UNIVERSIDAD POLITÉCNICA ESTATAL DEL CARCHI

FACULTAD DE INDUSTRIAS AGROPECUARIAS Y CIENCIA AMBIENTALES

CARRERA DE INFORMÁTICA

TRABAJO FINAL ANÁLISIS FINANCIERO

TEMA: Azucarera Escobar

AUTOR: Anderson Pozo

TUTOR: Msc. Francisco Argoti

NIVEL: 7° “A”. Informática

TULCÁN - ECUADOR

abril 2019 – agosto 2019

 Presentación de la empresa

Historia

A mediados del siglo XIX llegó al cantón Durán de la provincia del Guayas el señor Juan
Escobar Molina oriundo de la provincia de Imbabura con la esperanza de poder formar su
propio negocio. Escobar se estableció originalmente a orillas del estero Chirijo, en las tierras
de doña Mercedes Calderón, recibidas por donación de doña Baltazara Calderón de
Rocafuerte.

El 25 de junio de 1877, motivado por la riqueza del suelo y por abrir nuevos rumbos en sus
actividades comerciales e industriales, Juan Escobar Molina, visitó la hacienda San Jacinto de
Chirijo, que por entonces pertenecía a su amigo Carlos Villacorte quien le vende la mitad de
esos terrenos en 450000 reales para instalar un ingenio de azúcar.

Los informes obtenidos fueron excelentes, pues la zona contaba con una magnífica
producción de caña para la industria azucarera, que por aquella época se realizaba a base de
trapiches movido por bueyes.

Juan Escobar adquirió los terrenos de Chirijo, en asocio de su amigo José Velasco, a quien
compró el 1 de octubre de 1879 el resto de la hacienda San Jacinto de Chirijo, quedando
como único propietario de la empresa. Se inició entonces la búsqueda de la mejor ubicación
para el Ingenio y de las cotizaciones de las maquinarias, surgiéndole además la inquietud de
que debía ser movido por energía eléctrica.

En 1881 una vez instalada la industria bajo este símbolo de progreso, Escobar accedió a
prolongar la línea transmisora de la corriente eléctrica, en el perímetro urbano por donde
rodaba el ferrocarril que partía de Yaguachi y avanzaba hasta más al norte de Naranjito.

Al siguiente año se implementó el transporte de caña de los canteros a la fábrica, utilizando

para el efecto cuatro máquinas Baldwin.

Más tarde, el 27 de octubre de 1882 también adquirió por compra al doctor Honorato
Chiriboga la hacienda San José, denominada antes Puerto de Balsa, con todas sus
plantaciones de cacao y café, enseres, etc., cuyo costo fue de 16.000 reales.

El 2 de noviembre de 1891 la empresa se constituyó en Agrícola Industrial y Comercial que,

con el nombre de Sucesores de Juan Escobar, quedó conformada por su viuda Victoria García
por los derechos de ella y de sus hijos menores de edad; y, María Escobar de Dillon,
representada por su cónyuge Luis Adriano Dillon.

La expansión territorial del Ingenio Escobar se incrementará en el siglo XX con la

adquisición de los fundos denominados Capacho, Gante y Vijagual de propiedad de los
cónyuges Francisco Aguirre y Rosa Baquerizo de Aguirre, cuya venta se registra el 8 de
febrero de 1905, a favor de “Sucesores de Juan Escobar” a un costo de 11.500 sucres.

Ya para 1921 Escobar compra a los herederos de Carlos Elías Ordeñana la hacienda Rosa
María, consolidando de esta manera un inmenso territorio que perduró hasta los años 60 del
siglo pasado.

Entre finales del siglo XIX y comienzos del XX, la industria azucarera en el Ecuador llegó a
tener 17 Ingenios distribuidos en toda la República: Escobar, Valdez, San Carlos, Chobo, La
Matilde, Isabel María, Cóndor, Luz María, Virginia, San Pablo, Adelina María, San José,
Rocafuerte, Santa Ana, San Eloy, Aztra, Monterrey y Talabuela.

Esta razón social se mantuvo hasta el año 1922 en que se transformó en Compañía Azucarera
Escobar S.A. Esta próspera industria, desde 1884 hasta el año 2005 registra 121 zafras, pero
solo en una ocasión, en el año 1932 no la realizó por exceso de azúcar en el mercado
nacional.

A esto también debemos añadir un dato interesante relativo a la zafra No. 95, producida en el
año 1979, ya que hasta esa fecha el azúcar era envasada en sacos de 100 libras y a partir del
año siguiente es comercializada en fundas de 50 kilos.
Misión

Líderes reconocidos en la industria azucarera por su eficiencia, productividad, innovación,

solidez financiera y alta calidad de sus productos, comprometidos con el bienestar y calidad
de vida de sus trabajadores, el desarrollo de la comunidad y la conservación del medio
ambiente.

Visión

Compañía Azucarera Escobar S.A., apoyada en el Plan Estratégico para alcanzar su visión,
compromete los recursos necesarios, asegurando la mejora continua en su compromiso de
cultivar caña de azúcar, producir y comercializar azúcar y panela:

 Superando las expectativas de calidad e inocuidad de nuestros clientes y

consumidores.

 Aplicando las mejores prácticas disponibles para protección y preservación ambiental.

 Trabajando bajo las mejores condiciones de seguridad y salud en la operación,

consecuentes con la magnitud de los riesgos identificados.

Fundadores
 Juan Escobar Molina

Empleados

Supervisor de cosecha: Encargado de la supervisión del alce, el transporte y transbordo de

caña contribuyendo a la continua disponibilidad de caña.
Operario Centrífugas: Se encarga de centrifugar la masa, para separar los cristales de azúcar
de la miel. Opera máquinas discontinuas para purga de masa de primera.

Supervisor de investigación agrícola: Coordina experimentos con caña, técnicas para la

aplicación de agroquímicos, nuevas tecnologías.

Ayudante de tachos. Realiza funciones operativas en el proceso de cristalización del azúcar

según instrucciones del tachero, como cargue y descargue de tachos, verificación de
suministro de materiales, inspección de tanques de meladura, entre otras.

Instalaciones
Batey: Son básculas de plataforma con diversas toneladas, sirve para el pesaje de los
camiones.

Molinos: Sirve para la extracción del jugo de la azúcar.

Centrifugación: Se realiza después de lavar el azúcar para el secado.

Productos

Azúcar Impalpable

Azúcar blanco finamente pulverizado, con adición de un agente

anticompactante (Fosfato Tricálcico) para prevenir la formación de
grumos. Es ideal para repostería. No contiene componente transgénico.

EVIA
 Es un endulzante no calórico hecho con Stevia, una planta
originaria de Sudamérica que pertenece a la familia de los
girasoles, y sus hojas son dulces naturalmente. Muchos
pueblos indígenas solían masticarlas por su sabor y las usaban
para endulzar las bebidas de forma natural.

Azúcar Blanca Granulada

Producto sólido cristalizado, obtenido directamente del

jugo de la caña de azúcar mediante procedimientos de clarificación,
evaporación, cristalización, centrifugación y secado,
desprovisto de su miel madre original. No contiene componente
transgénico.

Azúcar Morena Granulada

Producto sólido cristalizado de color marrón, obtenido directamente del

jugo de la caña de azúcar, constituido de cristales de sacarosa cubiertos
por su miel madre original. En el mercado también se lo conoce como
"Azúcar Moreno(a)". No contiene componente transgénico.

Panela Granulada

Es el producto granulado de color marrón obtenido al concentrar por

calentamiento y cristalizar el jugo de la caña de azúcar. Al no ser sometido a
centrifugación conserva los minerales y nutrientes presentes en el jugo de la
caña. No contiene componente transgénico.

