UNIVERSIDAD CATOLICA LOS ANGELES

DE CHIMBOTE
Facultad
Ciencias Contables, Financieras y
Administrativas.

Carrera Profesional : Contabilidad

Curso : Finanzas Privadas

Actividad : Investigación Formativa.

Docente : Econ. Alan Chávez Andia

Tingo María - PERU

2019 - I
 SINTESIS DE LA I UNIDAD

1. FUNDAMENTOS DE LAS FINANZAS

1.1. DEFINICIÓN
Son una rama de la administración que estudia la obtención y gestión de una
compañía, individuo o estado de los fondos que necesita para cumplir sus
objetivos y de los criterios con que dispone sus activos. Es el uso óptimo en
cuanto a calidad, cantidad y oportunidad, tanto de las fuentes que suministran los
fondos como el empleo que se hace de ellas. (García, Padilla, Víctor Manuel.
Introducción a las finanzas, 2014)

1.2. TIPOS DE FINANZAS

 FINANZAS PERSONALES: Son las actividades que realizan las personas

asociadas a obtener ingresos, ahorrar, invertir, entre otros.
 FINANZAS PÚBLICAS: Disciplina que trata la captación de los ingresos,
administración y gastos, deudas públicas, políticas de precios, tarifas que
realiza el estado a través de diferentes instituciones del sector público.
 FINANZAS PRIVADAS: Están coherentes con las funciones de las
empresas privadas que funcionan bajo la teoría de la óptima productividad
para la maximización de las ganancias.
 FINANZAS CORPORATIVAS: Son un área de las finanzas que se centra en
la forma en la que las empresas pueden crear valor y mantenerlo a través
del uso eficiente de los recursos financieros.

Se centra en cuatro tipos de decisiones:

 Decisiones de Inversión.
 Decisiones de Financiación.
 Decisiones sobre Dividendos.
 Decisiones sobre Directivos.
 1.3. FINANZAS Y OTRAS DISCIPLINAS

La disciplina financiera tiene relación con otras ciencias y con diferentes teorías
económicas y administrativas.
1.3.1. FINANZAS Y ECONOMÍA

Las finanzas como se describió son el conjunto de actividades que, a través de

la toma de decisiones, mueven, controlan, utilizan y administran dinero y otros
recursos de valor. La economía puede enmarcarse dentro del grupo de ciencias
sociales ya que se dedica al estudio de los procedimientos productivos y de
intercambio, y al análisis del consumo.

1.3.2. FINANZAS Y CONTABILIDAD

La contabilidad es la técnica que se encarga de llevar a cabo un registro

sistemático y cronológico de las operaciones financieras con el objetivo de
estudiar, medir y analizar el patrimonio, situación económica y financiera de una
empresa u organización.

1.3.3. FINANZAS Y ADMINISTRACIÓN

La administración es una ciencia social compuesta de principios, técnicas y

prácticas, con el objetivo de cumplir las metas generales, donde toma un papel
preponderante en su desarrollo óptimo y eficaz dentro de las organizaciones.

1.3.4. FINANZAS Y MATEMÁTICAS

La matemática financiera es el campo de las matemáticas aplicadas, que analiza,

valora y calcula materias relacionadas con los mercados financieros. Así, las
matemáticas financieras se ocuparán del cálculo del valor, tasas de interés o
rentabilidad de los distintos productos que existen en los mercados financieros.

1.3.5. FINANZAS Y DERECHO

Algunas operaciones financieras aparecen normalmente bajo forma de leyes y

se refieren a hechos jurídicos. Los involucrados en actividades financieras tienen
que cumplir las leyes y reglas que la sociedad tiene establecidas para garantizar
y promover un comercio justo y trasparente.
2. ECONOMÍA FINANCIERA

Analiza las diversas corrientes teóricas que se han desarrollado para el estudio
del sistema financiero contemporáneo, contrastando las políticas monetarias y
financieras desde una perspectiva teórica y de políticas públicas para resolver
los problemas de las turbulencias financieras, avanzar en la bancarización de la
población, discutir los procesos de innovación financiera y analizar los
mecanismos institucionales requeridos para lograr un sólido avance de los
sistemas financieros en la globalidad.

2.1. ANTECEDENTES Y DESARROLLO

La historia de la Economía Financiera es muy corta, comparada con la de otras

disciplinas académicas. De hecho, no hace más de 40 años que la Economía
Financiera consistía simplemente en una colección de anécdotas y de reglas sin
ningún rigor científico, con una visión dirigida exclusivamente a potenciar el
conocimiento meramente descriptivo.

La relevancia de la Economía Financiera como disciplina académica, tuvo su

especial reconocimiento público cuando en 1990 el Premio Nobel de Economía
recayó en tres distinguidos economistas financieros "por sus trabajos pioneros
para establecer la teoría de la economía financiera". Estos tres economistas
fueron Harry Markowitz, Merton Miller y William Sharpe. Posteriormente, en
1997, Myron Scholes y Robert Merton también recibieron el Premio Nobel por
sus contribuciones a la valoración de activos derivados.

Por último, se debe señalar que tres de los economistas que recibieron con
anterioridad el Premio Nobel (Kenneth Arrow, Gerard Debreu y Franco
Modigliani), lo obtuvieron, en gran medida, por sentar las bases de lo que
actualmente se entiende por Economía Financiera.

2.2. ÁMBITOS DE APLICACIÓN

Los distintos campos de actuación de la Economía Financiera se pueden agrupar

en las siguientes grandes áreas:

 El análisis media-varianza.
  La determinación e interpretación de los precios de los activos
financieros y la valoración del riesgo
 La eficiente organización de la intermediación financiera y de los
mercados de capitales.
 La eficiente adopción de decisiones en el seno de la empresa.

Las cuatro áreas anteriores, se encuentran interrelacionadas dentro de la

Economía Financiera. Así, a través de la agregación de las demandas de activos
financieros por parte de los inversores individuales, se desarrollan teorías que
determinan los factores relevantes en los precios de los activos financieros.
(Francisco Sogorb, 2014)

2.3. LA IMPORTANCIA DE LA ECONOMÍA FINANCIERA

 Te ayuda a entender la economía.

 Puedes ver tu empresa desde un punto de vista diferente.

 Te da argumentos en las negociaciones.

 Te permite interpretar las crisis y las bonanzas.

 Te da la posibilidad de invertir.

 Consigues un mayor manejo del Rol.

 3. ¿QUÉ ES UNA TASA DE INTERÉS NOMINAL?

Se conoce como tasa de interés nominal o tasa nominal al interés que

capitaliza más de una vez al año. Se trata de un valor de referencia
utilizado en las operaciones financieras que suele ser fijado por las
autoridades para regular los préstamos y depósitos. La tasa nominal es
igual a la tasa de interés por período multiplicada por el número de
períodos. La tasa efectiva, en cambio, es el interés real que una persona
paga en un crédito o cobra en un depósito.

3.1 ¿QUÉ ES LA TASA REAL?

Se define a la tasa de interés real como los intereses ganados menos el
porcentaje relativo al aumento en la inflación. Recordemos que la inflación
se debe a un aumento generalizado en el nivel de precios del mercado,
por lo que cuando aumenta la inflación de un país, su moneda pierde valor
adquisitivo, significando esto que no podemos comprar lo mismo este año
con 100 Dólares que el año siguiente. En general el nivel de precios es
creciente por lo que cada vez más las cosas aumentan su valor y es más
caro comprarlas.

3.2 ¿QUÉ DIFERENCIA EXISTE ENTRE EL INTERÉS SIMPLE Y EL

INTERÉS COMPUESTO?
la principal diferencia es que, con el interés simple, el capital permanece
constante, mientras que con el interés compuesto el capital varía al final
de cada periodo de tiempo.
 Por ejemplo, en el caso del interés simple, si invertimos 2.000
dólares al 3% durante 3 años, el primer año ganaremos 60 dólares
de interés, el segundo año volveremos a ganar 60 dólares y el
tercer año, otros 60 dólares. Esto es porque el capital se mantiene
constante en los 2.000 dólares iniciales. En total ganamos 180
dólares en los 3 años.
 Si hacemos el mismo ejercicio, pero con interés compuesto,
notaremos que los beneficios de cada periodo se acumularán al
capital inicial para volverlo
 a invertir y así producir más intereses. Por ejemplo, si invirtiéramos
los mismos 2.000 dólares al 3% durante 3 años, pero con interés
compuesto, lo que obtendríamos el primer año sería 60 dólares,
pero para el segundo año tendríamos que aplicar el interés sobre
2.060 dólares, por lo que ganaríamos
61.8 dólares.

