Apalancamiento financiero

El apalancamiento financiero consiste en utilizar algún mecanismo (como

deuda) para aumentar la cantidad de dinero que podemos destinar a una inversión.
Es la relación entre capital propio y el realmente utilizado en una operación
financiera.

El término «apalancamiento» viene de apalancar. Una definición rigurosa de

apalancar es: «levantar, mover algo con la ayuda de una palanca». Como vamos a
ver, este concepto no está muy lejos de lo que significa el apalancamiento
financiero, que utiliza mecanismos financieros a modo de palanca para aumentar
las posibilidades de inversión.

El principal mecanismo para apalancarse es la deuda. La deuda permite que

invirtamos más dinero del que tenemos gracias a lo que hemos pedido prestado. A
cambio, como es lógico, debemos pagar unos intereses. Pero no solo mediante
deuda se puede conseguir apalancamiento financiero.

En muchos instrumentos financieros (sobretodo derivados como los futuros o

los CFDs) solo es necesario dejar una garantía del total invertido, por lo que también
se puede apalancar la operación. Además, en las opciones financieras, dado que
compramos un derecho sobre un activo subyacente, que generalmente tiene un
precio mucho mayor a la prima, se genera un efecto apalancamiento.
Para qué sirve el apalancamiento financiero

Gracias al apalancamiento financiero logramos invertir más dinero del que

realmente tenemos. De este modo, podemos obtener más beneficios (o más
pérdidas) que si hubiéramos invertido solo nuestro capital disponible. Una operación
apalancada (con deuda) tiene una mayor rentabilidad con respecto al capital que
hemos invertido. Esto se puede hacer por medio de deuda o a través de derivados
financieros.

Cuanta más deuda se utilice, mayor será el apalancamiento financiero. Un alto

grado de apalancamiento financiero conlleva altos pagos de interés sobre esa
deuda, lo que afecta negativamente a las ganancias.
Cómo se calcula el apalancamiento financiero

El grado de apalancamiento se suele medir en unidades fraccionadas. Un

apalancamiento de 1:2 por ejemplo, significa que por cada euro invertido se está
invirtiendo dos euros, es decir, la deuda es también de un euro. Apalancamiento 1:3
es que por cada euro invertido hay dos euros de deuda, el capital propio supone el
33% de la inversión.

Por lo tanto, la fórmula para calcular el apalancamiento financiero de una operación

será:

Por ejemplo, si hemos invertido de nuestro propio dinero 1.000 euros, pero el valor
de nuestra inversión (ya sea porque estamos utilizando deuda o productos
derivados) es de 10.000 euros. El apalancamiento será de 1:10:

Cuando el apalancamiento financiero es resultado de deuda se suele utilizar esta

otra fórmula para calcular el porcentaje de apalancamiento que estamos utilizando: