Hal R. Varian Microeconomia BIBLIOTECA EHTO DL INFORMATICA E SSTEMISHCAHal R Vat intermedioe Microeconomics A Modem Approcc Sevents Eason {© BOE, 2003, 1999, 1956, 1993, 1990, 1987 by Hal R, Van WWI. Nona & Comyn New York = Londen Hal R Varian, Microeconemia Seat ezion italiana (© 2007, 2002, 1998, 1993, 1980, 1987 Libreria Bdivice Cofosearina ISBN 978-86-7865-173.0 EBizione intana a cua di Alifedo Medio ‘Traduzione a cara di Giulio Codognate, Stefano Chinellato Tcapitclt sgafund e fe mecifiche sppartate alla presente edizione sono sta trade da Margheni Sieesa e cura da Francesca Buseito VaRiaN aR Misreecomi/ Hel Van edie als» eam ‘fede Mes vauloe# eu i Gio Conn Site ‘ean, 6 a. Yen : Caesnnm, oye 2007 SOV, 723 pi tem ‘san stems Mate, Aledo LCecogae, iis ML China, Sine ieczeeans is Liens Bate Caoscaren St (Ge Foca, Desadura 3289, 30128 Venezia ~ war celotearinait ‘als aera. Neon fae i gui pb aie aod 9 tans males fm wrt ceo. Sei, sem, tarsi pen pues sates Spl lo Stampato Io le praso BBS Edtsle Borclass-STEt scl, San Giovna! Lusso Seromire 2007 INDICE 1 I mercato Costrsions di un medello 1 Onimizzazions eo equilsio 2 La curve di do- wanda 3 Lacurvadi offena $ Egulibrio i meresto 7 Statca comparata 8 ‘Atti mecconisa pe allocareappartamenti 11 ff monopoisi disriminane « A monopolista puro « Controle degli efal + Qual 2 il meccaniame miglore? 13 Effcionsa paredana 14 Confrnto ti modi di aliocre gi apgarement 13 Equilibrio nel lengo peviafo 16 | Sommaio 17 Domange 17 2. I vineote di bilancio 1D vingolo ai bilancio 19 Spesso due beni sono sulfciens’ 20 Proprieth atVinsieme di blencio 20 Come varia ta rea di bitoacio 22 11 numecs so 24 Tasse, ustii e azionemento 25 Esempo: I! Food Stamp Program Veriaioni dlis rena di bilancio 29 Sommsio 30 Demande 30 3 Preferenze Prefecenze del consumatore 32 Acsuazion sulle preferenee 32 Curve di indifterenza $4 Evempi ai preferenze 35 Perf sonnei © Perfor com Plomonti + “Mal” + Neural! « Sacuetd + Beni dicreti « Proferenewe inoice segolat o “well-behaved” 41 Sagsio marginale di sositecione (MRS) 43. AI ‘ve intrpreszion! del MRS 47 Andemento del sageio marginale di sostitzione 48 Semmaris 48 Dorande 49 4 utilita Usilidesrdinale $3 Cosrusione di una funzione di wilh $4 Aloun seri i fundiont dutta $5 Esempia: Curve di indiferncu 6 atl Pere sostiut 1 Perfetticoniplemanti + Preference quasilinear! © Preference Cobb-Douglas 4+ Uulih margiaie 60 Usd marginale © MRS 61 Utila rlaive al pene alarsmo 63 Sommario 64 Domand: 6§ Appendice 65. Bvemplo Praferense Cobb-Douglas 5 Scelta Sccltaonima 68 Domanda del comsumaiore 72 Aleuni exempi 73 Perfene Lotta © Perfeti complement’ © Bene neuinali ¢ “mali” + Beni disereid + Preference concave « Preference Cobb-Duugles «Stina él una funvione i wild 77 Inplicacioni deli condizione MRS 79 Sect di una wssa 90 Sommario $3 Demarce $3 Agpendice $3 Exempla: Furslon dt domonda Cobb-Dousies 7 6 Domanda Beni normale infviari 90 Curse redete-consuino e eurve gi Bagel SLA uni esempi 9 Perfor sosiiuns © Peres complement? « Preference Cobo» Douglas * Prefermee amotetche + Prefeenze quavlineari + Boni ornate beni i Gifen 97 La curva prezzo-corsume es curva di domands 99 Aleuni stro 100 Perfei sosttut: © Perfetti complemendi © Un bene discreto + Sostusi © complementi 104 La fenzione di domanda inven 105 Som: mano 107 Doruance 107 Appendice 108 7 Preferenze rivelate A conceno ai preference rvelase 110 Dalle preference rivelate alle peferonse M2 Iodividvazione dele preferenze 144 L'assioma debole delle preference valet” (WARP) IS Verfica del WARE 117 L'“sssioma fone celle peferenze rivelae” (SARP) 119 Vevifica del SARP 120. Numed indici 421 Indie, ei preach 123 Esempio: Lindicizzatione Sommcio 2S Demande 126 soe vi 8 Equazione di Slutsky Lefiexo di sosttuzione 128° Etempio: Calealo delete a sostiuzione Lelfexa di reddito 132 Esempio: Calcolo dell'eeto al rive I aegng ell'efeuo di sostiurione 133 Varszione complessive della domunca 133 Sogai di voriaioue 136 La legge dels domanca 137 Esompi di aed di ecto e i sosituzione 138 sempios I rinborso dt una cassa Ezemplo: Si. semi di prezo in cerpo reo (realtime pricing) Un aie effets &h sottuions 144 Core di domanda compensste 196 Sommario 148 Demande 147 Appendice 147 Eten: Rimborso dt ane piecola taza 9 Acquistare e vendere Domande netic e lode 150 Il vinsole di bilsacio 181 Vasazion dee dose ori 132 Vuiavioat di prezzo 184 Curve prezeo-consumo. curved demands 156 Risse dellequazione di Slusky 158 L'uso del'equarione dh Slay IGL Esempio: Caleolodel'effte di redo di dovatione Offara di lavoro 162 1 vineoto di bilancio + Statics comparaa delloffena di lavoro 164 Exe pia! Levore stroorainaro ¢ affeca di lavoro Sommario 167 Domunde. 168 Aprendice 168 10 Scelta intertemporafe Ut vineolo di bilsncio 171 Preferenze teladve al consumo 174 Staten com: pari 174 Squazione ei Slotsy ¢ seaba iateremporale 177 laflacione 478 Velore wile 180 Il valore atmusle nal caso oi pid priodi 181 Uso del va fore ausle 182 Esempio: Velucacione di un fusto di pegamenti Eseries it costo rece dixme earte ai eredito Obbligazioni 188 Exerpio: Crediraraeale ‘Tasse_ 187 Esempio: Borse di sutio e risparmio Seelis del toss dineresse 188 Sommatio 189 Demande 189 11, Mercati delle attivita ‘Tass i vendimeno 190 Arbitaggioe valore atsle 192 Aggiusiamene delle Aiference ta le aivits 192 Ativith con rendimenti in tenini di eonsuimo 193, ‘Tessatione sui tendhmenti dele ativid 194 Appliseioni 198 Rizors esauri- Dit + Quando tagiiae un bosco + Bsemplo: [prego della bent durante la guerra del Golfo Isinsrion fnaraiane 199 Sommario 200 Domaade 200 ‘Appendices 204way iypice 12 Incertezza Consumo condizionato 202 Etempios Caustropke bonds Probubilitd © fune zion & unlit 206 Esemplo: Aleuni esempi cl firion! dl wtltd rita esa 208 Aversion al rschio 210 hempia: Le damande di axneurazion’ Dic vewificazione 214 Ripariione del rischio 244 Il mereatoazionacio 245 Sommano 216 Domands 246 Appentice 217 Exempla: Leff della tessaione sul investimanio bx antvied a rischio 13. Attivita a rischio La verianzarmedia dl? 220° Misura del riehio 225 gut fa an rereato gi arivith a isshio 227 Correione dei rendiment in apport al vschio 228 Esempio: Ciassfeare «fond comuni Sommatio 232 Dernance 232 14 Surplus det consumatore Domanda di un bene screto 234 Coswusione della funzione di ui dalla curva di domands 235 Alue interpreazloni del surplus del consumsiers 236 ‘Dal surplus el corsumatore al curplus eo! eoneurstori 257 Approssimazione a ‘a curva di domanda continue 237 Us quosilineare 237 Ieterpreedione ella variezione del surplus del coasumatoce 238 Evenpio:Varesione del surplus el consumatere Veriazione compensetiva ¢ varstione equivaleae 239 Eterm pio: Varaziont compensaive ed equivalenst Exanpia: Varasione compensativ ed equivalense ne! caso di preferenze guashlineart Suiplus del peodutions 224 ‘Analisi cosu-benefici 246 —Rationemento » Caleolo dei guadestie delle pene 246 Sommerio 248 Domande 249 Appendice 249 Everio: Aleune fFinzioni di domarda Esempio: Variazione egulvaleie, surplus de! consumatore © ariagione compensativa 15 Domanda di mercato Dalla demands individute alla domanda di mereato 252 Funzione di domanda javersa 254 Bsempia: Somma et curve d! domancia “linear!” Boch disret 254 Marine extensive einvesivo 255 Elasticitd 256 Esempia: Blasts ai wa curve di domanda lineare Elasiitt« domanda 258 Blasi cave 258 vem: Sciopere profiti Domanda.a clash costante 261 Elasithercavo sarginale 262 empio: Come dererminare un preszo Curva del rieevo mat. nsle 264 Elastica vispeno af reddito 265 Sommarie 267 Demande 267 Appendice 268 Exempio: La curva di Lafer Bsempio: Un atre mode per esprimere Velacicta WwO.es mx 16 Equilibrio Otterta 274 Equilibrio di meresto 274 Dus casi speciali 276 Curve et omands di offers inveise 276 Exempio: Equilibrio in presenzo curve le seari Statics comparsia 278 Esempiv: Spostamento celle eurve di donada € of offera Tesse 278 Erempio: Tassacions con domande ¢ afferta near 5 casforimeno oi une tassa 283 La perdta neta caussta da una tsa 288 Scempio: I mercaio det presi Esenpiox Sassi alimentarl tempor Sussidh ‘tray Eifcienza portites 290 Bsempia: Aapetare in coda Sommatio 292 Domsnde 293 17 Aste Classticazione dele ste 296 Regole rlasive alle offerte « Progettazione del rcccanismo d'esta 297 Alte forme d'asta 300 Evempios Oferte af uttona minute su eBay Eserpi: Aste pubélictrie on-line Problem sonness alle cote 303 Lu maledizione del vincitore 304 Sommario 305 Domande 305 18 Tecnologia Inputs output 306 Descrizione cei vineolteenelogici 307 Esempi di secnoloe $2 308 Proporsioni ise « Perf sos CobbsDouglas « Pronten ella tenclogia 30911 prodoco margincle 311 Il saggio tecnico sesttue Hone 312 Produntvith marginale decresoene 312 Saggio scenico ci sostites lone decrees 313 Lungo.e brovs pericco 313 Rendimenti ei sla 314 Sommaro 316 Deminde 317 19. Massimizzazione del profitto Profit 318 Lorganigzacone éellimpreta 319 Profit ¢ merene axionaio 5320 confinidel"impresa 321 Fast fssicfauosivericbli 322 Massimiae azine del protizo nel breve perioce 323 Satie comparata 328 Massimie ‘azione del profit nel lungo perioéo 326 Curve di domanda inversa dei fiton 327 Massimizzazione del profito rendimenti gi sla. 327 Proivabiia si- Velats 329 senpias Come reugiscono gi agrcoltri alla politica dh sosteyna dei preeci?’ Minimizeazione dei cost 333 Sommacio 333. Domande 333 Appedice 334 20. Minimizzazione dei costi ‘Micimizzazione dei cost 336 Etampio: Mnimiccatione cei cost! nel caso at specific renclogie Minimizazione rivelata dei cost 340 Rendiment di scalax wows funtione di costo 361 Cost i lunge € breve geriode S42 Cost fis fe quasintssi 348 Cost sommersi 345 Sommario 345 Demande 346 Appecdice 346 21 Curve di costo Cost) medi 349 Cesth marginal 361 Costt marginal e cost varabili 353, Evempio: Specifiche cure di costo Etempios Curse del costo marginale per due Taian! Cost di tango periodo 386 Livell diseret di dimecsione del"impiento 389 Cos mactinal di ngo period 360 Sommario 361 Domands 362 Appendice 362 22. Offerta dellimpresa Forme di marcato 364 Concorenza perfeta 365 Liofera di un'imprese concerronsisle 367 Untescerione 369 Un'altraeceenione 369 Esempie: It prezzo det sisters qperativi La funalone dh ffera inversa 371 Profivo esurplus Gel prodatore 372 Exempla: La curva di oferta per una specifica fessione di costo La curse gi offera di ungo pesiodo del'imprese 375 Cost medi astant i lunge peciodo 377 Sommario 379 Domande 379 Appendice 380 23° Offerta dellindustria Offer deiVindustria di breve periodo 381 Equilibrio deiindustia nel breve periodo 382 Equilibrio cellindusas nel lungo periode 383. Curva di offera i lungo periodo 384 Exenyvo: Tassuciona nel lunge ¢ nel breve periodo Ik signfiesto del profite eulle 389 Futon fst rendis ecocamies 390. Eure ios Le lvence det taxi @ New York Rendiw ecocomica 392 Rendle e prezi 394 Ezerpio: Le licence per fa vendita i liquori Le politica dela rend 395 Brempia: Le colivecione del governe Poliies energeticn 396 Pro det perolio = due livelli + Conrotlo det prezat + Enttement Program « Sommario 400 Demande 401 24 Monopotio Massimizzazions de! profite 403 Curva ¢i domands lineare © monopolio 404 Markup 406 Esompio: Effetto dt una rasa sul monopolista Inffcinze de) monopolic 408 Perdita neta di menopolio 410 Etempior Durete nia dl un breveso Esempio: Seve di brevewi. Monopalio nauzsle 14 Come neseono F monopoli? 416 Esenpio: Ui diamante ? per sempre Exerpio- Accord di INDE xt cartel nel mercace delle ase Erempio: Price-fxing nel mereao delle memorie dei compuer Semnario 420 Domande 420 Appendige 421 25 Comportamento monopolistic Diterimieazione det premzi 423 Diseriinanione dei enue primo grado 423 Exon: La dscriminarione det pres) di prima grado in pratica Diseiinazione si prezi ai secondo grado 425 _Exempia: Dseriminasione di prezzo mae taife ei voll aerei Esempio: I pezzi de farmaci Disevieinanione oe prozl dt werza gato 430 Etempio: Curve di domande lineari Exempio: Colcol dela di Criminatione ovina dei precsi Btempio: Diteriminarione di prez nelle rivite accadeniche Confezicni ci beni 434 Exempla: Pasekett i software Tazisfe Indue pari 436 Concorrenza monopotistica 438 Localizeaionee diferenni- one del prodewi 441 Diterenzavione dei prodotti 442 Un maggiornamera i vensteri 443° Sommasio 444° Domande 444 26 Mercati dei fattori Monopollo nel mereato dei bent prodotti 48S Menopsonio 448 Exempiey iI salerio minine Monopoli"s ments" ¢“a val” 451 Sommario 484 Do- mande 455 Appendice 455, 27 Oligopotio Sostad une seaegis 457 Loadersup di quanidh 487 ttproblema deftlower 1 Wproblema del leader + Leadership di prerzo 462 Confreno tra leaders i quanti e leaderstip i prezzo 465 Determinarione simolianca della geantih rodous 465 Un esempio ot equilito oi Coume: 467 Agglstameno verso equltsio 468 Equilibrio di Couract con molt impress 469 Deterninazione simoteanes dei prezsi 470 Collsione 471 Seutegie punitive 474 Esempe Guerra dt prea c cancorrenaz Exempla’ Revriion’voloware dllesportatione CConftema wa le solotioni 477 Sommano 477 Domands 473 28 Teoria dei giochi Matece payotT dt un gioco 479 Equilio i Nash 480 Straegie miste 482 Esempio: Sasso Cara Forbiel I dilemena del prigionlero 483 Giochi cipent 485 Tl mantecimento di un eartllo 486 Esempio: La striegia “colpo su colpo” nelle politike di prezzo delle compagnie eevee Giochi sequential 489 Ua gioco di deterenzaal'enrata 490 Sommario 492 Donande 492XE moe 29 Applicaziont delta teoria dei giochi Curve ai isposta ouimale 484 Strategie iste 496 Giochi ci cooedinamento 498 Le basal ei ressi « I clemma del rigoniso « Giochi di gerania. Chicken Come coordiersi» Giochi competi 502 Giochi dt cositenaa 506 Giochi cor asurzione di impegno 509 Le rana ¢ lo scorpione » I! repitore gentle « Quando la fora # deboleeea « Rispami e pension’ « Hold tp + Contcattatione $17 1 gioco del'ulimatun » Sommmcrio 520 Dov sande 521 30 Economia comportamentale Eee cornice rela eels del consumstore 522 1 dllemma dra nutetia « ‘Bfeso ancoreggio » Roggrapcare le seete (bracketing) » Trappe possibllt ci seta» Preferenze cosiuie « Incersaza S27 Legge dei plccoli numerl « ‘niegracions delle atvicd ¢ avversione alle perdite « Tempo 340 Seanto Autoconsiolio + Erempro: Becessivaflducia i ve stessi Iuerazione vstegica ¢ rooms soiali $32 Gioco deliulimacum « Equiti « Valutarione del! economia comportamentale 534 Sommario $35 Demande 536 31 Scambio Lacan ci Eegenorh $38 Scambic 440 Allocacioni Paeweffciead $40 Scambio e mereato $42 Equiliic $45 Legge ci Waleas $45. Prez se- lati $48 Exempla: Un exempio di equilbrio Lesistenva delrequiioro $50 [Bquilbrioed efficienza $$1Effiienze $51 Exempio: Monopolio nea scatola I Edgeworth Effcienza ed equilitelo $85 Implicazeni cel primo teocema ‘steconomia el benesvere 557 Implicanionl cel second teorema éel'ccenomia el benessere S$ Sommario $60 Demande S61 Appendice S61 32 Produzione economia di Robinson Crusoe $63 Crusce SpA 565 L'impresa $63 problema di Robinson $66 Consumo e produzione S67 Tecnologia $68 La ‘sroduzion cl primo tsorema dlleconemis del benstsere $71 La prodetione ei secondo teorema del” economus del Benessere S71 fnsisos dee geasiili di peo Gvaione $72 Vantuggiocompsisto S73 Biicienze paretiana $75 Naufragh SpA S77 Robinson e Venerdiconsumateri 579 Allecaaione decent dele ‘scrse 580 Sommurio 580 Demande S81 Appendice SBL WoICg a 33 Benessere Aggregazione delle prefereate 584 Funsioni di bencssere secale $87 Mase Simizzszione del beressere S88 —Fuazioniindiviualt di bencssere sociale. $90 Allocszioni guste 591 tnvigined equitd 592 Sommario 593 Domande $94 Appencice $94 34 Esternalita Fumoieri eon functor! 597 Preferenze qusssinca e teceme di Coase. 600 Exeralitt dels prodvzione 601 Esempio: Dirt di inguinamento Interpr- ‘szione delle condizioni 606 Segnali ai mersato 609 Esempio: Api e mandors 4 dramma dei teen i proprietd comune 610 Esempio: Le pence intentva Esempic: Le aragoste del New England Linguinarento eausaty dalle avtomabiih 614 Sornmario 61S Domande 616 35. Tecnologia dell'informazione Concomsaas tra sisiemi 618 Il problema del complementi 618. Relazion’ 4a producior ai ben! complemeniari « Lackin. 622 Un modello i coneor renaa con switching cous « Exempio: Pegamento oncine delle bolete Evempia Portail ded numer de reljonicelulari Emernait 6 rete 626 Meret cho resentano esterali di rete 627 Dinamiche dsl mereato 628 sempio. E>. ‘ermalid i rete nei prograrami per computer Umplicazini delle esternalia i ee 2 _Esemplo: Le poginegiale Gestion de dint di propreth 633. Exempio. ‘Nolegsio dete videocassette La condivisione dei prodotti del avi intlleale 635 Sommerio 637 Domande 637 36 Beni pubblici (Quando forire un bene pubblico? 640 Fernitue privaa del bene pubblico 6a Fiee riding G44 Livi aiversi del bene pubblico 645 Preterenxe quas: Hasadie beni pubblici 647 Esempio: Lnguinamento Ul probleme del fee cider 650 Conftonto con i beni privati 682 I yew0 652 Esempio: Manipolasione eilardine det giorno Rivelarione dalle demands. 658 Exempio: Un exene ‘pio della tasca di Clarke Problems dela ass gi Clarke 658 Sommario 659 Demande 660 Appendice 660 97. Informazione asimmetrica mercao delle axromobii usate 663 Sesita della qualita 664 Le scela della ‘qualita + Advere selection 666 Moral hazard) 667 Moral hazard e adversexv Noe: Selection 669 Segralazione 670 Etenipo: L'afero pergemena nati 674 sempa: I dirt ai voto nee soviet per oxiont Eserpio: Le eiforme cconomiche Cine lnfernazione asimmetsica 678 Esempio: Feast del contralto. rempie La Banca Grameen Semmizio 681 Dowrande 682 ‘Appendice matematica Fostioni 683 Graft 684 Propet delle fonzioni 684 Funzioni inverse 685 Equazioni = wdeas’d 685 Faszion! Hneari 685 Vatieioni ¢ seeei Gi vansrione 686 Inclinazione ¢ inereeta 687 Valore ssalute e logeritm 688 Derivate 688. Desivate seconde 689 Derivat del proto ai funzioni © secka multgia possono essere valuta per mezzo del eompotee. Nel nostro coro, iviamo al sdent a rispondere o cum 5 cee alla fine di ogni capitol, do sli in srupp, (Quirdi durent il semeste abbiemo un breve test in gua pid © meno una volta ala seuimana. In queste prove, diam agli student version clTeveati degli esercii ais sssegnati per lo studio indivicnal: in sostanzs si tala dalle stese domande con slevni Peril momestosupponiam chev sino mats groper che eiecon in modo Indipencente. Bevicente che, se rut i proprietai cevcane oi otenere i rassion ef Jocatar sono pienamente informal svi pres icles, allera i) prezao el ecilioao 7°. Allo aquleneupperarente timo sito nero dele pemoe Sips pare Frese pr afer gut gl appara alei prope els Blaen afltne {lore sgparanerstrano pean iacertva 44 a2Pabue | per ata va maggior uo lesa. ese pecs sopere yr arom ms rset oes, se 2 ives e ne scan opp Solon eomisponders dl prez pi mero deal dish pon » renee fw fo gt appara gol prec sat Stualeal romeo di eppacamere port in sft Chama «gis rez io, gonande sa ug aloes ‘Ai remo 7 I congorament Ge popisat ede loci sno compat pecchs'l sures degl seporament comarca prea g © gale a nero Secs appanamet offer peas 7" © paramo i prenz equa in gue ‘Detsrisa it pezo di meeto del apeanamen de aa interna, psama ehiodcl eh nusinaetenee eh 4a, vee, wel ata eI Sore mode us pect allo vrais 3 queso quis neoteporaanza eiequlbi dh ret ciungos se gpa a page 90 am pee soperioe bite un epgtusreno nella intros congue sia apna pgare Meno Gig ne etese ano sllera exera,Perehiabia vn reso crue F inet selon appetite nels ites o ell rn exer. tear cel aa itena serge foo appartments 8 us peza info al pecaa asia che sao depo a agar. Lassen cei aparaen fa Pecan penant els lr Upon + pea 1.8 Statica comparata Disporiamo ora di un meso del meceato degli appartamenct: possiamo quind! ii ‘iors a serio per snolizzare le varazion del prez20 di equllisrio,Possiammo dungu= chiederei come Yarers i prez degil apparament al variare dle cancion del rersate. Quexe egrciaio nox come statica comparata, perché si basa sol con= ‘onto ta due equilib “state” senza preoceupatsi escessivamente del mode in ex idmereato passe da uo equliro a en ale. Ii paseaggio de un equilisio a un alto pub sichiedere parecchio tempo, echic- ersi come avvenga b di notavele isteresse. Ma bisogna imparare 2 caramurar prime Gi poter correre, e quini, peril momento, con ei posrmo probe relativ 2 tle dinamica. Lanalisi saen compare 8 occupa sltanto de confrono i gh equilib: questo, di pet 6, pore gid abbastanaa proslem Inziemo eon un caso semelce. Supponiamo che Foffers di spparsmenti2u- ment come nela Figura 1.5. E facile capite dal grafic cbe if prezzo di equi STATICA COMPAAATA 9 Preceveme 2" sone" ss Figura Aumento del offerta di appartamenti. Se!’ 13 aument, i prezzo ci equilibria diminuisce iminurd, Aralogameste, se ffena di appartament diminuisse, i prezzo 6 equi= libeo eumenterebbe. Tenciamo ors di analizzare un esempi pit complesto ma anche pi imsressante ‘Supponiamo che un operator immobilare deida di tmaifermare in condominl un eto munieo appartment: vegiamo sepere come si modifchert il prezzo deal al apparamend Si porebbe presumere che i prezzo aumenti, dal momento che oferta 2 state ridona, ma non & necestriamente cos, E vero che Vaffena & appanament & dimizuita, ma & diminsita anche Ia donande ai aprartament,perché probable the scuni individu che ne averse preto in afta cecidano ora di uoquise. E logic presumsre te hi aegust un apparamenta ip un condomini sia uno si locate dell'area intern, facein cine parte degli individu dispoati a pagsre on apparamento pit di p’. Supponiauno, per esempio, che coloce i aus erano disposi 8 pagar | dae prez di viserva pit elovai decidano ¢i acquisure gl apperament pluroste che preedert in afte. La nuova curva i domanda sari allorauguale all Drecedente, con deci lcatan in meno in eorsspondenca é ciascu lvello€i preva, Piché cl sara anche dies! appartmeati di meno de altar, il nuovo prezzo di quiibric sara uguate a precedente, eg individu che andranno ad abtare ell area inteea saranro esctamerte gi sxe. Questa stuazione&rappresenata calle Figura 1.6: si a curva di domands che qulla¢i offers si spostane a sinistm di un ato equivalete a diel appanamen¢ il prezzo el equi rimmane invariato, Molt voweraneo questo rsuliato socpreadente infu quasi ttl teodono & con- siderare olan la iduaione Gel offerte aon badane ais riguzione dalla domand, Quel che abbiamo consideraro & un cas limite: uri quelli che hanno eequisato spparamant in condomint era git locatar, Ma i ease opposto — nsssune degli10 ILMERCKTO. (Ceptot 4 "8 | BE Sle \ Figura Effetio dela costruzione di condoming. prezzo di equlibio& ine 1.6 variate se domands offerta si sposano sista vn uguale wa, oqurtai di gpperament in condemint era gi lcatario — 2 ancora pit eteme. Per quanto questo modello sia semplic, ci ha consemito ci fae un'estervazions ‘importante, Se vogliaeo decerminareI'effaeo sol mereat degli appartment dle loro trasformazione in cordomin, detbiamo considesre non s049 effete sll of fena ma anche quello eula demands. Considesame un aluo esempio sorpendente di states computa; Peete dt tuna tsssa" sulle abitizion. Supponiamo che il coasigio ceraunale decide di ap. plicare uns tsea svt eppartamsnt d $50 Tena, Oar progritaio dovrh pagare Al comune $50 I'snao per opni appartamenta che possied: quale sar F'ffeo sul preaze? (Quasi uti penseranno che { loeatari dowanno gegare almene una parce dell ‘asst, Ma, per quanto semi strano, non 2 eee nfl prezzo degli appartment ‘Smad inverietol Per verficaro, chiediamoci come s: modifichino le curve oi domands di ffera. La curva di offera non varia perché i) aumeto d: apparemend timane 15 stesso rims e dopo ia tsra; non varia neppuse le curva gi domands, perché anche numero degli apparamen’ sfftati in corispondenzs di clasoan prezzo rimarch lo sesse. Se noa s spsteno né la curva ch demande né quell el offer il proazo on pud varie reffeno cela tassa pud essere spiegato nel modo seguente, Prima che questa veaga applcata, ogni proprietacio chiede il prezzo pid eievato che gli permetia di sifitare tu i suoi apartament, D'aluonde, i prezzo di eqilitric p* i prezzo pou a Se to cen “anche Gn ste cl pl geoph |AVTRI MECCANSM PER ALLOCARE AP>ARTAMENT. 91 9 elevoto fre quelli che consentoro 6) affitare cut gli appuraroed existent Dopo che ic sata stata applicas,® possibile che i proprician aumenina 3 prvi Der compensarla? La rsposta& no: se essipoesseroaumentae | press) mantarendo aff g sppsrtamend, lo avebbero gia fat. Sei propia chiedevare pai sean masimo conseetito del merato, non tpostbile ee ess) eUeatina nora i ren ssa non pud essere waferit in alcun mado si lestsh, cio i propretar Seveno pagame Pimero ammontare ‘Lanalstpresedente&fondatssuipotesi che otter di epporamentrimanga fssa, $e il (ero numero pub variare ic relation al\’aumento cella tases, varees illocs anche il prezze, Earner in seguto questo vaso. dope exerci olay ai erie: sirumenti i anal 1,7 Altri meccanismi per allocare appartamenti [Nel paragrafo precedente abbiamo descr Iequtfvio det mecca deg sparta: ‘neat in eondizion & concortenza, mail mereto concorrentiale&selanto uno det ‘okt medic allccare gorse. Ne considerereme ora degli als. Aleui Usi moses smi ltematsi ¢i allocavione apparianno forse pittosto sani, mma iascune di ‘ea servi a illosoare an'importarte quastine, II monopalista discriminante Consideriamo i case in cui un unico proprietano postieda tut gli appastament ‘oppure slouni groprietar apiscano ai comine aecordo, cootinande ie iow ion, 2m fsseT9 UN unico ndividoo. I easo jn eui 8 presente in un mereato Ua 9010 ‘enditore 8 defiico monopoli, Per alfitare gli apparlament fi propristario pud decidere di menial’ ace uno per uno a! miglir ofterente. Poiché quasio sgntiee che i locate! poghecenna brezzi diver es woviawo di froete af ess0 del monopolista diseriminante, Per emplifisare supeeniamo che il monopolist: diseriminants conesca prezzo. 3h Fiserva di cant individuo (questa ipotel non ® molto realise, ma serie\aehfaiee un punto importans) 1 primo appartamento sarebbe dunque assegnato & chi dispesto ad afitire ‘re220 pid aleve, che, nel nosto caso, & $500; il secondo sppanamento earesbe Aiiuato © $490 ¢ cos via. seguendo Ia curva di domanda. Clascun apperareato sarebbe pean afinat a ch fosse dispose s offre il prema pib eleva, Liaspetio iteressante del caso del monopolistacisriminante i segueate: gl ‘nalividui a eui vergoro assegnati gi apartament saranno gi stesi ai quali coro -assegnati rel’ equllbrio di un mercato coneorverdiale, cigh a dive coloro + gait ‘alutano un apperamento pit ep". Lule prenere calito un apparamen’o pga il prezo 7". che equivale al prezzo di equilbtio in un mereato concer ‘ale 1 tentative del monopolistaderiinance di messimizrare «profit por alle Sasso allocations degli appartment dexrminata cal maceanitme ella domande12 WmeResTo (Capteo oS ae [Ricavo del monopolist. Il ricavo del eonopelisia&usuale a prodots Figura trai} prezzo c la quanti pud essere iterpretato come [area del LT ettangolo in Figure del offeria el mercato concorrenzile. Gli individu che eneagono gi appar rent sono gli sss, mail prezzo che pagan & diverse. Cib noc casual, mane siegharem le ragicn! in segaito, | monopolista pure _Abbiame assunio che monopolist dizcriminante fossein grado dl sfitare ciaseun ‘apparamento a un prezzo diverse. Cae cosa accadrebbe Se egl fsse costeto ad ffimare tut ali appartamend allo steso prenz0? In quesio caso i monopolita si ‘wova di lente al sequent dilerwva: se seglie di fisare un prezzo basso dach in affo un numero resggiore di apparumert, rischiando pero dl guadagnare mien che se fissusse un prezzo pi elevara Indichiamo con Dig) le funzions ai domanda — che espeime il numero gi pportamenti dornandai in comispondenza di ciaseun prezo p. Se il monopolist fissa un prezzo p,affterd D(p) apparament,realizzando quid un rieavo 2D(9). the pub essece rappraseatato dall'area di un retiangolo la eu) altezza comisponde a prezzo pe la uj base al numero di apparamenti Dig). Nella Fgura 17 Marsa 4el renangolo — il prodovo della base per Paltexza — ceppresenta il rieavo del monopolist Se il mencpalista non avesse cesti addzionali, Rsserebbe un prezzo ale de rmassimizare il eave, cio’ un prezzo cul sa asseciato il retangelo ai ampiozaa maggfore, che conisponde, nella Figure 1.7. al prezo 2. Tn questo caso al monopotista convert non afi apparament: io ffxi queso si verifiea usvalmente in una sitazione di monepoio. Ii menopalista QUAL EL MECCANISWO MIGUERE? 19 Aiminuisee Vofferea per matsimizzare i profi: eid sigitiea che fserd wa prezzo Superiore p*,ciob al prean di equllbio in ua mercato coacomerziale, {i mone- post puro affina un numero minore di appanament a un prea pid eevata di fuel che si getarmina in un mereate concomencite Controlio degit att ‘ten a ultimo meccanieme che prendiauno in eoasideraione & quello del con- twollo degli afft. Suoporiamo che auto leeale decide et impore un peeeso ‘masse Pree Per gli appartments. Supponiaino anche che i p20 Pimee $10 i+ Ferice a 7" cot al preazo di equilbio cel mercate eancemendile, In quaste eat 7 ua ‘situazione di eeeesso él demands il quiero celle persone dispose prendere in affico gi appatament in corsspondenta di fines &supeniore a qusllo ‘egli appartamenti cisponibili. Chi iui c ousnece ai epparamenti in affito? La leona che ebbiamo esposiofinera non cansente di nspandice 2 questa d= mands: ci permete di sapere che cosa acsade se (effets € uguee alla comands, me it modelio non & in graco di deservers che coss acsadcd quando eid non srverga. Non sbbiamo una rispost alla demande precedeste peché esta cipende da cite seostanze qual il trap che i individu hanno a dixposizione per ceeare appar tament il fazo ste conoseano o mene gi aval ingufin, eee. ma ei non viene reso in considerazione dal nose sempliee mecelio, E pesubile, anche se extrema rents improbsbil, nel esto di afi conuella, che etiengaze gli epperemeati Ie stese persone che I cttengono in un mercatoconearrenzale E motto pit probable, ‘wusvia, che alcuni dei precedent: focaar deg appartment cal'azea externa ot- ‘engano apparsmenti rellarea interns. preaderdo il poo di perrane che avtebbere potuo abitari rel caso in cul aves apsreto un meccetoconeorreaiale Ul eumeco & spperament affuad a prezzo convellst & uguale 2 quello cegt apparament affiat al prezzo eoncorenziale, mai locear soo ase 1.8 Qual @ il meccanismo migliore? -Abbiomo esainatocvateo medi di alloeare gl appinaneati Mercato concomensiae Monepoitadiscisnants Meropatita puro. Console deg aff. Ciaseuo metodo comport 'assegnazione di apparameati a individu divest prezz divers, Prima di chiedere quale sia il eviglior modo oi llocae le risore, obbiame define che cosa invendiaina ger “muglione” = quali cites d confrena possiame adonare.14 ILUERCATO (Coptoe 1) Frendlame dapprima i considerations ls stuaioneexoremies degli indiideh in questions. E evderte ee i proprietarirealizano a rcevo maggie se atcono come monopsis! dsetmiran contol dea ft ate pn, probabinente See per loro la suszione peasire. {a stoszione de lesa probebilmente peace aol eat di monopoio ier _minane lo maggor pare ti etipagherbbe mgueste cise Un prezzo pb elevsto ck auele che pagherebbe se aperasser gi slr’ mercan lloazine. In presenea Ai conuollo dei afin, la stuazione dt cossumetr ce sieseono a procures fapperaneet 8 miglore of quai cl esi st voverebbero se operaue vn merato oncereraile, mu 00 cai per quell che nom rasono 2 prosrael "A queso pucto 2 eecessro prendre in comierzione [a siazionecooomice i tax lt individ ¢ clot ot atl locaas ¢ di tutti propria in. ques so, come passiame cononat i civers eld llosae gli apparament? Qual ertene possiame impigure per sceliore un “buen” meczesismo di alectione prendendo in considerate gi itera el au gh india? 1.9 Etficienza paretiana ‘Un ate exiterio per controntare i diversi meccenismi di alloazione dalle risose & quctio nore come efficicaza pareana o effcionza ecanomiea'. Comineiarso con ne definizione. se asiste un modo di uments La soddiefazone ci queleun secza dinsnvire quella di qualeun sluo, questo & un miglioramente parstiano. Se un’allocaione coasente i oxenenere un nigllrsmento paretianc, allora siamo in presence di una sllocazione Pareto-infficiente, Se un tale migliorsmen pore- tisno non & possibile, lor Pllecasione & Parote-efficiente, ‘Un sistema di allocarions dele esorse Pareto-inffcionte determina guindi waa sliuezione in cui possibile aumeniare la soduisanone di qualeure senza dure quella d quztoun ato, Anche se un meccanismo di allocesione prevents atm apes posi il fata che non gia ParetoeiTiiento bun motivo suiconte per ifiaria Se & possibile aumectare ln soddisfaione di qualeuno senze sduice quell &qualeun alts, perehé non lo si dove fare? 1 coneeuo di eficenza parediana 2 molto linporante in economs, In seguto lo 3 Le tase, t susie i! razionamento sone, talvolt,usati coegiuntarsate. Con siriamo, por exempio, une situazione in coi sia possible vonsumare il bene 1 al prezzo ps fino a un eer livelo Bs, per consumes quanti supecon « hy si etbu pagare una tassa ¢, Linsieme di blancio di un consumatehe in guess stauzione & eappresentao nella Figura 25: in queso caso la feta di bilaneio he ue'incinazione —p/p: fino a) e vniacinazione ~(p, + #)/es 4 partce da 5) (alnssore = ey obits ‘Tassazione sui consumi superiori a3. In questo insieme di blascio I consumatore deve pagare una tases schante ¥¢ ccnsuma una quanti Superiore a 3: a eta blanc, peetamo,aventa pi rpiaa@ parce 25a, ESEMPIO: 1! Food Stamp Program (Com i Food Stamp Act de} 1966 il govern federte dls Stari Unit ha concesso ai ‘meno abbient un susiio sai generialimenta| paricolan ai questo programma Sono stat vedut! in numerose oveasion. Descriveremo qui gi effet ecengmiet i tuna di ques modifiehs2 1L-VINCOLO DI SLANGIO. (Capit 2) Prima del 1979, alls famigle che sispondevano a cen requis dt ioneith ‘veiva concesso i acquisare def buon’ con i quali potevano essere acquistali genes alimezari al devaglio. Nel gensalo 1975, pec esempio, una femigha di quatro Darsane che rintrase n questo programma potevaiccvere ur’ asegeazione mensile ‘massitna in buon’ alimencar ci $153. fl prezzo al quale I famiglia poteva sequistre questi buon dipendova dal suo reéite, Una famiglia ¢F gusto persone con aa ‘etite sresile 6 $300 pogave $83 per Massegnarions mensile complessiva di boon alimentat. Se questa famiglia svesse avolo un redkito mensile Wi $100, i cost del'intora assegnazione mensilesarcbte sesso 2 $25 Prima del 1979 il Food Stamp Program ere un sussidio ad valorem sal genes ‘timencari a un 12880 che dipendeve dal reddit della famigia: ura famiglia ¢i quatre pesson, che dovevs pagare 583 per 'esvegnazione di buon’, dava $i per ‘overs S1,B4 (cise 153 diviso 83) in gener climentai, Aralogamente, I famiglia ‘She pagsva $25 dava Sl per eieevee $612 (ccd 183 divigo 28) i gener alimentar. i modo in cui il Food Stamp Program infiiva sulisieme et bilancie di una famiglia illus nella Figura 2.6A. Abbiamo indicat sal'ase ovizontale la spota in gees llmentare bl asce verteale Ia spesa pr iat galt beni, Poiché valor di ciascon bene @ espresso nei termini della quasi monsia spesa per acquisarlo, il prezzo" dl siascun bene & ovviamenteuguale a | gla revs di blaneio beth peranto inclinations I. Beta Sion Siena Rota gh sre oo ae a 35 a ® ‘Buoni alimentari Ecco come il Food Stamp Progrim ifluitee sulla Figura row di bilanco. La figura A illus il programms prima del 1978, la 26 Figure B dopo i 1579 Se una famiglia pud acquistare $153 4i buon! alimentar con $25, ei significa che riceve un sussicio par al'84% (= 1 ~25/153) la reus a blancio ave penanto * Quan lt co noe Kesch Cia, Fot Sapte rte, Ane Ene \VABIAZIONI DELLA RETTA DIBLANGO. 28 un"inainatione uguale a circa ~0,16 finch le Famiglic ave spero S153 in genes slimeesan. Ogni dollao speso calla femiglia in gener alimenta, fino 2 $353, ‘duce di cizea 16 centesimi fl suo consumo degli alii beni. Dopo che sono stat {p85 S153 in gener alimentai 12 rea di blanco wonera ad aver inclinazione — ‘Questo fa $1 che [ert di bileneio presen un “angolo” come quel appresen. ‘ato alla Figura 2.6, Le fuiglie con reddit pd elavas dovevano pagare ci pid per "aquste d)duonislimencari: in questo modo la eta oi ilencio elventa tempre pil sipids al'gurentace del rodto della famigia, Nal 1979 il Foed Stamp Program fu radiate. Seconco questa modifies | boat alimentar non devero pit essere aequstan, ma sono semelicemente cedut alle farigle bisognese: la Figura 26B mostra come cid moifichi Masieme di bitancio. ‘Supponiame che ora una famiglic deava un sussisio sn buoni alimenten i $200 a1 mase. Cid significa che ud spendere in genesi alimenari $200 Ia pid a rate, indipendentersenteéa quarto spande pes gli sli bent. Le cota di bilacio s poste perango 2 desir di un vato equivalent $200, Uinclinazlone non cambis: spendere $1 in meno ia gene alimemar! significa avere SI in pib da spendere pee Vecquisio di ale bent, Ma poiché la famiglia non pub vender legalmente i bub almanac, Ja quant massis ¢i monets ehe pud spendere per Paequito dali beni nee varia fe afer il Food Stamp Program & un qusio slobale, tranae che pe il fa che i buon alimentari son si possoae vender, 2.7 Variazioni della retta di bilancio [Nel prossimocopitolostadieremo come il consumates soalga un peered consumo ‘ime allinterne det proprio insieme di bilacio, Ma possiamo anicipace aleune ‘esservation’ che derivano du quello che gid sapplamo sugli spostament dll ret, i bianci, Per pris cose pessiamno ostervre che, poiché 'insieme i bilancio non subisce vararioni quundo st sliplichino tur i prezzi ei) reddito per un qualche nue mero posi, soa varers neppure Is scltaonimale del consumaiore all'inteano Uall'neiene di bilancio, Anche Seats aver aslizato i modo in eu si efferuano le seolts, siamo givnt a eimportante cenelucione: uns siuzioae inflazionistica in ui te | prea ei reddto aumentino esatamente allo stesso tsso non modifica i inser! di bilancto e peranto non ha nessua effec sulle soete otal Tn secondo luogo, possiamo dire qualeoss sul situaione del consumator: che 1 wav di fronte a variazioni cei presi e del reddice. Supposiamo che il reéito el consumatore aument) mente | prezz rimangono invaiai: sappiamo cke cid compara uno spostamento éelia rena di bilancio vers desta, che aon ne eeodi- fea Virelinazione. Tu i paniri che venivano consomat in corsperdenza ¢i on reddito gilt basso, possano essere steki anche in corspendenza ai us reddio pi leva, Ma il eonsuatore coa un rodito pid elevato deve ossre almeno aluexamio soddlafauo che con un redéto inferioe: infant eg pud seegliere te tan panies spans in presedenca, cen U'agsiunts di ali. Analogameace, per indicae che un paniere 8 strettamente preferito ‘AY alzo, coscché (21,22) > (yam) siaifis che il consumraore preferiscestret- tamente (2,72) & i 42), Bal Sens0 che desiera inequivocabilmante it pani: {&,,2) ptosto chet paniee (g)s1,)-La telezione di prvferenza deve essere ince in sanso aperaiva, Soil eonsumatorepreteriace ua paniave a un alt, cd significa che, aveadore opportuni, seegliert i paniere prefer. L'idea di preferenza 2 peranie bases sul comporsamenso del consunsator. Por poser dre se un paricre 2 refer 2 un alto, éavbiamo osservare come si comport i consumatore ai frente ‘ura seats ta le due sternatve. Sei consumatersseegle sempre (2.2) quando 2 disponibile (2, yn). & aatureleaffermare che esti prefensce (=\,22) & (0,32) Per indica eb il consumatore 8 Indifferente ta due panier. usiamo isnt bolo ~ eseriviam (2), 22) ~ (yi, 92)" 18 significa cho il eoatumarae ¢uguslmente soddisfaro sa che consue il pantere (21,22) 6a che consumi (y. 4). Dati due pened! ben, se il consumators ne prefrise ino ll altro oppure 2 inciferent ta i dus, diiamo che per il consumatore esiste una relaiore di preferenza deboe tra (2,23) € (ys,da) & Ha serviamo conve (2,23) = (sta). Le relanioni di prferomze sect, preferenza debolee indfferenza S0n0 com neste tra Loe: se, per esempio, (61,2) = (yissn) © (nove) = (aya) possiamo concludere che (2,21) ~ (y)-2a). cle se I consumatre rene che (5.23) sia desiderabile steno tanro quanto (yi, 94) ¢ che (y.4n) 8a desiderabile almeno ‘ato quanto (z,.22) allora il eonsumatore deve essere indiferene a due parien Gi beni ‘Anslogamente. Se (21,2) ® (gists) ta sappiame che nom yele (21,2) ~ ysen), allora dove avesi che (2,22) > (g),4q). Ci significa cna se il conse smalere Gene she (e), 22) sa Ssideraile almeno tanto quanto (y..42) © 60 & indifference iti panier, ne segue necesseiamente che egl tiene ene (x steeuamence rigiae di (12). 3.2 Assunzioni sulle preferenze In genere gli economist formlano ipotesi sulla “coerenza” dalle prefeenes doi consumaton, Ad esempio, sembra icagionevole — per nen dize contradcivorla = una situazione in cui (21,22) > (pi,2n) & contemporaneamente, (y..ta) > ASSUNZION SUAE PAETERENZE 99 (2,20 infati cb signficherbbe che if consumatore peferisce suemamente fl pniere (2,72) al paniece (yr yp). ¢ vigeverss Normstmence si faeno aloune ssunzion’ sulle relerion di preferens. Atsune i quasie sone talmenie fencamancali che 6 rierame ad esse come oy “ation” ella teoria el consuranore: ne ripariamo di cagsito te ‘Competezza. Supposiamo chess posiilecontromare due panier qualsis. Cod, ati due panier qualsiasi (21,22) ©, y),assumiamo che (21,2) © (ys34) oF pure (ying) > (e122), oppure envambi, nel qual cat ieansumaiore¢iciffereme trai dus panies Rifeessivita. Assumiamo che ogni panier sia dssidersbile almeno taato quanto stesso: (5) 25) & (21.23) ‘Transiivth. Se (21,22) © ty) © (Giy¥8) = (e122), alors sssamlame che (1,23) (21,22) To ale termi, sei eonsurstore iene che X sia dsicarabite leno tanto quanto Ye che ¥ sia dasiderbileslmeno tanto questo Z. alloca per consumatere X 2 desiderabile almeno wate quanto 2. FE ber aifficilscbicuare al prin assioma — la compleisza — almene per itp 4i scoteebe gli economist. esaminano in gone, Dire che si possono eontrectare ve panies quelsasi eguvate a dire che i consamacoce&in grado di effetuare una sceita ue due panier dad, Povemmo forse Immaginaresitvazion! esteme, dove sia {questione ci via ol mone, in cul value le altematve poebbe essere eit, Se non addivinura imporisile, ma quest tip. di seta con rientano eel’ ambit etaalisi economics. 