FLUJO DE CAJA 1

Jorge Aaron Veneros Apablaza

Formulación y Evaluación de Proyectos

Instituto IACC

04. 11.2019
 Desarrollo

Respuesta:

Se puede decir que existen los denominados flujos de caja puro y los que son de los
inversionistas, se puede decir que los flujos de caja puro equivalen a las realizaciones de los
proyectos que son de los fondos que son propios o de los mismos dueños de las organizaciones
junto con los de los inversionistas es por eso que se debe utilizar dentro de los financiamientos
los recursos externos entonces se pueden detallar 04 elementos básicos
 Están los denominados egresos especiales de fondos: Se puede decir que son
las inversiones de los montos iniciales de los proyectos aquí se incluyen los
siguientes como los capitales de trabajo, en ello se considera que estos
deben estar disponibles durante la administración de los proyectos.
 Están los ingresos y egresos de las operaciones: En ellos se presentan los
flujos reales de las denominadas entradas y salidas de las cajas las cuales se
basan en los flujos en las bases de estimaciones contables.
 Se producen los ingresos y los egresos: Cada proyecto presentan una meta
que son evaluaciones los cuales se miden en 10 años estas mediciones son
de dependientes de cada proyecto los cuales se estiman en lo ya
mencionado números de años.
 Los valores de los llamados desechos o los salvamento de proyectos:
Aquí se refiere a los valores del proyecto al finalizar las evaluaciones como
se calcula se divide la utilidad antes del impuestos que son de los finales de
años por tasa de descuentos que fueron utilizadas en el flujo.
Respuesta N°2

Los costos de capitales son los llamados como los rendimiento requeridos dentro del
mundo de los tipos de financiamiento los cuales son las tasas de los descuentos de las futuras
utilidades junto con ello el administrados de las finanzas empresariales dispone de todos los
elementos s para tomar todas las decisiones a llevar o realizar.
Se puede decir que son las cantidades de dinero que deben pagar por las
utilizaciones de capitales lo que cuesta utilizar el capital el cual se expresa en las formas
porcentuales anual.
Ejemplo:
Una fabricad de ropa de alta montaña de alta competencia, supone que la
rentabilidad de los bonos que son de los bancos central en peso a 5 años son de 5.75% (rf) y lo
otro como o la rentabilidad de las industrias del retail junto con los mercados que es de un
13% se produce en los mismos periodos (Rm) las betas de las industrias o los riesgos de la
industria son de 1.05 que a continuación se calculará con los costos de capital propios con las
sgtes formulas:
Ke = 0.0575 + (0.13 – 0.0575) 1.05 = 13.4%
Según los cálculos realizados existe una estimación que los costos de capitales
para todos los Inversionistas serán de la denominación de 13,4%.
Respuesta N° 3

a) Se puede decir que la VAN calcula con la sgte formula pero como dice la pregunta nos
entrega la respuesta que es VAN es igual a cero. Entonces se concluye que si los valores
fueron 0 se puede decir que existe una indiferencia en realizar o no el o los proyectos ya
que aporta una riqueza igual a los costos que son de oportunidad de los dueños del
proyecto
b) Si se aplica las tasas de 11,5% se produce lo que se llama una deducción de los flujos de
caja los que van a aumentar al ser menos que los 12 %
Entonces con tasa de 12%
50.000.000 + 50.000.000 / (1 +0.12) y eso es igual 50.000.000 + 44.642.857 es igual a
5.357.142 con una tasa de 11.5%.

50.000.000 + 50.000.000 / (1 + 0.115) = 50.000.000 + 44.843. 049 = 5.156.951

Entonces se puede decir que se obtiene diferencias que son a favor al ser de tasas de
descuentos menores.
Respuesta N ° 4

Desarrollo

a) Calcular el flujo de caja financiado a 5 años plazo

Se tiene los cálculos siguientes cálculos de amortización de los créditos

Dentro de la denominada regla N°3 se calcula los montos de los créditos $ 5.000.000 lo que es

100% → crédito es por 3.750.000

En donde la fórmula para la determinación de la cuota luego la amortización e intereses

 5
1+0. 04
5
1 + 0.045 ^ 5 -1 3.750.000 x 0.056078 / 0.246181
0.045
3.750.000 X 0.227791
X= 854.219 cuota

Flujo de caja
 b) La suma de los flujos que son todos que están descontado por la tasa de descuento
Lo denminado calculo de la tasa CAMP

Ke = lo que es Rf + (Rm-Rf) B 1

0.0256 + (0.0636 – 0.0256) x 0.98

Entonces Ke = 0.0628 queda en % x 100% = 6.28

Cálculos de las tasas descuentos WACC

D / E+D
Ke ( E/ E+D) +Rd (1 –t)

0.0628 X (0.625) + 0.45 (1-15) x (0.1375)

En 18.2%

Calculo de VAN se suman los flujos obtenidos como en el cuador de flujo de caja que se
descuentan por la tasa WACC

-2.500.000 + 1+0.18

-2.500.000+ 1.021.094/1.18 + 1.016.417 / 1.39 + 1.011.032 / 1.64 + 1.006.579 /

1.93+1.038.083/ 2.29

-2.500.000+865.334+731.271+616.848+ 521.543 + 453.311= VAN= 688.307

C) Entonces la sugerencia es VAN >0 Seria rentable y por lo tanto aconsejable efectura
el cambio

Bibliografía

- IACC (2019) Contenidos semana N° 6 Formulación y evaluación e proyectos