3.3 ¿QUÉ SE ENTIENDE POR TASA LÍDER?

Depende del país donde se la use, pero en general es la tasa que ofrece
el Banco Central a las entidades financieras por la colocación de dinero
en bonos a siete días de plazo. Esta oferta suele tener el propósito de
motivar a los bancos a derivar dinero al estado en vez de prestarlo al
público y se utiliza como herramienta de política monetaria.
 En algún otro caso puede utilizarse la denominación para la tasa a
la que un Banco Central ofrece fondos al sistema financiero, por el
estilo de la tasa del Fed en Estados Unidos. Es decir, es la tasa de
referencia para evaluar las expectativas de un inversionista,
tomando en cuenta los máximos beneficios.
 Mucho se ha hablado sobre la relación que guarda el manejo de la
tasa de interés líder de la Política Monetaria con la tasa de los
fondos de la Reserva Federal de los Estados Unidos. Un análisis
simple puede demostrar que ambas tasas están altamente
relacionadas.

3.4 ¿QUÉ ES UNA TASA EFECTIVA?

Se conoce como tasa y expresa la relación que existe entre una cantidad
y la frecuencia de un determinado fenómeno. El interés, por otra parte, es
el valor, la utilidad, el provecho o la ganancia de algo. Estos dos conceptos
nos permiten acercarnos a la noción de tasa de interés, que es el precio
del dinero que se paga o se cobra para pedirlo o cederlo por un periodo
determinado. La tasa de interés nominal es aquella que refleja la
rentabilidad o el costo de un producto financiero de manera periódica.
 3.5. SÍNTESIS DE TASA DE INTERES

Hace referencia al costo que tiene un crédito o bien a la rentabilidad de

los ahorros. Se trata de un término que, por lo tanto, permite describir al
provecho, utilidad, valor o la ganancia de una determinada cosa o
actividad. Es un monto de dinero que normalmente corresponde a un
porcentaje de la operación de dinero que se esté realizando. Si se trata
de un depósito, la tasa de interés expresa el pago que recibe la persona
o empresa que deposita el dinero por poner esa cantidad a disposición
del otro. Si se trata de un crédito, la tasa de interés es el monto que el
deudor deberá pagar a quien le presta, por el uso de ese dinero.

4. ¿CÓMO SE RELACIONA EL VALOR DEL DINERO EN

EL TIEMPO CON NUESTRA COTIDIANIDAD?
Ante las diferentes situaciones cotidianas, conocer y aplicar el concepto
de valor del dinero en el tiempo permite tomar mejores decisiones en lo
relacionado a nuestras finanzas, para que el dinero se pueda emplear
mejor y con ello construir un futuro más seguro, tranquilo y productivo.
Esta herramienta es sumamente importante en el mundo de los negocios
y se aplica perfectamente en la vida personal:
Al comprar una nevera que cuesta $ 1.000.000 se tienen varias opciones,
pagarla de contado, pagarla con la tarjeta de crédito, pagarla con la
modalidad que plantea el vendedor o también solicitar un crédito con una
entidad financiera, así se termine pagando mucho más de lo que costaba
la nevera. Ahora la pregunta a realizarse es,
¿Qué opción conviene más? Precisamente ante situaciones como esta
conocer el concepto de valor del dinero en el tiempo nos permitirá tomar
una mejor decisión.
 4.1. ¿QUÉ ES EL VALOR FUTURO DE UNA CANTIDAD?
El valor futuro consiste en calcular el valor que tendría una cantidad de la
que disponemos o debemos hoy en un momento determinado posterior.
Poseer un dólar o un euro hoy no vale lo mismo que poseerlo dentro de
un año. Si dispusiera ahora mismo de él, podría invertirlo, ganar un
interés y transcurrido un año usted tendría algo más que un euro.