1 secondo assioma — Ja rifles’ — & tanale.B indubbio che wo paciere (ualsas sia desiderabile elmeno tanto quanto un panier idomic. { geitork po- Ieanno osservare ce, alot i lero bambini infrangeno ques: iptes, che rian cenungue plausibile per quanto riguacda, in genere, il eompotamento deal ada 1 trap assioma — la nansidvcd — & pid problematica: son & dati che le preferenze debbaro necessariamente avers 1a propiet della varsiivic. Lipowest che le preferenze sano transiive non sembr inevitable in ieni logic in effec, on lo 2 La tesitvtd 2 un'ipees sul comporamence deg agent di Grote aun sella, noa una propesizione di logics pura: Tiaporante t che essa deseriva in modo sutficiencemente sesuato come si comportaro gi individu (Che cose penseeste di una reeona che dicesse oi prefers un pantze X ad ue parle ¥ edi preferie ¥ a Z, ma che dicesse anche di peferre Z aX? Questo saredbe indubblamente considera un esempio di comporamentesingcare. Ls questione pit importance & per: eeme si somporeretbs questo consume 4i frente ala sent fra te panier X, ¥ ¢ 2? Se gli ehivcessimo di scegliee il suo paniore prefer, eg sarebbe cerarnents nei pasices perc, quali! peniere ‘venga scalto, ve te Sarebbe semore uno ad esso peeferte. Se vogliamre uns tect. secondo la quale gl individu selgono in modo “ctimale” le preferenze devono soddisfore V'assioms della tanstvitt qualeoss df mote simile. Se le preferenze24 PREFERENEE (Capiet0 9) ‘on fossero transitive, pouebbe benissimo darsi un lnsieme di panied’ al"intemo el quale non esise una sceltaotimale. 3.8 Curve di indifferenza Litera eora deli gslta del consumatore pub essere formulas in temin dt pote reaze che soddsfino i we assiond asat sopre, con agghuna di qualche ipoiesi pit ecaica. B util, comunque, rappresentaresrafearente le prefererze per mezzo ‘elle curve dt indifferenza CConsideriamo la Figure 3.1 in ext i due ssi reperesentano le quantih consumaie dei bent | © 2. Indviduiamo un panire di consume (x) ,2y) e eppresertiamo Tit {panier i consumo preierii debolmence a (zy, 23) con area ombreggatt: quest ‘anlericostituscona I'insieme preferto deboimente, { panier sulla frouier di ‘questo insiems, cio i panier! che peril consumstore tooo iniffeenti spezo & (2i,20, fornare is curva oi indiferenza, Possiamo racciare una curva di incifernza in vecritpondenzs ci qualsinsipé- sere di consumo: essa consist di uti i panier: di beri che lasciane il eonsaratere iniffeente nei confrond del periere det, ay Inseme orotate Batman sane prefers Soeamente stra cuna eters eesti a baad Figura Iasieme preferito debolmente. L'srea ombregsinta & formats ca tut 31 panier almeno alrenanco dssidesbili di (2), 3). Uo probiema che deriva dall'uso dele care dl indtferonza per deterivere te preferenze che esse mostano soltantoipaniet che il consumatere pecepisce come indifferent Puno espero ala, ma non gual siano i panier migiion © gual | region. Talvola 8 ils waccare ane picecla freccia sulle curve di indiferenza ESGUP OI PREFCREZE 35 Le curve di indiferenza non pessono intersecarsi. Se si intene- Figure cassero. X. ¥ e Z dowebbero esere indifferent ta loto ¢ pevid noo 32" paurebbero trovarsi su curw di indffeenza disinte ot indicare ta irezione di preferenca taj panies nor lo free ia fat i eas ‘a soltaro in cleuni esempi nei quali si pouebbe ereae qualche confusene 4s assenze di ulterior’ sssunzion sulle prefererze, le curve di incfferenza pose sone assumere forme molio panicolan, Ma anche a questo livello di general, possiam gi affermere un principio imponante: le curve dt indifference ch cor rispondona dserst lve ai preference non possona intersecasi Vile te. 40% 5 pub verficare ta stuszlone rappresentaa ella Figura 32. Per ditostazlo scegiamo tre panier di bei, X, ¥ © Z, tl che X giaccia soltanto su una curse di indiffeccuza, ¥ giacciasolanto sullalza e Z sulla loco intersecione. Per ipoesi le curve di indffereara eappresentano livelli distin di preferenza, cosicché uno dei panier, ad esempio X. sara siretumente prefesto aWalvo paniere ¥. Cit now che X ~ ZeZ ~ ¥,eTassioma et eansitivita limplica quinci che X ~ Y. Ma questo cenaddice l'ipoesi che X > ¥- Cosi iene dimesie che curve f indffernea che corispondono 2 diversi lve preferenza non possene intersocas ‘Le cure di indifferenza nen hanno mole sire proprieth general: poiché sono soltanco un mode a deserivere le preferenze, ese pessono appresentae quasi tte Je preference “pisusibili". Vedremo sdesso qual pi ak preferenze eotrspoadons alle diveese curve ci indtfesnza, 3.4 Esempi di preferenze CCerchiamo oi rappresestare ia relanione wa le preference ¢ le curve a indifference ‘con aleun esemp: deseiveremo aleuneprefenae ed esarinereme suceessivamente 's forma delle curve di indiffereaz che le rappesertano.36 PREFERENZE (Capito 3) iuswiamo innaraituo ur mode per sostrie le curve di indiferenza dara un Gescrizione “verbale" delle preferenze. Per prima cosa factiamo cadeze la mata sul grafico individvande wn qualehe panire consumo (2,23). Pensiamo ore dt ‘ate al censomatore ura pictola quant aggiuetiva del bene 1, zy, cosi che 23h fi spost io (2; + Szi,22)- Chiediameci ora come doveebbe variare il consume 4: tin modo ale che il consumatore resi indiferente alla combinazione ai beri inizible. Chianiane Az: quest variazione ¢ chiedamoci: “daa una vasazione dala quanti eoesumata cel bene 1, di quanto deve vane le quantita coneumata (el bere 2 perehs il contamatore continu ad essere indfferonte i (2) + 82),32~ ‘B32) ¢ (21.33)?" Una volla deerminato quesio movimento in eorispendenzs di vn paniere di consumo, avremo traccato wna pane cella curva a indifferenza, Ripetiame experimento partenco da un altro parieree eos) via, finché nan atcema un'ies chiara cella forma complessva dele eurve ai indifferets, Perfetti sosttuti (Due beni sono perferti sostinut se it consumatore& dispoto a satire un bene ‘on altro a un saggio costowe, Ul case sid Ferplice & quello nel quale due bent veageno sostinit in properione uno a unc, Supporiame, ad exerpio, di considerare una seelia wa matite rosse ¢ bu ¢ che, il consumatore in questions desieri le mative indipencemtemente dal colore. Scegliamo ur paniere di consumo, per esempio (10,10). Ogri liz anise che contenga 20 mite 2, par quesio consumator, deiderile tanto quasto (10, 19) Is termini matematici, ogn! panere di consuino (x), 2) tele che ay +22 = 20 sam sulla eurva di indferenza che passa por (10, £0). Le cue di indiferema {questo consumacore sor penanto We rete parallee con inckaazione ~l, come roppresentaco nella Figure 3.3 I panier cor un maggioe eumero complessivo ‘atte sono prefer ai panieri con ur miner cumero cerplessvo ck ait: petanto le preferenze sumertane nella drerione veen ako & devia, come 8 rappresentaco Nei tennini del nostro “procedimento generale", se same in corisponderaa 4: (10,10) 2 cumentiame le quenstd del bene | ci uae und sortandola = (, some deve variate la quanti del bene 2 per rimaner sulla curva i indiffeerza Initiale? 8 ehlaro che dobblame diminuie i secondo bene dl Una ua. la curva) Inciffeerza ehe passa gar (10,10) ba quindiinclissaione =I, Si gud ualiszare Yo stesso procecimente con ali stas risultati per qulsiesi panies of beni: in questo cexsg ute [e core dl indffeenea hanno inclizazione comante =) E imperente votare che ce) e380 del perfet svt le corve di inetferenza hanno inclirazione cosonte. Ssppaniamo. 26 ecempio, di considera le prefererae i un consumatore ira matte reese e coppie di mato bu: Ie eurve di inefferena relstve ¢ quest due beni avranno inclinazione ~2, poiché il consumatoe Sar isposto rinuncize a due matte rosse in carsio & une eoppia addiaioale éi sate Da, ESEUP!OLPRERERENZE 37 ine sinatareren ‘erfoti sostituti. H consumatere 8 intressiocoltante al amero come Figura _plessvo delle matite, non al loro coloe. Le euzve dt indiferenea soe, 33 perant, exe con inelinarione 1. Perfetti complementi | perfetti complementi sono besi che vengono sempre cousumati congiuntaments in proporaony fase in ur eento stn80: beni “si vompletano” a vicends, Ua buen csempio ® quello delle scarpe desta ¢ sinistral eorsumatore descera le scarp, is uss le scarpa desta e sna sempre inom, Non gi seriscbbe a nalla aveme sotaato una. ‘racciamo le curve di indifferenza elatve al peed complement. Conside- flame il pasiere di consumo (10,10), aggiungiemo ore 1 searpa desta otenerdo 2 paniere (11.10). Cid lascia, per ipcees, td eonsuratoreineiffeente rgpeto alla sitiazione di parterzs: la scarp in pit non gii serve a nal. La conelusione & emia se ageiuagiame delle searpesinisue, cosiceh il enasumstere &indiffeente neh 2 (10,11) ¢ (10, 1}. ‘Le cure dt inditferenza avranno quindl ana forma @ L, i ei veree si toverd| in corrspocdenza del punto nel quae i) numero delle ecnpe siniste 8 vguale al ume delle scarpe dese, come nella Figure 3.4, Se aumeniamo contemperantamente il aamero delle scarp sinisire e deste, i) consumatere si rover in una &tuutione rigor: Ia direion® in cul aumentano le prefecnze & perane ancora verso alto a casts, come B rappreseatsto in gue Rileviamo che nel caso di perfeti complement il eonsurstare prefeisee con soreare i beet in proporioa! Gsse, ma nor necessariaments in properzione uno @ tino. Se un consumatore meite sempre eve euechisini di aueehero in una tzze dl te enon usa lo 2vechero per nessuealva cos, le curve di ndiferenza corispondeni38 PREFERENZE (Cxp'009) sevronng una forma # L, In questo cate gli angoli cela L si toveranne in corti svondenza di (2 euoshiie’ &i euechero, | taza di), (& cuechisini ch zzccero, 2 tazze di) cost via, invecs che in comispondeoza i (J searpa desta, 1 searpa Sindst), (2 scarp deste, 2 scape siniswe), ex. coped eters Pecfesti complement. ll consumaicre dsidera consumare i ben! in ugura__proporionifsse, Le curve ch indtfererza hare peraato ues forma 2 a Mal ‘Ua “male” 2 ad che il eonsumatore nn apprezza. Supponiamn, per esempio,ehe ‘consumatere piacicno molt i salamin’pieceni rma te: Je acciughe. Suppenicme che sia possibile ferirgi una pizza con una quand slamin tale compensrlo el dover consumare anche una cers quand di acciughe,cicé che, éal puri » (bindh) se, 2 solo se, ules, 22) > ule 3) ‘ careersticafondamentale dei fursione di uid & il modo in cul ordina Danis oben. I valor dellsferzione dust sono imgoranci solamente ia quanto ordinano i diversi panieri di consume, o, io alt termini, non & imperante esau ‘aloe dela ciferenze wa I'uica ct due panies, L'utiita ha quindi un sigeifeats csclusivamene ordinate Consider, ad esempio, ls Tebella 4.1, deve sono ragpresecai diversi madi i asegnare uth a we panier i beni, ordinas erd wut nelo stesso moda, In questo esempio, il consumatore prefersce A s Be B oC: tts le astegazion’ ap. Dresentano funzioni di ual accerabili per eservere Io stesso po di sreferenza, poiché ad A viene sempre asvegnato un sumero pid elevate che 8B, al cule 2 $08 volts, viene assegnato un cumero pid elevato che @ C Paniece | U [a Ts] au fa B }2] 0 | c | 3 | ooo | -5 Tabella an Modi ditterenti di ascegnare Iutitits Poiché & nlevantesoltanto Iodinamen:o dsi panier, wi possono sisre divers ‘modi i assegnare loro valor di silid. Quando troviemo un modo per a5S0 tal valor: df uid, ne abbiamo anche infiniti alti. Se u(oy,22) reppresens un snodo pet assegnarevalori di wild ai panier (ai,az), alloca molipesre uz) er 2 (0 per qualia: alto numero posive) 2 un mado alrentanto socetabile {a moltiptcazione per 22 un esempia & teasformazione monotonal, cist di ‘us modo per tasformare un insieme oi numed in wn altro mentonendone invatigto Verdine Rappresentiamo una trasfornscions monotona con Ia fanzlons fu). che tesfor= ‘i ciaseun qumero w in un alto aumero fu) in modo da peeservare erie, nl " Sepronintamaecies «non monte. i pl, ver acs dom in pl ees ses2 UMUITA (Capicie a) senso che 26 v) > ep, alora f(us) > f(up). Una wsformasione monotone ¢ uns funzione monotora sono esseazilmente Ja stess cosa ‘seni ei trasfeemazion, monckone S cxtengoro moliplicando 1a funzione pes un numero postivo (per esempic,f(u) = 3), sormandovi un numero qualia (per hempio, fu) = wnlT),elevendo wa uns potenza dispar (pe esempio, fu) =) fe od vat ‘Spud misurare il sageio oi variztone «i fu) al varie dw dividendo la vasiasion di in corispondenga di dve valoni dt» per la varlazione dw At Be to segute @ ura erasformzione menotexs, j{ua) ~ f(t) ha sempre Jo stesso segno di us = us, Une Fuotione monocoaa he pertanto sempre un saggio di vanax ‘isne posivo cio significa che il gafica i una fonzione renotons avr sempre inelinezione postive, eome rapacessntto nels Figura 1A, ‘Se fu) una uasformazione monotons qualias! & una funsione ct wit che rappresenta sleune panticolad preferenze allera anene f(u(ey,a)) 2 ura ferzioge flit che raporesenta le stsse preferzne. Guena conclusions deriva dai sequent! counciat: 1. Se ute, eappresentaalcune paricolari preference, allo sar ulzn,=3) > uly) 6, & Slo se ey 25) > vs. 90) 2, Mase f(a) & una tmaformazione mono:ona, alloca u(zy,=2) > wig va) 58, € sole se, fivles,23)) > fCulv ta in) $8, © Solo Se, (rt,22) > (ys. th) € quindl la iwi Riassumimno questo raglonamnto cn il precipi seguente: una irasformasione monatona di una fancione di wlta corrisponde @ une fansions i wlita che Teppresenta le sree prferenze della furcione di tit dt portenca In termini goomerricl, una funzione 2 wit & un'sssegnazione di valor lle curve di indiferensa:peiché ciascun paniere pesto so une curva di indiferenzs he 2 sess usta, una funafone outils & va siodo ek assograre valor ale diverse cone di indfferenzs tale che alle curve ai incitferonza pib alte siauo assegnat Valeri pid elevat, Ds questo punto di vist, una trsfermazione monotone 8 ser Picemente un modo dirinumerate le curve df indiffereana. Fin tate che alle curve Gi incfferenca she contengono panier’ maggiocmenme prefer siano assegnsti ns- rer pil leva che alle curve ct initfcenza che comengoro panieri mano preterit I cuva numeracione roppresnia le messi preferenze, 2 gue ae miane “esfnnainesonetea”& chen pb pian “afore Senna pies pe cntgnr ca esfrmiane mane gave cher ore ES iki ronnon som courte abn. wesensons ene SR tonscota peso ers Sons s Umura CAROLE 59 ‘Trastormazione monotona postivs. U quad A rapprecenta uns fun: one manotona.siod une funzione sempre crescents quadco B rap- Figura presenia una funzione rion monotona,poiché presenta tat escent © a Seerescet 4.1 UU cardinale Le totie che anbuiscono uo signiticato alla grandeaza del ula soco now come teorie dalled cardinale: este si fordand aullgeresi che la dfferonza ws le ili i due panier: di beni abbia qualehe sigificato, siste un semplice ert per sapere se una persona prefersce un penicre d beni a un alo: gi offiame ci scepiere trai due « vediamo quale scogie. In queso modo sappiame anche come assognare voli erdinale a due panier di beni 2 sufisiene assegnare al paneresoelo uu'ultd maggie che a quella dfutao, ‘TaueIe assegnezoni di queso tipo saraano furzionl cl uid. Abbiemo pera von entero eperativo per determinaze se por an inavicwo un panies at maggiore di un aluo. ‘Ma come possiamo capie st un indviduo un paniece piace due volte aid et un alo? Com pete perfino vot dee se va panere vi paeta due vate pf es 200? Si potobbero propoms varie definiioni di queso tipo di assegnazione: un pa- rier ri piace doe vole pid di un alo se sono cspoxeo a pagar duc vote di piv, oppure un paniere mi pizce due vo pid di un alia se sono dispesto a corere Gu volte pid lostano per averle, oppure sspetare due volte pid IuB80, oppure scommetere eon uta puntata doppia per oteneto, Non vi & ralla di sbagliic in aueste defisizion,poiché ognona conseots di assognare Iivell us sgnifica- tiv, Tutavia,sebGene tute le definiaoni precedent sembnino plausibil,nesua & cffexivamente convincente In ogni esto, per die se sak seek un panier oppure un alto, dobbicme sola rence sepere qual 8 preferito, cot a quale coriponde Vwi pit eleva: sapere ‘quan sia pid elevate non aggiange nulla alla deserizione della sels, Pole per ‘walis UnUTA (Cepm0.) 'O > A: una funcione di uid selativa a quette preference dovrebbe extere costa dat mamesi wf), uC) e u(O) eal che u() > u(B) > uO) > uA). Cid ® impositle. ‘Ma se eliminismo | casi perversi, come quello delle prefecenze intransitive, saremo sempre in grado di rovare uns funzione di wtih ce rappresen le pre‘e- ‘eoae:iustrerem ei seasio uo procedimento, e nel Capitolo 14 ne vera presentst> ALOUNI ESEMPI DI FUNZION DIUTUTA 55 Sepponiamo ai evere una raporesentazione delle curve Gi indifferenzs come sella Figura 42. Sagpiamo che na funzione ot uit & un modo per assegnae vac Jor alle curve dl indifferenca tli che a eave di indiferenva pid alte contopondano ‘ume pid eleva. Pee ouznere queso ordnameno& sutficientetracclare I diagonaleeappretenata in figura c contrassegnace ogni curved indtferenze a seconda della ses Gstanaa LW origine isurataJungo tale ret. (Come pessiamo stable che questa & vas furzione i utd? Noo & diffcle sapire che ve le preferenze sone monotone, la rea che pasta per Uongine eve jntereeare ogni cura di indiferenza satamente una volta A cissoun peciere & ‘svoiato qundl un valore, eat panier pest sulle curve di inaiferenea pit alte sono stsograt valor pit eleva: questo sufiiente per vers una funzione di vila Quelto sppera ilustao 2 une dei modi di assegnaze valon alle curve df fac Aifferenza, 0, elmeno, lo & nel caso oi preerenze monotone. Non sem sempre ik ‘modo pi Semplice, ma, priomero, dimasts ee il eoncute di wilh orinae bin lernerae vaico: infant quasi ro itp: di prefereaze “ragionevol” postono essere ‘eppresecati da funzioni di lit 4.3 Alcuni esempi di funzioni di utiita Nel Capitolo 3 sbbismo descrito alcuni esempi i preferenzee le cure dt inife. ‘enzs che i rapproventano: quest prefereaze possonoeszere rappresentate anche a foncioi di uu Data uns funzions di units (2,23), &relatvameme semplice trecisre le curve di indifterenzar bate rapproseataze so un grafico mal | pund (21,22) tli che u(z,22) sie costae. In termini formal Pnsieme ort pur (21,22) ali che ufc, ,23) sia costae & eblamato insieme di velo: in comiepom: denza di cuascun valore dela costae si ottione una divers curva di inifferenza ESEMPIO; Curve di indifferenza e utlita ‘Supponiam che la funsione di wil sis u(e), 23) = 2129, Come saranno te curve il inciffersea? Sappiamo che ura pica curva di indierenza &Vinseme oi tut i punt xy € sa al che &= cizp, ove &@ una costante qualsae, Riolvendo per 2 in furgione zy, oteniamo: (Le curva 8 rappressotas nella Figura 43 per k= 1,23 Considerieme un zlvo esemplo. Supponiamo ehe v(z,, 2) = 208 sia la fue- ue wild. Come serano in ques:e cata le curve di indfferenaa? Sappiame (2,23) = afd = Coram) = ula, 29) Quindi la furzione oi ulin wz, 22) & uguale al quacra della funzione di tii uGz), 23). Poiché ues,24)* oon pud avers valosi neguiv, ne consesve35 UTLITA (Cagilo 4) une s Figura Curve di indifferenaa. Le curve di inéfferenza k= zzz per valor 43 Given dh ce uz, 24) 8 una uasfornsaione moretone dalle precedence fannione di wlth ‘uf, 22). Cd sigoifca che la furzione di wild v(at,3a) = zie} deve eare curve i indifference dolla stesta forma oi quelle waeclate nella Figust 43,1 vale ae Soci lle euve di ditfereeza saranno diversi — invece che |, 2, 3:-- avrems fra 1, 4,9, -» — ra Pinsiene dei panier per quali (2,2) = 9 & ceauamente vugeale lisieme dei panier peri quali u(z1,23) = 3. Quind! v(x, aa) deserve ‘esatiarente Testes prferenze di 2,2), peice ordna ttt ipa allo sesso operations invcts, cit trovare uaa fanaione di utilih che rapprseent delle curve di indifference, alquanto pi difficile: & comungue possibile precodere in {ve medi I prime fotnsle: dae le curve di ieifferenza, vogliama tovere una Tupzione che sia costae lunge cascuna curva d ncitforeneae ce neegn’ Vales) ib elovati a curve dh indifferent pid ate. Tl secondo & pit inwitiver dota una deserizione delle preference, cerehiam di immaginace cne cosa il consumatore sa cercendo di messimiazare, quale combi: reriote ds beni comsponde cice all see dei consummate. Per aa ato ci pu apparize vago, ma se pid chiare dope che avrome eiseuso aleuri extrp, Perietti sostitut ‘Ricecdamno I'esemplo delle matte rosie e Blu: ilconsumators era inaressato ties mente al aumero tole di matte, E quind) naturale misuace Vuh per mezzo del aumero touale i matite. Scegliamo provvisoramente Is Tunaione ai uscd ei, 22) = 21+ 25 Ci chiediamo oma so tle funzione & costancefungo le cue 6 intferencs e essegna rumen pit elovat ai panied prefertl.Poiché fa dsposta a ALON MPI C1 FUNZION| DI UTILTA 57 ntrambe le domande & affermatva, ei significa che la funzione precedonie & una fonziore di usta. ‘Naruralments nen & Pupiea funzione ai wilia che poesiame wssre. Potremmo sare anche il guadrate del mumer> delle mate: anche la funzione di vulid vziyaa) = (ay +22)! = 2! + 2,22 + 24 rappreseaies le proferenze nel ceso 4 perf sosttat, cos come qualsisialtrawasformaziene monorona él u(2,2%) ‘Consideramo cr il 3:0 in cil consummatre& disposio ¢sostiuire {cue bes in. una proporcione divest da quelia une 2 une, Supperiame, per esampio, ehe i consumatoe richieds due unit del bees 2 per sinuncaze 2 una unit cei bene f Gid significa che per Iu il bene I vale due voite il bene 2. La funcione ci tlt sssume pertato le forma w(zi, 2) = 22; +22, Si not che a questa funzione di sli corespondono cue di inditferenze con inelnazicne ~2, In generale le preferenze relative i perf sorta pessoa essere rappresetate a una fonzione wifi de tipe elena) dove @ © & sono numer postivi che reppreseatan it “valor” che fl consematore uibuisce ai beoi 1 © 2 Si not che Pigelinaiene ua tipiea curved indifecenes 2 uguale 2 ~a/'. Perfetti compiementt Si cara de! cas delle scape sinsea e desu, In ques caso al consumatore intrese steno il numero 0 paia oi searpe che possode ed & parla atirale seep come fuzione i with i rumero dele pala serps. I ume dl pala 8h carpe ei consurnstoreposiedecerisponde al minino til aumere di searpe deste 2). sis 3, che posi. La fneione d tia assume, nel eae Gt pevfeti complemert la forma uy.) = mice, 22} Iinft, dar un pnlere bea! (10,10), aggungimo unit sional dl bese 1 ouareme i paiere (1,10) che laced It consumarre sulla sess cura inditfeca, perch min{ 0,10} = mini, 10} = 10 Quins fusion wna ufey,22) © mln(z.22)& una possible appresens seione del e250 det perfe complements come sempre queste referenze posono cssce deserite tne de una quia alva eeormazione menotona. Considedsna orl cuo in eel te beni vexguno consul in um proportions <2vera dn quelle uno a uno. Supposiamo per eepo che it coesumatre desided sexpee due coechiaint & mesheo per elscura trae Se sono dsponibili 2, teze¢i 8 ey cocina ds succhae aller i nomero irae iv ategutamente aazsherte sam in, za) PoichS queso asus pub nos apatite Inmadetmente claro clslferero aa esaminaio. Se Te azze a 18 sono 9i0 dela aed di evehisink of eaebero isponiil, omamerte non sar posible meee due cuehiini di aucchere gi tazzs, ma si pevanag raccherce adequatmente sotto $2n tae ok (Poise sostire dl numer a 2: © 8 per conineerienhfs UTRMA (Coptie 4) Nuturanente ogni wesformazione monotona di questa funziene di tlt do- sérivert le stesse preferenze Se per esempio le moliplihiamo per 2, per elmisare Ja fazione, oteniame 1s fuszione di wlth um, ,23) = mia(22),22). In geverale, una foasione a uli che deserve le prefrenze relative ai pecfete complemeati ha Ia forma lei.92) = min(on bea} ove a sono sumesi posit ehe rppresenteno la propericne ells quale i beni vengono consumat. cnee Feiss Figura Preferenze quasilinear. Ciaseuna curva coisgende alla “cuslazione 44 venicale” dalla sexes curva di inierena, Proferenze quasi-lineari eco un tipo d preferenze che aon abbitmo ancore peso in consieraione. Suppo- siamo che Lo curve i indtferenza di un consumatore eorrspondero cascune als tmslaioneverdcale dia, come rela Figors 4.4 tute le curve sono “rsisiont ‘vericall” di une sola eure al indifferenna Ne consegue che Vequazione di una curva di toitfereaza ava la forma 23 ). ove Buna cesar divers pe catcuna curva. L'altezza di ogni cutva Gi ncltéeaza 8 una funzione diz, ~o(z), pt una cosante vale pid eleva fk corispancono curved indiffeenas pi ae (il segue aegativo convenzienale ‘ne spiegheremo il sient pit ole). ALUM ESEWPICI FUAZION! | UTUTA 58 Im questo caso il modo pid naturste ei ordinate le curve & iropiegare &, owero ‘altseza dell curve di indferenea misorata lunge l'asoe vertical Ponendo I'l ugusle 2 be rislvend perf, oteniame: ula 22) = May) * 25 Jn guesio caso fe Funzione ot uid 2 ineare peril bene 2, me (eventualaente) non lineare per il bene |, ed @ percid dows uOith quasi-tineace, che significa ‘parziimen's lincare". Esompi di wilt quas\linste sono (ay, 25) = E+ oppure ulsi.z2) = In + 22. Le funciont of ila quasilinear aon sono pariea, Jarmence vesosimii, mil lero impiego reede spsse pib semplil i ctoali. equine saranno ust in seguito in aumeres: esempi. Preferenze Cobb-Douglas Un'alus funzione ai ust Douglas i usuta comunemmente & Is fensione di wilt Cobhe ove d sono numer post Inpiegheremo lo funzione ei uit Cobb-Douglas in murerosiesempi. Le pre ference rappresentate dalla fuazione di ail Cobb-Dausics hanno in generale ls forme ripredors nella Figura 45, La Figura 45 reppresente le curve di ineifc. ‘eova nel caso in cul c= 1/2. d= 1/2, mentee la Fgura 4SB rappresenta il eas in cui c= 1/5, d= 4/5. Si nor come different veloc dei paramettc ed diane longo forme diverse delle curve di ineserenzs, Vo soolinsato che le curved inciterenza Cobb-Douglas gadono delle propre ai comvesied e morotonicid allo stesso modo ai quelle essminate nel Capital 3. Lee preferenze Cobb-Douglas forniscona l'esempie tiico di curve ci indiferena “well-behaved”, ¢ in ee ln tonmula che le eappresents © ura delle pid rer plici expression algebriebe che gooeri preterenze "wall-dehavee. Natutalmante, uns ussformazione monotors dels {untione ai utilird Cobb-Douglas sappterects cesatamente Ie stesseprefereze: vediamone ofa aleuni exer Por prim cota, se consideriamo il logaitne naturale dell isi prodoxo dei termini diventera una somma, © quindl etereme: v1.23) Ing) + dlnzs, Le curve gi indiferenes di questa funzione dutta soa le stese dela funzione ‘Cobb-Douglas di parcerzs, poiché i logaritmo & ena tasfermazione menatons, (A proposito det logarim: si vada CAppendice matematict. » Pe Days 2 un eno 2 que ser. Ha att reo la Une of ergo «i ssp. 8s cen dogt Sa Une Charen Cove be hue core aceaics pe "Amber Colage Lorn Karis Cebs-Dowges fe pop sng cone urea epodaanego UnLITA (Capice 4) \ MI A enta 012 Boone sna Figure Curve di indifferenza Cobb-Douglas. Iiquadeo A rappresent i caso 45 inie=1/2.de1/2eil quadeoB Ul caso in oui c= 1/5. d= 4/5 Supponiame ori che una funcione di tli sbbia la forme. wei Blevando Pus ala potenza I/(e ra). oteniame: Se definiane cd possiamo sorivere fa nosza funzione i ira ‘wei.ea) = tay Ci signifi che & sempre possibile impiogore una tasformazione monotone des funzione a uta Conb-Dougtas ale ch Is srrme degli esponent: sie ugusle& ‘A quesio fato éatero pil evant vinvressante interretazione ‘Le fanzion’ oui Cobb-Dovglas possono essere espresse in ona grande vax ‘4; moi ed & importante sapere riconescee Je vane forme perché saanno will per ustare vari esempi di fenomeni economic. 4.4 utitita, marginale Preadiame ia esame il caso di un consumatore che censami ua paniere di ben (22D. Come vere Publi di questo consumatore se xumentismo pi, Vincinaaions éella eat 4 blanco 8 inferiore a quella dalla curva di indifferenza. In questo e230 il panite oximo comisponde al ponto in evi il eonsumatece sponge ut i sv radeito per Uacquisto de! bere |. Se py > Pa, i ccongumstore sequisasoltanca i bone 2 laine, sp; = pz, vi uolintera gamma di teatime: in questo caso qualsiasi quant dei besi 1 ¢ 2 che sddis il vineclo i bilencio 8 oxi. La funzione di domanda peril bene 1 sara quiadi mip quando py < 7 224 guaisesi numero wa.0.em/ay quando B= Prt 9 quando 7; > Ps7% SCELTA (Capt00 5) Figura 36 » Sceltaottima nel caso di perfett complements, Sei beni sono perfeti somplemend, Je quanti domandate sarunno senpre sulla isgonale. Poiché fa sowta ota si ha in ua pont in eui 2; 2 uguale e = Seno questi risultat ragionevoli? Essi ei eicano che se | de beni sono prfet sos, ua consumatore aequstee quello meno caro, © se i dus beai bans lo stesso prezzo, peril consumatore sar initierestesequistrs uae o Valo. Perfetti complement! 1 caso de perfor complement & roppresenmty nella Figura $6, va sttolineato che il panies atime deve se pre wovar! sla diggonsle, cual be sian i prez. Nel aaszo eseme, sappamo che gi individu ehe hanno dve pied acquinersens le seape a pais. i Vegliamo ors detecminarealgebricarsate la sel om. Sapgizmo che il com ‘sumaore aoguisa la sess quanti del bane Ue del bene 2, quali she sana i prezz ‘ngichiame tale quantita con z: dobbiame ors sodalsfae il vieeolo a bl pistme=m. Risolvendo per e, oteriamo le soste otime dei beni | «2: In qussio saxo la furzione di domanda corispondeate alla sceliao:tima 8 del aemeee Bem tuto initia poiehé i due beni vengono consutmat assiame. & come se il cone sumatore spendesse tute il suo denaro per aequittare un unico bene il cui prezzo fesse 2 +92, H "en pcp agate eteene dt pi erent i ALCUN EEN 75 Beni neutrali e “mali” Nel caso di un bene neutral © di un “male” i consumatore spende tuto il seo 0, il paniere ddomenéaco auienia 0 diminuisce sels swssa misura. Questa afermazione pud essere discostrts rgorosamente, ma risulta gi chiara dai grafici, Se la curva et indifercnza 8 tangent olla reaa Gi bilencio ta comispondenza 6 (zj,29), alors Je eucva dt indi #23) & tangente ala rena i bilsacio somispendente& un redéito volte pid elevatoe agi sess! prez. Questo implica che, in queso caso, anche le eurve di Engel sono rete se il reddito redcopple Feulter ruddoppiata ence la demand di ciassuno d= ds hen Le prelerenve omotetiche sono utili poiché gli effets di raddito sone molto semplic. ¢ peranto non souo molto eealistche. Esse uaa ck serviranno spesso nei nos eserpi Preterenze quasi-lineari Un alto ipo at preferenze che dewrmine una forma paicolare di curva redieo. consumo e ai curve dl Engel & rappresentato dal easo di preference gussi‘incal Ricordicmo la defiriione ai preference quas-lineari data ae! Capitclo 4: si trata. el caso in cu le curve indifference sono “wraslanieni” a une stssa curva come nella Figure 6 8. Anslogurerse, in questo cas Ia funzione 3 uit ha la forme ‘ue, 22) = viz), Quando s spose verso desea I eta di blanco, se la curve 4i indifferenza & tongente alia reza di bilancio in corispondenza él un paniere (2},29), allora un‘alte curva di indifecerza deve exsere tangents 2 (27,23 =) 28 ogni coswnie k. L'aumento del redito non £2 vavire la domende de! bene i, 6 redaito adizionale viene usato interements per il consumo del bene 2 Se le preferenze sono quasilinear, dciamo talvokia che esiste un “effet redcite arc" aril bece 1. La curve oi Engel per il bene [2 pertnto una zeta vertcale: In ‘demands del bene I mare costent al variane dl reddit,9 DOMANDA (Copia) una ed Bens [A Cun rdai-cancume 8 cuvadi Eng! Figura Preferenae omotetiche. Una curva reddite-consume (A) ¢ uns curve 67 44 Bogel (B) nel caso di prefrenae cmowesiche, {Quando si verifen in real un caso del genere? Supponiamo che i bene 1 sia rappreseniato da matt il bene 2 della monets che pub essere spesa nl 2equine {i alot bent, Inizilmente It consurmstore pub speadere tao il suo reddito per 2e- Suistare matte, na quando suo redeo aumenta a sulicienca eli non compre gid Gusniid sddisional et marta, ma spende tuto i uo eeccito addizionate per com rare alzi ben. Esempiazsloghi potebbero essere il sale o i deiffeio. Quando Considerar la seta ta rt al lt beni © un certo singolo bene che aon sie una parte nlevante del eilanco dal consumatore,M'iptes di quasilinear ceramente pluusibile, elmens quando il reddite det consumatore & sufficientemente grande, lamas cune a Ere Bins Rees planes 1 Cena rssi-contume 8 Cune signee Figura Preferenze quasilinear. Una curva reddito-ensumo (A) «une cua 6S 6h Engel (B) nel caso preferenze quasilinear BEN OROWARIEBEMICIGIFFEN or Figura Un bene ordinario, Generalmente la comands di un bene aumerta a 69 cimiouire del suo prezzo, Giffen Prengiamo ora in consdersaion le varazion’ dei pezzi. Sepponiame di irvinire 51 prezzo del bone | mastenenco fis! il prezzo del bene 2 i redito. Che cosa aceadra alla quantid demandata del bece 1? Tnnitivamente le quanta domandsta Gel bene I dovrebhe aumentare quando ne diminuisce il pres70, Questo & nfs i caso pid comune, o¢@ rappesentato ells Figura 69. (Qusedo ciminusce if prezzo dol tens 1 la ra oi bilanco diverta pit pinta in alr termi, Ioterceia vericaie& finas¢ Finterceta ozzontale # sposa veno desir, Nella Figura 69, anche la scelta enima del bane 1 si sposta verso dest, ioe [2 quanta domandata del bene 1 aumenta. Poiremo chiederei se lo core vadano sempre cot, cok st la comarda di un bene anmenti sempre quando ne diminusoe i prezzo, indipendentement dl tip di preference del consumatore. La risposa® ro. [b wor possbile rovare preferenze. fer le quali una diminuzione del prezzo del bene 1 si traduce ie una idezone alls gua domans. Un bene di questo tipo & chiamato bene di Giffen. dal nome al! eccoomista del ciciancovesima socolo che per primo asservd quests possbilit: tun exempio &reporesenato nella Figur 6.10. (Che cosa significa quest in termini economics? Quali preforenae poredbero dar 1uoge al componamento appcesentto rela Figura 6.10” Sapponiame che dve Beal consomat sano fariama @'avena ¢ latie¢ che vengano consume effenivamente 7 seodelle i fannata alla Sttimana e 7 azze gi late alla serimana. Se i prezzo98 DOMAKDA (Castalo 8 Daan % ‘conan Gel ene Figura Un bene di Giffen. Il bene 1 2 an bene di Giffen, poiché Ja sua 6410 domanda diminusoe al dimsinuine de! prezzo, ella ferinatadiminusce seep continua consummne 7 scedele ala setimane, il censumatore avd a disposiione una maggior quant c denare con cui pote ‘soquistare una quantit magatore ei ate. In effet, con il dentzorispermiato a2anse Gell diminazione cel prezzo della farina, il eansumstore pot pertino deciere di sumeatare il consumo del latte ridure quello dell farinata. La riduzione cel prezzo i ques ula fis reso disponible une quantita addizionale ci moneta che 70d ‘sere spesa nell 2ccuisto oi alts beni — ra @ anche possibile che 2 eonsumstare eside i riduie il consumo di fcinata, Le vaiezione di prezzo equvale pera, in na cera misura,a una veranione del reddica, Anche ze reddlto monetrio mane coftante, una vavizione del grezzo di un bebe modifichers il potee d'acquiste & ‘conseguenterente, a domanda. Da an punio di vista poramente logic 'evstenea di beni di Giffer 2 plausible, ‘anche se non Is jncontrafacilmeate eli vite rele. La maggior pate de Bei sono ‘beni erdinacs quando { pezzi eumentano, la domanda ciminuisee. Non abbiamo sate @ caso Ia farinate U'avens come exempio ta ci bene infenote che di bene i Gifen: wa I due tipi i beni esise in reakd un rappore molto eeto, che csamineremo fa poco, EE probabile che, aquest punto, sermbni possibile che per Ia tori del consuma- tore posse verfearsi, praceamens, qaleas situasione: geil ceddito aument, le ornanda di un bene pub aumentareo diminaize es 2 prezzo sumenta, la demande ‘pad ancore sumersare 0 ciminuire. La ceoria del consumatore ¢ compatible allor ‘con gualsias tipo di comporamen:o? Oppuse ve ne sno alsni ene wengono eels! (Us CURVA PREZZO.CONSUO ELA CURVA {DOMANDA 98 «1 ah Vounme Sete aa 2 19| ee A Cunaresaio-consume 8 Cura diconance ‘Curva prezio-consumo ¢ curva di €omands. (A) Ung cuna pressor consumo reporesonta le seelteowime al vatiare dal peenzn del bene 1 Figura (8) La curvaci domanda ad esse essociate desrive la scita ction el G11 bene tin funaione del suo preaco. 21 modelo di comporamento dei consumaters? In effet eaaxono delle resiions impose dal modello i massimizzazione, ma aspeteremo fino al prossime tapi per esaminaie 6.5 La curva prezzo-consumo e la curva di domanda Supponiuro ai modifica il prezzo de! bene 1 mantenendo fssi py il edo: fn termini goomeziat eid significs far vote la rea ot blencie. Posiomo aiore eongiungere i punt di osimo per costuite la curva precao-consumo, some nel igura 6.114, Questa curva cappresenta i panier domssedail in comspondsova di rect divers cel bene | Ci pd essoredeserto anche in a altro mode, Manteriame fis il prezzo de ‘ene 2 eit rede monetaio, © per ogni valce ei pr, indichiame it lnelle ouitee i gonsumno del bens 1. Dac sulla eurva di domanda rappresentata nea Fioact S.11B: la curva di domanda @ il grafico dels fanzione di domanda 2p, Px, ‘Guando si mantoageno 7, © 7a fissi 2 dei valor’ predeterminat, genere, quando aumeata if prezzo di un bene. ne diminuise la domanda, guine! il prezao © Ia quantita comancia di un bene vaiano in dietion! oppavie, LU che significa che la curva ci domanda avid jaclinazone negetiva In termiti di gg di variazione, otererso Fico she significa semplicemenie ene la curva di domands hs, di norma, inclinazione egatva,100 DOMANDA (Cepi0' 6) cape 2 id % Waar A Cun prensooanaume © cunasicomanda Figura Perfeti soetitut. Curva prezzo-consumo (A) e curva di domanda (B) G12 nel coso di peter sosttt cope: una Seatac foe owed { Sonants | A Cura preameonsume 3 cunadicomands Figura Perfeti complementi- Curia prezzo-coasumo (A) curva di domande 613 (B) rel caso di perfor! complement ‘Tutavia, abbieme anche vio che nel caso di beni ci Giffen Ta domands di un bene pos cimnnaire al diminsire del suo prezzo: & peraato posstile, ma nes probabil, svere ana curva et comanda con inclinanione posiiva, 66 Alcuni esempi rend in eoasigerasionealeuni esempi dt curve ét domands relative elle pre- ferenae disease ne} Capitol 3. ALCUNI SEND! Yor Perfetti sosttut La cara prezzowconsumo £12 curva 6i demands ae} esto ai perfes sostuti — Pesompio dalle mate zossee delle mate blu — sono rappresetate nla Figoca 6.12, Come abbiaio visto nel Capitalo 5, la domanda del bene | &uguale a zero quando 9, > ra, una qualsiasi quant sulla rev oi bilancio quanco py = 72 © ‘fp, quando 2) < pa. La cura preezo-cnsuimo rappreceta quest postbli, Per otenazela curva di oman, fissamo 2 pl prezzo de bene 2¢ weecsino it grafic della domands det bene 1 in funzione del suo prezze, oneneado in questo modo Ia cura dell: Figura 6.128. Perfetti complementi 1 caso dei perferd complerenti — lesempio dela scarga desta ¢ della scarps ssrisra —# rppresenatsrella Figure 6.13, Sappiamo che, qual he stno | peez ‘en consamtore demancert In stessa qoanih dst beni] 2. Quindi la curva prezzo consama sart nna diagonale (Figura 6.134). Nel Capitclo 5 abbiamo visto che Ia domanda del bene | 2 ae ‘Se manteciamo fissi m © mo reppresentiame 2) in funzione di py evteniam le ‘curve rappresentata sella Figur 6138, Un bene discrete ‘Supgoniamo che il bene 1 sia un bene cierto, Se p) malt ao i consematore proferiace sstumente non consumaresleuna aie, meatre sep &sufficentem=nte basil consumatorepreferise szetamanteconsamare una unit. In corisponden?s el prezzo 7, patil eonsumalore indifferent consumace 0 0 ! bece 1, Chiamisme ‘queso prezzo prezzo di riserval. Le curve dt iniffrenze ¢ la cara di domarda relative a an bene disere:o sono rapprasencie alla Figura 6.14 E chiro dal grafeo che Ia domanca pud essere decrita per mezzo di una sequenta Gi prez di riserva, in carispondenca dei qual il consumatere & esate mente csposto ad aequistaze on‘la citadel ben. I consumatore & dispesto ad soquiseare una uni del bene at pezzo rj, se il prezo seende a 72 & oispoeto at sequistrne una second uni ¢ coe ve " Laptessone preno sea proves 6a Snginsgs dele ane Quuno gino nee freee alas ah ona, sabia un pee nine 3 gle et diosa 2 vedio Sel ‘isis presn lle marine eo sand vonin: fucose itso a ceqare {eset gets Qua perm anne chang pean oan el dea © ps ene ‘apace gem tl qa canoe aptra cape stomp oa vents aie comWwe DOMANDA (Cepido 6) Jrlinone «= | rt, 7 So 12 at 1 Penon gxipin esspondenee 8 Cun eomerds Space Sows ‘Un bene dlsereto, Al dimiauir del prezzo del bene 1 toverems ua, prezzo il preano ci siserv, in corispondenza del quale il consumatere Pecattmenteindiferente ta consurmare una unitt del bene 1 e non Figara consumarla affato, Se il proz20 ciminusee ancera, vera domandsto 614 un numero maggiore di enita dei bene disereto, Ques prezzi possone essere descritl i temmini, per esempio. feo che p <7 significa che il consumatore € disposi a eadere p dollar per cigscuna ond per ‘tuners 6 unit del bene L, menue il faxo che p > ry signifies che i eoasumatore non 2 disposto a cedee p dolla per ctenee la stim sith ce! bene ‘Anche s ut questo & pultsto intuitive, vogiamn dare una breve vatazione ‘materatica. Supponisme che il consumatore domandi§ rit del bene |. Vogliemo Gimostare che "5 2 9 > ry Se il consumarore massiminaa luli, deve essere che Oem S > am pes per ogni possibile sce i tn paizoae, deve essere che WO+m~ 692 uS)4m~Sp Con le eppenune esfoanssin’ oteiamo 72060-4925 ‘che 2 le prima parte di eid che volevamo eimestrare. ee lo sess0ragionamesto 1G) +m = 6p 2 wT +m ~ 7p, (Con le opportune tatformaaion’ otteniame PEw—u6) she 2 le seconds pane della disuguoglisnea che intendevamo dimostare406 DOMANDA (Captoio 6 6.7 Sostituti e complementi Aime gia usato i termini sostitul © complement, ma & ere opgertuno diene lina definzione formals. Poiché abbiame si2 preso in consideezione varie vole sos perf e complements perf, coasideriamo ora i east “ampere! er prima cost, essminiam® 1 R08UIuS. ABbi¢mo Visfo come le MUTE rosso fle matite Bla potseero estere pera sos, almeno per colo a1 qualt ron interssase i clore, Che cogs sessdrebbe favoce nel caso di atte © penne? Si trate e sos “imperfeu: pene c matte sono, fino us certo punto, ost, Te one alle alte, sebbene non sian sosiui perfei come le matte rote le matte bl, “Analogemente abbiaro deto che le seatpe dest sinisits sono perfetti com. plemend, E le seape e 1 calvel? Le scams desrse sinistra sono quash sere ‘engutateassieme cscarpee cazin’ dt solta sopo eorsumiatinsieme, [beni com plemenian gono qué, come searpe ¢ eatin. che tendeno ad exsere corsumst insieme, anone senor (9 sono sempre ‘Ora ee abbiamo descrio t concent di complemento ¢ di sosiuso, pasiamo ‘came wna precise definizione exeramics. Rieordiamo che la funzione dt comanda del bene, posiame, @ fenzione dei previ sia cel Lene | che él bene 2: quin seciviamo 2\(p,,p2,F). Possino chiederei quale sis la vanatione della domands el bene | al vasare del prezo del bene 2: la dumands aumeaterd o diminuisk? Se la domsnds cel bene | sumenva all'aumertare do} prezzo del bene 2, allora islamo choi bene 1 8 un gostituto dsl bene 2. In ermini dl sega €i vartaione, i1bene 18 un sotto dsl bene 2 se (Quando i peezo del bene 2 eunenta, iL consumtore si rvolge al bene 1 i cone sumatore sosatulze il bane pid earo con quello meno castes. mS | complement sono beni che vengono consumt congiuntamente, come i caffe elo rsehera: cod, quando eurenta il prezzo di uno dei due beni, tender a diminuire Sl eonsomo oi entamb casi dei pera sosiute di perf complement illusano bene quest poet ‘Va sowoineste che B:z\/A\zr& positive o nulla nel caso dei perfei sosatuti e che 4.21/Ape ® negatvo nel caso del perf complenen. acclamo ancora due osservazioni, Ie primo 1o0go, i caso di due beni ® gar cole net caso 4 complement o di somituispoich€ il reédito 8 mantenuco sso, sei cousumatorespence di pil per T'acquisto del bens 1. dows spendereineno pet LAFLAZIONE D1 DOMANDR VERSA 105 acquis de! bene 2. Questo gone sleune ressizion’ al comporament possibili el caso di pid due beni guese estrzioni non haneo,invese, malo pot. In secondo iuogo,sebbene a defnizione di soit e complement in termini ella comarca del conssmatore servi plausible, vi sono aloune difenth nei asi id gore Sead eserpi, usiams ili defniion in una siteszicne in eui vi sano il di doc beni conamente possibile che il Bene Isla un sostato de bene 3. ma {anche che il bene 3 sis un complemento det bene 1. Per questo motivo. nel test varzat le definizioni di sostitsio © complemente sone, in gener, pid complesce [Le defnizoni precedent deverivono in recltd eoncet roti come sestitai lord ¢ complement lorét ma in queso lio non impiegheremn questa distinsione, 6.8 La funzione di domanda inverse ‘Se manieiamo pp ¢ m costnt reppresentiamo grefteameete ta rladione ta ps 2), omenitme la eurva di domanda. Come abmiamo gia visto, si penta di calito cho ia curva di comands abbie inclinazione nogatva, coe che & prezi pid elevati conisgonda una domanda inferior, sebbene 'esempio dei beni oi Giffen dimes che esstno anche alte posibilis. Firché la curva di domanda hu inclinazione negative, come awiene noemle rent, ha senso parlae di funzioae ai domanda inversa, Por fonzione oi do- smacds inversa si iotendé ie furzfone di domanda nelle quale if prezzo & conside- ‘aio furziore dell quant: per ogni tivello dela damanda el bere 1, la funzione Gi domanda inversa rappresenta quale deve essere il peezz0 del bene | perche i ‘congumarer sclga gual livelic di consumo, La funzione i domanda inversa rap presenta porate la sessa rlazione della funsione él domanda direta, ma da un fluo purto i vist. La Figura 6.15 rappresenta la ferzione di domarda inversa ‘oppure la funzioxe di oranda dena, = seccnda del punto oi vista set. Ricordiamo, 2d esempio, la domanda Cobb-Douglas dal bene I, 21 = a7s/pi pouemmo server Is relazione a preazo e quant anche come pi = em/=y..a prin le funzione di domanda dice, mente la secceda #lafunzione di domanda {Ls fanzione i domands invarsa gud avers intaressant interpretaioni, Cocviene eordae che, finché vengono consumate quanti positive ef entrambi i ben, a ‘celta tia deve seddistae la cendizione oi oguaglinca tn il valere asslute del saggio marginale di sostiuzionee il rapporc wa | pezzi ella domanda del bene 1, per eserpio, Pi = malMRS) 6a In conisponderas det livello otimo dela domanda del bene I i preazo del bene 1 perasto propocdionale al valoreassoluto del saggio marginale d: sostuione ts ‘bene fell bene 2.105 POMANDA (Caples 5} er seme, spposino cbs i pric del bene 2st, Dal eiasions (6a) sepiano eve in anvsponsiza Gel rel ono & dan i rz dl Sone 1 Suge al engin marge somone, sh is urna Gl bea 2 Sin qulef conurate& duposo a nove proses oe guar ogee tots sper dl bee [Ih guess cso fonts & oman overeat fumplcsmenceU ake abo de Rs. Pe quan velo tino 2 ant comarca eon esr la guna Se bere? che esos vo fe ance pot compere sa ila aioe cel Se oppure coma, 1 fonone ot conanda mene epsom squat del bere 2 alle sete asumunre¢ doors vale, probe contin sapedore el bee {Sou meetin vel st neisteiore Ge penoune She Sees 2 sale ones a dopoisone por Tao dep sic Se, posse gene ce I stg marl soueoe ropes Te paola clu indigo stb peso a tance per sree a Scans ieggemaneupaorelSne 1 Abba gi gen cen goo sa put penne ce agi rine sorsustore appesen l deponis Imagine» pag. Poses queso cao peza dl bane Tegal a IRS > since ie raza sr la soba nail pope In erbpencinea Cogs gent 2, la fioe Soman overs pp sera qoute aa ae uae icone & dsp 2 Savoie p= Seen una queda adden bene Toppa ait ernie a qua Gees ala cule comune ron a nase eee ce ena Chi segista del bene 1 Quest ds femaston too gules sa rao quai sifleemente pest de ee | cana sicemanda imveres axe) ‘Curva di domands inversa. Corsierando la curva di domanda come ‘Figura misara del peezo in fonsione della quantita si entire fa untione di 61S comands inversa DOMANDE 107 LVinliaarione negative dela cura di domands assume un nuovo sigiteate se la si considera de questo punto di vist, Quando la quantita dis) 2 mato piscola, consumatere & disposio a siauneiare s gran pace del suo redsho, cok a uae grande quanti deli alu beni, per aequistare una piccala quant addizionsie de! bene 1. all'eumentze della quaniia di xy, il eersumetore 8 disposto 2 pnunclare 8 uns parce via via minore del suo reddiro al marpine pet asguistve ona quent leggormante superiore del bene I. Codi la disponibles marginale 2 pagate, cicé 1s dispenibiliti marginale e rinuaciaze a bene 2 in cambio del bene 1. diminuiscs al'sumentare de! consumo de bene I Sommario |, La funaione ei domanda del consomatore relative a un bene dipende dal prez 2 dol reddit, 2, Si defingee bene rormale un bene a eu domands aumente al'acmentare del ‘eddito. Si detinisce bene inferiore mn bene cu domanda diminuiscealaumentare el ced 3. Si definisee bene ordinario un bene la ei domanda diminuisee quando asmenia ‘sus prezzo. Si defnisce bene di Giffen ua bene Is cui demands eumenta auarde suena il su prezzo 4, Se a domanda del bene 1 aumenta sl'aumentare del peeezo del bene 2, i bese 1 un sostituto del bere 2. Se, allaumentaze dol prezzo del bene 2, a comands el bene 1 diminusce, i bene | 2 un complementa el bene 2 5. Le funzione di domands invers rappresenta i prez al quae verradomandata tsa date quant. Litera della fuszione ei domanda in cortspondenes dt un ‘duo livello di consumo misure 1s disponiiltd marginele ¢ pogaie per una Uri tddivionate del bene 2 quel Loli di consume. Domande 1, Se vengeno consumrati esartamente due ben! el consume spende tuto it sso seddio,& posible che entrambi i beni sisno ben! inferior? 2. Dimosai che i pefetsostie! sono ua esempio di prefereize omnoteiche 3, Dimostest che le ereforcnze Cobb-Douglas sono emetetche Le curva eito-consumo sta alla curva di Engel come la curva prezzorconsummo 5. Nel caso ui preferenze concave, il consumatore seeglise sid consumare tut dus i beni?308 DOUANDA (Capt! 6) 6. Hamburger € panini sono complement o sosiu!? 7. Qual la form della funzione di domanda inves det bene 1 gc caso a pero complement? 8, Veto 0 falso? Se Ia fanzione di domanda 2 2; = ~p), allora la fonzione di ‘demands inversa & = = =1/9) APPENDICE See prferonekavao uns forma paola, anche le finan! di domands che do. guests { etengongavezao una forma parolr. Rel Capitls 4 abbinm Severine fe peers quasiiseas A quate eoritpendane curve iniferenes pra, ¢ patna estes rep [reensie 6 one femone ct vlad calls forms fea) 5 0tn 92 5 prblama di massmiaenione per ues Tuenove oui 4: questo Spo & paxven) oa tale che pai ps =m Risolvendo it vinofo di bilsneio per zs in fncione i 2; € soxiwendo olla forces bexive ouenine avvtei)7/os~ pi Diterentiando oteniame la cendiaene ce! prime eine ve= 2, sino Binwessance netae ce ia quests fusion et dorands a dma Gl bone | deve ese ‘ndipandnie dl read, etatanests cme N & velo igiaguido le sure e inefeenne (Co cune e damanda vera sa paces) =u Gio signifies ete a fancisas oi danande fevers del tee 1 8 ugusl a provons cas deriva della fuzione el uli py. Uae va ocenua la Cuniene of domancs el bene |. eervame i fnzione i domande del bane 2 dl vieele di bLanea. ‘Cues, per eee, le fusion! relative alls Furalene units tfsya0) #3) +s, Dall soeisons da prime orine orm APPENDICE 08 2) efootone di domands zea de bene 12 ls fomsons di dowanda inves & aeee Be Possum caenere i fnciene ei oranda des él bane 2 sstsendo 2 «p/p ne ‘nso blnco t B “vs osserato ch in gusto esempio la demands dei bane | indipeodote dl ei: ‘qusse 2 un earaessica gener & una fonione dull quest ieeae — a domende dal tone 7 rimane costar al varare del eat, Teavia cid vido sano ps alco ‘aor cel reddit. Una fanzine €ieaunds ano pod» gore ear itgendeie dl redo ‘et iver edit: i finde cond quando i reeito zero Ia domanda aula Ls fanzine di domanda quuPlneae sicavata 8 perinane sola nel cao fe vengs ‘seosumata ura quand postive a casun bene. Tn ese eserpio, quindo m < py il coasuro otmale el bee 2 sad pas & 0 ‘Gea ance det redo, uli apna de consums él benef aiminisn, Quando mim my Pui espinal deivaar dle spends i rettitoadeaonae pe bear 1? i luis mangle devant do spencere i fede adaaioeae prs bene 2, Dope {Goa pct, I cantuastorsspende ws ih een adsiionale pa | bene 2 ‘Giada demands de! bene 2 pub eset eo formas: e fuente m penicte che il corsuirsiors porebbe acqoisiare, ai conseguenzs, deve essere mien in paracelae di (33). Figura Preferenze civelat. Il panier (2,23) scoto dal consumatore si vel 71 prefer al paniee (y, 2p), che avtedbe potuo essere seca Lo stsso ragionarnsto vale pes quulsastponlerediversa da (23) che si ovi sulla ets ei bilancio © soto di essa: poiché avrebbe pono envee aoquivaco in somispondonza del bilanci date, ms noa io eat, allore il paniare aequistaro deve sere migliow, In queso caso facziamo uso élliptes chev st wn unico poniers omandato per ciascun bilaneio. Sele preferenze non foster sussamenie convesse, « ouindialcuni uati delle cane di idiffeenza fessor plat, aleuni panier ene iasiono sua rea i bianco porebbero essere anco buon quanta quelle domar- date, Questa complicazione pudcxsere rial senza cocessve ical ma per net srk pid serplice non considera, ‘Nella Figura 71 uti pores che si wovane aell'area ombreggiata ai sot deta reta di ilancio si civelano peggion del pamiere domandate (2,23). poiché srebbere powto cise seit, ma sono stati ifiie: ia favored (yy). Trade flame ora Hl ragionameato geometico relatvo alle prefernze vivelate in termini algebrici112 PREFERENZE RIVELATE (Caste 7) Supponiama che (21,20) reppresent il paniere aeqvistto a preai (0,72). si reddite del consumtore& m. Dire che, in corispotdenca di ili prez ¢ reac il ‘consumatore pub acquistae (yy,12). significa semplicemente che (yy, jx) soadisfa UU vincai i bitaneio Pantie $m. Poiche (2). viene efferivamente acqustato dato que blanco. deve soddistare i vinaole di bilancio con segre di uguaglienze pista =m. pote pass 2 0 Se a precedente disugusglisnza viene soddistata © (n,n) efetivameat paniereclverso da (21.2), i dios che (z),23) si rivela diretiamente preferito 2 (ny. ‘Si eoti che sl memtro di sinisra della precedente disoguagianzs rpresenta la spose peel" acquis del panereefettivemencescelta ai pezzi py, pa), Le preferenze relate esprimano peranto la relaione ta il paniereeffexivamente domandate in Dish P= ‘aliora, se 2 vero che i consunatoresceglie il panlere prefer ira gueli che pub sequistare, deve essere (2.22) > (Yi CALLE PREFERENZE RIVELATE ALLE PREFERENZE 19 AA peima vista questo cembea un ragionamento creole, Se X sirvelapreferito 4 ¥ cid non significa automaticamente che X & prefecio a ¥7 In effet ca 2 cos. Se X si "vela preferito™a Y, cd significa ehe X€& sao scelto anche se Y era une scelta possibile, mente “peferenza” significa chef eonsumtore considers X migliore dt Y, Se il consumetoce sceglio ; panier mglion tx quell che pad ‘equistar, aor le prefercaze rivelaca implica la preferenza. ma cid diseende sola {al modelo ci comporemenio del consuicatore non dalle defiiziont de teria, Per questo maivo sarehbe pil opportune cite che un paniere& "sel al posta di tan alo”. In queso modo potemma affermare il principio delle prefereazeevelae dei seguenti termini: “se un parece X & seelto al poxe & un peniere Y. allore deve essere preferito a ¥",Risultacvidene da quesaeffermazione come il modelo 4 comparameno del consursatoce ci consenca ci osservare le seeleeffetuste per trame information’ sulle preferenae che le dterminano. (Quale ce sila terminclogia ade, risulta comunque evidente che se viene seeio un paniere cuando ne & disponibile un slo, ateniamn iformazion relative alle preferenze ta i due panier. eciod che il peimo & preferito al secondo Suppociamo ora che (y1 yn) sig un pasiere domandace in eorispondenea dei pret (gy, 2) © che (ypsu2) 8 ve 8 sea volta prefecto a un alto patie (21,2), i: oy toms 2 a2 +000 Sappiam percid che (21s) > (yin ta) & che (yusya) > (isan): dal ipoes di teasstvth possiamo coneludere che (21422) » (2h, 2) Ci & reppresentsto nella Figure 7.2. D metodo dalle preerenze sivelato © Uipotes di cansiivit el suggeriteono ehe (z),22) deve essere milion di (21.22) perl eonsumazore che he effetuato le sele illustrate Figura Preferenze indirettamente rivelae. I panier (23,2) 8 rvels ince 72 rexamonte prefer al posiere (21,2)116 PREFERENZE RELATE. (Cepiclo7) Risulta anche chiaro che ia qusio coco (2,22) si civelaindirettamente pro- ferito a (2,22). Le “eatena” delle sezte pub naturelmente essere foamata da pid ‘te sel: spi paniere A el rvela direaamente prefer « B.B aC,eCaD fino ad aivare, per eserpi, 2, il paniee A si rivela ancora indietamente steferto a M7, Le eatena dei confons det pub avers qualsiasilunghezza, Se ua ganiere si rvela dresamente 0 inéirenamentepreferto 2 un alto, i significa che il primo st rvela preferito al secondo. It concmto dalle prefecaze ‘velate assi semplice ma 8 ancte ct grande eficaci: Messervaione delle senlie ‘el concumatece pod permetere di oteaererumerose informazioni sulle preferenze che le deternirano, La Figure 7.2, per esempio, omisce informazioni « propasi ‘ei panien comands in ccesspondenza di divert bilenc: possiamo coneludere che, poiché (c,,22) i nvela preforit, eiretamenteo indirenamente, a ot | paniei ell aea ombreagiata,(x,23) & in effers verament greferze agli lt panic del ‘consumatore che ha Tate questesoeke. [a alr tenmini, la curva di iniflercoza relative a (2,22), ale che sa, deve ovarsi al i sopra del'area ombreggiata, 7.3 Individuazione delle preferenze Dal'ceserazione delle sette del consumatore si possono perro rieware infor ‘mazioni sulle sue preference: esservando wn numero sempre maggots i seit, le referenze povranao essere conasclure sempre meg. ‘Le informazion sulle prefeerae possono velar essenziali nelle seeie di p0- lisa economiea che imlicano, goneraimente, qualche sosticazone di alcuni bent ‘om ali: se simone, per exempio, une tassa sulle scape e si susidian i gener 4 abbigliameno, prosabilmente si avranao, all fine pid abt e meno scape. Per valuare appien la desiderabilit di tal decision, 2 imporanis farsi almeno unde dalle preferenze del consumatere reativamente agli site alle searpe, Dall sere delle sel del consumatore possamo seavare tli Informazioni usando 0 etads elle peferenzeevelae Se fccinmo rico alle consveteipotes sulle preference del consumatere, oer remo valuzaaioni pi precise della forint delle curve di indifference. Suppouiaeno. pet esempio, i consderare duc ponies ¥ « Z che si svelano pretest a X, come nella Fighta 73, © supponismo che le preference siano convesse, Yn questo modo tszpiamo che anche tte le medie ponderate ci Y © Z sono preferise 2 X. Se assumiame anche che le peftenze sano monotens, allra anche tut i panicn che contengono quanti di encarbi { beni maggios di quelle dei panieri XV eZ. @ 4 qpalsias loro media ponderaa, sono prefer X. ‘Larea danonsiasa “Paniri peggion” in Figura 73 centens tut i panier a ca X si pivela preferit, Vile a dire, I'azea & composea da sun i panies che costano iene di X,¢ inolve dx tat i panier che costaro meno dei panic che costo mene di X, e coat va, ‘Pousiamo perano concludere che nella Figura 73 wut i panier che el trovano nel'azca omnbreggita superioce sono miglion i X, e che muti i panier che si trovano nell area ombreggiatainfeiore sono peggton di X, relativamente alle re- ferenze de} conswmatore che ha effenzat a seeks, L'eSciva curva d inciferenza LVASSIOWA DEOLE OLE PREFERENZE RWVELATET (WARP) 116 che passe per X dove trovarsi nella zona compress tra le dat eree ombregglate: same quindi ruseti a individvare te curva di indifferenza applicando in meco prenone Vea dele preeciz rvs © acute semglelipetet aie ale prefeenze mee, Possbie 2 Raleronea Individuazione dela curva di indfferensa, Liores onsbregsiata sux pesto conten i panier preterit aX, mentee quella inferior concene Guelli ebe si rvelano pegaion di X. La curva di indifferensa reac 8 % ceve covers! nella zona comprosa ia le due ares ombreggite Figora 13 7.4 L“assioma debole delle preferenze rivelate” (WARP)! Lsrgomenazione del pargrafo procedene si basa sll {pots che il consumtatore abba delle peferenzee che eg scelga sempre il miele paniere ta quel exe pod sequistae Se cid non avvine, le “stime” delle curve di indiffernza che abtisema casino sono prive oi signtieaze, Come possiame sapere se il consumatore mas: simizzs ls fua wil? Oppure, che cose ci pad far ritenee eke il eomporamenta el eonsumaters non sia massimizzante? Esaminiam le sisveione rappesencata nella Figura 7.4, Le sett inieate pos: Sono essere quelle di un consumatore ene massimizze Tuli? Le weoria ds "WARD dae iris esprsioei lngua ngs Weak Ano of Reed Perec.M6 PREFERENZE RIVELATE (Captio 7} preference rivelae ci vonseate i arte due conclusion: (1) (21,23) & prefento 2 (ive): © @) (inde) & preerto a Gej,my). Naturaimente cid 2 assurdo, Nella Figura )4 ileonsumatere apparentemene Fs seato (zy, 2) quando avrebbe poco scopes (y, yeh rvelando che (1,25) ® prferito 4 (yj, gp), ma ha seal (9), vs) ‘quando avrebbe potato seeglere (2;,22), svelurdo esatuments il contaro! evi alanis Figura 14 1 condizione WARP violata, Un corsumatore che seeign sie (7 che (gyn) viel V'ssioms dsbole delle preferenze civelas. Tr questo casa bevidente che nen si ata di ux consumatore che massimizes: ‘oil consematore seogie il migliorpaniere tra quelli che pud soquistare, cppure exo cssersi modificate quatcne alto elemzaio del problema, che 20} non abo\ar6 breton considerzione. Free cono cambiai gut del eoneunatore o qualche alco {spzto eel sun ambiente, In ogni caso uns tle vilazione non 2 zompadbile eon i ‘modelo ei soela de} eonsuimatere in un amblente che nen wbisea modifies La tone del consumeroce eslude ali scelie: se | consursuton seelgora i bent ‘rigor’ quelli che poswone wogustre,ellera quelli che consumator pexebbero acgulstre ra non sezlgone devono essere peggor di quell see. Cid ha eondout> 12 economist 9 fonulaceU'sssioma fondamencale della (cols del consumatore: Assioma debole delle preferenze rivelate (WARP). Se (z|,23) si rela dire. tamentepreferita a (y,42)¢ | due panter! non sono lente), wom pud essere che (Ginun 5 rveldcrramente prferto a (21,33) In alte parle, st um paniee (2,22) viene acquistato ai pezzi py, pa paniere divero (yi ga) viene aoquistate ai preza (@iq) allora se pisitmts 2 piv Pay Onzerste VERIECA DEL WARE 47 ‘non pub essoro che av mans 2 121 eae In parole povere, id significa che sl panirery pud essere aequisiato quand viene acquisat il panier, alors quando viene aequistato il poner i pamerex noe deve essere disgotitile [Nella Figura 7.4 consumatore ha viglao il WARP e guindi ae educa che 1 suo comporameato nor stato massiizzare. Nor e°8 aleuninsieme Gi curve d indifferent traciabi neta Figura 7.4 ebe poss fr i ete en’rambl | pater sano oti. D's parti consumaors 9p presenato nella Figura 7.5 soddisfe if WARP. [a questo caso exitone curve di indfferenza per le qual i suo ecrmporarsena & otimale eos sierenea La condizione WARD sodiisfatea. Sesle del eonsurstore che sod- Figura disfaro Massioma debole delle preferenze evelte ¢ aleune curve ei 15 indifarenza posiil 7.5 Verifica del WARP ingorerterondees! como che il WARP & una conditione che deve essere sod- disfara da un consumatre che seelga sempre i beni mighos! ea quell che pub aequistace. L'assioma debole dee preference rvsiate & una conseguenza logiea lle modallo, © pud perano essore impiegato per vetitieare geil comportamento di tan deterinsio consuratore (6 di vo soggeto economice che intendiamo tretere come tn consumatore) sia eoereate con il nosiro modellMIG PREFERENZE RIVELATE. (Capito 7) etiam ora come questa verifca posse estre efferuata in praca, Conside- siamo un cer numero di sce di panier di bea a preszh civerssindihiamo con (Gf,zf) la tesima oseervazione de prezaie con (at, a) la fesima osservazione delle sce: uiliziamo ad asempie | ti della Tobie 7. Ossersaione [a [me | a | { [a 2 2 l it 2frfa} rya/a 3 ti2te ‘Tsbella nm Aleunt dati riguardantij consumi Dai quest valor possiamo cilcolare quanto cosa el contumarorecioscun pe ‘ier di berlin corspondenca é:ciascun insioms di prozi, come si & fatto nella “ebells 7.2, Per scempio, it numero nella iga 3 nella prima eolonna rappresenia ‘uanto il coosummstare dowebbs spendere in Corispendenza cel ter insieme ci eai per acquis I primo paniere di beni Panies retails [ETF] Pri 2p 5 | 6 3 Ls |e fe Tabella_Costo i ciascun paniere in eorrispondenza di ciascun 12 i prezsi 1 valor sulla diagonal della Tella 7.2 indicano quan spende il consumatere in comspondenaa di ciaseune seein I valor gi ciascuna rig rappresenano quanto spendercbte per aequistareciascun divers paniere. Con, ger sapere se ponies 3, ‘er esempio, si rivla preferio ul panier |, & sufciente oservae se il valece ala ‘ga 3 alla colonca I (che mppreseace quanto l consuratore deve spendere in cor ‘spondenza del treo insieme Gi prezzi per acqustore I primo panier) & inferore 1 valore della rigs 3 e della colonaa 3 (che rappresenta quanto spende effetivae ‘ent il contumaioe in comispondenaa del ere iaieme di pezzi per acuisare i ‘eae panier). In questo caso specifico il paniers | pud essere eoquistato guano & ‘sequistat il paniere 3, i che significa che il paniere 3s ivela prefecio al paniere |: contassegniamo allos i valor corsspondente in sabella eon un asteraco Formalmene,indihiamo con un asteriseo il numero eel rig se nella colonns ‘se 8 iferore « quello della rige ¢ dell coloae s. LSASSIOWA FORTE DELLE PASFERENZE RIVELATE"(SARP) 119 Jn quests isbella, una violarone del WARD ® raporesenata da due osservazion! 24 tak che vi sia un asterisco nels rige £ nelle solonna « e che vi sia anche un ‘ssteriseo neil ign s enelaeolenna t. Cid sigifichecebbe che il panere soqusta in corispondenza di ssi rive preferco a quello sequisato in comispoudenca dit Passiamto ora impiegare un computer ser vriicare ot tlicoppie di etservzioni rentano ire le scelte prese in esame. So & eos, le sells aon sone coerent con 'a weoria del consumatore: pub darsi che la tots ron valga per questo paricolaw: consumtore oppure che vi sano sate delle varialoni ambientli che non abbiamo conuollato, Cosi T'asioma debole delle peeferenze rivelate si forisce una eam Aizione factmenteverifeablle per sapere sole geste asiervate sono coerent. con la seodia Gol consureator, [Nella Tabelle 7.2 osserviamo che vi & un asertuo ells riga ( ¢ nelle colon 2.¢ un altro nella riga 2 e nels colonna |: cid significa ene il paniere 2 wvrebbe potuo essere scelto quando il consumatorsscoglieva il panier |e vieeverse. Questa ‘una violazione deil'asioma debole delle preference rivlate, Possiama pertnio woneludere che i dati iponati pelle Tabelle 7.1 ¢ 7.2 non possena rife 2 un jonsumetore con preference stabil che scelga Sempre i miglior! ud i bani eke pub sequiseare, 7.6 Lassioma forte delle preferenze rivelata” (SARP) LLessioma debole delle preferenze rveate ci fosisee una condisione osservabile she deve essere sodiisfans do taut i consumatori otizzant. Esse ttavia una condizione pil fone che pud rvearsi utile, Prefect a 2. Sele proferemze del eorsumautow sore coerenl, non oscevacerno mah una serie ol secke nelle yuli Z si vel prefento a X. Liessioma debole delle ereferenzerivelatecchiode che se X si evel crete: ‘mente preferito a Y, noe deve mai acsadere che ¥ si rivelidnetamente preteito X. Liassioma forte delle preerenze rivelate (SARP) rchiece che questa steea condizione si venfici nel caso delle preferenze ivelateéadirevomente, ih modo pid ermal: ‘Assioma forte delle preferenae rivelate (SARP). Se (24,21) si rivela preferto @ (yiyge) (dnetamente 0 indireamante) ¢ (y:,¥2) @ diverso da (5,32), ellora (ini) Aon pub rivelarsi diretamenceo indirestamente preferito a (2\,). E ovideme che se il comportamento del contumatore& etimizzante, deve sod distare il SARP poiehé, se |} consumaiere otumizza e (21,22) i evela preforto 2 (Jugal, direcamente 0 indirerament, allo devo essere (2i,22) > (aye) Se (ey,22) st sivelesse preierito a (y, un) € (iste) 8 rvelasse preerito 3 (21,2), SARP das ini et espeson nga aglne Sroog Ao of Rereed Pree120. PREFEREAZE AIVELATE (Capile 7) cio sgictaebve che (4.22) > (yuan) € (nat) (nz he # 38 cee talasone Poem coniuere ext i connate cn tinizsoppute 2 tovifiecto qualche sli asp Gl suo sbiet, per ceri ua ug " Con una certa approssitnazione possiamo dire che poiché le sowestanti prefo- rene del connate dover este ana esos ete tranlve ante Te pieces rive cel constr USARP® part Un'inpleaaioneneezerla Sh comporamens oraz sen consanaore seg fete | Bel migior x gua ce pb agin. iso conponarento eve soe 2 SARP. Cid heb ancora pt sigcnve che quale! conporaieno che odds Pasion fone pub covldearedenato can cooperates oie, fl Sento che frie seie suerte sodeans 1 SARP stesarecoramonte Sle pstmt She arebbera pone produ. a Quota pont via SARP egpretena una Sondlon rflsese Cl comparamen stinaze: x le mst ours 232 dlstas SARP.1 scope pose ee tsa dle pretest pt le qual Covporaneniotserate & inion, Anste se cb nn vere dines Ie io tie sted stem inporaes TI SARE esrime se rein sl comportareso dl count inpose dal moto stmzuains pve ele soe gece soit SAR2 pos frame “soni le ferscs ce suesber otto gereatie SAR? © peo na condone neers sfice poh esate ose at pee con hada esx ct comsaone ib nen signin coe le pefeeaze cove goer efesvamate le we csseate, Com pr suai! pte soem porta warn nite che Scorers eves on coerce Tipe, Non psa sonra shel moval sa cet na orate detainee impcaion eves se te cate usenate sero coeted coe ques 7.7 Verifica de! SARP ‘Supponiams ei dispoere di uta tabella come lo 7.2 in cut Wi sia un aterien nels Fige C¢ ali ealorna 2 62 le seca oservaa¢ si rvelodiestamente prefer a seals oservaa 6, linpieghiamo questa tabells per verifies il SARF. in primo juogo trstermiam [a Taballa 7.2 aella Tabella 73, identica nelle seutur alla 7.2, 2 pare { valor Gli asterschi indicano lo prefererze evelte ietamerte, mente fpleghereme tra po i sigeifisato di quelle wa parents. Osserviamo ora i valor della tells per veiicae se existano sequenze di s+ servasioni in bate alle qual Un paniee si vel indiretamensepeeFerto un alto W panier |, per esempio, si rvela direcameate preferito al paniere 2, poieh vi 2 un asterisco nella igs 1 e nell colonne 2: e il yaniere 2 si sela dretamente prefer al paniare 3, poiché vi é un aserisco nella riga 2 e nella coloona 3. 1 panier {si rivela petanto indiretamense peefetito al panire 3: eid viene indie ato con gn astenseo ta paretest nella riga I eellseolonsa 3 Fer us gran numero di osservuzlon, si dowranae eereare sequence di lunghezza subiuaria per verficare se-un'esservazione si rveliinireamente preterit a un'al NUMEAINONS! 121 3 z rad Pei 2] 21 | 9 | as “Tabetla 13 Verifica dal SARP- su Seboene possa noo essere molto facile fro, esisiona semplicl programs eon i {quali un eompucer cud caleolare la elazione di prefecenzaeivelata increta parenco alla tabelle che dasrive i relalone di preferenza rivelata direns, Il eomputer pod rmatere vo aserisco cella posizione ai dalla tabella ge Vosserczione gi ivela proferit allcasoevarione ¢ per qualsiasi sequerca di ee osservazion, esguco queso ealclo, posiamo facilments verficare sl SARP: &sufficiene sedare se vi 8 un asterisco nella posizione ts eux astensco calla posivine st. Se id aware, abbismo trovato una stusione in cui leservazione #3 sve pref nig al'esservazione s, dirstamente oppure iniretanene,e, conieiperaneathent, Vossevazione vs vela prefer llesservzione¢. Cid coetissce una voiszione el'assioma fore calle preferenzsrivelate Diaito lato, eb non ttovlam tall vielnéon, ae dodusiamo ce te koete of sevazloni sone coerent con la teoca economics del eonsuinatore: le sel de abi osserate aucbbere potto essere efacuate da un eousumatore ebe massimizza © Je cul preerenze godono delle consuete propre, Possimo cos} verfcare ope taxivunente se i] compocametto di un consumatore 8 compaubile con le teeis Cid #di grande importanza,poishé ci permet di costire modell di comperts- ‘esto dl oageiiceanomis\ qualia’ come se fssero cansurate. Un evepio pd esse uta Famiglia conics da divers mem: possiamo ehjdorc! ge le sue seekte 4i consume maisiadzzing Y ulid della famiglia" Se abbiase ei dat sulle szake i consumo della famiglia & poste inpiegsre Uasionxz forte delle prefer pela n't ured economice il cul comgortamento petebbe esses tenia simile a quelo di un eonsumaore 2 unxganizzazione che non abbia scope di lusr, cuale per esempio un ospecale oppure un'eniversii, Pssiamo chiederci se le usiversid roatsinizzino une funzione di wilh nel compiere le loro selte econnmiche: se sbbiamo un clenco delle scale economiche di un'uaiversi in comispoadenza di ‘prezai divers. posslamo, in linea di principio, vispondere a queste demands, 7.8 Numeri indici Supponiaso di examinaze i panien sees da un consumatore in due period divert ‘dl volerconfrontace le varaziori del consumo da un period all's. Indihiame122 PREFERENZE RIVELATE. (Castelo 7) con b il periodo seelto come base e con taco geriodo, Vogliamo sapere come confreriare il consumo "meio" del anno t con quello del periodo base Nel periodo, i prezi sono (ff) el consumatore sce af base 5, i prez sono (ot, xf) ¢ la scelta del consumatore & (cl chiederci come si & modificato il consumo “medio” cel consumer Siano ws ew due “pes” tlt da poter costuce una media, aver alls i] seguente indice delle quand Se 1, ® maggiore di 1, possiamo ize che it consumo “medio” & aumenceno da 5 24, ce Jy Binfrioe aT, possiamo die che il consume “medio” & diminute Dobbismo peed detenninare quali pes! usre. Una sorta ovis consist nll usare 4 prez dei tent in questions, poiché ess misurano, is un cere seo, Vsmportanza relativa del due beni. Poiené tn questo esto ebbiamo perd cue insiemi ci pezzi ebbiamo decidere quale dei duc usare, ‘Se usiamo come pesi | prezei rela al periodo 6, oteniam un ince detto 0 [Laspeyres, meatre se vsiema i pes relat al periods, otniamo un indice det i Paasche. Enanbi git indict ppeeseatano ‘e varazioni del consamna “medio” Impiegando perd pes diversi per caleolare la media. ‘Se prendiamo come peti preczi del period ¢, indice delle quan sche dk aa = isisziet P* gat piet € 6 sotuiam i pres del pode & een shots vial ¥ st rat dice dele quantith ai Las. La grondenea degli indiei ai Laspeyres © di Passche oi forisce interessant formesioni sul venessere del consumatore. Consderiamo una sttazione in cut Pindice delle quasi i Paasche & maggiere di: ph Fiat Phat Come possiame confroniare I situazione del consuatore nel peiodo t con cuelle del peciodo 8? “Tale confronto pud essere effeuato usando il metodo delle preferenzesveate Datla disuguaglianza precedence etesiatso: sia\ spisl > pis spied 2 cai si deduce immediatsmente che [ssitmazione det consumatore & aiglore in # piotomo che in 2, poich in «agli potrebbe consumare il paniere 5 oa ha seete i con far, Inoictoe1 PRez21 ¥20 Niel eas in ei Vadisi Paasbe sis minor dL seem Hal solsh < ish eae he signifies che quando il consumators ha sete it paniese (2,6). aom peteso ‘scquistare il paniere (24,2). Ma non conossiao 'ordine de: autien peril eons ‘ate: il fato che vn bone cost pit i quanio ci si pub permettre, nee signifies she ia preferio a quetio che s:consuma. Ltndice di Lespeyres furziona in modo analogo. Supponiamo che Mince 6 LLaspeytes sia minore dif i tel + at Aateptt Blot +ptat > plot nist significa che it aniee (off) st ivelaprofeio a} pase (ff), Pecan la situszione de consumatae t mighor in b Che i ° 42 cui eneniamo 7.9 In dei prezzi Per gli inci di peas valgono considersionisaalege alle precedent, Un indice si pezzi sara in generale uns media panderaa de pect piu epivr f= Spee Hoe {in questo cus pr ealeolare fe medi, scuslieremo come pesi le quant. Oteniema du indie vers: soezlinna veme pes le quan relative al period t tteiama, ice del preesi ai Paasche: menue se scegtiama 4 Laspeyres: Supponiamo che T'indice ei prezi di Paasche six minore dt 1: vegliamo con ‘ontare la shuazione del corsumatore nei period t & impiegande il meio Selle preference veloc, Le preerenaerveat in questo caso ton fornisconaalcun chiarimeno,poiché vi sono ora prezai diversi al numeraoce eal denominatre delle frezioni che esprimena124 PREFERENZE AWVELATE (Capt06 7) ali indsis il confront in termini di proferenze evelase non pub pertano essere effete, Definiams alloca un indice della variazione dea spese tcale are Beizeiet Si wae del seppono ta seta ol lps que de pido Supponiane oe che Pacice dst prea i Petche sit tuggiow di 2. Cid ssgiten ste siatstat . pit epiat Pes Dats etay ” platelet Ds au onto pists plet > sist + piel, 1 paniere scelto ne periodo bi rivels pean peeferto a quale seekia sel penodo tne consegue che, se Uincico ce prez ci Paasche & maggioceéal'indice di speca, Ja soddsfazione del consuratore deve essere maggiore nel'annob che aellsn0 = (Cb &intitive: se} prez aumencara pit del redaito ds ba (ci aspeniamo che ls scdsfazione del consumatore tenes a dirinure. 'analis in iesmini di prefrenze riveate conferma questa intulzione ‘Us'affermazione analogs pub esse: fata 2 proposito del'indice de prez di Lasgeyees. Se questo & mirore eM, ls soddisazione del consumatore deve essere raggiore eell'snno che nel!anno b: & un'atraconferma del'inwizione che $2 fprezzi sumencano in misur iferore al red, la coddisfeione de consumetore & raggirs. Nel exo degl indict dei prea, & importante non tanto che indice sia smagzior 0 miaore cf 1, quarto che sia maggiore © minoce denice di spe, ESEMPIO: Lingicizzazior Le pension exogate dal sistema di seutezza sociale eostiuiscono, per molt anion, unica fone ai redalio: per quesio mative si &cereato dt Farle varie in maco oa manieneme costane i poere dacquisto in presenza di variaioni dei prez. Po PPemmontse celle pension’ digends dalle varezioni di quslene indie dei prezzi © el costo della wa queso procodimento & deco indiizaazione. ‘Esaminiamo una steposia di ineiczzazione. Nel'¢ane b, anne base, gi eco- nomist misurano iL panere di consumo medio dei citdini anson ein ogni anno successive il sisters di siererza sociale adegua le pensial in modo che il "poxere |Pacquisio” del ciuacino anclano medio nmange costante, nel senso che chi pode dell pensions modia sis in grado di acquisare il pasiere ¢) cootime che era Aisponiilen2l'snno b, come si vedo sella Figura 76. ‘Un effete ieeressante dellinicizazione & che Is situzione del citadino ane ‘iano medio sard miglor di quella cll'ano base 6. Surponizma di soeglerI'ann0 D come anno base dal'indice dei prea paniore (af, a) earpresens pertante i SoM 125 “| cones Peirce Seate nine ret ones seca ‘Sat cg ser0 [oeeicancne et srn0 Saxe Cha Bene doienc Geos inceeSStene Sicurezza Sociale. La variazione del prezzi zumenier a coddsfaione 76 del conturatace napen allanna base. gasiee oxime in conispandeaca dei pena 9. Cl signifies che te zea quelle scale. Quante pid seeks easeriama, set) pit previsamentepossiamo deuerminae le prefrenze ce le anno penerate 4. Liassioma debole ¢ T'assioma forte delle preference sivelets sono condizioni nocessarie che le selte del consumatore devono soddisfre per essere coerett col mocello di seca oxinszzante Domande 1, Se i preza sono (p93) = (1,2), ua consumers demande (z,23) = (1,2) ¢ Si prez sono (q1,g2)= (21). un consumatore demance (ys, 43) 2,1). Questo comportaento& cempaubile con il modello i comporamento oticiczstt? 2. Ses prezai sono (pusp:) = (2,1), un vonsumatore demands (21.22) = (1,2) © 56 prezai sone (29) = (1,2), on consumaiore comanca (j, 32) = 1). Queste ompoctamento & eoerenc con il modello & comporamente ocimiazans? 3, Neli'eerezie precedent, i consurmatore peefeice il paniere-x oil panies? +4 Abbiamo visto che adeguamento delle pension alle variazioni dei prez coa- Sere a coloo i quali ricevone le pension di exterealmano alrtanto sods ‘he nell’anno bese. Qual tipo di vanzzione del prez non modifcnerebbe la lore sodcisfazione, quali che fssero le preference? 5, Nella sitspione dlls domands precederte, qule tipo i preferenze lasceehbe invarints la secisxione del consunitorerspet all'sano base, por tele Varae on di preaa0? 8 EQUAZIONE DI SLUTSKY La tovie economics trata spesso celle variazioni del comportmento del consume tore deivanti de vanazioni del ambient, In questo capiolo esiminereme come la seta di en bens da pate di un eonsumatoce aporde alle variasioni di prezzo, CL ssp2tiante aatualente che quence il prezzo di un bene somenia la sue Zomanda Aininuisca. Ma vel Cepitelo 6 abbiamo visto came sia pesibile costaze exempt ‘ei quali Is demands ottinale df un boxe ciminuisce al diminulse del suo pretoe un tale bene viene dato bene di Giffen 1 beni di Giffen seno piutosto particolar ¢ costtuiscono peinipulmente una ucts terica:esistone comunque aire situaioni nelle quali te vatlazion: & prezzo powebbero avereeifeti“pervesi" che, a ben vedere, sano affawo plans Pec esemio, in gener si pense che se s rcevesse un stlanc pit allo, si sarcbbe ispost @ lavorare di pit: ma se il sala sassasse de $10 ¢ $1006 all'ors. lavorerctbe davvero at pi’? Non si deciderebbe forse di lavarse dl meno e di wliazare uaa parte de denaro guadagnaco per fae ale cose? Selo stipend fesse $1060.00 alton. aon si lavorerebbe forse i meno? CConsidenamo ors come si modifica Ia domands delle mele sei lexo prezzo sutmena: il consumo et mele, in generale, dimiguird. Ma ne caso di una fandgta 8 ekivator i mele, set prezzo delle mele aumentasse aumenterebbe anche il edo familar, ‘ento de permetere ai cotnvator d}consumare una quentth maggie dt ‘mele. Por guest consumraton, un aumento del prezzo celle mele potreboe oxtanrente provecarne us maggiere consume,128 EQUAZIONE DISLUTSKY (Cepiee 6) In quertocapitolae nel prossino cercheremo di capie gi efi. lvlte am biui, dle vaiacion’ oi prezze sula demand 8.1 L’effetto i sostituzione ‘Quando il prezzo di ua bone vara, si hsnno due Up di effet il sagaio al quale ‘Spud sceiniare un dene cot un att vari, ¢ i potere dazguisto compiessv0 ‘el r2dcico viene mdifienta. Se, ger estmpic, il prezzo del bene { diminuisee, recessario rinuneiare 4 una quand minore del Gene 2 per acquistae il bene I> la ‘arianione de preaze del bene 1 ha mecifioato il saggio al quale mersto eonsente i “sovtuie” il bene 2a! bene |. Teale parle il “saggi di scambio” (rade-cff) tra {due bent presenti nel mereat si modifica, CContemporaneamenie el preaz0 del bene dimlnuisce, ci signifies cheil rede ito monesario pote acquisarne quand maggion. B aumentao il pee d'acqusto ells monoia.adisposizione del consuratere: la quart di denarerimane ivatits, sma ls quintitddi beni che cass po acquistare aumenta, 1 primo effeto — Ia varszione della domarda per effeto della varizione del eageio & scambio tra i due beni — viene defiito effeno ai el preezo mevendogt a disposizione una quantita a reddite sufciente ad 20 ‘guisiare ancora il panier inziale:nacarlmente, se il erezze dismiss, il conse afore viene "sompensato” con la sourszione uns parte del reddio, Nel segue, ‘er coerenzu. useremo i termine "Sostiturione” piutosto eke “compensazione ESEMPIO: Caloolo del'stetto di sostituzione ‘Sopponiamo che ta funaone di domands i late di un consumatere si: sete Iniziaimente it suo rete & $120 alla serimanae il preazo del late & $3 i ive | soa domanda di late sard perccto 10+ 120/(10 5 3) = 24 lit lla setimene Supponiarno ra che il pezzo del late diminusce faa $2 Ito: le domansa in conispondenza del nuovo prezzo sara 10+ 120/(10 x 2) = (6 li late La sesimana. La variaciore complessiva della domands equivale 2 42 li et ate als Per calcalareI'eileto i sostituaione dobbiamo calcolare dapprima 6i quents dove varave I reddito perché sia ancora appena posible aequistare la quant) iniznie ds late se il preza0 8 $2 i live, Applichieme la formula (6.1)82 EOUAZONE DF SLUTSKY (Capel 8) Ame 109) = 16 x(2-— 3) 2 S14. (Cos il livello de zdeito necessaio pr manteere costune i pocere acqusto® ra mdm = 120~ 14 = 106. Per conoecere a domenda oi late dl cogsometore al nuovo prezzo di $2 il Lica a questo livello di reédic,& sufiiente sestiare | ‘aler’ numeric lla unzione 6 domanda 21m) 202,105 (0 6 sostiuzione & penant: Baa] = £((2.106) ~ (3,120) = 15,3 ~ 8.2 Leffetto di redaito Prondiamo ova in considereaione ls ssconds fase: lo spostaments, Le sus interpre- lazione economics &piuttsto semplice: sappiamo che si ha uno spostaneno dele seta di blancio che ne mantieae costante Vnclinazione quando il eddivo varie rentce {presi relat inangono cestnti, Cosi Ie Seconda fase cell agelastamenta al preezo 8 dota effetto df reddite. Aumoatiamo eicd semplierents il reedio el consumatore da m’ a.m, mastenendo i pezzi eostemi a (pp). NelisFigera 8.2 questo comisponde # uno sposemento ds} punto (yt, sn) a (22h ® nacurle defiire quest ultimo movimento “effeo dl reddita”paiehs consist semplicemente ‘muna variaaione del redeito a pezzi costani. il peosisumeate, effeuo di edsito Leh rappresente la vaiazione dolls mands del bene 1 al veriare del redito da ma ra, quando il prezzo del beve 1 ‘ngs mantensto Risto 3 Az} = ai{p),m) = 26.7 ? Nal perugefo 6.1 abbiaire git preso in esame leew di reddit € sbbiumo visto che tondarh a6 surseriare © a Giminute Ia domance del bene I, a seoonda che IV bene considerto sia normale o inverore Se il prezzo di un bene dimiouisee & necessrio diminuire il redéite per man venereinvaisto i pene acquisc. Sel bene & normale, la diinurion del reco comport uns cirinazione dell damands, se invere® in‘ercee, la diminvione del recdito corpora wn auinento della domanda ESEMPIO: Caicolo celletfetto di reddito Dal'esemplo precedente sappiamo che (9) rm) = 212,120) » 16 yim!) = 23106) = 15.3. VAPIAZIONE CONPLESSIVA CELLA DOWANOA. 