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Donde:
I0 es la inversión inicial del proyecto
F es el valor de los flujos de caja
Si por el contrario, los flujos de caja no son iguales todos los periodos
Habrá que ir restando a la inversión inicial los flujos de caja de cada periodo,
hasta que lleguemos al periodo en que recuperamos la inversión.
Entonces aplicamos la siguiente fórmula:
Donde:
a es el número del periodo inmediatamente anterior hasta recuperar el
desembolso inicial
I0 es la inversión inicial del proyecto
b es la suma de los flujos hasta el final del periodo «a»
Ft es el valor del flujo de caja del año en que se recupera la inversión
Lógicamente será preferible una inversión en donde el plazo de
recuperación sea menor. La principal ventaja del criterio payback es que
es muy fácil de calcular.