Balance y estado de resultados

 Análisis horizontal balance general
Azucarera Escobar
Balance General Comparativo
En dólares ($)
Del 1 de enero al 31 de diciembre
2003 2004 V. absoluta V. relativa Tendencia
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
CAJA BANCO 521084,16 806611,27 285527,11 54,79% ↑
CUENTAS POR COBRAR CLIENTES 770054,37 1469255,75 699201,38 90,80% ↑
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 329454,47 205765,35 -123689,12 -37,54% ↓
INVENTARIOS
MATERIA PRIMA 835047,49 353354,74 -481692,75 -57,68% ↓
PRODUCCIÓN EN PROCESO 474018,4 55522,86 -418495,54 -88,29% ↓
PRODUCTO TERMINADO 709505,78 117178,73 -592327,05 -83,48% ↓
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 3639164,66 3007688,71 -631475,95 -17,35% ↓
ACTIVO FIJO
EDIFICIOS 943233,26 943233,26 0 0,00% -
INSTALACIONES 52510,53 52510,53 0 0,00% -
MAQUINARIAS Y EQUIPOS 1222918,69 2394845,9 1171927,21 95,83% ↑
MUEBLES Y ENSERES 16069,25 16069,25 0 0,00% -
EQUIPO DE OFICINA 27221,12 27221,12 0 0,00% -
EQUIPO DE COMPUTACIÓN 103644,17 122735,2 19091,03 18,42% ↑
HERRAMIENTAS 126173,8 127561,59 1387,79 1,10% ↑
VEHÍCULOS 201490,38 165905,97 -35584,41 -17,66% ↓
TERRENOS 1067532,47 1087023,08 19490,61 1,83% ↑
(-) DEPREC. ACUM ACTIVOS FIJOS 1160181,8 1399404,93 239223,13 20,62% ↑
TOTAL ACTIVO FIJO 2600611,86 3537700,97 937089,11 36,03% ↑
ACTIVOS DIFERIDOS
GASTOS DE CONSTITUCIÓN 248175,75 248175,75 0 0,00% -
MARCAS Y PATENTES 1779,22 1779,22 0 0,00% -
SEGURO DIFERIDO 16237,81 16237,81 0 0,00% -
MEJORAS EN PROPIEDAD 26565,65 9814,75 -16750,9 -63,05% ↓
GASTO PUBLICIDAD DIFERIDOS 18731,64 18731,64 0 0,00% -
(-) AMORT ACUM PUBLI MATRI 144853,73 91477,11 -53376,62 -36,85% ↓
(-) AMORT ACUM SEGURO PAGADO 7418,28 7418,28 - ↑
(-) AMORT ACUM MARCAS Y PATENT 1719,23 2074,93 355,7 20,69% ↑
(-) AMORT ACUM GASTOS CONSTIT 139431,13 169309,23 29878,1 21,43% ↑
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 25485,99 24459,62 -1026,37 -4,03% ↓
OTROS ACTIVOS
ACCIONES EN LA BOLSA 12457,39 3524,07 -8933,32 -71,71% ↓
TOTAL OTROS ACTIVOS 12475,39 3524,07 -8951,32 -71,75% ↓
TOTAL ACTIVO 6277719,9 6573373,37 295653,47 4,71% ↑
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES BANCARIAS 1629084,65 1476371,57 -152713,08 -9,37% ↓
 CUENTAS POR PAGAR PROVEEDORES 31065,98 32964,41 1898,43 6,11% ↑
BENEFICIOS SOCIALES POR PAGAR 125028,73 212593,5 87564,77 70,04% ↑
CUENTAS POR PAGAR FISCALES 63493,77 102158,05 38664,28 60,89% ↑
TOTAL PASIVO CORRIENTE 1848673,12 1824087,53 -24585,59 -1,33% ↓
PASIVO A LARGO PLAZO
PRESTAMOS BANCARIOS 2847346,26 1876474,09 -970872,17 -34,10% ↓
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 2847346,26 1876474,09 -970872,17 -34,10% ↓
TOTAL PASIVO 4696019,39 3700561,62 -995457,77 -21,20% ↓
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 107464,94 355844,16 248379,22 231,13% ↑
RESERVA LEGAL 57188,18 70517,81 13329,63 23,31% ↑
RESERVA FACULTATIVA 289397,52 107666,45 -181731,07 -62,80% ↓
UTILIDAD ACUMULADA EJERCICIO ANTERIOR 475991,52 1426063,82 950072,3 199,60% ↑
UTILIDAD DEL EJERCICIO 651658,36 912719,51 261061,15 40,06% ↑
TOTAL PATRIMONIO 1581700,51 2872811,75 1291111,24 81,63% ↑
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 6277719,9 6573373,75 295653,85 4,71% ↑

Interpretación activos

Activo corriente

1. La cuenta de caja y banco presenta un alza del 54,79% equivalente a 285527,11

dólares lo que se puede deducir que la empresa corre mucho riesgo debido a que
posee demasiado dinero en efectivo. Además, este dinero se lo podría usar en
inversiones.

2. Las cuentas por cobrar clientes han incrementado en un 90,80% equivalente a

699201,38 dólares lo que puede significar que la azucarera ha dado más créditos a sus
clientes. Esto puede significar un riesgo ya que los clientes no podrían saldar sus
deudas con la empresa.

3. Otras cuentas por cobrar han disminuido un 37,54% equivalente a 123689,12 dólares
esto representa una cantidad significativa para la compañía debido a que puede
utilizar ese dinero en invertir en otro tipo de negocio y generar ingreso de otra fuente
diferente a la empresa.

4. La cuenta de materia prima presenta un decremento de 57,68% equivalente a

481692,75 dólares, esto puede llevar a concluir que en el último año la azucarera
Escobar adquirió menos materia prima para la elaboración de productos o ha optado
por utilizar materia prima alterna a la que se venía utilizando.
 5. La producción en proceso ha disminuido un 88,29% equivalente a 418495,54 dólares
lo que se puede dar por hecho que toda la producción ha disminuido, esto puede ser
debido a que los clientes de la azucarera Escobar han decidió bajar su número de
pedidos o que la empresa haya perdido algún cliente importante.

6. La cuenta producto terminado al igual que las dos anteriores ha disminuido en un

83,48% equivalente a 592327,05 dólares lo que se puede concluir que los clientes
finales de la azucarera Escobar han comprado menos productos en el último año esto
puede deberse a que el precio de los productos ha incrementado o que la materia
prima escaseo en la última temporada dando como resultado este bajo número de
producción.

Activo fijo

1. La cuenta edificios se ha mantenido en el último año esto puede significar que la

azucarera no está creciendo a nivel de mercado porque bien podría haber construido
un nuevo edificio para subir su nivel de ventas.

2. Las instalaciones al igual que los edificios se ha mantenido esto debido a que la
empresa no ha visto la necesidad de crear nuevas sucursales o zonas de producción
alternas a la zona central de producción.

3. Las maquinarias y equipos han incrementado en un 95,83% equivalente a 1171927,21

dólares esto puede significar que la empresa compró una nueva máquina para la
producción o que se tuvo que reemplazar una máquina que dejó de funcionar.

4. Las cuentas muebles y enseres y equipos de oficina no han variado en el último año
debido a que la empresa no ha visto la necesidad de hacer cambios de los equipos y
muebles con los que cuentan actualmente, también puede deberse a que la empresa no
se está expandiendo a otras sucursales es por ello por lo que no ha adquirido nuevos
muebles ni equipos de oficina.

5. La cuenta equipo de computación ha incrementado en un 18,42% equivalente a

19091,03 dólares esto puede llevar a la conclusión que la empresa debió adquirir un
nuevo equipo de computación posiblemente para el control y manejo de la nueva
maquinaria adquirida.
 6. La cuenta herramientas presenta un alza del 1,10% equivalente a 1387,79 dólares esto
lleva a la conclusión que la azucarera debió adquirir nuevos utensilios y herramientas
de trabajo para operar la nueva maquinaria adquirida.

7. Los vehículos presentan una baja de 17,66% equivalente a 35584,41 dólares esto
puede ser debido a que la producción en el último año ha disminuido por lo cual los
niveles de distribución también han bajado por lo cual la empresa vendió un vehículo
que no estaba siendo utilizado, o también existe la posibilidad que se haya vendido el
vehículo con el fin de adquirir nueva maquinaria u otro tipo de activo.

8. La cuenta terrenos ha incrementado un 1,83% equivalente a 19490,61 dólares lo que

puede significar que la empresa tiene planeado implantar nuevos cultivos de azúcar en
este terreno o construir una nueva sucursal para subir sus niveles de ventas.