139, ‘Leffeno ei reddto in questo problema & peranto: oat (2,120) ~ £1(2,108) = 16 ~ 15,3%0,7. Pichi ane & un bene normale per quesioconsumatore, [a sa demande aurea AVovmensaze dl edo, 8.8 Il segno delletfetto di sostituzione AAbbiamn gia visto che T'effeno di reddito pud avere segno positive © negiive a sszonde che si ati i un taxe normale 0d un bene infeioe, Per quant rigusrda Veffene di sostitazione, se il prezzo di un bene dmiasise, come nella Figure 8.2, Iu varlazione nella domanda del bene doves aeffeuo ct somitazione deve es s2re on aegaiva: se p, > x, dabbiame oxtonere 2\(p,, m1) > zy(p,m), tai che x20. Ci pub essere dimosrato nel modo seguene. Considereremo i pun sulla ea i bilencio rucata della Figure &2 in coniepondenza del quali la quactié core sumata del bene I & inferiore a quella del paniere X. Tued questi panen potvaro essere segeisuti in comispondeszs dei pez! inizill(p.,p2). mo non sono stat sequisati al contaio, & stato acqustato il paniece X. Se il consumatore scealic sezprs il panere migliore we quelli che pud zequisiare, alloc il panizwe X deve essere preferit tu quelt chs si rovang sa sett della rea mutta che sl 20¥8 lVincerco dllinsieme blanco iia Ci significa che la scelta ouima sulla toa di blanco ruosats non dove essere ‘veo dei panies che si woveno al soto della read bilaneo iia. La seelta ‘outa sul reua ruotac deve essere X oppure qualche punto alla sua dss, ma id significa che la nvova seelteorimna eompora un eorsume del bene t almeno ‘equivalent a quello iaiiale,esaamente come velevaco dimartrare. Nl e390 tap presenta vella Figura 2, a soeea ous sulla rela di bilancio eotatacomisponde 8 panier Y. Cid comport un consumo del bene | certmense maggior® & quello inital. ‘Letfeno di sosttusione vara semzre nella sterione opposta alls variszione del prezee, Quint Iefeta dk sostnuzione 2 negativ, poke la vasiazione della omance dovutaal'ffeno di sestinzione & oppesa ali varazione del prezzo: se 3 preazo aument, Ja domanda del bene diminuisce per letfeo oi sositstione. 18.4 Varlazione complessiva della domanda La variazione complestve della domands, A, 2 Ia variszione dows alla varia one del prszzo quando verge mantenutocosante i eddie x1 = 2x@),m) — s1(01,70.184 ECUAZIONE DISLUTSKY (Cepisis 6) “Abbiamo ga visto come questa vanazione poss essere scomposta nei due eet i sestiuzione ei reddit, Usando la simbologiaintrodota precedensemente abbiamer Aa: = Ax! +a2t sxhym) ~ autor) = Gaile’) — 2m) ++ anole) ~ autgh, re) ia signin che a vanons complessiva della domanda equvae al sors delete i sortazine edeetieno direc: quia equaione& noe come death di Shusky!. Va soxolinec che si wata di u'identi: eisa wera per unit valon a, pf. er I primo e il quano tenmine del mera di dese 3 sliminano « quindiil memo di desea 8 Zentcamente ugueles quel 6 snisve. 1 signiisto€eidence di Slusky non si ima all ident agebric, che 2 smu semplice oven marta, ma denvacelmepcetaione dei cuttin oh imembro di desta, cit Ietfero & sexttisons ¢ gute ei redlta. Ln paricolace, essiamo usr Le informazioni ul segpo degli effet drei © i soxutuioae Der determina i egno del tet complosive Se, & un lo, Fetfeno di sosturione deve extere sempre negatv, ci i segno oppost a quclo des vations del prez aon di reli pub exere Si poslvo ce negative, « Peteto complessio quire pud extere st pos che nogaiv, Tuten, considera un bene normale, Veet dl soeduzione © Ween di edo apiscono ola sess dresion. Ua arena del preva comport 1a diminzcione cela domanda a cause dette di oatmions,e salt pare iva vm dsnuzione del redt ce, nl cao dun bee nol tae in une diminuzione dele demands, {de effi sinforcen a vienda,Ingieganeo Ja noua sotacons, 1 vtalone della comands dovua aetna dl preaze nel eso dun bone oma signifies she ae, oO (1 segno negativo posse sou ogni termize di questa expresione indica che ciascuno ei termini @ negative) ‘Si not ore it ei effeo oedd,Poohé wma eeaminande unas tion eal pean uments it ana dianion pore aoa Se a uo dian bene romalo — compora ea dinnison dla comands Nel eas i un bus ino invace I ele di edo pouebte aver ose raza maggie cel exo ot sriine sense la voraione comple fl donot oe ava on sen dl rae ia ato sane pa. = ‘Days Azj+ Aa). OO) Se il secondo termine det membco di destra ~ Lefexo i reddit — & suffcien- temente grande, ia variazone eomplessiva della demands pub essere postive: cid " Datsored ups Stacy (18601964, ecoroni assoc ssa wea dts dovana \VABIAZIONE COMPLESSIVA DELLA DCHANDA 125 ignifca che un sursento dal pxtrao pub eras in un aumento delta domanda, B ‘questo i! caso “perveno” di Gitfen gt visto in precedenza: aumento el prezzo ha ridoto a tel pune il potere dzcquisto del consumatcre ene eg ha sumrerany i ‘consumo del bone infesioe Ma Vicente i Slusky gimostra che questo tipo di sifeto “peeves” pud verfcarsi solamente nel caso di beni inferior: nel caso ei beci normal. al efter i redditoe sostuzione si sinferzano a vicenda, caticché ia variazione complecsive ella domanda si ravove sempre nella dzevione “giusta Per questo mivo il bene oi Giffen deve essere un bene infeiore. Maun bene inferiore non & necessariamente un bene di Gen: non solo Veffexo dl redcto deve avereilsegno “sbegliao", ma deve anche essere sutficietereate grande da superare i segno “iusto” dell'efeso di sestizuzione. Questo 8 il motive per ui t cos rae csservare ben! di Giffen nella ral: quest nen dowrebbero essere solarente Deol Inferior me malt ifeson ae A Beroeiifen 1 Sane nvanore nen iter Beni inferior. 1 quacro A rappresenta un bene talent inferors de Figura essere un bene oi Giffen. I quadco B deserve un bene inferore na 83 non tanto ds essre un bene di Giffen, Questo illustrate nels Figure 83, dove srappresentat 'opeceione di etazio- ‘ne-spostemento che consented ottcrece leet di eonsiuzionee quello d edi. Jn erurambi i cas if bene 1 2 un bene infects, e I'etfetto di eddito he porate segno negative, Nella Figura §.3A,l'effeno di reddita sufficientemente grande do198 EQUANONE OISLUTSKY (Capicloo) _supeace effete di sostitationse appresentare quiedt il ease dun bene di iten. Nella Figura 838, leffeto di reédto 2 enor € f bone | resgisee perano als vatiasions del prezza el modo consis, 8.5 Saggi di variazione Abbiamo visto one gi een oredito 24 sostuzione possono essere rappresentat jyafiearcnte 6on una combinazione di roaziene di spostaent, oppure prssono ‘Esser espresa in termin algebaei per mezxo dal identi i Slutsky Aaj =Aet+ a? che sfferma che Ia varizivne complesiva della domenda eguivale alls semma nletfeno ot sostturionee del'efeao di reddio. Abbiaimo espresso identi Pitas 2200 y+ ania > aay + Ie consegue che queste dsuguagtianze sano ver: pis +p292 S piu + pats oun 4 evs S a2 + a2 (qu~ pike - 2 s(n — PMG ~ 2) <0 che epaime la variazicne della dorsanda al variate de pezzi, sl redito viene fato variare in modo de mantenee il consumaore sulla stessa curva dl indiffeenca. Nel caso che same ecaminanda facciame variae slo il primo prez2e. Peed 3 = Pz fe quindk (a ~ paw = 21) $0. Cio’ fe varazione ella quantita domandarz deve avere segno oppesio a quello ella variazione del prezo, che & esatamente cid che volevamo dimostace. La varazione complessiva della domanda eguvale enoca alla some éell’efe 106i soatituzione edt quello di readio, ma in questo caso I'effeno d sosuzione @448 GQUAZONE OL SLUTSKY. (Catto) ‘quello di Hicks, Piché anche (efoto ei sosttuions di Hicks ha segee negative, ‘Feguazione di tuts ha la stesa forma che aveva in precedencae viene invpretaa ‘setimente elle saeso modo Sea Gfinizione dal’ ero di sestinzion d Susky he quel di Hicks hanno Io loro sli, che diponde del problems considerate. Si ‘ud comangze cimosiare che nel caso di pieole vanazioni di prezo {due ffeni i sosttusione sono praticamerre identi, 8.9 Curve di domanda compensate Abbieme eraminato le varizeiont della quanti domeandata al varare del prexzo in tee contest dfereti: mantexcedo fss0 il cecato (lk caso standaré), manieneado fsso il potere c'acquisto (eflero di sowtturions ci Slutsky) o msctenendo issu Dota (effxo ot sestituatone di Hicks) Possiama ancte rappreventare grafece ‘mente la relazione tr prezzo ¢ quantita comandata manteaenéo ssa und celle we vadabli, cosendo te different curve di domande: In curva ot demande stndard, Ja curva di comands di Slutsky e fx curva di demands di Hicks. Lisnalst svolia in quesio eaptolo ha mossato che Te curve di éomanda a Slutsky ¢ di Hicks bana sempre inclzevione nagativa. Inclie, anche la curva 46 domanda stancard ba inclinezione nogative nel cuo di beni normali. Tatavia, come ba dimesto Gfler,&tericarente possibile che la curva di domanda abba ielieazione postiva net cago i bani interior, La curve di demanda oi Hicks — quella in ui si mactiene costante tlith =P ubolta ehiamaca curva di demands compensata, Il perhé di quests de- omiaazione 2 chiro, se s1 pensa al modo in evi abbiamo costuic le cue di domands di Hicks aggiostnd il eddito al varaze del ecto in mace ca man- ener coetans Uytlith del consumarore, Quindi il consumatore & "eompensate elle wariazioni i presa, Ja sus uid ® costnte in qualsiai punto dels curva a: domenda di Hicks, Questo 2 in coxnaso cox sitazione rappresentate calla ordinaia curva ci comanda. Inui i> quel caso { benestere del corsumatore ci- rminuisce in comspondenza di prezi pil eleva, poiehé il suo reédito si mentient La cuna di domands compensa risule molio wile fa eleuni cori avancai, spesiaimeate nell anlisicostisbeneil In queio po di analisi& naturale eniederst ‘quali pegament sarebbere accessor per compensare | consumetortdegl effe ‘munzimente si intend per domunds e offer 9.2 Il vincolo di bilencio ‘Come exprimeremo in questo caso i vines di bilancio? Pssiarno dire che i valore Gel panic di beni gi cui il consumatee dispone alls fine deve essere uguaie al valore de panire ci cul ra dotat inidatmente, Ci si esprime in tern cleebie sel modo sopuente: pate 0, nei tein delle dornande rete on Bowe Pile) —n)+ pales ~2) = 0. Se (2; ~ 41) he segno pustvo, it corsumatoe viene dere aequirente netto el bene I: se ba segno negarivo, viene definite venditore neto oofferente neto, Per Tequaziore presedent, i valore di cid che il eansumatore aeaisa deve essere uguale al valoe oi cid che egli vende, il che sembra piuuostoraglonevale Poizemmo anche reppresenare Ia rea i blanco, eel caso éi una dotazione, in ‘un modo simile quello usato In pecederza. Sono alors nevessare due equazion’ wie 472s Dai i prez, ¢ dato anche il valore della dotazione iizile « quindl i rotdite ‘onctasio del contumatcre Raporesentiamo graficamente Ie reo i bilancio, Quand i preazi soo fies, 8 fissato anche il recto monetaro: ottziame guindl un'equazione ai bilancio Uugusle a quelle presedeni. V'incHaaziene sash allora ~p1/p2.¢ 'unico problema a rsolvere& detertiare ia peszione della ret, La posizions delle rua pud essere deterinata graaie @ quetta semplice os Sorvazione: il panere delle dotzient si eova sompre sulla rea i blanco, ciot tan & un valowe di (ej,2;) che soddisfa eguazione a bilancin.152 ACQUISTARE € VENDERE (Cart20 9) aI ave inaterere esa qh ulenie Binatone = oy, Figura La vetta di bilancio. La read bilancio pass peril ponte comispon- 91 dente al paniere delle dotazionie ha tnelinezione —p1/r, LLescquito del pasiere di deazion! 8 sempre pesibile,poiché quam il consom- lore pub ependere equivaleesctamene al vale delle deazioes a detiniiva la reua di bilancio avr inclinazlone =pi/ma ¢ passer peri punto comspondante alle dotarieri, come nella Figura 9. Dato questo vincola gi bilaneic, il coasuinatore pub scelier il ponite i con= sumo aio, iattmente come prions Nelle Figues 9. abbizme eappressnaco us ssempio di panire di consumo oime, (27,32): come in precedenza, e330 soddi- ster la condizione df otimo, ee comport che il saggio marginale di sosthurione sa upuale al rapporto ta i presi. [x quesio caso af > uj af < wn: il consumatore & peramto un acquirente net 8 ne le un vendivee neto del bene 2. Le domande nate rappresentano foitano le quan esi due bend che i) eonsumetore aequlsa 0 vende: eal inf ped decidere i sequisae 0 vandere seconda det presi solativ dei due boai 9.8 Variazioni delle dotazioni el corsa dels precedence analist det caporameno dt scala, abbiamo orseri2io come pud varia‘ i consumo otime a seguito dt varazion’ dei reddico moeetaro, 5 | presi vengono wanceru ssi Posiame ora chiedesi come vad it consumo ing al varias celle dracon, mene prez rieangono fs ‘Sepponiamo, pr eampio che Ia doiasione vac 38 (ue) 8 00 alto vaio (tle che Pras pan > piel roreh VARUZION! DELLE DOTAZION 169 CR signitica che il valore della avove dtsione (u,u4) & infasore © quello Gall docazione iniisle — cit & infetioe il reédlio moseuaro che il consuma- tore poubte ouenete vendendo la doazions ews * gauassgvome © supe Figura Varlazion! de valore dee dotarioni. Nel caso A il valor dele doe 9.2 cationi diminvisee, el caso B aumena. La Figura 9.28 rappesera quest suszions a ret dilate spot veo Ynwrne, Poiché cid equivale eazamente 8 une r.duione del redcto monet, posi rae le tess concsioni he abbstno wana props gel cso, Pet in eos, In souistasione del consumatore® deisrere{nerieikpreteroa ls eetasione (ao) 4 quae nen lo forse in preoza cella aazione iniile eiché ene tale dot es possblihck consumo, In secondo igo, fa domanca &cinscun bene vert 8 vconds ce sical of uc bene nome oppure A ua ete infenere. Sei bene |, per eseapio, un bee nara, ¢ la dtasion del consmatre vats in rpdo che se ne iduce valor, poss corcladare hela densa del tee 1 nine, La Figura 9.28 ists as inci valor della dolaione armen, Seguendo it ragionamena precedent, conlucan che slats ol Blanco spot vex desta cena che 2 ne nok Vincinzione, la sodislzione del cneuatore ‘eve sumente, In enon alpebrict sel dolore via da (aun) a ya) © iat = Poon < pi + aug, lla il nuovo fxr df bilanlo el consumo Gee cecerere is islam ei iano ini. Cid sigue, a $02 vo, bela stots tdma del censuatoeall'ntero dl auoveinsieme di tile dave essere Pete ala seta oie elavarene la douzone iil.154 ACQUISTARE E VENDERE (Cents 5) ‘elo a pons gi ifenere su quest limo usto. Nel Capitolo7 abbiame sostemto che se un raniere di consumo ha un costo superiore a quello di ur. alte paniere 2:9 non significa necessariarente che sia prefence all's, ma questa affermozione & ‘ada soltano per un panice che debba escere consumato, Se un consumstore pd vendere un panier di besi in un mereato Ibero a prez costanti prefer sempee tur paniere con un valore pit alto uno con voce pid basso, semplicemeate porshé tun paniere con un valore pid alto gli conseaw di otenere un seedito pid clevto € quindi reaggiori passiilit di consumo, Perid una dotacione ebe abbia un valore i eloveto sur serape preferite a una che re abbia uno pid basso: quest sompice osserveione av in seguito alcune important impicazini Dobdiomo ancora considerare che coes avvenga ael ees0 in ei puwi tpen = us} + pan, In questo case l'insiome di bilancio non subiscs aleuna vararione 4a soddisfatione del consumarore & Ia sessa io presenza (ux, # 6 ew) « le sua sccte otims dovrebbe essere Identica. La dotezione si & semplicements spostts lange le rer gi bilanei insile, 9.4 Variazioni ai prezzo In precedence, quando abbiamo swwdato la varazione della domanda al varlace di prez, abbiamo mantento Iipolesi che il reddio monetario imanesse costante ‘Ore, poich il redaito monetaro isla deteminato dal valoe della dotazione, tle ‘gets &inaeceusbile: se vara Il valoce di ua bene venduto dal consumtore i su0 readito monctacio varie surements, Nel caso in exi 5 consumatore abbis une Gotszione I varanione dei prez’ implichesS avtometicamente una vaazione det seit. ‘Analiziamo deppsioa guesaaffermzione in erminl geornetc. Sopplamo chs se il prezzo dei bene | diminvisce. is rtta gi bilacio divent pid pitta Poiehe acquisto del panier delle dotazioai & sempce posible, cid significa che la eta Or alors sano del eee teddao combina cgundo al faro ene Pingvigue ne un cequiene wat 8 ovens neue Sil conumaior an aognene neto dun Bene norma {Trois airman te acquser recssaramente quanta minor. Seep mye i Sevenitere nace dan bene oral, ron conoslama cen essen i Se%0 daiFefstocompisivo: ss dipende dalle grendems deter i rdizo com ‘nao ipostve) tse la grancena cleave sontiene (c=) Ciastuna ei questevainon! pub esters ppesentta grfcamere, come i precede, in guest eo pico nua pono complicate: rerdiama 3 ‘Same la Figur 92 ce apps Is cemponcone ei Slusiy une varizone Gi precao, ta vaiadone glose dela domanca cl bur {sieve ropprserat troviertoda AC. checomsponde sa sorme te movment diver efit Gf vonuntane id movimento da As Be due oes redito. Lefora ‘edo onan, cot i ovimerto de B 2 D, comapende alla vaaione ella oranda quando venga marten fso tl reddto monearo. i wats del exo Gi recto mamcrato el Cepilo &. Ma porns valor dels dotzione vara at ‘dare cea grentsagginge oro maz fat ree: a esse dele vasaz.o% dk vloe della dotzione sai redito monsasio. Qua varicore del resto ronare spt a rea Beno movarane vero sina in modo che Fas ger punto comipondete a pniee delle dxszon, Queso eon rea dk eae 3 reppreient ll sontanenio cli dreads do D 2 6 USO DELLEQUAZIONEO SLUTSKY S61 a eco % L'equatione i Slutsky riesaminata. La scomposizone dell'efeso della variazione del preazanel’ofeno di sosttunione (da A 4 B), ne: Figura leffexo di redito crdnaro (a 3 a D) e uel effece di woasito di 97 dovazione (da D 2 C 27 Ltuso dett'equazione di Slutsky Supponiame ora di considera il caso in cui un consumstore venda mele ¢arance predote nel sue Truteza, come i eonsumstore desert al insio de) Capitolo & Ricordiamo che il consumaiorepetevs consernare quantith maggir: di mele sei lero prezao aumencava, Noa 2 diffe dimostero se usiziamo Pequazione Slusky vist nel corse di questo captlo. Se inichiamo con sz, peri tempo ai lavoro sdcizionae: questo compenso viene definite streordinario, (Gk significa che nella Figura 8.10 Tinelineziane della rena di bilancio sak id sipida in contspondenze del levoro ofero aire 1”. Me allora sappiamo cke (seconde is tori dell peferenzerivelac} Issel oti del lavertore srt di of fre una quanstt maggie di leva. Infant lescelte ee comporavano una quantita SOMMARIO 167 ——Rete blanco Sonsvarcnare { Seats ota con see sono ok see ssa90 eo ‘Sorerecer}” 2 cittoni con Sai ea e ~— ~~ i —~ cxneat Raters ae el. a Fess attiance con essere Straordinario e aumento del salario ordinario. Lo svsotdinate fa Figura murentaresiouramente offer ai lvoro, mene un setigice aameore 9.10 del salario pub feria cine i Tavoro inferore 2 L* ereno disponibili sneke prima dellotfena di strordineie « sono sat rificate. Osseviamo che lo steaereinan pormste i otenees sivas ‘ents un aumento del offen di aver, mente la semplice offers dn sali pd leva per cutee ore lavoro ha un efeno ambi, poiche. come sbblane gh orservato, oferta lavoro pub sia dinauire che aumentare Cio avviene perches "seposta allo strardinaro consist esseazislmente in un puro effets di sensteriona, fahivale cit alle veriazione della seta ota che si he data rotecione delle sve & Bilancio icone al puete seeto. Lo stizerinario corisponde a un salro pid clevato ger le ore di lavoro adélzionali, eentee un aumento del salaro comport, che veogano pagete di pid ute le oe lavorsce. Un aumento del slaio si oioce Penanto sa in un effeuo di sotiuzioce che in un effeto di reddito, mene on ‘sumeato dello steordinaro si raduce in un puro effeto i sonazione 1a Figura 9,10 roppesenta un esempio di questa sitvazione: un aumento del falssio he come conseguonza una dlminutione dellcffena ai lavora, mene un ‘sumento dello strarcinario conrispende a un incromenco dell oer & Inve Sommario 4. 1 sonsumator orengano il oro redto vendendo te loro detazion a beat408 ACOUSTARE E VENDERE (Casto 8) 2. La comands lords ai un bene 2 la quanti a un bene che il consemston: ceffetivamenteconsura. La demands neta tla quanti che il consumatere sequin, (Cosi la domanda nena 8 uguale alle differenza tra fs domanda fords cla detazione el bee 3, IL vincolo i bilencio ha inlinanione —p/Pa€ passe srapre peril panier dele vations 4, Al varace di un prezzo, vareré anche il valre di cid che il eonsumatore vende dando lungo w un effete di redaiv adaialonale nel euazione di Suis, 5. Voffens di lavoro ® un esompie iteresantedell’interazione ta 'effeto i et ‘dio-e quell di sosluzione. A causa del’imerazione ta questi due effet, Poff {i Lavoro pub ceagice in modi apport ad una varazione del sare, Domande 1. Sele domarde net duo consomtere sono (5,3) els sua dotazione 8 (4,4), dual sone le sue demande lords? 2, I prenai sono (p,22) = (2,3) & il eansumatere consums (2, 2)= (4). Bite ‘ye marcato perfeto nel quale: doe beni possono essere acquis ¢ vendus sema costo, I consurmatore preferird necessviamente consume il panies (y,¥2) = {.5)7 E prefeed necessanamenia possederio? 3. 1 prexz) sono (01,22) © (2,3) il eonsumatore consuma (21,22) = (4,4). 1 prez verano 8 (9,43) = (2,4, La saddistazione del coneuinatore perebbe eaere rmaggiore in presecan dei auovi pezzi? 4. Gli Sui Unit importano ausalmente cisea med del pexolio cbe vtilizans, monte lltes moth 8 fornite della produzione eazioral. If prezzo del pauolio jpotrebbe anmentare tanto da auitontare In sodesfazione dei Stati Unit? 5. Supponiamo che, per qualche miracolo, le ore del giorno aumentine ds 24 «30 (sperlamo che accade la sexsmana prime deglt esas): che effeno avrebe id sul Vineole di tilacio? 15. Ch cosa pote dite proposit del incinaxione dele curva offers 5 lavoro se il tempo Bbero fosse un bene inferiore? APPENDICE, Dela deiveiene dl'equstone oi Sleiky we! wi, consdarndo aso cals domanéa ia vrasione de vale moreno dele cealon,abieme afemate che es equate 3 a7 /dme, Nell rosea versione prcedece cel equaaione di Slotiky 2 inca il ‘ie di varszcne dels oman al variate de eto in odo che fase ansoa posible Yasuunt cel satiate corsa iil, Ma queso won srt necestarimense ae 21 sige iva et dona lar tae i, sala gant pao 0 pon del facta eo Ne 1) ene cen Sma ie nota oa sl sone ole Bs Soa espotens Ot ae 2 Seponana se yoo ei See? saga manne fae ena ne oe Eee sla tee oman, Daa desi on spe ee wh! =m = Spun Ctariame che 8 idenicemente vero che = Glam! = aie. EET SEE etane o ettt oslo) or EME BUF ate ged ei datacon). (eter session) (aca caneloe tein denis eon ean oppo atl membre i es) Dali efnizicne delete ci eo ercano aban 4p, dla etrinione deffo i redid douaonesbbieme 4p, ‘Se opriamo le sosutuzin nese vayascone dl SUshy el ipo Bigham Pr Bim) = 2G. Gi") = su), Se issivame tis 8 ip termini & A, esi (een 6 so di dewaione, am” Bp7 ACQUISTARE E VENDERE (Cepieles) Lusnco termine asovo 21 shims, ce mppresena il prog ala vrason dalla domnds el bene 1 2 vane oo sett ea devcine del bene L. E queso een rete di ousione, ‘Suppeniame dconiderare wen varisaions di prea en alo psclac qind ance ‘ss vations moto pctala del redo. Allred fers c edo sarnro pecans ‘ial, poiché I sagio el variazione de be {al vasiare de ede da mua! guns pile 8 quello che i ha al varie gel redo da rm a. Nel cas ei valzie! cos pesle, possame ragguppare i rmin e severe gl alia’ dve — pi elles ek mdcio — fone fe Baa heel db urequstone oi Sitsy dls sets forms oi quan azenate in preteen: sar (on 2) SE Per eaprinereeqution d Sis in trmin di caleole feel, 8 wun al elas finit questa expression, appre se pce, cleolte dite Pegueio- nm mpregando le derivate puri, Sia 2(p1,m() la famoce di domande de bene 1 ove peazo2€ fsa, eis cma del ft be rela monctriedpends ca rete 62 beoe 1 secndo la elaione mip) = pun» oon loca post sorvere exe ron) | ave, Bzvou.m9) elon) ‘oa om ae all dtizzions of ral) & ne a variaone del rte a vests depres Bow 6s) dal equizone 0 Stas sappuma come vais la manda al vite de prez, si rete monsio woe mantens feo Selous Belin) _ Bev.m, a on er Se inseritm eccavone (9.6) als (9.5, oxeiame seioumipin _Aettn) , Pew, a ca ao he comsponde ala frma desiceiadell aussie di Slr, site 10 SCELTA INTERTEMPORALE Trquee capitio prsegiemo esa comp undo le sche cave al sspurioe l consume tel ange, Quen nee weave ‘dette scelte intertemporal, a 10.1 It vincolo di bitaneio. Supponaio ches contratee sng a quan vs bene da conan de divers paid tempo, Considerrema gust bene un ees compo eae ec Aeseitnel Cap 2. ma porno egslnans consdonso te ences to 4 esos, lnchiamo cox (6, sontrn caean pute Sepeonens sei pein cnteon penodoimangao cavani 1, Ls gata ere vi soot dapee ia casas peciodo mca con om, ma), Sepsis, nine, ke Tune moda in oom coasts pd ise te monain dl penoco lal peeeo 2 ss tiparmiaea sees nears: rps sole, pe i moment, ch non abs siuoe pola © nenin Gennes es tees gerd os spnde rasa veo Bs questo consumatoe sa alla eam quel ppesnate ola Figo tod “asta ce sono powsib de epi aati conuos pun tego d ceaoms in conspndena (ma) le cantare tree ss tebe372 SCELTAINTERTEMPORALE (Castelo 10 4h ciazeun periodo, oppure pod scegliere ti gon consumare ger intero il suo reddito ‘el prime periodo In quest ultimo caso, il eonsumatere rsparmia una parte del suo consume del primo pesiogo per un periodo successive Rote di bianco nalone = =1 7 % YVineole di bilansio. Vinoolo ai bilancio nol exso in ext if asso ct Figura imereste sia zero © noo si possa prendere denaro a presi. Quanto 10.1 nore & i consumo rel peviodo I ante maggioresard nel prioco 2 Supponiamo ora che it consumatore passa dare preader a presto denaro od un asso i interesse 7, Derviamo i vincolo dk blarcio manienendo, per comodi, { precti fis a | in eiascun periodo. Supponiame caporima che il eonsuratore decida di risparmiare, cof che cil consume dal primo eriodo, sia infeiore mil readto del primo periods, I questo case ater deal iteress fu! denaro ‘ispannisto, m) ~ eal asso di imcresse 7. La quanti &) consumo nel periado siceeseivo sunk guind! eq ema (my ~e)) #46 ~ 1) emt (L#riim con sumo del periods 2 cornsponde alls soma cel reddito del consumator, i id che ba csparmiao nel periodo 1, del” interesse maura sul suo! dsparmy ‘Suppariae ora che i consumatereprenda denao a presto, cos hei consumo el primo periodo sia magsiore del suo resto rello sesso periodo, I concunatore fpronde 2 presi donaro v8 ¢, > mi, 2 Viserese che downs pagare nel seconds Beviodo sard r(e ~ may), Naturalmente dosra anche restitite ¢; — myx Hl denero ‘res @ presto. I suo viecol di bilancio sara penanto ayn = re, =m) = (er =m) =mp+(Lerim = 0) WevNeovo st eLancie a9 che equiva al rsaltat precedente, Se my ~ 6) 8 positive il eonsumatoreonlene Gogh loteressi sui suo! rispermi; se mo; ~ cB nepaivo allora il consumatore paga Incerse! sul denato preso 2 pres, [Nel caso in cui ¢, = ray, necessariameste cy = zm, i consumutore non pene nf dB « grestvo denaro, Possiam dire ie questo caso che la sue posiione di coasurta coincide col “pune i Polenio” Potsiamn trasformare i sineolo a bilaneio ttsendo due ul espession’ le vernative (ener =C +r)mi tm 193) ose Sem + BE. Csserviama che eotetmbe le equazion! hanno la Forma a3) zy + pate © pom + Pema Ne equazione (102), p) = Lr © pz = J. Nel'equazions (103). pr = Le m= Yuen ‘Liequazione (10.2) esgrme il vincolo i bilansio it tenmini dei valore futuro, secire Pequezione (103) lo esprime inten del valore attuale. L'uso 6 quasi terminologia deriva al fawo che nel primo vincolo di blanco i prezzo del cone sumo fcuto 2 ugusle a |, mente rel secondo vincolo di silancio ® uguale 2 1 prezzo del consumo attuale. M1 primi vincolo ei ilaacioespeime il prezzo del pe- ‘indo | reletivamente a prezzo del periodo 2, ments si ha 'epposto ali seconda cequazione, ‘Nella Figuca 10.2 rappeesensiame il valoe tual ei vatore futuro 48 un punto vista geomatico. valor atmale di ana dovaaione di moneta in Cue period divers tempo. uguale alla quanta di monet del periodo f che permeterebbe oi ottenere Tiasiome of bilaneio coniapondente alle dotazione. Questa quaniith cerisponde aVinercexa ecizzonale della reva di bilancio, eke indica la quande massima &, ‘consumo posible cel primo gerinda, Esaminanco il vineslo d blanc, notamo ‘che questa quantich 2 rappreseaota a2) =m +m2g/(U++r}; cok dal vale attale ell dotaione Apalogamenté P'inercena vericale corisponde alla quent massima di con- sume nel secondo periodo, che si varfca quanto e) = 0. Dal vincalo ai bilancio possiaro aneors otenee 2 = (I 7m, +1, i vale futuro della dotazione. Lespressione del vincolo di bilaco inerrmperae in tern del valore atale te pid signitieava, poche rappore il futuro al presence. come fn gone siamo abinad fre Esaminando ura delle precedent oquazioni & possibile inividuare la forma dt queso vineolo di tilascio, Le rena di tilancio gasta per (mma), che & sempre ‘ena combinazione di consumo passibil, e ha inliazione (1 +7), | Nn ele pn pena lel posh ore pre ani debi puss le ‘ieonemia kno, hao seed, Psene 8174 SCELTAINTERTEMPORALE.(Copiels (9) 4 (199) mem (ware ue) enact aterse meinewona = ™ mom er e (or atule) Valore attuale ¢ futuro. Liintrcota vericale dela cent bilancio Figure conisponde al valore (ure, mente incercexa orazontle al valore 102 acuale, 10.2 Preferenze relative at consumo Copsideriamo ora le preference del consumatore, rappresetate dalle curve dine diffecenza: la loro forma cestcive i gusti del consumatore in pericct diversi. Se. per esempio, isegniamo delle curve di iciffeerza con inlinazione costae = 1 ‘quese reppceseneranno i gus i ua consumatereindifferente ts il consumae oss! ‘oppure demani: suo soggio marginale ei sostitazione ta ogg e domani 2 —1 Le eure ai indifference relative al perfexi comlemeat rappresenuano un sor sumatoze che inteade consuare guantihugeall ogg! demani, Un consumarore di «questo tipo sarehbe poco propeaso a spose il consumo da aa perodo al'aluo. indipendentement dal valore di scambio dol consume stesso nei divers period Ancora una volta, le stuazione pil ragionevole rappresentata dl aso intermc= io delle preference regolat o “well-behaved”, Il eonsomstore dispose, in questo aso, Sostiuire una cera quant Gel eonsumo gi oggi en il consumo di domani. le quanti che & disposio a sosuwire dipende dalla cus paricolare eombinazione di ‘consumo, In questo contest, l'ipoces! di convessith dele reference risula natal, poiché ne deriva che un consumacore prefersee una quantti “media” di consume Jn cascun periodo piutsia che una grande quanti Oggi e niente domeni, oppure eontaca, 102 Statica comparata Det il vingolo ci blanco di un consumacore ele sue prefereae in ciascun peiodo, ossiamo stadia Ia seelia ova di consumo (2,63). Nel eat ia eu il eoasume: (ore scelga us punto in cemspondenza del quale cy Ma, prende a prestito, Nelle figure 1038 ¢ 10°38 sono rappresenat i dve FL potaene a 4 7 ene 4 ae & em z A Pronter pesto © Dave a esite Dare ¢ prendere a prestvo. II quadco A rappresenail caso i cui si Figura prende a prestit. poiché ¢) > m,, mence il qusdro 3 ilusra U caso 203° in cui sit presto: 6) < my Consideriame ora come il consumatore reagisce a una varaaione del tasso interesse, Dllequazione (0.1) sappiame che un increment del asso accreee ve rendere pit pide Ja reta di bilancio: ge i tasso d'nieresse pid elovco, a lst riduzione ci ¢) corispendert un eurnem del constio nel seconds perio Naturamense, tscquisto della dotazione insiale & sempre possibile © cued) la ‘eta ter inioreo al puato comispondente alla datazione vesse, Consideriamo ora come si modifica Ia sceta fra dere © prcadere a prestto varie dal txso d'intereste. Vi sono due cas, 2 seconds che il consenatore niinkmens prenda oppure dia « presto. Supporiamo dappima che it sensumatore uc & presto in queso caso, sei tasso d'imterssse avmania continueit dare presto ‘Questa situaione & rappresentaia nella Figura (04, Se il consumtote iniial= tmenie di a presi a] suo panier ei corsumo = vrova a sists del punto di Searione. Se i sso d'iteresse aumenta,é possibile che il consumatore si spe ¥erso un novo panto di consumo a desta della dotaone? La risposta 8 negative, perch cit costiturebbe una violazione del principio delle proferenze rivlae: fe scite a desta del punto ei dotaione eran gid deponibi in ‘orispondenza de iasieme ai bilanco iniziale e sono sate rifle favoce de ‘unto sce. Poiché il paniere otime inizile& ancora aisponitile in eomispondenza ella nuova seta di Bilanio, iL nuovo paniee otimo ceve trovarst af a faorh elinsieme di blanco niiale — ciod a sinistra del pungo di dtazione Se ausnenta il taso d'interesse. 11 consumratore continue’ a dare a presi, ‘Una stuazione analogs si verifica el eos0 incu il eonsumtore prenda a presto @ i sasco oioteresse diminuisca: se inzialmene il eansumaroe prende & pretito175 SCELTAINTERTENPORALE (Capilo 10) oil sso dintereste diminuice, et continuert a prendere presto, (Si provi a nreclare un grafico come quelle della Figura 10.4 per verfcace la comprensione i queso ragionamente), Se un consumatore di a prestito ¢ i tasso di interesse aumenta, ‘egllcontinuerd a dare a prestito. L'ineremanto del rsso dl inresse ‘5 ruse la recs bilanio taro al parto comispendente alla do- tazione inziale, facendola divenere pid ripida, per il principio delle Figura preferenzesvelate il nuovo pariere di consume deve wovars a sinistra 194 della doezione inzile. (Con, se un individu €& a prasto eH asso di interese surmens, concinvess 2 dares presto, Analogamenc, so grande 2 prestto ei asco dinteresse diminusee, continuerd 2 prengere peesie, D'alua part, sun individas di a presiza ei ‘asso dlinerese aimirotsce, pub anche decidere di ania a prerdere presttc: analogements, un incements del tsso of ineresse pub indure chi pronde = presto dere sprasca La reoria delle pefercaze svelte aon concent el affermare nulla sogh alti due ess, ‘La teoria delle prefecenze tvelate pub essere impiegata anche per valusare come vats il Denesseve del consumatore al varaze del asc ointeresse. Se il consume tore Inizinimente prende a peste Hl tasso @interesee comer, od agli deside continuae a prendere 2 presto, I sua soddisfarone sark nore in comispoademza Adel nzovo ass dinteresse. Cid ®rappresentato nella Figura 10: geil eonsumstor: continua a prendere a prose, deve tovarei n comspondenza dun punto posi= bite anche sou il viecolo di bilancio inizile. me che ora sat efutato, La sua soddisarione, peranto, deve essere minors te ora scegli questo punte {EOUAZIONE DI SLUTSKY € SCELTAINTERTENEORRLS t77 ue Sterna Coraino4, po Consume nie La soddistazione di un individuo che prende a presto dliainusee sel tasso di interesse aumenta. Se un censumatore prende a presi, Figura i tasso ol interesse aumenta,e quest desise df continvare a prencere 105 4 presale sua soédisfazione deve diminuize, 10.4 Equazione di Slutsky e scelta intertemporale Potsamo use eoqusione di Sivtsky pe scompore Ia variazione della dommands al ‘ajare del tase dinerese neg effet di eddito el sostiuzione, coms abbismo 18 wsto sel Capitolo$. Supponiaro che i asso d'iteesse aument: quale ne card Tesfena sul consuno et ciasoun peioéo? Lanalisi di questo csso rial pit seenlice usando il viecalo i bancio i \ermini del valor furore piowoeto che in termini del vada auvale, Ie comic del alors foro, aumento del asso eTintresse equiva al'aursaio del prezzo del consumo attuslerispeno al corsumo futuro. Se serviamo Mequazione i Slutsky 24 im, oy) SE a oO w Sepa eee Mesimiasee aes eee ie Nest ose ace Dot mis maa ce mean eae oe see eto Se a rie ote | ae elecoam tonreme ee an ates tee Geena ee ean een ores tan eael Se ee a ene pe teem175 SCELTANTERTEMPORALE (Capele 10) breads s prett, quo wari av sara nega, «gen Pins epesone Sar scsranent cea Per ci pends pest, vn sete dels tee fa diminie comune ate Ci aviene puck, quando ascent sod intact, 8 semprun een sentiuione, ches nv tl consinave meno ogg. Po ch pede» pest bt meno ge ait diners guia oe satan gnc ee ovr pagar amaat. Ls conegusta st he, np ped, consort ee dima la goat pea a revo gud, ance consumo. Pee spt Peta & Indiv. Letom comps 8 vps ala nua nelle woataone nogabve¢ un afte edo posta Un incremental to nee ponte fe see edo de rrstlos un pole ce gues pttbe sche Gade di crse pit te Primo pecocs Non Stile compte gl te cela vations di ast diese come al eso qa va vaio & peso, vi soo an eos edo 6 en eee dl sontsione. Se aon izntes Tegucice di Susy pe sop. ‘el, porebbe ene exo sical vase, co compre eee inmatits quads npsegh lesion 105 Intlazione [Nel'anlisi precedente abbiamo considerato on bene generele, “soasumo”: siaun- slave a Ae unid ct consumo ogg! signifiea onenere (1+ r)Ae unit ci consumo domes ‘Questa anais si base sul'potesi implica ene il “prezzo” Gel consume con var, clot exe noa vi sia 6 ifisaone, né defiezion, Non difcile, comunque, modificae lanai per attri caso dell iflazion. ‘Suppeniamo che it consumo abbia un prezzo difference in ciaseun perioce. Per ‘comodit fisiamo 1 i! prezzo attuale del consumo ea pi prezzo futuro, Risulta ‘ache utile considera le dotaion in termini di unith di sonsume, cos che il wale monetario delia dotazione nel poriado 2 sam pyrma. La quanti di mone che i ‘consumsiore pub spenders nel seconde periods t quind pica = mma (1 +m) la quantts Gel consumo disponibile nel secondo peiodo & emt Lem =. nd B Osservinmo che quests equarions 2 molto simile alla precedent, ad eccezione éel Fano che vi compere (1 ~7)/p2 invece di 1. Espriniamo queso vincclo i bilansio in termini del tasto @infaziene x, che Bil asso al quele i prezi aumentano, Teneréo presente che p, = J, etsnieme peler INAZONE 178 Ler, emt lon, a) ie Indichismo con p uns nuova variable, ltasso ainteressereale ¢ la dfiianto sei modo seguerte tees oti che it vincole di bilancio diviene rem C+ pXm ~e). Liespressione (1 + 0) rappresenia la quantith i consurte eddizinale che s1 pud ‘tenes nel perioco 2 cinunciando a uaa pane del consumo del priode 1. Qussto Spiega perché o viene chiamato tasso dinterese reales eso raperevemta la quand 4 consumo addizionale ¢ non la quantita ai moceta adsiaiocle, 2 tasso d'interesse in termini di monera& defnito te3s0 nominal dineresse. ‘Come abbiamo git vist, Je relasione aa j due ass ® Evplictendo p. oteniamno B questa Pesprossoneeffeniva del tse interes rele. anche secomunemente si impiegs un'approssimazions Se il asso einflazione non € toppe sleate, i Adenonnisatore sak solo di poco superces & 1. Tl tas dinterese tele. aman, sank approsimaivamente axren it il tase cinteresse seal comisponde alla differeaca tra wsso nominle €vsso nfisione (UI simbolo = signifies “approssimauivament uguale a”) Cid pertet. ‘amenteaccerabile: sil asso d'interesse del 18 per ceato ma i prez wumantand {el 20 per ceo il asso eineressereale — cio’ fs quanti di consumo aggivaive che sard pessibile aequstare eel periodo succesiva si rinuncie a un pane de) consumo amuale — ser allinczea dell8 percent, ‘Naturelmene, quando st pianifieano i contums, si guards sempre al funuo. fn generale & noe i sso d'intresce tomiaale del pciodo successive, me aon 0 {inflezione, Si considera in genere che il asso d'interesse ceale Comisponca alla {ano irteressiannci che vanno dal 15 al 21 per eento. Tutavia, a causa del modo n cui vengono salcolat ali interes, i asso di ioreresse cele sui dabit eomtar in questo modo & molt pi eleva. ‘Supponiamo cke il posseseore di uaa cate dl credo acquist beni per $2000 il primo giomo del mese.¢ che gi one fincnuian sano pai all, Sper cenro mensile, Se il corsumatoe versa Vistee comms enlzo [a fine del mst, egi aon dove sostenere 2lcun onere. Se invece non verse mull, gli saranno eddebial interesi pari 2 $2000 x 0,015 = $30 all'niio del mase successive, oseLiGanoN 1s Che ecea succede se il consumatoeevorsa $1800, eon il esldo i $2000, ('l- tino siomo de! mese? Ta queso caso il consumatere ha peso a presto soltanlo 15200, e quire gl inves! dovrebbero ammaontares $3. Eppure mole saci che ferettono cart di credito addebiano cifte gid alte. Queso porché molte sovietd besano loro adéebit eu “saldo medio mersik, anche se una parte di questo saldo 2 sus ripagata eno la fine del ese. Nel nosto esempio, i aldo medio mensile& Acree $2000 & upuale 3 $2000 per 30 giors.