Trabajo Macroeconomía Semana 9

I.- Características del Trabajo:

El trabajo es de carácter grupal y consiste en el análisis del Informe de Política Monetaria (IPOM )
Junio 2019.

Se debe realizar un informe de máximo 10 páginas en el cual considere las variables

macroeconómicas: Crecimiento Económico, desempleo, inflación, tasa de política monetaria y
demanda agregada y relacione con los siguientes escenarios económicos:

a) En el contexto de Escenario Interno, analice el comportamiento de cada una de las variables

indicadas a Junio 2019 y su proyección en términos generales

b) Explique los comportamientos macroeconómicos proyectados para el año 2019 según países
emergentes y países desarrollados.

c) Debe realizar una conclusión del trabajo

Inflación hasta Junio 2019.

El INE dio a conocer el IPC para el mes de junio 2019, el cual registró una nula variación
mensual, por debajo de las expectativas de mercado e impulsado en gran medida por la
caída en el precio del transporte interurbano. En términos anuales, la inflación total
alcanzó una variación de 2,3% respecto de la base referencial del índice. Tomando en
cuenta la serie empalmada (dato a considerar para efectos de reajustabilidad), en tanto, el
IPC registró una variación anual de 2,7%. Entre las divisiones con alzas en sus precios
destacó la categoría de alimentos y bebidas no alcohólicas (0,5 %), con una incidencia de
0,091 puntos porcentuales (pp.) en el índice general, y recreación y cultura (0,6 %), con
una incidencia de 0,037 pp.

Una de las consecuencias de esta nula variación del IPC en el mes de junio, la Unidad de
Fomento no tendrá modificación durante el 10 de julio y el 09 de agosto, con el
consiguiente alivio de todos aquellos que deben pagar un dividendo hipotecario. Ya que
de esta manera, es posible observar que la inflación total se acerca más al límite inferior
del rango de tolerancia de inflación definido por el Banco Central de Chile
correspondiente entre 2% y 4%, lo cual nos beneficia a todos como chilenos.

Desempleo hasta junio 2019

Tasa de desempleo sube en trimestre móvil marzo-mayo y desde octubre que no

superaba el 7%Entre las cifras que informó el Instituto Nacional de Estadísticas, dicho
instituto destaca el alza de los asalariados formales, que aumentaron un 2,3% en doce
meses.

En el aumento de los ocupados incidieron, principalmente, los sectores administración

pública (8,0%), enseñanza (4,1%) y actividades de salud (6,0%), mientras que por categoría
ocupacional destacó la variación de los asalariados formales (2,3%) seguido de los
trabajadores por cuenta propia (1,3%).

La tasa de desocupación a fue 6,8%, descendiendo 0,1 puntos en comparación con el

trimestre móvil anterior. Además se añade que la tasa de desocupación femenina fue
8,2%, aumentando 0,1 puntos en doce meses. Esto derivó de un incremento anual de
2,8% de la fuerza de trabajo, superior al alza de las ocupadas que fue 2,7%. Los ocupados
informales aumentaron 0,5%, correspondiente a 12.507 personas, incididos solo por las
mujeres (1,8%), mientras que los hombres disminuyeron (-0,4%). Según sector económico,
el incremento se debió, principalmente, a hogares como empleadores (15,8%) y comercio
(2,7%).
Por categoría ocupacional, el crecimiento de los ocupados informales se explicó por la
expansión de personal de servicio doméstico (18,3%), trabajadores por cuenta propia
(1,5%), empleadores (10,5%) y familiar no remunerado (1,9%).
Por último, los asalariados privados (-3,8%) y asalariados públicos (-5,7%) anotaron los
únicos descensos.

En cuanto a los sectores de la economía, los que presentan mayores niveles de cesantía
son Construcción, Comercio y Transporte.

Tasa de política monetaria y demanda agregada hasta junio del 2019

Post la reunión del Consejo del Banco Central el 07 de Junio del presente año se decidió
recortar la tasa a 2,5% argumentando que la holgura de la economía había aumentado
ante “re calibración” de las variables estructurales de la economía, básicamente el
producto potencial. Así, mientras la estimación del producto potencial aumentó en 25
puntos base, la tasa de interés neutral disminuyó en 25 puntos base, por lo cual el
instituto emisor determinó que se necesitaba una disminución de la TPM de 50 puntos
base para cerrar la brecha negativa del producto.
Como consecuencia de las revisiones al PIB tendencial y potencial, se puede apreciar que
la brecha de capacidad que se generó en este periodo de bajo crecimiento ha sido mayor
que lo que se estimaba. Una economía cuya brecha es mayor, demanda un estímulo
monetario también mayor y eso probablemente es lo que justifica esta decisión sorpresiva
de recorte de tasa.