Repaso de Braulio lunes 25 al 1ro de diciembre.

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Aspecto productio del empresariado

La política ha hecho uso y abuso

Concretamente si bien es cierto el curso forma parte del sistema financiero

El derecho burstail forma parte del mercado financiero y del mercado de valores

Es un sistema mixto, conocido como economía social del mercado, por tanto quiere decir que el
estado impulsa lo que el estado propone es que exista una igualdad en cuanto a la participación y
el uso de los recursos económicos que no necesariamente imlica dinero.

Mercado primario y mercado secundario

Mercado de valores que algunos tratadistas lo comprenden dentro del mercado secundario, el
profesor tiene sus dudas.

Si hablamos de cuestiones financieras se refiere al traspaso de los recursos económicos (capital)

ojo: el capital no solo implica moneda, billete, circulante sino también LOS INSTRUMENTOS Y
ACTIVOS FINANCIEROS (estamos hablando aquí de un tema importante, tanto asi que en la misma
constitución lo establece)

Hasta donde hemos conversado con uds. El impulso el estado lo único que hace es regular con
leyes administrativas, no tanto de fondo, sino leyes que tengan intromisión sino que permitan un
marco jurídico que evidentenmente permita la igualdad. Y que el mercado a través de la oferta y la
demanda , el estado los sujetos actúan de manera racional. Debemos de sacar el máximo de los
recursos.

Yo siempre he querido empezar desde este punto porque considero, como abogados, o
estudiantes de derecho tenemos que saber cual es la estructura. Otros países, comunistas, van a
extremos donde el estado controla todo, es imposible que haya mercado en ellos, un mercado
financiero .

Financiero siognifica que se canalicen los excedentes.

El sector que si cuenta conciertos … se pueda canalizar con los sectores , etendiendolo como un
proceso de inversión . dentro de este sistema

Hay oferta cuando los inversores están captando o buscando captar activos financieros, están
tratando de colocar esa inversión , dinero , que se convierte en activos financieros. Pero que
efectivamente permita que a través de esta inversión se pueda lograr que el sector menos
favorecido economicaente no cuenta con capital , y requieren capitalizarse ejemplo: maquinaria.
Y de esa manera poder también desarrollarse , obtener cierta rentabilidad, y esa rentabilidad
imlica producir y seguir intercambiando estos activos que como uds. Saben muy bien en el
mercado financiero son de mediano y largo plazo. Uds. Simplemente aperturan una cuernta, y
puede pasar un año (si es a plazo fijo).

En el caso financiero permite que discurra estos mecanismos que permite poner en contacto a
aquello que se denomina inversores también de otro lado a aquellos sectores económicos que a
su vez también requieren. El sector que requiere estos recursos. ahora completamente como le
decía a uds. Es importante decir que existen intermediarios que dentro de este sistema van a
permitir o van a servir de enlace entre estos ambos sectores. ambos secotres no solamente
implica que sean personas jurídicas y de derecho privado, sino también de derecho público.
Porque como uds. Saben el estado no solo es inversor sino que requiere de estos recursos. Y lo
hemos hablando en el caso de los proyectos de carácter social. Requieren financiación a través del
mercado financiero /mercado de valores. Entonces es muy importante tener esto en cuenta.

Nosotros buscamos rentabilidad? Tenemos varias formas de lograrlas, para ello existen
mecanismos de carácter económico financiero. En otras palabras para ser concretos . entonces
por ejemplo: tenemos el mercado primario y luego secundario. Cuando por ejemplo lo que uds.
Tanto preguntan, algunos la verdad es que de una u otra forma como hemos dicho hace un
momento

Todos los agentes que estén involucrados en movimientos financieros, cada sector tiene asignada
una misión, financiamiento bancario es cumplir la función de ser intermediario y transformar los
recursos económicos en activos.

Por ejemplo: hoy en dia existen muchos intermediarios que cumplen esta función (están los
bancos) sistema financiero bancario, estos están sujetos a regulación por parte del mercado (ley
de banca y seguros) evidentemente quiere decir como ellos son los que van a servir de enlace, van
a invertir y van a captar dinero público, es decir intermedian en la economía, porque tampoco
vamos a pensar que reciben de uno para dar a otro, la palabra es INVERTIR

INVERTIR: Buscar rendimiento, buscar de una u otra manera GANANCIA, y esa ganancia se vuelve a
reinvertir.

Ahora,

RECORDEMOS LO QUE VA A VENIR, Y VAMOS A ESTUDIAR DE LA PRIMERA PARTE:

BOLSA DE MERCADO, MERCADOS FINANCIEROS, ETC.

