Universidad de Barcelona

Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales

Anteproyecto Tesina

Modulo III del Máster en Comercio y Finanzas Internacionales

“Especulación en el mercado bursátil y cómo obtener alto

rendimiento”

Autor: Lourdes Estévez

Diciembre 01, 2006

Santiago, República Dominicana

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1. TÍTULO DE LA TESINA:

Especulación en el mercado bursátil y cómo obtener alto rendimiento.

De acuerdo con las actuales circunstancias en que se desarrolla el tema en

cuestión, podemos decir que el conocimiento, la paciencia, la disponibilidad de

recursos financieros junto con la capacidad mental de ser flexible a la hora de

pensar, son requisitos indispensables para tener éxito invirtiendo en el mercado

bursátil cuando se hace con fines especulativos.

2. INTRODUCCION GENERAL DEL TRABAJO

En el mercado bursátil a través de la especulación se pueden obtener

grandes oportunidades de inversión y con ello altos rendimientos, pero para

tener éxito con la especulación no se trata simplemente de comprar determinados

activos financieros cuando están baratos y venderlos cuando están caros, sino,

saber qué acciones hay que comprar y en qué momento?. Para lograr esto

necesitamos obligatoriamente analizar el mercado y basar nuestra decisión en los

resultados obtenidos, para lo cual tenemos que definir el método más adecuado

para realizar este estudio sobre el mercado. Es posible que el arte de seleccionar

la inversión más adecuada y el momento más propicio reúna algunos

componentes extraños, pero al igual que toda ciencia, también exige un método,

independientemente de la opinión que se tenga de los analistas, las técnicas de

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 análisis han alcanzado un importante desarrollo y no deben ser ignoradas por un

inversor sensato.

En el mercado bursátil nos encontramos con la cruel realidad de que

habrá operaciones que generen pérdida, donde el inversionista rápidamente debe

modificar su posición en el caso de que las cosas sucedan al contrario de lo que

había previsto. Es por tal razón la importancia de la capacidad mental de ser

flexible a la hora de tomar decisiones en este mercado.

Existe en la comunidad inversora la falsa creencia de que los mejores

operadores en bolsa lo son porque disponen de una serie de programas que

analizan correctamente y predicen con cierta exactitud la evolución del mercado.

Los analistas financieros y/o bursátiles suelen ser los encargados

“oficiales” de predecir el comportamiento del mercado. No obstante, incluso con

todos sus posibles errores e imperfecciones se podría afirmar que cualquier

previsión económica sensata es una alternativa mejor que no hacer nada.

En el desarrollo de este proyecto se detallan cuales son los métodos,

estrategias, actitudes y herramientas necesarias a la hora de invertir.

3. Planteamiento del problema

Los Estados Unidos de América siendo uno de los países más desarrollado del

mundo, los mercados financieros y por ende los mercados bursátiles vienen

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siendo el motor de la economía estadounidense, ya que los efectos de estos se

reflejan en todo el acontecer de la sociedad. Es por estas razones que nos

planteamos conocer los mercados de valores de Estados Unidos, obtener los

conocimientos necesarios y de esta forma analizar el mercado desde una

perspectiva especulativa para poder gestionar las inversiones con la mayor

probabilidad de éxito.

Tomando en cuenta que un factor clave para el éxito de una investigación es una

definición muy precisa del problema inherente a la presente tesina, se le ha

definido como sigue:

3.1 Problema central

La especulación en el mercado bursátil y cómo obtener alto rendimiento?

3.2 Problemas específicos?

¿Cómo invertir en el mercado bursátil y obtener altos beneficios a través del

conocimiento de técnicas y estrategias?.

3.3 Delimitación del problema

La presente investigación se realizará para el periodo comprendido entre finales

del 2006 y el año 2007, y únicamente versará sobre la especulación en el

mercado bursátil y cómo obtener alto rendimiento .

Cabe señalar que esta investigación corresponde a uno de los requisitos para

obtener el master en comercio y finanzas internacionales (MCFI) de la

universidad de Barcelona(UB) España.

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4. Objetivos de la investigación

Conforme a la definición y delimitacion del problema a investigar, los objetivos

de la presente investigación son las siguientes:

4.1 Objetivo general

Determinar la especulación en el mercado bursátil y como obtener alto

rendimiento.