9. La depreciación acumulado de activos fijos se ha visto incrementada en un 20,62%

equivalente a 239223,13 dólares, esto debido a que los activos que posee la empresa
se deprecian de manera muy rápida por lo cual sería recomendable que la empresa
venda activos que no sean necesarios.

10. El total de activo fijo se ha incrementado en un 36,03% equivalente a 937089,11

dólares, de cierta forma puede ser beneficioso debido a que la empresa ha adquirido
terrenos o nueva maquinaria para tratar de expandir su negocio, por el contrario puede
llegar a ser un desperdicio de dinero si la empresa no aprovecha al máximo estos
activos.

Activos diferidos

1. La cuenta gastos de constitución no ha variado en el último año lo que puede

significar que la empresa no está saldando su deuda con los socios por los gastos de
constitución de la empresa.

2. Las marcas y patentes se han mantenido igual que el año anterior debido a que la
azucarera no ha visto la necesidad de inferir en gastos por invención de nuevas marcas
o patentes, sigue solo pagando por su marca principal.

3. El seguro diferido al igual que las dos cuentas anteriores no ha variado en el último
año esto lleva a la conclusión de que la empresa cuenta con las mismos empleados por
lo cual no ha tenido que pagar más dinero en seguros.
 4. Las mejoras en propiedad han disminuido un 63,05% equivalente a 16750,9 dólares
esto puede significar que la azucarera no ha destinado el mismo dinero que el año
anterior en realizar mejoras a sus bienes lo que puede llevar a que sus activos se
deprecien más rápido.

5. Los gastos de publicidad diferidos no se han visto afectados en el último año lo que
lleva a conclusión de que la empresa sigue con su misma estrategia publicitaria lo que
sería una desventaja ya que lo recomendable seria que invierta más dinero en
publicidad para así incrementar su número de ventas.

6. La amortización acumulada de publicidad ha disminuido un 36,85% equivalente a

53376,62 dólares lo que significa que el gasto de publicidad en el último año ha
bajado y esto puede conllevar a que la marca de la azucarera no se esté difundiendo
más en el mercado.

7. La amortización acumulada del seguro pagado en el último año ha subido en 7418,28

dólares ya que en el año anterior no se contabilizo ningún valor de amortización de
seguro pagado.

8. La amortización acumulada de marcas y patentes ha incrementado un 20,69%

equivalente a 355,7 dólares con respecto al año anterior.

9. La amortización acumulada de gastos de constitución ha incrementado un 21,43%

equivalente a 29878,1 dólares con respecto al año anterior.

Otro activos

1. Las acciones en la bolsa han disminuido un 71,71% equivalente a 8933,32 dólares lo

que se puede concluir que la empresa decidió vender estas acciones porque
posiblemente representaban un riesgo para perder dinero y se decidió invertir este
dinero en otro tipo de inversión.

Total activo

En conclusión en total de activo ha crecido en el último año un 4,71% equivalente a

295653,47 dólares lo cual no representa en sí una cantidad significativa pero se podría
deducir que es beneficioso debido a que la cantidad total no representa un número negativo
para la azucarera Escobar.
Interpretación pasivos

Pasivo corriente

1. Las obligaciones bancarias han disminuido un 9,37% equivalente a 152713,08 dólares

lo que se puede deducir que la empresa no se ha endeudado a corto plazo talvez
porque no está invirtiendo el dinero suficiente en ampliar su negocio.

2. Las cuentas por pagar proveedores han incrementado en un 6,11% equivalente a

1898,43 dólares, con esto se puede concluir que la empresa tiene una deuda con
proveedores de materia prima, esto puede ser debido a que la materia prima
incremento o que la azucarera ha adquirido más materia prima para intentar producir
más.

3. Los beneficios sociales por pagar han subido un 70,04 % equivalente a 87564,77
dólares lo que puede significar que la empresa tiene una deuda por pensiones o
sueldos con los empleados.

4. Las cuentas por pagar fiscales han incrementado un 60,89 % equivalente a 38664,28
dólares lo que puede concluir que la empresa ha incrementado su deuda fiscal en el
último año.

5. En resumen del pasivo corriente se puede observar que la empresa ha disminuido sus
deudas con respecto al año anterior, específicamente 1,33% equivalente a 24585,59
dólares.

Pasivo a largo plazo

1. Los préstamos bancarios han disminuido en un 34,10% equivalente a 970872,17

dólares lo que significa que la empresa se ha endeudado menos que el año anterior y
posiblemente no esté invirtiendo lo suficiente.

Total pasivo

En breve resumen se puede decir que los pasivos de la azucarera Escobar han disminuido
considerablemente, esto puede ser beneficioso para la empresa ya que está saldando deudas
pero por otra parte no está tomando los riesgos necesarios que le permitan a la compañía
invertir más en el negocio.
 Interpretación patrimonio

1. La cuenta capital social ha incrementado un 231,13% equivalente a 248379,22 dólares

lo que significa que la compañía ha incorporado nuevos socios los cuales han
aportado en el capital social, este dinero podría ser usado para generar nuevas fuentes
de inversión.

2. La reserva legal a incrementado un 23,31% equivalente a 13329,63 dólares con

respecto al año anterior lo que representa un beneficio para la empresa debido a que
se tiene más dinero ahorrado y por consiguiente aumentará su patrimonio.

3. La reserva facultativa a disminuido un 62,80% equivalente a 181731,07 dólares lo que

puede significar que la dirección de la empresa ha tomado la decisión de no aportar
tanto dinero a este fondo y posiblemente se destinó ese dinero a otro tipo de inversión.

4. La utilidad acumulada del ejercicio anterior a incrementado un 199,60% equivalente a

950072,30 dólares lo que significa que la utilidad del periodo anterior no se utilizado
en su mayoría, este dinero puedo haber sido gastado en otro tipo de inversión como
publicidad o compra de más materia prima.

5. La utilidad del ejercicio ha incrementado un 40,06% equivalente a 261061,15 dólares

lo que significa que la empresa ha ganado más dinero que el año anterior.

Total patrimonio

En resumen se puede decir que el total del patrimonio se ha visto incrementado

considerablemente con respecto al año anterior debido a que a que se tomaron decisiones
como no aportar dinero en fondos de reserva y la inclusión de la utilidad del ejercicio del
periodo anterior.

Análisis horizontal estado de resultados

Azucarera Escobar
Estado de pérdidas y ganancias comparativo
En dólares ($)
Del 1 de enero al 31 de diciembre
2003 2004 V. absoluta V. relativa Tendencia
VENTAS BRUTAS 16378429 21827052,58 5448623,58 33,27% ↑
(-) COSTO DE VENTAS 11464900,3 15933748,38 4468848,08 38,98% ↑
UTILIDAD O PERDIDA BRUTA EN VENTAS 4913528,7 5893304,2 979775,5 19,94% ↑
(-) GASTOS DE VENTA 1211335,75 1368296,72 156960,97 12,96% ↑
UTILIDAD O PERDIDA NETA EN VENTAS 3702192,95 4525007,48 822814,53 22,23% ↑
(-) GASTOS DE ADM, VTAS Y GENERALES 3006302,81 3514535,69 508232,88 16,91% ↑
UTILIDAD O PERDIDA NETA EN OPERACIONES 695890,15 1010471,79 314581,64 45,21% ↑
(+) INGRESOS FINANCIEROS Y EXTRAORD
(-) GASTOS FINANCIEROS Y EXTRAORDINARIOS 44231,78 97752,28 53520,5 121,00% ↑
UTILIDAD O PERDIDA ANETS DE IMP Y PART 651658,36 912719,51 261061,15 40,06% ↑
(-) PART EMPLEADOS 15% 97748,75 136907,93 39159,18 40,06% ↑
UTILIDAD O PERDIDA ANTES DE IMP 553909,61 775811,59 221901,98 40,06% ↑
(-) IMP A LA RENTA 138477,4 193952,9 55475,5 40,06% ↑
UTILIDAD O PERDIDA NETA DEL EJERCICIO 415432,21 581858,69 166426,48 40,06% ↑
Costo de la Mat prima utilizada 6400500,15 6400500,15 - -
Costo de Producción 15379113,6 15379113,6 - -

Interpretación estado de resultados

1. Las ventas brutas han incrementado un 33,27% equivalente a 5448623,58 dólares con
respecto al año anterior, se puede objetar que la empresa ha incrementado sus ventas
considerablemente debido a la implementación de nueva maquinaria.

