar un producto y/o prestar un servicio. Estos no involucran
los gastos de operación, representados por los gastos administrativos y los de
ventas, entre otros gastos. Son importantes porque ayudan a la toma de
decisiones que permiten mejorar los resultados financieros del negocio, y, a su
vez, permite el control de los tres elementos del costo: materia prima, mano de
obra y costos generales de producción.
GASTO
Un gasto puede definir como la salida de dinero que realiza una empresa, o
persona natural, con el objetivo de administrar adecuadamente un proceso
productivo o un negocio, así como también ejecutar las labores de venta,
promoción y distribución de los productos manufacturados, los servicios
prestados y las mercancías adquiridas para revender. También se incluyen como
gastos aquellos desembolsos que se dan en el periodo, como pago de sueldos,
comisiones, servicios públicos e intereses, y que se requieren para producir los
ingresos respectivos. Estos desembolsos no se capitalizan dentro de un activo,
es decir, no se incorporan o integran en él, sino que se gastan en cada periodo.
Estos dos conceptos tienden a confundirse; sin embargo, cada uno tiene un
significado diferente, aunque relacionado. El costo básicamente está
representado por un activo, el gasto se origina por la utilización de ese activo o
recurso con miras a producir ingreso.
INVERSION
Por otro lado, Inversión es un término económico que hace referencia a la
colocación de capital en una operación, proyecto o iniciativa empresarial con el
fin de recuperarlo con intereses en caso de que el mismo genere ganancias. La
palabra inversión se asocia directamente a la acción de realizar una inversión
para conseguir una ganancia futura, cada capital invertido debe obtener como
mínimo una recuperación para poder denominársele Inversión, de que genere o
no ganancia, depende el movimiento que se le dé.
Conocer la diferencia que existe entre gasto e inversión es fundamental a la hora
de utilizar el dinero. Es de gran ayuda para la toma de decisiones que mejoren
nuestra economía. Lo recomendable es seguir un proceso en el cual se controle
el gasto, cuidar en que y cuando gastamos, para poder generar un ahorro, el
cual posteriormente nos pueda ayudar a generar inversiones que traigan
aumentos de ingresos.
Diferenciar el gasto de una inversión es la clave para incrementar
consistentemente tu capacidad económica. Cuando no analizas cómo gastas tus
ingresos, corres el riesgo de ocupar tu presupuesto en conceptos que no
apoyarán el futuro de tu patrimonio.
 5. ORIGEN DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
Un proyecto de inversión nace a partir de una idea, expectativa, deseo o sueño,
tal vez difuso y poco específico, que poco a poco deberá irse esclareciendo. El
proyecto en sí recién tomará forma una vez que tales ideas previas, luego de
atravesar ciertos pasos o etapas, se plasmen en un diagnóstico inicial y una
prospección sistemática de los posibles resultados a obtener en el caso de llevar
adelante la decisión analizada.
Los proyectos surgen debido a que hay necesidades insatisfechas (problemas),
o bien, oportunidades que se pueden aprovechar. Es decir, los proyectos son
respuestas a algo y por tanto, no deberían surgir como ideas aisladas, sin ningún
contacto con la realidad. Antes de proponer una idea de proyecto debe tenerse
muy claro cuál es el problema a resolver, o la oportunidad a aprovechar. Además,
conviene plantear alternativas de solución (ya que casi siempre, para un mismo
problema, existen diferentes soluciones), seleccionar las que parecen mejores y
someterlas a un análisis cuidadoso de costos y beneficios a fin de optar
finalmente por una de ellas, la que mayores probabilidades tenga de ser la más
rentable.

6. PROYECTOS PRIVADOS Y PROYECTOS PÚBLICOS

En el caso de un proyecto privado, se invierten recursos privados y se espera
obtener un rendimiento para los inversionistas privados. Si se trata de un
proyecto que pretende realizar el Estado, se invierten recursos de la sociedad y
se espera obtener para ésta un rendimiento o una mejora en su bienestar. Es
por esta razón que los precios vigentes en el mercado, tanto de los insumos que
se utilizan, como del bien o servicio motivo del proyecto, deben reflejar el costo
y el beneficio real que implican para la sociedad. Si esto no es así, la evaluación
de un proyecto puede dar respuestas correctas para el interés privado, pero
equivocadas para la comunidad, simplemente porque las cifras y el enfoque que
se usaron para valorar costos y beneficios, están equivocadas.

7. PREPARACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN:

Un proyecto de inversión precisamente es la búsqueda de una solución efectiva
ante un problema a resolver, entre otras cosas, una necesidad humana. Los
proyectos de inversión suelen aparecer como respuesta a una idea que busca la
solución a un problema (abandono de una línea de productos, reemplazo de
tecnología anticuada) o la manera para sacar provecho a una oportunidad de
negocios.

En un primer momento se preparará el proyecto de inversión, es decir, se

designará la magnitud de las inversiones, costos y beneficios.
En una segunda etapa o momento, se evaluará el proyecto, es decir, se medirá
la rentabilidad inversión. Ambos momentos forman lo que se conoce como pre
inversión.
Las causas del fracaso o del éxito de un proyecto pueden ser muchas. Un cambio
tecnológico significativo puede transformar un proyecto de inversión rentable en
uno fallido. En un país con barreras arancelarias, muchos proyectos de inversión
resultan rentables por el hecho de existir trabas impositivas a la posible
competencia externa. Al eliminarse dichas barreras, el proyecto se transforma
en inconveniente por este único hecho.

8. LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS DE INVERSIÓN:

Si se encarga la evaluación de un mismo proyecto de inversión a dos personas
diferentes, probablemente los resultados de ambas evaluaciones serán
diferentes por el hecho de que la evaluación esta basada en aproximaciones de
la expectativa a futuro de los beneficios y costos asociados a un proyecto. Quien
evalúa proyectos de inversión tiene como referencia un período de tiempo, por
lo general de 10 años, sin saber el tiempo por el cual el inversionista pueda
desear y estar en condiciones de llevarlo a cabo, y “predice” qué puede suceder
en ese plazo: comportamiento de precios, disponibilidad de materiales, evolución
de la demanda, oferta, avance tecnológico, etc

9. ALCANCES DEL ESTUDIO DE PROYECTOS:

Son seis los estudios particulares que deben realizarse para evaluar proyectos;
los de viabilidad técnica, de gestión, de impacto ambiental y financiera, si se trata
de un inversionista privado, o económica, si se trata de evaluar el impacto en la
estructura económica del país, los de la viabilidad comercial, el estudio de
viabilidad legal.
El estudio de viabilidad técnica estudia aquellas posibilidades materiales, físicas
o químicas de originar el bien o servicio que se intenta producir con el proyecto.
Muchos proyectos de inversión nuevos necesitan ser probados técnicamente
para asegurarse la capacidad de su producción.
El estudio de viabilidad de gestión es el que suele recibir menor atención, aunque
muchos proyectos fracasan por existir una mala capacidad administrativa para
emprenderlo. El estudio de viabilidad financiera establece su aceptación o
rechazo. Mide la rentabilidad que tendrá la inversión, medido en bases
monetarias.
El estudio del impacto ambiental ha adquirido en los últimos años mucha más
importancia. En la evaluación de proyectos de inversión, el impacto ambiental se
toma en cuenta como una herramienta que suministra información. Debe
contenerse reflexiones de carácter ambiental, no solo por la cognición que la
comunidad ha ido alcanzando en torno a la calidad de vida presente y futura,
sino que además también por los efectos económicos que produce en un
proyecto.
El estudio de la viabilidad legal se refiere a aquellos límites o restricciones de
carácter legal que probablemente impedirían el funcionamiento en los términos
que se pudiera haber previsto.
 10. EL ESTUDIO TÉCNICO:
Cuando se realiza el análisis de la viabilidad financiera de un proyecto, el estudio
técnico suministra información para lograr cuantificar el monto de las inversiones
y el de los costos de operación de esta área. Suelen emplearse procedimientos
y tecnologías modernas. Esto puede ser una solución óptima técnicamente, pero
no financieramente.
En el estudio técnico se debe determinar la función de producción que optimice
la utilización de los recursos disponibles en la producción del bien o servicio del
proyecto. Se puede obtener información de las necesidades de mano de obra,
de recursos materiales y de capital. En el estudio técnico se determina los
requisitos de equipos de fábrica para la operación y los montos de la inversión
que se va a requerir.

10. EL ESTUDIO DEL MERCADO EN PROYECTOS DE INVERSIÓN:

Entre los factores MÁS CRÍTICOS en el estudio de proyectos es la identificación
de su mercado, tanto porque se determina la cantidad de la demanda e ingresos
operativos, como por los costos e inversiones implícitos. Pocos proyectos
explican, a modo de ejemplo, la estrategia publicitaria, la cual tiene muchas
veces una fuerte repercusión en el aumento de la demanda.
El estudio de mercado va más allá que el análisis y determinación de la demanda
y de la oferta o de los precios del proyecto. Se puede analizar además, dentro
del estudio de mercado, políticas de distribución del producto final, la cantidad y
calidad de los canales, etc.

11. EL ESTUDIO ORGANIZACIONAL Y ADMINISTRATIVO:

En el estudio de proyectos de inversión generalmente se le da poca importancia
a aspectos como los que se refieren a los factores que hacen a la actividad
ejecutiva de su administración: procedimientos administrativos, organización y
aspectos legales. Tener en cuenta estos aspectos es de suma importancia para
definir requisitos de personal calificado para la gestión y consecuentemente,
realizar aproximaciones más precisas sobre aquellos costos indirectos que
pertenecen a la mano de obra ejecutiva.

12. EL ESTUDIO FINANCIERO DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN:

El estudio financiero es la última etapa del estudio de viabilidad financiera de un
proyecto. En esta etapa se deberá ordenar y sistematizar la información de
carácter monetario que se suministraron en las etapas anteriores y así evaluar
antecedentes para establecer la rentabilidad. La información financiera deberá
sintetizarse para poder determinar y ordenar aquellos ítemes que corresponden
a inversiones, costos e ingresos derivados de estudios previos. Un caso
importante es el cálculo del monto a ser invertido en capital de trabajo como así
también y no menos importante el valor de desecho del proyecto de inversión.
13. IMPACTO AMBIENTAL:
Al realizar el impacto ambiental lo que se busca es realizar un contínuo proceso
de mejoramiento ambiental de TODA la cadena de producción, sin obviar ningún
punto, teniéndose en cuenta desde el proveedor hasta el distribuidor final que
llega hasta el cliente. Quien realice la evaluación de proyectos tendrá que estar
cada vez más atento al ciclo de producción completo que creará la inversión,
teniendo en cuenta el impacto ambiental.