¿DR. EL ESTADO REGULA Y TAMBIEN INVIERTE? Si hablamos dentro del estado financiero hay
objeto y contenido. Es importante y la legislación así también lo establece. Hay muchas formas.
Hay que decir sí, INSTITUCIONALES. Hay un principio de formalidad, forman parte del sistema
financiero porque permite capitalizar como es el caso de las AFp,

El estado igual invierte, adquiere bonus, coloca bonus. Básicamente el estado … El estado
interviene dentro del mercado de valores porque busca capitalizarse, y porque de esa manera, al
ser parte de este sistema también como ente inversor y captador de recursos, de BONUS. El
estado de esta manera puede cumplir con PROYECTOS DE CARÁCTER SOCIAL, POPULARES, ETC.
Pero el estado tiene siempre tiene esa doble función. El estado puede estar dentro del derecho
publico y privado, por tanto esta permitdo realizar actos dentro del mercado financiero pero
obviamente se sobreentiende que lo hace con el afán de contribuir con el bienestar GENERAL. No
esta buscando un lucro para lgorar ciertos estándares, enriquecimiento, no es así. el estado
siempre va actuar impulsado dentro del principio del interés superior. (Aunque lamentablemente
eso no se de en la practica)

Hay agentes financieros, que se encargan … ahora ha aparecido nuevamente la corrupción . no

solamente forma parte de los bancos o del banco bcp, sino que evidentemente muchos son
también agentes de bolsa, porque si ud. Quiere buscar rentabilidad a mediano plano (3 años)
evidentemente pues tenemos el mercado de valores, aquí invertimos en acciones que por lo
general nos permite capitalizar, porque las acciones están en situación de alza que permite que
podamos negociar, podamos vender y si hablamos del MERCADO PRIMARIO (porque se emite)

DESMATERIALIZACION DE TITULOS VALORES.- si no entendemos bien este tema o digamos esta

transformación financiera y también jurídica también es difícil poder entender lo que viene
después. LO QUE PASA ES que … no es que haya economía primaria y segundari lo que hay es
mercado primario, secundario y bursátil. Unos tratadistas hablan del mercado primario y
secundario (mercado financiero), dentro del mercado secundario se mete al mercado bursátil. Lo
que pasa es que esto es una practica que se viene haciendo hace años atrás, no era de carácter
privado, sino de carácter publico, no había este concepto de una economía mixta (social del
mercado) no es en vano, ese adjetivo social como que le da otro sentido, otro contenido. Porque si
vamos a decir que el estado va a propiciar, impulsar que todos los agentes económicos (medianas
empresas, etc) de legislaciones de acuerdo a los tipos de empresa, que al final lo que generan es
un poco mas de diferencias o de limitaciones y que es asi. Lamentable en la economía lo que se
trata de hacer es equilibrar las cosas. No existe equilibrio ideal . esto genera mucha diferencia o
brecha xq evidentemente es decir “los que tienen mas se hacen mas ricos” es como si fuera un
circulo cerrado. Entonces los sectores agrarios en ese entonces. .. efectivamente luego ya de la
revolución francesa, segunda guerra mundial va a ver cambios en cuanto a la percepción de la
función del estado no como un arbitro sino como un curador que introduzca a través de las
normas administrativas supervisión legal . posteriormente el estado asume este rol como si fuera
director.
El estado tiene que también darle el valor al empresariado que es el que tiene el capital. Nos
enseña hasta que pujunto se puede llegar su pretexto de la financiación sobre todo en estos casos
políticos, ya el estado ha dejado escapar un poco de sus manos si se quiere incluso poder, de
cierta manera, regular su propio accionar. Ya no solmaente es el estado ene l punto de vista como
ente impulsor de igualdad (en la participación de los recursos y desarrollo económico del país que
es importante porque sin eso no se avanza, sin dinero, sin mercado, sin una economía organizada
NO SE PEUDE AVANZAR)

LAS INSTITUCIONES POLITICAS SE VEN ACTUALMENTE INVOLUCRADAS EN ACTOS DE

CORRUPCION, Y NO PUEDEN DEJAR DE LADO A LOS AGENTES FINANCIEROS (LOS BANCOS). UDS.
SABEN QUE MUCHOS BCOS PRESTAN DINERO AL ESTADO, PARA QUE PUEDA INVERTIR EN ALGO.
SON PRACTICAS QUE HACE UN SIGLO ATRÁS ERA IMPOSIBLE DE CREER. EL SECTOR BANCARIO EN
LA ACTUALIDAD ES MUY FUERTE. EJEMPLO: LO QUE HA SALIDO DEL GRUPO ROMERO.
tampoco es algo que nos asombre

Ahora xq halamos del mercado primario? Porque este es el pendaño, es una escalera, donde se
crea. Es un sistema que permite , primero que exista un mecanismo que permita la creación
(dejemos de lado el dinero, estamos halbando de capitales) todo se inciia no necesariamente
DINERO, y yo le explico por qué? El mercado primario implica la mera transacción, apertura de
cuenta corriente o de ahorros

¿EL MERCADO PRIMARIO SOLO TRABAJA CON DINERO?

NO, EL MERCADO PRIMARIO NO SOLO TRABAJA CON DINERO, SINO TAMBIEN CON TITULOS
VALORES (TV), CON ACTIVOS FINANCIEROS

¿EL MERCADO SECUNDARIO TAMBIEN TRABAJA CON TITULOS VALORES?

SÍ.

Todo tiene contrapartida el dinero, pero esa contrapartida que no la vemos en el mercado
primario (que son las garantías) en el mercado sencundario hay una contrapartida. Sabemos bien
que en la bolsa de valores debe existir garantía.

 DEBOB HACER UNA DIFERENCIACIÓN, POR QUE YO DIGO MERCADO DE VALORES Y

DESPUÉS DIGO MERCADO BURSÁTIL?

El mercado de va. Tiene por finalidad negociar instrumentos que se han converito en activos
financieros para colocarlo y hayan iinversionista y buscar de esta manera. EN POCAS PALABRAS la
bolsa son mercados de valores regulados, porque también tenemos mercado de valores no
regulados (aca el estado no regula nada)