4.2. QUÉ ES EL VALOR PRESENTE DE UNA CANTIDAD

Es una manera de valorar activos y su cálculo consiste en descontar el
flujo futuro a una tasa de rentabilidad ofrecida por alternativas de
inversión comparables, por lo general denominada costo de capital o tasa
mínima. Valor Presente es el valor actual de un capital que no es
inmediatamente exigible es (por oposición al valor nominal) la suma que,
colocada a interés compuesto hasta su vencimiento, se convertiría en una
cantidad igual a aquél en la época de pago. Comúnmente se conoce
como el valor del dinero en función del tiempo.

4.3. ¿POR QUÉ ES IMPORTANTE CALCULAR EL VALOR DEL

DINERO EN EL TIEMPO?
La importancia de calcular el comportamiento del dinero en el tiempo es
que permite a la persona tener una panorámica más acabada de la
realidad que piensa manejar en el proceso de inversión que emprenderá,
y hacer los ajustes necesarios dentro de la estructura de inversión. En
otras palabras, es adelantarse a los acontecimientos que, partiendo de
supuestos, pueden suceder. Esta última parte es importante resaltarla y
explicarla, porque las diferentes proyecciones financieras que se hacen
son sobre la base de supuestos, que parten de escenarios estables. A
todo esto, sirven como punto de referencia para crear otras realidades
que develen las estrategias que permitan alcanzar el éxito en la gestión
financiera. Por lo tanto, tomar esto en cuenta, hace que la persona evalúe
la conveniencia de la acción de inversión.
4.4. ¿CÓMO CALCULAR EL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO?
Para calcular el comportamiento del dinero a través del tiempo, es
necesario auxiliarse de las matemáticas financieras, las cuales
conjugan el factor tiempo, tasa e inversión y la forma en que estos
interactúan mientras se esté llevando a cabo la capitalización. Y para
ello se sugiere la asistencia de un(a) profesional en la materia. No
obstante, el parámetro a tomar en cuenta a la hora de analizar la
variable del valor del dinero en el tiempo es si el resultado final va
acorde a las expectativas planteadas en la inversión. Es decir, si lo que
se espera obtener de un monto determinado, y al someterlo al análisis
del comportamiento de valor en el tiempo, su resultado es inferior, esto
debe llamar la atención e identificar si vale la pena o no llevar a cabo la
inversión. Mientras que, por el contrario, si el resultado lo supera,
entonces es más probable que la capitalización tome efecto.

4.5. SÍNTESIS VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

El valor del dinero cambia con el tiempo y mientras más largo sea este,
mayor es la evidencia de la forma como disminuye su valor. Tomemos
como referencia el valor de la matrícula en una universidad. Si el valor
relativo va a permanecer constante en el tiempo, es necesario que ésta
se incremente anualmente en un valor proporcional a la tasa de inflación,
que en el fondo indica que el valor de cada peso disminuye en el tiempo.
La expresión Valor del dinero en el tiempo significa que el dinero actual,
este dado en dólares, pesos, libras o euros, vale más o tienen un valor
mayor que el que se recibirá en una fecha futura. ¿En algún momento se
ha preguntado porque con $1.000 hoy, no puede comprar lo mismo que
podía comprar 10 años atrás? ¿Qué prefiere usted, recibir $1.000 hoy o
recibir $2.000 dentro de 5 años? Esto se debe a que el dinero varía su
valor a través del tiempo, por estas razones:
 Este dinero se puede invertir ahora para ganar interés y más

dinero en el futuro. Por esta razón al hablar del valor del dinero en

el tiempo se habla de las tasas de interés. El poder adquisitivo

puede cambiar con el tiempo debido a la inflación.

