• Mundo de la Bolsa

• Características
• Participantes
• Función Económica
• Mundo Real de la Economía
• Producto Interno Bruto
• PIB países mundo
• Capitalización del Mercado
• Mundo de la Economía y la Bolsa
• Capitalización Mercado y PIB
• Dinero del mundo comparado con Tamaño de Mercados y otros
• Igualdad mercados capitalizados y crecimiento economía.
• Caso Venezuela
• Lecciones de Economía Real y Mercado de Valores
Mundo de la Bolsa

- La palabra viene de un edificio que

perteneció a una familia noble de apellido

Van der Buërse

en los siglos XIII y XIV Brujas, de la región de Flandes

(hoy Bélgica) y se realizaban encuentros y reuniones de carácter mercantil.
Mundo de la Bolsa
Características

proceso en el que el inversor intenta

1 Rentabilidad recuperar su dinero con un valor añadido.

Es un mercado de renta variable, es decir, los valores van cambiando de

valor tanto al alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este
2 Seguridad riesgo se puede hacer menor si se mantienen títulos a lo largo del tiempo,
con lo que la probabilidad de que la inversión sea rentable y segura es
mayor. Por otra parte, conviene diversificar la compra de títulos, esto es,
adquirir más de una empresa.

3 Liquidez facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y

vender rápidamente, convirtiéndola fácilmente en efectivo.
Mundo de la Bolsa
Funciones Económicas
Las bolsas pueden ser un
barómetro del comportamiento
1 Canalizan el ahorro hacia la inversión de las economías de los países?
Vinculan a las empresas y entidades del Estado necesitadas de
2 recursos de inversión con los ahorradores Si. Las bolsas están sujetas a los riesgos
de los ciclos económicos y sufren los
3 Confieren liquidez a la inversión efectos de los fenómenos psicológicos
que pueden elevar o reducir los precios
4 Certifican precios de Mercado. de los títulos y acciones, siendo
consideradas un instrumento de
5 Favorecen una asignación eficiente de los recursos. medición del impacto de los
acontecimientos económicos, políticos
6 Contribuyen a la valoración de activos financieros. y sociales
 Mundo Real de la Economía
Los países han adoptado una metodología para la medición de su desempeño económico. Este es el
PIB que es un indicador que representa la suma o el valor total de la producción de bienes y servicios
de un país, durante un periodo determinado de tiempo, por lo general es de año. Sirve para medir la
capacidad de riquezas de un país y así compararlos con otros.

≡ ≡

Enfoque Producción Enfoque Gasto Enfoque Ingreso

https://www.bcr.gob.sv/bcrsite/uploaded/content/cuadro/580316037.pdf
 Mundo Real de la Economía

Enfoque Producción

https://www.bcr.gob.sv/bcrsite/uploaded/content/cuadro/580316037.pdf
 Mundo Real de la Economía

Enfoque Gasto

https://www.bcr.gob.sv/bcrsite/uploaded/content/cuadro/580316037.pdf
 Mundo Real de la Economía

Enfoque Ingreso

https://www.bcr.gob.sv/bcrsite/uploaded/content/cuadro/580316037.pdf
Mundo Real de la Economía

EE.UU. Tiene casi 25% de la

Economía Global (2015) y
Venezuela 0.5%
Capitalización de Mercado

Es el monto total del valor de una compañía o

un conjunto de ellas, que se obtiene
multiplicando el total de acciones en
circulación por el precio actual que tienen en
el mercado.
 Capitalización de Mercado

Un ejemplo de la magnitud de
las empresas y de la economía
real nos muestra como en años
recientes (2015) el tamaño de
ciertas empresas correspondía
al de países enteros.

http://uk.businessinsider.com/this-map-shows-colossal-us-companies-worth-more-than-the-entire-stock-markets-of-other-countries-2015-7
 Mundo de la Economía y de la Bolsa

La participación de la capitalización del

mercado de las empresas de EE.UU.
(por su ámbito de acción las más
globalizadas) es 46%, con un 19% de
participación reciente del PIB Global.
Así vemos las posibilidades de
crecimiento de las Empresas en Países
Emergentes es notable.

https://www.zerohedge.com/news/2014-11-10/8-charts-showing-real-state-american-economy
Mundo de la Economía y de la Bolsa

Si viéramos la cantidad de dinero que hay en

el mundo entero $ 83.6T comparado con el
tamaño pequeño del PIB de Venezuela y en
particular el mínimo representado en la
capitalización del mercado de valores.