¢ 2 $200 per ur gior). Gil ones fingoaia seranno quindi lievenetce infeson 2 $30, anche se il coneumetore he cffeivamente peso a presto sclo $200, Se celeolio cua somma effetivanene presaa prestte, questo mss di intecesse® part al 15 per cenco merstle) 10.9 Obbiigazioni | oli sono stcumentifinanziar che prevedono diverse forme di pagamen'o, Ese stone mols Spi dt srument finanaiari perehé gli individ cesiderano tpi diversi 4 pagament. I marcati Snasziastdanno la possbilch ai seambiare diferent forme 4 fuss di denaro nel temge. Tali usi sono use per franziae fl consumo ie un pericdo o in un altro. Prendicmo ort in esame un po pertcolae a tli; Ie obbigezioni, Le ob bligszioni sone emeste dal govern o dalle seciette costtviscono,exsomzalmente tun modo di prenesre a presto dorare. Chi preade presto — ebi erete ticle = si impogna a pagore uxa quant fissa di dollar = (a codola) per ciascua ge- iodo fing a una daca T (la data di scadenza}, 2 quero punto chi emete il alo paghert 2 chi lo possiede una quanti di donaro F chiamata valore nominale. Possiamo rappresentare il fuso ci pagamenti di un tele come (2,2,2,....F).Se ‘iasso dinteresse& costante,& facile ealcolare il valore arualeseaminio di questa ilo che & aoa coe tae Oar)" Oar Cane COnserviant ct il aloe stale i un ilo diminuise se i aso di inteceee aunent, poi allo il prezo auale d un ello disponiil in futuro mine sea, equind i vale atale cer pagpmen fata srt interire i mereate dei tink & vaso © ben sluppito. I valre ef marcato ditto fa ‘arcolaione fstas al vaca del aso dt iaterese,piché vai il valoe tule det Gusso ai pagemen de oo, Pasicolamente cesar Sono itl che prevedono pegumenti di dural siti, de renite perpete.Consideramo en sole ebeguramtise un pegamero iz llr al anno po ua. nore=o lino ea. Per caleolae i valere i gues rendita pereen, €obbima calelire Ia soma inf: PV nT Tat Percaleslarequste soma énecesrrio seomperla meendo in evidenaa 1/+ ‘a cttenendo Ter P* Tey Py |105 SCELTAINTERTEMPORALE (Caztolo 10) Ma il termine a parents: quadre non & alo che Is somma ai 2 © del valere suai, Oneniamo quind| 1 1 renee ‘Un modo ancora pid semplice pec ricolvere questo problema il seguent. Qusle quant di monet, V, serk necesearia per etenere per un numero ifmitao et enn 2 dollar al sass di interes r? Serviamo Vequazions: vs secondo cu 'isweresse su V deve essere opus 8 x. Ma allo il vlore di questo nvestimerto& z vee Peco il valore atate i questa endia perpena dz /r, Nel cago di tale vendita, 2 facil rendersi conto che un aumento del asso d'interessesidvce i yalore dt un tholo. Supporto per esempio, che venga enestaun'obbligaone quand i sso 4 interesse& del 10 per ento. Se questa garantisce $10 Ise, i suo veloveatusle eve essere $100 — poiché $100 recderebbero $10 "anno di interest. Sepponiamo ore che il sso d’ietesse sumeati al 20 por cento, M1 valore Gel cbbigazione si dura alloa a $50, poiché con ur tsso di interesce del 20 per cento sono sufficient $50 per ouenere $10 dt inzaress ant. 7 Questa formela ped essere anche asata ger calolse i valore approssiaco dt uo stole a lungo tzmine. $e l asso dinterese&, per aserpio i 10 percent i valor di un dollar a 30 anni sar 6 contest, Considers anid deel usual ass Tinceresse, un peiodo di 30 ani equivale ad un periodo inate, ESEMPIO: Credito rateale Supponiamo oi prendre & presto $1000, impegnandoci a restvitl in 12 cute mensili ci $100 una. Qualetsso a inteeste paghiamo? od sembrare che i tess dinteresse se 20 percent biamo prose a presto $1000 ee eesitusrno 1200 Ms noa & cos. Inf nop abbiamo preso a presto $1000 per a anno ince ne abbiamo preso 1000 per un mese e pei ne ebsiame retait 100, a questo punto 2p abbiamo preso e presto solo $00 e debbiamo pogare un inieresse mensile s $900, Resiuiremo allora alts $100 alla fine del mese,¢ ost via T flusso dei pagament & (2000, 100, -100,..., Possiamo wrovare il tsso dinceesse che rende il valore stale di guest Asso guale 8 zero urando una eaeciarice © un corapuer fl wsso dineresse efetivo su questo pres rata & cies il 35 per eenta! 100), TASS 167 10.10 Tasse Nepli Stti Uni i redito da inmressi & ussato allo stesso modo del vito ori nario, ci il redito da interes: tssato allo vtewso modo del reddito ua lover ‘Supponiamo che un indiviguo apparonga ella fascia di ceddco xu ut st applies la ‘assa marginale & cost che ogni dollar addiionale di reddito. Am sumena di dsm quart egl! deve come tase Se questi investe X doliar in un tol, eter un interese n,m doveh pagure trX€ case su questo redita,e, quind, I teddlio al neta dele tasse sat (1 tyr Sollan. Chismiamo pereid (1 ~ tr tasso dinteresse al netio delle tasse (Che cose aczade invecs se sl decide ci prendere « prestto X daler piunoste chs dari e presto? In questo caso, s: dowd pagare un initcise rXX sul denaso reso presto. Negi Ststi Uniti noo eutt i pagameni ci interes! sono deducibih dalle tase, Por oserpio un indviduo pub dedure gi interessipagat tun munuo ‘potecari, ma non quelli pagati sz un normale presto. D'sive lato le imorese posnono dedure la maggot pare degi inieessi chs payana Se un pagamento d'interessi 8 deducbile delle tasse, questo viene socrato él reddite, elo tase vengono pogate su cid che rimane Cosi gli rX dolla pagal soe forma di interes idutranno di sr Vammenaze dlls tsse dovate. Il cont ‘omplessivo degli X collar aes. a presto sara rX ~ trX = (te. Cos, pet chi sppartione alls stessa fascia di reddit, it sso di interes al neo els tase & lo stesso, che prenda che dia denaro a presto. La ait val sperms ‘dare ls quantc di denaro ene si iniendeeispermiare, mil sussiio sui peesid ‘umentert Is quanta di denaro che si itende preadere a presto, ESEMPIO: Borse di studio € risparmio Molitstadenti negli Stati Unit sievouo qualche ferme ai siuto finanziano che consente loro di pagare i cost del’universi&. L'ammonire i queso aiuto dipence a mol favor, i eu! uno det pid importati & la capecit della famiglia dello student ci sostenere eiretaments i cost dell'stuzione universtaia, La maggior pore dele univesitt amricane impiega una valutazione standard delle capasita ‘ontsbatia calsolata dal College Enteance Examination Board (CEEB)). Se uno stugente intende schiedere una borss di staio. la sua femiglia deve ‘Repondere a un questonario sulla sus siuazione redaitusle. 1) CEEB impiegt le infermazioni sul edo ¢ it parimenio della famiglia per deterninare un misura el “redcto disponibile congusglato", Si presume she Ie anilia poss soneabuire alle spese ce istrurinne univesitaia con Una feaione di questo reidto daponible ‘che vara dal 22 al 47 per eento, a seconds del livello del redcivo. Nel 1983, le famigli con un reddite complessivo al locd delle assed cirea $35000 dovevan ‘oncibuire alle spese universtarie dun loo Figo con cizea $7000, Ciasoun dollar addizionale in ativsd accamslate da una famiglia sumenta i conirbuto dovuto e riduse I'ammontare dl sosiegno Cinanziuio che I) figlio pad soerare di otenere, fn effet, 1a formula impiegaia dal CEEB impone uta ass i188 SCELTAINTERTEMPORALE (Canto 19) titor’ che azeantonaro j loro rsparmi pee far front lle spese pec I'educazions Gai fil. Martin Feleete, presidente del National Burezu of Economic Resear (NBER) e professore ct ezonomia a Harvard. ha caleolato la grendezza i ques ‘Consideriano una soppi 6 genitor che pens trisparmiere un dlluo edo ale el momento i cui a loro fig ena "onivesih. Con un sass di iersse (et pec ceo. i valor futuro di un dollsto te 4 anei& di 1.26, Dato che sal red= tito de Interest deveno essere pagate lease stale federal, eal rispanniore to dallaro consente di etenere tra 4 an un reddito par a $1.19. Tunavie, dato che questo dollao risparmiato aurtenta le dsponibilia complessive della femigtis, Tammontare del'suto Gnaniacio peveepito dala Filia dimirurl i ciascuno oei ‘quatto anni di coms, L'effeto di questa “tassa sul'edveazione” & di ridue iL “elo fururo dé un dolar cea quatio anni a cell 87 contsimi. Questo equivale 8 Le tssa sa reddito con unaliguotaéel 150 per eemo Feldstein ha enshe erarina il eomporament relative al risparmio di un cam. plone di famigie della classe media config in ea pre-univesitaris. Eel ba sire fhe uaa ferugia con ut eddite ennuo 61 $40000 e due fig ehe devoro endure {UMonivecsittaccentonariepacri per cizea i 50 per cente in meno di quant sareobe disposta a fare, © queso 2 causa delle combinazione di ass federl,statall € "c= ductive” ui deve far frome 10.11 Scelta del tasso d’interesse Dells discussione precedent, abbiame spesso palsto del “asso d'interesse™ In real, vi sono numerosi tpi di ass d'nleresse: tssi nominal, css relly asi presassazione, tsi porctaseazione, asi @ reve temmine, a luago termine © cost Via, Vogiam® ore tapere quale caste sia “gusto” vsace per deteminare nl valve satu E receseario tale scope rcerere a concet fondumentali N eonceio ds valore sutuale seomtato & stato intodouto perehé volevamo convene ura cea quanctd i smoneiadispoitile in un determinate periodo is una quantita oquivalente relia @ un aluo pecodo. Ti “tasso d'nresse” equvale al rendimonto ct wn investimento che con teasfcize i fendi in questo med Se inlendiame applieste questa analisi al e3so in cui essts una variett lassi . Consderiamo ora due possbilit diSavestimento: si pub invesize un dollars nel avid & ineassando poi il prezzo del periodo successive, oppure iavestire ua ollazenellatvith B e otenere "inerese di r dalla elativo «gus! petiodo. Quali saranno i valor di quest doe possibili investment alia fine det primo periodo? Se per investre un dolla oel"akvits A cobbiame aequisarne 2 991%, avremo Ueguarione Penanio il valore futuro nel period successive aun dollizo invent in quests auivie sar B ® Dali pare, s¢ investiamo uz dolleo nell'ativid B, oteremo I+” dolla nel perido suecessivo. Se le anivitd sono in equilibria, ue dllae investto ella © ella deve avere lo stesso valore nel periodo successive, Onemamno peranio una eandizione 6 equilio FV ene ry lars B. Se quena uguegtisnza non vene soddistata, cd signifies che esise un modo sicuro per far sold, Se, per esempio. chi postiede Tanivid A pub veaderne una vnitd per pp dla nel prime pe- soda © investi il denaro ottenu:o aellauivish B, Nel ptiodo saccesiva il vaiore elVinvestimenso nell'avid B sar® ps(l +7), che, per I'espresione precedente, sant magzlore di. Questo garantisce che nal secondo period ai evr denaro suf- ficiente per eisequstere ['atvid A e iternare coe alla sitvazione iniziale, ma eon uns quand addizonafe di monets, Laoguisto di ura quota ¢i un’atvtd vendendo una quota di un'elta, pe late in quesio modo un prfito sicure, & now come arbitragsio senza rsehio 0, Semplisemente, aritraggio, Finch vi ard qusleuno alla ricerca di “investment ‘cui’. ci possiamo aspeure che | rtersati che funsionano bere eliminino rapi- damence qualsiasi pssiii i abitaggi. Possiamo quindi exprimere in va elo ‘mado la condizione di squiibsio affernando che in equilitio non esistono poss Dili dt arbitrageio. Queia condiione sar deta condizione di non arbitraggle182 WERCKMOELLE ATRUITA. (Cantle 11) ‘ediomo ore come opera effetivamente Maxbizaggio, Ne eserpio precedente sbblame sffecmato che, se 1+ > pi/p0,allorachiungque possieda P'astivicd A pub Gecidere ci venderla nel prim periodo,poiché & siearo che avra abbestanza denare ‘per rzcquistara nal seccedo perioce. Ma chi sarebbe dspostoa¢ acquistria? Motte persone sarebbero dispose 2 offre I'anivid A al prezen po, ma serebbe molto {ifficile tovare qualeuno cos spravvedute da quis a quel prezza. (Questo sigrifia eke Voters ssrenbe supence alla comands 6 6 eonseguens it posto diminuirebbe Fino s sodisface ia condizione di arbtagalo, clad fino = che Ler = pi/po 11.2 Arbitraggio e valore attuale Posisme anche eopdrone le contnione oi eriteggo nel modo eguen = Rete cod il preazo corrente din’ ativid deve essere uguale al suo valoe auuale, Fonds renslmente, sssiane tesformas, sella condizione & abivaggio, il eoafronto a ‘alo: fan in conffonto wa valon tual. Cos) se viene soddisfta la condizione 4: nan arbivagato, le aviv devono essere vende ai loro valk atwal. Qualsss| Geviazione del prezzo cal valoreatuaieoffrebee la porsibilitt di wn modo sieur> por far so 11.3 Aggiustamenti delle differenze tra le attivita Perla rogota di non arhitragei, i servizi general dalle due avid sono identi. meno dela ciferenea porumente monetana, Se i servizi generat calle avid postiedono caratrisiche diverse, sera necestaro cortege, per poteratfennaie ‘he enambe hanno lo siesso cass ei rendimento in equiibsio. Per esempio, un'ativita pod escere pi facilmente vendibile 6 un"altra, 0, in ‘termini pi Tiga di n'alra. Tn questo ease, spud agaivstare il aso reagimente per ineze conto dalla dificlth di trovare un acquitete. Inf. una case che vale $100000 8, prebabilmert, un'atcivite meno liquids di $190000 in boon del Tesoro. Analogamente, an'ativid pud essere pid sischiosa di onal, Ut asso di rend= recto di ur’atvid pub essere garanto, mente quello di un‘alza potebbe es ‘tamentsrischieso, Nel Capitola 13 prenderemo in esare i modi ei coreggere le ifferenne devate al ntchio, In questo capitulo, invece, pronderemo in consideazione al dus tpi di aggin- ssameato: primo ¢ quello relatvo 26 avis che baneo un rengimento is eran 6) consumo el secondo si nierisce alle ait satopere a differen tipi di tassazione ATTIVITA CON RENBOVENTIIN TERLENI O:CONSUMO 199 111.4 Attivita con rendimenti in termini di consumo Mote atts hanne renimentesclusvamente moneta, mi ve te sono aie che rondone in teins ei consumo, Un efomgio tpico& gull dll bilazini Seat 3 propretr dele cain euisiabia, non &necesacoelftane ona: oie one ne dei “rendimeno" deviance dal pessesso una case & dvs al fo che Wh Saba senza pagarve alo, 0, 0 wale, eee pags a ve sts, Quast pod sppante dravagua rain reat he importa epic. ' vero ce I prorieuco i una cas non pasa esplctamente as stesso afi ‘ella casa in cul abia, ema pod essere ie penta che lo facia implictamente att implicit dts casa ches posse © guano ss drebbe papas per Poet aficare una cea sil pour, in odo equivalent, quant si povebbe oteere aficand ls propria eas a qusluro in un Hoero mereeta, Scogiendo a “uisare Ia propia ca sf sess” snuncla lla possible pereepre un afte e questo repprseats, pants, uk CO epperi. Suppeniamo ch 'afiz implica eelia can chal potiods ia dollar ana, ‘Alora sn pate dl redimecto derivate dt possess della eas dipende dal fx che queso genre un red implicto el T delat Maan, wale ® quello che dove pagae per ablaze In na casa con crazarissohe sili a quel che posi, ‘Ma queso neo tata il sendimenta derivante dal posseso di un’ abitrione come rpetone insancabnete gage gurobilian une casa & anche un inves mente Egzcasario mato densto pe acquisare una casa ed & guna agionsvole, sspears che quasi imestinano ofa snche an endinento moneda, dovto ‘soment del valoredeabtzion, L'aumento del aloe i unativta® 6200 appremamento Tnaichiamo con A Vapprezzamento aso del valoe in dollar i una ex, in on anno, rendimento cemplessivo denivace dal posssso di uaa casa 2 cundi ugule alla soma él’ aio, 7, del edimesto delVinvesiment, A. Sei prez initial dbs casa Pato aus ote rene del inveximents trinaie& T+ note {sso totale ti rendimento& uguse alla somma del taso di rendliment in termi ai consumn, T/P. e de testo di rexcimento del! inveatimente, AP, ‘Se ingichiame con r il tasto di rendimento di lize avitt Financia, i asso totale di rendimante dell'investimento in abtazio’ srl in equi, uguale a 7 Tea F ‘Queso significa che, per esempio,al'inixo éel'anne si possono depositare in banea F dolla, onenendone rP dolian, oppure si pod investire P in una case, risqurniando osiT dollar di affine eonenendo A alle fae de'anno.Iendiments torale di quest due investment deve essere uguale. Se T+ A < TP, surebbe184 MERCAT DELLE ATHUITA.(Cep%9!0 1") ‘convenicns lasciare i denaro in bance © pagare T dollad di afito, Alla fine ‘delanno si avrenbero, in quest caso, rP—T > A della. Se T+ > rP, sorebbe fnvece consglabile acqustare una ease ( evidante che non samo oonsiderenco 1a cemamissione dell agente imobiiaree gli altri cosa conness all aoquisto e alla vendita), Poiché il reasimento totale sumensa In base al tase oi interose, i aso di rea- imentofinanciario AP sa), generalmeate, infsiee al cass di interove, Peranto le avd con readimert in termini di consumo avrasno, in equi un 12580 di endimento firanziaio inferore a quello delle aivieaiaanzsee poe. Ci signiticn che sequistare cso, quaci 0 giieli exciusvemente come ievestimento finanziario ‘om 8, in genere,consiglsbile,poiehé il sso di cendimento di quest ativits sank probabilmene infeciore al wsso el zeadimenta ci atv eselasivamentefnantiane {Questo awiene perché il prezo dele ativiasfent, in parte, il rencimerta in tor mini i consumo che denva dal loro possesse. D'skrs pans, se #1 atuibuises un valore auisiectomenteelevato al endimento in tem a consumo éerivente Ot queste anivid, pub essere senz'elao opponuco aequisarle, considerandone i! rene dimen orale 11.5 Tassazione sui rendimenti delle attivita Lilnternal Revenue Service (Col si chiara il isco stetunitense) cistingue. ai Gai Gala essazion, dus tip endiment. I primo 2 il dividendo o lnteresse, cit un rendimento pagato peiocicamente — ogai anno oppure ogni mse — per la curate ella. Sug feress e suf dividend si pagan tase a eagle ocdinaro,ciod allo stesso Saggo al. quale viens tateato i resto da levoro. 1 secendo po 8 costiuito dei capital gains (rendimend dt cepltale) che si ‘erfcano quando un'ativid iene venduta 6 un prez29 pit elevato di quello al ‘quale ea stata sequistat. Tendimens di capital sono tagsat sole quando Fats ‘iene venduta. Neli Stas Uni §rendlmenti di capitale sono atvalmente ssa allo steso modo del redivo da lavero, anche se sono sate avanzate alcue proposte Tendect «un wattamenio fiscale pi favorevoe Si sostiere tlvola che tssare + rendimenti di expitale allo stesso modo del ‘eéito crdinaio & ura politica “neuvale”. Questa affermazione pub eserediscussa in base 2 due ordi di meuivi I primo & che le tasse sui capital gains vengeno ‘gate seltanco a} momerto dele vedi 6 una arivih, mente quelle su dvidenci ‘sug interessi veagono pagate ogi aano Il fate che le tase sti capital gains sno nviate al momento della vendita rende pid basso Petfesive sage ci tessazione ‘2 questo tigo of readiment fate che tssare i rendimens oi capital all sesso modo del redo orinario fon sia une poiien neuvale dipende anche a un secondo motivo: le tase sui capital guns sono infatdbesate sul ineremento del valore monetaria deli avi. Se questo valor auments eselusivamente a causa dell'inNamane, an eonsumacore ed dover pegaze tase su un'atvt il coi valoe reale non fa eubie cambiament Supponiamo per esempio che un'amivch sia stata eoquistata ger 00 dolad che 10 anni Gopo ne valga 200, Supponiame inclve che nella steste periodo il lvelio APPLICAZION 195, seteralo dei prez sia raddoppiato. In questo caso la persona che he acguisiato Famiwnd Gow pagare esse su un readimente da eapitale pasta 108. anche se il ‘alore rele dl'ativits &rimasto fo stesso. Per questo motivo i stggio di assatione sui reaimeni capitale tend a esere pix elevaio & quello sul tedSto oediaario, B una questone conoversa se sia dominanteI'uno o I'l offen. ‘Questo de eapital gains non & Tunica esempio del diverso trattamesto scale elle ativid. Negi Stati Unit, per esempio, i municipal bonds (obsligarioni femesse dai singoli stati o dalle amminisaziont cinadine) 10a sono tasva dal govern federle. Come eDbiamo gid deuo, non sano test i rendiment ia tex 4 consume derivans dalle abiazioni oscupste dai propriett. Inole, negli Stal Unix non & tasssta una parte éel condimento di capitate deivante dalla vendita ch ‘ure abitaione cccupata dal proprietio, 1 fato che ativit\ aiverse sino tassate in modi dives! comport che, per la ego dell’ abitraggo, le differenze dovute alla tassazione devono essere COME ‘quando si confrentano i tse di rendimeato. Supponiamo che i asso di intevesse at lordo delle asse di un'atvtt sia 7p, e che ur alte off invece un ceadionente tsenie da tess, re, Allo, se entrambe le attvta appartengono a individu: che Pagano tase sul rodato al eaggio t i eve (ir, ‘Queso significa che i rendimecti al acto delle asse i ciaseuna anivit devono ‘seers usual, peshe, se non fosse cos. gli indivi non desidererebbero possedece ‘narra Je atvid, ma soltante quala con il zendimente al set delle isse pid leven, (Senza consicerae le diterenae di liquid rseho, eee) 11.8 Applicazioni tato che tute ie ativita non a schio debbsne avere ali stessirendimesti& ermal cowio, ma ha implicaziol di grande ilevanza sul fuazionamento dei merce Risorse esauribill Esaminieme l'equlibrio di mereato nel caso una sisorse esaurbile come il peico- lo, Preadiume in esame un mercate pexolifeo concorrerzale coe un gran numero i efferent e supponiamo, ger semplict, che { cot di eatzezione siano rill: so. limo sapere come vara nel empo il prezzo del pevolio, La rsposte 8 che it ‘reza0 del peolie deve aumensare in base al tsio i inceresse perehe i gaciment ‘eucifert sono atvita come lear. Quind, se un predttore rina vantaggios® possedere un glacimento per un peviedo, signifies che il giseimento deve office tu rendimeaio equivalent al readiments finanziario che si poredbe omtenere ine vostendo aluove. iano pe. © pr i prezzi rispenivamente nei pesiodl t+ Ie 4. pace (he re come eondizione di non arbiragao in questo mercato.196 MERGATI DELLE ATTIVITA. (Cepicto 1) Possiasn arivare« dire che un giacimento di peuolio& come l denaro in Danes: se 11 dana & cepesitato in Dance 2 un asso d'pterenve ry allore il polio deve rice lo stesso cso di rendimenco, Se infu Dgiacimenso ofsse un rendimeato i elevate allora nessuno estrarrcbbe peuclio, oie prefrizehbe asptiare,facete done in questo mado aumentae il prezzo corente. Al contrac, se i giscimenta oftrsse un rancimenta inforiore a quello del denaro depeitta in banca, i proprie- tari dei poz cercherebbero ei esuare imedictamente il peli, ger éposiare il denaro in banca: cost facendo, ae provecberebbero la dimnuzione del preaz, Sapplamo quines cone varia U ptezzo del petolo: it Hivello dl peezz0, invert risulta determinate della domanda.Prosdiamo ora in considerazione wn semplice rodello dlls domanda i mereto Supponiamo che In domance di pewolio sia costane a D basil 'enso, e sup: ‘poniame che I offerte moni complessiva sia S haik, Vi sara quindl una exera totale di pevolio par T= $/D anni. Quando pevclios sar esata, srk nesessa- rio implegare una tecnologia aiorativs, er esempio quella del carbove liquefato, che pod essere prodowo 2 un ceso cnstate di C collar l bale, Supponiamo che TW eatbone lguetato sia ua per‘eto sostiate del petoho per ogni uso ‘Tra T anni, quando il pevrolio sack quasi inteaznente esau, il suo prezzo dovr® essere C dollar it banle,ciod dove eostare quant il earbone liguetet, che ne @ un perfeto soso. Questo significa che py il prezzo atuale ef un bared io, dovrd aamencare el aso dt icteresse r durant i prossiml T anni fino 8 essere uguale 2 C. Oteniamo peranto Pequacione pllerhee cppare i Or Da questa espessions ricaviam il prezzo consnte del petolio come funaioae elle alize varabill, A questo pun, possiame impiagare le satica eomparata per rispondere ad alcune comarde. Che cosa aceade, er esongio, ei ecapre un suo aiacimento 4 petolio? In questo caso aumertert T, cid il numero degli anni Gurante j quali il pexcio continuerd a essere eleponibile ¢ perante,sumentande (140, pp dimiouina, Percid non ci stupiremo che un aumento deVottera di pouolio ne prevochi una rcurion cel prezzo, [Nel caso in cui u"innovazione tecnologia facia diminuize C, dll’ squsione recedenteconsegus che deve diminvire Il pezzo det perlio deve esere ugvale a quelle del suo perfevo sostimo, il carbone liquefato, ne caso in cui questulimo sia unica pesisile alternativa, Quando tagliare un bosce ‘Supponiamo che i dimensione di un bosce — misurata in termini del legname che 58 ne pub rissvare ~ sia une cere funzione dl tempo, Fl), Suppenism inolie APPUCAZION! 187 Pima Figura 11 taglio di un boseo. B conveniene cglaro un basco quanéo ll su2 WAL tasso i evescitn & upvale al tasso di imersse che il prezzo de! legname rimangs costate ¢ che gli abe etescano a€ va tasso inizilmenteelevato, che ia tegito diminaisoe gradualmente, Se esite un meteato concomenziale del legrame, quando sat converientetaghare Il tesco? [La rspona 2 la segues: quando il sto ol creeita del booze 2 uguste al tasco di ineresse, Prima di raggiungere questo punto, il basco offie ua tasso di rendimento pid elevato del denaro depostiao in banca, mete dago quel punto svviene esstamente il coniaria. 11 mavneeto otile ia cui tala’ if boseo & quello in eu il tasso i crescia &ugeale al ass dl inerose. Possiamo exprimere quests affermazione in tcemini formal considerando i va+ love anuale el boseo nel momento T, che sard FQ) Tea PVs Vogliamo sapere quate secta di T wessisizz il valoreatuale, clot rend il valore ei boseo il pid elevato possibile. Se scegliamo un vale di T malto basso it asso 4 erseta dal besen sar supeior al iasso di icareste: queso sigeifia ebe i valore autuale aumenca,e gunel 8 vantaggioco aspenare ancora un poco. Dials pats, se scegiamo va valore di T molto at, it basco cresoerh 2 un asso infeioe al sso al ineresse, ¢ quicel il valore stale éiminasce. La selts¢h 7 he massimizes il vatore atmale si ha quando il asso di crescita del bosco 2 uguale al sso di inersse, ‘Queso 8 rappresetato nella Figura 11.1. Nel quadro A rappreseatam il sao i eressita del Bosco il tazzo di creseia della moneta cepostara in banca. Se vogismo etenere Is quent maggiore posible di stoneta in gualsasi momecta, essa anche raglonevele? Pecehe rsppresentiamo le preferenze clave a soute in eondlzions 'inzerezza con Ja furzione di ust ates? Ta eal, vi sono coavineend mote per rtenere che Pui ates o prea tratare problem di seslta ei questo tipo. T fate he gi opgett di une sels effecuaca fn condiion!aleateriesiano beni cho saranno consumali in different cirostonzesigifica che ala fin fine soto dino 6 tas oggeti srealizert Pet esepi,o la neste abiazioneearh dito de un ineendio oppure non Io sari; oman o pioverh oppure ci saci sole Dal mode in cut abbiamo impostao il problera di sceta, deduciamo che si ated sekanco tno dei malt event possibile, pertanto, che Sotants uno doi plzni dt consume sondizionai si realinzar efersvamente ‘Ci ha implieazinl di grande inteesse. Supgeniamo che ua coasumstoe con- ‘ger se sipulae o no una polizea assicurativa conte gli incend peril presimo tno, Per efferuare questa scala Hl consumatore dove eximinare te snszion: |e sua rcchezza atosle (@), 1a soa scchems, nel caso ip cui J'bitasone venga di serats da un incendio, (¢)- la sua iecheaza nel case Iincendio nna abba Ivog0, (co). (Come atbiamo git deto, cid che inecessacealmente al consumatore sono le posubiita 6 consumo carcispondent a clascun evento, ma it questo e389 1 cone fumo & rappretertato dalla dlacbeaza.) Se 7; rappreseata la probablta che Ia ease 15a distnata den incendio e 7; la probebilih che ren Tosa, le preference relative a quasce te alkemative di consumo possono essere rappresentate da une funzione ef with ule, £3,061, 6) ‘Suppotiamo di consicerae Lo scembio (rade-ofF) ta la riecheraa atmae ¢ 200) dagh event: postbili — per ezempio, la quand ai meneta all quale si dispost a rnunclare ore per aveae di pid se Ia casa brucia. Questa decsione &indipenderte Uhalla quantita dei cons diepontot nel alo stato a natura eloe dala ricoh disponibile se la casa non cara disrutts. Queso perché 0 ls case sare disttta ‘oppure non fo sar: se le sah il velore delta ieenezzs addiionate non ipenders alla rccheza che sarebbe sata disponibile se le casa non fesse sua distuza allincendio. 1. pastato & passato — ¢ quindi eid ehe non avviece aan infuisce 0] valere 62 consumo sell'evento che aceade realmenie. ‘Va gewolneato cho questa 8 unllpotesi sulle preference del consumatree che, pertante, pub esse violta. Quando si seglie we dve beni tipicamemterlevants {a quonica possecuta di un tern bene: Insecta tra caffe © © pud dipendere da ‘quanta puns si pstiede,e questo perché nermalmente fl cafe viene consumeto insieme ella panne, Ma rel aso in eui si scogliesse in modo del tuto casual (per ‘ssemple trando un dado) ta cafe, oppure te oppure panna, allor is quanti ¢t panna che spud extenere non ifluenzer in aloun modo le prefereaze relative al caffe o al @. Questo poche si pub avere solamente uno o Valize s ifrisee per Ssoeglere fa panna, & inlevante i faxo che a sabe potato ttenre caffe 0210 INCERTEZZA (Capito 12) Cos, per quanto concern Ia sotta in condivioni ci incoreasa, esiste une corte “indipendenca” tai diversi eveeti, poiché i consui avvengoro sepersiamente = nei diversi stati di natura. Le scelte che si prevede di fare in and sto 00 influenzano quelle che si prevedo i face in altri sad di astura. Tale ipoest viens dete ipotesi di indipendenca, Ne conseaue che lz fonzione di ult che esprime it consumo condizionuo assumer una strturs molto panicolare: davrs essere adtivarspeto al diversi panies ei consumo condizonato. Gi signifies che se, cy ee rappresentano i consum net diversi sa nate enh me 7 le probeblts che questi uo sias ot nature si oaizziag, llora, = ene soddisfara I'ipots: indipendenca, le funziene oi uid ave la forma ers eayen) = minke) + mauler) uO). do I ale Gh sos i beni 2 indipendente SS eee a ge a Seen eee AVicre,on/Ae CY = FiAulen/d Buea, Questo MRS dipends sltanio dalle quantih possedue dei bea! Ye 2, enon da ucla dei bene 3. MRS 124 Awersione al rischio Nel garagrafo procedeate abbiamo visto obe Ta fuseione df ued anesa ha prom ret uil er aalizzare le scele in condiziot i incerezza: in questa paragrafo riremo qualche esempio, Applichiame il rodeo del with suesa a un semplice problema ai sel Suppoaiamo cbt la rcchezza di un consumatre sia attualnente $10 ¢ che sis pensendo dl invescla in unativith arise, Ia quale gi offre una prebabii del ‘50 per canto di guadagoare $5 e una probabil del 50 por cent di perdere $5. La sua ricchezze dipenderh quindi da un elemento aleazoro:egli ha it $0 per cento probabil di rxovasi con 5 dear ¢ #130 per cena prebabilih df rovasi eon IS dollar. I valore arteso ci questa scommesss ® $10 eIutih atesa & 2s) edu, (Cib2 reppresensto cells Figure 12.25 uth ates dela rcchea conisponde alla media Gei due mumesi u(S15) ul$5),rappeesentaa nel grafico da 0, SulS) + 9,5u(15), Abbiamo rappresetaro anche Iulia eel valore ates della ricchez2a, AWERSIONE AL RISCHO att 0 su6)+ 9545} asi 3 0 To Avversione al rischio. Per un consumstore verso al sch, tui Figura del vslore aucso dell recherza, u(l0), & cuagalre dell wll sues 122 delisriccheeza, 0, $ut5)+0, Su(lS, ‘U4S10), Ve osservato che in questo grafico I'l acess della riccezza& iferore all ut del valoreauese, cigs 09> Haas fe questo cas, si deo che i consumatoe® avverso al rischi, pishé prefeisce disgaere del valore eso della ciachezes piotost ai comrere i risaio aifrontare 1s scomimesss, Pub accodere, esturalment, che le preference di un eonsumatore sano cali he eg prefersca uns ditibuzionealeatra della iecher2a pert sosttuti descr ‘in prevedenza; in questo Spo 6: funzione di uti il consummatore non ierssato 4 rischio dlls seemmesse rea soltante al u0 vsloreatesa,212 WNCERTEA (Capto 2) ropansione al rschi. me a Figure slthauea dalla dechexsa,0,Su(5) +0, 5u(15), 2 nanginrece-ubith 123 salvalore eso cela niehszza, u(10) ESEMPIO: La doranda dt assicurazioni ‘Applichiamo or (olith ates ale domanda di assicuraziont considera in preee- ‘dems. Rlcorclamo che in quellesempio us individue dispone di $35000 e pud echiare dt perder 10000. La protabilid che il danno si verific & del pec bento, €assiourarsi por A dollar gh corte 7X. Analizzando questa sitwazione pet rez delle curve indiferenza, abbiame visto che Ja scat otina 2 izioce che il sagsio marginale di sosituione ua ¥ consti nelle d io (ano © non Gano) Sey (i= 7}, Abbiamo inele indeato fon 7 le probabilith che il danno a venficnl econ: T= % 18 probabil ct non si vetfichl ‘Supponiamo ora che Io sao | sia quello net cual il danno non si veins Ia -eenezza in queso e350 sh ey #835000 — 70 ‘¢ supponiame che Jo sto 2 sia quello nel quale il darno si veriica, ¢ ohe la echezzs in questo caso sia = $3500 ~ $10000+ K = 9K. ‘ire set oir el consumatererelavanense alssicuraxone& dete sinata Gulla condone che il sso sogaio marginale di sottazens fe? consumi tell de sivariel sis ugale a rappono pez zavley/her eee (C= mdwen)/ Ae: ay AIVERSIONE AL ASCO 212 ‘Consideriamo oe I'ssicuratione dal pont di vist della compagni di assis rezioni. Ques dovra pagare K con protabilid , meaure non dows pagace ela ‘con probabil (I~). In ogni caso, Ia soeietineasters il premio 7K. Quine! il profito anes della compagnie di asscuraaioni, P, Pe Kn 0-9) 02k ak, Supporiamo che, in generale la soviet ofa U'assicurazione 9 vn tseo “equ dove “oguo” significe che i valore ansso dall'ssscurazione & uguale al suo cose (tenismao sllore PayK-2K 20 cul ssulta che y= Sostende nelequazione (121), oneatarno raweyoer = wrSuey/ae T= ‘Biminando m, Is quant onze del'esicurzicne deve sedisfre Auten , Autes) Be” Bey 122) Seconds questa equasione !'wilid marginale di un dollaro addinionale nel caso fn cud i verichi if danno deve essere uguale al'wilrd marginale ai wt dellaro ‘ddiionale nel caso incu tl dann ron ot verifichi ‘Supponiamo che Il consumatore ss avverso ai rschio, echequingl wtih mae- incl della moneta diminuisca all'sumentare delle guanst i moceta possedeta, ‘Alora 36 ¢) > cy (wld margicale in comispoadenze di sat inforiore all wish ‘marginale ia corsposdenza di cp « viceversa Inoue, se le uli) marginal del ean sono gual in corispondenza di ¢) € dex, come Io sono nell cquaziene (122), alloca deve essere ote 6) = e Applicando le formule rlaive a e, © ey: 35000~ 9K = 250004 9K ‘he sigifca che H = 810000 o ciod che eal eato in oui sa possibile assiouran 8 ‘un premio "equo", on eoncumatare serio al izhio seegllent sempre el aseisrari ‘completamente. Gia svviene perehé usd deta Feshenza in eisscuno stato digende soltanco dalla quantita complessiva dalla ricchezza posseduta in quello sito — e non da ‘quella che si porebbe avere in qualehe altro stato — ¢ guindi se le quanta com plessive dlls rccherza possedu dal consumatore in cascuno stato soze ugual, fnene le wilt marginal della icohezza devono essere Ugval, er cassumere possiamo dire che ee il consumstore & avverso ai schio, se smassimiza util aioe ¢ se ali viene oferta un'equa assicurazione, Ix saa selia ‘oti conssiersnel'assicorarst interamente.214 INCERTEXZA (Casto 12) 125 Diversificazione Prendlamno or in corsieravione un aluo argomento relativo all'incercaaa {vane taggidalladiversficazione. Supponitmo che un consumatore consider i iavesire $100 in cue socict diffrent, una delle quali produce oechiali ds sole «lala im- pemaedbili, Le previsioai del uenpo a lungo tecmine affermano che vi sone ugua probobili che la prossims estate picva © che vi sia il sele. Come si dowebbe invest il dena in queso case? ‘Aste senso ecommetere si pro che coat, iavestendo ia aell'una che gel Yalua soviet? Diversfieando gli invesimeati, individue in questions pou ot tenere un readimento pid cer, e quindl pid desiderabile per chi sia avverso al stchi, ‘Sopposiame, per esempio, che il preszo di ciasuna axione della societ che ‘produce impermeabill edi quella che produce occhali da sole sit $10. Se esate Sar8 piovosa, le azion! dela soviet che produce impermeabil vazranno $20 equeie deta sciet che produce coeniali da sole $5. Al eontaro, ce avcemo en’estate di sole avverd esatameate i) contac: le azioni della sosité che produce occhiali ds sole verranno $20 ¢ quails della societ che produce imvemneabili $5. Se si investono $100 alla soviet che produ cechil 6 sole, vi serh una probebili del 50 per cento di onenere $200 e del 50 per certo d otenere $50, La seta situazione Ei venifiea ge of javerte rato il denard cella sccie® che proce impermeasii: in enurambi i casi il sendimeato atese ¢ $125. ‘Vediamo ora che cota secede ses inves mes delle somwna in clascuns scies. In questo caso, 2 68 i sole si ouerranno $100 dall'investmento nella socith che produce occhia da sole « $25 de queio negifimperneabii, Nel caso in cui estate sa piovos, si otervanno $100 dal investimento gli impermeabil © $25 da quatic regi ecciali do sole. Peranto, in etrambi i casi consumasere firri oon Mavere lovato: ha ciob une probabil cll"! par cen ol prdere $1000 Suppeniam che ciseun consumatore deca df civerfare il rishi edere done a altuna parte. Supporiamo ce i 1000 eonsumatr decidano di asscurae recipraszente:s un di lao subisce un dango part # SIDODD, caso dt 1000 ensunatr gli Gud un conutbate dt $10. in quero modo, individu lu ei ease viese sino viene stato del dane, e i ale consumater:Suao ches sure cecer loro uns cose simile seranno rari loro voli E quosto un exompie claseun consamaior: disriplsce 1 ox aah in censsmatergucendo pre® [quanto aacso ene deve alco ie Inn ano ease seu dal inccelsarerng ia sedis 10, vind cascune éei 1000 inevidl pape in media $100 ann. & ebaro pe ce in alent son 2 poxanao veifcare 12 inezadi in altel 8. Vt sono potte probabil che un individuo deoba pagie pido, dicia, $200 I'anno, ma, comungu. il sschio Etaniniao or un alco modo di divenifcare il cschia. Supponiam che | froprietac decidazo di pagere $100 anno ia rel asa incu si veifietine dana, sia bel cat in el non veriichig. In questo do i ere un fondo ices. he pou essere impiegato negli ann i cl si veifichera on magsier tame @ incend. Feansumatr in questo mado pagane sermpe $300 Manno, «questo danaro sae sulin, in modi, ase el dann si E quest una specie di coperatve di ssicuaion, Posi agivngee che le compagnie a ssicuanions di slit, investono eopei fondle percetscon interes sulle ativih ma, el complesso, Ja earterisiea osenziale of una eompagnia i ssisuranioni 2 guala che abblam Ui delneto, 127 li mereato azionario 1 nolo de! mereato aalonario & simute a quello del meresto delle sssicureion boleh in tut ¢ dus & possibile inane il sschip. Nel Capiclo 11 abbiamo af fermato che il mercaze szionaro consentc a proprztri dell Impeese di convene in wo'enic somma il Musso cei profit nel tempo, Il meres azionaro consents inoite ui ussformare il pgchic darivante dall'aver vineeata tata ‘a sechessa in \sasica impresa in una svazione in cul si possisde una somma che pod essere investia in diverse atvid, 1 propeetat oi unimpresa sore incenivai @soitere xian, peché in questo modo possone sparize il rschio di quellimprese tra un grande numero di azionst Analogemente, chi possiodeazioni pub svelgersi al mercato exionario per ral- loca i propirsci, Se un individ possiede azioni di una socet a cus potuca218 INGERTEZZA (Capi 12) ‘li sembri oppo ariachiata — oppure woppe conservatrice — pub venders © equistare ate. [Nel caso celle ssscurazioni blame visto che un individu in grado di idurre A isehin» zero asscucands, Pagando un peemio di $100, & pesibile assicurans completamente contro un danzo ci $1000. Cx & vero perch, sostanze, non vi 2 nel compleso alcen ssehio: sola probabilid che il danno si veifiahi 8 1'1 er cont, allora in media 10 persone So 1000 lo wbiranno, semplicemete non ssppiamo chi [Nel caso del merce anionato,& presence invece complessivament del isch. UU mercate azicnario pub andare Bene un anno € male un alr, equalevno deve co- mungue sopportae questo rischio. 1 mercat azionaricoffe ua modo pes wasferee ivesumen &rischio da eni non imende affrontaresschi ad alt cispost a fate [Naturabaente wi sono ten poche pereone fvari 6: Las Vepar alle qual praceia tiseiaze: In maggie pare degli individu 8 avversa 4] sischo. Per questo nite il ‘mersato azionaro cansente di taser i risehi da chi non & dsposte ad affeontart 134 ale Gispost a fal, se Il nsarsimento &sofficiene. Nel capitcio seguente 3p profondiremo questo concet, ‘Sommario 1. Possiame considerar i consund in stat i natura differenti alle stragus di beei consumo, ¢applicare Guin alla see in ecndizion di incentezza F'analis! svilup- pat ie precedenza 2. La funzione di ula che cassume il eomporamento di sceta in condiion! di ‘ncereza ha na form specie. In pateolare 6 la funcione wtih 2 nears alle probabil, allora uli aswegnata& une seommesss sad uguale alti, atese dei van event, 3, La curvature dela fanzine di wuld auesa deserve Paniwdine a Fisebio dl ‘consumatre, Se ele fonzione& concava il corsumatore & avveso al csenio mene ‘= 8 convessa il cousumator & propenso al Hsehio. 4, Isteioni Enaariane conve i mereati delle assieuazion! quell cionad for. riseono af eonsurmatd mod’ per diversificaree ipa rishi Domande 1. Come & possibile consegure un paniere cl consumo a sini della dotezione cella Figure 12.12 2, Quele delle seguent fueron’ di utili gode della propeeth del)ailcd uses? (8) Meiveas Risa) = afmer + mae) (BY len er.tim) = Te + mG, CE ‘ulej.en.%1,32) 2 aloe #2 Ine #17 APrENICe 217 3. A un individuo avverte a ischio viens offer la possibiia di seagliere ta ura ‘scommessa che rende $1000 con uns rrobabili del 25 per cento $100 com une probable del 75 per eencoe it verartento di une soma di $225. Cose soeglied? ‘4 Che cosa soegtierebbe sels somma fasse $3207 5, St disegni vow funaione of wilt che rappresent il comporamento i indi- ‘idui propeosi al aschio ver scommesse picccla ence e swvers al rschio per scommesse di enh maggie 6, Pesthé un aruppo di viini poubbe incontrace maggie ciffcolté 26 auto. ssscurarsl eontro le inondazioni che contra gl zene? APPENDICE sani un semplce prolens a sussimiezsione devia ates, Sugpoiae che un conurutore dato dl Recezra w eorside se nvestiee no Guana gin oro ev 8 fico, In gust rend ry se i verter evens “peste” ny se venfcn qualia “neg. Si dovietoe consicerre rene un tnsimonte pena: poe ie quest sso A vere dest uments, © ry come an seecimestonepnive, poche ja queso 250 ‘inne, [Negi event “poivo”e nego” la iechezes del consumer srt peranto We=(w~z)+20l try) eueer, Wye (e-z)+xl +r) Supponiaa che appesenta probabil che sl vec een “pskive (1) la protabltd che si veofch? gull "uegatvo™,Allrs uid aes ne eas in ex E coteuatere decide divert 2 dale ae rues) (b— msbeesn. Somncsge apace aac aed ane = EU )= referers rl Ate sarers an 1 ere ston eat rpeu as & BU'a)= ru'iusargr atl -auttoesand oy Sel consumatore 2 svverto sl richio f sua fonalone duit sth eoneavs tehe signe ene ue) < O er opm una ol eztense La denvaia sexonde eeu anesa ‘sus prio ineolvoaniimeate nega Lush ates rb una fnsione enesya d= Corsidetam la varieece¢eu8i0 atesa pri prim dz inven al ati 3 rato. Questa & seropcoment euazone (12.3 con I driarsealealas per 2 = C° BU O)=evewir, + enw, eviailery #0 ~ aah218 INOERTEZZA (Cepia 12) Lespretions tr pacers quidco, . 2 ‘quando 0 peao dollro vere ines. Ma piche im dervaa 2 i ar eet a uta etera Ger cone Lali deve contr a dese mudora ne dal ala ae gigi in comiponasion = 0. cob ten vor eens gener esnips sre Wins em, Lush ass suman. Pert incivduo vor sempre iveste qaaeaes all eves 8 [Beto anche 508 weno a chi : : 124 rappeens uit anes in fosine dx, Neda Figun (24A it ed sa assign nea" - Se gue ons a 2 psivo in un ier © gin i eonainaiere ceiers inves ela a ete tae quan poate = ee ay 2d aes ee . 