 Es decir que cierta cantidad de dinero no puede ser comparable a

día de hoy transcurrido un año o cierto tiempo, Precisamente las

tasas de interés juegan un factor elemental, debido a que se

pueden utilizar para relacionar un valor presente y futuro, y de esta

manera expresar el valor o precio del dinero en relación con el

tiempo. Para esto es necesario hacer uso de las matemáticas

financieras para realizar operaciones que permitan una mejor

toma de decisiones.
5. MERCADO FINANCIERO

Un mercado financiero es unos espacios (físicos o virtuales o ambos) en

el que se realiza los intercambios de instrumentos financieros y se definen
sus precios. En general, cualquier mercado de materias primas podría ser
considerado como un mercado financiero si el propósito del comprador no
es el consumo inmediato del producto, sino el retraso del consumo en el
tiempo. Los mercados financieros están afectados por las fuerzas de
oferta y demanda. Los mercados colocan a todos los vendedores en el
mismo lugar, haciendo así más fácil encontrar posibles compradores. A la
economía que confía ante todo en la interacción entre compradores y
vendedores para destinar los recursos se le llama economía de mercado,
en contraste con la economía planificada.
5.1 CARACTERÍSTICAS
 Amplitud: Número de títulos financieros que se negocian en un
mercado financiero. Cuantos más títulos se negocien más amplio
será el mercado financiero.
 Profundidad: Es la existencia de títulos financieros que cubran
diversas eventualidades en un mercado financiero. Por ejemplo,
que existan títulos financieros que protejan contra el alza o la caída
del precio de un determinado commodity.

 Libertad: No existen barreras en la entrada o salida del mercado

financiero.
 Flexibilidad: Precios de los activos financieros, que se negocian
en un mercado, a cambiar ante un cambio que se produzca en la
economía.
 Transparencia: Posibilidad de obtener la información del precio
del activo financiero.
 Que no existan costes de transacción, impuestos, variación del
tipo de interés o inflación.
 Los activos sean divisibles e indistinguibles.

5.3. TIPOS DE MERCADOS FINANCIEROS

Los mercados financieros pueden ser divididos en diferentes
subtipos: Mercado monetario: Se negocia Por los activos
transmitidos
 con dinero o con activos financieros con vencimiento a corto
plazo y con elevada liquidez, generalmente activos con plazo
inferior a un año.
 Mercado de capitales: Se negocian activos financieros con
vencimiento a medio y largo plazo, básicos para la realización de
ciertos procesos de inversión.

5.4 En función de su estructura

 Mercados organizados.
 Mercados no-organizados denominados en inglés ("Over The
Counter").
Según la fase de negociación de los activos financieros

 Mercado primario: Se crean activos financieros. En este

mercado los activos se transmiten directamente por su emisor.
 Mercado secundario: Sólo se intercambian activos financieros
ya existentes, que fueron emitidos en un momento anterior. Este
mercado permite a los tenedores de activos financieros vender
los instrumentos que ya fueron emitidos en el mercado primario
(o bien que ya habían sido transmitidos en el mercado
secundario) y que están en su poder, o bien comprar otros
activos financieros.

Según la perspectiva geográfica

 Mercados nacionales. La moneda en que están denominados

los activos financieros y la residencia de los que intervienen es
nacional.
 Mercados internacionales
 Según el tipo de activo negociado
 Mercado tradicional. En el que se negocian activos financieros
como los depósitos a la vista, las acciones o los bonos.
 Mercado alternativo. En el que se negocian activos financieros
alternativos tales como inversiones en cartera, pagarés,
factoring, propiedad raíz (ej. a través de derechos fiduciarios),
en fondos de capital privado, fondos de capital de riesgo, fondos
de cobertura (hedge funds), proyectos de inversión (ej.
infraestructura, cine, etc.) entre muchos otros.

Otros mercados

 Mercados de commodities (mercancías), que permiten el

comercio de commodities.
 Mercados de derivados, que provee instrumentos para el
manejo del riesgo financiero
  Mercados de forwards, que proveen contratos forward
estandarizados para comerciar productos a una fecha futura;
ver también forward.

 Mercados de seguros, que permite la redistribución de riesgos

variados; véase contrato de seguro.

 Mercado de divisas, que permite el intercambio de monedas

extranjeras o divisas.

ACTIVIDAD 6

6. VALUACIÓN FLUJO DE EFECTIVO Y ANUALIDADES

6.1. FLUJO DE EFECTIVO

Suministrar a los usuarios de los estados financieros las bases para
evaluar la capacidad que tiene la empresa para generar efectivo y el
equivalente a éste, así como sus necesidades de liquidez, toma de
decisiones económicas, así como las fechas en que se producen y el
grado de certidumbre relativa de su aparición.