Existe una inmensa posibilidad de crecimiento.

https://howmuch.net/articles/worlds-money-in-perspective
Mundo de la Economía y de la Bolsa
Reflexión

“Los gobiernos deberían fomentar el crecimiento de los mercados

de valores, ya que tienden a estar asociados con el desarrollo
económico”
escribió el estratega en “frontera de mercados” Andrew Howell

“Si o no realmente causan desarrollo económico — o si la causalidad funciona al

revés, es objeto de debate. Lo que es innegable, sin embargo, es que los países con
mayor equidad en los mercados suelen tengan un mejor nivel de vida”
Mundo de la Economía y de la Bolsa

“La conversión en Acciones de Empresas Privadas provenientes de

empresas propiedad del Estado, ofrece una serie de ventajas sobre otras
formas de gestión, ya que la emisión de acciones de propiedad pública
funciona como un mecanismo de bajo costo para la transferencia de
propiedad, el descubrimiento de precios transparente y de frecuente
escrutinio", dijo Howell. "En muchos países, la privatización ha
desempeñado un papel clave en rescatar los mercados de valores del
suelo y darles una masa crítica que los ponga a valer. Esto ha sido
particularmente cierto en los mercados emergentes donde países con un
socialismo obsoleto, una gran parte de la riqueza nacional estaba en
manos del Estado".
 Mundo de la Economía y de la Bolsa
Para ilustrar esto, Howell traza los mundos de riqueza en
53 de las mayores economías (producto interno bruto/per
capita) contra Capitalización Mercados (Valor bolsa/PIB).

"Aquí vemos que el país más rico del mundo (Suiza)

también tiene uno de sus mayores mercados de
capital(160% del PIB)", observó Howell.

"Los países pobres como Bangladesh, Nigeria y Vietnam

tienen mucho más pequeños mercados de valores (< 10%
del PIB).”

https://www.businessinsider.com/largest-economies-market-capgdpcapita-2015-6
 Mundo de la Economía y de la Bolsa
La capitalización del Mercado medida a través de las empresas emisoras que cotizan en la Bolsa de Valores
de Caracas (BVC) ha tenido una tendencia decreciente y tiene un piso este año 2018, donde se espera al
final del año un leve repunte.

Es importante destacar que en Venezuela

con 26 empresas emisoras sobre alrededor
de 500.000 empresas operativas en todo el
país tenemos una tasa de empresas
emisoras (0.0052% - 1 de cada 19.230),
aproximadamente la mitad que en EE.UU.
donde el mercado tiene alrededor de 3.300
empresas emisoras sobre 30 millones para
una tasa de (0.011% - 1 de cada 9.090)

Luego de varios años de tendencia a la baja el

mercado debe tender a la recuperación de valor
en un estimado de $3.1 mil millones

https://www.businessinsider.com/largest-economies-market-capgdpcapita-015-6
Mundo de la Economía y de la Bolsa

Debido a la situación de la economía venezolana BVC / PIB

que ha presentado una disminución constante del
7,0%
PIB desde el año 2014, la tasa relativa que
6,0%
relaciona la Capitalización del Mercado Bolsa de

Capitalización Mercado BVC / PIB

5,0%
Valores de Carcas (BVC) y el PIB nominal
ajustado a dólares en mercado paralelo, 4,0%

tenemos que dicha relación se ha estabilizado en 3,0%

el tiempo reciente lo que implica que las empresas 2,0%

Línea polinomial de tendencia
emisoras han sido un refugio para la protección 1,0% BVC / PIB,
0,63%
de la riqueza que ha sido destruido en estos 0,0%
últimos 4 años. -1,0%
Mundo de la Economía y de la Bolsa

De acuerdo a la teoría planteada de la BVC/ Liquidez Monetaria

relación entre la Liquidez Monetaria y la 0,1%

Capitalización Mercado BVC / Liq. Mon.

capitalización de mercado tenemos que la 0,1%
0,1%
expectativa es que el año cierre con una
0,1%
relación de 0.029%
0,1%
0,0% BVC / Liq. Mon.,
0,029%
Línea polinomial de tendencia
0,0%
0,0%
Recomendación
.Lectura de Cómo funcionan realmente la bolsa y la economía Kel Kelly • febrero 24, 2014
• http://www.mises.org.es/2014/02/como-funcionan-realmente-la-bolsa-y-la-economia/
Sumario:
• La bolsa no funciona de la manera en que piensa la mayoría de la gente.
• Entender que el flujo de dinero recientemente creado es lo que impulsa el aumento en los
mercados de activos tiene numerosas implicaciones
• La relación principal entre la bolsa y la economía (en lo agregado) es que un aumento en el dinero y
el crédito empujan al alza simultáneamente tanto el PIB como la bolsa.
• El indicador económico y financiero más importante en el mundo inflacionista actual es la oferta
monetaria.
• Tratar de prever movimiento de la bolsa y el PIB analizando los indicadores económicos y
financieros tradicionales puede llevar a pronósticos incorrectos. Confiar en estos
“fundamentales” es en buena medida ignorar las fuerzas económicas concretas que afectan más
significativamente a esos mismos fundamentales, más notablemente los cambios en la oferta
monetaria.
• Por tanto, seguir los indicadores monetarios sería la mejor visión de los precios futuros de las
acciones y del crecimiento futuro del PIB.
¡Gracias!
Síguenos:

@Jose_I_Guarino @Interbono Contactanos!

Interbono Casa de Bolsa info@interbono.com
José Ignacio Guarino 0212-952,8415