2 | uadeo A investment & Figura Lnvestimento jo atvith a rscin. Nel quadeo A Favs TAG. mene cl quid Bl corsunays intends inverite una quant poss was lca as Poiehé cose cli conoanth ‘devas seconds da’ suk # sempre negativa, queso fn us assim gleble ‘Ponendo (12.3) agate nes ener BU‘) 2 rewmern, Hl = nnliwsanine =, 2s) (Ques equations daterin asec ota d spe i entumatere io quesione ESEMPIO: Lleffeto cella tassazione sullinvestimento in attvta a rischio ‘esiao ers come varie livele i invastinet in aati x Hichio quando ne veagane lasts reniment. Se we indiidco paga tse » un eaggio | seacknents 8) neo ale APPENDICE 219 TrenseeaNe (Lg tr 8. ~ Ore Quin condone ee pine eating che deerme invesimeno oma ext FU) seo +301 ~ D9 Xl — Ory + witatath = nl = On 20 lisinaedo (1 = 1 axenieno Eu) melee alley HI eWiwesl tind ang siesino con =” te solcere det podem & masimizzaone senza la ssa — OT seo Fi salt el pesuas di munca ee ‘seu. Qual & le relazione waz" 0 7 7 2 ama vee ab embrace ch 2° > 3, ced che tsxone utah schio sbi eff sera ati a riko nel modo ce abbismo deri acooggers sh nome lofpe vi 8 une elacons prin a # eB cee eit Per dimostico basa osserare che gueso volte di $ sols eto pc In tia tims in peasena di tasssione, Sosa soo coninions ei pime 0 el egusiene (12,6) ate, BU e)=mws. WGee2 tate eC — ahllw errand ‘need fal upvaglonetdnene del ato che 2” vena in syetca i cessionn Ceeblams od cis perchéYnposcine ct se fe amen ln quseitd ny See vee inveiia anid a rhshio. Quando fap ia maa, Magica on oe ‘tm rama ela sation ‘potkie” ma awd anahe tn denne mine vel ons sheeted Aumenande Viesoerio iii i I) ~ 0 eonsurare Gob eee, sess reimeno ef neo dele tase che aera prima che lass fous apne tees13 ATTIVITA A RISCHIO capitol precedence sbbiame esaminsco up modelio del esimporamerto dept incivicl in condiioni di incerteazae i rusted dee ietuaion legate all sneeezzs: i mercatlessicurtvi e{ mereati azioar. Tn quest eapitolo studieremo il modo in cal | mecca axionartallocano f rishi, facendo rcorso a un modelo sempliicare i compertaren in condizoal dl ineerezza. 13.1 La varianza-media dell utilita [Net eaptolo precedente abbiamo egatinato il dello dl selta in condizion dt ine czreazs in terman di ili ates. Un alto moco di tratae la tel in condition’ incerezeaconsise nel desrivere le distribuzioni di probabil che soee aggeuo ai sceta per mezzo di alcuni paramett e di assumere che la funzione di utlia sa efits de questi paremeti L'esempi pid comune di questo tipo di aperoccio & 51 modello “media-varianza”. Invece di considecare le prefeenze di ue earsume tore dipendentidal'incera dstbuzione di probabil delis swe riechezea per ogni possiile evento, supporiamo che le preferenze possano estere deseite in mogo Spproprsto prendeado in coridecazione selunto aleuni dati statistic siasuativi ‘igearéati ls diswibotions di probabil cella ricchera ‘Sopponiamo che una vanabilealeziaria w assum valod ty, con $= Iso... S, ‘La media di una dstrbusione di probabil semplicemente LAVARUANDA-MEDIA DEWUTLTA 2at 1 sa valor med 7 noe Dove og le sons di utd fi event w,, ciascuno ponderato della prababilid che essa a varianza ai una aiscitonone a prebbita comispoede a valore medio wow 2 ee nus — al {a vartanzarappresenta Vampicaza della dstbunione, e & una misuse aecen= bie lesen. a's colege le sear quatesie mofo tondand evn) inna cons tise guns cea vata 2o = VE [La media di una dstbuzione di probabil reppresents il suo valore mio, ‘io il valore intora al quale si concen la disvibuzione. La vararaa rppresena “Pampiczna” della dstlbusone, clot quanto esa si extend interno alla media, La Figura 13.1 rappresene distibuzion! di probabil con diverse medi © varianze Probapine Proves RES oS a e Media ¢ varianga. La distibuzione di probabil coppresentata el ‘quedeo A he una media psiivs, mente quella dl guedzo B hs ena Figura motis negativa, La distibuzione nel quadro A & pid “ampia" di quella HBL nel quatro B, cit la sua varionza & maggire 1 modell medswvacanza assere che usb di una diseibuzione di probe bina, ee ofa allinvestoce una techezzs wy con probit, possa essere raopreentta come feaioee dela recia« dlls veranza ch uals sirbuzion, ‘lbw08) oppure, ebsad & opporuno, come funione cells media e ello cea Diol us etree m misesa ATIVTAARISCMO (Cape 19) qutcentio medio, usin, 2). Piché Ia varianas ¢ Io searte quadratice medio rap resentang ambedue U risehio astocalo alla dissbuzione di riechezz, possarto Thenere che otis ipeada dell'ura 0 dalla Pessimo considerare qusio modelo una semplificazione del modell del'utili= ‘a avera escrito nel captolo procedene. See seltepossono essere completamente desert in ecm’ di media ei varanes, ona funaione di wit in temin ei quest ‘gandezve pou ordinare le seete nelle stesso modo dele fonzion® ci ult ass. [Bolte anche se le disibuzioni probabil non peesser essere descrite com- pltamente in tern’ di moda e verinza, il modelle medis-rianze eoaiuiebbe Gna ragionevole appeossimazione a quello del una mesa. (Ovviementesupponiam che un fendimento ateso pit elevato, s€ tito il resto ron vata, sa peferito a uno pil basso, = che una varianza pit elevate cia, 2] 2on- tran, meno prferita, Questo & semplicemente un alro modo di formslareI'ipotesi che, in generale, gl neividai sino avers al rich. Tnmpieghitme oral modello medis-vananca per analizzae un semplice problema 6: porafaplio, Supponiaao di pote investie iz due anivin differen, une delle quali Sia non richiosa, cob garamtisea un (aso ct rendimento cosante 7: per esempio ‘un Buono del Tesoro che ofa un inteesse costante, Soppeniamo one I'l stivith sis una attivtd a eisehio, come, per esempio. Vacquisto di un quota di un fondo comune di invesimento che open sul marcato aziorario. Queso investimenta ser reddtziosoltanto net caso in evi il mereato ‘azlonario abbis un andamenio postive. Incichlamo on m, if rendimento di questa ‘vit se si verifies lo sats, © coe 7, ln probabil che lo stato 6 «i vere Jauichiamo inoltce eon rm il rendimenso aego dal aivith a resi € con oy 10 searo quadraico medio de! rendimento ‘Non bnaturalmente nesessaioSeogior una o ara att, puiché& posite sudaividere tale due ls nechezza disponibile. Se si impiega une frazione dela Ficeherza disponible nel'aiivid @ nischio « una frazione (2 — 2) in quella non Fecioss il reneimento medio de! ponafogtio sank Yen el-srp Smmtinony So Poiché 51, 1, oteniame nazar t (lay Fenanco i} rendimeno atteso cel porafoglio & uguele alla media ponderat det renciment ates delle due atv La varianza dl rendiento del portafoglio & Siem. rym LAVARANZAMEDIADELUTITA 22 Sortiuendo i valore di rs oteniamo Ze Een, = elie Lo seario quacretico medio del endimento de portafoglio sand petanto Naturaimenie assumiamo she r~, > ry. poiché un ingividve auvero al i schio nen invesuretbe in una ativit a rischio il cui rendimente ateso Fosse ore a quello de’ativit non rischiosa, Di conseguenzs se si seegie di impieeare nell'stviti a riseio uaa frazione pid elevate dele isehoxza dsponibile, sive) lun pid elewstorencimento ateso, ma si dowel anche arene vn rechin maggie, come viene rappresentato nea Figues 13.2 fe stioneo Rischio ¢ rendimento. La rena di blanco sappretents il costo db un readiruenca steso pid elevato in trial di aumento del suo set Figura quadratco medio. In eorispondenza delis seal oxima Ia exe & 332 inifferenaa dove essere tngence alla reta dt bilancio Sez = 1 cid significa che Minter ricchezza & inveuia nel'ativita « nsehio: Ut rendimenco site® ¢ lo seats quadraseo medio sarana0 (Prydz). SO 222k ATTA AAISCHIO. (Castelo 19) tuus la iceheuza & investi nell'svid non sigehiosa, © il cendimento ite ¢ lo scare quadratco medio sarenno (ry,0). Inne} valor di = compres 1a 0 € 1 ‘omispondono at pone! staat sulla fetta rappresenata nella Fgura. Questa cena & 2 reva gi bilanco che deserve searnio. o trade-off, ai mavesto tre nchia & endian, Poizhé abbiamo assunio che le prefeeuze degli individu dipendano soltanto lulls media e calla veranza dela loro ischezza, possiamo disegoare le curve dt indiferenea che raoresentano le prefercoze un individuo wlanvamente al nzchio fel rendimento, Se gl: indvidss sono avversi al itthio, un readimentoatteso pid levato auenta [a loro soddisfarione, mente uno scare quatratice redo pi elevate la ciminvisee Cid sigulfiea che To sean quacratice medio © vn “male” & ‘quires le eoeve i inaifferenaa avranno inclinaione positive, cee rappresetato in Sgue. To corispondente dell sceltaouima 6 riekio ¢ rendimento, Vincinszione alla curva di indifference deve essere uguae all nelinaaione della cet di bilan cio, Potremmo defnie quests iniinazione il prez20 del rsehio, poitné misira Ja sosutizione wa szchio rendimemo nele scete ¢i porafoghs, Examinando la Figuea 13.2, possimo oxeners il prezzo dal dechio 3.1) Povceramo pertenio caraterisvare lo sels atin di pomafegio sativa riscbio «quella non risciosa con la cenizione che il saggio marginale di sostuzione tre chlo ¢ rendimento debba essere ugusle al prez0 del nschio AU/S0_ try BURR em ors. 43. Supporiame ors che molt indivicul seulgano ctu guaste doe atvit il sageio marginale ¢i sostiuzione ef cascur individue sued uguale al prezao del tischio. Penna, In concizion! el equa, i MRS deve essexe gua pet {unl git ine ‘dbs 8 esistono soEcient opportuni di soatisive i sch. peezae di equibric Gel schio sazb uguale per ca gl individui. Da questo punto di wise i rschio & vupuale a wit gi alt beni Porlamo impiegsre | cence: siluppat ae precedent eapitoh per ctarsnare ‘come queste felie varino a) vatare dei parsmetn del problems: pessiamo ciob teasferire in qussto modelo i concerti di bene noemsle. bene inferior, preference Fvelate, ec. Supponiame, per exempio, che a un indiviuo sia offera una move xia 2 flteho, y, 20n rendimentn medio ny searo quedratieo mscio 24, come rappresentato nels Figuea 123. Se egli pud scepiere ua Vinvesimecto uellattivtd = ¢ quello nel'avid y, come si comporerh il consurmatare? Linsieme di blanco iniiale ¢ culo che comrisponce alla nvova attvih fono rappresentati nella Figura 13,3. Si nod che tutte le seete di schio e rendimento pessibili nell'insieme ai blanc isisale 000 possibi anche el quovo inseme, poiché questo conse quello inziale, MISUAACELRISCHO 225 Cone bree ‘Rete atiarcio Figura Preferonze tra rischio ¢ rendimento. Late coa la combinazione 133 schiowendimenio y & preforia a qoella con la combinazione =. Quind! inventive nell'anvie y e in quella non iehioga & decisamente prefersile the invesire nall'atvie = ¢ in quella oon rischiosa, dal momento che in questo miedo il eonsumatere pub seegliere una migliorestruura del porafogtia. importance peril eostro ragionsmento ete il consumatore ptea sesglare quale frazione della propria echezza inves aa ativith a ischio. Se afar’ siwazasse ane seeta del tipo “ato @ nite”, ci sei] consurmatore dovesse scegliere di Jnvesze tou fl suo deraro nell'atvitd 2 oppure nell arivich yl suite sarebbe mello diverse. Nel'ecempio dela Figura 13.3, i consursatore proferich investre tutto il suo devez nellativitd x pitas che nal'ativiy, polché si trova su tuna curva di iediferenaa pid elevata diy. Ma se pud combicareI'ativih a sischio con qella non nschiosa, i! consumuire prferrd ceramente Ia cominaione che conteve y 2 quella cs contiene 2, 18.2 Misura del rischio ‘Abblamo duncue ve modelo che cl cansente di descrvere i} prezz0 del siscio. fa come possi misurare le quanta di rischio associa ad ena atid” Poiehé abiamo assure che utili dipands dalla media e dalla varianza della riechezza, 5 poovbbe facilmente supporte ch il riscio sia misurto dallo seano quadratica credio del rendirnenco di native (18 e vero nal caso dellecempio precedente, rel quale vi #solanto una atv Fhio: il rishio asociato all'atvd 2 vo ceure guadratico medio, Ma nal eso in cu! vi siano mole atv a tischio, lo scano quadratico medio non rappresenta it mado epproprico di misurare le quanti di ristio,228 ATIVITA ARISCHIO (Caco 18) ‘Questo perché Isls i un consumatere dipence dalla media e dalla varanze cella ua cigeberza complessva, enon de quelle di ogi singola ait ells quale fonsumatore potebbe investi, 1 dao essenziale i] modo in cui i rendimenti dele ‘ase atv che un eonsumatere potsede imeragiscoro dando logo a via media ‘una verianza dello osheza cornplsciva. Come sempre nel'aalisi eeoncmica 2 effeto marginale di on’arivsh sul uid complescve a determiner il valore, fe non, quire, i valore di quella atvidh considera singolacmeme. Come il valore Gi una taza addizionale di caffe pud dipencere dalla quant di pana disponitile. anche il grezzo al qule una persone ésm dispoca ad aequistace ur" atione addizio nal dione cera ativid a risehio dipenderh dal modo in cot questa interagisee con Je ae ati’ cet soo porafogtio. ‘Supponiam> per esempio che va consumatoreintenda investi in due aut, sappia cha i poranno verficare sale doe powsibili even i valore dell atvith ‘pom essere $10 oppure —$5, mente il velore dell ativids B por exsers ~85 ‘oppure $10. Mia quande A varri S10, B var ~85, evicevesa, Io alt termini 1 ‘sono correlatinegartvamante: quando una dlle de auivid, ba un valore elevto il valors delat 8 basso, ‘Supporiamo che i ue even sano egualmen:e probabil, ost che il vale medio ai cisscuna ativta sand $2.50. Alor, se corsumaiore non considera i rischio 2 se deve investie solo in una delle due avi prezzo rassimo al quale sard disposo ad cequistare Puna o Val sar $2.50, ciab i vale alteso ai cisscuna. Se il consumatore 2 avers a sschio, intenderd probabilmente pagare un prezzo anche infeiore a $25. ‘Examinfamo ore il ease in oui il Consumatore poss investve In entrambe le avid. Se il consurarorenequista un'aione di cinseuna ave, ower $5 quale he sia Pevento che si vefica: quando one delle due anivid vale $16, Pali wale =S5. Penanto, se & possibile inves fn etrumbe le axis i preazo che i consumtere sora dispesto a pague per uequstare enirambe le ativth sard SS Questo esempio dost ehieramente che i valore una ativith dipende in genere dal mado io cul questa & corelata con le ale. Le ativied che varano in ‘ieeioni oppose, el che sono corelate negatvarneme, hanno vt vale elevato, peiehs rducona il nschio complessve. lfat il velore i un'ativid cipende. in eners, molto id dal modo in ou il 0 rendimeno & coeelao con le ale avd Ditto che delle sue esse varazini, La quant di sechio asseciat a un'ativi Sigende, quindi, dalla sus comeazione cone alue ure valutare it riseio dt un'atvitacelatvamente al Asehio elintero mes- ato. ragport ts 1 chio dt un'azionee il dsehio associato allintero merexo viene definite indice beta di quell'aione, ed 2 incicato con la letera greca 6. Penantn, sf 2 una cena zion, By rappresets it suo rsehio relativo ainero Se indice beta di unasione &uguale a1, questa sar rischiosa quanto il mercato el sue insieme: se Vindie del msreeto vara del 10 pec cento, questa azione, in resis, varert del 10 per cento, Se Indice bea di un'ezione b inferior a 1, Py (Questa ativtd rappresenta un buer investment: il gue rendimenw corte in rapporto al ischio & infu raggicne del taco del! atvit non rschiose. Se gli individu scoproro un'amvid di quest tipo ovviamente voreanno a- fquistrlt, por sé oppure per venderla ad alt. Poiché il suo rapoono di scambio (radecf a nschio e rendimanto& miglioe di quello delle lire auivid, visa Ma il fato che 1 consumetei cerchine dt acguistere questa wiv ne fac saturlmente aumascare {i prezzo ale po, ¢ quina fl tendimemo ates 7. (1 — po)/pe cimiauirh fine a un valore cortepondents alla rte di bianci. ‘questo motivo & coaverieate acquistare un’ ativieh che si cov al di sopra ella reva ci meres, perché quando gl: individu si endono conto che questa220. ATTIVITAARISCHIO. (Copio 19) offte wn rendimento pid eleva, scontsio il rischio, i qusllo delle atvith nee ‘quali tango in quel momento invesenda, esi ne faranne aumentee il preaz0. Si nati che tuto cid si rogge ealipotesi che tad ali individu! valuting allo stesso modo il nischio associa alle diverse ava. Se non vi fos aocordo stl readimento ateso 0 Vindice beta delle suivid, i modell sieulerebbe molto pid complica, ESEMPIO: Classifcare i fondi comuni B possibile impiegae il Capital Asset Pricing Model per confrotare i rischio « A rendimento di diversi investment. Un investmeato melo difuro 8 costo ‘et fendi comuni, grand’ exgenizazzioni che rascolgono denaro degli investor «lo impisgano per aoquistare e vendere aoa, [ profitd che eonseguono # ta Invesineati sono suecessivamente versa al singoll haven 4 vantaggio principale dei fondl cermuni rappeesentato dal fato che il denaro gli invesuten& gusto da espeni operator Fnanziad, mente i pveipale svan- taggio consist nel fata che per godere a queso servizi bisozna pagre cos di {qusto serviio,tutava, non & generelmente mali elevate, 2 quindi Pizvestimento in un fondo comane 2 probabilmente consilibile alla maggieranca dei piecl investor. Ma come scegliere i! fondo nel quale investre? Questo dove aver, natu mente un elevato eadimiento aies0, ra all investor eontemporaneameate prefer anno une quanti di dschio minima. Quanto echo si seth cipost a sosenere per conseguire un eleva rendimentoateso? Une cote che possismo fare 2 prendere in esumne Ia performance a diversi fondi comuni e calzolare il rendimento medio arcuate Pdiee beta (la quanttt 44 schio) ci ciaszano. Il caleolo pud risuliare diffe, perehé non ebdiemo eato une definizione rigorosa dellindise bet. In ogni caso le sere deal indielreativ i var fondi comuai see riporate in nameron Se si rappresentano su an diagramima caresiano i reniment esi gi in beta, si cuzrra un grafico come quello dells Figur 135°. Si noti che ai fondi communi con i pid elevati rendimnenti ates} sar associat, in genere seh pid slevato. I readimento ates, Inf. & elevate proprio pet compentre gli indvida el risebio che cssi devoro assumere. ‘Pub essere interessante confront nel grafico gli investimet! ge con exe ter professionali con la semplicesuategia che ceasitenellinvestce una pare €= enero dispentbile in un fondo indice. Esstono vat indict del mereeto azionsro come, per exerapo, Indice Dow-Jones 0 Tindice Standard and Poor. Gl indi Fappresemano in gevere{readimensi medi di un dato gruppo i azion ia un eene ‘ieee. Linsice Standard ad Poor, per escmpio, si bata sulla media delle pevfor- mance di S00 szioniseambiate alla brsa di New York baa Sense, “Tne Paecance of Ml Fun pte Pe 1865-1958" Jara af rnnce 3 Magy 1868 38516 por ea Saris pl eogine ak Greame Sse, ‘Baie Asso sno ai pi este rll walo Moma Fae Pdr Xn Aas oP Guise Paves Hoting Ts Jounal of unnas $2 agi 1569, ‘CORREZONE DEI RENCINENT)IN RAPPORTO ALAISCHO 231 Un fondo indice & un fondo comune cho investe nelle acai che eostuiscone on isle indie. Si ha quind, preicamente per defirisone, la goranaia ci ouencte 1a performance mei delle sion incluse nellindce. Dato che reste ella media on ® poi cosi diffiile — se si persa a quanto ® difficile cuperacia — i fond! indice hanno in genore delle spese oi gestione di lieve encts Poiché un fondo Indios gestise una quant consistente di aves gobo, il suo indice beta sara [prossimo at ei fondo ser, pertanco,rschioso queno il mereato nel suo insems, dato che include quasi rete le azioniauate sl mereate Fess marcato Rensimente stato eseiuneacs feeders Figura Fondi comuni. Confront sa i tendimenti det fondi com dl ave TSS stimentee la rota i mates. CConftontame ore un fondo indice ¢ un tice fondo comune, terend peseete ‘she devono essere considera sii ischio che i rencimente degli invesivent, Un ‘modo per fario coniste nel pore su un gratio il cendimento atteso ¢ indice bata, pee esempio, del fondo indice Standard and Poor, e waccite poi Is ret che congiuege questo punto al rendimecto di ua'auivtd nan rishiosa, come fella igus 13.5. B possibile iporare su quesiarets qualsiai combinazione i ashi di rendimeno sempilcementescegliendo quanto denacd investi nell avid aan Fischiosa ¢ quanta nel fondo indice, Esaminiame i fondi ene si rovano al d soto dt quesa rea: sore fondt che ‘offrene combinazioni ct rschio ed rendimento dominate da quelle che sk postono uerere combinando il fondo indice e ativid can risehiose. Se xi comtane i fonds 4i questo tipo, si scqprirt che I grande maxpioranza delle combinazont of néchio © cendimecto offerta cai fondi comuni si tove al di soto di quests rea. Ui numero ei fondi al ai sopra dolla eta non @ supeicre a gulio che csi powrebbe aspeare in Vie el puro eae Quests scoperta non 2 poi cost sorprendent: i mercatoazionar un ambiente ‘neredibilments competitive, Gli opeetor cercano cantinaamente di scape e¢22 ATTTA ARIGCHIO. (Capea 13) scquistar anion’ sotovaluate, 26 significa che, in mec, le zien sono stambiate al lero yalore effetive. Se 2 cos, scommetere sulla media grobabilmente una stategia agionewole, éal momento ebe superarla & pratcamente impossibie Sommario 1. B posible imiegat income ai bilo ele cus dh indferenas pet serie sure a seat dla guar ei monaa ds invesize in asia rash evn avi ton ech 2, 1 seggio marginale dt sosctusione wa euchio ¢ rendimanto dow eesare uguile ‘Unclinazione dels res di blancio. Quesia nclinazione des prezzo del isehio. 3, Ty schio asociao a wn’ atvih diponde in gran pane dalla sus comelasione 200 i ale. Uc'ativied che var in drezione opposta a quelle delle ale contibulsce & ‘dure i sch globale el porafogio. 4. U rappouo te il Fschio assecino a un'assvitk e quelle del marcato nel suo insieme viene defisito indice beta 6i quel anvid 5, Le eondiziens di equilbro Fondanneatale nei meteti dee ativih stabilise che | renee correct in rapport al rischio deveno essere uguall. Domande 1. Se i taso di sendimento dell ativid aon sischioss & il 6% & disponibile Uun'ativid dschia con cendimento 9% e searto quadratico medio 3%, quale set 5 caso ci rendimesto massimo che sl pou otegere se #1 & dlposi 44 scostare tno searto quacratco medio del 2647 Qualefranione della iecherza si dovreos favestie nel euivit a risio? 2, Qual il prezzo del riseio ne eerinio precedente? 3. Se B di un'azione & 1.3, il rensimento del meresto & il 10% e i tsso di readimamco dll’stvit aon rieehioga ® il $%, quale doveebbe exter i taeo di reodiento atteso di questo stlo secondo il Capital Asset Pricing Model? Se il valore atteso de tole & $100, a quale prezzo doveebbe essere venduta oggi? 14 SURPLUS DEL CONSUMATORE ‘ABbiaino visto ei presedeni capteli come & possibile derivars ta funzione df omanda ot un consumatoce dlls pefereaze o alla funcione i uSli Io reals siamo generalments ineresai al problema invereor come simare le preferenas 0 Ja funzione di utd dato en ene numero di es8ervazioni dl comportantento cl Abbiuma gid afroniio questo problema in ue altreocctsioai. Net Ceptalo 6 ahbiamo visto come stimare i paramere di una funzione a ulti pare dllenser vezione della cornanda. Nel caco della funsione ei ablith Cobb-Douglas abdiamo potato stimare une funzione di wilt in grado ai ceserivere le sel osservete semplicemeate eeleolando Ta franione media del redeito spesa per ciaseun bene Abblaro potuto quind impiegare questa feazione di wtih per stedlare Veet di ‘variazion del consume, Nel Capitolo 7 abbiamo impiceat i! metodo dels preerenzervelate per isalite alte preference cui potevano essere ricondotte alzvne scelteostervabil. Ancke in questo caso, Ja sina delle curve di incffecenza cost onenuta vd eseere impegata per valutre effete di variazion: del consume. In quesco capitolo eseminecemo alcuni alti approcsi al problema dell dete minazione della funcione di uu partie dal! esseraxione celia domsnda, Pet quacto aleu ai questi metei risultrenro applicbili a un numero pid imitate di ‘as, esisirveleranne acl in vai esempi che sen discuss sucessivament,224 SURPLUS DEL CONSUMATORE (Capi06 6) CComincesemo neseminande un caso sporale peril quale & molto Fesle dex veeminare una tina dell'ilith cal osservezione della domande, pec prendere in ‘considerazione in segoito il problems in termini pid general 14.1 Domanda di un bene discreto Lniziao risseminando la demands ¢i un bene discreto net caso di prefereaze quas~ [Hacer che abbiano git watato nel Cepitolo 8. Sopponiamo ehe a funzione di uti sia ofa) + e che J bene sia disponibile saltanto in unit discrete, Posse Considerare il bene come fz quantih di moneia che pud essere spese perfil alt beni, 2 fissaze | il soo prezzo, Sia fine p il prezzo del bene-x, ‘Abbiamo vino nel Capitolo 6 che in questo caso sl compartamento del cone samaiore pud essere dsscrizo per mezzo di una vequense di prez i sera Fy Soll) = v0), ra = w(2) — vt), coe via, La relazione a domands ¢ preazi ci ‘seca piutostosomplice: se le unica comandate del bene aise sono n,allora te BPE Mae Far veiiearo consideriamo en exemplo, Sugponiame che il consumatere segs i consomare 6 uni del bene-x al prezzo p. L'ullid derivante dal consumo ¢i (6,m 6,2) deve essere almeno uguale a quella derivanie del consumo di un also paniere qualsast (2, px): 6) 4m = 6p 2 vle)+ m pe. a4 1m paricolare questa cisuguellancs deve vale per = 5, il che ei €2 G+ ~ 6 B v(S) +m ~ 5p. Con Ie opporninetraxformazion’ ovesiamno o6)~¥(8) =r6 2. 1La (14.1) deve valere anche per = = 7, Qeesta ci dd v{6)+m = Sp 2 wi) +m 7p che pud essere easformata coe! da ottensre p2W)-O=n, La ciscussione di questo esemplo élmestra che se le uth domandate del bere-x sono 6 il preszo dai bene-x deve etsevesitsto ta re ry. In generale 6 le unt domandats dol bene-x sono n, alla r 2 P 2 Tarie come volevamo cimostare [La sequenza del prea di riserve concens ute le iformazion!necessuie a dec vere la domands, La rappresenazione grafica dei prezzi dl riserva ® una serie ci acini, come meta la Figart 14.1, Questa “scala” appresenta in effet ln curva i domanda del bene discs, DOWANDA DIN BENEOISCRETO 205, 142 Costruzione della funzione uta dalla curva di jomanda Abbiamo visto come costruize la curva i demonds dati i preci di siserva o la fonzione wiih. Possiamo ancke seguir 11 peacedimento inverse. Dat la curva i domanda possiamo costuire Ia furcione di utili, almero nello speciale caso elute guasineare Jn un cere senso Toperarione 2 pitosto banale, Abbiame defiito i prezti di siserva come difference dal wit ew) = 00) 2) = 261) 1G) ~ 062) Per calcolare v3), per exempio, non dott ‘membro le precedent uguagllance, otenendo 0 far alto che somunare membro a rant = 93) sonveaiente stabilire che se con viene consumataaleuna uci dsl bene Psa sche ne deriva 2 nulla casi ehe o(0) = Oe peremte vn) & uguale ala soma dat primi n prezr di serve Le rappresenazione gratia di questa operasione illustrava nella Figura 14.14. Pessiamo osservare che Tus Gesvante dal consume din unith dl bene dsereto ‘comisponde esatamente allsrea dei print n remangoli ghe formano la curva di dor manda. Questo perehé I altczza di ciaseun rexangolo = il prezzo dl sarvaessocato ‘5 gue livello dels domends, menue lz base 2 uguale |. Quest areu 8 generalmente sfinita Deneficio lordo o Surplus lordo del consamatore asscento al consumo el bene. Si nati che Pudi in questione 2 quelle derivante det consumo del bene 1 ‘L-vilied finale pr il consumatore desiva dal consumo sia del sene | che de bene 2. Sel consumatore seglie m unith del bene diseet, gl estecenno m™—pn dele per acquisare alr beni, Le evs uae role ena guia Un) em = pre Ache questa utlsh pud essere rappresentaia da una superficie: & sufficente sox- ‘ear all'acea ceppresenata nella Figura 14.24 la somma epesa peril bene discret, = apglergere m. Liespressione v(m) ~ pn & definita surplus del consumatore o surplus netto el consumatore. Essa represen il becefico net derivants da! consumo in nit del bene disereo: la differonza ta uid v(m) e la riduzione calle somme isponiile perl corsumo dara bene. surplus del consumator 3 rappreseniato alls Figure 14.18,238 SURPLUS DEL CONSUMATORE (Cito 4) | ‘ H Tpess 6 amm apes 8 sm 1 Supls torso 8 Sepusrax rezai i riserva e surplus del consumatore. Ne! quadro A il be nsfieio lordo 8 rappresenito dalla superficie ald soto della curve ot Gomands. Esso eornsponce all lla denvante del consumo del bere x Nel quesro & & rappreventato il surplus del consumatare, che cort= Figore sponde all’ ula dervamte dal consumo di entrambs i bet, se il bene 141 | 2 sequistata al prezo costante 143 Altre interpretazioni del surplus del consumatore ‘Vi sono alte intesprtazion posibil dal surplus del consumatore. Supporiam che 1 prezzo del bene dseria sia, In questo caso i consumatoreastegne un valore porta r, al consumo della prima unit 6 bene, ma per acquistrls deve pasare ole i prezzo. In qustto medo gl esta ur “surplus” uguale ar; ~ pI valve "ssegoato alla soconda unit & rz, ma, di uovo. eg deve pagce solo it preazo p ‘Poitiers In quesie medo un Surplus 6 m» =p. Somsmando i surplus denvante alls ‘a urit) setts oleniam i? surplus ttle dl consuatre: CSerimper—pertanD pth ty om Poiché i somma det preza i siserva& uguale al wlth devant dl consumo del bene I, la precedsnte espressione pod anche essere seit C82 un) — pm Possiamo inerpreare il surplus eel constmaiore arch in ue alizo mode, Sup- pons ene un individuo consumi m uns del bene 1 © pagh per questo pr dala Quale euancia di monet lo indumd a senciae nteramerte al consumo di quel bene? Se Re le quanti di monetssiehiess, doved essere soddisfaua 'equazione v10) +m + un) +m = pe UTUTRQUASHUNEARE 257 Poiché 2{0) =O por defininione, la precedente espressione si riduee @ Revin)— an lod al surplus del consumatore. Quint il surplus 4 corsumatore rappresenta Is aquartith di moneta che ilconsuinatocepotrebbe chiedee per rinonciare al consumo del bane in questions 14.4 Dal surplus del consumatore ai surplus dei ‘eonsumatori Abbiamo eeosidera finors il eso db on singolo consumers Nel ess in ul i consumatos siano pit dio, dovremo sorvcare il surplus i eiuscuno per otenere tana misura aggregate de! surplus dei consumatori, Si teat ci cue enceett sta surpus det consumaore rappesenta il surplus i un singolo eorsumatore, renze i surplus dei eensumstod 2 Ts socama det eumlus per un cxte numero di IUsurplus dei corsumatori una misureadeguata dei vantasg\agprega deivand Gallo seamio, cos come il surplus del vensuratore misura{vaniag| deriva allo seambio per un singo indice. 14.8 Approssimazione a una curva di domanda continua Abbiamo vito che le roperiie al di soto dlla curve oi demands rappresenta TPaulth denvanie dal consume nel caso di un bene elserto. Posslamo genes ‘are qussa rapptesentazicne al caso ci un bene disponibile m quantith conse spprossimande ina exrva di demands continua pee mer79 di uaa curva di domanda seslerata, La superficie al di souo éells curva di domanda continua & quirdi Drostimativamante ugvle a quel al dl sete della eurea di donanda Seales. St ‘oda la Figure 14.2 per un etempin, Nell Appendices quero capital mestrerem come & possibile caleslere sstamente quest'ares impiegando i caleclo eifferen- Zale 148 Utlita quasttineare E innponant soolinar'l role del wit quasineare nella discussione di questo Ssrgomenta, In generale il prenao al quale un consumatore& dispose ed acquistare i bene | dipende dalle quaatth di orea di cui dispone per acquistare gf alt ber. Ci significa che in genetle i prezzo di tnerva el bene | dipende dalle quanti, ‘coneuraa del bene 2. ‘Ma nellospeialecaeo dal)wiitaquasi-iineac ipreal a rserva sono indipen- enti dails quenih di monet disponibile per gli alt ben, In termi eeonomiei possiamo dite che nel caso del’ wits quasi-lineare non si vrfica aloan “effero Gi eddito™ poiehé una variazione del reddto a00 modifica Ia dowanda. Queso298 SURPLUS DEL CONSUMATORE (Cop 14) A Beprcsimazene at © Aopisgeinarene 3 Se Bite Approssimazione a una curva dt domanda contines. fl suspus dl consomatere assoeiato 2 una curva di demands continus pub essere 142 agprossimate de quelle astociato a una curve di demanda discret, i coaseae di detrminare Yuta in un modo oosi semplice. Le superice al di sorta cella curva di domsada misur esatomente Iain selanto nel eas0 di una fonsione 6 uit guasilineare. “Tura, questa pug essere spesso un buona epprossimazione. Se la domands i un bere sen 2 molto eensbile alle varszoni del reddto, fans di redito non Sart molto signfieativo,e la varazione ol surplus dei consumator:rappeesenter ‘approsimativamente I varezione dell uit! 14.7 Interpretazione della variazione del surplus de! consumatore 1s gener stzmo pi iterssai alla vaiaione del surplus del consurmetore in cone szquenas 6i diverse paltiche ee al suo vale asscto. Supponiame, per esempio, che il prezzo di un bene var da 9/ a”. Come vai i surplus de consumatare? ‘Abbiama cporeseniato nella Figica 143 (s variazione del surpas asscizt 3¢ ‘yea variazione dl prezo. La variations del sup 2 uguale alla difference te de tee approssimadivamente angola, ed ® peranto uns supertcl tapeasidele, che pu eseev sucess nel revengolo Re nel'aea approssimativamertetangelare 7. 1 eevangolerapproveta le pect d surplus dovut al fatto che il consumatore pga un prezzo pit elevato pe le units de, bene che continua # consumsre. Depe FPaumenco de prezo il consuatore continua a consumare infit 2” uni del bene, " La vais det sus del conumate 2 onmene tou dl pas pees at aiaioe cat's. nceenpi a poste wwe a ee qa dl ps Gl est ‘pte, lt del conto e sur cmvescnic \VARIAZONE COMPENSATWWA E VARZION SEQUVALENTE 299 iascure dele quali ora cesta" pn pid. Questo signifies che pee cecsumare 2" uni del bere egli dove ore spenderc la sora adiionale (g” —p')2". *| Variazione del surplus del consumatore. La variszione del surplus Figura del consumatore comisponde alla eifferenza tra due supertesepprossi= 343 matvamente wisngoar. od & perano un’ zea trapezodele Me questa perdita non rappreseata 'intea Fdusione del benessere del consi mater. A cxuse dll'sumento dol prezeo el: ora consume wna quanta manure del bene, edangolo T misuca i valore ai questa riducione del eonsutno 60: bene-n Le perdite totale peril consurratore com'sponde alla sorima di quest, ds effet: ZR misur le perdita dovata al maggior prezzo delle utd che egt eontinva t eor- sumase, ¢ P misura fo peedta derivarte dalla riduzione de consumo ESEMPIO: Variazione del surplus de! consumatore: Domanda: Coasideriamo la eutva di domands lineace De) = 20 —2p. Se il prezzo ‘varia da 2 23 quale sard [a variazione del surplus del coneumatore?” Risposta, Per p = 2, DQ) = 16, ¢ per p = 3, DIS) = 14, Dobbiamo perante caleolare area di un wapezio di alerza uniaria e basi 6 © 16. Questa equivale alla soma delt'area ci un retangolo di altez2a unitazia¢ bece Iée i quella di ve Trangolo ci sltezza Ie base 2. L'area complessiva &quindi 15. 14.8 Variazione compensativa e variazione equivalente Le wora del curpus del consumstore pud esse applicata aigorosamente solo nel oso ai ult quasclineare, Ma arche nel caso che Iutitt non sia quasiclinewe‘to SURPLUS DEL CONSUMATORE (Canis 16) iteuples de! consumsioe pub approsinaergloncilmens beret 6 on: ‘tinct game fe eeteoe nella msrone ela curva eeaoda sono ‘Spon ag one cet lligigo oe suas! eansentee "i lt cat prt ea sine sppesmatione pu® nor ese sulin fn vem paegalo Gsesverare On odo po ise fvarga wi” Wiss Gre st srpus él contrtere In rata dovreno exami spat ‘Si de oul ol probit po gure mode (ea posiamo sie [rue alla da setvaioe da eto numero a ele el oneumatore ‘Nlzsnéo maton soe poste mire Pt nat oar bie ga canna ne Capo 6H nae ie ov & posible snare une turtone wa Cort Deus In gull tempi abSiamo pot che le eon A rele pes pe cals |e bei cao rlavaate cova e ce und: 5 fn segare lei cone sia el erat da fuaiooe Cobb Bocgle Se te una & domance aon sete reeattecutso paruelue cis Coote averano covuto sel una fusion © tla pi complet, rf Fripissretbe tsi rte se dapoiemo dwn numero suet Claro: dl comporanata ce cersamato eamperaento ose & SSecie cola matinietione Gi quace fusione quest Gis pou is geo einai =~ nena =a, ‘Vaviazione compensstiva ed equivalents. 11 quatro A rappresenia I Figura arlazione compensativa (CV) e il quadro B ta variaziene equivalents we ‘Se disponiamo i una stima della fonzioce di ult che deserve te seco de consomstore, questa pub essere implegtta per valurare gi effet delle vaianieni ei prozn ede lve di consume, A questo ivello ei geaeralizzsnione. queso 8 i rmassino che possiamo peosae di ctenere, Cid che imports sone le preference del \VAPIAZIONE COVPENSATIVA G VARIAZIONE EQUVALENTE 241 ccansomaiore, ¢ qualsasl funione ds wild che ei permet di deseriverle & quinds aezetabile Tn slevni ess, eatavia, pud essere opportune sme delle misure monetarie el? uid. Ci porremmo chiedere, per esenpio, quale quant di monet potebte ‘conipencace il Sonsumatere cela variszione él veto di consumo dun bene. Tale quand bessenzialments una misura della variaione del wi, rappresentata i ‘omni monetari. Come 2 possibile otenera? CConsideriamo ls stuaxioas rappresenao nella Figura 144: iizelmente il eon surotore si trova ci frome ai prezi (pt, 1) ¢ consuma i pariare(z), 21). Succes. svamente il prezo del bene | avmenta da pj a #) © il coasumatee seegle di consemare i paniete (2,32). Vogliamo conodesre il “denna” areca tl consume tore da questa variexione. Pr cetermleato possiamo chladerc quale quaritd i ones s eorsumatone ‘ehiede dopo la variazion® del prezzo perchéil suo bonessere resi identi a quello ‘nigile. Considerando il grafico, i chiediamo di quanto debbiamo sposiare verso Tato fa nuova rea di blancio perch dventirangene alla curve di incitfecenzs re passa peril pale iiss (gf, 2). Cniasiamo vartaione compensativa del reddio la variazions del dete neoessaria a ciportare il sonsumaore sulla cara i indifferenzeinisiale, poihé tale varazione & eppena aecessra 4 compensire 1 consumatere della yarazione dal prezao. Tale varszione risa, per esempio, ‘vanto deraro lo state dovrebee cesere sl consumatare se velesse eompensirlo ssakament dell'aumento del prezzo di un beae Sues. SaRB os Preferenze quasiineari. Nel caso di preferenae quas-ineri ta d= Figura scanea wa due cu \ferenas noa dipende dllinclinazione delle 165 sexe di bilancio, Un altco medo ot misurace Veffeno oi une vrianione dei prezti ® chieders quale quart of moneia deve essze soarata al consuratore prima del’aumento24 SURPLUS DEL CONSUMATORE (Copitle 14) el prezzo perche il suo benessare rest idenico 4 quello successive a'aumente. Definizmo quests variaione equivalente de! roito poiché & la veriazione del reddito che eqoivale esauamente, in eomini ot ult, alla variazione dl peezz0. (Considerende Ja Figura 14.4 i chiediamo di quano dabblamno sposare verso il ‘asso la ret i bilancio inizile perch quests divent tengente alla cura el in- isereaza che passe per il nuovo paniere di consumo. La veriazione equvalente risers la somma russia che il consumatocessrebbe deposio « cedere per eviare Paomeate del prezzo, Ta genere la soma che il consumatare sarebbe clegosto @ codere per evitere Ja varitzione del prezzo car divers da quella che egli richiedersbbe per esserne compensate, Dogo eat, up dallaro ha un valoe dtferente in conispondenca di ivest isi di pezzi, poiché consented acquistare quanti dlvere dllo sesso bene, ‘a termini geometici, I variazioni compensatva ed equivaltate aon sono alto che due modi di misarere la "distanza” us due curve dt indfferenzs. In ciascun caso questa cistanza viene misurataoxservando quanto divergono le loro tangent In genere tale misura dipende dalliclinazione dele cee, vale « dire, dal prezl che abbiame sealo, Le die variation, perd sisllen ideniche nel cso del ui quas-lineare, In questo case le curve dt indifferenza sono “parallel”, o quindi la cistanza ia di loro 2 la medesima, incipendentemeate dal pant in cui viene misur'a, come si vede nels Figors 14.5 Nel case dellusiith quasilinear la variazione compensativa la ‘vasazione equivalents ex surplus dl consumatoreforniscono wu Pidention musica el valor, in cermini monet, della variaione del prezzo. ESEMPIO: Variazioni compensative ed equivalent ‘Supponiem che fa ferzone di uith dl eonsmacee sia u(zi.2n) = ztad Bgl si tova di from inizialense ai peal (1,1) il suo redo © 100.1 pease el bene I avoneia a 2. Vogliamo deemninate lt vaciazione compensatva ¢ Ia ‘azizione equivalence ‘Sappiamo che le funaion di demanda sel easo duns funzione dw Cobb- Doagls sona ‘Al fine di calcolare la vaiazione cormpensativa ci chiedlamo quale sand la ‘quant Gi monera neoescaria 2 mantener il benessere del concur, in cor spondenze dei prezzi (2,1), identica 2 quello derivane dal consumo del paaiere (0,50) Dat i prezai 1) il ceasito ma, li possismo soetireaelle fanaoni & demande, rovando cost i sels oma, cot iI panier (m2, m2). Se sabikiam ‘VARIAZIONE COMPENSATIVA E VARIZONE EQUVALENTE 243 he use di questo panire deve esere ides a quclla devane dl paniere 0, )'G), le curva i offerta la quantth che viene offers is cor spondence di elascun prezzo. Come Isreal d sort della eurea di domanda risus 1 surplus di cui godono color ¢ quali domandano un bene, ost aes af di sopra dala curva di offerea micure il surplus goduto daglt offeren, Per nalogia eo surpue del consomatare, aro l di sope della curva offerte 8 definita surplus del preduttoe, In reli i termini “serps det consaimatore” fe “sumplus del preduore” sono ia qualeke modo fuorvian: saebbe preferbile sare “surplus del domandarie” e “surplus dell offerente” ra, inchinandoci alla rwudione,Fareme enche Ooi reore ala tersinologis in us, (Cossideriamo ora Ia cura di offera di un bene: come abbiamo vise, ques rappresena la quand offora in conspondenra di ciascun prezzo. I bene pub essere offero da un indvicuo ehe ne dispons o de unsimpresa che lo prodsce: seguiremo quests seconda interpreazione, in modo da aderie alla trminciogia in use. Reppresentiamo la curva di offora del produtore cella Figura 146. Vogliamo ‘conescere il suplus che deriva al produtoce calla vencia di 2” unith del suo predouo 31 prezz0 2" E convenienie proseguirel'snalisiconsiderardo la curva di offers invera del produttore, ps (2), che descive il preaze al quale il produtore® dispesto offre unit del bere SURPLUS DEL PRODUTTORE 245 supe: Suse RS peas ol e| Fuses a Surplus det produttore. i suplus neto del produtore 2 rappresece taro dal'aea ciangoice a sinistra dalla cura di offera ce! quadro Figura A, menize la vaziazone del sorplus del produtire eorispecde all area 146 wapezoidale del quaéro B. CConsideramo Is funzione di offera inversa din bene dite, In questo eat 1 produaore & dispose a vender Ia prima unit del bene al prezzo pal}, ms ne ‘eava in efet il prezao p". Egulmecta eli &dispesto« venders le sevonda itd al prezzo (2), ma ne eeava ancora 2". Postiato contnuare sino al altima uni ceql sah ditposto a vencerlaeratamante al ptezzo py(o") =>" [a diferenza tr Is sorora minima alla quale ik produtoresarebbe dispesto ¢ vendere le 2° unit del bene © quella che efecivamente omens & il surplus netto el produttore, rappresentaio dall'srea wlangolere della Figua 14.64. Come ne ceso del surplus del consumatoe, ci passant chiedere come i surpiss el produore van al varare el prezzo dt pa p", Tale valanione generlmente comisponde ala ditfeenza ira due suparei sporotsimmativamnte tango, © av perante Is forma del wapezoide eppresenato nella Figure 14,6B. Anslogarente ‘caso del surplas del consumatore, il apezoie ud eseresuddiviso nal retangolo Re nalla superficie approssimatvamen:= tiangolare T. rstangolo misuca il be- teficto atgocisto aia vendita al prezzo pil elevazo p delle uith prima veadite st prezzo La supedice thangoare corisponde al becfico derivant dala vecdia, i ultesos eed al prezzo p". Come si vede, il isultto & det toc simile ala ‘varizione del surplus del consumacore consceraa in precedence, ex quanto ci si riferisea comunemente a una variaione di questo po come 4 un aumento del surplus del produto, in un congo pil gxofendo essa repore- sents in realh vn aumento del surplus del consumacore preepto eat proprietario elVimpresa che meu in vendita it bene (eg 8 infu 4 sea vols un consume (ore) 1 sumpls del consumaore& steamente colleguo dl eoncexo a prot, ma i dovrd atendere di aver esaminaco in modo pit approferdto il componamento all impresa er comprendere tale rlzzion,246 SURPLUS OBL COMSUIMATORE (Copilo 14) ossimo impiegare il conceno i surplos del consummsioe por calla | benef 1 ti associa a varie soelte di politica economics Ad esempio,analizriame I'effens gel'imposizione dun prezze messimo. Con- sidedamo la stuazione lusara alla Figura 147. Senza aleun intervento regolee tivo il prezzo sarebbe ro Jz quanih venduta gy, [Le auonittpabblicheritengono che queso prezo sia tope0 alt ¢ impangone tn prezzo massino pas ape Ci ride ga quanta che | vendita sone disper. 