POLITICAS DE DIVIDENDOS

DIVIDENDOS
Los dividendos son una manera para que una empresa te recompense por invertir dinero
en el negocio. Las empresas que emiten acciones por lo general ofrecen pagos a los
accionistas sobre una base trimestral o anual. Una empresa normalmente ofrecen un
dividendo si lo está convirtiendo en un beneficio, pero el tipo de dividendo puede variar
dependiendo de la situación financiera global de la organización.
Se considera como dividendo la cuota o parte que corresponda a cada acción en las
utilidades de las compañías anónimas y demás contribuyentes relacionados, incluidas las
que resulten de cuotas de participación en sociedades de responsabilidad limitada. Son
utilidades que se pagan a los accionistas como retribución de su inversión.
CLASES DE DIVIDENDOS:

Efectivo:

Los dividendos en efectivo son pagados por cada acción del capital que posees en una
empresa. Normalmente, el consejo de administración decidirá qué porcentaje de los
ingresos de la organización se pagará a los accionistas sobre una base trimestral. Si estás
invirtiendo en los ingresos corrientes, las acciones que pagan dividendos en efectivo
pueden ser beneficiosas, aunque las cantidades pagadas son imponibles. Muchas
empresas emitirán un dividendo en efectivo para indicar que la empresa está funcionando
bien y atraer a nuevos inversores.

Acciones:

Muchas compañías pagan dividendos en acciones de forma que puedas evitar el pago de
impuestos hasta que la acción esté propiamente vendida. En la mayoría de los casos,
recibirás un número determinado de acciones adicionales de la empresa sobre la base de
la cantidad que ya posees. Los dividendos en acciones tienden a hacer que el precio de
las acciones de la compañía disminuyan desde que más acciones se emiten a personas que
ya poseen acciones. Una empresa que está experimentando dificultades con el flujo de
efectivo puede optar por recompensar a los accionistas con acciones adicionales en la
empresa, como una alternativa para no pagar un dividendo en absoluto

Propiedad:

Los dividendos de propiedad generalmente se emiten por las empresas que están teniendo
problemas financieros, pero que aún quieren premiar a los accionistas por su inversión.
Como parte de un dividendo de propiedad, es posible que recibas los productos que la
empresa fabrica, los servicios que ofrece, o las acciones en una subsidiaria propiedad de
la empresa. Los dividendos de la propiedad están sujetos a impuestos en función del valor
de lo que recibes y se expiden normalmente sin previo aviso a los accionistas.

POLITICA DE DIVIDENDOS:
 La política de dividendos de una empresa es un plan de acción que deberá seguirse
siempre que se decida en torno a la distribución de dividendos.
La política debe considerarse tomando en cuenta dos objetivos básicos: maximizar el
beneficio de los propietarios de la empresa y proporcionar suficiente financiamiento.
Ambos objetivos están interrelacionados, y deben alcanzarse a la luz de ciertos factores
legales, contractuales, internos, de crecimiento y en relación con los accionistas y el
mercado que determinan las alternativas de la política.
FECHAS DE DIVIDENDOS
Fecha de declaración del dividendo

Es la fecha en la que la junta directiva de la empresa declara el dividendo. La declaración

debe incluir la cuantía y forma del dividendo, así como la fecha de registro y la fecha de
pago del mismo. Una vez una empresa ha declarado oficialmente un dividendo, tiene la
obligación legal de cumplir con él.

Fecha de registro:

Al anunciar un dividendo, la empresa establece una fecha de registro. Esta fecha

determina quiénes son accionistas en ese momento, y por tanto tienen derecho a recibir
el dividendo. Todos aquellos accionistas que estén registrados como tal en la fecha de
registro recibirán el dividendo, así como los informes financieros correspondientes y
demás información relevante de accionistas.

Fecha de pago

La fecha de pago es la estipulada para que la empresa realice el pago del dividendo
declarado. Sólo los accionistas que lo sean con anterioridad a la fecha de corte tienen
derecho a su cobro, como hemos visto.

Ejemplo de reparto de dividendo

En octubre 2017 la multinacional Coca-Cola repartió un dividendo entre sus accionistas.

Veamos las fechas relevantes:

 21 julio 2017: Fecha de declaración. Coca-Cola anunció que iba a repartir un dividendo.
 15 septiembre 2017: Fecha de registro. En esta fecha se formaliza aquellos que eran
propietarios el 13 y por tanto tienen derecho a cobrar el dividendo.
 2 octubre 2017: Fecha de pago. Los accionistas reciben el pago del dividendo.

DIVIDENDO ACTIVO:

Se denomina dividendo activo a la parte del beneficio contable que es distribuida a los
socios.

Del beneficio contable obtenido por la entidad, antes de poder distribuirse a los socios,
deben cumplirse una serie de obligaciones legales( exigidas por legislación que le sea
aplicable ), y de la parte restante del beneficio, es decir, el llamado “beneficio
distribuible”, podrá destinarse de forma voluntaria a autofinanciacion o repartirse entre
los accionistas.
 El numero de acciones que posea cada socio
 En función del valor normal desembolso por cada acción
DIVIDENDO PASIVO:

El dividendo pasivo es la parte del compromiso de aportación al capital de los socios aún
no desembolsada.