2. Al igual que las ventas brutas el costo de ventas se ha incrementado un 38,98%

equivalente a 4468848,08 dólares, estos han incrementado debido a que el número de
clientes se ha incrementado.

3. La utilidad o perdida bruta en ventas ha incrementado en un 19,94% equivalente a

979775,5 dólares lo que podría significar que la azucarera Escobar ha logrado
establecer un número de clientes considerables como así también mantener un costo
de ventas no tan alto.

4. El gasto de venta ha incrementado en 12,96% equivalente a 156960,97 dólares, este

incremento puede deberse a que se tuvo que distribuir un número mayor de productos
o también en gastos de comisión para los vendedores.

5. La utilidad o pérdida neta en ventas ha incrementado en un 22,23% equivalente a

822814,53 dólares, esto debido a que el gasto de ventas se ha incrementado también,
se debería tratar de disminuir estos gastos para que la utilidad neta sea mayor.

6. Los gastos de administracion, ventas y generales ha incrementado un 16,91%

equivalente a 508232,88 dólares, esto se puede deber a que el número de ventas ha
incrementado por lo cual se tuvo que contratar más personal para el área de ventas.
 7. La utilidad o pérdida neta en operaciones ha incrementado un 45,21% equivalente a
314581,64 dólares eso debido a que los gastos en administracion, ventas y generales
han incrementado también.

8. Los gastos financieros y extraordinarios han subido en 121,00% equivalente a

53520,5 dólares lo que puede significar que la azucarera Escobar ha decidido invertir
más dinero en fondos de instituciones bancarias.

9. La utilidad o perdida antes de impuesto y participaciones ha subido en un 40,06%

equivalente a 261061,15 dólares, esto debido a que la empresa ha decidido invertir
más en fonos bancarios lo cual afecta directamente a esta cuenta.

10. La participación de empleados ha incrementado en un 40,06% equivalente a 39159,18

dólares con respecto al año anterior, esto debido a que la empresa ha obtenido un buen
numero en ventas en el año 2004.

11. La utilidad o perdida antes de impuesto ha subido un 40,06% equivalente a 221901,98

dólares, esto se debe a que la empresa tuvo que reconocer la participación de los
empleados.

12. El impuesto a la renta se ha incrementado un 40,06% equivalente a 55475,50 dólares,

esto debido a que el número de venta de productos se incrementó, por consiguiente la
empresa tuvo que pagar más valor de impuesto a la renta.

13. La utilidad neta del ejercicio al igual que las demás cuentas del patrimonio ha
incrementado en un 40,06%, esto debido a que el número de ventas se incrementó con
respecto al año anterior, pero cabe recalcar que la azucarera Escobar a pesar de subir
su número de ventas no ha tomado las decisiones necesarias para tratar de acortar
gastos en algunas cuentas del patrimonio.

Análisis vertical balance general

Azucarera Escobar
Balance General Comparativo
En dólares ($)
Del 1 de enero al 31 de diciembre
2004 Subgrupo Grupo
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
CAJA BANCO 806611,27 26,82% 12,27%
CUENTAS POR COBRAR CLIENTES 1469255,75 48,85% 22,35%
OTRAS CUENTAS POR COBRAR 205765,35 6,84% 3,13%
INVENTARIOS
MATERIA PRIMA 353354,74 11,75% 5,38%
PRODUCCIÓN EN PROCESO 55522,86 1,85% 0,84%
PRODUCTO TERMINADO 117178,73 3,90% 1,78%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 3007688,71 100,00% 45,76%
ACTIVO FIJO
EDIFICIOS 943233,26 26,66% 14,35%
INSTALACIONES 52510,53 1,48% 0,80%
MAQUINARIAS Y EQUIPOS 2394845,9 67,69% 36,43%
MUEBLES Y ENSERES 16069,25 0,45% 0,24%
EQUIPO DE OFICINA 27221,12 0,77% 0,41%
EQUIPO DE COMPUTACIÓN 122735,2 3,47% 1,87%
HERRAMIENTAS 127561,59 3,61% 1,94%
VEHÍCULOS 165905,97 4,69% 2,52%
TERRENOS 1087023,08 30,73% 16,54%
(-) DEPREC. ACUM ACTIVOS FIJOS 1399404,93 39,56% 21,29%
TOTAL ACTIVO FIJO 3537700,97 100,00% 53,82%
ACTIVOS DIFERIDOS
GASTOS DE CONSTITUCIÓN 248175,75 1014,63% 3,78%
MARCAS Y PATENTES 1779,22 7,27% 0,03%
SEGURO DIFERIDO 16237,81 66,39% 0,25%
MEJORAS EN PROPIEDAD 9814,75 40,13% 0,15%
GASTO PUBLICIDAD DIFERIDOS 18731,64 76,58% 0,28%
(-) AMORT ACUM PUBLI MATRI 91477,11 373,99% 1,39%
(-) AMORT ACUM SEGURO PAGADO 7418,28 30,33% 0,11%
(-) AMORT ACUM MARCAS Y PATENT 2074,93 8,48% 0,03%
(-) AMORT ACUM GASTOS CONSTIT 169309,23 692,20% 2,58%
TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS 24459,62 100,00% 0,37%
OTROS ACTIVOS
ACCIONES EN LA BOLSA 3524,07 100,00% 0,05%
TOTAL OTROS ACTIVOS 3524,07 100,00% 0,05%
TOTAL ACTIVO 6573373,37 100,00%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
OBLIGACIONES BANCARIAS 1476371,57 80,94% 39,90%
CUENTAS POR PAGAR PROVEEDORES 32964,41 1,81% 0,89%
BENEFICIOS SOCIALES POR PAGAR 212593,5 11,65% 5,74%
CUENTAS POR PAGAR FISCALES 102158,05 5,60% 2,76%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 1824087,53 100,00% 49,29%
PASIVO A LARGO PLAZO
PRESTAMOS BANCARIOS 1876474,09 100,00% 50,71%
TOTAL PASIVO A LARGO PLAZO 1876474,09 100,00% 50,71%
TOTAL PASIVO 3700561,62 100,00%
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 355844,16 12,39% 12,39%
RESERVA LEGAL 70517,81 2,45% 2,45%
 RESERVA FACULTATIVA 107666,45 3,75% 3,75%
UTILIDAD ACUMULADA EJERCICIO ANTERIOR 1426063,82 49,64% 49,64%
UTILIDAD DEL EJERCICIO 912719,51 31,77% 31,77%
TOTAL PATRIMONIO 2872811,75 100,00% 100,00%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 6573373,75

ACTIVOS

8.14%

14.12%
0.02% 0.16% 0.10%2.50%0.19% 0.92% 0.07% 0.02% 1.71% 0.04%
14.82%

1.67% 2.08%
10.97%
1.29% 0.56% 3.56%
1.18%
1.24%
0.27% 0.53%
9.52%
0.16%

24.16%

CAJA BANCO
INVENTARIOS
PRODUCTO TERMINADO
MAQUINARIAS Y EQUIPOS
EQUIPO DE COMPUTACIÓN
TERRENOS
GASTOS DE CONSTITUCIÓN
MEJORAS EN PROPIEDAD
(-) AMORT ACUM SEGURO PAGADO
ACCIONES EN LA BOLSA
CUENTAS POR COBRAR CLIENTES OTRAS CUENTAS POR COBRAR
MATERIA PRIMA PRODUCCIÓN EN PROCESO
EDIFICIOS INSTALACIONES
MUEBLES Y ENSERES EQUIPO DE OFICINA
HERRAMIENTAS VEHÍCULOS
(-) DEPREC. ACUM ACTIVOS FIJOS ACTIVOS DIFERIDOS
MARCAS Y PATENTES SEGURO DIFERIDO
GASTO PUBLICIDAD DIFERIDOS (-) AMORT ACUM PUBLI MATRI
(-) AMORT ACUM MARCAS Y PATENT (-) AMORT ACUM GASTOS CONSTIT
 Patrimonio