4.2 Objetivos específicos

Conocer el mercado bursátil de EUA, aprender las técnicas y conocer las

herramientas que necesita un inversor para seleccionar los instrumentos

financieros más adecuados que existen en el mercado bursátil, de esta forma

tomar la mejor decisión con la finalidad de obtener alta probabilidad de éxito y

que por consiguiente nos asegure un rendimiento económico lo mas aceptable

posible.

5. Importancia y justificación de la investigación

El mundo globalizado de hoy le permite a los empresarios acceder a los

mercados de valores a obtener liquidez a una tasa comercial más baja que la

banca comercial, dando como garantía papeles comerciales, patrimonio

separado, etc. Además le da la oportunidad a las personas que quieran

incursionar como inversor especulando y así obtener alta probabilidad de éxito y

vivir de esta actividad.

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De acuerdo con las actuales circunstancias, el análisis del tema en cuestión

reviste una gran importancia por la actualidad que representa el mismo.

6. Hipótesis del trabajo

¿Inciden negativamente o positivamente la especulación en el mercado bursátil y

cómo obtener alto rendimiento?.

En esta investigación se busca comprobar que en los mercados bursátiles se

puede obtener ganancias implementando estrategias que me puedan llevar a

lograr el éxito en la bolsa de valores.

7. Metodología de investigación

En esta investigación utilizaremos una metodología de carácter exploratorio, en

el sentido de que examinaremos un tema poco estudiado y quizás no abordado

doctrinalmente con anterioridad, es decir, la revisión de la literatura previa que

hemos realizado, nos indica que únicamente existen guías e ideas vagamente

relacionada con el problema de estudio.

Esta investigación consistirá en una parte teórica y la otra parte de aplicación a

través de un software.

Asimismo, se consultarán especialistas, libros, documentaciones en la red,

documentación universitaria.

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8. INDICE DE CONTENIDO

I. Presentación
II. Agradecimientos
III. Indice
IV. Introducción

1. Funcionamiento del mercado bursátil

1.1 Relación financiera de las empresas y los inversores
1.2 Mercado primario
1.3 Mercado secundario
1.4 Instrumentos Financieros
1.4.1 De rentas fijas
1.4.2 De rentas variables
1.4.3 Productos derivados
1.4.3.1 Mercado organizado
a) Futuros
b) Opciones
1.4.3.2 Mercado over de counter
1.5 Intermediarios del mercado bursátil
1.6 Sistemas de contratación. El mercado continuo
1.7 Tipos de órdenes admitidas
1.8 Operación al contado, a plazo y al contado con créditos
1.9 Cómo y con qué coste puede una persona invertir en la bolsa

2. Entorno económico – financiero

2.1 Entorno económico
2.2 El ciclo económico
2.3 El ciclo bursátil
2.4 Comportamiento en las distintas fases del ciclo bursátil
2.5 Especuladores duros y blandos

3. Análisis fundamental
3.1 Definición y principios básicos
3.2 Macroeconomía global
3.3 Economía doméstica
3.4 Análisis de la empresa
3.4.1 Valor contable y valor de liquidación
3.4.2 El método PER
3.4.3 El modelo de GORDON
3.4.4 Cálculo del valor intrínseco como valor del negocio
3.4.5 Indicadores financieros
3.5 Eventos geopolíticos
3.6 Eventos naturales
3.7 Entorno político y social

4. Análisis técnico

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 4.1 Base metodológica del análisis técnico
4.1.1 La teoría de DOW
4.1.2 Formación de una tendencia
4.1.3 Soportes y resistencias
4.1.4 Líneas de tendencias
4.1.5 Medias móviles

4.2 Herramientas básicas de la operativa bursátil

4.2.1 Gráficos bursátiles
4.2.1.1 Gráficos de barra y lineales
4.2.1.2 Gráficos de puntas y figuras
4.2.1.3 Gráficos de vela o candlestick
4.2.2 Volumen de operación
4.2.3 Balance de volúmenes
4.2.4 Tipología de las formaciones charts o gráficas
4.2.4.1 Cabeza con hombros
4.2.4.2 Formaciones en “M” y “W”
4.2.4.3 Techos y suelos
4.2.4.4 Formación en “V” y formaciones de vuelta
4.2.4.5 Rectángulos
4.2.4.6 Triángulos
4.2.4.7 Banderas, gallardetes y cuñas
4.2.4.8 Los huecos