Se produce ya que , en algunas entidades mercantiles( sociedades anónimas

principalmente) , el capital a aportar por los socios puede quedar pendiente en no aportase
en el momento de realizar la suscripción de los títulos de propiedad, en lo que se denomina
“aportación sucesiva” al capital. Esta posibilidad también existe en determinadas
entidades no mercantiles
TIPOS DE POLÍTICAS DE DIVIDENDOS

La razón de Pago:
Se calcula dividiendo el dividendo en efectivo por acción de la empresa, entre sus
utilidades por acción. Este indica el porcentaje por unidad monetaria percibida que se
distribuye a los accionistas en forma de dividendos.
Mediante una política de dividendos según una razón de pago constante, se establece que
cierto porcentaje de las utilidades será distribuido a los propietarios en cada periodo de
pago de dividendos. Uno de los inconvenientes de esta política es que si las utilidades de
la compañía decaen, o si ocurre una pérdida en un periodo dado, los dividendos pueden
resultar bajos o incluso nulos.
Política de dividendos regulares:
Se basa en el pago de un dividendo fijo en cada periodo. Esta política proporciona a los
accionistas información generalmente positiva, indicando que la empresa se desempeña
correctamente, con lo que se reduce al mínimo toda incertidumbre. A menudo, las
empresas que se valen de este tipo de política incrementarán el dividendo regular una vez
que se haya probado un incremento en las utilidades. De tal suerte, los dividendos casi
nunca se verán disminuidos.
Con frecuencia, una política de dividendos regular se construye en torno a una razón de
pago de dividendos óptima. De esta manera, la empresa intenta pagar cierto porcentaje de
los ingresos, pero en vez de dejar que los dividendos fluctúen, se paga un dividendo fijo,
ajustándolo de acuerdo con la razón óptima a medida que se experimentan aumentos en
las utilidades.
Política de dividendos regulares bajos y adicionales:
Algunas empresas establecen una política de dividendos regulares bajos y adicionales,
con la que pagan un dividendo regular bajo, complementado con un dividendo adicional,
cuando las utilidades lo justifican. Si las utilidades son mayores que lo normal en un
periodo específico, la empresa tiene la posibilidad de pagar este dividendo adicional,
denominado dividendo extra. La empresa evita ofrecer a los accionistas falsas esperanzas
al designar como dividendo extra la cantidad del dividendo que excede al pago regular.
El uso de la designación "extra" es común sobre todo entre empresas que experimentan
cambios cíclicos de las utilidades.
Al establecer un dividendo regular bajo que se paga en cada periodo, la empresa
proporciona a las inversionistas el ingreso estable necesario para generar confianza en la
empresa, y el dividendo extra les permite compartir las utilidades de un periodo
especialmente bueno. Las empresas que usan esta política incrementan el nivel del
dividendo regular, una vez que comprobaron que se logró un aumento de las utilidades.
El dividendo extra no se debe pagar en forma regular porque dejaría de tener sentido. Se
aconseja el uso de una razón de pago de dividendos neta al establecer el nivel del
dividendo regular.
Dividendos en acciones:
En el sentido contable el pago de un dividendo en acciones significa un cambio entre
las cuentas de capital, en vez de una utilización de fondos. Cuando una empresa declara
un dividendo en acciones, los procedimientos con respecto a la distribución son los
mismos que los descritos para los dividendos en efectivo.
El accionista que recibe un dividendo en acciones no recibe en realidad nada de valor.
Una vez que el dividendo ha sido pagado, el valor por acción disminuirá en proporción al
dividendo, de tal suerte que el valor de mercado de sus participaciones totales en la
empresa permanecerán sin cambio.
Divisiones de Acciones
Las divisiones de acciones tienen un efecto, sobre el precio de las acciones de una
empresa, similar al de los dividendos en acciones. La división de acciones es
un método comúnmente empleado para reducir el precio de mercado de las acciones de
la empresa mediante el incremento en el número de acciones adjudicadas por cada
accionista. Las empresas suelen creer que el precio de sus acciones es demasiado alto, y
que una reducción en el precio de mercado harán más dinámicas las transacciones.

Recompras de Acciones:
Una compra de acciones se realiza por diversas razones: Las divisiones de acciones no
tienen efectos sobre la estructura de capital de la empresa. Incrementan, por lo demás, el
número de acciones en circulación y reducen su valor contable. Las acciones pueden ser
divididas de la manera en que se desee. A menudo se realizan divisiones opuestas de
acciones: cierta cantidad de acciones en circulación son intercambiadas por una acción,
para obtener acciones que habrán de ser empleadas en adquisiciones, para contar con
acciones para los planes de opciones de acciones para empleados, para lograr una
ganancia en el valor nominal de las aportaciones cuando las acciones se venden en un
precio por debajo de su valor contable o simplemente, para retirar acciones en circulación.
Registros Contables:
Los registros contables que resultan de la compra de acciones comunes son una reducción
en el efectivo y el establecimiento de un activo denominado "acción de tesorería", el cual
aparece como una deducción del capital social. El perfil acción de tesorería se emplea
para indicar la presencia de acciones recompradas en el balance general. La recompra de
acciones puede concebirse como dividendo en efectivo, ya que implica la distribución de
efectivo entre los propietarios de la empresa, quienes son a su vez, los vendedores de las
acciones.