2 offre, il che, 2 sus voit, duce il eurplus del produto all'area PS. ‘Or che ta quantita cisposizione dei cccsumator & solo ge, ei chiediama a chi ssa anda, Un'ipotesi & che in quantch prododa vads ai contumatorieispeei « pugare 4 pil Indicniazo oon py il prezzo effettive, ossia il prezzo che indurcebbe i onsumaton « domandnre gy. Se tat coloro che sero dispontia pagare pid ci pe ‘oteagono il bene, surplus del produtore comsponderdapgunto all area CS. ‘Si not che Ja perdita di surplus del consurstore « det produmore corsponde sl'area trapeziicale al centre del grafic, Esa bs diferenes fx la some del de surps nel mereato concerenzile nel mereito con sn preaz0 rassime imposto. Nella maggioe pare dei casi & cccsssvameate otimisio suppore che | con: sumator con Ls maggiocedisponiblic a papare si aggiudienino Vinere quanta del bene, Pereio, ei sspeteremo che ques:area trapezoidal sai mite inferiore della percita eomplessiva ci surplus nel easo dal!” imposinione ai yo prezzo mass. Rezionamento Possiamo impiegare Io sieso grafico per desovee le perdite soci dovute at ralocamento, Anziché fssare un prezzo massimo pe, suppeniaimo che le autor ‘emaetane buonirazione che consentonoI'eoquisto solo di gy unit del bene. Pet 2c- uistare une unid cel beae, un coasumatoe dovr pagare pal veaditare e spende tu buono-razions, ‘Sei buoni-razione sono commersabi,allore si venderanno 2 un prezzo pati a Be Pe. Questo rendecebbe il prezzo toa di acquisto uguale 8 Z, che & il prezzo ai equllibto df mercao per i bene in questions 14.11 Calcolo dei quadagni e delle perdite Se disponiamo ci stine della domanda ¢ del'offena di mereato di un bere, con 2 ificie. in lines ot principio, calcolare Ia percte ai surplus del consumatore del've1286 OOMANDA DI MERCATO. (Capiz 16) bere, mu fnisee per consumare uns cere quantith di entarsi. Gti economixt efniseone questo processo come un aggiustamento So margine intensivo. ‘Nel mocello del prezzo ci sgerva | consumaton decidono se entrart 0 20 nel rmeveato eb uae dei Bai: questo & asfisito aggiustamento sul margine estensivo, ‘Dinclinavione delle curva o! domanda asgregats vaiec in consequence di arbedue le decision. "Abbiamo vist in grecedenca che Vaggiustamento sul inargine intensive ondave nella diezione “give” nel easo di ber) normal sil prezzo aumenta, la quan- ta comandata diminvisce. Anche aggiosamento sot mazzine etesivo v8 nea Girezone “plus” ci i pub quind,atendare che le eure di domanda ageregate apbiano inlinaaione negativa 15.5 Elasticita [Nel Capitolo 6 abbiamo esaminao il modo in cui derivate I furafone di comands alle peferenze del consumatore:stdieromo ora come tisurere Le “reattvit della demand. alle vareziont de) prezzo 0 del redete. La pid naturale misura dela retunitsdi una fonatone & domanda & rappesencata dtfa sua ineinazion: questa infos oon @ aluo eke il rappono tala variazione della quantita Comandata¢ la varazione de prezzo be ineintioe cata funione ei domanda = $2 In effeai Vinetinaaione & una misura dels reatividk ma, coms si & gid visto, J sua grandeena diperce dall'uni®. di misure delle domacda © de prezao. Se la ernanda d, vn bene ® misrata in gallon puesto che in quar 'nelnazion della foncione i demands reuters qcatto volts maggie Epreferiile percibesprimexe la reatvitt” della dmands in odo che sia indipendente dall'wit i misre: el ceonomis implagano a tle soopo Telasticita, come s & visto ael Capitlo 5, elasteta della domanda rispetto al prezzo, c, bil rzpporo wala variazione percentele della quent demandata ¢ Ia variazione percentile del prezzo: en fumento del prezzo det diech per conto rappresena infu Ie stesse variations sis che prezzo ss espresso in dollar che in seine ‘Fermalmente Flas gud essere dea cho, wasformats, divert: sume c& i eters ener mins. eLasnom’ 257 ‘che espessione pit comune, Possame ciotesprimere'elasicith come i prodete tea Finoinaaione della funzione di domanda e i rappero te i preazo e la quane Gd. Nel appendice di queste capitolo appresentereme Plastcthricerrendo alle deriva dellsfurziore di éomana. E ques ceramonte la Tormulazioe pid usta, posto che si cenoses i ealsolo diferencia 1 seqno delleltiits della dornanda b generamente eagativ, poiché ls eure i domanda a invaiabilmene inclnazione negative, Cid nonesiane, malo spesso si dice che il valoredel'clasicih 22 © 3, invece che ~2 0 ~3, per semplificare ‘Si nti che in questo ibro ei ifriteme sempre al valoe aseatuig del late, rma 2 bone ricerdae che verbalmems ei teede a ornatere il seo. Un sito problems connesso alla definizone delf'elasicl® come numero ne- tauivo sorge quando se re vuole confromare Ia grandezza: urelasiea ai —3 © rmaggiore 0 minove oi ura di ~29 B ovo che algebricamente ~3 & minoce 6 —2, sma gl ezonomisd tendono a ritenere “pid elastica” una demarda con lassi —3 ‘he na con elastci® -2. Anche er evtae questeambiguta efferuerem semere confront tp valor solu leit cua conarda arson we mam Blastiita 6f una curva di domanda lineare. L'elaseit 2 infnia Figura sull'ntecane vorzole, nulls sullntereeta enzzonal, uguale a une & 154mm gels een. ESEMPIO: Elasticta di una curva ci domanda tineare ‘i consider la curva di domands tineaze, = a-bp,rappresenaa nella Figure 154, 1 cul inelnatione 8 corsnte 2 ~b, Sela sosruiamo nal formule del elastics coteniamo‘258 DOMANDA DIMERCATO (Coptie 15) ee p = 0 Velscita dolls domands sand null, oenize ger q = 0 sir infin (negatverence, In cordspordenca di quale presto l'elascith della domanda sa} ugeale a1? ‘Sesiviamo Wequazione bp ar ssolvendo perp oteniamas : Py che, come si vode nels Figura 1544 si ova matt dell curva di domanda, 15.6 Elasticita e domanda Serelasicih ells demands di un bene & magglowe ei 1 in valore asolutedictarno che la domanda ot quel bene & una demands elastca, Se I'elastcitd in valore ‘stole & minors di I 1a domcande ci quel bene & inelastic, Se infite V'lasticiss ‘ugeale e —1, si ba yaa domanda con elasticth onitaia ‘Nal caso di una curva di domanda elastia i quanta domandata &mlto sen~ sible wt prezzo: se quetto eumenta deli'ano per eento, per esempio, la qeamitd Comandata duninultt pid dll'uno per ceato, in genere Felatct della dora & un bene dipende in larga sure dallei- sterza beri seat. Tommiamo ancora una vel al nostro esempio delle matte roste ¢ delle mati bia. Se eiascuro le coasiders come peciens sosutud deveno ‘ovviament esveze messe in vendita allo stesso prezzo. Supposiaine ore che i rozzo Calle mate rosceaumend, meni quello éelle matte blu resta cosente: certamente tadomenéa di mase reste si éurr a 20. La dornands di matie rose ssi quind moto clastca,noiché ne existe un perfexo sent ‘Se un bene hs mols sos, a sus domanda sind prebabilmente molto sensibile alle vaiazion’ del preazo, se ne ha favece pochi o nessuno, presenters in genere oa demands inelastics. 15,7 Blasticita e ricavo 1 ricavo corszponde st prodote del prezzo di un bene psr Ia quatitt vend Se il prezzo aumenta, ¢ guinai le quanti venduta diminuise. 1 cesi possono sia eumentze che diminuire: Peffativo saute dipende dalla ratte della com ‘manda alle vision! del preazo. Se la domands cisinsese in modo consistete Vaumentace él prezzo, tee diminuiranno, menze se all'eumentar del pretto 1a domande siminusce di poco, jreavi aumenteannc. ‘nintein effort una ule elabone ra elascit ispeto al prezzo ela vaiazione si cavi Formaiment il reavo 8 definite Rape ELASTIOTAE AICAVO 259 Sei prezzo vara no @ p+ ape la quanti ino & ¢ Ag, i aso resi senso Res aneray Pat abp+pAg+ Spe, Sotusendo R da # si aved AR= eps per Arde Fer ales mot pion i Ap «A, ukimo erin suk erasable, gun Ja variazione del ricavo sari eae AR=ahp+pdq che signs che 1 vations arise &eprossine a : v8 spprotsinavamente usu al prodato a Ie Quai la varnone dl prose seme podazo tah ers a ‘asaione cla cuan, Fer ounare uependane ce cagio i vanesione de Scvo vara del pez & sulle ava este per Ap snes Ae PR i apres nla Figs 155M eave conigende al ad tags (@ pede tai pero a gun). Qa peas suena vse Somat ‘ca a etarglas ce cemtponcetproimasanenies gop, son aes he consponceaproninatvarene pag Per aici pect sa ci else son enptensene peciene psd a guna asaeur Ap Fuca del eu slf saga, S alo pe in apo ale Se “llamo sper qulecin aio eno Ug un fle sa pat, sn gual cao ct tt soda le ivgapn agen AR de Fp PB edo >0 he, trasformata,diventa iL ex mambo isn ton luo ce ce i ego oepatv. Moipicando per ~1 si invere il senso della disuguaglianza: meee A leo <3, Peranio i rcavi aurnentano all'eurentare cel prezzo s 'easicith ella domas- 2 & infenore a | in valore assolur. Analogamecte i reavi diminaiscono al ac+ semare del preazo oe elastic in valore assoluo & imaggiore di un,280 DOMANDA DLMERCATO. (Cosele 15) ares aa Variazione del ricavo al variare del preauo. Per otenere {a variziont Figura del cavo si aggionge al rleavoI'arss sulla soma dei reangolo « si 155 sousoe quell sino Possiamo ovenere queso sults in ua alto modo. Serivismo Is varazione del AR=pAq+ gap > 0. Con fe oppomune trasformazioni wenieeo Pate lap ct 2 i anche possibile gianges 2 questo lsulto wasformando wel modo seguente Vespessione di AR/Sp AR M4 Brg [.24¢ oe, Sql eel ‘Poiche Uclstctd della domands ha ovviameatesegno negative, possiama sev BR ay Fens leo che offte urvespestione evidente dlls variasione dei ricavi avarice del prezzo: se clastic in valor assoluo & maggiore i 1, SR/Ap evzh segno negative, € DOWANDA AELASTOITACOSTANTE 261 [Non dficilercordareilsignifcat di quest formule: 2e i dornands molto sensible a prezzo — se & molt elastica — un aumento del prezzo riguma clmente Ja domanda che reavi dimiauranne, Seal convaro la domanda non 8 mltosen- sible al prezz0 — ¢ alto inelastica — un aumento del preazo gen Is mosiicherh {ostanialmente¢ ind! {icavt aumenteraano. Se infineslatieea 2 uguale a —1, un aumento del prezzo del'uno percents, per esempio fark diinure della essa percentuale la demands, ¢ quind i ricevi non varerenno, ESEMPIO: Sclogeri e profit [Nel 1979 la United Farm Worker indizte une sciogere conto i coltivatr lange Gell California. Lo ssiopero fo roltoeisace, perch la produaione i atuga vere dows di circe 1 me Ma Is ciduzione dll ffera produsse inevitabllmente ua amen del prezzo del predono In effet, durante lo scioper il prez20 dela lags faumantd di cia il 400 ger canto. Poicbé Ia preduzione era stata dimezaata e i prezzo qua¢roplicato il iclato nett fe pratcaments il raddoppio dei profi dei prouueni® Ci si poxobbe chiedere perehé mali produtr! lla Fine composero Ia verse La spa esinvolge la difterenza te ceazioni di breve e ci luago periodo, La reggie ports dala latuga consume neg Stai Uniti nel mel invernai 2 eolvaia ella Impecad Valley. Se oferta di lattura fsse drasticarente rieoua al corso 0/28. In comispondenza della goantts a/2b lelagseit & uguale a —1. Per agai quant rmaggior ix domands sar inelestiea, © quindi i eave marginale ser negative, ‘Un alco interessante tipo dl curva del cicavo marginale 2 quella essocsta ‘alla eveva di domanda a clasici® costante, mppresetcta nella Figura 15.78. Se Velasticih della domands 8 costante a c(g) = ¢, a cura del sieava marginale a1 1a forma wRepo)i- Poiché 5} tenmine tre gareniesi quadre & costanie, la curve del rcavo marginale 2 vappeesenata da qualche fracione costnte della sora dh domanda inversa, Per Isl = ls curea del rlcavo marginsle® ugusle a zero. Perle > Els exve del sieeve ‘marginale i cova al ui sow dell curva di domands inverse, come rappresenae in fguea. Per [e|< | lt ieavo margieale 8 negativo. 15.11 Elesticita rispetto al reddito Risordiame che I'elastioit dela demands rispert al prezzo 2 definite come ‘% vanancne sels quan domandats clase cela doande ripe al praca = © wataene ete Gusti co263 DOUANDA DL MIEACATO (Cent 15) Questo «1 offe un’espession, indipendente dll unit di misura, del mado in cui [a quand domandaa reagisc= 2 una vasazione del prezzo. La elastcith della domanda rspetto al redaitorappreserta il modo in cut 12 ‘quant domandeca reagsce a una variaicne del reddit: la su defininone & vedasone dla quem stain del domands sige af redeco = S.“Scaes au [Ricorgiame anche che ua bene normale & un Sete la evi domanda cresce al'aumencare del 026i, © guind nel caso di un bene di questo spo lelaticcd dela domsnda rspeuo al redo positva, Nl caso di un bene inferioe, veces ‘quantith demancata iminuisce all umertare del redduo, equine! Ielastit della domanda rispete al redaito & negaiva. Talla gl. economist partano dei Beni di Iso: i trata di bork por { quali "elaictt dalla domanda rept al reddita & maggiore di I, vale a dire, Mieremento di un punto pecentaale del redito por 2 up incremento maggiore di un punto pereentule rel consumo di un bene df uss, ‘Turava, come rego empirica.possiams dire che Plastic espen al redaite tende ¢ concentrarti interno a! valore |. Ne postiame capire il tivo esarinande il vincolo ai bilanco, Seciviamo il viacole i bilncio per due diver livell di reodite Pit Path sist +pa=m. Soeur la sesonds equazione dalla prt e denotsins con A ta éifecenza pide) +d: Maliplichiamo il prezzo & per =;/a,¢ vidio enrombi i lat pee ms Divigiamo infin eatrambi i lati per Am/m © denctiamo con 9, = prsi/m It frazione di spesa relativa al bene i. Otesiamo in questo mode l'equazions finale n/n, dz Gaim ime (Questa equasionesubilics che la media pondorata dele elastic rigpetio al red dito & uguale «3, impicgando come pes le frarioni di spesa 1 beni di lsso peri ‘ual Plastic rispeuo al eddio & maggie di | devoro essere controbilnciat a ben per qual lastest isp al sedis &infenore «1, e quins, “in media" Vevasiita rispeno al rita ® alicia uguale a1 COWANOE 267 Sommario |. Le curva cl dominda di mercaro la somma delle curve i domanda individual. 2 1 preczodi riser il prezzo al quale eonsumatore&incsferente ta cequistare non acquis un bene 3, La funaione di donanda esprime ta quanti domandata in funsione del prezo, LL funzione di domanda inversaespeime il prezzo in funeione della quantita. Uba curva di domanda deta pud estexe rapprescniata in enirambi i modi 4, Lrelosicid dalle domanda reppresenia ia retdvity al varlare del prezzo dea {quent domandacs 2d & definita come sl rapparto ta ja varanione percents ella quante © Ta vaisione percentuale del prezzo, 5. Se elustcta della domanda to vatoe asoluto 8 minare di 1 in qualehe rato, ta Giomanca & inelasica in corispondenza & quel watt. Se Vesti della comanda in valore asslute € magglore di | in qualche trata, ls domsnds in comispondeara Gi quel rao & clasticg. Se elastic dela domand in valoreusslute® uguae | ss. qualehe ito, la domanda in corisponderza 4 que iratto ha lasts uncer 6. Sein quale ait a domanda®ineastics, an abmente della quent tradur in una diminuzione dei ricev. Seal conzao la demsnda & clastiea, aun aumento ella quanti comsponderh un sumento dei gia 7, I ricavo mazginale& il rcavo addizionale che si ottione sursneande iu quand venduta, La relezione ta sieavo marginale ed elasticid @ MR = pll + (/el = pil Ue 8, Se ie curva di domanda inversa ® una fanaione lneace By) = marginale comispondente sari MR = 2 ~ 2b. bay leave 9, Lrelasicia rispeno al reddito musura ta sensibili della quantita domandra sispeto al redduo, Formalmsete ® definite come Ia variaxione parcenasle dele (quan divisa per la vararione percentule del redo, Domande 1. Se la curva di comands a mereato & De) oranda iaverss? 100 ~0, Sp, quate sar la curva di 2. Le fonaione dt domanda di droga oi un toesicomane pd essere molto ine fie, ma la funzione di domande di maxeato potredbe ensere ettemammente elastic, Perché? 3. 8 De) 2p. quale prezzo massimiazerh rca}?258 DOMANDA DI MERCATO. (Casio 18) 4, Si supponge che la curva i domanda i un bene sia Dip) = 100/p. Quale prezzo 5. Vero o fase? In. un modallo a dve ben! se uno cei dur beni & un bene inferior Fats deve esere un bene di lus. APPENDICE Si pub canpesnte lst dels domanda spec al prea in ein derivate comme eB, a -Abbiano afer el tesa cts vas curva di domanda a casi cesanie pub etre cspestn come q = Ap". Pot vena &suficiente gfercaiale supe al eran: Boca! ‘emokipicata per apport ces pezzs« quanti cn i opportune sempliiemlon s cusra e come nee. (Contcename or is cura di comands linear 9) = @~¥p. Lelsci dete demande in comapondenca un pune 72 = = nk ae Se pd ugulew zero, alanis & nll, mene seg 2 upd a aro Pela fats, ‘Senwame i env Rip) = ph Per esaminsme (a varios vars de pee ern Vesperione precede. ripe 2p otenendo Supporisne she i seddo suena sumeatare ip. Avreme sllers do =rihego>o. ReerBea (Con le eppartne rasfermuion!eneiane a a [Rlcordendo che de/ep ha sega ceguive ¢ ambande i! sso dell saguaglianes ote fact Poich ratte umentz al ainentre dol prea, 6 debblano wovire In enspendent2 ‘un eatin inelastic dll eres comands APPENDICE 8 ESEMPIO: La curva ci Latfer CConsigererma in quo peagafoalsunl slic cent in ein: dese che & contenlranno di esamicare un agement di pollu eenomicepariclanereiessane ‘ome vara i ences Cel al var el sagglo cesar Rappveseame si due sti ggg caszie ele enras Felt i egg uae nem eens saratuo ule alto ie, eit anno oi aealone 4 ugusle 1, nese fan dpost a domaeaar of otiril Bene asst, «quad leenattaraano stcor tae. Penance fe ent come fosnore del sgeio i tsetione devoo iniialmene aumeniare socessvamentediauie (Le ent posine nateiments sumenare ¢ simiuie ve volt, ma yee seme exiodereo questa posi), La cum che mein elaine Je cate Scab oe il eaggio d assigns 2 vou coms curva ok Laffer, e¢& rappocenita ‘ala Figo 158 Figura Curva di Laffec Uso posstie forms dela curva 6 Lalo, cbe mee Is 15S) elzione leet fie con It sags d wsszins, Lapid inaresante sratersic dea cna Late ede ques fa ene eh, guna AA sagpn i astalone 2 ofeenemete eleva, aumeealo aor faebe diminure le ene tee La Héionedeoffena el bene dat al aumento dl sages di asaalone poedoe cate coe canton ds fr Gini le ene fscali Ques &chiamatoefeio Latte, al nome dlconcmss ee dvulgs queso tema alto degli an "8D. Qulcune 6a fait ee la mugger vi della cura & Later @ che put exer pga 3 un mem Gl CCongresso in mas‘, « che questi ve pub poi palre pe ses. n ogni cas i ean Laer rapprvend uno dag pmses pnsip ae iba sug eet dle sidzion ‘ele inpane cei reli Sai Uni nel I880, Noli deine proctdente cove fee tuercocealesauo signet daesprestone “sufcentemenic eloato”: quite elevate (dvcrrre i sogpo i sstone pend Uefa Later abiaoogo?27 BOMANOAOIERCATO. (Captslo 15) [Rsponderemo a guise demande cesicenndo un senplce medello del mateo de voce Supporiumo che le imple dosanino una quai pus lve se slur: sono sneggion i cura quanta woimarene okra ne sala Sonougual a. Supponiame inolte ene ie eona defers € lavoro, Sw, abo, cone viewecomurenettesuppoto, inesnasion paiva. Lequtro el meres deliver & reppresenai ela Figua 158. ‘Ses appease [a sgl ¢ al ada da Iso (impresa pags 3 sveraore pucepisse foam w= ( ~ 1). DiconseguenaaCeffensdi lvero ciminuises ea cus rors tania vero ens, core appesentas ee Figura 159: sae al eo (le ave 8 imino, eoraggando atfera aor. Fn qui ft Den. Postanecappeasnie ie enrte Gc, 7, exe Te eaSw) dove we =(L ~ 0 2 Stu) 8 Poff devo, ‘ber sede cone van le entue a vara de, saga i asstlone difereniamo erpretone preetene aspete a ae [worse wo ‘@ (Si not ss dle ego dervaione d anon compost, ese deat = —) Toe rd ‘Mereato del lavoro. Equiirio i un mertato del Inver con ext dl dominds Figura 6 lava srizzersle, Quando i reco da [oro & ssi, ewe fea TSS" Sra qontthigenore in conspondenza ds iseun Wall dei sl, Si vere elfen Later quando eercate iiauscon all wmertare tale ie urndo gues expesions 8 regatvn, Rim ceo Ain rm ehe afer avero 32 ASPENDCE art pion elasia — deve diiniceconsicrevolmente l'umesar a ised tscione ‘eaiano qui per qual ain delaasiid I peesedereexprsione srk nepali, ‘Perce I (15.1 ia mpatvn deve wsare che 251) Sts Stu) 0 Cantina ego Ses 50) < dviendo enamine get) eee 0) Bt au Sesh? 7 Moliplicsnceerrambi i vebeper (I~ 6 = rcodando che w= (1 ~ 9 eter Se as” 1 embossed ofa lavoro, abbitra diostata che fata star gud aver oge soo se Velsicid del oer di lvaro& mgeio di {1 ~ 1)/t CConsideino un cso eter e imaigitame cho il sagia di cussion sul ico a lavero sia urls. 5D pr cen, L'effeto Later in questo case veicher slo se elisha deotena gi lvoro &raggioe a | Cb signi che une eaudone det lt p°. © quindi Motfena supers la domands, ate’ afte Fe fon Fusirsono a venders lo quanta asa. Ueno mado eel qua pote Nendere vna quant maggie i outpt ard offi a un prenae ifeine Nc oe (wi ali offerent vendo gli stessi beni, ¢aleoni Ui offrace s ur mreses infers278 EQULIBRIO (Cepia! 16) ‘anche gli altt dovranno adeguarsi a quel prezzo, Perane I'ecceso di offen te ‘deca ridare it prezze & mereato, Solamente quanco la quandta che si desiera equistre aun doto preazo sama upuale a quell che viene offerta @ quel pro i mereato sarin equilib 16.3 Due casi speciali Iatendiaino ora esaminare due easi che vengone discuss con uns conta frequonza, rappreseatati sella Figure 16.1. B primo & quelio dell'cfena fissa, quanco ciot viene offera una quant’ data indipendente dal prezzo: vale a dir, la curva di offers @ una ret verdes. In questo eazo la quanta ai eqilibn & eetericata Jeteramente dll offen ¢ il preaze ei equlibrio & determinato intruments dalla omands, 1 e380 opposto& quello in cal carva di offers & una res erzzonale. Se la curva cl offers i un bene di us'indusina & una reua orizzetal, ci sigalfica che se ver offerte qualias! quant 2 un prezzo costane In ques caso il pre eguilibrio & determinato dll offena, mente I quantté i equibbrio determina alla domanda Tn ques: cue casi panicolai la determinazicne del przzo e dalla quanti pore song essere seperate, mente in gecerale il prezzo e [a quanta di equlibio sono fs, Peteid se sulla fascial cedsito# cui sppastengeno colero i qual prestano denato sl spplice va'aliquot magaiore di quella page ca ci lo otiens, Feffero sorb ue ssa nets sul denaro preco a presto, ma set < te effete sam ESEMPIO: Sussidi alimenter [Nallighilteta ouccenteses, elle annate dicate raesolto rich oftdvano una sistenas eartauevole a pover sequistando i) raceolto, del gus po! soxsumsvano tuna quanti fisa,rvendendo il reso ai bisognosi 26 un prezzo pari alle med di ‘quello al quale Uavevano aequisao. A prima vista pud semarare che in questa ‘modo i pover ricevesera un deneficio dawere significative, ma, 2 una lesson’ ik ceurata, pub sorgere qualehe éubtio, Lunico modo in cul i benessere dei povesi pud essere aumentaco & consenir loco di consimare ane maggioe quant di grano, Ma le quant di gra, dopo lasean racesito,& fissa. Quin come pub cumentare i benestere ip consaguenza i questa politi? Tnfan la lor sttusziore non miglior: i gover} pagano i grano esatumsiie silo sess0 prezzo con 0 senza aoa tale politica, Per verficato, cosulamo un ‘ecello di equilibrio in cui vi sz questa programs 4) assstena ¢ uno in cul it progremma non vengn mesto in prac. Sia Dip) le earva di domanda dei pover, K la quanta domandare du rice, © S Ja quantih fissa offers in ure eanive anoata, Loffera di grano © ls domanda del riechi sono fisse per ipo, Senza 1 programma assists, il prezzo di equilibrio & dewrminaio dalla consue:z cocdizione di uguaglinnts tx domands e oferta Dp l+K=s. Se invece it programma viene mesto in praca. i prezzo i equi sarb denoriato és DG/2)+ K #8, Ma ora si oseri se 9" stv le prima equasiona allo = 2p" isl le sconda, Perio quan irish sequisana gran elo dstabsiseono al poves i prezzo i meret 8 semlizaments spn verso Yao dala concorenza fino aun velo oppo dh quello nile — © | poven continsano & pages lo stesto prezo che pagevano pins! "A pense: bee, id non devehheesere molto sorprendant: se domanda det cishe fsa of 8 fia ln quanta offen, anche la gust ci gran chet poet potsona concareare dev eters fs, Para i prezzo di equltie per gover & Gotermioato ineramente cll lao cura di domands,jdipencentsment él modo sr eal gran & fori,292 EQULIGRIC (Capto 16) ESEMPIO: Sussidi in iraq ‘Anche i susstistanzia "per una givta enusa” possone essere estremementséifi= ili da evecare. Perehé? Perché ereano una comunits polices che confide in ess E casi ovangue, ma Ikag rappresenia un casa pacicolarmentesigeificatvo. Ne) 2005, 1 sussiiallmentari e per 'eio combustible hanno incieo per eiea un tez0 Gel blancie nazionels! Gran parte dei fond del bilenio ircheno provengono dalle esporeioni peucio, Lt peese dispose di une bassa capaci di vafioazions,pecié ("bag importa Denaina a un prezzo tra 130 ¢ 1 35 eeac al lio, ¢ la sveede al pubblico & 1.5 ‘eat, Una notevole quanti di questa benzind viene vendute al merezio nero € sonerabbendsra in Tarehse, dove costa czca un dllaro al ita, Anche il cibo © il combustible peril ristaldamento sone eggcto ai susidi levi. Le autrita sono resis a eliminaze questi sueidi a causa della siteazione polities instabile. Quando questo tipo di sass’ fa revoesto in Yemen, oi Faron vole nelle stage dozzine di mee. Uno sadio della Banea Moaciale ha eoecluso che pi della meta del PIL del"aq viene speso in gusta, Secondo il rinistre elle finanze, ali Abculameer Allow, “Hanno finite col diventare dannosi Hance introdoro distesioni nell’eccnomia in modo grenesea € hanno ereeto 1 pegsior inceaivi che si pessanoimmeginae” 16.9 &f ionza paretiane Uns situations eccnemica 2 dens Pareto-effciente se aoe esse slcun mode di su smecace le soddisftvions ai qualeuno senza ridure la soddisfaione & quan aio Questa & cexamente un cbieuivo desidereile — se esiste un modo per micliorsre Ja situazione i un gruppo di individu, perché nea fale? — anche e non & unico ‘bietive dela polities econemica Per esempo, i eriteio di effclenza non ci per sete Gi espimere aleon gudizio cia lz disbibuzlone del redcito 0 la sivsuzia 1 ogni case, 'fficionza & un obietivo importants ¢ vale le pens di ehiesesi stil meresto concereazile sail riglior modo per contegure lefieienza in senso pretiano, Un mereste concoreaziale, come ogni alco meccanismo eeonomico. deve ‘ienminare due element. In peimo Inoge, Is quantita prodats, «in seconde ivego Chile oniena. Un meteoto coacomeazile determina la quanti prodtta cocfioc- ‘ando quanto gi individu sono disposi a pagare per acqistare an bene © quanto ‘itd individu iteadono essere pagal per fommicia CConsideriamo la Figura 16S. In comispondenze di qulslast quanti. di ouput ‘rinoce di quelisconeorensiale ¢", vi sect qualeano disposto a vendere uu adaizionale di un bene 1 un prezzo infercree quelle che qualcun alo sarebbe di- spostoa pagace per quella unit. Se il Bene forse prodoro eseambiato tra quest due " ct os ce, “Sapte Cong Ct, al Cte as Bg Stes Sun: New Times, 11 agasio 2008. ay EFPICIENZA PARETIANA 297 Dispete ae suteprezz Dspocea venceros asl Eifcienza paretiona. merce concorensile determine usa quan- {i i oup Paetoetcens perce in corispondenna df" posse Hag Slauale siascune & dispose ad acqustare unr uniaaddizensie thee 169s quello at quale ciaseuno & disponto a venders = sisi comurgue tn meio pr aunera ao sasaaaiog Pecan ae Sas guns infers ae quart cult ton Bob an Pore Poihd exstrano senate Indi esl beans pod ee re Aowcpunens, i crpecdns ds quand supe een Bio he eaeio santos daponto «page per brad eae oy sabe efi a precand otra Sls in semepenoes dete tog" 28 fer uea gua ct pe Pasa iron « page ge Seq een eicene wh Robe Ss SBE pen er ps pee "Eun in mara sofeorentseGecmina ws gut di cua Pato tite, Vophano spt se lob asce aoeins ws conan Cee ‘eto console cine sgh ua Gat ewe ls saioorea fe, satin ai srscioe ua quello ¢ “ui gia! bes Pepe ad pee bene Chusue sia dipesto pga ol pte otk nano Tbe 8 non 8 pv page ul reas nos poe inet hs cosa sett ease novation eee coriepondeas ela gue seg marl dt sostusione ta ule een gale et ae ae I suse? Exstetbor almeno dina she se slosns ey ae soles meri, Supyoriamo che woe i vas $¢ Suniae SF a ene [sah inno ne ease uns com guia cueloshe Sante re Coats reo $48 $5, bree ronal suenhe mane eae282 EQUILIBRIO (Cope 16) alsasiallocazione io cai i saggi mar ‘essere Parecoatiiente nal ¢eonstuionesiano dives. non pd ESEMPIO: Aspettare in coda ‘in modo comuremest si pe alate he connie vl aap te vrbinPoenome asa goo sister npigan garment ee bao ‘lure per ous! meccanan Gi ero Conse sesame aie. rpedane cela vosua ones iste ight pas nse dl uionato ai oceans, Chungee focal ends oaend un Bet gas, como dun bigievo sea quid senpcecne como tendo cod Le pnone mt dsiese dase lle gutta ssesamperno fut ool bigleuera io moo di cursor lotenerun Hight, mance chron 8 mols Inert aku slo pcb mun prima dl! apr. sored che socowiats thes te anasto qaene tigate La daponblh a pagte un Silat eee sah ib russ in dan msn tempo et, ple iid steno alloca in Eide cops av apse popes tro ano odo pened ostee ate sessions de bigs Fucot- cient Par tspondve, posi cheer so a0 = one che qusuo cs fs Shon coos per reo igo vogin venus gonzo crenon = x2 oot i xpetare. Spe le cove snruan propio ca dat ee le dispel Spastic Ts cpontbila ad tener in cada saan da pesos «peso. Se funteun & dsp 0 fre coda 90 chendr Bgito e qualeun alt, $leceione dl tigies i base ala upon fate a cod on esarce we ie point Seanbo stave perore fe gra mrzno arco Jp 0 Zerit dopo sb rane oa alent nat. Poh far anptare gece freee non esunses it I eetge sl seam, qinto todo on ar Logs in geeos aon oaine Pue-cfons Sen tere aloes in se ton pene more, tk qn i one ag aullerulzee fomice an bonefio al weno ct Nene. Mase beet [zac i se al enpo ater fe ops cou non ese un bree {esto a ques mata imptnesengleement un ono ag eeque era fem atesseetiallefoet Aaperie noes ia na fora ped tea ie pertone che lan In fa fogano "tesa" gue oon of seu Serco» nea ‘Sommario 1. La curve di offina rappresenta Ia quanti un bene che gli individ sono dlspost a affnce in earispendonaa di clascun prez, 2, Sie on prezzo di equlitrio quando la quanti di un bene che gl ferent sono disposi offeire& uguale a quella che i eensumaton sone dispost a domandace. DOMNoE 229 3. Lo studio delle vasianion dl prezzo del quant di eqeilibio al vere delle curve di domanda e di offena 2 un aire eserpio di statca compara, 4, Quando un bene &tassao, si veagoao # determinare due prez: peeszo pagato {ai consumater ¢ quello cozveto dagli offereni. La cifferanza we i due prez comisponde all'ammortare della ssa 5. La quant di una tasa che viene trasferta sui consumatoridipende dllinetinae ‘ions relative celle earve cl oferta db comanca, Sela curva di offerta e una cata oomzortal, Ia sca vere wrasferta ineramente gui consumator; se 12 curva gi offena 2 ona reta vericale. ron viene easferia sui coesumatonalouna pare della 6. La perdita nora envsats da une esse & le comms della perdita neta of surples det produtrs ¢ det consumatoce che deca dalleppleszione dels tass. I costo complessivo musurail vale el'eutpu che non 8 tao vendo causa dels rasta, 2. Siha eficenza ie serso paretiane quando nen vi & mogo ci cumentre la sod Aistenione ci un gruppo di individu senze ridure quelle di qualshe alo gruppo, 8. La questia di outpu: Paretotisonte offers in un tingle meteato & quella ia cowispandenza della quale la curva di offetae ques of Gomando si imerseeana, peichs solo in quel port Is somna che i eonsumstort saxo dispot 2 pigare per Unni addiziorale & uquale = quella prezesa daglioffecent pe otteire la essa nia, Domande |. Qual 2 effete ain sutscio in un moreso con curva ds offre orizontale? E con curva af offer verze? 2. Sopposiame he ta cor di domanca sia usa rea veriesle, mene Ia curva ét ‘offers ¢inclineta posiivamente. Se in questo mereato i applics un tsa, chi It pagher? 5. Supponiame ele wit i consumator cowsiderine le matte coete« le matte bis come perfet sostite. Supponiamt ince che ia curva di offers delle matte rosse ‘bia incinazione posiiva Sia prezzo celle mate rosse pe quelle delle mate bw py. Che cose aceadrd se si applica una tessa sulle matite rosso” 4. Gli Su Unt importano cies Ix mec del loro fabisogno petollfeo. Suppo riamo ehe | pcodutor cell'slos mat siano cisposti a fornire qualsisi quantita vvongerichesia nel mereato iatecao 2 un peozzo cossanze oi $25 a1 bale. Come vader) prezzo dal pevolio prodoto negli Stal Unt se viene applicta una asta 35 al bare sul peuoli prodowo alsstro? '. Supponiame che la curva di offers sia una rua vercale. Qual sar I perita rea caaca calla tessa?24 EOULIBRIO (Castelo 16) mse ect an aa pet came gut die ba eo, sr css ch domroa peste npg fee eed ta al ul aplasia 7. pre ce ga ac ele peru teed tapos egies ct 17 ASTE das eno. ane dele forme pid smc di mecso ¢ rsalgno «pid i dueila Feaeae ena oes! una ponds vase oi merc dt compu ware ae ffeschi, vengono vendati mediante ase, Gil economist comineiarond &ieteessas! of not, le Fedecl Communications Comission (FCC) decise Sea Gente, le publics ai grande sees, e hanno concn gees esl USA at neavare, fino ed or, oltre 23 milan i dolor via Git Boel { govern tats grivaizzato delle impcese impiagendosi- Sean Se,Perecenee i Auta son sta cece i queso waco a potas Susi props publics, ein Nuova Zslanda 8 eta mutee aon agnia teletorica di propriet saa.295 ASTE. (Cesilo 17) cl ee en se aero cen a ase 17.1 Classiticazione dette aste par ees eae tun panos vita economic cobble canis due cera nur cul tone eas alfa sin eserco hog. gtk sno ete left, Per quanto asia I at Dens iitgviamo tate valoe privao waste 2 valor comune ae ate Pei alr a one pe elzevn purciare 2 poeait- eee epitope dane pad val 00 pero eis Se eee esse pn ive sora, seconds di loro gt, Ta waa See ah ena a eromiaimert io eso var pe eases Ce ea free ob svete sme eves cl sul sale, Las SESEU epee cna pe selon an a a Sn cle cpu Le cong pete che panerpane a 32 Fe ee see eves ia quai i pevlo present, best al ds aa sc geolopuhe cfs, 2m alee dl arco eal patio 8 ‘aise morpeecenanent sons ogioebr a Te arena ratremo sopra eae dl pro ips ppt ne i ones uncreno trove lea el andes Ta Sa Regole relative alle offerte 1s sirutuce delle offerte prevalente nelle asic & la cosidéenta asta alinslese (© fpotodo inglcse). I bencitore comincia con un prezzo di riserva, che & i! prexio Tro basso al quale i venditore& eispesto appunco a vendre il bene. 1 pareipart Plfaste fftouo svecesivamecte prema pio al: in genere cascuna cffera dove fupeste la precetenie di un defiito aumento minima, Quando nessno & pid Jpoeto a sumentace uteriommente T'ffera, il mighoe offrene si agetudcs i bone ‘atiraforion 8 asta aolandese (¢ metodo olandes),chlamate cast perché un tag venive usata in Olanda per venders iformagy o | tlipani. In questo case {Tbendivee proporeinzielmente un prezzo molto aloe To cimnuisce gradvaments fhnché qualeute aon sia disposto 26 aequistare il bene. In prvi, it “bandon B spesso uno srunento come un guadrante T'orolago con und lances che viene povtate so valon sempre pid basi al progedie dallas, Un wrze ipo asta Vofferta in busta chiusa (at a offorasegrets. In questo caso clesoun porccipace serie [a propia cffera su un fogtio ¢ Jo ehivde in uns ust sighlaia Le buste vengono consegnate al banditore, che Je ape « agzivdiet 5) veda sr ai eae er a Cee PROGETTADONE OELNECCANEO DAGTA 257 ine» cA a ofa sma maggie Se tc un praca sca © te icotece seinen us ean bts wo vee seep Ques dese ane pp a ec sowed in gusta coo i enunumaes & ope ies de pes Citar Cle offer, co Fatn de vert sea inpeea che oe 8 asa Tin conieano ues vasa lfc in bus chose ow cae ata satlso asta Vickey Si eis cost puch locgne gusto nesanes tr impagt da calecons & feseeol, eee neice toms nae ‘ittam Vika nage nl 596 del Peni Nobel art v0 nor please talents, Venuel Vee urs forage, acon na vrs dctve ‘Theor acy act neff sonea fama l pree mmedatanen tenor Inte pl oof & pa wages tenet pene pages Eat canyons aera irene pi use al oe Perea fot sentrae sin, vette Ge quis mescnisno Ease pena eve ropes moto ers, 17.2 Progettazione del meccanismo d'asta ‘Sepponiam ci veer mettre all'asta un singolo bere ¢che vi sla n offeren, con ‘alon (privat },...,0q. Per seraplicid assumsiamo che cui vali sso posi ‘echeil valoe peri venditore sia uguale a zero. Vogiame éefinre un mccanismo asia adato per vendere i bene, ‘Si gata di un caso speczle Gl progesazione dl un meccanismo economico, Nel eato dessa svremo natralmente dv obietv: + Eificienza paretiana. Progetae un meccanismo d'asa che produce us esutaso Purcioefficente + Massimizzazione del proito. Progetare un meceanismo dasa she si adses rel masse profit er il vendizor. 1 signifi della massimizzanione det profio sembra abbastanza caro, ma che cose significa 'efficienza pareina in questo contests? Nec 2 difille orser vare che [eficiensa puretana cchiede che il bene veaga assegnate alla persona che auibulsce al bene {I valove pid elevato. Per dmoscacl, supponiamo che la persona f awsbuicea al bone i valor pil elevsto, mance i valor srrbuito dalla ‘ereona 2 sa pid basso, Se la persona ? tenes i bene, vi saebbe un semplice modo i aumanire la soddsfanione sia di che di 2, cid wasferice il bese dalle petsons 2 alla persons | farsi che Ia porsoos 1 paghl alla persons 2 un prezzo p intecmedio trav, © 4. C18 dlmosira che sei bene viene sesegnso 3 une pet Soca diverss da hi attbuisce al bene steso il valore massimo non si consegue Peffcienza in senso parctiano, Sell venctare conotce valor! 0),..