12.39%

31.77% 3.75% CAPITAL SOCIAL

2.45% RESERVA LEGAL
RESERVA FACULTATIVA
UTILIDAD ACUMULADA EJERCICIO
ANTERIOR
UTILIDAD DEL EJERCICIO

49.64%

Pasivos

39.90%

50.71%

0.89%
5.74%
2.76%

OBLIGACIONES BANCARIAS CUENTAS POR PAGAR PROVEEDORES BENEFICIOS SOCIALES POR PAGAR
CUENTAS POR PAGAR FISCALES PASIVO A LARGO PLAZO PRESTAMOS BANCARIOS
Interpretación activos

Activo corriente

1. La cuenta caja banco representa un 26,82% con respecto a los activos corrientes esto
supone un total de 806611,27 dólares, lo que puede significar un riesgo para la
empresa ya que le pueden robar dicha cantidad, el dinero podría ser depositado en el
banco o invertido en otro negocio.
2. Las cuentas por cobrar clientes representan un 48,85% del total de activos corrientes
esto equivale a 1469255,75 dólares, esta cantidad es un poco elevada ya que la
empresa corre el riesgo de que los clientes no cancelen la deuda.
3. Otras cuentas por cobrar representan un 6,84% del total de activos corrientes lo que
equivale a 205765,35 dólares, esta cuenta no representa tanto dinero por lo que se
debería mantener tal cual.
4. La materia prima representa un 5,38% del total de activos lo que equivale a
353354,74 dólares, esto lleva a pensar que la empresa no está invirtiendo mucho
dinero en comprar materia prima para producir más.
5. La producción en proceso representa un 1,85% del total de activos corrientes lo que
equivale a 55522,86 dólares, esta cantidad es demasiado baja, la empresa debería
considerar invertir más en producción en proceso para agilizar el producto terminado
y generar más ventas.
6. El producto terminado representa un 3,90% del total de activos corrientes y 1,78% del
total de activos, esta cantidad es baja lo que puede significar que la empresa no quiere
correr riesgos de producir más por temor a que no los clientes no adquieran sus
productos.

Activo fijo

1. La cuenta edificios representa un 269,66% del total de activos fijos y 14,35% del total
de activos, esto equivale a 943233,26 dólares.

2. Las instalaciones representan 1,48% del total de activos fijos y 0,80% del total de
activos totales, esto equivale a 52510,53 dólares, esta puede significar que la empresa
no está invirtiendo lo suficiente en las instalaciones.
 3. Las maquinarias y equipos representan un 67,69% del total de activos fijos y un
36,43% del total de activos, esto equivale a 2394845,9 dólares, esto significa que la
compañía invierte mucho dinero en maquinaria, posiblemente para aumentar el
número de producciones por día.

4. Las muebles y enseres representan un 0,45% del total de activos fijos y un 0,24% del
total de activos, esto equivale a 16069,25 dólares, esto significa que la compañía no
destina dinero suficiente en muebles y enseres o posiblemente no se está expandiendo
con la implementación de nuevas oficinas.

5. El equipo de oficina representa un 0,77% del total de activos fijos y un 0,41% del
total de activos, esto equivale a 27221,12 dólares, esto significa que la compañía no
ve necesario la implementación de equipo de oficina nuevo.

6. El equipo de computación representa un 3,47% del total de activos fijos y 1,87% del
total de activos, esto equivale a 122735,2 dólares, esto significa que la compañía no
ve necesario invertir en más equipos de computación.

7. Las herramientas representan un 3,61% del total de activos fijos y 1,94% del total de
activos, esto equivale a 127561,59 dólares, esto podría significar que la azucarera
Escobar invierte lo suficiente en herramientas para el funcionamiento de las
máquinas.

8. Los vehículos representan un 4,69% del total de activos fijos y un 2,52% del total de
activos, esto equivale a 165905,97 dólares, esto puede significar que la empresa no
adquiere demasiados vehículos, solo los suficientes para realizar las entregas de los
productos.

9. La depreciación acumulada representa un 39,56% del total de activos fijos y un

21,29% del total de activos, esto equivale a 1399404,93 dólares, esta cantidad es
demasiada elevada y significa que los activos fijos se deprecian demasiado rápido por
lo que la compañía debería tomar las medidas necesarias para disminuir este valor.

Activos diferidos

1. Los gastos de constitución representan un 1014,63% del total de activos diferidos y un

3,78% del total de activos, esto equivale a 248175,75 dólares.
 2. Las marcas y patentes representan un 7,27% del total de activos diferidos y un 0,03%
del total de activos, esto equivale a 1779,22 dólares, esto significa que la empresa no
gasta mucho dinero en aumentar nuevas marcas que sean propiedad de la empresa.

3. El seguro diferido representa un 66,39% del total de activos diferidos y un 0,25% del
total de activos, esto equivale a 16237,81 dólares, lo que puede significar que la
azucarera Escobar gasta el dinero suficiente en realizar pagos de seguro para los
empleados.

4. Las mejoras en propiedad representan un 40,13% del total de activos diferidos y un

0,15% del total de activos, esto equivale a 9814,75 dólares, esta cifra puede significar
que la empresa no invierte el dinero suficiente en mejorar las instalaciones de la
empresa.

5. Los gastos de publicidad diferidos representan un 76,58% del total de activos

diferidos y 0,28% del total de activos, esto equivale a 18731,64 dólares, esto puede
significar que la azucarera Escobar tiene cubierto una parte de los gastos de
publicidad para promocionar la marca.

6. La amortización acumulada de publicidad representa un 373,99% del total de activos

diferidos y 1,39% del total de activos, esto equivale a 91477,11 dólares.

7. La amortización acumulada de seguro pagado representa un 30,33% del total de

activos diferidos y 0,11% del total de activos, esto equivale a 7418,28 dólares.

8. La amortización acumulada de marcas y patentes representa un 8,48% del total de

activos diferidos y 0,03% del total de activos, esto equivale a 2074,93 dólares.

9. La amortización acumulada de gastos de constitución representa un 692,20% del total

de activos diferidos y 2,58% del total de activos, esto equivale a 169309,23 dólares.

Otros activos

1. Las acciones en la bolsa representan un 100,00% del total de otros activos y 0,05%
del total de activos, esto equivale a 3524,07 dólares, esta cantidad es demasiada baja
con respecto al total de activos por lo que puede significar que la empresa no adquiere
demasiadas acciones de otras compañías.

Interpretación pasivos

Pasivo corriente
 1. Las obligaciones bancarias representan un 80,94% con respecto a los pasivos
corrientes y 39,90% del total de pasivo, esto equivale a 1476371,57 dólares, lo que
puede significar que la mayoría de los pasivos corrientes se encuentra en préstamos a
corto plazo.
2. Las cuentas por pagar proveedores representan 1,81% con respecto a los pasivos
corrientes y 0,89% del total de pasivo, esto equivale a 32964,41 dólares, lo que puede
significar que la azucarera Escobar no está adquiriendo demasiada deuda para la
compra de materia prima.
3. Los beneficios sociales por pagar representan un 11,65% con respecto al total de los
pasivos corrientes y 5,74% del total de pasivo, esto equivale a 212593,5 dólares.
4. Las cuentas por pagar fiscales por pagar representan un 5,60% con respecto al total de
los pasivos corrientes y 2,76% del total de pasivo, esto equivale a 102158,05 dólares.

Pasivos a largo plazo

1. Los préstamos bancarios por pagar representan un 100,00% con respecto al total de
los pasivos a largo plazo y 50,71% del total de pasivo, esto equivale a 1876474,09
dólares, esto significa que la mitad de los pasivos se encuentra en préstamos a largo
plazo.

Interpretación patrimonio

1. El capital social representa un 12,39% del total patrimonio lo que equivale a

355844,16 dólares.
2. La reserva legal representa un 2,45% del total patrimonio lo que equivale a 70517,81
dólares, esto significa que la empresa no destina muchos fondos a la reserva legal.
3. La reserva facultativa representa un 3,75% del total patrimonio lo que equivale a
107666,45 dólares, esto significa que la empresa ahorra muy poco dinero en los
fondos de la reserva facultativa.
4. La utilidad acumulada del ejercicio anterior representa un 49,64% del total patrimonio
lo que equivale a 1426063,82 dólares, esto significa que la azucarera Escobar posee
dicha cantidad de dinero en el patrimonio gracias a la utilidad obtenida en el periodo
anterior. Este dinero debería tratar de invertirse en otro negocio ya que no se lo está
aprovechando lo suficiente.
5. La utilidad del ejercicio representa un 31,77% del total patrimonio lo que equivale a
912719,51 dólares, esto significa que le empresa ha obtenido un buen porcentaje de
ganancia en este período debido al buen número de ventas.

