1. Rentas financieras.

Las operaciones de renta financiera se caracterizan por la realización de pagos o cobros

de forma periódica en el tiempo. La periodicidad tiene que ser la misma (anual, mensual…)

Una renta financiera es un conjunto de capitales cuyos vencimientos se producen de

forma periódica.

Pueden existir periodos de carencia, por ejemplo en los planes de pensiones, no aportar
capital en varios periodos o en la hipoteca, no pagar cuotas por problemas económicos.

2. Variables que intervienen en el cálculo de las rentas.

 Duración de la renta (n): coincidirá con el número de capitales de esta. El tiempo y el

tipo de interés siempre irán referidos a la misma unidad de tiempo.

 Tipo de interés (i): siempre tipos de interés efectivos, sean anuales o fraccionados
(mensuales, trimestrales…). El TIN debemos transformarlo en tanto efectivo utilizando
las siguientes fórmulas:

 Para calcular el tipo de interés efectivo a partir de uno fraccionado:

𝒊 = (𝟏 + 𝒊𝒎 )𝒎 − 𝟏

 Para calcular el tipo de interés efectivo fraccionado a partir del anual:

𝟏
𝒊𝒎 = (𝟏 + 𝒊)𝒎 − 𝟏

 Para transformar el tipo de interés nominal al efectivo fraccionado:

𝑱𝒎
𝒊𝒎 =
𝒎
 El término (a): se corresponde con cada uno de los capitales que componen la renta. Se
suele denominar cobros o pagos. La periodicidad del pago del término es la que marcará
en que unidades se expresarán el tiempo y el tipo de interés. Si el término se abona
mensualmente, el tiempo se expresará en meses y el tipo de interés será un tanto
efectivo mensual.

- V0 = valor actual de una renta Suma del valor de cada uno de los capitales que
conforman la renta.

- Vn = Valor Final de una renta suma del valor final de cada uno de los capitales que
forman la renta.

El valor financiero de una renta es el resultado de llevar todos los capitales a un

momento del tiempo determinado.

1
 3. Clasificación de las rentas.
Según la naturaleza de los
capitales
 Rentas constantes: todos
los capitales tienen la
misma cuantía.
 Rentas variables. Los
capitales son diferentes.
Puede ser aleatoria o no
(según porcentaje de
progresión aritmética)
Según la periodicidad del
vencimiento
 Renta anual: entre capital
y capital transcurre un
año.
 Renta fraccionadas:
transcurre menos de un
año.
 Rentas con periodicidad
superior al año: transcurre
más de una año (bienal,
trienal…)
Según el vencimiento de los Según el comienzo y el final
Según la duración
términos de la renta
 Rentas prepagables o por  Rentas inmediatas: el  Renta temporales: tienen
anticipado: los términos primer periodo de la renta un número finito de
vencen al principio de comienza en la etapa en capitales.
cada periodo (alquiler). que se pacta la operación.
 Rentas perpetuas: tienen
 Rentas pospagables (a  Rentas anticipadas: la renta un número finito de
mes vencido): los finaliza varios periodos capitales. (pensión de
términos vencen al final después del vencimiento jubilación)
de cada periodo del último capital. ( plan de
(préstamo hipotecario, las pensiones, no aportar las
cuotas se pagan al final de últimas de cuotas, pero si
cada mes) se producen intereses o
rentabilidad)
 Rentas diferidas: el primer
pago se realiza al cabo de
varios periodos desde que
se iniciara la operación. (no
empezar a pagar hasta
dentro de tres meses).
2
4. Rentas constantes a interés compuesto

4.1. Renta constante, inmediata y pospagable.

Tienen términos de la misma cuantía (constante), el término vence a finales del primer
periodo (pospagable) y el principio y final de la operación coinciden con el vencimiento del
primer y último término (inmediata).

a. Valor actual de una renta.

1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉0 = 𝑎 ∙ ( )
𝑖
b. Valor final de una renta.
Vn= V0 · (1 + i )n 
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑉𝑛 = 𝑎 ∙ ( )
𝑖

c. Cálculo del nº de términos de una renta (n)

𝑉
𝑙𝑜𝑔 ( 𝑎𝑛 ∙ 𝑖) + 1
𝑛=
log(1 + 𝑖)

d. Cálculo del importe del término de una renta (a)

𝑉0
𝑎=
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
( )
𝑖

4.2. Renta constante, inmediata y prepagable.

a. Cálculo del valor actual. En este tipo de rentas siempre hay que calcularlo en primer
lugar.
1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉0 = 𝑎 ∙ ( ) ∙ (1 + 𝑖)
𝑖

b. Cálculo del valor final de una renta.

Vn= V0 · (1 + i)n 
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑉𝑛 = 𝑎 ∙ ( ) ∙ (1 + 𝑖)
𝑖

3
4.3. Renta constante y diferida.

a. Cálculo del valor actual de una renta diferida pospagable: n= nº de términos; d= periodos de
diferimiento

1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉0 = 𝑎 ∙ ( ) ∙ (1 + 𝑖)−𝑑
𝑖

b. Cálculo del valor final de una renta diferida pospagable:

Vn= V0 · (1+i)n+d
c. Cálculo del término diferida pospagable:
𝑽𝟎
𝒂=
𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏
( ) ∙ (𝟏 + 𝒊)−𝒅
𝒊

a. Cálculo del valor actual de una renta diferida prepagable:

1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉0 = 𝑎 ∙ ( ) ∙ (1 + 𝑖) ∙ (1 + 𝑖)−𝑑
𝑖

b. Cálculo del valor final de una renta diferida prepagable:

Vn= V0 · (1+i)n+d
c. Cálculo del importe del término diferida prepagable:
𝑽𝟎
𝒂=
𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏
( ) ∙ (𝟏 + 𝒊) ∙ (𝟏 + 𝒊)−𝒅
𝒊

4.4. Renta constante anticipada

Esta operación finaliza o se valora después de que venza el último término de la
renta.

V0 = V0 de una renta inmediata · (1+i)n+h
 Vn= V0 · (1+i)n+h
 h= periodos de anticipación
 n= términos de la renta.
a. Cálculo del valor actual de una renta constante, anticipada y pospagable.

1 − (1 + 𝑖)−𝑛
𝑉0 = 𝑎 ∙ ( )
𝑖

4
b. Cálculo del valor final de una renta constante, anticipada y pospagable.

Vn= V0 · (1+i)n+h

4.5. Renta perpetua

Es aquella que tiene infinitos términos y no tiene fin. No tiene sentido calcular su valor
final pero si su valor inicial.
1
𝑉𝑛 = 𝑎 ∙
𝑖

Nos conceden un préstamo a devolver dentro de 10 años mediante pagos anuales,

produciéndose el primer pago transcurridos dos años. Por lo que la cancelación se
producirá en el 2029, hasta 2022 no se hará el primer pago y la duración serán de 10
años con un diferimiento de 2 periodos (n=10-2=8)

Devolvemos un préstamo mediante 10 cuotas (n) anuales, produciéndose la 1ª de ellas 2 años

trascurridos desde el inicio de la operación. En este caso n=10 y el diferimiento será de 2.