6.2. VALUACION DE FLUJO DE EFECTIVO

La valuación del flujo de efectivo para el analista financiero es de vital
importancia para el estudio de la empresa, ya que toma en cuenta el
entorno general económico de la industria y la influencia que este pueda
tener en la empresa que está analizando. El flujo de efectivo se toma por
periodos de tiempo, ya sea de un mes o un año. Se compone de 4
elementos:
 Ingresos iniciales de fondos.
 Ingresos y egresos de operaciones.
 El momento en que ocurren ingresos y egresos.
 El valor de rescate.
 6.3. FLUJO DE EFECTIVO MÚLTIPLE
Valor actual de futuros flujos de efectivo que tienen en cuenta los plazos
de la serie de pagos futuros.
Valor futuro con múltiples flujos de efectivo. Supóngase que se depositan
100 dólares el día de hoy en una cuenta que paga 8 por ciento. Dentro de
un año, se depositarán otros 100 dólares. ¿Cuánto se tendrá dentro de
dos años? Este problema particular es relativamente fácil. Al final del
primer año, se tendrán 108 dólares más los segundos 100 dólares que se
depositen, para un total de 208 dólares. Se dejan depositados esos 208
dólares a 8 por ciento durante otro año. Al final del segundo año, se
tendrán:

6.4. ANUALIDADES
Una anualidad es una serie de pagos que cumple con las
siguientes condiciones:
 Todos los pagos son de igual valor.
 Todos los pagos se hacen a iguales intervalos de tiempo.
 Todos los pagos son llevados al principio o al final de la serie a la
misma tasa.
 El número de pagos debe ser igual al número de periodos.

Algunos términos empleados cuando se trata de anualidades:

 Renta: Es el pago periódico de igual valor.

 Periodo de renta: Es el tiempo que transcurre entre los pagos
periódicos continuos.
 Largo Plazo: El tiempo que transcurre entre el principio del primer
periodo y el final del último periodo se denomina plazo de la
anualidad y se representa por la letra n.

6.5. ANUALIDADES ANTICIPADAS

También se le llama “anualidades inmediatas” porque las rentas o pago
se hacen al principio de cada periodo y no al final de ellos, o sea que la
fecha de percepción de la primera anualidad coincide con la época inicial.
6.6. FLUJO DE EFECTIVO DE UNIFORMES
Existe una serie uniforme de flujos de efectivo cuando todos los flujos de
efectivo de una serie (pagos, cuotas) son iguales.

A (1+i) n-1

6.7. ANUALIDAD DIFERIDA

Una anualidad diferida es aquella cuyo plazo no comienza sino hasta
después de haber transcurrido cierto número de periodos de pago; este
intervalo de aplazamiento puede estar dado en años, semestres, etc.
La duración de una anualidad diferida es el tiempo que transcurre entre el
comienzo del intervalo de aplazamiento y el final del plazo de la anualidad
diferida, es decir, comprende dos partes. La primera o preliminar se
compone del tiempo comprendido entre el momento actual y el comienzo
del plazo de la anualidad (intervalo de aplazamiento t) y la segunda por el
plazo de la anualidad.

ACTIVIDAD 7

7. EL MERCADO DE VALORES

7.1. Definición Luis R. Ruiz Rodríguez: En el mercado de valores,

también denominado mercado de capitales en sentido estricto, los
fondos prestados se documentan en valores, apelándose al ahorro
público, a los particulares y empresas en general, ofreciéndoles
una rentabilidad para canalizar tales fondos hacia inversiones
productivas. Es un mercado de negociación abierta al público, sin
que el prestatario se encuentre en una posición de desventaja.
 7.2. Características del mercado de valores

* Rentabilidad: siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un

rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la primera es con el cobro
de dividendos y la segunda con la diferencia entre el precio de venta y el de
compra de los títulos, es decir, la plusvalía o minusvalía obtenida.

* Seguridad: la Bolsa como ya sabemos es un mercado de renta variable, es

decir, los valores van cambiando de valor tanto al alza como a la baja y todo ello
conlleva un riesgo. Este riesgo podríamos hacerlo menor si mantenemos
nuestros títulos a lo largo del tiempo, la probabilidad de que se trate de una
inversión rentable y segura será mayor. Por otra parte, es conveniente la
diversificación; esto significa que es conveniente que no se adquieran todos los
títulos de la misma empresa sino de varias.

* Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender

rápidamente.

7.3. Participantes del mercado

 Según Estudio Caballero Bustamante: Empresas y estados: empresas,

organismos públicos o privados y otros entes similares.

Intermediarios: casas de bolsa, sociedades de corretaje y bolsa, sociedades de

valores y agencias de valores y bolsa.

Inversionistas:

 Inversionistas a corto plazo: Arriesgan mucho buscando altas

rentabilidades, Realizan transacciones de corta duración, incluso de
minutos.
 Inversionistas a largo plazo: buscan rentabilidad a través de dividendos,
ampliaciones de capital y otros. Sus inversiones son a largo plazo, por lo
cual generalmente no toman en cuenta las subidas y bajadas a nivel diario
que realiza el mercado.

Inversionistas con aversión al riesgo: invierten preferiblemente en valores de

renta fija (Letras del Tesoro, por ejemplo).
  Los mercados de valores cumplen las siguientes funciones:

Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al proceso de desarrollo

económico;

Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de

recursos de inversión con los ahorristas;

Confieren liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos pueden

convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad;

Certifican precios de mercado;

Favorecen una asignación eficiente de los

recursos; Contribuyen a la valoración de

activos financieros.

Luis R. Ruiz Rodríguez Por otra parte, las bolsas están sujetas a los riesgos de
los ciclos económicos y sufren los efectos de los fenómenos psicológicos que
pueden elevar o reducir los precios de los títulos y acciones, siendo consideradas
un barómetro de los acontecimientos económicos y sociales. Esto se observó con
la reciente crisis económica del 2008-2009 y que aún no ha finalizado. Las
acciones en general de las principales compañías en todo el mundo sufrieron una
tremenda caída.
7.4. Estructura del mercado de valores

7.5. Mercado de valores. Es aquel mercado donde los ahorradores

intercambian con los inversores sus recursos monetarios a cambio de
determinados activos financieros.

7.6. La financiación de la empresa se hace normalmente

mediante:

 Aportaciones al capital de la misma (suscripción de

acciones, ampliaciones de capital, etcétera).
 Solicitud de diferentes tipos de préstamos o emisión de
empréstitos (venta de obligaciones).
7.7. La financiación del sector público se hace, además de por los
medios usuales, tales como impuestos, etc., mediante un conjunto de
productos financieros que reciben el nombre de deuda pública.

7.8. Los activos financieros (o valores mobiliarios). Están formados

por el conjunto de títulos que representan una deuda pendiente
(obligaciones, etc.) o bien la participación en un capital social y, por
tanto, la propiedad (acciones). Estos títulos se clasifican en títulos de
renta fija, si los rendimientos que producen o proporcionan son fijos, y
títulos de renta variable, si los rendimientos que proporcionan se
desconocen de antemano.

- Las obligaciones son representativas de un título de renta fija, y el

obligacionista es la persona que adquiere un título y presta dinero a la
sociedad.

- Las acciones son títulos representativos de un título de renta variable,

y el accionista es el poseedor de un título o más y, por tanto, propietario
de la sociedad.
 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS:

 Brigham Houston, Eugene, “Fundamentos de administración

financiera”, Thomson, (2005).

 Díez de Castro, Luis T. (2008). “Mercados financieros”.

Mercados financieros internacionales. Dykinson.

 Morales-Arce Macías, Rafael; Arguedas Sanz, Raquel (2008).

“mercados financieros”. Situación y perspectivas de los

mercados

financieros. Universidad Nacional de Educación a Distancia.

 Arjona Brescolí, Antonio (2013). “flujo de efectivo”. Valuacion de

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 Besley S.; Brigham E. (2001) “Fundamentos De Administración Financiero” ,12

Va.

Edición

Garrido, L. (Cited El 29-09-2007) “Métodos De Análisis De

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Vijil Quijano “Mercado De Valores”(2013)

Andrés S. Suárez Suárez “Economía Y Finanzas” Febrero Madrid,

(1997)