Análisis vertical estado de resultados

 Azucarera Escobar
Estado de pérdidas y ganancias comparativo
En dólares ($)
Del 1 de enero al 31 de diciembre
2004 Grupo
VENTAS BRUTAS 21827052,58 100,00%
(-) COSTO DE VENTAS 15933748,38 73,00%
UTILIDAD O PERDIDA BRUTA EN VENTAS 5893304,2 27,00%
(-) GASTOS DE VENTA 1368296,72 6,27%
UTILIDAD O PERDIDA NETA EN VENTAS 4525007,48 20,73%
(-) GASTOS DE ADM, VTAS Y GENERALES 3514535,69 16,10%
UTILIDAD O PERDIDA NETA EN OPERACIONES 1010471,79 4,63%
(+) INGRESOS FINANCIEROS Y EXTRAORD 0,00%
(-) GASTOS FINANCIEROS Y EXTRAORDINARIOS 97752,28 0,45%
UTILIDAD O PERDIDA ANETS DE IMP Y PART 912719,51 4,18%
(-) PART EMPLEADOS 15% 136907,93 0,63%
UTILIDAD O PERDIDA ANTES DE IMP 775811,59 3,55%
(-) IMP A LA RENTA 193952,9 0,89%
UTILIDAD O PERDIDA NETA DEL EJERCICIO 581858,69 2,67%
Costo de la Mat prima utilizada 6400500,15 29,32%
Costo de Producción 15379113,6 70,46%

Interpretación estado de resultados

1. El costo de ventas representa un 73,00 % del total de ventas brutas lo que equivale a
15933748,38 dólares, lo que significa que la azucarera Escobar destina la mayoría de
dinero a la elaboración de productos, posiblemente por el alto costo de producción de
las máquinas.

2. El utilidad o pérdida bruta en ventas representa un 27,00 % del total de ventas brutas
lo que equivale a 5893304,2 dólares.

3. Los gastos de venta representan un 6,27 % del total de ventas brutas lo que equivale a
1368296,72 dólares, lo que significa que la empresa destina poco dinero en las áreas
de venta.

4. La utilidad o pérdida neta en ventas representa un 20,73 % del total de ventas brutas
lo que equivale a 4525007,48 dólares.

5. Los gastos de administración, ventas y generales representan un 16,10 % del total de

ventas brutas lo que equivale a 3514535,69 dólares, esta cantidad es cantidad es
 aceptable debido a que talvez se tuvo que contratar más personal para un área de la
empresa.

6. La utilidad o pérdida neta en operaciones representa un 4,63 % del total de ventas

brutas lo que equivale a 1010471,79 dólares.

7. Los gastos financieros y extraordinarios representan un 0,45 % del total de ventas

brutas lo que equivale a 97752,28 dólares, lo que significa que la compañía no está
destinando mucho dinero en fondos de instituciones bancarias.

8. La utilidad o pérdida antes de impuestos y participaciones representa un 4,18 % del

total de ventas brutas lo que equivale a 912719,51 dólares.

9. La participación de empleados representa un 0,63% del total de ventas brutas lo que

equivale a 136907,93 dólares.

10. La utilidad o pérdida antes de impuestos representa un 3,55% del total de ventas
brutas lo que equivale a 775811,59 dólares.

11. El impuesto a la renta representa un 0,89 % del total de ventas brutas lo que equivale
a 193952,9 dólares.

12. La utilidad o pérdida neta del ejercicio representa un 2,67 % del total de ventas brutas
lo que equivale a 581858,69 dólares, lo que significa que del total de ventas solo un
3% se obtuvo de ganancia, estos indicadores se pueden mejorar tratando de optimizar
los gastos de producción y ventas.

Razones de liquidez

1. Razón corriente o circulante

Activo corriente↑
R .C= =x ↑
Pasivocorriente

3007688.71
R .C=
1824087.53

R .C=1.65 veces

Análisis: La azucarera Escobar tiene 1.65 dólares por cada venta que genera, lo que
significa que la empresa tiene mayor probabilidad de cancelar sus deudas.
 Estrategia: Para subir el indicador de activo corriente se va a sacar un préstamo a
largo plazo con el banco Pichincha el cual aumentará la cuenta de caja, este dinero será
destinado a cubrir un 20% de un préstamo a corto plazo que la empresa adquirió con
el banco de Guayaquil.

2. Razón rápida o prueba del ácido

Activo corriente−Inventarios ↑
P . A= =x ↑
Pasivo corriente

3007688.71−526056.33
P . A=
1824087.53

P . A=1.36 veces

A: La azucarera Escobar por cada dólar que debe posee 1.36 dólares para cancelar la
deuda sin depender de los inventarios.

E: Para subir el indicador de activos se va a pedir a los accionistas de la azucarera

Escobar una contribución de 500,00 dólares, la mitad de este dinero se quedará en los
fondos de caja y la otra mitad será destinada a la adquisición de herramientas
necesarias para el mantenimiento de la maquinaria.

3. Capital del trabajo neto

C . T . N= Activo corriente−Pasivo corriente↓= x ↑

C . T . N=3007688.71−1824087.53

C . T . N=1183601.18 dólares

A: La azucarera Escobar cuenta con un capital de trabajo neto de 1183601.18 dólares.

Esto es adecuado por ser un valor positivo, lo que significa que la compañía se ha
financiado en sus actividades de corto plazo con créditos de largo plazo.

E: Para bajar el indicador de pasivo corriente se va a vender una hectárea de terreno

que ha quedado obsoleta debido a su bajo nivel de producción para la caña de azúcar, el
dinero obtenido de la venta se lo va a destinar al pago de un préstamo a corto plazo
que la empresa necesita saldar con el banco de Guayaquil.
 Razones de actividad, eficiencia o rotación

1. Ciclo operativo o ciclo del negocio

C . O=Período promedio de inventario+¿ Período promediode cobro de cartera

C . O=29.15+18.72=47.87 días

A: A la azucarera Escobar le toma un total de 47.87 días en convertir en efectivo

todos sus inventarios y la recuperación total de la cartera procedente de sus clientes.

2. Ciclo financiero o ciclo de efectivo

C . O=Período de rotaciónde cobro de cartera+¿ Período promedio de inventarios−¿ Período promedio de p

C . O=18.72+29.15 – 0.73=47.14 días

A: La azucarera Escobar le toma un total de 47.17 días recuperar por completo su

efectivo invertido en materia prima, producción y venta.

3. Rotación de cartera (deudores clientes)

Ventasnetas ↑ CxC . Inicial+CxC . Final

R .C .= =x ↑ C . C . P.=
Cuentas por cobrar promedio 2

21827052.58 770054,37+ 1469255.75

R .C .= =19.49 veces C . C . P.=
1119655.06 2

365 C . C . P.=1119655.06
R .C .= =18.72 días ↓
19.49↑

A: Para la azucarera Escobar la rotación de cartera es de 18.72 días, lo que significa

que el pago de sus clientes se convierte en dinero en efectivo cada 18.72 días.

E: Para subir las ventas netas se plantea la estrategia de realizar una gran campaña
publicitaria a nivel nacional que permita incrementar el número de clientes, para la
financiación de esta campaña se utilizará parte del préstamo adquirido con el banco
Pichincha.

4. Rotación de inventarios
 Costo de ventas ↓ I .T . Inicial+ I .T . Final
R . I .= =x ↓ I . T . P .=
Inventariostotales promedio 2

15933748.38 2018571.67+526056.33
R . I .= I . T . P .=
1272314.00 2

R . I .=12.52 veces I . T . P .=1272314.00

365
R . I .= =29.15 días ↑
12.52↓

A: Los inventarios de la azucarera Escobar se convierten en dinero en efectivo en un

período de 29.15 días.

