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CASO PRACTICO UNIDAD 1

OMAR RIVERA QUINAYAS


Estudiante

CORPORACION UNIVERSITARIA DE ASTURIAS


ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS VII SEMESTRE
FINANZAS CORPORATIVAS
CALI SEPTIEMBRE 2019
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Profesor: LUCAS ADOLFO GIRALDO RÍOS


El Apalancamiento Financiero

Veamos qué ocurre con el beneficio por acción y con la rentabilidad de los activos en dos

situaciones diferentes. Para ello, tenemos los siguientes datos:

1. Calcula los intereses de cada opción, y a continuación los beneficios netos respectivos.
¿Cuál es la rentabilidad financiera de cada opción?

Intereses

Opción 1: 1.000-20%= -200


Opción 2: 5.000-20%= -1000

Beneficio neto: BAIT- intereses 20 %

Opción 1: 2.500- -200= 2.300


Opción 2: 3.600- -1.000= 2.600
Rentabilidad financiera: ROE = BN / E

Opción 1: 2.300 / 18.000 = 0.12


Opción 2: 2.600 / 24.000 = 0.10

2. Calcula la rentabilidad económica para ambas opciones.

R/ se calcula de la siguiente forma ROA = BAIT / A.

Opción 1: 2.500/ 2.000 = 1.25


Opción 2: 3.600/ 2.000 = 1.8

3. Responde con verdadero o falso a la afirmación siguiente: En el ejemplo estudiado,


endeudarse produce una menor rentabilidad por acción.

R/ Falso

4. Una nueva opción con los datos siguientes es propuesta:

Opción 3
Fondos Propios 20.000
Deuda 2.500
Total Pasivo 22.500
BAIT 30.500
Intereses (20%) 500
Impuestos (0%) 0
Beneficio neto 30.000
Activo 2.000
Rentabilidad Activos 1,5

a) Calcula el beneficio antes de Intereses e Impuestos de esta opción.

R/ Para el ejercicio supongamos un BAIT de 30.500, para que la Rentabilidad de Activos,

sea exacta a la propuesta del ejercicio.


b) Calcula el interés y el beneficio neto de esta opción.

 El interés es de 500, producto del resultado de dividir la deuda 2.500 por el 20 %.

 El beneficio neto es de 30.000, producto del resultado de la resta del BAIT 30.500

sobre 500 de intereses.

c) Concluye cuál de las tres opciones reporta una mayor rentabilidad.

Podemos decir que la opción 3 reporta mayor rentabilidad. De la misma forma en los tres

casos la rentabilidad de los activos ROA, fue mayor que la rentabilidad financiera ROE,

en este caso nos conviene endeudarnos, porque aumentaría la rentabilidad de las acciones,

no obstante aumenta el riesgo por la deudas que se adquieren y no se descarta que en

cambio de ciclo económico se llegue a caer en un no pago de la deuda.

Referencias Bibliográficas

https://www.centro-virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas_corporativas/unidad1_pdf2.pdf

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