-, il problema ¢i progetare wo meect rismo dasa 2 piuero banal. Per Consegute Ia massimizzezione del profit. venditoredoveebbe sssagnae il bene alls persona che vi atebuigce i valote mas slime, a un prezzo conispondeme appunte s quel valore, Se Tobientve dssiderato298 AST (Coptelo 17) 2 Veffcinza pareilan, i bene doveebbe sempre essere assognato sll persona che i amubaisce i valore massimo, ma il prezzo porebbe essere qulsiasi aloe com presoa il velore massimo e230, poiché a distibeaione del sump non modi effcienas, problema & pit interessante quando il venditore non canosce le valutaion ei potenziallzequirent. Come possiamo massunizzare i profiao in questo caso? CConsideriamo prima ei tito PeFicienza. Non & difficile notre che Pasta al in- alse consents di ousners il esuluto desiderato: la pesona che aitibuisee it va- lore pit alo al bene se Jo aggiadica.B solo un po’ sit complieao detenminace ‘pteazo pagator Il prezzo eoerspenderd al valor ateibuite al bene da eh ha effet tuato Veen immeciatamence precedente pid, forse, Peumento minima prevsto dala. CConsideriamo er eserapio un caso in ui il velore massimo sia $100, quelle ‘amodiatamente precedente sia $80 e I'samento minime sia di $5. La persoaa che valuta il bene S100 sard ceramente dgposta 2 offre S85, mene quel che lo valute $80 nen lo sar. Quind, esetamente come abblamo previsto, e persona che stuiboisce il valore massimo a] bene se fo aggiuica, ad un prezzo paral valore immodiatamente precedente al soo (pi, ferce, ' aumento mime). (Continuiamo 2 Aire “forse” perché, ce entrmbi i panscipanti offiasere $90, si venficheebbe una siruacione di pant, el riseltto efetivo dipenderebbe dalle rogleimpiegae ello sparezsio) ‘Passiamo ora ullobietivo deta massimiazatione del profite, Questo caso 8 pio dificie ca onatizare poiché dipende dalle credenge del venditore cis le var ‘azioni dei potenzili aequirend. Eseriniamo up esempio concrete: supponima che vi sano solo 2 parecipans, cascuno eel quali pud valutare dl bee SLO oppure ‘5100. Assumiamo che le due valazionisiano equiprobabl: aveme quind’ quat ‘wo disinbuzion di valoc, tate egualmente probabil, tra i due giceateri (1010, (20,100), (100,10), (109,100). Seppeniem iafine che aumento minima dit offena sia SI e che in caso oj pari il vineiore venga stabilita in base al laneio di una [Nel nostro esempio ie offer vincent nel gust cas crane (10,311,100) © 'tparesipante con la valutzione pit elevata ater sempre il bene venduro alata, LU ricavo ateso peril venditore 8 $53 = 4(10% 1] 411 + 100). Puo il venditow onenere ur rsular® miliore? Le rigposta & i, se stbilisce bun adeguit prezzo arses. In questo caso, il prezzo di sserva che corrsponde al massimo profito & uguale a $100. Tre vole su quatio il vendita ruscira 2 Yyeedere il bene a questo prezzo, mente uaa wlta su quate aon vi sar aleuna offer vineente. Questo comporta un rieavo araso per il venditere di $75, mote superiare al valoce attese prodotio da en'atael'nglase senza prezzo di riser, ‘Si neti cis questa selta no 2 efficene in senso pazetiano, poiché una vola su quatro nessano riesce a orners Il bene. La siswarions ® snaloga alle pera net i monopolioe deriva exetemente dalle stesse ragion Liidentifcazione di un peezzo i riserva& estremaments importante se si intx ‘essai alla massimizzazione del profiao, Nel 1990, il governo della Nuova Zelends ‘vse ll'ants una pare delle Fecuonze inpiegate dalla radi, dalla televisione e i PROSETTAZIONE OEL MECSANSMO O”ASTA 20g ‘lefoni celular, usando il meccenism ‘vincent fa di NZ$ 100000, ma ef tien ond mason pr Atbuno och ue ceca st Sages con pau ere ape 2 0 gaan: il apuimert ct anne Facet age Seper® so questo @ vero anche nel caso di un'asia aio! nese, La eisposta 2 che 2018 weston ve Pe pov, comarnans eta che 8 Su ctor tre pera Sto 0 Sh aE plaid cee enema) oem viens ee an asone dsc apes sno uch baie nage ee 8 Disa fa ier aad spa woe Seat ne STS £2 ue ee 8. nga mn 0a ee ‘pone: con avalon artnet geet ne Lo fe te nel co deletes fraps othe ana rae Suen dd dle se ena Ss antes ss Senze sono erranee, il bene pub facilmente fire in mang a chi lo valuta meno di alee, i : Cesano ntoe as Veley ine fe Torrid es el wii Nisan prima di oct cue precise oti aloe ee : ripe tao tale ‘ene ues teae que tr epee ea oe en Be tea ara mmedasnene nition Poet oe Sau ut svat lage i eeens eee sean ‘Pud essere piccolo 3 piacere), Sten. Mas lowe fae woe peeve ana bes ogg lsat wastage ca does Wee ee visi coda afer sogu on sa Mi oe ache Yel ices orca set nen caress wo pallet lassie aoe ee fer ees comers i an sple ES tases «wa oo lune sipstiamane tn ste pacer offere by ¢ by. Ii payoff: tteso del partecipeats 1 3: = variate donate a offers segcea ica il bene, ma al pemzo immodiatanente Pry 2 baler = by ove “Pot i peta 1 prima teminedelepressone rippretcta la probit che fer pecs 1 magic quale del gute 2 mes oon age Arup det consumctv dl gocaere 1 nel caw tau 8 coca ee * Diao pis sa arcpa cours veo st lo“ i net gone spsrn ue seamga sume eh Fanon ea ganic eu nel ee ce codon ss nes sere ae ee, GUE? Mig, “Arion at Biting 1 Pane una! af ent Pee SOE200 ASTE. (Capo 7) (50 < bil suis desea 18 ml qe pine ton conte So ct cee had ; Supreme cee > tooo cal geo vert ke msin roma ene css he ub eve parce ws Spoofee Be TEE i Ga cn f Bowne tre tre ena eee Sher, bo ch an cave octeposenotans bso nese wie Sued sneer pecans ev fens apices lace ‘ferin abv! Coons a nih pot. em tel ee ase et cares ineesa ot cueso mecarisno sa & che coset tenes ste ev ng mon noe ps quai note ce vn nescence ‘Gaon eure os verde acai mel Se delle cone mp tin as cet ts Sings han eve pe tees iota speivatswvetare mess ofers in curs uszano Sant hed tosaninn &oflewea ba hs ores npcew nite Stara uae es hare tte regs 6d eee eas inane iets nin i fo Ve) adele fone mat a fiucea svete chu thei wer chpecomrs i srarg os © oe Fa lacs eu sesegiaene cater obase npee 17.3 Altre forme d’asta cal Vickey & sala considers sat insrese fio aplodone det fononeno ele de Orne Lata d'or Ine pd ces ose, eB. Merah tere cea 30 ain! we ei he, nl 200, ne vento esi pe on vale para 5 le oa SU eBay eae Cran glo. alvoka seine e oe ene non 2 ceove nent cntiareconinvamart i pect, Perea eno moslosag {Bay ts mocoto un agente che lance offen in edo aoensee lady “gen, cama proxy bidder. Latte some al gente prezzo pi ale the oso «page pet wn cezmaae fone ela Soa sera ie an tian che Tata protege agente sen actrtcanents ffea éell ete Solliaeraxeio rnin secs, fino 3 guando noo ageing ua ofote Quen exencinans onan i Vieoy: ott paeeiane del a poo ager i reaze masimo ce spon 2 pga ato # aggudia bene 5 precpante ce fa eter phat ql eb pga pve eresondete Alefor insvediatinnie it bsea dl sua gh econo time in ex Gi para), Seenido rai svat lo precedes, ctcun offetece © een In guano mado slr alte one event bse 9] bene ogg dullest 1 teal il conporameno ei purtipan alla 8 lagemmae dives uaa previo et modalo 4 Vieke. Spe ef atpetane che Sth ATA FORWE OASTA 901 chiusrs detata per Inoiare la progr offera. Questo pate verifies! per due ‘agion: un cons Alutanza a rvelarei proprio interest trozpe pret, cla secaces i eure infra un buon alfare In asta con pochi parsepan Tutaoe teadelo del proc deer sar crete saa utile agh tens. Lesa d Vieoey, inigitmente preea in considerasione esciusivamecte per il su0 incretce wong (010i metodo Gi offers pre‘ecito della pio grande casa d'ssta on ine det sencah Esistono meccanismi desta ancore pil sofisiead, Uno ci quest € lasts ‘scatatlon, In questo po das il milo oflrete si aggiucica i Bere, ma oles al might offerente, anche chi he fato 'efara imediatamente pit tame cece ‘agare la somma che he offer ‘Sepponiamo, a ssempio, i menere all'asa on cellar te un cero numero ¢! Danscipant secondo le rego el'ssa a escalation, Norrelmenre, ania vi sort (qulene offer ¢i 10015 cent, ma all in la magyior parte Gel poecipaat laces ‘ast. Quando Yoffa pit ais si avicina a un dollar, chi? tinsee cominen ¢ sapire quel & il problema che deve rsolvere. Se uno da parscipant he offers 60 stat ¢ Favo 85, chi ha fano often aid basta si reads conve che s rela ferro Gove. pagherh 85 cant e non evrl riente ma se auimenta [asus offera 2 9 con, uadagnersalmeno § een Ma, una vola che eg ba suena ia sua offer, chi avera olfeno 90 cea ped fare lo stesso ragionamente, Ifa, a questo puro, ® nel sto interes afte pt ai wm dollar. $0, 26 exempi ore $1.95 (e vine). perderd solo 5 ces puttnta ‘he 90 cont! Non & rar che sia si chiuea con un'offertsvineante & $50 $6, Une forma dasa colleata a quesia & quella in cui tut pagano, Peasiatno per ‘Ssempio a un wom politico corto che annunci di volar vendre il $00 volo aie ati condziont: tut gli exponent dele varie lebby conmibulscono alls soa camagna cletrae, a og voter per slnaiae fond slo favore del mageiet offerente, Questa esseziaivente un' asta is eu tut pagano ms solo ch fa Potere id alias eggiudiea quclo ehe wucle! ESEMPIO: Offer alluitimo minuto su eBay Seconda ls teria stander delle ate, proxy bidder a eBay dovrbe inde gi leni 9 offre Mffeniva valor ete esti atinbuiscono a un deteminato bene miglir oferete vineeoffrendo (essenzialmente) una seta pat alee name iatzmente inferior alia sua, esatamonte come in uaa el Vickrey. Maio ald Je gose non funzionano propric asl. In matte ast, | paacipant apetano fino Valine minute pee fare Ie propria offers. linterna di uao tts, & isis ‘he nel 37 per eento delle ace sore sae effete offene nell minuto e 12 per cento dei ean, addsinura negl uli 1D second Perehé cod tance “offene alltime migute"? Eristono elmeno due eois che splegano questo fenoreno. Patrick Bsjai¢ At! Hortagsu, cu espeni disse, sosiengoao che in aleuni dpi di st. patcieat ron vogliono fare la propria offera troppo pres per timore ei far eumertare peta 0d vinelfoe paga ue prczzo magciec div, il valoe effivo del beac B questa la cosets maledizione del vincitore. Chi presenta tien incente he sovecstimato il valore del bene esto all'asia. Ia ale parol, sl vince ‘solo perches 8 sta) oppo oximis ‘La seategia tina in un’asia 8 valote contune consist nllofrre na sornms fafetioe sl proprio salore stimsta — e maggior & It werero de paieipees. pid tesa sid Poforw che si desiderera effenuar. Provate a cifleere: chi fe Vffera rit alain un gruppo di cingue panesipan a e'asta pod essere mito ets, me per presertare offer pid alta in wn groppo el vent pesoue si dave essere davwero [nogeratament otis. Magee] numeco dei parecipan a ue"ass ene pit ‘omviene essere “uri” ello stimare il valoe effetivo del bene in question ‘Pessamo osservare la malesizione dl vieitore nellasta inde dalla Faster \Commanatons Commission per vender aleunefasce di redo frequenze. 11 mighor ttrene in quel ata, NextWave Personal Communication In. off $4.2 milled Ser 63 licenas, Vincondole ite, Tatts, nel gennaio del 1998 Is socie dovene ona ibe in aibueale,perehé non era cemai pid Ia grado ci pagar i foritor > i Jobe Meta, “Seing Spc Rahs Juma af Bonomi Perper 8), S15 Serer aeael er nog act qus one Senne era tren gens [Eilon coe tegunsseal Uk Canna dace nee erp dol Nuova Znds {Shine Sa pecans ‘Sommario 1. Li exe sono na forms ai marcato in uso da migsia ani 2, Seil valor det bene mesio all'asia 8 dinero per I claseun paresipanss, ciclano ‘he si atta di un'asta a valore privat, Se iavece il valore gel bene vendute 2 sestarzialmente identien per ciaseun parecipante, dciamo che si wena di un'esta 2. Le pi com forme ta sn at lag, Tana ald, Yfa ‘in busta chivsa, ¢ I'asta di Vickrey, iz 4. Lan allingee eta i Vieaey godono dis casera propre ducre un risultato efficienie in serso pareriano, i ft 5, Leaste orientate alla massimizzazione del profito fichiedono uns sedis state: ica del prezzo di eerve 4, Nonostante loro vantage’ come meccanie di mereato, ease no sone inn all colssione o de alze fore di componanonto sustfies Domande 1 Const wa sane per ellen, Strata a2 wvaloce privato 0 a valore comune? fA 2, Supponiame a avere duc soli partesipant! a un'esta di un bong con valurazioni epetve ci $8 $10 e con ua aumento sisimo di $1, Quale doveedbe essere il prezzo di risera ix un'asaall'inglese onentua al massive profica? 3. Suppaniame i avere due copie ci Microzconomia di Varian da vendore a te ‘adeni(entusiad della materia). Came dovremmo peogecare un Snams di offere im busta chiusa tle da garantie che i Jibei vengano assegnati ai due petecipant che vi anztbuiscono {valet pid alt? 4. Consideriamo Tesempio del"Ucom eseminato in presedenza. II meccaalsme Sasa progerato era effciente? Ha massimizzao it profito? 5. Uno specialise di tearia dei giochi iempie un vaso di monetie ¢ lo mete allssce il primo giomo di tezione impiegando un meccanismo ainglese. Si maa Shufane al prio ole corre D sito impr ofeare maaet an profite?18 TECNOLOGIA 1a queso caploconincremo a sue il cemporameat dl'imores, xin Fealovs pune uogo {col a qu socopes aft, qutado snipe conpi dle sie ss ene cot ld ina: ques poor estes it Son du lent o da concent, cate possoto cic Veal tua fo gusto bicl prendetono in conidasione sia nual, ee 8) adacon al ato he slo alco! od dsr iat in ot soto ffeivament ez Shi Iai! term sno pos sao ale tit sent ela! alla eneoga Saleem ore do in el gh exocomis ceroaton | waco weno Se a8 corps le was dl coeeumo, sera dea rodunone ilrt sss stole poh ghee gh se semen Dae rae uso poses caer del consuino pres Pout dun ros Sedurons& groan essen, monte out decor Cita tea ® excrete ditameate 1841 Input e output Gt input ala preduzione sono deal fattori produttiv. I fark produtivi vengono Gi salto classifica in categorie abbestanza ampie quali: cere. lavoro, caitale © ‘oterie ime, Menize i sgnifieto dei termini lavoro. tera e matetie prime & ab- ‘bestancs chiro, pud dasi che i] concen di eapitale risol completamente move, DESCALZONE DB VINCOLITECNOLOSIC! 307 ‘Beni capital sono quegl input che sono esl stesi beni prodotti tt fonds ‘pentalmente di matchinar di qualche tipo, pe esempo trate, ef, computer, ‘A volte si usa termine captale per indicae il denaro impiegpto per finanzare o‘itmpcesa. Useremo sempre il termine eapitale finanziario in questo senso, ¢ i ‘ermine beni capital o capitate fisico per indicre# fatoripreduttvi e Toro vata predot [Normalmens gl input e gli curput sarsnne misurad in termi dust un cara quart Gi lavoro © un certo aumero di ore-maschina per semana procksranno ua cena quand & ouput pe setimane Non sowemo sicorere spesso, comanque, a queste clasificezioni: possiamo somsanzielmente deserivee le tecniche senza fare aleun ierimen al tipo dl input i outpu: sad suiciente considerare Ia lara quantita 18.2 Descrizione dei vincoil tecnologici 3 vineoti astral si preventane al'impresa come vincoll teenologic: solo alzune ombinazion i input consentono di produme una data quanti dh ouput, qui Vimpresa deve limietsi a orendere in considerazione pian ci produzione Weenie. mente reatizabii.Il modo pid semplie per daterivere psn di produaione realiz- abil quelle di elenesdti, vale adie, possono essere elencae tute le combinzzion i input e output tecuicateate cealizzabli, Linseme di ste le combinszion di input e ouput teenicementerealizabili ® dente insieme ai produzione, Sopponiame, per esempio, ci avere un solo input, che indichiamo con z, © un slo ouput y L'insome ct prodezione padi queso caso avere la forma reppte- seoiata nella Figure 18.1, Dire che un pusto (x,y) si ova all'intero del inseme a produtione significa affemae che & wecnicamence poseiblleprecurre une quanl 4 oveputinpiegando una quans = 4 inp, Lins di produzione roppresenta Je seelie teniehe possbill per Vimpresa. Finché gli iapatdeil'rapresa hana un costo, ha senso prendere in eonsideri+ one soktenta il massimo Selo di oupue che pod essere pracove impiegand vn duo tvello dt input. Questo coincide con la troatiersdell'insieme dh produzione rappreseaato nea Figura 18.1. La funzion eoarspondene alle frontiers ei questo jnsieme & noia come funzione ai produzione e miss il mass lnvello di out ‘che pid ousneri impiegando uo dato livllo dh input. La nozione ei fenzione di produzione pud essre esesa anche al eas in eu ‘i siano pit inp Se, por etempio, consideriame il eso di dus input, e funcione i prodatione /(e;, 22) determing is quand massima di output y che pud essere prodora impicgando 2; unit dl fatore { e 23 unith del fatore 2 Linnsieme of ttt le possiblicombinazion!degl input I © 2 esatarcente sufi inti a produre una data quanti di curput 2 dato isoquanto. Gl sequent sone Similiale curve i indiffereaaa. Come si ncorderd, una eurva di indifferenza rap- presen i diversi pans di consumo che consentono di uenere un cera livello di ‘With. La itference essenziole a igogunot e eurve i indiffecenas conse nel fate308 TECNOLOGIA (Copa 15) ‘athe sternera sredunone nse Figura Insieme di produzione. Una possibile forms di un insieme dl produ: 181 iors che ali isoquant sone conwassegnatiin base alla quasi ei outpt proce. © ron in base aun livello di uit, Questo significa che | velit dt produzione cesispon- Gent 4g isoqase’ sone assograti alia eenologi, e non risentno dell etre che invece ceraeiana Massegnarione dell with alls cucve i indifierean, 18.3 Esempi di tecnologia Poiebé sono gid note mole curved indfferenza, non sarh difficile comprendexe lt soquand. fa queso paragrafe considereemo agpunto gli isoquand relavi a6 ‘teuni esemph ef temologie, Proporzioni fisse Supporiams dt produrre buche, e che 3 solo modo i progure sia implogere a \vorno ed un bude. Un como in pi sonza un bedile non scaverehbe nassuna but, « neppure un badile senza un vomo, Ml num totale di buche che possono essere prodotte conispondect penanio al minrao a il numero degh uomini e quelle dei ‘adil a disposiziona La furzione 4! produzione sari fei, 22) = min (2,23). Gh Isoquanti vengono rappreseotati come eella Figura 182, © comispendodo esata rente al caso dei pete complement nella teria del consumatore, Perfetti sostituti Supporiamo ora di produce compiti a casa che sli input siano matte rosse © ‘atte blu. La quansits gi compl 2 casa prodavt dipence unicamente dsl numero FROPRIETADELLATECNOLOGIA 208 Figura 182 Proporzionifsse. Isoquans ne caso di propecioni Ssse totale delie motte, © guind le Guncione di produsione send f(xy, 22) = 21 + 2 Gi isoguans rappresemati in Fignra 18.3 haano la stessa forms delle curve di lcifferenci relative ai prfoa sopttut nella tora dl censamatote, Cobb-Douglas Sea fnnoce ci produione ba is fom flenex) = Ante, dono oe una fanzine oi protuone Cobb-Douglas Cus. oqhalcte Sela ion vila Cathouse couisats in esos I alt mer sik hao valid non Soo el er s¢stvam e Guede fensone ates Gane, Douglas abtiao peste A =e genmneateposeno er = 1. Al antag nella fiir poder la ua dlvouper tcl © clad t prance essere estes vals tbita. In quo cao il peamatco fms ocle Sele podzcions laguna. outst eos pod eee podotespepnde aa nih OF eaous lop I pares 0 ¢ & epprsetae a vances fe ice deireupur al varie dle quar &iaptt inpigue. low signifies vers Stain in aeguto con sage tag In aces! emp, Speak sens 41 fa mad da somaifeare cacal GU quant ron nore oto otulone Cob-Doogs hanno la sss forms opts le ore dinars Gatb-Dowgas, 18.4 Proprieta della tecnologia CCoine nelisworia del consumatore, si assume che anche le tecnologia goda ”. Cid 8 appresentato nella Figura 184, Scegtiendo i livello operative di cascune ells due ativid produttive sark posible produce una data quentitd i outpet ‘in mold mod, In pardcolare, ogni combinazione input che si tov sulla rena che unisce (:, a2) e (by) appresenta ua modo realizabile di produre y wcll i output In questo tipo ci tecnologia, dove ® possibile aumentate o diinuize facilmente la ptoduzione € | process produtivi separati non inereristone I'sne con Falto,Iponsi di convessithninalta regionevole. AL.PRODOTTO MARGINALE 314 (252, # 750, 256, «7559 Isoguants Tae, 706, z Comet. Se sone cess in modo idipndene sive sien Figura prodotiv, se si celizabile mete med pedcens Or nc 84 Avranno quindi ung forma convessa, cn os 18.5 II prodotto marginale Supseniamo dt impisgae le quantita i input (x 1.22) Be produrre uns date quan {al outou © i vole impiegare une quanti leggenment supe dat fete dquntnento feo fatere 2 al Bello x. Quale sth la goon cell cover seus unith addizionale del fatere 1? By Herr s.20~ flee Bs an 1 formate precedents rppresn il predtto marginale dl fatter 1, ce inde hero con AA a3 algae pane mind ea neg yes fags en 2¢F 3 un a pens, possiano deine i one rd mage tale come I gent i cup sedctale tensa Sopegnde Soe Geer dl ato 1, Fao che ne" itd lhcoaee Neo als ssi tle inpegam det ‘aoe Ivnon eh ane ae es lee tera nese che i pdono maple un npr ocean Dddionate deat pr sta sda iap emesis dodo acpi a eel comet a mara che sane ceo ni arbi dela uaa bl commas soa "cata otal sat. Qi siamo tuando @ potoen hace eee, eG un faxete& un name presao shin iced pag ae4312 TECNOLOGIA (Cale 16) 18.6 t sagglo tecnico ai sostituzione Suoponiaro &iimmpiegae le quant (e1,23) di ingot per produre uns data quantth Gr eutnut, Supponiame di volerridue 6 poco la quanti impiegate del foes 1, Geando 900 poole questa addnional cal fatlore 2 esatamenenecessaria pet ‘roduare a mesesira quant ci eurps, y. Qual é 1 quanta adzionale det fare Frees. che si dove impiegare se si vuole due di Az la quant impiegess del Eines 1? sopeie al ecle Vieprese deve sostivre on input con ua alo pet serprenare corte il livello delloapat 2 uguale alinelinezione del Isoquate: ‘Zio siene defino sagsio tecnico di sosttuzione e indieato con TRS(r:, 22). Per ecrimere snaliicamente il TRS' possiamo risoere allo stesso procedi- mens che abbiams esate per deernare Minctinazione delle carve di incite (Consideriamo ana varanione nellimpiego dei (avert 1 ¢ 2 che ranteag fisso f Iivello dal eutpu, Si ave alters Aye MP (ey 20002 + MP KE a2) =O ch iste éiventa Ae: | MP\Ma1,29) TRS ad) © el TRS) ‘St aot ancora analog con il saggio marginale i sostuxions 18,7 Produttivita marginale decrescente ‘Supponiame di dispore di una daa quanti de fai 3 ¢ 2 ¢ i volar imiegare nc quand addons del fare 1, mananendo oun livelo prefssao i fatore 2! Come varies it prodoto marginole del fateve 1? ‘Se i tecnologia & moaotona, Pavipet toate umectert sil'aameniare de velo ade tage Ma cs pod etendere che tale aumecto avvengt ad un sepaio cece Seents, Consderiono tn estplo specific: una fateris, Un individuo che favor Serbo acco of tema pud prodome 100 bushel di frumento? Se impieghiamo due Tiverton sullo stesso appezzamente, manfenendo inverita Mestensione del terreno, ‘overema 200 bse! di fremento, ¢ gain, in questo caso, i prodoco marginale ‘Gon laverstere adsizionale 2 100. Se impieghiamo ale Javerator Ia produrione Sumente me la gaantithaedizionsle di frumento prodous dal ultimo lavrstre iat ‘iegato srk inferore a 100 busbel. Se si impiegano quateo o cingue lavoro i Ala quersith adczionale che ciascon lvoretore produce seenders 2 90, €0, 70 Seatelo anche meno. Se, ammassat su questo scr ci tert, ei fessro centile Tvorator, ar lavratore in pid potebbe persino far diminuire Youtput 1 ans aes et pene gu ne Techni Ras of Sitio, Sp bushlaaT alc bg, | aroeAdeses om LuNGo E Breve Penge ata _Cuntano mee dn peo me ser eve cuando sere pigs qn va a ceten. Queda vee dfs legge Frode argoal Screen Non 8 eats & na © prope eas I pan encanta one a agit ar ep a imponante sotoiete sk a legge dele prositivts maigealecesesone 2 vida slo guado ta ier inps sane masta ies Nel eenpi roe ‘die, fat, ara cio Pinpt “ver” meee gi iapet “eee” € alee fe” erate manent sh 18.8 Saggio tecnico di sostituzione decrescente Sasi cag ceeraacore eee oe eee fe aumentaze in valore assoluio man mano che ci si sposta rella direzione che eer ee eprenntenren See eee Dee lat roven megs peers irentntrs ony ee ee oe ore eee ae eee a ect ruc flare eee ae eernenane 18.8 Lungo e breve periodo iolsne ova eto 6 tsk cane ano dl pit 4 ‘lel: ole clr tga a ps pedo ee ‘© quelli realizzabili solo successivamente, eee nae Ne tev per, sso for pot an ils eh peer Lagi dnt in puss pore per conierebone sl pin ovis ce Gofcdone san gu fa om me gna ® to ful dlp dre Sedaponene ua guna mage a pee ota cn ath gg & etn tl Be Pe, apealon Seated ence cl ernedcEpoe oi el ago ptodo Tapio Tbe legis a teri cops veneer uo ce seeps oot fr ano Ga {Rh Sopa nia ssn prt,214 TECNOLOGIA (Capete 18) Gi eens diagno tung « eve prado al mado sequent: sl brews gonad seu ee acon predten seno fs an evensione se a een ta peda fsa wa impiat, un meso foe maesne eco via, Nel lunge perido, tet fave: preduti poten vera. Quek isincone no fa tedmene 4 un pec pedo spo, ese plcenantel faa ete tl Bove pod in eto uma tos ove imgegat Sie proitet, ress na nego pedo Te queatainpiegaa i auc futon serpents she, whee peso, are 2 i 46 tll uso cz, server a fraone prado beep come fe, 7) Posano rappreenaregeflcanons arson ution a ouput naa fea cone ql dle Figue 185. Figura Punzione di produzione, Une possibile forma dl una funtione a pro- 185 dazione di Beeve pesoso, $1 no ote. ola mppreernion grafic a fusions & prodiine dene zetice ven spre fb pte alcumontee dn gusta’ ate congas Setpousl proces mugs doserene: Netcnene pub cates iisinems, irene rape te coe tac cel owes saons eon eget Frc Ne sign dhe impega ua quit maggie 3 vor pet sempin & posi ce | pind lnvrto inpigxt Sano in grado d ere U avo ines Acdece see pl a poste. Meal eset Sot itera nevi he ala ar pds maria vos dna 18.10 Rendimenti ai scata (Consideriamo ors il caso in cui, invece di aumentae V'mpiege di uno desi input ‘mantenendo V'sluo Asso, aumentame la quand impiegta df tri gh int dela FENDMENTI BI SCALA 915 funcione dl produtione in ait temic per ura qualche cortnte Se. per ssempio,raddoppiam Ia quanti impiegaa sia del bene I che del bene 2, une cut sack prodoto? Possamo atenetel rghonevalmante che Fone faddoppi. E questo un caso di rendimensi di scala costant Nal consint dene fennione ct produzione, questo significa ehe eaddoppianéo Ta guastiy ui eseeas inpet si produss une quantid doppia dt output. aso i due fapit pub coe capresso analiicarente nel modo sepvente ‘oliplichiao la quan tun al inpus 2 lay) = F221, 29) Ir generale, ce si malice per tla quant impiegaa ditt li input nel eas a ‘sodimeat di sul cot! ruler maliplicaa pe ¢ ache ln quuatastedons, PHlem) = fea te), Queso silat ® slau prhé, nomatent,impisa 2 in god dl ap Gar samen ce acera pi. Se impress cspn dua suantis ere cae apt, pr een, csi av mp gua Yan esos sua, che produrenne wna quanti doppia a cup Se leans aegh ne foxse wiple, costruirebbe tre impianti,¢ cos) via. [ : ee Si ned che & pefvtamans possibile che ina cecoologia preset, alo amuse {eo endiment conant di elas prodstvia marginale de Inter once "rendimeai di stata dicen cid che crac quando d rennet ahs mente Ia pedi marine dectescee presenta cd she neocons aemeats un solo ieput ew mactengno gh alt hen M caso rencument sels coe elo pd “earl” nv sens anche alue oss. Per etompi, gud acadere che, molupiands pers ogee inp I quane al output est pud pd at ts spent inal. B que i cao rendiment i stata exaceas Faraone fendiment i sean creseet sono apposentad ia ane ses fey 2) > 17(2,23) pert> 1 Uo leodono pub rappresectare un escmpio sigaifiativo di una wcnotogi che DPresona tandem di scala crescent, Se si raddoppia it diamavo della heros wiizerd una quandith Goppia d terial, ma la setione del consown sumemend di gusto vole. Quin oleodous sarin grado ef teaxpomare ume quent pid she doppia éi petoto (Owsiamente 62 un limite Se si cornua a raddoppiare il diameto dela wwe Datars, questa all fine cedera soci! suo stezo peso] rendiment di seals meee susiston solo per cer liveli di cutout)318 TECNOLOGIA (Captolo 18) Lahzo caso de conscerare& quello rendlment dl scala decreseent, dove Menten) (Quexo ® un caso un po’ paniclare Se oteniemo una quantita meno che doppia 4 ourpor raddeppiando la quent impiegats wu gli input, qulche cosa non funziona, Dopo wo, si rata solo oi repicare esattamente ib che sifaceva primal ‘Normalmente ti hanno rendiment i seala dezrescen! quando non si ene eon ‘di qualche input. Se si radéoppiano wit git input tranne une, 200 sat possibile replica exstamente cid che si faceva prima, e quiudi non si pot teers un ouipat doppie. I rendiment| i scale decrescentseno in reshd un fevemene éi breve periods, quando cio? alent fatto sono fs. ‘Natursimence, usa tecnologia pud presevarereadimenti di scala givers in con speodenca di lve diversi i produtione. Pd accedere che a lvell i produaions ‘ssi comispondano renciment di sala erescons — mokiplicendo svecessivemente Jo quanti moiegata di cu gli input per una giecola quan , la quand prodona pu aumentare in misura pl che proporioncie a . Successivamene, in corispen- enva di lvelli i ouput pib eevat, possbile che se masplichismo gli input per {anche oupet risulti mettipicato esatamance pe Jo stsso faire. Sommario 1. 1 vicottteenologic: dei'impresa sono descritdall'insieme di prosusione, che sppreents tute lecombinazioni ci input e output ewznicamentereliaebili alls Cunzione i proéuzione, che rappresenta il liveio massime di output exsccsto aun {elerminaio Tivello degli input 2. Git isequenti capprosentazo un alte modo por éoscrvere i vineli teenolgisi che un'impress deve aftiontae, Exsirappresentano tute le combiaazion di input in grace dl procure un dererninat lvelo 6 eur. 3. In geoecal, si assume che gl isoguant sano convessi © monoton, esasamente tome le curve oi mdifferenza rege. 4M prodotio marginale misuca ls quan aldizionale dl cutput per wat addizio- ale di inpot, se tut gi alt inpor sono reartenti fs, Si assomer’ cpeamente cho il prodotte marginale di un input dimiauisea via Vis che ne euments le quan impienace 5. Il eaggio tecnico i cosituzione (TRS) misura Minclinasione di un isoquanto Si astume genecalmente che il TRS diminsisca maa mano che ci si spesia lunge Visoquant, il che equivale a dire che gi isoqeant henna forma convessa 6. Nel breve petiogosleun input sono sono variabil, si, mere nel lunge period ws git inpet DOMENOE sx 17, Erendimend scala si sifriscoco al modo in eui output varia a vaiere della scala 6: produzione. Se si teltnlcs ger ¢ la quantich impioget di tut gli input cf anche ('outut rule moliplieate pert si banno rendiment di scala costa, Se le quandid prodova risulta mollplcata per un fatore maggiore ei sf hanno endiment di scala crescent se rsula molipcata per up fatere minore ei, st hanno rendimenti discal docresceot. Domande 1, Si considert la fanzione i preduzione fies,2) = z}<}. Questa funzione pee- sta rendiment di seala costa, ereszend v deerescenti? 2, Si consider Ia fanzine oi produzione fei, 22) = 42}}. Presenta rendimentt i scala costa, crescent o deccesceni? La funsione i procuzione Cobb-Douglas 8 f(21,23) = Axtell po di rendie ‘enti ai seala di questa furzione dipend> dalla grandezce ai a+b, Quali valos di +b saranno associat ai diver! tipi di rendiment di seale? 4 1 saggio tenieo i sostuzione ta j Caton zy ¢ 2) 8 ~4, Se oi wole prodare 1s stessa quamid di output vtlizzanda 3 unith in meno di, quonte anita in pid Gi zy 5idovranco impiogare? 5. Se ls Jegge cella produtcivth marginale decresceate on fosse valid, si pouebbe coldvare in un vaso da foci una quanttt di cibe sufficiente a sedi il fob- bisogno alimentare mondiale, Vez 0 flso? 6, In an processo produtvo 2 possbile che un int abbia producivih marginale ectescen ¢ che tttavia i rendiment di eala sian exescen?19 MASSIMIZZAZIONE DEL PROFITTO we ge mes tne ai eae nae Sie Some meena na ese ei a es a Choe aca eh rs com wr ergo os scene 4 ee ster ieee ene re de 19.1 Profitto Si dete profits I erence sai oe, Sspeuiame che amore produce m outpt (yi, Ua) impegando m inp s,m, y) SHan0 is. Fe f preezi de! bank prodotti €(wiy..-y Win) i pezei deg input 1 profito ceil impress, 7, pub sllora essere espresso came r= Yan Luw ove il prim termine esprime | deavi e it sesond i cost LORGENZZAZONE DELIVPRESA 519 Bessenaale che nel caleclo dei cost siano inch! matt feton produit impice gat allimpress, valuta al lore prezzo di mereato, In generale questo & scontato ‘2s, per esempio, nel caso in cul la stessa persona sia proprietaria di i mpeene © Ja gestisca,® possibile oe aleuni favor! non vengeno considera Se un individuo lavore ix un" impresa di sua proatie. inf, i suo lavoro vs considerato come un input, e quind: deve essere inluso nl caleolo dei cost Il 9 salario corisponde al prezzo di mercato de lavoro che eali pres, cit a quonta ‘eal suadcpnerebte se oftisse il proprio lavoro sul mereato, Analogements se Un sgrceltors possede un tereng¢ 10 vilizza come fare podurtive, deve far tices al suo prezzo di mereato per calcclame il eao eeonamuco, Questo ipo di cost now come cost opportuni. I ereune diva dal conceto cho, 38 si impiege il propcio lavoro in una ceria atv si pesée Moppostnila . Al varare di s!otiene un fascio oi ete parallels, cascuna con inclinazione ww /p,¢ intecea vericsle 7/p + up¥s/p. Quas ukime expressione comisponde alla sceus del profito e dei ost fissi delMimprece. STATICACOMDRRETA 236 ‘Bvidentemente i cost fs imangono fis, cos la sola cova che vatia, se i si sposta da une ream di isoprotito a unt, & i livllo dei profit. Quid «vel A profice pi elevati eamspondore reue i isoprofite eon lntercace vera pid cleat, 1 problema della massimizzazione del profito consists quind nel wovare sulla funcione di prodveone un punto al quale sia ascocata le ree ef isopofit pil BeSonic non ene pn grec pmereamoda feb ee npc maid non gods lence scales pe SURE cocaput Uimocge di post’ eoedranest poremee Tel cro uccaraen a ended soe deren rane ee mora poses expanaes om de coana oats 1 cate tat rod. queso ese compara eoncorttale — 1 ee came aol pean ditoupst=— nen eete aleare gine 3 se Slit mone convene pr! incre sre prope dimes eee es pene meat Loreen eae pu oho eer tins ft usiizenon encores cl proto, ee, ea Zon Sere Sacnesnt: Mol git nag ls a comporaest dS sorte Be Sion anloghe sro saz quando si ane 3 ong PROPTTABIITA RIVELATA 329 In zero tvogo, se un"impresa pub realizzre on profino potivo con una teens logia ¢cendimens di scala costnd, la stessa tecalogia pub exeee adotata anche dx ale impress. Se ua'impresa intende sumentae i proprio output le ale pessono dscidere di fare alectarto. Ma, se wte le imprese deidone oi aumentace il proprio comput, Il prerze dell aurput diminule, ene consegsia la iduzione de pefiad dt tue Le imprese delVindastria, 19.11 Profittabilita rivelata, Quando untimmpresa che massimizan i prfino atta te prepie sete relative ah Jnpute agit otpor vee che, in prima Iuoge, la combinazione of epi e ostpat presesia reppresena un piano ei precuzione realizable, ein s2condo [veg che ial cee sro pt pofcevali i alue, uguaieate eliza che aebbe posto efferuare. Esariniamo pit atentamente questo argomente, ‘Supporiamo di eservae de sete delimpresa in corispondenes di due divert insiomi ei pezzi. Aistante ¢ i prezi sone GF,uly ul) ele see effemsste sono (sAzivai) All isante 6 1 precai sone (p'vwis uf) ele sete Py 2f.28). Sele fansione dl produzione detimpresa la steseat'istare seal sae, empresa sf compora in wodo da matisizzare i profito, deve exzere phy = ule} — wish 2 py’ = wis} - wet as pty! — utet — whet 2 atv ~ ufal — wish «9a Cob, It promo che Timmprese telizas in corispondense del prez re stane ¢ eve essere magia dol profto realizable conserande | pezzi dell'sane s, vigoverea. Se non valo une dalle dus disuguaglianze, ci significa che imoresa on rassinizza il profive (a eerologia immu). (Quind, se rai ch eepliasse di essevare due perodl di vempo In cul quese isuguaglianze non sussistesero, ne poem conciudere che V'ipresa con mas- ‘simizza il profite quanto meno in tno dei de period. I fato che le dgugeaghianae (19.2) (19.3) aussstane oquivale sn sstioma del eomporamento ai massimizas- lone del profit, che potemino chismare Assioma debole della massimizzazione {el profit (WAPMD. ‘Se le sel dll impresa sodéisfano 1p WAPM, 3 possibile ouenare una formula Ai sutice comgeraa che esprime le domande dei faerie Vera 2 curt al variare Gol pezzi. $i ievertane { mereri della (19.3) per ouenere woh sofa utah 2 opty! + what + ft 9a) sommands [2 (19.4) alla (192) arene f= Py ~ (eh uel ~ Gof - eh 2G ~phy! = uf uppet = tol = wish 095) [WARM cle naa 6 epeatoe ing ingle Mk Ane of Prt Meso20 MASSANZZAZIONE DEL PAOFTTTO. (Copiol 12) Con le opportane wasfrmavioni si oven =p - VD (wh — whieh at) ef -wPEE-D2O 9H) Infine, indicando eon Op = (" ~ p*) 18 varanione det prez, con Ay = (o" 1 variagione dell'umpu, e cos via, si over pty - Suidzi- Anam 26. cen) Quesa equazione & il nostro csulito finale il prodoto cella veriaione del prot dell'cotpet € della variazione delontput, ena la variazione del prezzo Fe an fattore, moleplicato per I varazione di quel detsrainato fore, deve Shoe non negauvo, Questa equazione deriva esclusivamente dala efinzione oi See muazazlone ce pofitoe, tutavia, contione tat ivan d strica comparata Coane alle soelte i massinizzazione del profit! ‘Supponiaete per esempco, ci analiza una suazione in ou il prezzo de put var, ene prego 4 cab i faon rimate costante Se San = Aen Ia (08.7) si duee & phy 29. CQuindi, se il preaze deltoatput aumenta, in mado ule che Op > 0. ancke Ie ‘anunione dall-ourput deve esere non eegtiva,cioé Ay 2 0. Questo signifies che Ja cara 2 offers che comisponde alla massimizzavione del prfito per un iexpress Coeconenalale deve avere inclinazicee postva (o quantomeno agoaie 8 2s¢). “Anslogarente, sel prez Gel! eurpte quello del fatore 2 rimangeno costar, 18 (19.7) dive ~awiaay 20 che equivale a burda £0. CQuind, 42 it prenzo del fauore 1 aurcera, in mado tale che Guy > 0. le demands de fattore | dimsnuzt (0, net pegsiore dei cas, mara javrisa), coe che ‘sav & 0.38 sigefica che la curva di domanda de fatore deve essere una fnzione ‘Gecmscene del stezz0 dl favor, © deve avere pertanto inelinazione negava jaa dello WAPM, cle sue implicazio nell equazione (49.7, impongono dele restriaoni 2] comportsmeato del imoresa, Possiamo ebi ere se quests resczicn sano tare quelle ahe il modelfo dela massimizzazioné del rina inpooe all impresa. I le termini, se oserviamo le Sele ot unimpres {uct soddsfano lo WAPM, cl chiediamo se sia possibile cosize una tecnologia bore quale le soeteoscervate rappresetin scelie di massimizzszione del profike. La rispces effermaive, La Figur 19-4 most come questa znologia pb extere comet Supporiamo 4 avere un solo input ¢ un solo output, € che Je eclie osservate aise #4 allstane 6 sano aepenivamenre GF why! a) ¢ Guia zt) E porte calcclare | profits per etascun prrodo, re my, ¢ deeriaare tte le combination: diy e che eocseciono di realizati PROFITTABIITA RIVELATA 231 In alt terim, possiamo taovaze fe dus rete di isopreite vat weal rise sf priodo pondona a roi pt leva ire rez Gl pec pat asap aie anol cope oe ino ania pete» coroner sora Gt fy af ren! ol paiodn a: Pr F WAPRE Io aheaereenae a ee ouput al pein ¢ ie oven ene saeco ope aha {Tfeote net ontlanoe dae ome esd fone aos St 1 Deus doatean a geno tanec Reto Rete aicogrtte _. Repsina Sart caieeee sepa Costrzione a na teneogia possibile, Se less ossete sono run mune mainte aie nips sa igura ome di pre, & posse cover Iateeclopia che ha prot ta Ba ssoelte impicgando le rette di isopcofitto. - 7 sng av ons ta sedis, aon srk il ene aa ten. gia mar Ta quale (y',2{) € (y*, 27) rappresentino svelte di ion Soi ea gale ) rape ite di massimizzazione del roo, isos Tara onbigata a sun dled rete, Este conrede A tute Ie scelte che talizzano profit inferori a quelli determinas dalle scelte cosservate pe entambi gli insiem di pezzi. cee E possibile dimostae geommricarente che per questa tesnoogis ls selte ot servaterppresentaco sole oi masmiazazione del profit, In comispondnza ei rena Gf, lncombinazions (yf) i wrova sulla pi eloveta ros a soprofto possiile, lo sesso vale per a combinazione rlativa al periode ssaa WASSIMZZAZONE OGL PROFTTO (Capi 19) In queste modo, quando le sede ossenate soddisfano lo WAPM, ® possibile inccenuite” ura teznlogia che le gossa aver generate In questo senso qualia sols cnserveia che non eortzadeen lo WAPM, potebbe essere una selia di mes ‘SRiiracione cel proico. Considerando wn numero sempre magpiere ai soete, si fowl cllenee una valutizione asmpre pit accurta calla fonalone di produzione ‘ped: Figura 19.5). ones | Sepee Figura Approssimazione dala tecnologia. Mageiore & il nusno di soate 19s osservae pid precin srk Je valuazione dala fanzione di produzine, ESEMPIO: Come reagiscono gli agricottor alla poltica di sostean dei prezzi? It governe degli Seti Uni spende arualmerte da 40 a 60 mila di dolls Penne peru gh agsieolon Perla mageor gare si trate di sossisiallaproduzione di Tine, ait frumenco, sca © cotone. Tslvlta si tenia di duce o i erinare tal vsti con T'ebieniv el iste i prezzo del prodonto praticao dag agricoltor Scolar! seatengono che eliminazione dei sussil alla produzioee ete per esempi, non ae risrrebbe 'ffene total, prché gh sllevaten di mucche d& fete seagloretbere ol aunentere il numero dei loro cap. e quines offer date in modo da manteveteiavarat il lor tere di vite. Gels logicn degl aricakon fesse una logics di massmizzazione del profit, un'ipoiesi cel genere non sateboe neppure pecsatile. Come abbiamo gid ist, scone tale loge und eiminvelone del prezzo del'onput deve provecare una ‘dvzione del’ofene: ae Ap & negatvo, deve esero enche Ay, DouaNoe 90 Cano posse she Pb pli neds age a cnn fami anon sia uae ania I pt, mente eae ebb he gas se eae Slee se, Que pee “pve nae i soi cl abe cana potbeveiac! ebo wo elias oes ‘non verificarsi affato. Ee : 19.12 imizzazione dei costi See enn tes enenaca eae peppery rere Siac aces Fe aa ee eet cece ans Sharer ae Eales Shae sls ig es Cees se aie mae Peele itereg merge ooerten ‘Sommario 1. I profit & la differenza ua rcavi e cost. B essenriale che tut { cost sco ‘valuatial loro prezzo di mereato. pa 2 Soo det ft fis gi far Ia col ind om dpsade dalle pantia Gedteupu podoce. art vail coll fa i quanud sana al varia da can een, 3. Ne! breve perio, sleunt [ati devono essere aizat Y tulizat in quantita predetrmi= pate, Nel lungo periede uti fare sono liberi di variara a 4. Se ingretamssinizn roto, valr proto arias dese fattore libero di variere deve essere uguale al suo prezzo. ze 5. Lalo a masini de profits mpi che union ea eps sree a flrs i ya dao i fn anand enfin undone doesn ps dot fenore stesso, a 6, Se wings presen nine ct see sos ie masino pee ‘lungo periodo deve essere nullo. i i. Domande 1. Senel breve peciode i prezzo del fcore sso amen, come varer il rit?84 WASSWNZZAZIONE CEL PROFTTO. (Czot0 18) 2, Seun'impresa presents ovungue reniment di scala crescent, come vier ‘suo profio se i prez simanescero fs ed ssa eadoppiace la cua scala. opertira? 3. Se unvimpeesa presentase cendiment di seala decescent per tut i vel di ‘ouput, © si divdeste in dus imprese ch dimension: minor uguai ta loro, come ‘aerebbe i! svo profito totale? 4. Un onolano esclara: “Con un dllaro i semente ho potato produre Vet llr ai vercura!” A partis considerations che 1 uta quai slo i 2ueehing, che alto powebbe osservare ue einico economista? ‘5. La massiizzazione det profito di un"impresa coincide compre con Ia massi- ‘mizzszione del sue valoce sul mecesto szionaie? 6. SeplUP, > w; Vimpresa dovrebio aumentteo diminuie i quantita implegate el fattore I pec aumeatare it profie? 7. Supponiame che uaimpeesa massimizz il profito nel breve geriodo impisginde an favore varisbile 2 © un fatore fiss0 2. Se il prezzo of diminusee, come varerh 1s quand impicguc dei fetore z,? Come varie’ it profice del"imprese? 8. Un'impressconsorrensiale che massimizz il profi «relia! profit postin in eguilisio lunge perio (pub/nen pua) impiegare ona teeaologa con rendiments i scala costans APPENDICE 1 problems ol masiniznzione del profit dthimprese & nae pftesz0) le cu condone pio ecine one ‘Sono quest le eondzion! esis a redoto marinle vite in grvedeza, reminiams ore 8 problema 6 mastimizrazine del profan nal eae dels funone& rodstone Cobb Doug. Sit fist) ate} a funzione di predusone Cobl-Dougis, Le concaion dt primo cesiaes0 0 -aet. pestis pont ‘orttcando I ria equine per 2y «seconds per <3 oxeiane poste win =o phafa} ~ une = 0. ABPENDICE 396 Seu ate} raperesena fs quant i cup prod ls seca ome gu cap Wigs pose servere pey= wey phy w2, Risobende per =; @ = etree ape a os Si ouangoo ca i domande de ue fata cone f core usin ells ela etime expan i ss ira elf apa coun da cree lean Ie desde ae a furious produce Cob Oras oactane (s)(@): cpp 8 cumsa i funsoce daltons Ca lonsnds dei fator toner form ratlore és poi, Si sev ci quando eget proses rena Sal faire oi ofera an € defi. Fina ce | press ea ope bb-Doxglas dell impress che. lime ae fini ‘22 va eolarione couple a pebiona di mares, covterion 6 ut oi bose utes tes egal ue, en tore con nlage ds one, sar ites 3 Ul ol