E: Para bajar el indicador de costo de ventas se plantea buscar una caña de azúcar más
barata pero que posea la misma calidad de una plantación diferente, esto permite
disminuir los costos de ventas.

a. Rotación de inventarios en materia prima

Costo de la materia prima utilizada ↓

R . I . M . P= =x ↓
Inventario promedio de materia prima

I . MP . Inicial+ I . M . P . Final
I . P . M . P .=
2

835047.49+353354.74
I . P . M . P .= =594201.12
2

6400500.15
R . I . M . P= =10.77 veces
594201.12

365
R . I . M . P= =33.89 días ↑
10.77 ↓

A: Los inventarios de materia prima de la azucarera Escobar se tardan en

rotar un período de 29.15 días.

E: Para aumentar el tiempo desde que se adquiere la materia prima hasta que
se la procesa se toma la decisión de disminuir el costo de ventas de la materia
prima adquiriendo a otro proveedor la caña de azúcar para fabricar azúcar morena,
esto supone un ahorro del 5% del costo de materia prima.
 b. Rotación de inventarios de productos en proceso

Costo de producción ↓
R . I . P . P.= =x ↓
Inventarios promediode productos en proceso

I . P . P . Inicial+ I . P . P . Final
I . P . P . P .=
2

474018.40+55522.86
I . P . P . P .= =264770.63
2

15379113.60
R . I . P . P.= =58.08 veces
264770.63

365
R . I . P . P.= =6.28 días ↑
58.08 ↓

A: Los inventarios de productos en proceso de la azucarera Escobar se tardan

en rotar un período de 6.28 días.

E: Para aumentar el número de días en la producción en proceso se ha optado

por disminuir el costo de producción para lo cual se ha tomado la decisión de
ahorrar el consumo de energía de las máquinas que se utiliza en el procesado
del azúcar mediante un estricto horario de uso de producción y controlando que
los empleados operan la maquinaria en el horario establecido.

c. Rotación de inventarios de productos terminados

Costo de ventas ↓
R . I . P . T .= =x ↓
Inventarios promedio de de producto terminado

I . P .T . Inicial+ I . P .T . Final
I . P . P .T .=
2

709505.78+117178.73
I . P . P .T .= =413342.26
2

15933748.38
R . I . P . T .= =38.54 veces
413342.26

365
R . I . P . T .= =9.47 días↑
38.54 ↓
 A: Los inventarios de productos terminados de la azucarera Escobar se tardan
un período de 9.47 días desde que finalizó el proceso de producción hasta que
salió el producto a la venta.

E: Para subir el número de días de productos terminados se ha tomado la

decisión de bajar el costo de ventas a través de la optimización de almacenaje
del producto, ya que se está utilizando demasiadas bodegas para almacenar los
quintales de azúcar, esto representa una mejora del 6% de mejora en el costo
de venta.

5. Rotación de activos operacionales

Ventas netas
R . A . O .= =x ↑
Activos operacionales brutos ↓

21827052.58
R . A . O .=
1469255.75+ 526056.33+ 4937105,9

R . A . O .=3,15 veces

A: Para la azucarera Escobar por cada dólar invertido en activos operacionales se

generan ventas de 3.15 dólares.

E: Para subir el indicador de activos operacionales se tomó la decisión de bajar los

activos operacionales brutos, específicamente las cuentas por cobrar, para esto se
impondrá una política de límites de crédito para aquellos clientes que deseen obtener
los productos a crédito.

6. Rotación de activos fijos (neto)

Ventas netas ↑
R . A . F .= =x ↑
Activos fijo bruto

21827052.58
R . A . F .=
4937105.90

R . A . F .=4.42 veces

A: Para la azucarera Escobar por cada dólar invertido en activos fijos se generan
ventas de 4.42 dólares.
 E: Para mejorar el indicador de activos fijos se toma la decisión de aumentar las
ventas netas a través de la estrategia de realizar descuentos para la línea de productos
de azúcar morena, este descuento será de 5% por más de 2 quintales comprados.

7. Rotación de activos totales o rotación de la inversión

Ventas netas
R . A . T .= =x ↑
Activos totales brutos↓

21827052.58
R . A . T .=
8239533.77

R . A . T .=2.65 dólares

A: Para la azucarera Escobar por cada dólar invertido en activos totales (en su valor
bruto) se generan ventas de 2.65 dólares.

E: Para mejorar el indicador de activos totales la azucarera Escobar ha tomado la

decisión de reducir el activo total bruto a través de la venta del 5% de acciones en la
bola que tiene la compañía para el pago de préstamos a largo plazo que tiene con el
banco Central del Ecuador.

8. Rotación de proveedores

Costo de ventas ↓ CxP. Inicial+CxP . Final

R . P .= =x ↓ CxP. P .=
Cuentas por pagar promedio 2

15933748.38 31065.98+32964.41
R . P .= =497.7 veces CxP. P .=
32015.2 2

365 CxP. P .=32015.2

R . P .= =0.73 días↑
497.7↓

A: Para la azucarera Escobar el período promedio de pago a proveedores es cada 0.73

días.

E: Para disminuir el costo de ventas se va a buscar una alternativa para reducir los
costos de adquisición de materia prima con la compra de caña de azúcar más barata pero que
posee la misma calidad con la cual se está llevando a cabo la producción.
 9. Rotación del capital de trabajo

Ventas netas ↑
R .C .T .= =x ↑
Activo corriente−Pasivo corriente

21827052.58
R .C .T .=
3007688.71−1824087.53

R .C .T .=18.44 veces

365
R .C .T .= =19.79 días
18.44

A: La azucarera Escobar genera ventas de 18.44 veces a lo contenido en su capital de

trabajo neto.

E: Para mejorar el indicador del capital de trabajo se va a implementar la estrategia de

subir las ventas netas anuales a través de promociones de su línea de productos de
azúcar blanco el cual en sus paquetes de 2 libras va a contener un 25% más de
producto.

10. Rotación del patrimonio líquido

Ventas netas ↑
R . P . L.= =x ↑
Patrimonio

21827052.58
R . P . L.=
2872811.75

R . P . L.=7.60 dólares

A: La azucarera Escobar por cada dólar invertido en patrimonio, por aportes o

inversiones de los accionistas genera ventas de 7.60 dólares.

E: Para mejorar el indicador del patrimonio líquido se va a realizar un campaña

publicitaria a través de redes sociales como Facebook para dar a conocer aún más la
marca de la compañía y de los productos que oferta.

Razones de endeudamiento

1. Razón de endeudamiento financiero

 Obligaciones financieras ( corto plazo y largo plazo ) ↓
R . E . F .= ∗100=x ↓
Ventas

1476371.57+1876474.09
R . E . F .= ∗100
21827052.58

R . E . F .=15.36

A: Para la azucarera Escobar por cada dólar de ventas se destina 15.36 centavos al
pago de préstamos.

E: Para disminuir las obligaciones financieras la azucarera Escobar va a pedir a los

socios que contribuyan con la cantidad de 505 dólares cada para el pago de un
préstamo a largo plazo que la empresa adquirió con el banco Central del Ecuador.

2. Razón de concentración de endeudamiento a corto plazo

Pasivo corriente
R .C . E . C . P .= ∗100=x ↓
Pasivo total ↑

1824087.53
R .C . E . C . P .= ∗100
3700561.62

R .C . E . C . P .=49.29

A: De todas las deudas adquiridas con terceros por la azucarera Escobar el 49.29% es
deuda a corto plazo.

E: Para aumentar el pasivo total se va a adquirir un nuevo préstamo a largo plazo, el

50% de este préstamo se va a destinar para el pago de un préstamo a corto plazo
adquirido por la azucarera Escobar con la cooperativa Tulcán.

3. Razón de financiación a largo plazo

Pasivo no corriente+ Patrimonio

R . F . L . P .= ∗100=x ↓
Activo total ↑

1876474.09+2872811.75
R . F . L . P .= ∗100
6573373.37

R . F . L . P .=72.25
 A: De todo lo que la azucarera Escobar posee el 72.25% ha sido financiado a largo
plazo.