5. Psicología del inversor en la toma de decisiones

5.1 Psicología de multitudes
5.2 Actitudes y cambios
5.3 El uso de “Heurístico”

6. Creación de portafolio de inversión

7. Estrategias de negociación de opciones

7.1 Stranddle
7.2 Strangle
7.3 Spread
7.4 Butterfly
7.5 Condor
7.6 Ratio Spread
7.7 Risk reversal

8. Análisis de las “GRIEGAS”

8.1 Delta
8.2 Gamma
8.3 Vega
8.4 Theta
8.5 RHO

9. Especulación en el mercado bursátil y cómo obtener alto rendimiento

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 10. Conclusiones

11. Bibliografía

6. BIBLIOGRAFIA A CONSULTAR

1. Bob Steiner. Traducción de Pedro Arévalo Sánchez y Miguel Angel López

Gómez. Conceptos esenciales del mercado financiero. Pearson Educación, S. A.

2. Alvarez Gonzalez, Alfonso. Análisis Bursátil con Fines Especulativos: un

enfoque técnico moderno. Editorial Limusa, S. A., 2005.

3. Díaz Mata, Alfredo y Aguilera Gómez, Víctor Manuel. El Mercado Bursátil en

el Sistema Financiero. McGraw-Hill Interamericana Editores, S. A. de C. V.,
2005.

4. Llano Ferro, Luis Fernando. Aproximación a Wall Street. Grupo Editorial

Norma, 2001.

5. Dermine, Jean y Bissada, Youssef F. La Gestión de Activos y Pasivos

Financieros., Prentice Hall, 2003.

6. Werner, Ketelhöhn, Marín, J. Nicolón, Montiel, Eduardo L. Inversiones. Grupo

Norma. 2004.

7. Arias, José Adalberto. La Bolsa y Los Derivados Financieros. Primera Edición,

2004. Santo Domingo.

8. Díaz, Carmen. Futuros y Opciones sobre Futuros Financieros. Prentice Hall.

1998.

9. Crespo, Patricia. Invertir y Ganar en La Bolsa. Ediciones Gestión 2000.

10. Díaz Tinoco, Jaime y Hernández Trillo, Fausto. Futuros y Opciones Financieras.
Editorial Limusa. Tercera Edición, 2002.

11. Little B., Jeffrey. Cómo Enternder Wall Street. McGraw Hill, 1991.
Décima Edición, 1995.

13. Harold Bierman, Jr. Planeacion Financiera Estratégica. 1984

14. Levi, Maurice D. Finanzas Internacionales. McGraw-Hill. Tercera Edición,

1997.

15. Tugores Ques, Juan. Economía Internacional e Integración

Económica. Tercera Edición.

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16. Díez de Castro, Luis T. y López Pascual, Joaquín. Dirección Financiera.
Prentice Hall.2001.

17. Kolb, Robert W. Inversiones. Editorial Limusa, S. A., 2000.

18. Gordon J., Alexander. William F., Sharpe. Jeffery V., Bailey. Fundamentos de
Inversiones. Prentice Hall, 2001.

19. Fabozzi, Frank J. , Modigliani, Franco y Ferri, Michael G. Mercados e

Instituciones Financieras. Prentice Hall, 1996.

20. Kozikowski Z., Zbigniew. Finanzas Internacionales. McGraw-Hill, 2000.

21. Pool John Charles y La Roe, Ross M.Cómo comprender los conceptos
básicos de la economía. Grupo Editorial Norma.

Nota: Además utilizaremos el material de clases de las aulas de la Maestría en

Comercio Exterior y Finanzas Internacionales de la Universidad.

7.- CRONOGRAMA

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 Dic. Feb. Jun. Jul.
Actividades Nov.06 06 Ene.07 07 Mar.07 Abr.07 May.07 07 07 Ago.07 Sep.07 Oct.07 No
Presentación proyecto
Investigación y recolección
de información
Análisis y organización de las
informaciones
Elaboración primer informe

Presentación primer informe

Corrección primer informe

Presentación del segundo
informe
Elaboración informe final

Envío tesina

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