E: Para aumentar el activo total la azucarera Escobar ha tomado la decisión de

destinar un 20% del dinero aportado por los socios para la adquisición de una nueva
maquinaria para refinar el azúcar blanco.

4. Razón de deuda o nivel de endeudamiento

Pasivototal ↓
R . D .= ∗100=x ↓
Activo total

3700561.62
R . D .= ∗100
6573373.37

R . D .=56.30

A: De todo lo que la azucarera Escobar posee el 56.30% ha sido financiado por

deudas con terceros.

E: Para disminuir el pasivo total la azucarera Escobar ha tomado la decisión de pedir

una mínima cantidad a los socios para poder pagar una deuda pendiente con los
trabajadores, esto causará que los pasivos totales se reduzcan mejorando el indicador
del nivel de endeudamiento.

5. Razón de capacidad de pago de los interés financieros o impacto de la carga

financiera

Gastos financieros ( intereses ) ↓

R .C . P . I . F .= ∗100=x ↓
Ventas netas

97752.28
R .C . P . I . F .= ∗100
21827052.58

R .C . P . I . F .=0.45

A: Para la azucarera Escobar por cada dólar de ventas se paga 0.45 centavos de
interés.

E: Para mejorar el indicador de la razón de capacidad de pago la azucarera Escobar

ha tomado la decisión de bajar los gastos financieros para lo cual se va a adquirir un
 préstamo con el banco de Desarrollo del Ecuador el cual ofrece un interés menor que
el banco Central del Ecuador, la acción a realizarse será saldar gran parte de la deuda
con el banco Central del Ecuador para pagar un interés menor en el otro banco.

6. Razón de cobertura de los intereses financieros

Utilidad operacional ↑
R .C . I . F .= =x ↑
Gastos financieros

1010471.79
R .C . I . F .=
97752.28

R .C . I . F .=10.34 veces

A: La azucarera Escobar con la utilidad operacional que genera puede cubrir los
gastos 10.34 veces.

E: La decisión a tomar por la azucarera Escobar es incrementar la utilidad

operacional para lo cual en el área de centrifugado de la planta se va a imponer el uso de
focos ahorradores y el cambio de proveedor de servicios de internet Saitel para toda la
planta el cual ofrece un cobro menor por el servicio prestado.

Razones de rentabilidad

1. Margen de utilidad bruta

Utilidad bruta↑
M . U . B .= ∗100=x ↑
Ventas netas

5893304.2
M . U . B .= ∗100
21827052.58

M . U . B .=27

A: Para la azucarera Escobar por cada dólar de ventas le queda 0.27 centavos de
utilidad total.

E: Para intentar subir la utilidad bruta, la azucarera Escobar ha tomado la decisión de

bajar el costo de ventas por lo que se implementará la reutilización del bagazo de caña
para la alimentación de las calderas en el área de los molinos con el fin de optimizar
los gastos en los combustibles que alimentan a las calderas.
 2. Margen de utilidad operacional

Utilidad operacional ↑
M . U . O.= ∗100=x ↑
Ventas netas

1010471.79
M . U . O.= ∗100
21827052.58

M . U . O.=4.63

A: Para la azucarera Escobar por cada dólar de ventas le queda una utilidad
operacional de 4.63 centavos.

E: Para incrementar la utilidad operacional la azucarera Escobar pretende optimizar

los gastos en el área de ventas para la cual se prescindirá de un empleado ya que no está
cumpliendo con las normas impuestos por la empresa.

3. Margen de utilidad neta

Utilidad neta↑
M . U . N .= ∗100=x ↑
Ventas netas

581858.69
M . U . N .= ∗100
21827052.58

M . U . N .=2.67

A: Para la azucarera Escobar por cada dólar de ventas le queda 2.67 centavos de
utilidad neta.

E: Debido al despido de un empleado en el área de ventas la participación de los

empleados se verá disminuida, por consiguiente la utilidad neta incrementará.

4. Rendimiento del activo total o rentabilidad del activo total

Utilidad neta↑
R . A . T .= ∗100=¿ x ↑
Activo total

581858.69
R . A . T .= ∗100
8243057.85

R . A . T .=7.06
 A: Para la azucarera Escobar por cada dólar de activos brutos está generando una
utilidad de 7.06 centavos.

E: Para incrementar la utilidad neta de la azucarera Escobar se ha tomado la decisión

de disminuir los gastos financieros para lo cual se va a adquirir un préstamo con
BanEcuador el cual ofrece una tasa de interés menor, esto con el fin de cancelar
deudas a corto plazo.

5. Rendimiento del patrimonio

Utilidad neta↑
R . P .= ∗100=x ↑
Patrimonio

581858.69
R . P .= ∗100
2872811.75

R . P .=20.25

A: Para la azucarera Escobar por cada dólar que ha invertido en la empresa obtiene
20.25 centavos de retorno.

E: Para mejorar la utilidad neta se plantea disminuir el costo de ventas por lo que se
ha tomado la decisión de reemplazar el producto de cubos de azúcar moreno por lo que
no ha tenido aceptación en el mercado, en su lugar se incrementará la producción de
bolsas de azúcar moreno de 2kg el cual ha dado gran rendimiento en ventas.

6. Margen de caja (EBITDA)

EBITDA ↑
M . C .= ∗100=x ↑
Ventas netas

775811.59
M . C .= ∗100
21827052.58

M . C .=3.55

A: Para la azucarera Escobar por cada dólar de ventas ingreso a caja 3.55 centavos.

E: Para incrementar el margen de caja de la azucarera Escobar se plantea la decisión

de optimizar la utilidad antes de impuesto con la estrategia de cambiar de institución
bancaria que ofrezca una tasa de interés menos a la adquirida.
 Estado de cambios en el patrimonio
Azucarera Escobar S. A
Estado de cambios en el patrimonio
2004
Saldo inicial Saldo final
Concepto Incremento Disminución
(01/01/04) (31/12/04)
CAPITAL SOCIAL 107464,94 248379,22(1) 355844,16
RESERVA LEGAL 57188,18 13329,63 (2) 70517,81
RESERVA FACULTATIVA 289397,52 181731,07 (3) 107666,45
UTILIDAD ACUMULADA
EJERCICIO ANTERIOR 475991,52 950072,3 (4) 1426063,82
UTILIDAD DEL EJERCICIO 651658,36 261061,15 (5) 912719,51

(1). El capital social se ha visto incrementado en el último año debido a que los socios han
aportado una cantidad significativa de dinero, posiblemente por el gran número de ventas que
ha generado en este año.

(2). La reserva legal ha incrementado en un 13329,63 dólares debido a que la azucarera

Escobar ha decidido invertir más dinero en el fondo legal.

(3). Debido al pago de un préstamo a corto plazo la azucarera Escobar tuvo que hacer uso del
fondo de reserva facultativa.

(4). La azucarera Escobar debido a que no ha invertido en otro tipo de negocios ha

incrementado el valor de la utilidad acumulada del ejercicio anterior en 950072.30 dólares

(5). En línea general a la azucarera Escobar le ha ido muy bien en el área de ventas y ha
logrado optimizar en parte los gastos de materia prima y producción por lo cual ha
incrementado la utilidad del ejercicio en 261061.15 dólares.

Conclusiones

 La azucarera Escobar posee un gran incremento en ventas para el período 2004 por lo
que ha logrado mantener en un nivel optimo sus gastos en materia prima y gastos de
producción.
  La empresa no ha sido capaz de expandir su negocio con la implementación de nuevas
zonas de producción, ya que se ha podido observar que en el último período no ha
invertido en edificios ni en instalaciones.

 El punto fuerte en el cual se está enfocando la azucarera Escobar es en la

implementación de maquinaria para las labores de producción lo que es buena señal
ya que esto permite aprovechar el numero de ventas que está teniendo la empresa.

Recomendaciones

 Se recomienda adquirir más vehículos para mejorar el nivel de distribución

aprovechando el nivel de ventas para que la marca se expanda mucho más a nivel
nacional.

 Las ventas realizadas en el último año deben ser aprovechadas por lo cual se
recomienda implementar una sucursal de ventas y generar más publicidad en medios
más actuales como redes sociales.

 De igual forma se recomienda que la empresa invierta más en maquinaria de última

tecnología la cual le permita mejorar los procesos y tiempos de producción.